Banco Santander, S.A. 
Informe de auditoría, Cuentas Anuales e Informe de Gestión 
correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 
2024


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pwc 
Informe de auditoría de cuentas anuales 
emitido por un auditor independiente 
A los accionistas de Banco Santander, S.A.: 
Informe sobre las cuentas anuales 
Opinión 
Hemos auditado las cuentas anuales de Banco Santander, S.A. (el Banco), que comprenden el 
balance a 31 de diciembre de 2024, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de ingresos y 
gastos reconocidos, el estado total de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y 
la memoria correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha. 
En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la 
imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Banco a 31 de diciembre de 2024, así como 
de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha , de 
conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que se 
identifica en la nota 1 de la memoria) y, en particular, con los principios y criterios contables 
contenidos en el mismo. 
Fundamento de la opinión 
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad 
de auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas 
normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la 
auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe. 
Somos independientes del Banco de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de 
independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales en España según lo 
exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no 
hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o 
circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado 
a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida. 
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y 
adecuada para nuestra opinión. 
Cuestiones clave de la auditoría 
Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, 
han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales del periodo actual. 
Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su 
conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por 
separado sobre esas cuestiones. 
PricewaterhouseCoopers A uditores, S.L., Torre PwC, Pº de la Castellana 259 B, 28046 Madrid, España 
Tel.: +34 915 684 400 / +34 902 021111, Fax : +34 915 685 400, ww,v.pwc.es 
R. M. Madrid, hoja M-63.988, !olio 75, tomo 9.267, libro 8.054, sección 3ª 
Inscrita en el R.O.A.C. con el número S0242 - NIF: B-79031290 


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Cuestiones clave de la auditoría 
Estimación del deterioro del valor de los activos 
financieros a coste amortizado - préstamos y 
anticipos a la clientela - por riesgo de crédito 
Los modelos de cálculo de deterioro por pérdida 
esperada, junto con las adaptaciones de éstos 
realizadas en el entorno actual, conllevan una 
alta complejidad al incorporar estimaciones y 
elementos de juicio, especialmente aquellas 
actualizaciones y ajustes a los modelos para la 
determinación de la pérdida esperada en el 
entorno macroeconómico actual. 
Estas estimaciones requieren un elevado 
componente de juicio por parte de la dirección y 
son unas de las estimaciones más significativas 
y complejas en la preparación de las cuentas 
anuales a 31 de diciembre de 2024 adjuntas, 
por lo que han sido consideradas como una de 
las cuestiones clave de la auditorí.a. 
Los principales juicios y asunciones realizados 
por la dirección son los siguientes: 
Las estimaciones de los parámetros de 
probabilidad de impago o incumplimiento 
(PD - Probabílíty of Defau/t) y de 
severidad de la pérdida en caso de 
incumplimiento (LGD - Loss Gíven 
Default). 
Los criterios de identificación y 
clasificación por fases (staging) de los 
préstamos y anticipos a la clientela. 
La definición y evaluación de las 
actualizaciones y ajustes a los modelos 
de pérdida esperada para la adaptación 
de los parámetros estimados por los 
modelos de pérdida esperada a las 
condiciones y entorno actuales. 
Las principales asunciones empleadas en 
la determinación de las coberturas para 
pérdidas esperadas estimadas de manera 
individualizada. 
El negocio del Banco se centra en la concesión 
de préstamos y créditos a la clientela. 
Como resultado, durante el ejercicio 2024 el 
Banco ha reconocido un importe de 1 .333 
millones de euros de deterioro del valor de los 
activos financieros a coste amortizado. 
Modo en el ue se han tratado en la auditoría 
Hemos obtenido, con la colaboración de 
nuestros expertos en riesgo de crédito y en 
previsiones económicas, un entendimiento del 
proceso de estimación del deterioro del valor de 
los activos financieros a coste amortizado -
préstamos y anticipos a la clientela - efectuado 
por la dirección, tanto sobre las coberturas 
estimadas colectivamente como sobre las 
estimadas individualmente, incluido el potencial 
impacto del riesgo climático, sobre el que 
hemos realizado indagaciones a la dirección 
como parte de nuestros procedimientos de 
auditoría para entender su alcance. 
Respecto al control interno, nos hemos centrado 
en el diseño y eficacia operativa de los controles 
clave sobre los siguientes procesos: 
Metodologías de cálculo, recalibraciones 
y procesos de pruebas de seguimiento y 
retrospectivas de los modelos de pérdida 
esperada completados por la dirección. 
• 
Cumplimiento normativo y de las políticas 
internas, así como del funcionamiento de 
los modelos internos de pérdida esperada 
aprobados por la dirección. 
Fiabilidad de las fuentes de datos 
utilizadas en los cálculos y la adecuación 
de los modelos de pérdida esperada 
teniendo en cuenta las condiciones y 
entorno actuales. 
• 
Proceso de revisión periódico de los 
acreditados para la determinación de su 
clasificación por fases (stagíng). 
• 
Proceso de revisión de los cálculos de 
coberturas para pérdidas esperadas 
obtenidos sobre los modelos y carteras 
principales. 
• 
Proceso de revisión de las 
actualizaciones y ajustes a los modelos 
de pérdida esperada realizados por la 
dirección derivados de las condiciones y 
entorno actuales. 
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Cuestiones clave de la auditoría 
Ver notas 2, 6, 1Oy 50 de las cuentas anuales a 
31 de diciembre de 2024 adjuntas 
Modo en el ue se han tratado en la auditoría 
Proceso de revisión de los modelos de 
pérdida esperada realizado por la Unidad 
de Validación Interna, así como de su 
gobernanza. 
Proceso de asignación y valoración de las 
garantías asociadas a las operaciones 
con garantía hipotecaria, incluyendo los 
procesos recuperatorios. 
Adicionalmente, con la colaboración de nuestros 
expertos en riesgo de crédito, en previsiones 
económicas y en valoración de activos 
inmobiliarios, hemos realizado pruebas en 
detalle, consistentes en: 
Comprobaciones, para los modelos 
principales, con respecto a: i) métodos de 
cálculo y segmentación; ii) metodología 
de estimación de los parámetros de 
pérdida esperada; iii) datos utilizados y 
principales estimaciones empleadas; iv) 
criterios de clasificación de los préstamos 
por fases y v) información relativa a 
escenarios y sus asunciones. 
Evaluación de las actualizaciones de los 
modelos de pérdida esperada realizadas 
por la dirección derivados de las 
condiciones y entorno actuales, en caso 
de que aplique. 
Comprobación de la correcta asignación 
de las garantías a las operaciones, 
especialmente en aquellas que se 
encuentren clasificadas como de dudoso 
cobro. 
Re-ejecución del cálculo de provisiones 
colectivas según los parámetros 
obtenidos de los modelos de pérdida 
esperada. 
• 
Obtención de una muestra de 
expedientes individualizados para evaluar 
su adecuada clasificación y registro, sus 
metodologías de estimación de pérdida y 
en su caso, del correspondiente deterioro. 
En las pruebas descritas anteriormente no se 
han identificado diferencias, fuera de un rango 
razonable. 
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Banco Santander, S.A. 
Cuestiones clave de la auditoría 
Provisiones por litigios y contingencias 
El Banco se encuentra inmerso en 
procedimientos, tanto administrativos como 
judiciales, de naturaleza fiscal y legal, 
principalmente resultantes del curso normal de 
su actividad. Asimismo, existen otras 
situaciones aún no sujetas a proceso judicial 
alguno que, sin embargo, han precisado del 
registro de provisiones como son los aspectos 
de conducta con clientes y las posibles 
compensaciones que se podrían derivar. 
Generalmente, estos procedimientos finalizan 
tras un largo periodo de tiempo, resultando 
procesos complejos de acuerdo con la 
legislación vigente por lo que este aspecto ha 
sido considerado como una de las cuestiones 
clave de la auditoría. 
La dirección decide cuándo registrar una 
provisión por estos conceptos en base a una 
estimación realizada aplicando procedimientos 
de cálculo consistentes con las condiciones de 
incertidumbre inherentes a las obligaciones que 
cubren . 
Entre estas provisiones, destacan por su 
significatividad las correspondientes a la 
compensación a clientes por la comercialización 
de determinados productos, basándose en las 
estimaciones sobre el número de reclamaciones 
que se recibirán y, de ellas, el número de las 
que serán admitidas, así como el pago medio 
estimado por caso. 
A 31 de diciembre de 2024 las provisiones por 
litigios y contingencias ascienden a 1.261 
millones de euros. 
Ver notas 2 y 23 de las cuentas anuales a 31 de 
diciembre de 2024 adjuntas. 
Modo en el ue se han tratado en la auditoría 
Hemos obtenido, con la colaboración de 
nuestros expertos, un entendimiento del 
proceso de estimación de las provisiones por 
litigios y contingencias efectuado por la 
dirección. 
Respecto al control interno, nos hemos centrado 
en el diseño y eficacia operativa de los controles 
sobre los siguientes procesos: 
Alta , reg istro y actualización de la 
totalidad de litigios en los sistemas. 
Exactitud de la información clave, 
mantenida en las bases de datos, 
utilizada en el cálculo de las provisiones 
por litigios y contingencias. 
Evaluación de los criterios empleados 
para la estimación de las pérdidas 
esperadas en el cálculo de las 
provisiones y evaluación de la adecuación 
del cálculo de las provisiones constituidas 
por procedimientos regulatorios, legales o 
fiscales y su contabilización. 
• 
Conciliación de las actas de las 
inspecciones fiscales con los importes 
reflejados en contabilidad. 
Adicionalmente, hemos realizado pruebas en 
detalle consistentes en: 
Análisis de la razonabilidad de la 
estimación del resultado esperado de los 
procedimientos fiscales y legales más 
significativos. 
Evaluación de las posibles contingencias 
en relación con el cumplimiento de las 
obligaciones tributarias para todos los 
periodos abiertos a inspección, de las 
comunicaciones con los supervisores y 
análisis de las inspecciones supervisoras 
en curso. 
• 
Envío, obtención y análisis de cartas, en 
su caso, de confirmación de abogados, 
internos y externos, y asesores fiscales 
externos que trabajan con el Banco o 
realización de procedimientos 
alternativos, en los casos en los que no 
se han recibido dichas confirmaciones. 
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Banco Santander, S.A. 
Cuestiones clave de la auditoría 
Deterioro del valor de inversiones en 
sociedades dependientes 
Como se indica en la nota 13 de las cuentas 
anuales adjuntas, Banco Santander, S.A. es la 
cabecera de un grupo de entidades cuya 
actividad fundamental se desarrolla en el sector 
financiero. A 31 de diciembre de 2024, el valor 
contable de las inversiones en sociedades 
dependientes asciende a 97.674 millones de 
euros. 
La dirección realiza un análisis de la potencial 
pérdida de valor de las inversiones en 
sociedades dependientes que tiene registradas 
respecto a su valor contable. Dicho análisis se 
realiza utilizando diferentes parámetros, como 
son el valor patrimonial, el valor de cotización o 
del patrimonio neto corregido por las plusvalías 
tácitas existentes en la fecha de la valoración, 
incluyendo, en su caso, el fondo de comercio 
implícito neto de su correspondiente deterioro. 
La valoración o análisis del deterioro de algunas 
de estas inversiones requiere un elevado grado 
de juicio por parte de la dirección, 
principalmente para aquellas inversiones 
valoradas a partir del patrimonio neto corregido 
por las plusvalías tácitas existentes en la fecha 
de la valoración, incluyendo el fondo de 
comercio implícito, por lo que ha sido 
considerada como una de las cuestiones clave 
de la auditoría. 
En esta valoración, la dirección del Banco se 
basa en los análisis realizados en la evaluación 
de los fondos de comercio implícitos, donde se 
utilizan asunciones tales como las proyecciones 
financieras, tasas de descuento, tasas de 
crecimiento a perpetuidad y cotizaciones de 
mercado (si están disponibles). 
Modo en el que se han tratado en la auditoría 
Análisis del registro, razonabilidad y 
movimiento de provisiones contables. 
• 
Comprobación de la adecuación de la 
información desglosada en las cuentas 
anuales adjuntas de acuerdo con la 
normativa aplicable. 
En las pruebas descritas anteriormente no se 
han identificado diferencias, fuera de un rango 
razonable. 
Hemos obtenido un entendimiento del proceso 
de valoración de las participaciones en 
sociedades dependientes. Asimismo, para el 
caso de las participaciones cuya valoración 
conlleva un juicio elevado, hemos contado con 
la colaboración de nuestros expertos en 
valoraciones. 
Respecto al control interno, nos hemos centrado 
en pruebas sobre el diseño y eficacia operativa 
de los controles del proceso de valoración, así 
como en la metodología, datos y asunciones 
relevantes recogidas en las estimaciones 
efectuadas al cierre por la dirección, incluyendo 
los controles de supervisión del proceso y las 
aprobaciones de este. 
Adicionalmente, hemos realizado las siguientes 
pruebas en detalle: 
Comprobación y contraste de la 
valoración efectuada por el Banco 
tomando como referencia el importe 
recuperable de las participaciones en 
sociedades dependientes. 
Comprobación de que la metodología del 
proceso de valoración llevado a cabo por 
la dirección se encuentra alineada con la 
normativa contable aplicable, la práctica 
de mercado y las expectativas específicas 
del sector. 
Para las inversiones cuya valoración se 
realiza teniendo en cuenta el fondo de 
comercio implícito, evaluación de la 
razonabilidad de los modelos de 
valoración basados en descuentos de 
proyecciones de flujos de efectivo. 
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Banco Santander, S.A. 
Cuestiones clave de la auditoría 
Ver nota 13 de las cuentas anuales a 31 de 
diciembre de 2024 adjuntas. 
Sistemas de información 
La información financiera del Banco tiene una 
gran dependencia de los sistemas de tecnología 
de la información (TI), por lo que un adecuado 
control sobre los mismos es vital para garantizar 
el correcto procesamiento de la información. 
En este contexto, resulta crítico evaluar 
aspectos como la organización del Área de 
Tecnología y Operaciones del Banco, los 
controles sobre el mantenimiento y el desarrollo 
de las aplicaciones, la seguridad física y lógica, 
la explotación de los sistemas y la respuesta de 
la dirección a los riesgos de ciberseguridad , por 
lo que ha sido considerada como una de las 
cuestiones clave de la auditoría. 
A este respecto, la dirección continúa 
monitorizando el control interno sobre los 
sistemas de TI , incluyendo los servicios 
prestados por terceros y el control de accesos 
que soporta los procesos de tecnología del 
Banco. 
Modo en el ue se han tratado en la auditoría 
Asimismo, hemos comprobado la 
adecuación de la información desglosada 
en las cuentas anuales adjuntas de 
acuerdo con la normativa aplicable. 
En las pruebas descritas anteriormente no se 
han identificado diferencias, fuera de un rango 
razonable. 
Con la colaboración de nuestros especialistas 
en sistemas de TI , nuestro trabajo ha consistido 
en la evaluación y comprobación del control 
interno en relación con los sistemas, bases de 
datos y aplicaciones que soportan la 
información financiera del Banco. 
Para ello se han realizado procedimientos sobre 
la efectividad del diseño y operatividad de los 
controles clave y pruebas sustantivas 
relacionadas con: 
• 
La función de gobierno de TI . 
Control de acceso y seguridad lógica 
sobre las aplicaciones, sistemas 
operativos y bases de datos que soportan 
la información relevante financiera. 
• 
Gestión de cambio y desarrollos de 
aplicaciones. 
Mantenimiento de las operaciones 
informáticas, incluyendo el entendimiento 
de la respuesta de la dirección a los 
riesgos de ciberseguridad. 
Adicionalmente, considerando la monitorización 
llevada a cabo por la dirección sobre el control 
interno en los sistemas de TI , nuestro enfoque y 
plan de auditoría incluye los siguientes 
aspectos: 
Evaluación de la monitorización realizada 
por la dirección como parte del entorno de 
control interno del Banco, incluyendo el 
control interno de los servicios prestados 
por terceros. 
Comprobación del diseño y la 
operatividad dé los controles 
implementados por la dirección, 
incluyendo control de accesos. 
Los resultados de nuestros procedimientos 
anteriores no han puesto de manifiesto ninguna 
excepción relevante sobre esta cuestión. 
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Banco Santander, S.A. 
Otra información: Informe de gestión 
La otra información comprende exclusivamente el informe de gestión del ejercicio 2024, cuya 
formulación es responsabilidad de los administradores del Banco y no forma parte integrante de las 
cuentas anuales. 
Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales no cubre el informe de gestión. Nuestra 
responsabilidad sobre el informe de gestión, de conformidad con lo exigido por la normativa 
reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, consiste en: 
a) 
Comprobar únicamente que el estado de información no financiera, determinada información 
incluida en el Informe Anual de Gobierno Corporativo y el Informe Anual de Remuneraciones 
de los Consejeros, a los que se refiere la Ley de Auditoría de Cuentas, se han facilitado en la 
forma prevista en la normativa aplicable y, en caso contrario, informar sobre ello. 
b) 
Evaluar e informar sobre la concordancia del resto de la información incluida en el informe de 
gestión con las cuentas anuales, a partir del conocimiento de la entidad obtenido en la 
realización de la auditoría de las citadas cuentas, así como evaluar e informar de si el 
contenido y presentación de esta parte del informe de gestión son conformes a la normativa 
que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que 
existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello. 
Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito anteriormente, hemos comprobado que la 
información mencionada en el apartado a) anterior se facilita en la forma prevista en la normativa 
aplicable y que el resto de la información que contiene el informe de gestión concuerda con la de las 
cuentas anuales del ejercicio 2024 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que 
resulta de aplicación. 
Responsabilidad de los administradores y de la comisión de auditoría en relación con las 
cuentas anuales 
Los administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que 
expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Banco, de 
conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, y del 
control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de 
incorrección material, debida a fraude o error. 
En la preparación de las cuentas anuales, los administradores son responsables de la valoración de 
la capacidad del Banco para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según 
corresponda, las cuestiones relacionadas con empresa en funcionamiento y utilizando el principio 
contable de empresa en funcionamiento excepto si los administradores tienen intención de liquidar el 
Banco o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista. 
La comisión de auditoría es responsable de la supervisión del proceso de elaboración y presentación 
de las cuentas anuales. 
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales 
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto 
están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que 
contiene nuestra opinión. 
Seguridad razonable es un alto grado de seguridad , pero no garantiza que una auditoría realizada de 
conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España 
siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a 
fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse 
razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las 
cuentas anuales. 
7 


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pwc 
Banco Santander, S.A. 
Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría 
de cuentas vigente en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de 
escepticismo profesional durante toda la auditoría. También: 
Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a 
fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos 
riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base 
para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más 
elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede 
implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente 
erróneas, o la elusión del control interno. 
• 
Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar 
procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la 
finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. 
• 
Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las 
estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores. 
Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores, del principio contable 
de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, 
concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con 
condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Banco para 
continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre 
material , se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la 
correspondiente información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son 
adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la 
evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, 
los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que el Banco deje de ser 
una empresa en funcionamiento. 
• 
Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales, incluida 
la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y hechos 
subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel. 
Nos comunicamos con la comisión de auditoría de la entidad en relación con, entre otras cuestiones, 
el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la 
auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el 
transcurso de la auditoría. 
También proporcionamos a la comisión de auditoría de la entidad una declaración de que hemos 
cumplido los requerimientos de ética relativos a independencia y nos hemos comunicado con la 
misma para informar de aquellas cuestiones que razonablemente puedan suponer una amenaza para 
nuestra independencia y, en su caso, de las medidas de salvaguarda adoptadas para eliminar o 
reducir la amenaza. 
Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación a la comisión de auditoría de la entidad, 
determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales del 
periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría. 
Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o 
reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión. 
8 


•Santander 
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Banco Santander, S.A. 
Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios 
Formato electrónico único europeo 
Hemos examinado el archivo digital del formato electrónico único europeo (FEUE) de Banco 
Santander, S.A. del ejercicio 2024 que comprende un archivo XHTML con las cuentas anuales del 
ejercicio, que formará parte del informe financiero anual. 
Los administradores de Banco Santander, S.A. son responsables de presentar el informe financiero 
anual del ejercicio 2024 de conformidad con los requerimientos de formato establecidos en el 
Reglamento Delegado UE 2019/815, de 17 de diciembre de 2018, de la Comisión Europea (en 
adelante Reglamento FEUE). A este respecto, el Informe Anual de Gobierno Corporativo y el Informe 
Anual de Remuneraciones de los Consejeros han sido incorporados por referencia en el informe de 
gestión. 
Nuestra responsabilidad consiste en examinar el archivo digital preparado por los administradores del 
Banco, de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas en vigor 
en España. Dicha normativa exige que planifiquemos y ejecutemos nuestros procedimientos de 
auditoría con el fin de comprobar si el contenido de las cuentas anuales incluidas en dicho fichero se 
corresponde íntegramente con el de las cuentas anuales que hemos auditado, y si el formato de las 
mismas se ha realizado en todos los aspectos significativos, de conformidad con los requerimientos 
establecidos en el Reglamento FEUE. 
En nuestra opinión, el archivo digital examinado se corresponde íntegramente con las cuentas 
anuales auditadas, y éstas se presentan, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con los 
requerimientos establecidos en el Reglamento FEUE. 
Informe adicional para la comisión de auditoría 
La opinión expresada en este informe es coherente con lo manifestado en nuestro informe adicional 
para la comisión de auditoría del Banco de fecha 26 de febrero de 2025. 
Periodo de contratación 
La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 22 de marzo de 2024 nos nombró como 
auditores por un periodo de un año para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024. 
Con anterioridad, fuimos designados por acuerdo de la Junta General Ordinaria de Accionistas para 
el periodo de tres años y hemos venido realizando el trabajo de auditoría de cuentas de forma 
ininterrumpida desde el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016. 
Servicios prestados 
Los servicios, distintos de la auditoría de cuentas, que han sido prestados a la entidad auditada y a 
sus sociedades dependientes se desglosan en la nota 43 de la memoria de las cuentas anuales. 
PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. (S0242) 
J/ 
G 
zález 
ómez (20179) 
6 de febrero de 2025 
J\ UD ITO R:: S 
IIISTITUTO DE CENSORES JURA OS 
DE (UHlTAS DE ESPANA 
PRICEWATERHOUSECOOPERS 
AUDITORES, S.L. 
2025 
Núm. 01125100183 
SELLO CORPORATIVO: 
SG,OO EUR 
·· 
Informe 
···•••••••••••••••••••
de auditoría de cuentas sujeto 
a la normativa de auditoría de cuentas 
española o internacional . 
9 


~Santander 
Banco Santander, S.A. 
Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al 
ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 


~Santander 
Banco Santander, S.A. 
BALANCES A 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023 
Millones de euros 
ACTIVO 
Nota 
2024 
 
2023
A
EFECTIVO, SALDOS EN EFECTIVO 
DEPÓSITOS A LA VISTA 
EN BANCOS CENTRALES Y OTROS 
6 
97.457 
125.020 
ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR 
160.425 
114.197 
Derivados 
9 y 11 
52.462 
46.516 
Instrumentos de patrimonio 
8 
16.225 
14.423 
Valores representativos de deuda 
7 
43.315 
30.357 
Préstamos y anticipos 
48.423 
22.901 
Bancos centrales 
6 
1.239 
1.146 
Entidades de crédito 
6 
23.428 
10.755 
Clientela 
10 
23.756 
11.000 
Pro memoria: 
pignoración 
Prestados o entregados como garantía con derecho de venta o 
31 
27.581 
26.768 
 
ACTIVOS 
 
FINANCIEROS 
 
OBLIGATORIAMENTE  
A 
 
NO 
 
DESTINADOS  
A 
 
NEGOCIACIÓN 
 
VALORADOS
 
VALOR 
 
RAZONABLE 
 
CON 
 
CAMBIOS 
 
EN 
 
RESULTADOS 
 
2.127 
 
2.305 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 8 
 
991 
 
679 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 7
 
204 
 
580
 
Préstamos  y 
 
anticipos
 
932
 
1.046 
 
Bancos 
 
centrales 
 6
 
—
 
—
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 6
 
—
 
— 
 
Clientela 
 
10 
 
932 
 
1.046 
 
Pro 
 
memoria: 
 
pignoración
 
Prestados  o 
 
entregados 
 
como 
 
garantía 
 
con 
 
derecho 
 
de 
 
venta o 
 
31 
 
30 
 
326 
 
ACTIVOS 
 
FINANCIEROS 
 
RESULTADOS
 
DESIGNADOS  
A 
 
VALOR 
 
RAZONABLE 
 
CON 
 
CAMBIOS 
 
EN 
 
4.826 
 
5.806 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 7 
 
— 
 
— 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
4.826 
 
5.806 
 
Bancos 
 
centrales 
 6 
 
— 
 
— 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 6 
 
580 
 
701 
 
Clientela 
 
10 
 
4.246 
 
5.105 
 
Pro 
 
memoria: 
 
pignoración
 
Prestados  o 
 
entregados 
 
como 
 
garantía 
 
con 
 
derecho 
 
de 
 
venta o 
 
31 
 
— 
 
— 
 
ACTIVOS 
 
FINANCIEROS 
 
RESULTADO 
 
GLOBAL
 
A 
 
VALOR 
 
RAZONABLE 
 
CON 
 
CAMBIOS 
 
EN 
 
OTRO 
 
15.312 
 
9.774 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 8  y 
 
25 
 
1.245 
 
983 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 7  y 
 
25 
 
8.873 
 
4.456 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
5.194 
 
4.335 
 
Bancos 
 
centrales 
 6 
 
— 
 
— 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 6 
 
32 
 
— 
 
Clientela 
 
10 
 
5.162 
 
4.335 
 
Pro 
 
memoria: 
 
pignoración
 
Prestados  o 
 
entregados 
 
como 
 
garantía 
 
con 
 
derecho 
 
de 
 
venta o 
 
31 
 
2.148 
 
1.551 
 
ACTIVOS 
 
FINANCIEROS  
A 
 
COSTE 
 
AMORTIZADO 
 
392.443 
 
379.110 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 7 
 
65.917 
 
56.627 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
326.526 
 
322.483 
 
Bancos 
 
centrales 
 6 
 
218 
 
149 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 6 
 
34.711 
 
34.752 
 
Clientela 
 
10 
 
291.597 
 
287.582 
 
Pro 
 
memoria: 
 
pignoración
 
Prestados  o 
 
entregados 
 
como 
 
garantía 
 
con 
 
derecho 
 
de 
 
venta o 
 
31 
 
15.277 
 
16.003 
 
1


~Santander 
ACTIVO 
Nota 
2024 
 
2023
A
DERIVADOS – CONTABILIDAD DE COBERTURAS 
32 
1.917 
1.102
CAMBIOS DEL VALOR RAZONABLE DE LOS ELEMENTOS CUBIERTOS DE UNA 
CARTERA CON COBERTURA DEL RIESGO DE TIPO DE INTERÉS 
(17) 
(64)
INVERSIONES EN DEPENDIENTES, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS 
13 
100.045 
99.326
Dependientes 
97.674 
97.144
Negocios conjuntos 
322 
334
Asociadas 
2.049 
1.848
ACTIVOS TANGIBLES 
15 
6.219 
6.368
Inmovilizado material 
6.046 
6.159
De uso propio 
5.144 
5.253
Cedido en arrendamiento operativo 
902 
906
Inversiones inmobiliarias 
173 
209
De las cuales: Cedido en arrendamiento operativo 
173 
209
Pro memoria: Adquirido en arrendamiento financiero 
2.371 
2.490
 
ACTIVOS 
 
INTANGIBLES 
 
16 
 
830 
842
 
Fondo 
 
de 
 
comercio 
 
209 
271
 
Otros 
 
activos 
 
intangibles 
 
621 
571
 
ACTIVOS 
 
POR 
 
IMPUESTOS 
 
24 
 
10.353 
10.837
 
Activos 
 
por 
 
impuestos 
 
corrientes 
 
4.332 
4.007
 
Activos 
 
por 
 
impuestos 
 
diferidos 
 
6.021 
6.830
 
OTROS 
 
ACTIVOS 
 
2.637 
2.289
 
Contratos 
 
de 
 
seguros 
 
vinculados  a 
 
pensiones
 
14, 
 
17  y 
 
23 
 
267 
288
 
Existencias
 
17
 
—
—
 
Resto 
 
de 
 
los 
 
otros 
 
activos
 
17
 
2.370 
2.001
 
ACTIVOS 
 
NO 
 
CORRIENTES  
Y 
 
GRUPOS 
 
ENAJENABLES 
 
DE 
 
ELEMENTOS 
 
QUE 
 
SE
 
HAN 
 
CLASIFICADO 
 
COMO 
 
MANTENIDOS 
 
PARA 
 
LA 
 
VENTA
 
12
 
266
430
 
TOTAL 
 
ACTIVO 
 
794.840 
757.342
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d). 
Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del balance a 31 de diciembre de 2024. 


BALANCES A 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023 
Millones de euros 
 
PASIVO
 
Nota 
 
2024 
 
2023
A
 
PASIVOS 
 
FINANCIEROS 
 
MANTENIDOS 
 
PARA 
 
NEGOCIAR 
 
119.149 
 
96.052 
 
Derivados 
 9  y 
 
11 
 
46.121 
 
41.379 
 
Posiciones 
 
cortas 
 9 
 
25.518 
 
17.837 
 
Depósitos 
 
47.510 
 
36.836 
 
Bancos 
 
centrales 
 
18 
 
9.123 
 
5.453 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
18 
 
24.884 
 
17.548 
 
Clientela 
 
19 
 
13.503 
 
13.835 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos 
 
20 
 
— 
 
— 
 
Otros 
 
pasivos 
 
financieros 
 
22 
 
— 
 
— 
 
PASIVOS 
 
FINANCIEROS 
 
RESULTADOS
 
DESIGNADOS  
A 
 
VALOR 
 
RAZONABLE 
 
CON 
 
CAMBIOS 
 
EN 
 
33.257 
 
37.424 
 
Depósitos 
 
32.188 
 
37.216 
 
Bancos 
 
centrales 
 
18 
 
1.774 
 
1.209 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
18 
 
2.107 
 
1.872 
 
Clientela 
 
19 
 
28.307 
 
34.135 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos 
 
20 
 
1.069 
 
208 
 
Otros 
 
pasivos 
 
financieros 
 
22 
 
— 
 
— 
 
Pro 
 
memoria: 
 
Pasivos 
 
subordinados 
 
— 
 
— 
 
PASIVOS 
 
FINANCIEROS  
A 
 
COSTE 
 
AMORTIZADO 
 
552.080 
 
536.211 
 
Depósitos 
 
392.720 
 
384.274 
 
Bancos 
 
centrales 
 
18 
 
5.117 
 
11.682 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
18 
 
38.691 
 
35.503 
 
Clientela 
 
19 
 
348.912 
 
337.089 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos 
 
20 
 
146.113 
 
139.870 
 
Otros 
 
pasivos 
 
financieros 
 
22 
 
13.247 
 
12.067 
 
Pro 
 
memoria: 
 
Pasivos 
 
subordinados
 
20  y 
 
21 
 
28.142 
 
24.218 
 
DERIVADOS  – 
 
CONTABILIDAD 
 
DE 
 
COBERTURAS 
 
32 
 
2.516 
 
3.099 
 
CAMBIOS 
 
DEL 
 
VALOR 
 
RAZONABLE 
 
DE 
 
LOS 
 
CON 
 
COBERTURA 
 
DEL 
 
RIESGO 
 
DE 
 
TIPO 
 
DE 
 
ELEMENTOS 
 
INTERÉS 
 
CUBIERTOS 
 
DE 
 
UNA 
 
CARTERA 
 
(19) 
 
(20) 
 
PROVISIONES 
 
23 
 
3.190 
 
3.444 
 
Pensiones  y 
 
otras 
 
obligaciones 
 
de 
 
prestaciones 
 
definidas 
 
postempleo 
 
647 
 
748 
 
Otras 
 
retribuciones  a 
 
los 
 
empleados  a 
 
largo 
 
plazo 
 
699 
 
696 
 
Cuestiones 
 
procesales  y 
 
litigios 
 
por 
 
impuestos 
 
pendientes 
 
762 
 
705 
 
Compromisos  y 
 
garantías 
 
concedidas 
 
175 
 
184 
 
Restantes 
 
provisiones 
 
907 
 
1.111 
 
PASIVOS 
 
POR 
 
IMPUESTOS 
 
24 
 
2.168 
 
1.930 
 
Pasivos 
 
por 
 
impuestos 
 
corrientes 
 
190 
 
165 
 
Pasivos 
 
por 
 
impuestos 
 
diferidos 
 
1.978 
 
1.765 
 
OTROS 
 
PASIVOS 
 
17 
 
4.167 
 
4.328 
 
PASIVOS 
 
INCLUIDOS 
 
CLASIFICADO 
 
COMO 
 
EN 
 
GRUPOS 
 
ENAJENABLES 
 
DE 
 
ELEMENTOS 
 
MANTENIDOS 
 
PARA 
 
LA 
 
VENTA
 
QUE 
 
SE 
 
HAN 
 
— 
 
— 
 
TOTAL 
 
PASIVO 
 
716.508 
 
682.468 
 
3
•santander 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d). 
Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del balance a 31 de diciembre de 2024. 


BALANCES A 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023 
Millones de euros 
 
PATRIMONIO 
 
NETO 
 
Nota 
 
2024 
 
2023
A
 
FONDOS 
 
PROPIOS 
 
26 
 
79.887 
 
77.465 
 
CAPITAL 
 
27 
 
7.576 
 
8.092 
 
Capital 
 
desembolsado 
 
7.576 
 
8.092 
 
Capital 
 
no 
 
desembolsado 
 
exigido 
 
— 
 
— 
 
Pro 
 
memoria: 
 
Capital 
 
no 
 
exigido
 
—
 
—
 
PRIMA 
 
DE 
 
EMISIÓN 
 
28 
 
40.079 
 
44.373 
 
INSTRUMENTOS 
 
DE 
 
PATRIMONIO 
 
EMITIDOS 
 
DISTINTOS 
 
DE 
 
CAPITAL 
 
30 
 
— 
 
720 
 
Componente 
 
de 
 
patrimonio 
 
neto 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
financieros 
 
compuestos 
 
— 
 
— 
 
Otros 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
emitidos 
 
— 
 
720 
 
OTROS 
 
ELEMENTOS 
 
DE 
 
PATRIMONIO 
 
NETO 
 
30 
 
217 
 
195 
 
GANANCIAS 
 
ACUMULADAS 
 
29 
 
24.345 
 
17.889 
 
RESERVAS 
 
DE 
 
REVALORIZACIÓN 
 
— 
 
— 
 
OTRAS 
 
RESERVAS 
 
29 
 
(899) 
 
(706) 
 
(-) 
 
ACCIONES 
 
PROPIAS 
 
30 
 
— 
 
(1.039) 
 
RESULTADO 
 
DEL 
 
EJERCICIO 
 4 
 
10.101 
 
9.239 
 
(-) 
 
DIVIDENDOS  
A 
 
CUENTA 
 4 
 
(1.532) 
 
(1.298) 
 
OTRO 
 
RESULTADO 
 
GLOBAL 
 
ACUMULADO 
 
(1.555) 
 
(2.591) 
 
ELEMENTOS 
 
QUE 
 
NO 
 
SE 
 
RECLASIFICARÁN 
 
EN 
 
RESULTADOS 
 
25 
 
(1.669) 
 
(2.399) 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
actuariales 
 
en planes de 
 
pensiones 
 
de 
 
prestaciones 
 
definidas 
 
(827)
 
(1.141) 
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
grupos
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta
 
enajenables 
 
de 
 
elementos 
 
que 
 
se 
 
han 
 
clasificado como 
 
— 
 
— 
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global
 
de 
 
patrimonio 
 
valorados  a valor 
 
(919) 
 
(1.162) 
 
Ineficacia 
 
valorados 
 
de 
 
las 
 
coberturas 
 
de 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global
 
de patrimonio 
 
— 
 
— 
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
valorados
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
[elemento 
 
cubierto]
 a valor 
 
279 
 
258 
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
valorados  a
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
[instrumento 
 
de cobertura]
valor 
 
(279)
 
(258)
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
pasivos 
 
financieros  a 
 
valor
 
en 
 
resultados 
 
atribuibles  a 
 
cambios 
 
en  
el 
 
riesgo 
 
de 
 
crédito
 
razonable 
 
 
con cambios
 
77
 
(96)
 
ELEMENTOS 
 
QUE 
 
PUEDEN 
 
RECLASIFICARSE 
 
EN 
 
RESULTADOS 
 
25 
 
114 
 
(192) 
 
Cobertura 
 
de 
 
inversiones 
 
netas 
 
en 
 
negocios 
 
en  
el 
 
extranjero 
 
[parte 
 
eficaz]
 
— 
 
— 
 
Conversión 
 
de 
 
divisas
 
— 
 
— 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura. 
 
Reserva 
 
de 
 
cobertura 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
efectivo 
 
[parte 
 
eficaz] 
 
104 
 
(182)
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global
 
de 
 
deuda 
 
valorados  a 
 
valor 
 
10 
 
(10)
 
Instrumentos 
 
de 
 
cobertura 
 
[elementos 
 
no 
 
designados] 
 
— 
 
— 
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
grupos
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta
 
enajenables 
 
de 
 
elementos 
 
que 
 
se 
 
han 
 
clasificado como 
 
— 
 
— 
 
TOTAL 
 
PATRIMONIO 
 
NETO 
 
78.332 
 
74.874 
 
TOTAL 
 
PASIVO  
Y 
 
PATRIMONIO 
 
NETO 
 
794.840 
 
757.342 
 
PRO 
 
MEMORIA: 
 
EXPOSICIONES 
 
FUERA 
 
DE 
 
BALANCE
 
31 
 
Compromisos 
 
de 
 
préstamo 
 
concedidos 
 
141.976 
 
128.487 
 
Garantías 
 
financieras 
 
concedidas
 
18.888 
 
14.746 
 
Otros 
 
compromisos 
 
concedidos 
 
108.829 
 
90.048 
 
4
~Santander 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d). 
Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del balance a 31 de diciembre de 2024. 


 
CUENTAS 
 
DE 
 
PÉRDIDAS  
Y 
 
GANANCIAS 
 
CORRESPONDIENTES  
A 
 
LOS 
 
EJERCICIOS 
 
ANUALES 
 
TERMINADOS 
 
EL 
 
31 
 
DE
 
DICIEMBRE 
 
DE 
 
2024  
Y 
 
2023
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(Debe) 
 
/Haber 
 
Nota 
 
2024 
 
2023
A
 
Ingresos 
 
por 
 
intereses 
 
34 
 
27.027 
 
22.580 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
619 
 
504 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
18.180 
 
14.282 
 
Restantes 
 
ingresos 
 
por 
 
intereses
 
8.228 
 
7.794 
 
Gastos 
 
por 
 
intereses 
 
35 
 
(20.112) 
 
(16.204) 
 
Gastos 
 
por 
 
capital 
 
social 
 
reembolsable  a  
la 
 
vista
 
— 
 
— 
 
Margen 
 
de 
 
intereses 
 
6.915 
 
6.376 
 
Ingresos 
 
por 
 
dividendos 
 
36 
 
8.447 
 
9.652 
 
Ingresos 
 
por 
 
comisiones 
 
37 
 
3.791 
 
3.303 
 
Gastos 
 
por 
 
comisiones 
 
38 
 
(866) 
 
(675) 
 
Ganancias 
 
razonable 
 o 
 
pérdidas  
al 
 
dar 
 
de 
 
baja 
 
en 
 
cuentas 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados, 
 
netas
 
activos  y 
 
pasivos 
 
financieros 
 
no 
 
valorados  a 
 
valor 
 
39 
 
(97) 
 
(232) 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
(47) 
 
(234) 
 
Restantes 
 
activos  y 
 
pasivos 
 
financieros
 
(50) 
 
2 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
por 
 
activos  y 
 
pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar, 
 
netas 
 
39 
 
704 
 
723 
 
Reclasificación 
 
de 
 
activos 
 
financieros 
 
desde 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
— 
 
— 
 
Reclasificación 
 
de 
 
activos 
 
financieros 
 
desde 
 
coste 
 
amortizado 
 
—
 
—
 
Otras 
 
ganancias o 
 
pérdidas
 
704 
 
723 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
por 
 
activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a 
 
negociación 
 
obligatoriamente  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados, 
 
netas
 
valorados 
 
39
 
73 
 
93 
 
Reclasificación 
 
de 
 
activos 
 
financieros 
 
desde 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global
 
—
 
—
 
Reclasificación 
 
de 
 
activos 
 
financieros 
 
desde 
 
coste 
 
amortizado
 
—
 
—
 
Otras 
 
ganancias o 
 
pérdidas
 
73
 
93
 
Ganancias  o 
 
pérdidas
 
en 
 
resultados, 
 
netas
 
por 
 
activos  y 
 
pasivos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con cambios
 
39
 
350
 
122
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
resultantes 
 
de  
la 
 
contabilidad 
 
de 
 
coberturas, 
 
netas
 
39
 
(6)
 
(4)
 
Diferencias 
 
de 
 
cambio, 
 
netas
 
40
 
(106)
 
(193)
 
Otros 
 
ingresos 
 
de 
 
explotación 
 
41 
 
575 
 
530 
 
Otros 
 
gastos 
 
de 
 
explotación 
 
41 
 
(625)
 
(979)
 
Margen 
 
bruto
 
19.155 
 
18.716 
 
Gastos 
 
de 
 
administración 
 
(5.293)
 
(5.111)
 
Gastos 
 
de 
 
personal
 
42
 
(3.210) 
 
(3.084) 
 
Otros 
 
gastos 
 
de 
 
administración
 
43 
 
(2.083) 
 
(2.027) 
 
Amortización 
 
15  y 
 
16 
 
(598) 
 
(598)
 
Provisiones  o 
 
reversión 
 
de 
 
provisiones 
 
23 
 
(659) 
 
(744) 
 
Deterioro 
 
del 
 
valor  o 
 
reversión 
 
del 
 
deterioro 
 
del 
 
valor 
 
de 
 
activos 
 
financieros 
 
no 
 
valorados 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados  y 
 
pérdidas  o 
 
ganancias 
 
netos 
 
por 
 
modificación
 a 
 
valor 
 7  y 
 
10 
 
(1.334) 
 
(1.372) 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
(1) 
 
(23) 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
(1.333) 
 
(1.349) 
 
Deterioro 
conjuntos
 
del 
 
valor  o 
 
reversión 
 o 
 
asociadas
 
del 
 
deterioro 
 
del 
 
valor 
 
de 
 
inversiones 
 
en 
 
dependientes, negocios 
 
44 
 
(237)
 
(1.047) 
 
Deterioro 
 
 
del 
 
valor  o 
 
reversión 
 
del 
 
deterioro 
 
del 
 
valor 
 
de 
 
activos 
 
no 
 
financieros 
 
(3)
 
21 
 
Activos 
 
tangibles 
 
15  y 
 
44 
 
(3) 
 
23 
 
Activos 
 
intangibles
 
16  y 
 
44 
 
— 
 
(2) 
 
Otros 
 
— 
 
— 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas  
al 
 
dar 
 
de 
 
baja 
 
en 
 
cuentas 
 
activos 
 
no 
 
financieros, 
 
netas 
 
45 
 
219 
 
6 
 
Fondo 
 
de 
 
comercio 
 
negativo 
 
reconocido 
 
en 
 
resultados 
 
— 
 
— 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
procedentes 
 
de
 
clasificados 
 
como 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
activos 
 
no 
 
corrientes 
 
venta 
 
no 
 
admisibles 
 y 
 
grupos 
 
enajenables 
 
de elementos
 
como 
 
actividades 
 
interrumpidas
 
12  y 
 
46
 
(58)
 
(99)
 
•santander 
5


 
(Debe) 
 
/Haber 
 
Nota 
 
2024 
 
2023
A
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
antes 
 
de 
 
impuestos 
 
procedentes 
 
de 
 
las 
 
actividades 
 
continuadas 
 
11.192 
 
9.772 
 
Gastos  o 
 
ingresos 
 
por 
 
impuestos 
 
sobre 
 
las 
 
ganancias 
 
de las 
 
actividades 
 
continuadas 
 
24 
 
(1.091) 
 
(533)
 
Ganancias o 
 
pérdidas 
 
después 
 
de 
 
impuestos 
 
procedentes 
 
de 
 
las 
 
actividades 
 
continuadas 
 
10.101 
 
9.239 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
después 
 
de 
 
impuestos 
 
procedentes 
 
de 
 
actividades 
 
interrumpidas 
 
— 
 
— 
 
Resultado 
 
del 
 
ejercicio 
 
10.101 
 
9.239 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
   
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
•santander 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d). 
Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 
anual terminado el 31 de diciembre de 2024.
6


 
ESTADOS 
 
DE 
 
INGRESOS 
 
EL 
 
31 
 
DE 
 
DICIEMBRE 
 
DE 
 
Y 
 
GASTOS 
 
RECONOCIDOS 
 
2024  
Y 
 
2023
 
CORRESPONDIENTES  
A 
 
LOS 
 
EJERCICIOS 
 
ANUALES 
 
TERMINADOS
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Nota 
 
2024 
 
2023
A
 
RESULTADO 
 
DEL 
 
EJERCICIO 
 
10.101 
 
9.239 
 
OTRO 
 
RESULTADO 
 
GLOBAL 
 
25 
 
731 
 
(57) 
 
Elementos 
 
que 
 
no 
 
se 
 
reclasificarán 
 
en 
 
resultados
 
425
 
(333)
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
actuariales 
 
en 
 
planes 
 
de 
 
pensiones 
 
de 
 
prestaciones 
 
definidas 
 
(16)
 
(14)
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
grupos 
 
enajenables 
 
de 
 
elementos 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta
 
—
 
—
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global
 
de 
 
patrimonio 
 
valorados  a valor
 
262
 
(250)
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
patrimonio 
 
valorados 
 
resultantes 
 
de  
la 
 
contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
de 
 
instrumentos de
 a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global, 
 
netas
 
—
 
—
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
valorados 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
(elemento 
 
cubierto)
 a valor
 
20
 
(31)
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
valorados  a valor
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
(instrumentos 
 
de 
 
cobertura)
 
(20)
 
31
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
pasivos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
en 
 
resultados 
 
atribuibles  a 
 
cambios 
 
en  
el 
 
riesgo 
 
de 
 
crédito
 
razonable 
 
con cambios
 
247
 
(107)
 
Impuesto 
 
sobre 
 
las 
 
ganancias 
 
relativo  a 
 
los 
 
elementos 
 
que 
 
no 
 
se 
 
reclasificarán
 
24
 
(68)
 
38
 
Elementos 
 
que 
 
pueden 
 
reclasificarse 
 
en 
 
resultados
 
306
 
276
 
Cobertura 
 
de 
 
inversiones 
 
netas 
 
en 
 
negocios 
 
en  
el 
 
extranjero 
 
[parte 
 
eficaz]
 
—
 
—
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
de 
 
valor 
 
contabilizadas 
 
en  
el 
 
patrimonio 
 
neto
 
—
 
— 
 
Transferido  a 
 
resultados 
 
— 
 
— 
 
Otras 
 
reclasificaciones
 
— 
 
— 
 
Conversión 
 
de 
 
divisas 
 
— 
 
— 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
por 
 
cambio 
 
de 
 
divisas 
 
contabilizadas 
 
en  
el 
 
patrimonio 
 
neto 
 
— 
 
— 
 
Transferido  a 
 
resultado 
 
— 
 
— 
 
Otras 
 
reclasificaciones 
 
— 
 
— 
 
Coberturas 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
efectivo 
 
[parte 
 
eficaz] 
 
409 
 
285 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
de 
 
valor 
 
contabilizadas 
 
en  
el 
 
patrimonio 
 
neto 
 
140 
 
(70) 
 
Transferido  a 
 
resultados 
 
269 
 
355 
 
Transferido  
al 
 
importe 
 
en 
 
libros 
 
inicial 
 
de 
 
los 
 
elementos 
 
cubiertos 
 
— 
 
— 
 
Otras 
 
reclasificaciones 
 
— 
 
— 
 
Instrumentos 
 
de 
 
cobertura 
 
[elementos 
 
no 
 
designados] 
 
— 
 
— 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
de 
 
valor 
 
contabilizadas 
 
en  
el 
 
patrimonio 
 
neto 
 
— 
 
— 
 
Transferido  a 
 
resultados 
 
— 
 
— 
 
Otras 
 
reclasificaciones 
 
— 
 
— 
 
Instrumentos 
 
de 
 
deuda  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
29 
 
103 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
de 
 
valor 
 
contabilizadas 
 
en  
el 
 
patrimonio 
 
neto 
 
(54) 
 
64 
 
Transferido  a 
 
resultados 
 
83 
 
39 
 
Otras 
 
reclasificaciones
 
— 
 
— 
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
grupos 
 
enajenables 
 
de 
 
elementos 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta 
 
— 
 
— 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
de 
 
valor 
 
contabilizadas 
 
en  
el 
 
patrimonio 
 
neto 
 
— 
 
— 
 
Transferido  a 
 
resultados 
 
— 
 
— 
 
Otras 
 
reclasificaciones 
 
— 
 
— 
 
Impuesto 
 
sobre 
 
resultados 
 
las 
 
ganancias 
 
relativo  a 
 
los 
 
elementos 
 
que 
 
pueden 
 
reclasificarse en
 
24 
 
(132) 
 
(112) 
 
Resultado 
 
global 
 
total 
 
del 
 
ejercicio 
 
10.832 
 
9.182 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
   
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
•santander 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d). 
Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al
ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024.
7


 
ESTADOS 
 
TOTALES 
 
DE 
 
CAMBIOS 
 
EN 
 
EL 
 
PATRIMONIO 
 
NETO 
 
CORRESPONDIENTES  
A 
 
LOS 
 
EJERCICIOS 
 
ANUALES 
 
TERMINADOS 
 
EL 
 
31 
 
DE 
 
DICIEMBRE 
 
DE 
 
2024  
Y 
 
2023
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Capital
 
Prima 
 
de
 
emisión
 
Instrumentos 
 
de patrimonio
 
emitidos
 
distintos 
 
del
 
capital
 
Otros 
 
elementos 
 
del
 
patrimonio 
 
neto
 
Ganancias 
 
acumuladas 
 
Reservas 
 
de
 
revalorización 
 
Otras 
 
reservas 
 
(-) Acciones
 
propias 
 
Resultado 
 
del
 
ejercicio
 
(-) 
 
Dividendos
 a 
 
cuenta
 
Otro
 
resultado
global
 
acumulado
 
Total
 
Saldo 
 
de 
 
cierre  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023
A
 
8.092 
 
44.373 
 
720 
 
195 
 
17.889 
 
—
 
(706) 
 
(1.039) 
 
9.239 
 
(1.298) 
 
(2.591) 
 
74.874 
 
Efectos 
 
de  
la 
 
corrección 
 
de 
 
errores 
 
Efectos 
 
de 
 
contables 
 
los 
 
cambios 
 
en 
 
las políticas
 
Saldo 
 
de 
 
apertura  a  1 
 
de 
 
enero 
 
de 
 
2024 
 
8.092 
 
44.373 
 
720 
 
195 
 
17.889 
 
— 
 
(706) 
 
(1.039) 
 
9.239 
 
(1.298) 
 
(2.591) 
 
74.874 
 
Resultado 
 
global 
 
total 
 
del 
 
ejercicio 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
10.101 
 
— 
 
731 
 
10.832 
 
Otras 
 
variaciones 
 
del 
 
patrimonio 
 
neto 
 
(516) 
 
(4.294) 
 
(720) 
 
22 
 
6.456 
 
— 
 
(193) 
 
1.039 
 
(9.239) 
 
(234) 
 
305 
 
(7.374) 
 
Emisión 
 
de 
 
acciones 
 
ordinarias 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Emisión 
 
de 
 
acciones 
 
preferentes 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
Emisión 
 
de 
 
patrimonio 
 
otros 
 
instrumentos 
 
de 
 
— 
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
Ejercicio  o 
 
vencimiento 
 
de otros
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
emitidos 
 
— 
 
—
 
(751)
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
(751)
 
Conversión de 
 
deuda 
 
en 
 
patrimonio 
 
neto 
 
— 
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
Reducción 
 
del 
 
capital
 
(516)
 
(4.294) 
 
—
 
—
 
—
 
—
 
516
 
4.294
 
—
 
—
 
—
 
—
Dividendos 
 
(o 
 
remuneraciones  a 
 
los 
 
socios)
 
—
 
—
 
—
 
—
 
(1.485)
 
—
 
—
 
—
 
—
 
(1.532)
 
—
 
(3.017)
 
Compra 
 
de 
 
acciones 
 
propias
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
(3.740)
 
—
 
—
 
—
 
(3.740)
 
Venta  o 
 
cancelación 
 
de 
 
acciones 
 
propias
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
485 
 
— 
 
— 
 
— 
 
485 
 
Reclasificación 
 
del 
 
patrimonio 
 
de 
 
instrumentos 
 
neto  
al 
 
pasivo 
 
financieros 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Reclasificación 
 
de 
 
instrumentos 
 
del 
 
pasivo  
al 
 
patrimonio 
 
neto
 
financieros 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Transferencias 
 
entre 
 
patrimonio 
 
neto
 
componentes del
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
7.941 
 
— 
 
(305)
 
— 
 
(9.239) 
 
1.298 
 
305 
 
— 
 
Aumento  o 
 
(-) 
 
disminución 
 
del patrimonio
 
neto 
 
resultante 
 
de 
 
combinaciones 
 
de
 
negocios
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
— 
 
Pagos 
 
basados 
 
en 
 
acciones
 
— 
 
— 
 
—
 
(62)
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
(62)
 
Otros 
 
aumentos 
 
patrimonio 
 
neto 
 o 
 
(-) 
 
disminuciones del
 
—
 
—
 
31
 
84
 
—
 
—
 
(404)
 
—
 
—
 
—
 
—
 
(289)
 
Saldo 
 
de 
 
cierre  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024 
 
7.576
 
40.079
 
—
 
217
 
24.345
 
—
 
(899)
 
—
 
10.101
 
(1.532)
 
(1.555)
 
78.332 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
   
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6Santander 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d). 
Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el31 de diciembre de 2024. 
8


 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
   
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
6Santander 
ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023 
Millones de euros 
pit l
Ca
a  
a
Prim  de 
emisión 
Instrumentos 
de 
t
pa rimonio
emitidos 
distintos del
 
 
capital 
Otros 
elementos del 
patrimonio 
neto 
Ganancias 
cum
a
uladas 
Reservas de 
revalorización 
Otras 
reservas 
(-) Acciones
propias 
Resultado del 
ejercicio 
(-) Dividendos 
a cuenta 
ro
Ot
 
resultado 
global
acumulado 
Total 
Saldo de cierre a 31 de diciembre de 
A 
2022
8.397 
46.273 
688 
175 
11.910 
— 
(1.195) 
(614) 
7.921 
(979) 
(2.530) 
70.046 
Efectos de la corrección de errores 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Efectos de 
contables 
los cambios en las políticas
— 
— 
— 
 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Saldo de apertura a 1 de enero de 
A 
2023
8.397 
46.273 
688 
175 
11.910 
— 
(1.195) 
(614) 
7.921 
(979) 
(2.530) 
70.046 
Resultado global total del ejercicio 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
9.239 
— 
(57) 
9.182 
Otras variaciones del patrimonio neto 
(305) 
(1.900) 
32 
20 
5.979 
— 
489 
(425) 
(7.921) 
(319) 
(4) 
(4.354) 
Emisión de acciones ordinarias 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Emisión de acciones preferentes 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Emisión de 
o
patrimoni  
otros instrumentos de 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Ejercicio o vencimiento de otros
instrumentos de
 
 patrimonio emitidos 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Conversión de deuda en patrimonio neto 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Reducción del capital 
(305) 
(1.900) 
— 
— 
— 
— 
305 
1.900 
— 
— 
— 
— 
Dividendos (o remuneraciones a los socios) 
— 
— 
— 
— 
(963) 
— 
— 
— 
— 
(1.298) 
— 
(2.261) 
Compra de acciones propias 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
(2.974) 
— 
— 
— 
(2.974) 
Venta o cancelación de acciones propias 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
649 
— 
— 
— 
649 
Reclasificación de instrumentos 
del patrimonio neto al pasivo
 
 
  
 
financieros 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Reclasificación de instrumentos 
del pasivo al patrimonio neto 
financieros 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Transferencias entre 
patrimonio neto 
componentes del
— 
 
— 
— 
— 
6.942 
— 
4 
— 
(7.921) 
979 
(4) 
— 
Aumento o (-) disminución del patrimonio
neto resultante de combinaciones de 
negocios 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Pagos basados en acciones 
— 
— 
— 
(60) 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
(60) 
Otros aumentos 
i
patr monio neto 
o (-) disminuciones del
— 
— 
32 
80 
— 
— 
180 
— 
— 
— 
— 
292 
Saldo de cierre a 31 de diciembre de 
A 
2023
8.092 
44.373 
720 
195 
17.889 
— 
(706) 
(1.039) 
9.239 
(1.298) 
(2.591) 
74.874 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d). 
Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024. 
9


 
ESTADOS 
 
2023 
 
DE 
 
FLUJOS 
 
DE 
 
EFECTIVO 
 
GENERADOS 
 
EN 
 
LOS 
 
EJERCICIOS 
 
ANUALES 
 
TERMINADOS 
 
EL 
 
31 
 
DE 
 
DICIEMBRE 
 
DE 
 
2024  
Y
 
Millones 
 
de 
 
euros
 
Nota 
 
2024 
 
2023
A
 
A. 
 
FLUJOS 
 
DE 
 
EFECTIVO 
 
DE 
 
LAS 
 
ACTIVIDADES 
 
DE 
 
EXPLOTACIÓN 
 
(31.135) 
 
(8.512) 
 
Resultado 
 
del 
 
ejercicio 
 4 
 
10.101 
 
9.239 
 
Ajustes 
 
para 
 
obtener 
 
los 
 
flujos 
 
de 
 
efectivo 
 
de 
 
las 
 
actividades 
 
de 
 
explotación 
 
(4.439) 
 
(3.746) 
 
Amortización 
 
15  y 
 
16 
 
598 
 
598 
 
Otros 
 
ajustes 
 
(5.037) 
 
(4.344) 
 
Aumento/ 
 
(disminución) 
 
neta 
 
de 
 
los 
 
activos 
 
de 
 
explotación 
 
63.685 
 
6.765 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
46.227 
 
10.329 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a 
 
negociación 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
valorados 
 
obligatoriamente  a valor
 
(177) 
 
(863) 
 
Activos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
(980) 
 
(835) 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
5.309 
 
(627) 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
14.701 
 
2.364 
 
Otros 
 
activos 
 
de 
 
explotación 
 
(1.395) 
 
(3.603) 
 
Aumento/ 
 
(disminución) 
 
neta 
 
de 
 
los 
 
pasivos 
 
de 
 
explotación 
 
27.479 
 
(6.880) 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
23.097 
 
9.680 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
(3.921) 
 
(1.251) 
 
Pasivos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado
 
11.839 
 
(9.968) 
 
Otros 
 
pasivos 
 
de 
 
explotación 
 
(3.536) 
 
(5.341) 
 
Cobros/ 
 
(Pagos) 
 
por 
 
impuestos 
 
sobre 
 
las 
 
ganancias 
 
(591) 
 
(360) 
 
B. 
 
FLUJOS 
 
DE 
 
EFECTIVO 
 
DE 
 
LAS 
 
ACTIVIDADES 
 
DE 
 
INVERSIÓN 
 
6.629 
 
5.422 
 
Pagos 
 
2.915 
 
5.458 
 
Activos 
 
tangibles 
 
15 
 
438 
 
407 
 
Activos 
 
intangibles
 
16 
 
221 
 
197 
 
Inversiones 
 
en 
 
dependientes, 
 
negocios 
 
conjuntos  y 
 
asociadas 
 
13 
 
2.256 
 
4.854 
 
Otras 
 
unidades 
 
de 
 
negocio 
 
— 
 
— 
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
pasivos 
 
que 
 
se 
 
han 
 
clasificado 
 
como 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta 
 
— 
 
— 
 
Otros 
 
pagos 
 
relacionados 
 
con 
 
actividades 
 
de 
 
inversión
 
— 
 
— 
 
Cobros 
 
9.544 
 
10.880 
 
Activos 
 
tangibles 
 
15 
 
164 
 
140 
 
Activos 
 
intangibles 
 
16 
 
— 
 
— 
 
Inversiones 
 
en 
 
dependientes, 
 
negocios 
 
conjuntos  y 
 
asociadas 
 
13  y 
 
36 
 
9.226 
 
10.494 
 
Otras 
 
unidades 
 
de 
 
negocio 
 
— 
 
— 
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
pasivos 
 
que 
 
se 
 
han 
 
clasificado 
 
como 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta 
 
154 
 
246 
 
Otros 
 
cobros 
 
relacionados 
 
con actividades 
 
de 
 
inversión
 
— 
 
— 
 
C. 
 
FLUJOS 
 
DE 
 
EFECTIVO 
 
DE 
 
LAS 
 
ACTIVIDADES 
 
DE 
 
FINANCIACIÓN 
 
(5.313) 
 
(929) 
 
Pagos 
 
11.423 
 
7.214 
 
Dividendos
 4 
 
3.017 
 
2.261 
 
Pasivos 
 
subordinados
 
21 
 
3.615 
 
1.813 
 
Amortización 
 
de 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
propio 
 
751 
 
— 
 
Adquisición 
 
de 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
propio 
 
3.740 
 
2.974 
 
Otros 
 
pagos 
 
relacionados 
 
con 
 
actividades 
 
de 
 
financiación
 
300 
 
166 
 
Cobros 
 
6.110 
 
6.285 
 
Pasivos 
 
subordinados
 
21 
 
5.625 
 
5.636 
Emisión 
 
de 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
propio
 
— 
 
— 
 
Enajenación 
 
de 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
propio 
 
485 
 
649 
 
Otros 
 
cobros 
 
relacionados 
 
con 
 
actividades 
 
de 
 
financiación
 
— 
 
— 
D. 
 
EFECTO 
 
DE 
 
LAS 
 
VARIACIONES 
 
DE 
 
LOS 
 
TIPOS 
 
DE 
 
CAMBIO 
 
2.256 
 
(1.044) 
 
E. 
 
AUMENTO/ 
 
(DISMINUCIÓN) 
 
NETO 
 
DEL 
 
EFECTIVO  
Y 
 
EQUIVALENTES
B
 
(27.563) 
 
(5.063) 
 
•santander 
10


Nota 
2024 
 
2023
A
 
F. 
 
EFECTIVO  
Y 
 
EQUIVALENTES 
 
AL 
 
INICIO DEL 
 
PERIODO 
 
125.020
125.020
 
130.083 
G. EFECTIVO  
Y 
 
EQUIVALENTES 
 
AL 
 
FINAL 
 
DEL 
 
PERIODO 
 
97.457
97.457
 
125.020 
 
PRO-MEMORIA 
 
COMPONENTES 
 
DEL 
 
EFECTIVO  
Y 
 
EQUIVALENTES 
 
AL 
 
FINAL 
 
DEL 
 
PERIODO 
 
Efectivo 
 
1.318 
 
1.279 
 
Saldos 
 
equivalentes  
al 
 
efectivo 
 
en 
 
bancos 
 
centrales
 
94.613 
 
121.325 
 
Otros 
 
activos 
 
financieros
 
1.526 
 
2.416 
 
TOTAL 
 
EFECTIVO  
Y 
 
EQUIVALENTES 
 
AL 
 
FINAL 
 
DEL 
 
PERIODO 
 
97.457 
 
125.020 
 
   
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d). 
B. Durante 2024, la variación se ha debido principalmente a la gestión de balance, basada en la optimización de la liquidez y la inversión en activos 
líquidos para la gestión del riesgo de tipo de interés, sin que ello haya supuesto un deterioro de la posición de liquidez, que se ha mantenido estable 
durante el ejercicio (véase conjuntamente con la Nota 50, apartado de riesgo de liquidez). 
Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del estado de flujos de efectivo generado en el ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2024.
11


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Banco 
Santander, 
S.A.
Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado
el 31 de diciembre de 2024
1. Introducción, bases de 
presentación de las cuentas 
anuales y otra información
 
a) Introducción
Banco Santander, S.A. (en adelante, 'el Banco' o 'Banco
Santander') es una entidad de derecho privado, sujeta a
la normativa y regulaciones de las entidades bancarias
que operan en España, donde se constituyó y mantiene
actualmente su domicilio social, siendo este paseo de
Pereda, números 9 al 12, 39004, Santander, España.
Las oficinas principales de Banco Santander se
encuentran localizadas en la Ciudad Grupo Santander en
avenida Cantabria s/n, 28660, Boadilla del Monte,
Madrid, España.
El objeto social de Banco Santander, S.A. consiste en la
realización de toda clase de actividades, operaciones y
servicios propios del negocio de banca en general y que
le estén permitidas por la legislación vigente y en la
adquisición, tenencia, disfrute y enajenación de toda
clase de valores mobiliarios.
Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo
directamente, Banco Santander es cabecera de un grupo
de entidades dependientes, que se dedican a actividades
diversas y que constituyen, junto con ella, Grupo
Santander (en adelante 'Grupo Santander' o 'el Grupo').
Consecuentemente, Banco Santander está obligado a
elaborar, además de sus propias cuentas anuales
individuales, cuentas anuales consolidadas del Grupo,
que incluyen, asimismo, las participaciones en negocios
conjuntos e inversiones en entidades asociadas.
Las cuentas anuales de Banco Santander del ejercicio
2023 fueron aprobadas por la junta general de
accionistas de Banco Santander celebrada el 22 de
marzo de 2024. Las cuentas consolidadas de Grupo
Santander, las de Banco Santander y las de la casi
totalidad de entidades integradas en Grupo Santander
correspondientes al ejercicio 2024 se encuentran
pendientes de aprobación por sus respectivas juntas
generales de accionistas. No obstante, el consejo de
administración de Banco Santander entiende que dichas
cuentas 
anuales 
serán 
aprobadas 
sin 
cambios
significativos.
En el Anexo VII se indica la relación de agentes que
colaboran con Banco Santander en el desarrollo de su
actividad en el ámbito nacional.
 
 
 
 
 
 
 
 
b) Bases de presentación de las cuentas anuales
Las 
cuentas 
anuales 
de 
Banco 
Santander
correspondientes al ejercicio 2024 han sido formuladas
por los administradores de Banco Santander (en reunión
de su Consejo de Administración de 25 de febrero de
2025) de acuerdo con lo establecido por la Circular
4/2017 
del 
Banco 
de 
España 
y 
posteriores
modificaciones, así como la normativa mercantil
aplicable al Banco, aplicando los principios, políticas
contables y criterios de valoración descritos en la nota 2,
de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y
de la situación financiera de Banco Santander a 31 de
diciembre de 2024 y 2023, de los resultados de sus
operaciones, de los ingresos y gastos reconocidos, de los
cambios en su patrimonio neto y de los flujos de efectivo
que se han producido en el ejercicio 2024 y 2023. Dichas
cuentas anuales han sido elaboradas a partir de los
registros de contabilidad mantenidos por Banco
Santander.
Las notas de las cuentas anuales contienen información
adicional a la presentada en el balance, la cuenta de
pérdidas y ganancias, el estado de ingresos y gastos
reconocidos, el estado total de cambios en el patrimonio
neto y el estado de flujos de efectivo. En ellas se
suministran descripciones narrativas o desagregación de
tales estados de forma clara, relevante, fiable y
comparable.
Las cifras de las cuentas anuales se presentan en
millones de euros a no ser que se indique otra unidad
monetaria alternativa, redondeadas a la unidad de
millón más cercana.
Adopción de nuevas normas e interpretaciones emitidas
Se presenta a continuación un resumen de las
principales Circulares del Banco de España aplicables,
emitidas y que entraron en vigor en el ejercicio 2024:
Circular 1/2024, de 26 de enero, del Banco de España, a
bancos, cooperativas de crédito y otras entidades
supervisadas, relativa a la información sobre la
estructura de capital y por la que se modifica la Circular
1/2009, de 18 de diciembre, a entidades de crédito y
otras supervisadas, en relación con la información sobre
la estructura de capital y cuotas participativas de las
entidades de crédito, y sobre sus oficinas.
La circular establece la información reservada que se ha
de remitir al Banco de España, relativa a las
adquisiciones, los incrementos y las reducciones en las
participaciones en el capital de las entidades citadas en
la norma segunda, así como la de su estructura de
capital.
12


 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
De la aplicación de la citada circular, no se han derivado 
efectos significativos en las cuentas anuales del Banco.
 
 
c) Estimaciones realizadas
Los resultados y la determinación del patrimonio son 
sensibles a los principios y políticas contables, criterios 
de valoración 
y 
estimaciones 
seguidos 
por 
los 
administradores de Banco Santander para la elaboración 
de las cuentas anuales.   
Los principales principios y políticas contables y criterios 
de valoración se indican en la nota 2.
En las cuentas anuales se han utilizado ocasionalmente 
estimaciones realizadas por la alta dirección de Banco 
Santander para cuantificar algunos de los activos, 
pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran 
registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones, 
realizadas en función 
de 
la 
mejor información 
disponible, se refieren a: 
•
Las pérdidas por deterioro de determinados activos - 
activos financieros a valor razonable con cambios en 
otro resultado global, activos financieros a coste 
amortizado, 
activos 
no 
corrientes 
y 
grupos 
enajenables 
de 
elementos 
clasificados 
como 
mantenidos para la venta, inversiones, activos 
tangibles y activos intangibles (véanse notas 6, 7, 10, 
12, 13, 15, 16 y 50).
•
Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los 
pasivos y compromisos por retribuciones posempleo 
y otras obligaciones (véase nota 23).
•
La vida útil de los activos tangibles e intangibles 
(véanse notas 15 y 16).
•
La evaluación del deterioro de inversiones en 
sociedades dependientes, negocios conjuntos y 
asociadas (véase nota 13).
•
La valoración del deterioro de los fondos de comercio 
(véase nota 16).
•
El cálculo de las provisiones y la consideración de 
pasivos contingentes (véase nota 23).
•
El valor razonable de determinados activos y pasivos 
no cotizados (véanse notas 6, 7, 8, 9, 10, 11, 18, 19 y 
20).
•
La recuperabilidad de los activos por impuestos 
diferidos (véase nota 24).
•
El valor razonable de los activos identificables 
adquiridos y los pasivos asumidos en combinaciones 
de negocios (véase nota 3).
Para la actualización de las estimaciones anteriores, la 
Dirección del Banco ha tenido en cuenta el escenario 
macroeconómico actual resultante de la compleja 
situación geopolítica y las modificaciones en los niveles 
de inflación y de tipo de interés. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Por ello, la Dirección del Banco ha evaluado en particular
las incertidumbres causadas por el entorno actual en
relación con el riesgo de crédito, de liquidez y de
mercado, teniendo en cuenta la mejor información
disponible para estimar el impacto en las provisiones por
deterioro de la cartera de crédito, en los tipos de interés,
y en la valoración de los instrumentos de deuda,
desarrollando en las notas las principales estimaciones
realizadas durante el periodo terminado el 
31 de
diciembre de 2024 (véanse notas 13, 48 y 50).
A pesar de que estas estimaciones se han realizado
sobre la base de la mejor información disponible al cierre
del ejercicio 2024 , es posible que acontecimientos que
puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas
(al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se
realizaría, en su caso, de forma prospectiva reconociendo
los 
efectos 
del 
cambio 
de 
estimación 
en 
la
correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias.
 
 
  
 
d) Comparación de la información
La información contenida en las cuentas anuales del
ejercicio 2024 correspondiente al ejercicio 2023 se
presenta, 
única 
y 
exclusivamente, 
a 
efectos
comparativos con la información relativa al ejercicio
2024.
 
 
 
e) Gestión de capital
  
 
  
i. Capital regulatorio y económico
Las entidades de crédito deben cumplir con un conjunto
de requerimientos mínimos de capital y liquidez. Estos
requerimientos 
mínimos 
están 
regulados 
en 
el
Reglamento Europeo de Requerimientos de Capital (CRR,
por sus siglas en inglés) directamente aplicable en el
ordenamiento jurídico español, y en la Directiva de
Requerimientos de Capital (CRD, por sus siglas en
inglés).
El 19 de junio de 2024 se publicaron en el Diario Oficial
de la Unión Europea los textos finales de la actualización
del paquete bancario: el reglamento 2024/1623 (en
adelante CRR3), por el que se modifica el CRR en lo que
respecta a los requisitos para el riesgo de crédito, el
riesgo de ajuste de valoración del crédito, el riesgo
operacional, el riesgo de mercado y el suelo de los
activos ponderados por riesgo (conocido como output
floor), así como la Directiva 2024/1619 (en adelante
CRD6), por la que se modifica la CRD en lo referente a las
facultades de supervisión, las sanciones, las sucursales
de terceros países y los riesgos ambientales, sociales y
de gobernanza.
La actualización del paquete bancario persigue, por un
lado, la implementación de las reformas finales de
Basilea III y, por otro, reforzar la armonización de la
supervisión bancaria en la Unión Europea (UE).
El CRR3, por tanto, tiene como objetivo introducir una
mayor sensibilidad en los métodos estandarizados,
reducir la variabilidad de los activos ponderados por
riesgo entre los bancos que emplean modelos internos
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en su cálculo de requerimientos y favorecer la 
comparabilidad entre bancos.
En la CRD6, la ambición de conseguir una supervisión
más sólida y la protección de la estabilidad financiera se
materializa en una serie de normas que afectan a los
requerimientos de fit-and-proper, ámbito de aplicación
extendido por la revisión de ciertas definiciones y
novedades en cuanto al establecimiento de sucursales
de terceros países en la UE, para lograr una mayor
armonización regulatoria y una mejor supervisión de
este tipo de entidades.
El CRR3 y la CRD6 entraron en vigor el 9 de julio de 2024.
Aunque hay ciertas disposiciones para las que se
estableció una aplicación anticipada, como es el caso de
ciertas definiciones que pueden afectar al perímetro de
consolidación, o los requerimientos de fondos propios
para las exposiciones a criptoactivos, la mayoría de las
disposiciones no fueron de aplicación hasta el pasado 1
de enero de 2025. Al mismo tiempo, hay disposiciones
en las que el Regulador ha dispuesto el retraso, debido a
cuestiones 
derivadas 
de 
la 
dificultad 
en 
su
implementación por las instituciones o al level-playing
field respecto a otras jurisdicciones comparables. En
concreto, la entrada en vigor de la nueva metodología de
cálculo de capital por Riesgo de Mercado (FRTB, por sus
siglas en inglés), ligada a los estándares ya publicados
por el BCBS (Basel Committee on Banking Supervision)
durante 2017 se ve retrasada, como mínimo, hasta el 1
de enero de 2026. La Comisión y el Consejo han
dispuesto, en forma de Acto Delegado, y sin oposición
del Parlamento, el retraso de 12 meses para la
aplicación de esta norma, a raíz de la incertidumbre en la
forma, contenido y fecha de implementación de esta
metodología en otras jurisdicciones comparables, como
son UK y USA.
Este retraso, que fue publicado durante julio de 2024,
lleva aparejado también el retraso en las normas que
regulan la frontera y asignación de instrumentos entre
los libros de inversión y negociación a efectos
prudenciales, la definición de mesas de negociación e
inversión, aquellas que tratan acerca de cómo realizar
las transferencias internas de riesgo entre ambos libros,
el tratamiento del FX Estructural o incluso el reporting
definitivo relativo a Riesgo de Mercado.
En relación con el cálculo del output floor, los bancos
deben usar el modelo FRTB SA para el cómputo de la
parte de mercado del output floor, y contrastarlo con los
resultados por el modelo interno o estándar de mercado
del CRR2. Por ello, la legislación referente a FRTB SA,
exclusivamente para esta métrica, sí es oficial y con
carácter vinculante.
Otras disposiciones, como son la nueva regulación
relativa al cálculo de capital por riesgo de CVA (Credit
Valuation Adjustment), y que tienen un impacto
significativo en términos relativos en exigencias de
capital, no se ven afectadas por este retraso y han
entrado en vigor el 1 de enero de 2025.
Los cambios relativos a CVA afectan principalmente a
modificaciones metodológicas para estos cálculos de
capital, y establecen un nuevo modelo estándar, basado
en sensibilidades y alineado con el nuevo modelo
estándar de cálculo de capital por riesgo de mercado.
Teniendo en consideración la regulación publicada a la
fecha, la entrada en vigor de CRR III no representa un
impacto significativo en términos de capital en el Grupo.
En relación con la normativa de resolución, las entidades
deben disponer de una estructura de financiación
adecuada que permita, en caso de experimentar
dificultades financieras, asegurar que la entidad cuenta
con pasivos suficientes para absorber pérdidas y, así,
restablecer su situación o resolverse garantizando la
protección de los depositantes y la estabilidad financiera.
Con este propósito, las entidades sistémicamente
globales deben cumplir con unos requerimientos
mínimos de absorción de pérdidas, Total Loss Absorbing
Capacity (TLAC) y Minimum Requirement for own funds
and Eligible Liabilities (MREL), que vienen regulados en
CRR y en la Directiva de Recuperación y Resolución
(BRRD).
El 25 de octubre de 2022, se publicó el reglamento sobre
el tratamiento prudencial de entidades de importancia
sistémica mundial por el que se modificaron tanto la CRR
como la BRRD en lo que respecta al tratamiento
prudencial de entidades de importancia sistémica
mundial (G-SIBs, por sus siglas en inglés) con una
estrategia de resolución con varios puntos de entrada
(MPE, por sus siglas en inglés), así como los métodos
para la suscripción indirecta de instrumentos admisibles
(daisy chains) de cara a cumplir con el requisito mínimo
de fondos propios y pasivos admisibles. Este Reglamento
conocido como Quick Fix de Resolución recoge dos
objetivos principales:
•
La inclusión en BRRD y CRR de referencias a 
subsidiarias de terceros países que permitan ajustar 
la deducción por la tenencia de instrumentos de TLAC 
emitidos desde filiales en terceros países basándose 
en el exceso de TLAC/MREL existente en dichas 
filiales, así como ajustar aquellos casos en los que la 
suma de los requerimientos de fondos propios y 
pasivos elegibles de una G-SIB bajo una estrategia 
MPE sean superiores a los requisitos teóricos de ese 
mismo grupo bajo una estrategia de un único punto 
de entrada (SPE, por sus siglas en inglés). Es decir, 
este último ajuste se basa en una comparación entre 
las dos posibles estrategias de resolución. 
Adicionalmente, para aquellas filiales sin régimen de
resolución, la regulación contempla un periodo
transitorio hasta el 31 de diciembre de 2024 durante
el cual las entidades podrán ajustar las deducciones
basándose en los excesos sobre el requerimiento de
capital en filiales en terceros países si reúnen
determinados requisitos.
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•
La incorporación de un régimen de deducción por las 
tenencias de instrumentos de MREL a través de 
entidades del mismo grupo de resolución que no 
sean la entidad de resolución. Este Reglamento fija 
una deducción para la entidad intermedia dentro de 
la cadena (Daisy Chains) que recompra instrumentos, 
y, al existir dicha deducción, la entidad intermedia se 
ve obligada a emitir la misma cantidad que está 
recomprando, trasladando las necesidades de MREL 
interno a la entidad de resolución que lo cubrirá con 
MREL externo.
Este Reglamento es aplicable desde el 14 de noviembre
de 2022 salvo las disposiciones relativas a las Daisy
Chains, que son de aplicación a partir del 1 de enero de
2024.
En abril de 2024 se publicó la Directiva (EU) 2024/1174,
que modifica el régimen de Daisy Chains, para excluir
requerimientos por Daisy Chains en algunos casos, tales
como las entidades que irían por la vía de la liquidación
en lugar de la resolución.
Asimismo, durante 2024 se ha modificado la MREL Policy
por parte del SRB, para adaptarla a las últimas
modificaciones en materia de Daisy Chains, entre otros
aspectos.
Por la parte de los Sistemas de Garantía de Depósitos
(SGD), estos se encuentran regulados en la Directiva
relativa a los Sistemas de Garantía de Depósitos (DSGD),
que no ha sufrido modificaciones sustanciales desde su
publicación en el año 2014. La Directiva tiene por
objetivo armonizar los SGD de los Estados miembros y
así garantizar estabilidad y equilibrio en los diferentes
países. 
Instaura un marco adecuado para que los
depositantes tengan un mejor acceso a los SGD gracias a
un ámbito de cobertura claro, períodos de reembolso
breves, mejor información y requisitos sólidos de
financiación. Esta directiva está transpuesta a la
legislación española a través de Real Decreto 2606/1996
con modificaciones recogidas en el Real Decreto
1041/2021.
Con el fin de que los clientes tengan asegurados sus
depósitos, los SGD recaudan los recursos financieros
disponibles mediante aportaciones que sus miembros
deberán realizar al menos una vez al año. Como
consecuencia de haberse alcanzado el nivel objetivo del
0,8% del importe de los depósitos garantizados, con las
contribuciones recaudadas hasta 2023, el SGD español
no ha requerido la contribución de las entidades al
comportamiento de garantía de depósitos en 2024
(realizará aportación al comportamiento de garantía de
valores en febrero de 2025 según sus datos a diciembre
de 2024). Estas recaudaciones anuales se establecen en
función del importe de los depósitos garantizados y el
perfil de riesgo afrontado por las entidades adheridas al
SGD. El método de cálculo de las contribuciones se
encuentra recogido en las Guías de la EBA (EBA/
GL/2023/02).
El Consejo acordó el 19 de junio de 2024 su posición
sobre la revisión del CMDI, que incluye un amplio
conjunto de medidas destinadas a reforzar el actual
marco de gestión de crisis de la UE. En el mes de
diciembre de 2024, ha dado comienzo el proceso de
trílogos.
En lo que respecta al ámbito prudencial en materia de
sostenibilidad, el CRR3 ha introducido nuevos requisitos
para la integración de los riesgos ASG en este marco, en
particular incluyendo definiciones, un factor de apoyo a
infraestructuras 
«más 
ecológico»; 
consideraciones
climáticas en las valoraciones de garantías y mandatos
adicionales para evaluar si debe ajustarse el tratamiento
prudencial de las exposiciones relacionadas con activos o
pasivos, 
sujetas 
al 
impacto 
de 
factores
medioambientales o sociales. Con la ambición de evaluar
de manera precisa si procede un tratamiento prudencial
específico, el CRR3 proporciona tres mandatos para la
realización de los informes que evalúen la disponibilidad
de datos para las categorías de exposiciones; la
evaluación de la situación efectiva de riesgo de las
exposiciones que incidan en factores medioambientales
en comparación con la situación de riesgo de otras
exposiciones; y los efectos potenciales del tratamiento
prudencial sobre la estabilidad financiera. Si tras la
publicación de estos informes se considera procedente,
se podría presentar una propuesta legislativa de
modificación del marco prudencial actual a la Comisión,
antes del 31 de diciembre de 2026, con el fin de
garantizar 
un 
marco 
prudencial 
que 
continúe
promoviendo la estabilidad financiera y la transición
sostenible.
Además de lo anterior, el paquete normativo CRR3/CRD6
recoge obligaciones de divulgación adicionales en
materia de ASG, obligaciones de reporting a las
autoridades competentes y la obligación de establecer
planes específicos para abordar los riesgos financieros
derivados, a corto, medio y largo plazo, de los factores
ASG, incluyendo también aquellos riesgos que se
generan como consecuencia de las tendencias de la
transición.
Adicionalmente, durante 2024 la EBA realizó la consulta
sobre las Guidelines on the management of ESG risks,
destacando entre su contenido, principalmente, los
siguientes puntos: metodología de referencia para la
identificación y medición de riesgos ASG, estándares
mínimos y metodología de referencia para la gestión y
seguimiento de riesgos ASG; y planes de transición
abordando los aspectos clave incluidos en la nueva
CRD6.
15


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
En el plano internacional, el Comité de Basilea (BCBS,
por sus siglas en inglés) ha continuado avanzando en el
análisis de la adecuación del marco prudencial ante
riesgos climáticos. En este sentido, lo más relevante
durante este ejercicio ha sido la reflexión sobre el rol del
análisis de los escenarios climáticos para la gestión y
supervisión de riesgos financieros relacionados con el
clima y la consulta sobre la divulgación de información
sobre riesgos climáticos (propuesta que incluye una serie
de requisitos cualitativos y cuantitativos que se deberían
divulgar en los informes de Pilar III de las entidades). En
este documento, el Comité reconoce que la precisión,
coherencia y calidad de los datos relacionados con el
clima aún están evolucionando, pero al mismo tiempo
considera que los requisitos de divulgación acelerarán la
disponibilidad de dicha información y facilitarán las
evaluaciones prospectivas del riesgo por parte de los
bancos.
En el ámbito digital, debido al crecimiento de las
actividades relacionadas con los criptoactivos a nivel
internacional, se han producido ajustes relevantes también
en el marco prudencial. Tras la publicación de los
estándares de Basilea, la norma europea debe ser adaptada
e incorporarlos, fin con el que se recoge en el CRR3 el
mandato a la Comisión para que, con fecha límite de 30 de
junio de 2025, realice una propuesta legislativa que integre
los estándares internacionales en la norma prudencial
aplicable en Europa. Durante el tiempo en el que dicho
marco no esté completamente integrado, el CRR3 ha
previsto un marco transitorio para el cálculo de los fondos
propios que aplicará hasta que los estándares de Basilea
estén incorporados. La aplicación de dicho tratamiento
temporal está pendiente de ser detallado de manera más
exhaustiva en una norma técnica pendiente de desarrollo
por la EBA.
Además del tratamiento de las exposiciones a este tipo de
activos, la norma también recoge obligaciones de reporting
a las autoridades competentes y divulgación para preservar
la transparencia y la disciplina de mercado. Todas estas
disposiciones son de aplicación anticipada a la fecha
general de aplicación del CRR3 y su cumplimiento es
obligatorio desde el 9 de julio de 2024.
A 31 de diciembre de 2024 el Banco cumple los
requerimientos mínimos de capital requeridos en la
normativa vigente (véase nota 50.d).
Adicionalmente, cabe destacar que el Grupo ha
presentado un recurso ante el Tribunal de Justicia de la
Unión Europea (TJUE) en el que pide que se anule una
decisión del Banco Central Europeo (BCE) relacionada
con el tratamiento de activos por impuestos diferidos
generados en Banco Santander Brasil, que, de resultar
favorable su resolución, tendría un impacto positivo de
aproximadamente 17 puntos básicos en el CET1 del
Grupo, utilizando los importes a cierre de ejercicio.
 
 
f) Impacto medioambiental
Dadas las actividades a las que se dedica el Banco, no 
tiene responsabilidades, gastos, activos ni provisiones o 
contingencias 
de 
naturaleza 
medioambiental 
que 
pudieran ser materiales en relación con el patrimonio, la 
situación financiera y los resultados de este (véase nota 
50.a). 
 
 
 
 
 
 
  
 
g) Informe anual del servicio de atención al cliente
De conformidad con lo establecido en el artículo 17 de la
orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, del Ministerio de
Economía, sobre los departamentos y servicios de
Atención al Cliente y el Defensor del Cliente de las
Entidades Financieras, en el informe de gestión se
resume el Informe Anual que presentará el titular del
Servicio al Consejo de Administración en el mes de
marzo de 2025.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
h) Fondo de Garantía de Depósitos, Fondo de
Resolución Nacional y Fondo Único de Resolución
 
 
 
 
i. Fondo de Garantía de Depósitos
Banco Santander está integrado en el Fondo de Garantía
de Depósitos (FGD), establecido por el Real Decreto –
Ley 16/2011, del 14 de octubre, por el que se crea el
FGD, que fue modificado de acuerdo con la redacción
dada por la Disposición Final Décima de la Ley 11/2015,
del 18 de junio, de Recuperación y Resolución de
entidades de crédito y empresas de servicios de inversión
(en vigor desde el 20 de junio de 2015).
La aportación anual a realizar por las entidades a este
fondo es determinada por la Comisión Gestora del FGD,
y consiste en la contribución en función de los depósitos
garantizados de cada entidad corregida por su perfil de
riesgo, que incluye la fase del ciclo económico y el
impacto de las aportaciones procíclicas, según el
apartado 3 del artículo 6 del Real Decreto –Ley 16/2011.
La finalidad del FGD es garantizar los depósitos, tanto
dinerarios como en valores, en entidades de crédito
hasta el límite contemplado en dicho Real Decreto-Ley.
El gasto incurrido por las contribuciones devengadas a
este organismo en el ejercicio 2024 ha ascendido a 16
millones de euros (247 millones de euros en el ejercicio
2023), tras haberse alcanzado el importe requerido por
la legislación vigente en relación a los depósitos
dinerarios, que se encuentran registrados en el epígrafe
‘Otros gastos de explotación’ de la cuenta de pérdidas y
ganancias adjunta (véase nota 41).
 
 
 
 
ii. Fondo de Resolución Nacional
La Ley 11/2015 regula la creación del Fondo de
Resolución Nacional, cuyos recursos financieros deberían
alcanzar, antes del 31 de diciembre de 2024, al menos el
1% del importe de los depósitos garantizados, mediante
aportaciones de las entidades de crédito y las empresas
de servicios de inversión establecidas en España. El
detalle de la forma de cálculo de las aportaciones a este
Fondo se regula por el Reglamento Delegado (UE)
2015/63 de la Comisión de 21 de octubre de 2014 y es
calculada por el Fondo de Resolución Ordenada Bancaria
(FROB), sobre la base de la información aportada por
cada entidad.
16


  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
iii. Fondo Único de Resolución
El 1 de enero de 2016 entró en funcionamiento el Fondo
Único de Resolución (FUR), que fue implantado por el
Reglamento (UE) N.º 806/2014 del Parlamento Europeo
y del Consejo. Las normas que rigen la unión bancaria
establecen que los bancos abonarán las contribuciones
al FUR a lo largo de ocho años.
La competencia del cálculo de las aportaciones que
deben realizar las entidades de crédito y empresas de
inversión al FUR corresponde a la Junta Única de
Resolución (JUR). Estas aportaciones se basan, a partir
del ejercicio 2016, en: (a) una aportación a tanto alzado
(o contribución anual base), a prorrata con respecto a los
pasivos totales, con exclusión de los fondos propios, los
depósitos 
garantizados 
de 
todas 
las 
entidades
autorizadas en el territorio de los estados miembros
participantes; y (b) una aportación ajustada al riesgo, que
se basará en los criterios establecidos en el artículo 103,
apartado 7, de la Directiva 2014/59/UE, teniendo en
cuenta el principio de proporcionalidad, sin crear
distorsiones entre estructuras del sector bancario de los
estados miembros. El importe de esta aportación se
devenga desde el ejercicio 2016, de manera anual.
Durante 2024 se confirmó que no se emitiría solicitud de
contribuciones al FUR para este ejercicio, por lo que no
ha existido en 2024 gasto incurrido por aportación
realizada al Fondo de Resolución Nacional y al Fondo
Único de Resolución (235 millones de euros en el
ejercicio 2023). Este gasto se reflejó en 2023 en el
epígrafe ‘Otros gastos de explotación’ de la cuenta de
pérdidas y ganancias (véase nota 41.b).
Asimismo, en 2023 Banco Santander adquirió un
Compromiso de Pago Irrevocable ante el Fondo Único de
Resolución por 120 millones de euros. Este compromiso
se encuentra garantizado mediante la constitución de un
depósito en efectivo, de ese mismo importe, entregado
como fianza y que quedó registrado en el Activo del
Balance para el que, conforme a la norma, no se ha
registrado provisión alguna.
 
 
 
 
i) Fusiones por absorción
Fusión por absorción transfronteriza extraeuropea entre
Banco Santander, S.A. (sociedad absorbente) y Parasant
SA y SIB Besaya, S.L. Unipersonal (sociedades
absorbidas).
El 29 de abril de 2024 los miembros de los respectivos 
consejos de administración de Banco Santander, S.A. 
(como sociedad absorbente) y Parasant SA y SIB Besaya, 
S.L. 
Unipersonal 
(como 
sociedades 
absorbidas) 
redactaron y suscribieron un proyecto común de fusión 
transfronteriza extraeuropea (por ser Parasant SA una 
sociedad suiza, a pesar de que SIB Besaya, S.L. 
Unipersonal es una sociedad de nacionalidad española).
Al amparo de los artículos 53.1 y 55 de Real Decreto-ley
5/2023 de 28 de junio, de transposición de Directivas de
la Unión Europea en materia de modificaciones
estructurales de sociedades mercantiles (“RDLME”), no 
resultó necesaria la aprobación de la fusión por la junta 
general (o, en su caso, por el socio o accionista único) de 
las sociedades absorbidas, al estar íntegramente 
participadas por Banco Santander, S.A., de forma directa 
en el caso de Parasant SA, y, en el caso de SIB Besaya, 
S.L. Unipersonal de forma indirecta a través de Parasant 
SA, tampoco fue necesaria la aprobación por la junta de 
accionistas de Banco Santander, S.A., al no requerirlo 
accionistas que representen al menos el 1% del capital 
social, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 55.1 del 
RDLME. En consecuencia, el consejo de administración 
de Banco Santander, S.A. de 25 de junio de 2024 aprobó 
el proyecto común de fusión, así como la fusión objeto 
de este.
Una vez obtenidas las preceptivas autorizaciones, el 4 de
diciembre de 2024 se otorgó la correspondiente
escritura de fusión e, inscrita ésta en el Registro
Mercantil de Madrid y de Cantabria, se produjo, con
fecha de efecto 1 de enero de 2024, la disolución sin
liquidación de Parasant SA y SIB Besaya, S.L. Unipersonal
respectivamente, y la transmisión en bloque, a título
universal, de la totalidad de sus respectivos patrimonios
a Banco Santander, S.A., que los adquirió por sucesión
universal y sin solución de continuidad. Cabe destacar
que la fusión, a efectos contables, ha sido registrada por
Banco Santander, S.A. en el ejercicio 2024.
Dado 
que 
las 
sociedades 
absorbidas 
estaban
íntegramente participadas por Banco Santander, S.A., de
forma directa en el caso de Parasant SA y de forma
indirecta en el caso de SIB Besaya, S.L. Unipersonal, de
acuerdo con el artículo 53, del RDLME, el Banco no
aumentó capital. Adquirida eficacia la fusión con fecha 4
de diciembre de 2024, la totalidad de las acciones y
participaciones de las sociedades absorbidas quedaron
plenamente amortizadas, extinguidas y anuladas.
Se consideraron como balances de fusión los incluidos
en las cuentas anuales correspondientes al ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2023, formuladas por
los órganos de administración de cada una de las
sociedades participantes en la fusión. Los balances de
fusión de Banco Santander, S.A., Parasant SA y SIB
Besaya, S.L. Unipersonal fueron debidamente verificados
por sus respectivos auditores.
De acuerdo con lo dispuesto en la normativa contable de
aplicación, a efectos contables, se fijó para la fusión el
día 1 de enero de 2024 como fecha a partir de la cual las
operaciones de las sociedades absorbidas habían de
considerarse realizadas por Banco Santander, S.A.
Asimismo, la referida operación constituye una fusión de 
las reguladas en el artículo 76.1.c) de la Ley 27/2014, de 
27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (“LIS”). 
De conformidad con el artículo 89.1 de la LIS, la fusión 
quedó sujeta al régimen fiscal establecido en el capítulo 
VII del título VII y en la disposición adicional segunda de 
la LIS, así como en los artículos 19.2.1º y 45, párrafo 
I.B.10 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre 
17


 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
Transmisiones 
Patrimoniales 
y 
Actos 
Jurídicos 
Documentados, aprobado por el Real Decreto Legislativo 
1/1993, de 24 de septiembre. Se incorpora a la presente 
memoria (Anexo VI) la información requerida en el 
artículo 86.1 de la citada Ley con respecto a la fusión.
A continuación, se presentan los balances de las
sociedades absorbidas a 31 de diciembre de 2023:
PARASANT SA - (Miles de francos suizos)
ACTIVO 
2023 
 
PASIVO Y 
PATRIMONIO NETO 
2023 
ACTIVO NO 
CORRIENTE 
1.081.281 PATRIMONIO NETO 
1.193.575 
Inversiones en 
empresas del Grupo 
y Asociadas a largo 
plazo 
1.081.281 FONDOS PROPIOS 
1.193.575 
Capital 
1.215.000 
Reserva legal 
151.052 
 Reservas 
(171.183) 
 Resultado 
ejercicio
del 
(1.294) 
ACTIVO CORRIENTE 
112.334 PASIVO CORRIENTE 
40 
Efectivo y otros 
activos líqui
 
dos 
equivalentes 
3.120 Cuentas de 
periodificación 
40 
Inversiones en 
empresas del grupo 
y asociadas a corto 
plazo (Créditos a 
empresas) 
108.926  
Ajustes por 
periodificaciones 
288  
TOTAL ACTIVO 
1.193.615 TOTAL PATRIMONIO 
NETO Y PASIVO 
1.193.615 
SIB BESAYA, S.L. Unipersonal - (Miles de euros)
ACTIVO 
2023 
PASIVO Y 
PATRIMONIO NETO 
2023 
ACTIVO NO 
CORRIENTE 
430.320 PATRIMONIO NETO 
477.812 
Inversiones en 
empresas del Grupo 
y Asociadas a largo 
plazo 
430.320 FONDOS PROPIOS 
477.812 
 Capital 
7.579 
Reservas 
183.330 
 
Resultados de 
ejercicios anteriores 
(21.698) 
 
Otras aportaciones 
socios
de 
303.105 
Resultado del ejercicio
5.496 
ACTIVO CORRIENTE 
47.587 PASIVO CORRIENTE 
95
Inversiones en 
empresas del grupo 
y asociadas a corto 
plazo (Créditos a 
empresas)
45.084 
Deudas con empresas 
del grupo y asociadas 
a corto plazo
64 
Efectivo y otros 
activos líquidos 
equivalente 
2.503 
Acreedores 
comerciales y otras 
cuentas a pagar 
31 
TOTAL ACTIVO 
477.907 TOTAL PATRIMONIO 
NETO Y PASIVO 
477.907 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
De acuerdo con lo dispuesto en la normativa aplicable,
como consecuencia del registro contable de la operación
de fusión por absorción antes indicada, llevada a cabo
por el Banco en el ejercicio 2024, se ha puesto de
manifiesto un aumento de las reservas voluntarias del
Banco en dicho ejercicio por importe de 166 millones de
euros por la baja de la participación de las sociedades
absorbidas (ver nota 29).
 
 
j) Hechos posteriores
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
El 20 de enero de 2025, Banco Santander, S.A. procedió a
amortizar 
anticipadamente 
la 
totalidad 
de 
las
participaciones preferentes tier 1 contingentemente
convertibles con código ISIN XS179325004 y código
común 179325004 en circulación, por un importe
nominal total de 187,6 millones de euros y que se
negocian en el mercado de la Bolsa de Valores de Irlanda
- Global Exchange Market (las 'PPCC').
Al amparo de la autorización de la Junta General de 2023
y también en el contexto de la remuneración al
accionista con cargo a los resultados de 2024, el 4 de
febrero de 2025 el consejo aprobó implementar un
nuevo programa de recompra de acciones por importe
máximo aproximado de 1.587 millones de euros, para lo
que ya se ha obtenido la autorización regulatoria
pertinente y que comenzó a ejecutarse el 6 de febrero de
2025.
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2. Principios y políticas 
contables y criterios de 
valoración aplicados
En la preparación de las cuentas anuales se han aplicado
los siguientes principios, políticas contables y criterios de
valoración:
 
 
 
 
a) Transacciones en moneda extranjera
La moneda funcional y de presentación del Banco es el
euro. 
Consecuentemente, 
todos 
los 
saldos 
y
transacciones denominados en monedas diferentes al
euro se consideran denominados en moneda extranjera.
Los saldos y transacciones de las cuentas anuales cuya
moneda funcional es distinta del euro se convierten a
euros de la siguiente forma:
• Los activos y pasivos, por aplicación del tipo de cambio
al cierre del ejercicio.
• Los ingresos y gastos, aplicando los tipos de cambio
medios del ejercicio.
• El patrimonio neto, a los tipos de cambio históricos.
En general, los saldos denominados en moneda
extranjera, incluyendo los de las sucursales en países no
pertenecientes a la Unión Monetaria, se han convertido a
euros utilizando los tipos de cambio medios oficiales del
mercado de divisas de contado español (a través de la
cotización del dólar americano en los mercados locales,
18


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
para las divisas no cotizadas en el mercado español) al 
cierre de cada ejercicio.
Las diferencias de cambio que surgen al convertir los 
saldos denominados en moneda extranjera a la moneda 
funcional se registran, generalmente, por su importe 
neto, en el capítulo 'Diferencias de cambio, netas', de la 
cuenta de pérdidas y ganancias, a excepción de las 
diferencias de cambio producidas en instrumentos 
financieros clasificados a su valor razonable con cambios 
en pérdidas y ganancias, las cuales se registran en la 
cuenta de pérdidas y ganancias sin diferenciarlas del 
resto de las variaciones que pueda sufrir su valor 
razonable, y las diferencias de cambio surgidas en las 
partidas no monetarias cuyo valor razonable se ajusta 
con contrapartida en patrimonio neto, que se registran 
en el epígrafe 'Otro resultado global acumulado - 
Elementos que pueden reclasificarse en resultados - 
Conversión en divisas', excepto las diferencias en cambio 
de instrumentos de patrimonio, en las cuales se ha 
elegido la opción de, irrevocablemente,  valorarse a valor 
razonable con cambios en otro resultado global 
acumulado y que se reconocen en el capítulo 'Otro 
resultado global acumulado - Elementos que no se 
reclasificarán en resultados - Cambios del valor 
razonable' de los instrumentos de patrimonio valorados 
a valor razonable con cambios en otro resultado global  
(véase nota 25).
 
 
 
 
 
 
  
b) Participaciones en entidades dependientes,
negocios conjuntos y asociadas
Se consideran entidades dependientes aquellas sobre las
que el Banco tiene capacidad para ejercer control,
capacidad que se manifiesta, en general, aunque no
únicamente, por la propiedad, directa o indirecta, de al
menos el 50% de los derechos políticos de las entidades
participadas, o aun siendo inferior o nulo este porcentaje
si, como en el caso de acuerdos con accionistas de las
mismas, se otorga al Banco dicho control.
Se entiende por control el poder de dirigir las políticas
financieras 
y 
operativas, 
por 
disposición 
legal,
estatutaria o acuerdo, de una entidad con el fin de
obtener beneficios de sus actividades.
Se consideran negocios conjuntos los que, no siendo
entidades 
dependientes, 
están 
controlados
conjuntamente por dos o más entidades no vinculadas
entre 
sí. 
Ello 
se 
evidencia 
mediante 
acuerdos
contractuales en virtud de los cuales dos o más
entidades participan en entidades de forma tal que las
decisiones sobre las actividades relevantes requieren el
consentimiento unánime de todas las entidades que
comparten el control.
Las entidades asociadas son aquellas sobre las que
Banco Santander tiene capacidad para ejercer una
influencia significativa, sin ostentar el control o control
conjunto. Se presume que Banco Santander ejerce
influencia significativa si posee el 20% o más del poder
de voto de la entidad participada.
Las participaciones en entidades dependientes, negocios
conjuntos y asociadas, se presentan en el balance por su
coste de adquisición neto de los deterioros que, en su
caso, pudiesen haber sufrido dichas participaciones.
Cuando existen evidencias de deterioro de estas
participaciones, el importe de dicho deterioro equivale a
la diferencia entre su importe recuperable y su valor
contable. Las pérdidas por deterioro se registran, con
cargo al epígrafe ‘Deterioro del valor o reversión del
deterioro del valor de inversiones en dependientes,
negocios conjuntos o asociadas’ de la cuenta de pérdidas
y ganancias.
En los Anexos I y II se facilita información significativa
sobre estas sociedades. Adicionalmente, en la nota 13 se
facilita información sobre las adquisiciones y retiros más
significativos que han tenido lugar durante los ejercicios
2024 y 2023.
 
 
 
 
 
c) Clasificación de los instrumentos financieros
Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a 
un activo financiero en una entidad y, simultáneamente, 
a un pasivo financiero o instrumento de patrimonio en 
otra entidad.
Las operaciones señaladas a continuación no se tratan, a 
efectos contables, como instrumentos financieros: 
•
Las inversiones en dependientes, negocios conjuntos 
y entidades asociadas (véase nota 13). 
•
Los 
derechos 
y 
obligaciones 
surgidos 
como 
consecuencia de planes de prestaciones para los 
empleados (véase nota 23).
•
Los 
contratos 
y 
obligaciones 
relativos 
a 
remuneraciones para los empleados basadas en 
instrumentos de patrimonio propio (véase nota 30). 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
i. Clasificación de los activos financieros a efectos de
valoración
Los activos financieros se presentan agrupados, en
primer lugar, dentro de las diferentes categorías en las
que se clasifican a efectos de su gestión y valoración,
salvo que se deban presentar como 'Activos no
corrientes mantenidos para la venta', o correspondan a
'Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros
depósitos a la vista', 'Cambios del valor razonable de los
elementos cubiertos de una cartera con cobertura del
riesgo de tipo de interés', 'Derivados-Contabilidad de
coberturas’ e ‘Inversiones en dependientes, negocios
conjuntos y asociadas', que se muestran de forma
independiente.
El criterio de clasificación de los activos financieros
depende tanto del modelo de negocio para su gestión
como de las características de sus flujos contractuales.
Los modelos de negocio de Banco Santander hacen
referencia a la forma en que este gestiona sus activos
financieros para generar flujos de efectivo. Para su
19


 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
definición, el Banco tiene en cuenta los siguientes 
factores: 
• 
Cómo se evalúan e informa al respecto al personal 
clave de la entidad sobre el rendimiento del modelo 
de negocio y los activos financieros mantenidos en el 
modelo de negocio. 
• 
Los riesgos que afectan al rendimiento del modelo 
de negocio (y los activos financieros mantenidos en 
el modelo de negocio) y, en concreto, la forma en 
que se gestionan dichos riesgos. 
• 
Cómo se retribuye a los gestores del negocio. 
• 
La frecuencia, el calendario y el volumen de ventas 
en ejercicios anteriores, así como las expectativas de 
ventas futuras y las razones de dichas ventas. 
El análisis de las características de los flujos 
contractuales de los activos financieros requiere la 
evaluación de la congruencia de dichos flujos con un 
acuerdo básico de préstamo. Banco Santander determina 
si los flujos de efectivo contractuales de sus activos 
financieros son solo pagos del principal e intereses sobre 
el importe del principal pendiente al inicio de la 
transacción. Dicho análisis tiene en consideración cuatro 
factores (rendimiento, cláusulas, productos vinculados 
contractualmente y divisas); en este sentido, entre los 
juicios 
más 
significativos 
empleados 
por 
Banco 
Santander en la realización de este análisis, se incluyen 
los siguientes: 
• 
El rendimiento del activo financiero, en concreto en 
los casos de ajuste periódico de tipo de interés en los 
que no coincide el plazo del tipo de interés de 
referencia con la frecuencia del ajuste. En estos 
casos, se realiza una evaluación con el fin de 
determinar si los flujos de efectivo contractuales 
difieren significativamente o no de los flujos sin esta 
modificación 
del 
valor 
temporal 
del 
dinero, 
estableciendo un nivel de tolerancia del 5%. 
• 
Cuando existan cláusulas contractuales contingentes 
que puedan modificar los flujos de efectivo del activo 
financiero, se analiza la estructura de los flujos de 
efectivo antes y después de la activación de dichas 
cláusulas, con independencia de la probabilidad de 
ocurrencia del suceso contingente. Se incluye en este 
análisis la evaluación de los flujos contractuales de 
activos financieros con características asociadas a 
ESG. 
• 
Los activos financieros cuyos flujos de efectivo tienen 
diferente prioridad en el pago debido a una 
vinculación contractual a activos subyacentes (como 
por ejemplo titulizaciones) requieren por parte del 
Banco un análisis look-through de manera que se 
revise que tanto el activo financiero como los activos 
subyacentes son únicamente pagos de principal e 
intereses, y que la exposición al riesgo de crédito del 
conjunto de activos subyacentes pertenecientes al 
tramo analizado es menor o igual que la exposición 
al riesgo de crédito del conjunto de activos 
subyacentes del instrumento. 
De acuerdo con lo anterior, el activo se puede medir a
coste amortizado, a valor razonable con cambios en otro
resultado global o a valor razonable con cambios en el
resultado del periodo. La Circular 4/2017 de Banco de
España establece además la opción de designar un
instrumento a valor razonable con cambios en
resultados 
si 
haciéndolo 
elimina 
o 
reduce
significativamente una incongruencia de medición o
reconocimiento (algunas veces denominada 'asimetría
contable') que surgiría en otro caso de la medición de los
activos o pasivos o del reconocimiento de las ganancias y
pérdidas de los mismos sobre bases diferentes.
Banco Santander utiliza los siguientes criterios para la
clasificación de los instrumentos de deuda:
• 
Coste amortizado: instrumentos financieros bajo un 
modelo de negocio cuyo objetivo es cobrar los flujos 
de principal e intereses, sobre los que no existen 
ventas significativas no justificadas y el valor 
razonable no es un elemento clave en la gestión de 
estos activos. Además, las condiciones contractuales 
dan lugar a flujos de efectivo en fechas específicas, 
que son solamente pagos de principal e intereses 
sobre el importe de principal pendiente. En este 
sentido, se consideran ventas no justificadas aquellas 
distintas a las relacionadas con (i) un aumento del 
riesgo de crédito del activo, (ii) necesidades de 
financiación no previstas (escenarios de estrés de 
liquidez) y (iii) las próximas a vencimiento. 
Adicionalmente, las características de sus flujos 
contractuales 
representan 
sustancialmente 
un 
'acuerdo básico de financiación'. 
• 
Valor razonable con cambios en otro resultado 
global: instrumentos financieros englobados en un 
modelo de negocio cuyo objetivo se alcanza a través 
del cobro de los flujos de principal e intereses y la 
venta de dichos activos, siendo el valor razonable un 
elemento clave en la gestión de estos activos. 
Adicionalmente, las características de sus flujos 
contractuales 
representan 
sustancialmente 
un 
'acuerdo básico de financiación'. 
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~Santander 
• 
Valor razonable con cambios en el resultado: 
instrumentos financieros incluidos en un modelo de 
negocio cuyo objetivo no se alcanza a través de los 
mencionados 
anteriormente, 
siendo 
el 
valor 
razonable un elemento clave en la gestión de estos 
activos, 
e 
instrumentos 
financieros 
cuyas 
características de sus flujos contractuales no 
representan sustancialmente un 'acuerdo básico de 
financiación'. En este apartado se englobarían las 
carteras clasificadas en los epígrafes de 'Activos 
financieros mantenidos para negociar', 'Activos 
financieros no destinados a negociación valorados 
obligatoriamente a valor razonable con cambios en 
resultados' y 'Activos financieros designados a valor 
razonable con cambios en resultados'. En este 
sentido, la mayor parte de los activos financieros 
presentados en la categoría de 'Activos financieros 
designados a valor razonable con cambios en 
resultados' son instrumentos financieros que, no 
formando parte de la cartera de negociación, se 
contratan conjuntamente con otros instrumentos 
financieros que se encuentran registrados en la 
categoría de 'mantenidos para negociar', y que por 
tanto se registran a valor razonable con cambios en 
resultados, por lo que su registro en cualquier otra 
categoría produciría asimetrías contables. 
Los instrumentos de patrimonio se contabilizan bajo la
Circular 4/2017 de Banco de España a valor razonable
con cambios en el resultado salvo que la entidad opte,
en el caso de activos que no sean de trading, por
clasificarlos de manera irrevocable en el reconocimiento
inicial a valor razonable con cambios en otro resultado
global.
 
 
 
 
 
  
 
 
 
ii. Clasificación de los activos financieros a efectos de
presentación
Los activos financieros se incluyen, a efectos de su
presentación, según su naturaleza en el balance, en las
siguientes partidas:
• 
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y 
otros depósitos a la vista: saldos en efectivo y saldos 
deudores con disponibilidad inmediata con origen en 
depósitos mantenidos en bancos centrales y 
entidades de crédito. 
• 
Préstamos y anticipos: saldos deudores de todos los 
créditos o préstamos concedidos por el Banco salvo 
los instrumentados en valores, derechos de cobro de 
las operaciones de arrendamiento financiero, así 
como otros saldos deudores de naturaleza financiera 
a favor del Banco, tales como cheques a cargo de 
entidades de crédito, saldos pendientes de cobro de 
las 
cámaras 
y 
organismos 
liquidadores 
por 
operaciones en bolsa y mercados organizados, las 
fianzas dadas en efectivo, los dividendos pasivos 
exigidos, las comisiones por garantías financieras 
pendientes de cobro y los saldos deudores por 
transacciones 
que 
no 
tengan 
su 
origen 
en 
operaciones y servicios bancarios como el cobro de 
alquileres y similares. Se clasifican en función del 
sector institucional al que pertenezca el deudor en: 
– Bancos 
centrales: 
créditos 
de 
cualquier 
naturaleza, incluidos los depósitos y operaciones 
del mercado monetario, a nombre del Banco de 
España u otros bancos centrales. 
– Entidades de crédito: créditos de cualquier 
naturaleza, incluidos los depósitos y operaciones 
del mercado monetario, a nombre de entidades 
de crédito. 
– Clientela: recoge los restantes créditos, incluidas 
las 
operaciones 
del 
mercado 
monetario 
realizadas a través de entidades de contrapartida 
central. 
• 
Valores representativos de deuda: obligaciones y 
demás valores que reconozcan una deuda para su 
emisor, que devengan una remuneración consistente 
en un interés, e instrumentados en títulos o en 
anotaciones en cuenta. 
• 
Instrumentos 
de 
patrimonio: 
instrumentos 
financieros emitidos por otras entidades, tales como 
acciones, que tienen la naturaleza de instrumentos 
de patrimonio para el emisor, salvo que se trate de 
participaciones 
en 
entidades 
dependientes, 
asociadas y negocios conjuntos. En esta partida se 
incluyen las participaciones en fondos de inversión. 
• 
Derivados: incluye el valor razonable a favor del 
Banco de los derivados financieros que no formen 
parte 
de 
coberturas 
contables, 
incluidos 
los 
derivados 
implícitos 
segregados 
de 
pasivos 
financieros híbridos. 
• 
Adquisiciones temporales de activos: Las compras de 
instrumentos financieros con el compromiso de su 
retrocesión no opcional a un precio determinado 
(repos) se registran en el balance como una 
financiación concedida en función de la naturaleza 
del 
correspondiente 
deudor, 
en 
el 
epígrafe 
'Préstamos 
y 
anticipos' 
('Bancos 
centrales', 
'Entidades de crédito' o 'Clientela'). La diferencia 
entre los precios de compra y venta se registra como 
intereses financieros durante la vida del contrato. 
21


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
•
Cambios del valor razonable de los elementos
cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de
tipo de interés: capítulo de contrapartida de los
importes cargados a la cuenta de pérdidas y
ganancias con origen en la valoración de las carteras
de instrumentos financieros que se encuentran
eficazmente cubiertos del riesgo de tipo de interés
mediante derivados de cobertura de valor razonable.
•
Derivados - Contabilidad de coberturas: incluye el
valor razonable a favor del Banco de los derivados,
incluidos los derivados implícitos segregados de
pasivos financieros híbridos, designados como
instrumentos de cobertura en coberturas contables.
 
 
 
 
 
  
 
 
 
iii. Clasificación de los pasivos financieros a efectos de
valoración
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Los pasivos financieros se presentan agrupados, en
primer lugar, dentro de las diferentes categorías en las
que se clasifican a efectos de su gestión y valoración,
salvo que se deban presentar como 'Pasivos asociados
con activos no corrientes en venta', o correspondan a
'Derivados - Contabilidad de coberturas', cambios del
valor razonable de los elementos cubiertos de una
cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés, que
se muestran de forma independiente.
En la mayor parte de los casos, los cambios en el valor
razonable de los pasivos financieros designados a valor
razonable con cambios en el resultado, provocados por
el riesgo de crédito de la entidad, se registran en otro
resultado global.
Los pasivos financieros se incluyen a efectos de su
valoración en alguna de las siguientes carteras:
• 
Pasivos financieros mantenidos para negociar (a 
valor razonable con cambios en pérdidas y 
ganancias): pasivos financieros emitidos con el 
objetivo de beneficiarse a corto plazo de las 
variaciones que experimenten sus precios, los 
derivados financieros que no se consideran de 
cobertura contable, y los pasivos financieros 
originados por la venta en firme de activos 
financieros adquiridos temporalmente o recibidos en 
préstamo (posiciones cortas). 
• 
Pasivos financieros designados a valor razonable con 
cambios 
en 
resultados: 
se 
incluyen 
pasivos 
financieros en esta categoría cuando se obtenga 
información más relevante bien porque con ello se 
eliminan 
o 
reducen 
significativamente 
inconsistencias en el reconocimiento o valoración 
(también denominadas 'asimetrías contables') que 
surgirían en la valoración de activos o pasivos o por 
el reconocimiento de sus ganancias o pérdidas con 
diferentes criterios, bien porque exista un grupo de 
pasivos financieros, o de activos y pasivos 
financieros, y se gestionen y su rendimiento se 
evalúe sobre la base de su valor razonable, de 
acuerdo con una estrategia de gestión del riesgo o de 
inversión documentada y se facilite información de 
dicho grupo también sobre la base de valor 
razonable al personal clave de la dirección del Banco. 
Los pasivos solo podrán incluirse en esta cartera en
la fecha de emisión u originación.
• 
Pasivos financieros a coste amortizado: pasivos 
financieros que no se incluyen en ninguna de las 
categorías anteriores y que responden a las 
actividades típicas de captación de fondos de las 
entidades financieras, cualquiera que sea su forma 
de instrumentalización y su plazo de vencimiento. 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
iv. Clasificación de los pasivos financieros a efectos de
presentación
Los pasivos financieros se incluyen, a efectos de su
presentación según su naturaleza en el balance, en las
siguientes partidas:
• 
Depósitos: incluye los importes de los saldos 
reembolsables recibidos en efectivo por el Banco, 
incluyendo los que tengan naturaleza de pasivos 
subordinados 
(importe 
de 
las 
financiaciones 
recibidas que, a efectos de prelación de créditos, se 
sitúan detrás de los acreedores comunes), salvo los 
valores representativos de deuda. Incluye asimismo 
las fianzas y consignaciones en efectivo recibidas 
cuyo importe se pueda invertir libremente. Los 
depósitos se clasifican en función del sector 
institucional al que pertenezca el acreedor en: 
– Bancos 
centrales: 
depósitos 
de 
cualquier 
naturaleza incluidos los créditos recibidos y 
operaciones del mercado monetario recibidos del 
Banco de España u otros bancos centrales. 
– Entidades de crédito: depósitos de cualquier 
naturaleza, incluidos los créditos recibidos y 
operaciones del mercado monetario a nombre de 
entidades de crédito. 
– Clientela: recoge los restantes depósitos, incluido 
el importe de las operaciones del mercado 
monetario realizadas a través de entidades de 
contrapartida central. 
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~Santander 
• 
Valores representativos de deuda emitidos: incluye el 
importe de las obligaciones y demás deudas 
representadas por valores negociables, incluyendo 
los que tengan naturaleza de pasivos subordinados 
(importe de las financiaciones recibidas que, a 
efectos de prelación de créditos, se sitúan detrás de 
los acreedores comunes. Incluye asimismo el 
importe de los instrumentos financieros emitidos por 
el Banco que, teniendo la naturaleza jurídica de 
capital, no cumplen los requisitos para calificarse 
como patrimonio neto, tales como determinadas 
acciones preferentes emitidas). En esta partida se 
incluye el componente que tenga la consideración de 
pasivo financiero de los valores emitidos que sean 
instrumentos financieros compuestos. 
• 
Derivados: incluye el valor razonable con saldo 
desfavorable para Banco Santander de los derivados, 
incluidos los derivados implícitos que se hayan 
segregado del contrato principal, que no forman 
parte de coberturas contables. 
• 
Posiciones cortas: importe de los pasivos financieros 
originados por la venta en firme de activos 
financieros adquiridos temporalmente o recibidos en 
préstamo. 
• 
Otros pasivos financieros: incluye el importe de las 
obligaciones a pagar con naturaleza de pasivos 
financieros no incluidas en otras partidas (incluye, 
entre 
otros, 
el 
saldo 
de 
los 
pasivos 
por 
arrendamiento) y los pasivos por contratos de 
garantía financiera, salvo que se hayan clasificado 
como dudosos. 
• 
Cesiones temporales de activos: las ventas de 
instrumentos financieros con el compromiso de su 
retrocesión no opcional a un precio determinado 
(repos) se registran en el balance como una 
financiación recibida en función de la naturaleza del 
correspondiente 
acreedor, 
en 
el 
epígrafe 
'Depósitos' ('Bancos centrales', 'Entidades de crédito' 
o 'Clientela'). La diferencia entre los precios de 
compra y venta se registra como intereses 
financieros durante la vida del contrato. 
• 
Cambios del valor razonable de los elementos 
cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de 
tipo de interés: capítulo de contrapartida de los 
importes cargados a la cuenta de pérdidas y 
ganancias con origen en la valoración de las carteras 
de instrumentos financieros que se encuentran 
eficazmente cubiertos del riesgo de tipo de interés 
mediante derivados de cobertura de valor razonable. 
• 
Derivados - Contabilidad de coberturas: incluye el 
valor razonable en contra del Banco de los derivados, 
incluidos los derivados implícitos segregados de 
pasivos financieros híbridos, designados como 
instrumentos de cobertura en coberturas contables. 
• 
Las participaciones preferentes contingentemente 
convertibles en acciones ordinarias computables a 
efectos de recursos propios como capital de nivel 1 
adicional (additional tier 1) (PPCC), participaciones 
perpetuas, con posibilidad de compra por el emisor 
en determinadas circunstancias, cuya remuneración 
es discrecional, y que serán convertidas en un 
número variable de acciones ordinarias de nueva 
emisión en caso de que el Banco o su grupo 
consolidable presentasen una ratio de capital inferior 
a un determinado porcentaje (trigger event), tal y 
como 
ambos 
términos 
se 
definen 
en 
los 
correspondientes 
folletos 
de 
emisión, 
son 
contabilizadas por el Banco como instrumentos 
compuestos. El componente de pasivo refleja la 
obligación del emisor de entregar un número 
variable de acciones y el componente de patrimonio 
refleja la discrecionalidad del emisor para pagar los 
cupones asociados. Para realizar la asignación inicial, 
Banco Santander estima el valor razonable del 
pasivo como el importe que tendría que entregar si el 
trigger event se produjese inmediatamente, por lo 
que el componente de patrimonio, calculado como el 
importe residual, asciende a cero. Debido a la 
mencionada discrecionalidad en el pago de los 
cupones, estos se deducen directamente del 
patrimonio. 
• Las 
obligaciones 
perpetuas 
contingentemente 
amortizables (PPCA), con posibilidad de compra por el 
emisor 
en 
determinadas 
circunstancias, 
cuya 
remuneración 
es 
discrecional, 
y 
que 
serán 
amortizados, 
total 
o 
parcialmente, 
de 
forma 
permanente, en caso de que el Banco o su grupo 
consolidable presentasen una ratio de capital inferior 
a un determinado porcentaje (trigger event), tal y 
como se define en los correspondientes folletos de 
emisión, son contabilizadas por Banco Santander 
como instrumentos de patrimonio. 
• 
Los derivados implícitos en otros instrumentos 
financieros o en otros contratos principales se 
registran separadamente como derivados cuando sus 
riesgos y características no están estrechamente 
relacionados con los de los contratos principales y 
siempre que dichos contratos principales no se 
encuentren clasificados en las categorías de 'Pasivos 
financieros designados a valor razonable con 
cambios en resultados'. 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
d) Valoración y registro de resultados de los activos
y pasivos financieros
Generalmente, los activos y pasivos financieros se
registran inicialmente por su valor razonable que, salvo
evidencia en contrario, es el precio de la transacción.
En este sentido, la Circular 4/2017 de Banco de España
establece que las compras o ventas convencionales de
activos financieros se reconocerán y se darán de baja de
acuerdo a la fecha de negociación o a la fecha de
liquidación. Banco Santander ha optado por realizar
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~Santander 
dicho registro en la fecha de negociación o la fecha de
liquidación en función de la convención de cada uno de
los mercados en el que se realicen las transacciones. Por
ejemplo, en relación con la compra o venta de valores
representativos de deuda o instrumentos de patrimonio
negociados en el mercado español, la normativa del
mercado de valores establece su transmisión efectiva en
el momento de la liquidación, por lo que se ha
establecido el mismo momento para la realización del
registro contable.
El valor razonable de los instrumentos no valorados por
su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias
se ajusta con los costes de transacción. Posteriormente,
y con ocasión de cada cierre contable, se procede a
valorarlos de acuerdo con los siguientes criterios:
 
 
 
 
 
 
i. Valoración de los activos financieros
Los activos financieros se valoran principalmente a su
valor razonable sin deducir ningún coste de transacción
por su venta.
Se entiende por valor razonable de un instrumento
financiero, en una fecha dada, el precio que se recibiría
por la venta de un activo o se pagaría para transferir un
pasivo mediante una transacción ordenada entre
participantes en el mercado. La referencia más objetiva y
habitual del valor razonable de un instrumento
financiero es el precio que se pagaría por él en un
mercado activo, transparente y profundo (precio de
cotización o precio de mercado). A 31 de diciembre de
2024, no hay ninguna inversión significativa en
instrumentos financieros cotizados que haya dejado de
registrarse por su valor de cotización como consecuencia
de que su mercado no puede considerarse activo.
Cuando no existe precio de mercado para un
determinado instrumento financiero, se recurre para
estimar 
su 
valor 
razonable 
al 
establecido 
en
transacciones recientes de instrumentos análogos y, en
su defecto, a modelos de valoración suficientemente
contrastados por la comunidad financiera internacional,
teniéndose 
en 
consideración 
las 
peculiaridades
específicas 
del 
instrumento 
a 
valorar 
y, 
muy
especialmente, los distintos tipos de riesgo que el
instrumento lleva asociados.
Todos los derivados se registran en balance por su valor
razonable desde su fecha de contratación. Si su valor
razonable es positivo, se registrarán como un activo y, si
este es negativo, se registrarán como un pasivo. En la
fecha de contratación se entiende que, salvo prueba en
contrario, su valor razonable es igual al precio de la
transacción. Los cambios en el valor razonable de los
derivados desde la fecha de contratación se registran con
contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Concretamente, el valor razonable de los derivados
financieros 
negociados 
en 
mercados 
organizados
incluidos en las carteras de negociación se asimila a su
cotización diaria y, si, por razones excepcionales, no se
puede establecer su cotización en una fecha dada, se
recurre para valorarlos a métodos similares a los
utilizados para valorar los derivados contratados en
mercados no organizados.
El valor razonable de estos derivados se asimila a la
suma de los flujos de caja futuros con origen en el
instrumento, descontados a la fecha de la valoración
(valor actual o cierre teórico), utilizándose en el proceso
de valoración métodos reconocidos por los mercados
financieros: valor actual neto, modelos de determinación
de precios de opciones, entre otros métodos.
Los saldos de valores representativos de deuda y
préstamos y anticipos bajo un modelo de negocio cuyo
objetivo es cobrar los flujos de principal e intereses se
valoran a su coste amortizado, siempre que cumplan el
test SPPI (solely payments of principal and interest; UPPI,
por sus siglas en español: únicamente el pago de
principal e intereses), utilizándose en su determinación
el método del tipo de interés efectivo. Por coste
amortizado se entiende el coste de adquisición de un
activo o pasivo financiero corregido (en más o en menos,
según sea el caso) por los reembolsos de principal y la
parte imputada sistemáticamente a la cuenta de
pérdidas y ganancias de la diferencia entre el coste
inicial y el correspondiente valor de reembolso al
vencimiento. En el caso de los activos financieros, el
coste amortizado incluye, además, las correcciones a su
valor motivadas por el deterioro. En los préstamos y
anticipos cubiertos en operaciones de cobertura de valor
razonable se registran aquellas variaciones que se
produzcan en su valor razonable relacionadas con el
riesgo o con los riesgos cubiertos en dichas operaciones
de cobertura.
24


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que
iguala exactamente el valor inicial de un instrumento
financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo
estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida
remanente. Para los instrumentos financieros a tipo de
interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el tipo
de interés contractual establecido en el momento de su
adquisición más, en su caso, las comisiones y costes de
transacción que, por su naturaleza, formen parte de su
rendimiento financiero. En los instrumentos financieros
a tipo de interés variable, el tipo de interés efectivo
coincide con la tasa de rendimiento vigente por todos los
conceptos hasta la primera revisión del tipo de interés de
referencia que vaya a tener lugar.
Los instrumentos de patrimonio y contratos relacionados
con esos instrumentos deben medirse al valor razonable.
No obstante, en determinadas circunstancias concretas
el Banco estima que el coste es una estimación adecuada
del valor razonable. Ese puede ser el caso si la
información disponible reciente es insuficiente para
medir dicho valor razonable, o si existe un rango amplio
de mediciones posibles del valor razonable y el coste
representa la mejor estimación del valor razonable
dentro de ese rango.
Los importes por los que figuran registrados los activos
financieros 
representan, 
en 
todos 
los 
aspectos
significativos, el máximo nivel de exposición al riesgo de
crédito del Banco en cada fecha de presentación de los
estados financieros. Banco Santander cuenta, por otro
lado, con garantías tomadas y otras mejoras crediticias
para mitigar su exposición al riesgo de crédito,
consistentes, 
fundamentalmente, 
en 
garantías
hipotecarias, dinerarias, de instrumentos de patrimonio y
personales, bienes cedidos en leasing y renting, activos
adquiridos con pacto de recompra, préstamos de valores
y derivados de crédito.
 
 
 
 
 
 
ii. Valoración de los pasivos financieros
Los pasivos financieros se valoran generalmente a su
coste amortizado, tal y como este ha sido definido
anteriormente, excepto los incluidos en los capítulos
'Pasivos financieros mantenidos para negociar', 'Pasivos
financieros designados a valor razonable con cambios en
resultados' y los pasivos financieros designados como
partidas cubiertas en coberturas de valor razonable (o
como instrumentos de cobertura) cuyo valor contable se
modifica por las variaciones que se produzcan en su
valor razonable relacionadas con el riesgo o con los
riesgos cubiertos en dichas operaciones de cobertura.
Los cambios en el riesgo crediticio derivado de los
pasivos financieros designados a valor razonable con
cambios en resultados se registrarán en 'Otro resultado
global acumulado', salvo que generen o aumenten una
asimetría contable, en cuyo caso las variaciones del valor
razonable del pasivo financiero por todos sus conceptos
se registrarán en la cuenta de resultados.
 
 
 
 
iii. Técnicas de valoración
Los instrumentos financieros a valor razonable y
determinados por cotizaciones publicadas en mercados
activos (nivel 1) comprenden deuda pública, deuda
privada, derivados negociados en mercados organizados,
activos titulizados, acciones, posiciones cortas y renta
fija emitida.
En los casos donde no puedan observarse cotizaciones,
la dirección realiza su mejor estimación del precio que el
mercado fijaría utilizando para ello sus propios modelos
internos, que se describen en la nota 48. En la mayoría
de las ocasiones, estos modelos internos emplean datos
basados en parámetros observables de mercado como
inputs significativos (nivel 2) y, en ocasiones, utilizan
inputs significativos no observables en datos de mercado
(nivel 3). Para realizar esta estimación, se utilizan
diversas técnicas, incluyendo la extrapolación de datos
observables del mercado. La mejor evidencia del valor
razonable de un instrumento financiero en el momento
inicial es el precio de la transacción, salvo que el valor de
dicho instrumento pueda ser obtenido de otras
transacciones realizadas en el mercado con el mismo o
similar instrumento, o valorarse usando una técnica de
valoración donde las variables utilizadas incluyan solo
datos observables en el mercado, principalmente tipos
de interés.
 
 
 
 
iv. Registro de resultados
Como norma general, las variaciones del valor en libros
de los activos y pasivos financieros se registran con
contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias,
diferenciándose entre las que tienen su origen en el
devengo de intereses y conceptos asimilados (que se
registran en los capítulos 'Ingresos por intereses' o
'Gastos por intereses', según proceda), y las que
correspondan a otras causas. Estas últimas se registran,
por su importe neto, en el capítulo 'Ganancias o pérdidas
por activos o pasivos financieros'.
Los ajustes por cambios en el valor razonable con origen
en:
• 
Los 'Activos financieros a valor razonable con 
cambios en otro resultado global acumulado' se 
registran transitoriamente, en el caso de los 
instrumentos de deuda en 'Otro resultado global 
acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en 
resultados - Activos financieros a valor razonable con 
cambios en otro resultado global', mientras que en el 
caso de los instrumentos de patrimonio se registran 
en 'Otro resultado global acumulado - Elementos 
que no se reclasificarán en resultados - Cambios del 
valor razonable de los instrumentos de patrimonio 
valorados a valor razonable con cambios en otro 
resultado global'. Las diferencias de cambio de los 
instrumentos de deuda valorados a valor razonable 
con cambios en otro resultado global acumulado se 
reconocen en el capítulo 'Diferencias de cambio, 
netas' de la cuenta de pérdidas y ganancias. 
25


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Las diferencias en cambio de instrumentos de
patrimonio, en los cuales se ha elegido la opción de,
irrevocablemente, valorarse a valor razonable con
cambios en otro resultado global acumulado, se
reconocen en el capítulo 'Otro resultado global
acumulado - Elementos que no se reclasificarán en
resultados - Cambios del valor razonable de los
instrumentos de patrimonio valorados a valor
razonable con cambios en otro resultado global'.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
• 
Las partidas cargadas o abonadas a los epígrafes de 
patrimonio 'Otro resultado global acumulado -
Elementos que pueden reclasificarse en resultados -
Activos financieros a valor razonable con cambios en 
otro resultado global' y 'Otro resultado global 
acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en 
resultados - Conversión en divisas' permanecen 
formando parte del patrimonio neto del Banco hasta 
el momento que se produce el deterioro o la baja del 
activo en el que tienen su origen, en cuyo momento 
se cancelan contra la cuenta de pérdidas y ganancias. 
• 
Las plusvalías no realizadas de los activos financieros 
a valor razonable con cambios en otro resultado 
global clasificados como 'Activos no corrientes 
mantenidos para la venta' por formar parte de un 
grupo 
de 
disposición 
o 
de 
una 
operación 
interrumpida se registran con contrapartida en el 
epígrafe de patrimonio 'Otro resultado global 
acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en 
resultados -
Activos no corrientes y grupos 
enajenables de elementos que se han clasificado 
como mantenidos para la venta'. 
 
 
 
 
v. Operaciones de cobertura
Banco Santander utiliza los derivados financieros para
las siguientes finalidades: i) facilitar dichos instrumentos
a los clientes que los solicitan en la gestión de sus
riesgos de mercado y de crédito, ii) utilizarlos en la
gestión de los riesgos de las posiciones propias de sus
activos y pasivos (derivados - contabilidad de coberturas)
y iii) para aprovechar en beneficio propio las alteraciones
que experimenten estos derivados en su valor
(derivados).
Todo derivado financiero que no reúna las condiciones
que permiten considerarlo como de cobertura se trata a
efectos contables como un derivado de negociación.
Adicionalmente, 
determinados 
activos 
y 
pasivos
financieros pueden ser designados como instrumentos
de cobertura para cubrir el riesgo de tipo de cambio.
Para que un derivado financiero se considere de 
cobertura, necesariamente tiene que: 
1. Cubrir uno de los siguientes tres tipos de riesgo: 
a. De variaciones en el valor de los activos y 
pasivos, así como de los compromisos en firme, 
debidas a oscilaciones, entre otras, en el tipo de 
interés y/o tipo de cambio al que se encuentre 
sujeto a la posición o saldo a cubrir (cobertura de 
valores razonables). 
b. De alteraciones en los flujos de efectivo 
estimados con origen en los activos y pasivos, 
compromisos 
y 
transacciones 
altamente 
probables que se prevea llevar a cabo (cobertura 
de flujos de efectivo). 
c. La inversión neta en un negocio en el extranjero 
(cobertura de inversiones netas en negocios en el 
extranjero). 
2. Eliminar eficazmente algún riesgo inherente al 
elemento o posición cubierto durante todo el plazo 
previsto de cobertura, lo que implica que: 
a. En el momento de la contratación de la cobertura 
se espera que, en condiciones normales, esta 
actúe con un alto grado de eficacia (eficacia 
prospectiva). 
b. Exista una evidencia suficiente de que la 
cobertura fue realmente eficaz durante toda la 
vida del elemento o posición cubierta (eficacia 
retrospectiva). Para ello, el Banco verifica que los 
resultados de la cobertura hayan oscilado dentro 
de un rango de variación del 80% al 125% 
respecto al resultado de la partida cubierta. 
3. Haberse documentado adecuadamente que el 
derivado financiero sirve de cobertura desde el 
momento de designación de determinados saldos o 
transacciones y la forma en que se piensa conseguir 
y medir esa cobertura, siempre que esta forma sea 
coherente con la gestión de los riesgos propios que 
lleva a cabo el Banco. 
Las diferencias de valoración de las coberturas 
contables se registran según los siguientes criterios: 
a. En las coberturas de valor razonable, las 
diferencias producidas tanto en los elementos de 
cobertura como en los elementos cubiertos (en lo 
que se refiere al tipo de riesgo cubierto) se 
reconocen directamente en la cuenta de pérdidas 
y ganancias. 
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~Santander 
b. En las coberturas del valor razonable del riesgo 
de tipo de interés de una cartera de instrumentos 
financieros, las ganancias o pérdidas que surgen 
al valorar los instrumentos de cobertura se 
reconocen directamente en la cuenta de pérdidas 
y ganancias, mientras que las ganancias o 
pérdidas debidas a variaciones en el valor 
razonable del importe cubierto (atribuibles al 
riesgo cubierto) se reconocen en la cuenta de 
pérdidas 
y 
ganancias 
utilizando 
como 
contrapartida los epígrafes 'Cambios del valor 
razonable de los elementos cubiertos' de una 
cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés 
(activo o pasivo), según proceda. 
c. En las coberturas de los flujos de efectivo, la 
parte eficaz de la variación del valor del 
instrumento 
de 
cobertura 
se 
registra 
transitoriamente en el epígrafe de patrimonio 
'Otro resultado global acumulado - Elementos 
que pueden reclasificarse en resultados -
Derivados de cobertura. Coberturas de flujos de 
efectivo (porción efectiva)' hasta el momento en 
que el elemento cubierto afecte a resultados, 
registrándose entonces en la cuenta de pérdidas 
y ganancias, salvo que se incluya en el coste del 
activo o pasivo no financiero, en el caso de que 
las transacciones previstas terminen en el 
reconocimiento 
de 
activos 
o 
pasivos 
no 
financieros. 
d. En las coberturas de inversiones netas en 
negocios en el extranjero, las diferencias de 
valoración surgidas en la parte de cobertura 
eficaz de los elementos de cobertura se registran 
transitoriamente en el epígrafe del patrimonio 
'Otro resultado global acumulado - Elementos 
que pueden reclasificarse en resultados -
Coberturas de inversiones netas' en negocios en 
el extranjero hasta que se registren en resultados 
las ganancias o pérdidas del elemento cubierto. 
e. Las diferencias en valoración del instrumento de 
cobertura correspondientes a la parte ineficaz de 
las operaciones de cobertura de flujos de efectivo 
y de inversiones netas en negocios en el 
extranjero se llevan directamente a la cuenta de 
pérdidas y ganancias, en el epígrafe 'Ganancias o 
pérdidas resultantes de la contabilidad de 
coberturas, netas'. 
Si un derivado asignado como de cobertura, bien por su
finalización, por su inefectividad o por cualquier otra
causa, no cumple los requisitos indicados anteriormente,
a efectos contables, dicho derivado pasa a ser
considerado como un derivado de negociación.
Cuando 
la 
cobertura 
de 
valor 
razonable 
es 
discontinuada, los ajustes previamente registrados en el 
elemento cubierto se imputan a resultados utilizando el 
método del tipo de interés efectivo recalculado en la 
fecha que cesa de estar cubierto, debiendo estar 
completamente amortizado a su vencimiento. 
Cuando se interrumpen las coberturas de flujos de
efectivo, el resultado acumulado del instrumento de
cobertura reconocido en el capítulo de patrimonio 'Otro
resultado global acumulado' (mientras la cobertura era
efectiva) se continuará reconociendo en dicho capítulo
hasta que la transacción cubierta ocurra, momento en el
que se registrará en resultados, salvo que se prevea que
no se va a realizar la transacción, en cuyo caso se
registran inmediatamente en resultados.
 
 
 
 
 
 
  
 
e) Baja del balance de los activos y pasivos
financieros
El tratamiento contable de las transferencias de activos 
financieros está condicionado por el grado y la forma en 
que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios 
asociados a los activos que se transfieren: 
1. Si 
los 
riesgos 
y 
beneficios 
se 
traspasan 
sustancialmente a terceros -caso de las ventas 
incondicionales, de las ventas con pacto de recompra 
por su valor razonable en la fecha de la recompra, de 
las ventas de activos financieros con una opción de 
compra 
adquirida 
o 
de 
una 
venta 
emitida 
profundamente fuera de dinero, de las titulizaciones 
de activos en las que el cedente no retiene 
financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo 
de mejora crediticia a los nuevos titulares y otros 
casos similares-, el activo financiero transferido se 
da 
de 
baja 
del 
balance, 
reconociéndose 
simultáneamente cualquier derecho u obligación 
retenido o creado como consecuencia de la 
transferencia. 
2. Si se retienen sustancialmente los riesgos y 
beneficios asociados al activo financiero transferido -
caso de las ventas de activos financieros con pacto de 
recompra por un precio fijo o por el precio de venta 
más un interés, de los contratos de préstamo de 
valores en los que el prestatario tiene la obligación 
de devolver los mismos o similares activos y otros 
casos análogos-, el activo financiero transferido no 
se da de baja del balance y se continúa valorando con 
los mismos criterios utilizados antes de la 
transferencia. Por el contrario, se reconocen 
contablemente: 
a. Un pasivo financiero asociado por un importe 
igual al de la contraprestación recibida, que se 
valora posteriormente a su coste amortizado, 
salvo que cumpla los requisitos para clasificarse 
como 'Otros pasivos a valor razonable con 
cambios en pérdidas y ganancias'. 
b. Tanto 
los 
ingresos 
del 
activo 
financiero 
transferido (pero no dado de baja) como los 
gastos 
del 
nuevo 
pasivo 
financiero, 
sin 
compensar. 
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~Santander 
3. Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los 
riesgos y beneficios asociados al activo financiero 
transferido -caso de las ventas de activos financieros 
con una opción de compra adquirida o de venta 
emitida que no están profundamente dentro ni fuera 
de dinero, de las titulizaciones en las que el cedente 
asume una financiación subordinada u otro tipo de 
mejoras crediticias por una parte del activo 
transferido y otros casos semejantes-, se distingue 
entre: 
a. Si la entidad cedente no retiene el control del 
activo financiero transferido, se da de baja del 
balance y se reconoce cualquier derecho u 
obligación retenido o creado como consecuencia 
de la transferencia. 
b. Si la entidad cedente retiene el control del activo 
financiero transferido, continúa reconociéndolo 
en el balance por un importe igual a su 
exposición a los cambios de valor que pueda 
experimentar y reconoce un pasivo financiero 
asociado al activo financiero transferido. El 
importe neto del activo transferido y el pasivo 
asociado será el coste amortizado de los 
derechos y obligaciones retenidos, si el activo 
transferido se mide por su coste amortizado, o el 
valor razonable de los derechos y obligaciones 
retenidos, si el activo transferido se mide por su 
valor razonable. 
De acuerdo con lo anterior, los activos financieros solo se 
dan de baja del balance cuando se han extinguido los 
derechos sobre los flujos de efectivo que generan o 
cuando se han transferido sustancialmente a terceros los 
riesgos y beneficios que llevan implícitos. De forma 
similar, los pasivos financieros solo se dan de baja del 
balance cuando se han extinguido las obligaciones que 
generan o cuando se adquieren con la intención de 
cancelarlos o de recolocarlos de nuevo. 
En cuanto a las modificaciones contractuales de activos 
financieros, el Banco las ha diferenciado en dos 
categorías principales en relación con las condiciones 
bajo las cuales una modificación conlleva la baja del 
activo financiero (y el reconocimiento de un nuevo activo 
financiero) y aquellas bajo las que se mantiene la 
contabilización del instrumento financiero original con 
los términos modificados: 
• 
Modificaciones 
contractuales 
por 
motivos 
comerciales o de mercado, que se llevan a cabo 
generalmente a solicitud del deudor para aplicar las 
condiciones actuales del mercado a la deuda. El 
nuevo contrato se considera una nueva transacción y, 
en consecuencia, es necesario dar de baja el activo 
financiero original y reconocer un nuevo activo 
financiero sujeto a los requisitos de clasificación y 
medición establecidos por la Circular 4/2017 de 
Banco de España. El nuevo activo financiero se 
registrará a su valor razonable y, si corresponde, la 
diferencia entre el valor en libros del activo dado de 
baja y el valor razonable del nuevo activo se 
reconocerá en resultados. 
• 
Modificaciones por refinanciación o reestructuración, 
en las cuales se modifican las condiciones de pago 
permitiendo a un cliente que atraviesa dificultades 
financieras (actuales o previsibles) atender el 
cumplimiento de sus obligaciones de pago y que, de 
no haberse producido dicha modificación, existiría 
razonable certeza de no poder hacer frente a dichas 
obligaciones de pago. En este caso, la modificación 
no da lugar a la baja del activo financiero, sino que se 
mantiene el activo financiero original y no requiere 
una nueva evaluación sobre su clasificación y 
medición. A la hora de evaluar el deterioro crediticio 
debe compararse el riesgo de crédito actual 
(considerando los flujos de efectivo modificados) con 
el riesgo de crédito en el reconocimiento inicial. Debe 
recalcularse el importe bruto en libros del activo 
financiero (el valor presente de los flujos de efectivo 
contractuales renegociados o modificados que se 
descuentan a la tasa de interés efectiva original del 
activo financiero), reconociendo por la diferencia una 
ganancia o pérdida en los resultados. 
 
 
 
 
 
f) Compensación de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros son objeto de
compensación, es decir, de presentación en el balance
por su importe neto, solo cuando Banco Santander tiene
tanto el derecho, exigible legalmente, de compensar los
importes reconocidos en los citados instrumentos como
la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el
activo y proceder al pago del pasivo de forma
simultánea.
 
 
 
 
 
 
 
 
g) Deterioro del valor de los activos financieros
 
 
 i. Definición
Banco Santander asocia una corrección por deterioro de
valor a los activos financieros valorados a coste
amortizado, a los instrumentos de deuda valorados a
valor razonable con cambios en otro resultado global, a
los cobros por arrendamientos, activos de contrato, así
como a los compromisos de préstamo y las garantías
financieras emitidas no valorados a valor razonable con
cambios en resultados.
La corrección por deterioro de valor por pérdidas
crediticias esperadas se constituye con cargo a la cuenta
de pérdidas y ganancias del periodo en que se manifiesta
su deterioro. En caso de producirse, las recuperaciones
de las pérdidas crediticias por deterioro de valor
previamente registradas se reconocen en la cuenta de
pérdidas y ganancias del periodo en el que el deterioro
deja de existir o se reduce.
En el caso de activos financieros con deterioro de valor 
crediticio originados o comprados, Banco Santander solo 
reconocerá en la fecha de presentación los cambios 
acumulados en las pérdidas crediticias esperadas 
durante el tiempo de vida del activo desde el 
28


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
reconocimiento inicial como una corrección de valor por 
pérdidas. En el caso de los activos medidos a valor 
razonable con cambios en otro resultado global, se 
refleja la parte de los cambios en el valor razonable 
debido a pérdidas crediticias esperadas en la cuenta de 
pérdidas y ganancias del ejercicio en que se produce la 
variación, reflejando el resto de la valoración en otro 
resultado global. 
En general, la pérdida crediticia esperada se estima 
como la diferencia entre todos los flujos de efectivo 
contractuales que se deben recuperar de acuerdo con el 
contrato y todos los flujos de efectivo que se esperan 
recibir descontados a la tasa de interés efectiva original. 
En el caso de los activos financieros comprados u 
originados con deterioro crediticio, dicha diferencia se 
descuenta utilizando la tasa de interés efectiva ajustada 
por su calidad crediticia. 
En función de la clasificación de los instrumentos 
financieros, que se menciona en los siguientes 
apartados, las pérdidas crediticias esperadas podrán ser 
a 12 meses o durante el tiempo de vida del instrumento 
financiero: 
• 
Pérdidas crediticias esperadas a 12 meses: son la 
parte de las pérdidas crediticias esperadas que 
proceden de potenciales sucesos de default, tal y 
como se define en los próximos apartados, que se 
estime puedan ocurrir dentro de los 12 meses 
siguientes a la fecha de reporte. Estas pérdidas se 
asociarán a los activos financieros clasificados como 
'riesgo normal' de acuerdo a lo definido en próximos 
apartados. 
• 
Pérdidas crediticias esperadas durante toda la vida 
del instrumento financiero: son las pérdidas 
crediticias esperadas que proceden de potenciales 
sucesos de default que se estime puedan ocurrir 
durante toda la vida de la operación. Estas pérdidas 
se asocian a los activos financieros clasificados como 
'riesgo normal en vigilancia especial' o 'riesgo 
dudoso'. 
A efectos de la estimación de la vida esperada de un 
instrumento financiero se han tenido en cuenta todos los 
términos 
contractuales 
(p.ej., 
pagos 
anticipados, 
duración, opciones de compra, etc.), siendo el periodo 
contractual (incluyendo opciones de ampliación) el 
periodo máximo a considerar para medir las pérdidas 
crediticias esperadas. En el caso de instrumentos 
financieros con vencimiento contractual no definido y 
con componente de saldo disponible (p. ej., tarjetas de 
crédito), la vida esperada se estima mediante análisis 
cuantitativos para determinar el periodo durante el cual 
la entidad está expuesta al riesgo de crédito 
considerando también la eficacia de las prácticas de 
gestión que mitiguen dicha exposición (p.ej., capacidad 
de 
cancelar 
unilateralmente 
dichos 
instrumentos 
financieros, etc.). 
Las siguientes garantías constituyen garantías eficaces: 
a. Garantías hipotecarias sobre inmuebles, que sean 
primera 
carga, 
siempre 
que 
se 
encuentren 
debidamente constituidas y registradas a favor de la 
entidad. Los bienes inmuebles incluyen: 
i. 
Edificios y elementos de edificios terminados 
distinguiendo entre: 
– Viviendas. 
– Oficinas y locales comerciales y naves 
polivalentes. 
– Resto de edificios, tales como naves no 
polivalentes y hoteles. 
ii. Suelo urbano y urbanizable ordenado. 
iii. Resto de bienes inmuebles donde se 
clasificarían, entre otros, los edificios y 
elementos de edificios en construcción, tales 
como las promociones en curso y las 
promociones paradas, y el resto de los 
terrenos, tales como fincas rústicas. 
b. Garantías 
pignoraticias 
sobre 
instrumentos 
financieros, como depósitos dinerarios, valores 
representativos de deuda o instrumentos de 
patrimonio 
neto 
de 
emisores 
de 
reconocida 
solvencia. 
c. Otro tipo de garantías reales, incluyendo bienes 
muebles recibidos en garantía y segundas y 
sucesivas hipotecas sobre inmuebles, siempre que la 
entidad demuestre su eficacia. Para evaluar la 
eficacia de las segundas y sucesivas hipotecas sobre 
inmuebles la entidad aplicará criterios especialmente 
restrictivos. Tendrá en cuenta, entre otros, si las 
cargas anteriores están o no a favor de la propia 
entidad y la relación entre el riesgo garantizado por 
estas y el valor del inmueble. 
d. Garantías personales, así como la incorporación de 
nuevos titulares, que cubran la totalidad del importe 
de la operación y que impliquen la responsabilidad 
directa y solidaria ante la entidad de personas o 
entidades cuya solvencia patrimonial esté lo 
suficientemente contrastada como para asegurar el 
reembolso de la operación en los términos 
acordados. 
Los diferentes aspectos que el Banco considera para la 
evaluación de las garantías eficaces se exponen más 
adelante en relación con el análisis individualizado. 
A 
 
 
 
 
 
 
ii. Clasificación de los instrumentos financieros
efectos del cálculo de la corrección por deterioro de
valor, y de acuerdo con sus políticas internas, el Banco
clasifica sus instrumentos financieros (activo financiero,
riesgo o compromiso contingente) medidos a coste
amortizado o a valor razonable con cambios en otro
resultado integral en una de las siguientes categorías:
29


 
~Santander 
• Riesgo Normal ('fase 1'): comprende todos los 
instrumentos que no cumplen los requisitos para 
ser clasificados en el resto de las categorías. 
• Riesgo Normal en Vigilancia Especial ('fase 2'): 
comprende todos los instrumentos que, sin cumplir 
los criterios para clasificarse como riesgo dudoso o 
fallido, presentan aumentos significativos del 
riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial. 
A efectos de determinar si un instrumento financiero ha visto 
incrementado su riesgo de crédito desde el reconocimiento 
inicial, procediendo su clasificación en la fase 2, el Grupo y el 
Banco consideran los siguientes criterios: 
Se analizan y cuantifican los cambios en el riesgo de 
que ocurra un incumplimiento durante toda la vida 
esperada del instrumento financiero con respecto a su
nivel crediticio en su reconocimiento inicial. 
A efectos de determinar si dicho cambio se considera 
significativo, encuadrando al instrumento dentro de la
fase 2, cada unidad del Grupo, y por tanto el Banco, 
han definido los umbrales cuantitativos a considerar 
en cada una de sus carteras, teniendo en cuenta las 
guías corporativas y asegurando una interpretación
consistente entre las diferentes geografías. 
Criterios 
cuantitativos 
Dentro de los umbrales cuantitativos, se consideran 
dos tipos: se entiende por umbral relativo aquel que 
compara la calidad crediticia actual con la calidad 
crediticia en el momento de la originación en términos
porcentuales de variación. Complementariamente, un 
umbral absoluto compara ambas referencias en 
términos totales, calculando la diferencia entre 
ambas. Estos conceptos absoluto/relativo se usan de 
forma homogénea (con distintos valores) en todas las 
geografías. La utilización de un tipo de umbral u otro 
(o ambos) se determina según el proceso desarrollado 
en la nota 50, y está marcado por el tipo de cartera y
características tales como el punto de partida de la 
calidad crediticia media de la cartera. 
Adicionalmente a los criterios cuantitativos indicados, 
se utilizan diversos indicadores que están alineados 
con los empleados por el Banco en la gestión ordinaria
del riesgo de crédito. Las posiciones irregulares de 
más de 30 días y las reconducciones son criterios 
aplicados por el Banco y comunes en todas las 
unidades del Grupo. Adicionalmente, cada unidad
Criterios
 
 
 
 
 
 
 
puede
r
cualitativos
 defini  otros indicadores cualitativos, para cada 
 
una de sus carteras, en función de las particularidades 
y prácticas ordinarias de gestión en línea con las 
políticas actualmente en vigor (p.ej., utilización de 
alertas de gestión, etc.). El uso de estos criterios 
cualitativos se complementa con la utilización de un 
experimentado juicio experto, sometido en su caso al 
gobierno adecuado. 
En el caso de las reconducciones, los instrumentos 
clasificados como 'riesgo normal en vigilancia especial', 
en general se podrán reclasificar a 'riesgo normal' 
cuando concurran las siguientes circunstancias: que haya 
transcurrido un plazo mínimo de dos años desde la fecha 
de reclasificación a dicha categoría o desde su fecha de 
reconducción, que el cliente haya pagado las cuentas 
devengadas de principal e intereses y que el cliente no 
tenga ningún otro instrumento con importes vencidos de 
más de 30 días. 
• 
Riesgo 
dudoso 
('fase 
3'): 
comprende 
los 
instrumentos financieros, vencidos o no, en los que, 
sin concurrir las circunstancias para clasificarlos en la 
categoría de riesgo fallido, se presenten dudas 
razonables sobre su reembolso total (principal e 
intereses) por el cliente en los términos pactados 
contractualmente. Igualmente, se consideran en fase 
3 las exposiciones fuera de balance cuyo pago sea 
probable y su recuperación dudosa. Dentro de esta 
categoría se diferencian dos situaciones: 
– Riesgo dudoso por razón de la morosidad: 
instrumentos financieros, cualesquiera que sean 
su titular y garantía, que tengan más de 90 días 
de atraso material consecutivos por principal, 
intereses o gastos pactados contractualmente. 
También, se consideran en esta categoría los 
importes de todas las operaciones de un cliente 
cuando las operaciones con más de 90 días de 
atraso material consecutivos sean superiores al 
20% de los importes pendientes de cobro. 
Estos instrumentos se podrán reclasificar a otras 
categorías si, como consecuencia del cobro de 
parte de los importes vencidos, desaparecen las 
causas que motivaron su clasificación en esta 
categoría y el cliente no tiene importes más de 
90 días de atraso material consecutivos en otras 
operaciones. 
– Riesgo dudoso por razones distintas de la 
morosidad: en esta categoría se incluyen las 
operaciones de recuperación dudosa que no 
presentan algún importe vencido con más de 90 
días de atraso material consecutivos. 
Banco Santander considera que una operación es dudosa 
por razones distintas de la morosidad cuando haya 
ocurrido un evento, o varios eventos combinados, con un 
impacto negativo sobre los flujos de efectivo futuros 
estimados de la operación. A tal efecto se consideran, 
entre otros, los siguientes indicadores: 
a) Patrimonio neto negativo o disminución como 
consecuencia de pérdidas del patrimonio neto del 
cliente en al menos un 50% durante el último 
ejercicio. 
b) Pérdidas continuadas o descenso significativo de la 
cifra de negocios o, en general, de los flujos de 
efectivo recurrentes del cliente. 
c) Retraso generalizado en los pagos o flujos de caja 
insuficientes para atender las deudas. 
d) Estructura económica o financiera significativamente 
inadecuada, 
o 
imposibilidad 
de 
obtener 
financiaciones adicionales del cliente. 
e) Existencia de calificación crediticia, interna o externa, 
que ponga de manifiesto que el cliente se encuentra 
en situación de impago. 
f) Existencia de compromisos vencidos del cliente de 
importe significativo frente a organismos públicos o 
a empleados. 
Estas operaciones se podrán reclasificar a otras 
categorías si, como consecuencia de un estudio 
individualizado, desaparecen las dudas razonables sobre 
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~Santander 
su 
reembolso 
total 
en 
los 
términos 
pactados 
contractualmente y no existen importes vencidos con 
más de 90 días de atraso material. 
En el caso de las reconducciones, los instrumentos
clasificados como riesgo dudoso se podrán reclasificar a
la categoría de 'riesgo normal en vigilancia especial'
cuando concurran las siguientes circunstancias: que haya
transcurrido un plazo mínimo de un año desde la fecha
de reconducción, que el cliente haya pagado las cuentas
devengadas de principal e intereses y que el cliente no
tenga ningún otro instrumento con importes vencidos de
más de 90 días de atraso material.
• 
Riesgo 
fallido: 
comprende 
todos 
los 
activos 
financieros, o la parte de estos, para los que después 
de un análisis individualizado se considera remota su 
recuperación debido a un deterioro notorio e 
irrecuperable de su solvencia. 
En todo caso, salvo que se trate de operaciones con
garantías reales que cubran más del 10% del importe de
la operación, en general el Banco considera como de
recuperación remota: las operaciones de titulares que se
encuentren en la fase de liquidación del concurso de
acreedores, las operaciones dudosas por razón de la
morosidad que tengan una antigüedad en esta categoría
superior a 4 años y las operaciones dudosas por razón de
la morosidad cuya parte no cubierta por garantías reales
se haya mantenido con una cobertura por riesgo de
crédito del 100 % durante más de dos años.
Los saldos correspondientes a un activo financiero se
mantienen en balance hasta que sean considerados
como 'riesgo fallido', bien sea la totalidad de dicho activo
financiero o una parte de este, y se proceda a su baja en
balance.
En el caso de operaciones que solo han sido
parcialmente dadas de baja en el activo, por motivo de
quitas o por considerar irrecuperable una parte del
importe total, el importe remanente deberá quedar
clasificado íntegramente en la categoría de 'riesgo
dudoso', salvo excepciones debidamente justificadas.
La clasificación de un activo financiero, o una parte de
este, como 'riesgo fallido' no implica la interrupción de
las negociaciones y actuaciones legales para recuperar
su importe.
 
 
  
 
 
 
 
 
iii. Cálculo de la corrección por deterioro de valor
Banco Santander cuenta con políticas, métodos y
procedimientos para la cobertura de su riesgo de crédito,
tanto por la insolvencia atribuible a las contrapartes
como por su residencia en un determinado país.
Dichas políticas, métodos y procedimientos son
aplicados en la concesión, estudio y documentación de
los 
activos 
financieros, 
riesgos 
y 
compromisos
contingentes, así como en la identificación de su
deterioro y en el cálculo de los importes necesarios para
la cobertura de su riesgo de crédito.
La corrección por deterioro de valor representa la mejor
estimación de las pérdidas crediticias esperadas del
instrumento financiero a fecha del balance, tanto
individual como colectivamente:
• 
Individualmente: a efectos de llevar a cabo las 
estimaciones de provisiones por riesgo de crédito por 
insolvencias de un instrumento financiero, el Banco 
lleva a cabo una estimación individualizada de las 
pérdidas 
crediticias 
esperadas 
de 
aquellos 
instrumentos financieros que sean considerados 
significativos y con información suficiente para 
realizar dicho cálculo. 
Por tanto, en este ámbito se incluyen en su mayor
parte clientes de banca mayorista -corporaciones,
financiación especializada-, así como parte de las
mayores empresas -carterizadas y promotores—
procedentes de banca minorista. La determinación
del perímetro en el que se aplica la estimación
individualizada se detalla en un apartado posterior.
La estimación individualizada de la corrección por
deterioro de valor del activo financiero es igual a la
diferencia entre el importe en libros bruto de la
operación y el valor de la estimación de los flujos de
efectivo que se espera cobrar descontados utilizando
el tipo de interés efectivo original de la operación. La
estimación de dichos flujos de efectivo considera
toda la información disponible del activo financiero,
así como las garantías eficaces asociadas a dicho
activo. Este proceso de estimación se detalla
posteriormente.
• 
Colectivamente: la entidad estima las pérdidas 
crediticias esperadas de forma colectiva en aquellos 
casos en los que no se estimen de forma 
individualizada. En este ámbito se incluyen, por 
ejemplo, los riesgos con particulares, empresarios 
individuales o las empresas de banca minorista 
sujetas a una gestión estandarizada. 
A efectos del cálculo colectivo de las pérdidas
crediticias esperadas, el Banco cuenta con modelos
internos robustos y fiables. Para el desarrollo de
dichos 
modelos, 
se 
consideran 
aquellos
instrumentos que tengan características de riesgo de
crédito similares que sean indicativas de la capacidad
de pago de los deudores.
Las características de riesgo de crédito que se
consideran para agrupar los instrumentos son, entre
otras, tipo de instrumento, sector de actividad del
deudor, área geográfica de la actividad, tipo de
garantía, antigüedad de los importes vencidos y
cualquier otro factor que sea relevante para la
estimación de los flujos de efectivo futuros.
Banco Santander realiza sobre dichas estimaciones
pruebas retrospectivas y de seguimiento para
evaluar la razonabilidad del cálculo colectivo.
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~Santander 
Por otro lado, la metodología requerida para la
cuantificación de la pérdida esperada por eventos de
crédito está basada en una consideración no sesgada y
ponderada por probabilidad de ocurrencia de una serie
de escenarios, considerando un rango de entre tres y
cinco posibles escenarios futuros, que pudieran impactar
en el cobro de los flujos de efectivo contractuales,
teniendo siempre en cuenta tanto el valor temporal del
dinero como toda la información disponible, razonable y
sustentable sobre hechos pasados, condiciones actuales
y 
predicciones 
de 
evolución 
de 
los 
factores
macroeconómicos que se demuestren relevantes para la
estimación de este importe -por ejemplo, PIB (producto
interior bruto), precio de la vivienda, tasa de paro, etc.-.
En la estimación de las pérdidas esperadas se requiere
de juicio experto y el apoyo de información histórica,
actual y futura. Se mide la probabilidad de pérdida
considerando hechos pasados, la situación presente y
tendencias futuras de los factores macroeconómicos.
Banco Santander utiliza información prospectiva tanto
en los procesos de gestión interna del riesgo como de
regulación prudencial, por lo que para el cálculo de la
corrección por deterioro de valor se incorporan diversos
escenarios que aprovechan la experiencia con dicha
información, asegurando así la consistencia en la
obtención de la pérdida esperada.
La complejidad de la estimación en este ejercicio se ha
derivado del escenario macroeconómico actual como
consecuencia de la compleja situación geopolítica, así
como las modificaciones en los niveles de inflación y
tipos de interés, lo que ha generado cierta incertidumbre
en la evolución económica.
Banco Santander ha asegurado internamente el criterio a
seguir sobre las garantías recibidas por parte de las
Administraciones estatales, tanto por la vía de líneas de
crédito como a través de otras garantías públicas, de
manera que, cuando quedan reflejadas adecuadamente
en cada uno de los contratos, se contabilizan como
factores 
mitigantes 
de 
las 
potenciales 
pérdidas
esperadas, y por tanto de las provisiones a dotar, de
acuerdo con lo dispuesto en la norma aplicable.
Asimismo, cuando procede, dichas garantías tienen el
reflejo adecuado en la mitigación del incremento
significativo del riesgo, considerando su carácter de
garantías personales.
Para la estimación de los parámetros empleados en la
estimación de las provisiones por deterioro -EAD
(exposure at default), PD (probability of default), LGD
(loss given default)- el Banco se ha basado en su
experiencia en desarrollos de modelos internos para el
cálculo de parámetros tanto en el ámbito regulatorio
como a efectos de gestión, adaptando el desarrollo de
los modelos de provisiones por deterioro bajo la Circular
4/2017 
del 
Banco 
de 
España 
y 
posteriores
modificaciones.
• 
Exposición al default: es el importe del riesgo 
contraído estimado en el momento de análisis de la 
contraparte. 
• 
Probabilidad de default: es la probabilidad estimada 
de que la contraparte incumpla con sus obligaciones 
de pago de capital y/o intereses. 
• 
Loss given default: es la estimación de la severidad 
de la pérdida producida en caso de que se produzca 
un incumplimiento. Depende principalmente de la 
actualización de las garantías asociadas a la 
operación y de los flujos futuros que se espera 
recuperar. 
En todo caso, a la hora de estimar los flujos que se 
espera recuperar se incluyen las ventas de carteras. Cabe 
destacar que, por la política de recuperaciones del Banco 
y la experiencia observada en relación con los precios de 
las ventas pasadas en activos clasificados como en fase 3 
y/o fallidos, no existe una divergencia sustancial entre 
los flujos obtenidos procedentes de recobros tras 
practicar una gestión recuperatoria de los activos con los 
obtenidos por la venta de carteras de activos 
descontados los gastos estructurales y otros costes 
incurridos. 
La definición de default implementada en el Banco a 
efectos del cálculo de los modelos de provisiones por 
deterioro se basa en la definición del artículo 178 del 
Reglamento 575/2013 de la Unión Europea (CRR), el cual 
se 
encuentra 
plenamente 
alineado 
con 
los 
requerimientos de la Circular 4/2017 de Banco de 
España, que considera que existe un default en relación 
con un determinado cliente/contrato cuando se dé al 
menos una de las siguientes circunstancias: que la 
entidad considere que existen dudas razonables sobre el 
pago de la totalidad de sus obligaciones crediticias o que 
el cliente/contrato se encuentre en situación de 
irregularidad durante más de 90 días de atraso material 
consecutivos con respecto a cualquier obligación 
crediticia significativa. 
Banco Santander alineó parcialmente y de manera 
voluntaria durante el ejercicio 2022 tanto la definición 
contable de Fase 3 como el cálculo de los modelos de 
provisiones por deterioro a la nueva definición de default 
incorporando los criterios definidos por la EBA en su guía 
de implementación de la definición de default, 
capturando el deterioro económico de las operaciones 
(días en impago -en base diaria- y umbrales de 
materialidad -importe mínimo en mora-). La alineación 
de criterios se realizó teniendo en cuenta los criterios de 
la NIIF 9, así como los principios contables de 
presentación insesgada de la información financiera. 
Grupo Santander registró un incremento de la tasa de 
mora en torno a 19 puntos básicos, sin impacto material 
en las cifras de provisión por riesgo de crédito. 
Adicionalmente, el Banco considera el riesgo que se 
genera en todas las operaciones transfronterizas, por 
circunstancias distintas del riesgo comercial habitual por 
32


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
insolvencia (riesgo soberano, riesgo de transferencia o 
riesgos derivados de la actividad financiera internacional, 
como guerras, catástrofes naturales, crisis por balanza 
de pagos, etc.). 
La Circular 4/2017 de Banco de España recoge una serie 
de soluciones prácticas que pueden ser implantadas por 
las 
entidades, 
con 
el 
objetivo 
de 
facilitar 
su 
implementación. Para lograr una implementación 
completa y de alto nivel de la norma, y siguiendo las 
mejores prácticas de la industria, el Banco aplica estas 
soluciones prácticas adaptándolas a sus propias 
características y circunstancias: 
• 
Presunción refutable de incremento significativo del 
riesgo desde 30 días de impago: este umbral se 
utiliza como un indicador adicional, pero no como un 
indicador 
primario 
en 
la 
determinación 
del 
incremento significativo del riesgo. 
• 
Activos con bajo riesgo de crédito a la fecha de 
reporte: el Banco adopta esta práctica priorizando el 
uso reducido y puntual de ella y su justificación 
sistemática 
y 
periódica 
mediante 
evidencias 
cuantitativas. 
Esta información se desglosa con mayor detalle en la 
nota 50.b. 
iv.Detalle de la estimación individualizada de la
corrección por deterioro de valor
Para la estimación individualizada de la corrección por 
deterioro de valor del activo financiero, el Banco cuenta 
con una metodología específica para estimar el valor de 
los flujos de efectivo que se espera cobrar: 
• 
Recuperación por las actividades ordinarias del 
deudor (enfoque going). 
• 
Recuperación por la ejecución y venta de los 
colaterales que garantizan las operaciones (enfoque 
gone). 
Enfoque gone: 
a. Evaluación de la eficacia de las garantías. 
Banco Santander efectúa una evaluación de la eficacia 
de la totalidad de garantías asociadas considerando los 
siguientes aspectos: 
• El tiempo necesario para ejecutar tales garantías. 
• La capacidad que tiene el Banco para hacer cumplir 
o valer estas garantías a su favor. 
• Existencia de limitaciones impuestas por la 
regulación local de cada unidad sobre la ejecución 
hipotecaria de garantías. 
En ningún caso el Banco considera que una garantía es 
eficaz si su eficacia depende sustancialmente de la 
solvencia del deudor, como pudieran ser las siguientes: 
• Promesas de acciones u otros valores del propio 
deudor 
cuando 
su 
valoración 
puede 
verse 
significativamente afectada por el incumplimiento 
de un deudor. 
• Garantías personales cruzadas: cuando el garante 
de una operación está, al mismo tiempo, 
garantizado por el titular de dicha operación. 
Los diferentes tipos de garantías eficaces se han 
detallado en el apartado i. Definición. 
b. Valoración de las garantías. 
Banco Santander valora las garantías atendiendo a su 
naturaleza de acuerdo con lo siguiente: 
• Garantías hipotecarias sobre inmuebles asociadas 
a 
los 
instrumentos 
financieros, 
utilizando 
valoraciones individuales completas realizadas por 
expertos en valoraciones independientes y bajo 
normativa de valoración generalmente aceptada. 
En caso de que no sea posible se emplean 
valoraciones 
alternativas 
con 
modelos 
de 
valoración internos debidamente documentados y 
aprobados. 
• Las 
garantías 
personales 
se 
valoran 
individualmente en función de la información 
actualizada del garante. 
• El resto de las garantías se valorarán a la vista de 
los valores de mercado actuales. 
c. Ajustes al valor de las garantías y estimación de las 
entradas y salidas futuras de flujos de efectivo. 
Banco Santander aplica una serie de ajustes al valor de 
las garantías con el objetivo de mejorar los valores de 
referencia: 
• Ajustes según la experiencia histórica de ventas de 
las unidades locales para ciertas tipologías de 
activos. 
• Ajustes expertos individuales de acuerdo con 
información de gestión adicional. 
Asimismo, para ajustar el valor de las garantías se tiene 
en cuenta el valor temporal del dinero en función de la 
experiencia histórica de cada una de las unidades, 
estimando: 
• Periodo de adjudicación. 
• Tiempo estimado de venta del activo. 
Adicionalmente, el Banco tiene en cuenta todas aquellas 
entradas y salidas de efectivo vinculadas a dicha garantía 
hasta el momento de su venta: 
• Posibles rentas futuras comprometidas a favor del 
prestatario a las cuales se podrá acceder tras la 
adjudicación de activo. 
• Costes estimados de adjudicación. 
33


• Costes de mantenimiento del activo, impuestos y 
costes de comunidad. 
• Costes estimados de comercialización o venta. 
Por último y al considerarse que la garantía se venderá 
en un futuro, el Banco aplica un ajuste adicional (index 
forward) con el objetivo de ajustar el valor de las 
garantías a las expectativas de valoración futuras. 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
v.Perímetro 
de 
aplicación 
de 
la 
estimación
individualizada de la corrección por deterioro de valor
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Banco Santander determina el perímetro sobre el cual
realiza una estimación de la corrección por deterioro de
forma individualizada en función de un umbral de
relevancia y la fase en la que se encuentran las
operaciones. De forma general, el Grupo aplica el cálculo
individualizado a aquellas exposiciones relevantes
clasificadas en fase 3, si bien la unidad de Banco
Santander, S.A., también ha hecho extensible sus análisis
a algunas exposiciones clasificadas en la fase 2.
Cabe 
destacar 
que, 
en 
cualquier 
caso 
y 
con
independencia de la fase en la que se encuentren sus
operaciones, 
para 
los 
clientes 
que 
no 
reciben
tratamiento estandarizado se aplica un modelo de
gestión del riesgo relacional, con trato y seguimiento
individualizado por parte del analista de riesgos
asignado. Dentro de este modelo de gestión relacional,
además de los clientes mayoristas (Santander Corporate
& Investment Banking o SCIB) y grandes empresas,
también se incluyen otros segmentos de empresas de
menor tamaño para los cuales existe información y
capacidad para realizar un análisis y un seguimiento más
personalizado y experto. Como se indica en el modelo de
crédito mayorista del Banco, el trato individualizado y
personalizado 
del 
cliente 
facilita 
la 
continua
actualización de información. El riesgo asumido debe ser
seguido y vigilado durante todo su ciclo de vida,
permitiendo la anticipación y actuación en caso de
posibles deterioros. De esta forma, se analiza de forma
individual la calidad crediticia del cliente, considerando
los aspectos que le son específicos, como su posición
competitiva, el desempeño financiero, la gestión, etc. En
el modelo de gestión de riesgos mayoristas, todo cliente
con una posición de riesgo de crédito tiene un rating
asignado, que lleva asociado una probabilidad de
incumplimiento del cliente. Así pues, el análisis
individualizado del deudor desencadena un rating
específico para cada cliente, que es el que determina los
parámetros adecuados para el cálculo de la pérdida
esperada, de manera que es el propio rating el que
modula 
inicialmente 
las 
coberturas 
necesarias,
ajustándose la severidad de la posible pérdida a las
garantías y otros mitigantes que el cliente pudiera
disponer. Adicionalmente, si, como resultado de este
seguimiento individualizado del cliente, el analista
considera finalmente que su cobertura no es suficiente,
tiene los mecanismos necesarios para ajustarla bajo su
juicio experto, siempre bajo el gobierno oportuno.
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
h) Activos no corrientes y grupos enajenables de
elementos que se han clasificado como mantenidos
para la venta y Pasivos incluidos en grupos
enajenables de elementos que se han clasificado
como mantenidos para la venta
El capítulo 'Activos no corrientes y grupos enajenables
de elementos que se han clasificado como mantenidos
para la venta' recoge el valor en libros de las partidas
individuales o integradas en un conjunto (grupo de
disposición) o que forman parte de una unidad de
negocio que se pretende enajenar (operaciones en
interrupción) cuya venta es altamente probable que
tenga lugar, en las condiciones en las que tales activos
se encuentran actualmente, en el plazo de un año a
contar desde la fecha a la que se refieren las cuentas
anuales. Por lo tanto, la recuperación del valor en libros
de estas partidas (que pueden ser de naturaleza
financiera y no financiera) previsiblemente tendrá lugar
a través del precio que se obtenga en su enajenación.
También se incluyen como 'Activos no corrientes en 
venta', los activos inmobiliarios u otros no corrientes 
recibidos por Banco Santander para la satisfacción, total 
o parcial, de las obligaciones de pago frente a ellas de 
sus deudores, salvo que el Banco haya decidido hacer un 
uso continuado de esos activos. 
Simétricamente, el capítulo 'Pasivos incluidos en grupos
enajenables de elementos que se han clasificado como
mantenidos para la venta' recoge los saldos acreedores
con origen en los activos o en los grupos de disposición y
en las operaciones en interrupción.
Los 'Activos no corrientes y grupos enajenables de
elementos que se han clasificado como mantenidos para
la venta' se reconocen en la fecha de su asignación a esta
categoría, y se valoran posteriormente, por el menor
importe entre su valor razonable menos los costes de
venta y su valor en libros. Estos activos no se amortizan
mientras permanecen en esta categoría.
La valoración de la cartera de activos no corrientes y
grupos enajenables de elementos que se han clasificado
como mantenidos para la venta se ha realizado
cumpliendo con lo requerido por la Circular 4/2017 del
Banco de España y posteriores modificaciones, en
relación con la estimación del valor razonable de activos
materiales y del valor en uso de activos financieros.
El valor de la cartera se determina como la suma de los
valores de los elementos individuales que componen la
cartera, sin considerar ninguna agrupación total o en
lotes a efectos de corregir los valores individuales.
A efectos de su consideración en el reconocimiento
inicial, el Banco obtiene, en el momento de adjudicación,
el valor razonable del correspondiente activo mediante
la solicitud de tasación a agencias de valoración
externas.
Banco Santander cuenta con una política corporativa que 
garantiza la competencia profesional y la independencia 
34


 
~Santander 
y objetividad de las agencias de valoración externas, de 
acuerdo con lo establecido por la normativa, que 
requiere que las agencias de valoración cumplan con los 
requisitos de independencia, neutralidad y credibilidad al 
objeto de que el uso de sus estimaciones no menoscabe 
la fiabilidad de sus valoraciones. Dicha política establece 
que la totalidad de sociedades y agencias de valoración y 
tasación con las que el Banco trabaje en España estén 
inscritas en el Registro Oficial del Banco de España y que 
sus valoraciones se realicen siguiendo la metodología 
establecida en la OM (Orden Ministerial) ECO/805/2003, 
de 27 de marzo. Las principales sociedades y agencias 
con las que ha trabajado el Banco, durante el ejercicio 
2024, son las siguientes: Tinsa Tasaciones Inmobiliarias, 
S.A.U., Sociedad de Tasación, S.A., Global Valuation, 
S.A.U., Instituto de Valoraciones, S.A., Euroevaluaciones, 
S.A. y Valoraciones Mediterráneo, S.A. 
A 31 de diciembre de 2024 el valor razonable menos 
costes de venta de los activos no corrientes y grupos 
enajenables de elementos que se han clasificado como 
mantenidos para la venta excedía de su valor en libros en 
161 millones de euros (212 millones de euros en el 
ejercicio 2023), si bien dicha plusvalía no podía ser 
reconocida en balance de acuerdo a la normativa de 
aplicación. 
Banco Santander en cumplimiento de la Circular 4/2017 
de Banco de España y posteriores modificaciones, sobre 
normas de información financiera pública y reservada y 
modelos de estados financieros, ha desarrollado una 
metodología que le permite estimar el valor razonable y 
los costes de venta de los activos adjudicados o recibidos 
en pago de deudas. Dicha metodología se fundamenta 
en la clasificación de la cartera de activos adjudicados en 
diferentes 
segmentos. 
La 
segmentación 
permite 
diferenciar las características intrínsecas existentes en la 
cartera de activos adjudicados de Banco Santander, de 
forma que se agrupan por segmentos los activos con 
características homogéneas. 
De este modo, la cartera se segmenta en (i) activos 
terminados con naturaleza residencial y terciaria, (ii) 
promociones en curso
1
 y (iii) suelos . 
En la determinación de los segmentos críticos realizados 
sobre la cartera global, se clasifican los activos en 
función de la naturaleza del activo y de su grado de 
desarrollo. Dicha segmentación se realiza buscando la 
liquidación del activo (que deberá realizarse en el menor 
tiempo posible). 
En la toma de decisiones se tiene en cuenta 
fundamentalmente la situación y/o características del 
bien y la evaluación de todos los condicionantes que 
favorezcan la recuperación de la deuda. Para ello, se 
analizan, entre otros, los siguientes aspectos: 
1 Se incluye dentro de 'suelos' los activos en situación de 'promoción parada'. 
• 
El tiempo transcurrido desde la adjudicación. 
• 
La 
transmisibilidad 
y 
contingencias 
del 
bien 
adjudicado. 
• 
La viabilidad económica desde el punto de vista 
inmobiliario con la estimación de inversión necesaria. 
• 
Los gastos que puedan derivarse del proceso de 
comercialización. 
• 
Las ofertas recibidas, así como las dificultades para 
encontrar compradores. 
En el caso de activos inmobiliarios adjudicados ubicados 
en España, que suponen el 81% del total de activos 
inmobiliarios adjudicados del Grupo, la valoración de la 
cartera se realiza aplicando, fundamentalmente, los 
siguientes modelos: 
• 
Modelo de Valor de Mercado utilizado en la 
valoración 
de 
los 
inmuebles 
terminados 
de 
naturaleza residencial (fundamentalmente, viviendas 
y aparcamientos) e inmuebles de naturaleza terciaria 
(oficinas, locales comerciales y naves polivalentes). 
Para la valoración de los activos terminados y en 
cuya disponibilidad para la venta es inmediata, se 
considera 
un 
valor 
de 
venta 
de 
mercado 
proporcionado por un tercero externo a Banco 
Santander calculado bajo metodología AVM por 
método de testigos comparables ajustado por 
nuestra experiencia en venta de bienes similares, 
dado el plazo, el precio, el volumen, la tendencia del 
valor de estos bienes y el tiempo que transcurre 
hasta su venta y descontando los costes de venta 
estimados. 
El valor de mercado se determina de acuerdo con la 
definición 
establecida 
por 
las 
Normas 
Internacionales de Valoración redactadas por el IVSC 
(International 
Valuation 
Standards 
Council), 
entendiendo como tal la cuantía estimada por la que 
un activo o una obligación debería intercambiarse en 
la fecha de valoración entre un comprador y un 
vendedor dispuestos, en una transacción en 
condiciones de independencia mutua, tras una 
comercialización adecuada, y en la que las partes 
hayan actuado contando con información suficiente, 
con prudencia y sin coacción. 
Se estima el valor de mercado actual de los 
inmuebles 
según 
valoraciones 
automatizadas 
obtenidas 
tomando 
como 
referencia 
testigos 
comparables; simulando el procedimiento que 
realiza un tasador en una valoración física según la 
Orden ECO 805/2003: selección de testigos y 
obtención del valor unitario aplicando ajustes de 
homogeneización. La selección de los testigos se 
realiza por ubicación dentro del mismo clúster 
inmobiliario y en función de las características de los 
35


 
~Santander 
inmuebles,
2
 filtrando por tipología , rango de 
superficie 
y 
antigüedad. 
El 
modelo 
permite 
diferenciar dentro del municipio estudiado qué zonas 
son similares y comparables y por tanto tienen un 
valor 
en 
el 
mercado 
inmobiliario 
similar, 
discriminando qué testigos son buenos comparables 
y cuáles no lo son. 
Los ajustes de homogeneización a los testigos se 
realizan según (i) la antigüedad del testigo en 
función de la antigüedad del inmueble a valorar, (ii) 
la desviación de superficie construida con comunes 
respecto al inmueble a valorar y (iii) por la 
antigüedad de la fecha de captura del testigo en 
función del índice de evolución de precios del 
mercado inmobiliario. 
Adicionalmente, 
para 
activos 
individualmente 
significativos, 
se 
llevan 
a 
cabo 
valoraciones 
individuales completas, con visita al activo, análisis 
de mercado (datos relativos a la oferta, a la 
demanda, a los intervalos de precios actuales de 
venta o de alquiler y a las expectativas de oferta-
demanda y de revalorización) y estimación de los 
ingresos y costes previstos. 
Para esta segmentación de activos, al estar 
terminados, se conocen los costes reales y deben 
tenerse en cuenta los gastos reales por la 
comercialización y venta del bien. Por tanto, Banco 
Santander imputa en su motor de cálculo los costes 
reales o, en su defecto, aquellos que estima 
conforme a su experiencia observada. 
• 
Modelo de Valor de Mercado según Evolución de los 
Valores de Mercado utilizado en la actualización de 
la valoración de las promociones en curso. El modelo 
de valoración estima el valor de mercado actual de 
los 
inmuebles 
en 
función 
de 
valoraciones 
individuales completas de terceros, calculadas a 
partir de los valores de los estudios de viabilidad y 
costes de desarrollo de la promoción, así como los 
gastos de venta, distinguiendo por ubicación, tamaño 
y tipología del bien. Los inputs utilizados en el 
modelo de valoración para los activos residenciales 
en construcción son los ingresos y costes reales. 
Para ello, y con el objetivo de calcular los flujos de 
inversión, Banco Santander considera, a partir de los 
estudios de viabilidad, el desembolso necesario para 
la 
construcción, 
los 
honorarios 
profesionales 
relativos al proyecto, así como para la dirección de 
obra, las primas de los seguros obligatorios de la 
edificación, los gastos de administración del 
promotor, las licencias, impuestos por obra nueva, 
tasas y las cargas urbanísticas. 
Relativo al cálculo de los flujos de ingresos, Banco 
Santander tiene en cuenta los metros cuadrados 
2 Se tienen en cuenta los activos calificados como vivienda protegida. El valor máximo legal de estos activos se determina por el módulo VPO, obtenido del 
resultado de multiplicar el Módulo Básico Estatal (MBE) por un coeficiente de zona que determine cada comunidad autónoma. Para realizar la valoración de un 
inmueble protegido se utiliza la superficie útil conforme a la normativa vigente. 
construidos, así como el número de viviendas en 
construcción, y el precio de venta estimado en 1,5 
años vista. 
El valor de mercado será el resultado de la diferencia 
entre los flujos de ingresos y los flujos de inversión 
estimados en cada momento. 
• 
Modelo de valoración de suelos. La metodología 
seguida por el Banco de valoración de suelos 
consiste en actualizar la valoración de referencia 
individual de cada uno de los suelos de forma anual, 
a través de valoraciones de tasación actualizadas 
realizadas por profesionales independientes y 
siguiendo la metodología establecida en la Orden 
ECO/805/2003, de 27 de marzo, cuyas principales 
comprobaciones en el caso de valoración de suelos, 
con independencia de su grado de urbanización, 
corresponde con: 
– Comprobación ocular de la finca tasada. 
– Descripción registral. 
– Planeamiento urbanístico. 
– Servidumbres visibles. 
– Estado de ocupación, tenencia, uso y explotación 
visibles. 
– Régimen de protección. 
– Estado de conservación aparente. 
– Correspondencia con finca catastral. 
– Existencia de procedimiento de expropiación, de 
plan o proyecto de expropiación, resolución 
administrativa o expediente que pueda dar lugar 
a expropiación. 
– Vencimiento de los plazos de urbanización o 
edificación. 
– Existencia de procedimiento de incumplimiento 
de deberes. 
– Comprobación de superficies. 
A efectos de su tasación los terrenos se clasificarán en 
los siguientes niveles: 
– Nivel I: Incluirá todos los terrenos que no 
pertenezcan al nivel II. 
36


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
   
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
– Nivel II: Incluirá los terrenos clasificados como no 
urbanizables en los que no se permita edificar 
para usos diferentes a su naturaleza agrícola, 
forestal, ganadera o que estén ligados a una 
explotación 
económica 
permitida 
por 
la 
normativa vigente. También se incluirán los 
terrenos clasificados como urbanizables que no 
estén incluidos en un ámbito de desarrollo del 
planeamiento urbanístico o que, estándolo, no se 
hayan definido en él las condiciones para su 
desarrollo. 
En aquellos casos en que Banco Santander no dispone de 
un valor de referencia actualizado a través de un valor de 
tasación ECO para el año en curso, se utiliza como valor 
de referencia la última tasación ECO disponible 
disminuida o corregida por la ratio media anual de 
cobertura de los suelos en los que hemos obtenido un 
valor de referencia actualizado, a través de tasación ECO. 
Sobre los valores de referencia anteriores, Banco 
Santander aplica un descuento que contempla tanto el 
descuento sobre el valor de referencia en el proceso de 
venta como los costes estimados de comercialización o 
venta de los suelos; dicho porcentaje se calcula en 
función de nuestra experiencia histórica y se ajusta con 
una periodicidad semestral; de tal forma que % 
descuento sobre valor de referencia = % descuento en 
ventas + % costes comercialización, siendo: 
– % descuento en ventas: = 100 - (precio de venta / 
valor tasación actualizado). 
– % costes comercialización: Calculados en función 
de nuestra experiencia histórica en ventas y de 
acuerdo con los honorarios por gestión de 
comercialización 
negociados 
con 
nuestros 
proveedores de este tipo de servicios. 
De esta forma Banco Santander obtiene el valor de 
mercado corregido, importe que comparamos con el 
coste neto de cada suelo para determinar su correcta 
valoración y concluir con nuestro proceso de valoración. 
Adicionalmente, las valoraciones anteriores, deducidas 
por los costes de comercialización y venta, son 
contrastadas con la experiencia en venta de cada 
tipología de activos al objeto de confirmar que no existe 
diferencia significativa entre el precio de venta y la 
valoración realizada. 
Las pérdidas por deterioro de un activo, o grupo de 
disposición, debidas a reducciones de su valor en libros 
hasta su valor razonable (menos los costes de venta) se 
reconocen en el epígrafe 'Ganancias o (-) pérdidas 
procedentes de activos no corrientes y grupos 
enajenables de elementos clasificados como mantenidos 
para la venta no admisibles como actividades 
interrumpidas' de la cuenta de pérdidas y ganancias. 
Las ganancias de un activo no corriente en venta por
incrementos posteriores del valor razonable (menos los
costes de venta) aumentan su valor en libros y se
reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta un
importe igual al de las pérdidas por deterioro
anteriormente reconocidas.
 
 
 
 
  
 
i) Contratos de seguros vinculados a pensiones
La partida de ‘Contratos de seguros vinculados a
pensiones’, incluida dentro del epígrafe de ‘Otros
activos’ (véase nota 2.m), recogerá el valor razonable de
las pólizas de seguros para cubrir compromisos por
pensiones que se tienen que registrar como un activo
separado por no cumplir los requisitos establecidos en la
norma 35 de la Circular 4/2017 de Banco de España,
para ser considerados activos afectos al plan.
 
 
 
j) Activos tangibles
Incluye el importe de los inmuebles, terrenos, mobiliario,
vehículos, equipos de informática y otras instalaciones
propiedad de Banco Santander o adquiridos en régimen
de arrendamiento financiero. Los activos se clasificarán
en función de su destino en:
 
 
 
 
 
 
i. Inmovilizado material de uso propio
El inmovilizado de uso propio (que incluye, entre otros,
los activos tangibles recibidos por el Banco para la
liquidación, total o parcial, de activos financieros que
representan derechos de cobro frente a terceros y a los
que se prevé dar un uso continuado y propio, así como
los que se están adquiriendo en régimen de
arrendamiento financiero) se presenta a su coste de
adquisición, menos su correspondiente amortización
acumulada y, si procede, las pérdidas estimadas que
resultan de comparar el valor neto de cada partida con
su correspondiente importe recuperable.
La amortización se calcula, aplicando el método lineal,
sobre el coste de adquisición de los activos menos su
valor residual, entendiéndose que los terrenos sobre los
que se asientan los edificios y otras construcciones
tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto
de amortización.
Las dotaciones anuales en concepto de amortización de
los activos tangibles se realizan con contrapartida en la
cuenta de pérdidas y ganancias y, básicamente,
equivalen a los porcentajes de amortización siguientes
(determinados en función de los años de la vida útil
estimada, como promedio, de los diferentes elementos):
37


 
Porcentaje 
 
medio 
 
anual 
 
Edificios 
 
de 
 
uso 
 
propio 
 
2,00 
 
% 
 
Mobiliario 
 
10,00 
 
% 
 
Instalaciones 
 
5,00 
 
% 
 
Equipos 
 
de 
 
informática 
 
25,00 
 
% 
 
Vehículos 
 
16,00 
 
% 
 
Otros 
 
5,00 
 
% 
 
Derechos 
 
de 
 
uso 
 
arrendamiento 
 
por 
 
Inferior  
al 
 
plazo 
 o  a  
la 
 
de 
 
arrendamiento 
 
vida 
 
útil 
 
del 
 
activo
 
subyacente
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
En cada cierre contable, Banco Santander analiza si
existen indicios de que el valor neto de los elementos de
su activo material excede de su correspondiente importe
recuperable, en cuyo caso reducen el valor en libros del
activo de que se trate hasta su importe recuperable y
ajustan los cargos futuros en concepto de amortización
en proporción a su valor en libros ajustado y a su nueva
vida útil remanente, en el caso de ser necesaria una
reestimación de ella.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
De forma similar, cuando existen indicios de que se ha
recuperado el valor de un activo material, Banco
Santander registra la reversión de la pérdida por
deterioro contabilizada en periodos anteriores y ajustan
en consecuencia los cargos futuros en concepto de su
amortización. En ningún caso la reversión de la pérdida
por deterioro de un activo puede suponer el incremento
de su valor en libros por encima de aquel que tendría si
no se hubieran reconocido pérdidas por deterioro en
ejercicios anteriores.
Asimismo, al menos al final del ejercicio, se procede a
revisar la vida útil estimada de los elementos del
inmovilizado material de uso propio, de cara a detectar
cambios significativos en las mismas que, de producirse,
se ajustarán mediante la correspondiente corrección del
cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias de ejercicios
futuros de la dotación a su amortización en virtud de las
nuevas vidas útiles.
Los gastos de conservación y mantenimiento de los
activos tangibles de uso propio se cargan a los
resultados del ejercicio en que se incurren, ya que no
incrementan la vida útil de los activos.
 
 
 
ii. Inversiones inmobiliarias
El epígrafe 'Inversiones inmobiliarias' recoge los valores
netos de los terrenos, edificios y otras construcciones
que se mantienen bien para explotarlos en régimen de
alquiler, bien para obtener una plusvalía en su venta
como consecuencia de los incrementos que se produzcan
en el futuro en sus respectivos precios de mercado.
Los criterios aplicados para el reconocimiento del coste
de adquisición de las inversiones inmobiliarias para su
amortización, para la estimación de sus respectivas vidas
útiles y para el registro de sus posibles pérdidas por
deterioro coinciden con los descritos en relación con los
activos materiales de uso propio.
Banco Santander determina periódicamente el valor
razonable de los elementos de inversiones inmobiliarias
de forma que, al cierre del ejercicio, el valor razonable
refleja las condiciones de mercado de los elementos de
propiedades de inversión a dicha fecha. Dicho valor
razonable se determina anualmente tomando como
valores de referencia las valoraciones realizadas por
expertos independientes. La metodología empleada en
la obtención del valor razonable de las inversiones
inmobiliarias se determina en función de la situación del
activo; 
así, 
para 
inmuebles 
pendientes 
de
arrendamiento, las valoraciones se realizan conforme al
método de comparación, y, para inmuebles en régimen
de 
arrendamiento, 
las 
valoraciones 
se 
realizan
fundamentalmente conforme al método de actualización
de rentas y, excepcionalmente, por el método de
comparación.
En el método de comparación, entre otros aspectos, se
analiza el segmento del mercado inmobiliario de
comparables y, basándose en informaciones concretas
sobre transacciones reales y ofertas firmes, se obtienen
precios actuales de compraventa al contado de dichos
inmuebles. Las valoraciones efectuadas con este método
se consideran como Nivel 2.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
El método de actualización de rentas consiste en la 
actualización de los flujos de caja que se estiman a lo 
largo de la vida útil del inmueble teniendo en cuenta 
factores que pueden afectar a su cuantía y a su 
obtención efectiva, tales como (i) los cobros que 
normalmente se obtengan en inmuebles comparables; 
(ii) la ocupación actual y probabilidad de ocupación 
futura; (iii) la morosidad actual o previsible de los cobros. 
Las valoraciones efectuadas con este método se 
consideran como Nivel 3, al utilizar inputs no 
observables significativos; tales como la ocupación 
actual y probabilidad de ocupación futura y/o la 
morosidad actual o previsible de los cobros. 
 
 
 
 
 
 
iii. Activos cedidos en arrendamiento operativo
El epígrafe 'Activos cedidos en arrendamiento operativo'
incluye el importe de los activos diferentes de los
terrenos y edificios que se tienen cedidos en
arrendamiento operativo.
Los criterios aplicados para el reconocimiento del coste
de adquisición de los activos cedidos en arrendamiento
operativo para su amortización y para la estimación de
sus respectivas vidas útiles y para el registro de sus
pérdidas por deterioro coinciden con los descritos en
relación con los activos tangibles de uso propio.
 
 
 
 
 
 
k) Contabilización de las operaciones de
arrendamiento
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
Se incluyen a continuación los principales aspectos
contenidos en la Circular 2/2018 de Banco de España
adoptada por el Banco.
Cuando el Banco actúa como arrendatario, se reconoce 
un activo por derecho de uso, representando su derecho 
38


 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
de utilizar el activo arrendado y el correspondiente 
pasivo por arrendamiento en la fecha en que el activo 
arrendado está disponible para su uso por el Banco. 
Cada pago por arrendamiento se asigna entre pasivo y
gasto financiero. El gasto financiero se imputa a
resultados durante el plazo del arrendamiento de forma
que produzca un tipo de interés periódico constante
sobre el saldo restante del pasivo para cada ejercicio.
El activo por derecho de uso se amortiza durante la vida
útil del activo o el plazo de arrendamiento, el más
pequeño de los dos, sobre una base lineal. Si el Banco
tiene la certeza razonable de ejercer una opción de
compra, el activo por derecho de uso se amortiza
durante la vida útil del activo subyacente.
Los activos y pasivos que surgen de un arrendamiento se
valoran inicialmente sobre la base del valor actual. Los
pasivos por arrendamiento incluyen el valor actual neto
de los siguientes pagos por arrendamiento:
•
Pagos fijos (incluyendo pagos vinculados a la
inflación), 
menos 
cualquier 
incentivo 
por
arrendamiento a cobrar.
•
Pagos variables por arrendamiento que dependen de
un índice o un tipo.
•
Los importes que se espera que abone el
arrendatario en concepto de garantías de valor
residual.
•
El precio de ejercicio de una opción de compra si el
arrendatario tiene la certeza razonable de que
ejercerá esa opción.
•
Los pagos de penalizaciones por rescisión del
arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja
el ejercicio por el arrendatario de esa opción.
Los pagos por arrendamiento se descuentan usando el
tipo de interés implícito en el arrendamiento. Cuando no
se pueda obtener este tipo de interés, se utilizará el tipo
de 
interés 
de 
endeudamiento 
incremental 
del
arrendatario a la fecha. A estos efectos, la entidad ha
calculado dicho tipo de interés incremental tomando
como referencia los instrumentos de deuda cotizados
emitidos por el Banco; en este sentido, el Banco ha
estimado distintas curvas de tipos en función de la
moneda y el entorno económico donde se encuentren
los contratos.
En concreto, para construir la tasa de interés
incremental, se ha desarrollado una metodología a nivel
corporativo; dicha metodología parte de la necesidad por
parte de cada entidad de considerar su situación
económica y financiera, para lo que se deben considerar
los siguientes factores:
• 
Situación económica y política (riesgo país). 
• 
Riesgo de crédito de la entidad. 
• 
Política monetaria. 
• 
Volumen 
y 
seniority 
de 
las 
emisiones 
de 
instrumentos de deuda de la entidad. 
La tasa de interés incremental se define como la tasa de
interés que un arrendatario tendría que pagar por pedir
prestado, para un plazo similar a la duración del
arrendamiento y con una seguridad semejante, los
fondos necesarios para obtener un activo de valor similar
al activo por derecho de uso en un entorno económico
parecido. Las Entidades del Grupo disponen de un amplio
stock y variedad de instrumentos de financiación
emitidos en diferentes divisas al euro (libra, dólar, etc.)
que le proporcionan información suficiente para poder
determinar un all in rate (tasa de referencia más ajuste
por spread de crédito a distintos plazos y en distintas
divisas). El Banco al disponer de su propia financiación,
esta se ha utilizado como punto de partida para la
determinación de la tasa de interés incremental.
Los activos por derecho de uso se valoran a coste, que
incluye lo siguiente:
•
El importe de la valoración inicial del pasivo por
arrendamiento.
•
Cualquier pago por arrendamiento hecho en o antes
de la fecha de inicio menos cualquier incentivo por
arrendamiento recibido.
•
Cualquier coste directo inicial.
•
Los costes de restauración.
Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo y
arrendamientos de activos de escaso valor se reconocen
sobre una base lineal como un gasto en resultados.
Arrendamientos a corto plazo son arrendamientos con
un plazo de arrendamiento menor o igual a 12 meses (un
arrendamiento con opción de compra no constituye un
arrendamiento a corto plazo).
 
 
 
l) Activos intangibles
Son activos no monetarios identificables (susceptibles de
ser separados de otros activos), sin apariencia física, que
surgen como consecuencia de un negocio jurídico o han
sido desarrollados por Banco Santander.
Solo se reconocen contablemente aquellos cuyo coste
puede medirse de manera fiable y es probable que el
Banco obtenga en el futuro beneficios económicos.
Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su
coste de adquisición o producción y, posteriormente, se
valoran a su coste menos, según proceda, su
correspondiente amortización acumulada y el importe
acumulado de las pérdidas por deterioro que hayan
experimentado.
39


 
 
 
 
i. Fondo de Comercio
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
Las diferencias positivas entre el coste de las
participaciones 
en 
el 
capital 
de 
las 
entidades
dependientes, negocios conjuntos y asociadas y de las
valoradas por el método de la participación respecto a
los 
correspondientes 
valores 
teórico-contables
adquiridos, 
ajustados 
en 
la 
fecha 
de 
primera
consolidación, se imputan de la siguiente forma:
• 
Si son asignables a elementos patrimoniales 
concretos de las sociedades adquiridas, aumentando 
el valor de los activos (o reduciendo el de los pasivos) 
cuyos 
valores 
razonables 
fuesen 
superiores 
(inferiores) a los valores netos contables con los que 
figuran en los balances de las entidades adquiridas. 
• 
Si son asignables a activos intangibles concretos, 
reconociéndolos explícitamente en el balance 
siempre que su valor razonable dentro de los doce 
meses siguientes a la fecha de adquisición pueda 
determinarse fiablemente. 
▪ 
Las diferencias restantes se registran como un fondo 
de comercio, que se asigna a una o más unidades 
generadoras de efectivo (UGE) (estas son el grupo 
identificable más pequeño de activos que, como 
consecuencia de su funcionamiento continuado, 
genera flujos de efectivo a favor del Banco, con 
independencia de los procedentes de otros activos o 
grupo de activos). Las unidades generadoras de 
efectivo representan los segmentos geográficos y/o 
de negocios del Banco. 
Los fondos de comercio (que solo se registran cuando
han sido adquiridos a título oneroso) representan, por
tanto, pagos anticipados realizados por la entidad
adquirente de los beneficios económicos futuros
derivados de los activos de la entidad adquirida que no
sean individual y separadamente identificables y
reconocibles.
Los Fondos de comercio, de acuerdo con lo establecido
en la Circular 4/2017 de Banco de España, se
amortizarán en 10 años salvo prueba en contrario. Los
cargos a la cuenta de pérdidas y ganancias por la
amortización de estos activos se registran en el epígrafe
‘Amortización’ de la cuenta de pérdidas y ganancias.
Al menos anualmente y siempre que existan indicios de
deterioro se procede a estimar si se ha producido en
ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a
un importe inferior al coste neto registrado y, en caso
afirmativo, se procede a su oportuno saneamiento,
utilizándose como contrapartida el epígrafe 'Deterioro
del valor o reversión del deterioro de activos no
financieros - Activo intangibles' y 'Otro activo intangible'
de la cuenta de pérdidas y ganancias.
Las pérdidas por deterioro relacionadas con los fondos
de comercio no son objeto de reversión posterior.
En el supuesto de venta o abandono de una actividad que
forme parte de una UGE, se procedería a dar de baja la
parte del fondo de comercio asignable a dicha actividad,
tomando como referencia su valor relativo sobre el total
de la UGE en el momento de la venta o abandono. En el
caso de que aplicase la distribución por divisas del fondo
de comercio remanente se realizará a partir de los
valores relativos de la actividad.
 
 
 
 
ii. Otro activo intangible
Esta partida incluye el importe de los activos intangibles
identificables; entre otros conceptos, las listas de
clientes adquiridas y los programas informáticos.
De acuerdo con lo establecido en la Norma Vigésimo-
Octava de la Circular 4/2017 de Banco de España, en las
cuentas anuales no sujetas al marco de las Normas
Internacionales de Información Financiera, los activos
intangibles serán activos de vida útil definida.
La vida útil de los activos intangibles no podrá exceder
del periodo durante el cual la entidad tiene derecho al
uso del activo. Si el derecho de uso es por un periodo
limitado que puede ser renovado, la vida útil incluirá el
periodo de renovación solo cuando exista evidencia de
que la renovación se realizará sin un coste significativo.
Los activos intangibles se amortizarán de acuerdo a su
vida útil. Banco Santander revisa, al menos al final de
cada ejercicio, el periodo y el método de amortización de
cada uno de sus activos intangibles y, si considerara que
no son los adecuados, el impacto se tratará como un
cambio en las estimaciones contables.
Los cargos a las cuentas de pérdidas y ganancias por la
amortización de estos activos se registran en el capítulo
'Amortización' de la cuenta de pérdidas y ganancias.
En 
ambos 
casos, 
Banco 
Santander 
reconoce
contablemente cualquier pérdida que haya podido
producirse en el valor registrado de estos activos con
origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida
el epígrafe 'Deterioro del valor o reversión del deterioro
de activos no financieros - Activos intangibles' de la
cuenta de pérdidas y ganancias.
Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por
deterioro de estos activos y, en su caso, de las
recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas
en ejercicios anteriores son similares a los aplicados para
los activos tangibles (véase nota 2.j).
Programas informáticos desarrollados por la propia 
entidad 
Los programas informáticos desarrollados internamente
se reconocen como activos intangibles cuando, entre
otros requisitos (básicamente la capacidad para
utilizarlos o venderlos), dichos activos pueden ser
identificados y puede demostrarse su capacidad de
generar beneficios económicos en el futuro.
40


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Los gastos incurridos durante la fase de investigación se
reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y
ganancias del ejercicio en que se incurren, no
pudiéndose incorporar posteriormente al valor en libros
del activo intangible.
 
 
 
m) Otros activos
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
El capítulo de 'Otros activos' incluye el importe de los
activos no registrados en otras partidas, desglosado en
el balance en:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
• 
Existencias: incluye el importe de los activos, 
distintos de los instrumentos financieros, que se 
tienen para su venta en el curso ordinario del 
negocio, 
están 
en 
proceso 
de 
producción, 
construcción o desarrollo con dicha finalidad, o van a 
ser consumidos en el proceso de producción o en el 
de prestación de servicios. En esta partida se 
incluyen los terrenos y demás propiedades que se 
tienen para la venta en la actividad de promoción 
inmobiliaria. 
Las existencias se valoran por el importe menor entre
su coste y su valor neto realizable, que es el precio
estimado de venta de las existencias en el curso
ordinario del negocio, menos los costes estimados
para terminar su producción y los necesarios para
llevar a cabo su venta.
El importe de cualquier ajuste por valoración de las
existencias, tales como daños, obsolescencia,
minoración del precio de venta hasta su valor neto
realizable, así como las pérdidas por otros conceptos,
se reconocen como gastos del ejercicio en que se
produce el deterioro o la pérdida. Las recuperaciones
de valor posteriores se reconocen en la cuenta de
pérdidas y ganancias del ejercicio en el que se
producen.
El valor en libros de las existencias se da de baja del
balance y se registra como un gasto en el periodo en
el que se reconoce el ingreso procedente de su venta.
▪ 
Otros: incluye el saldo de todas las cuentas de 
periodificación 
de 
activo, 
excepto 
las 
correspondientes 
a 
intereses 
y 
comisiones 
financieras, el importe neto de la diferencia entre las 
obligaciones por planes de pensiones y el valor de 
los activos del plan con saldo favorable para la 
entidad cuando se deba presentar por neto en el 
balance, así como el importe de los restantes activos 
no incluidos en otras partidas. 
 
 
 
n) Otros pasivos
El capítulo 'Otros pasivos' incluye el saldo de todas las
cuentas de periodificación de pasivo, excepto las
correspondientes a intereses, y el importe de los
restantes pasivos no incluidos en otras categorías.
 
  
 
 
 
ñ) Provisiones y pasivos (activos) contingentes
Al tiempo de formular las cuentas anuales del Banco, los 
administradores de Banco Santander diferencian entre: 
• 
Provisiones: 
saldos 
acreedores 
que 
cubren 
obligaciones presentes a la fecha del balance 
surgidas como consecuencia de sucesos pasados de 
los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales 
para el Banco, que se consideran probables en 
cuanto a su ocurrencia, concretos en cuanto a su 
naturaleza, pero indeterminados en cuanto a su 
importe y/o momento de cancelación. 
• 
Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas 
como consecuencia de sucesos pasados, cuya 
materialización está condicionada a que ocurran, o 
no, uno o más eventos futuros independientes de la 
voluntad 
de 
Banco 
Santander. 
Incluyen 
las 
obligaciones actuales del Banco, cuya cancelación no 
sea probable que origine una disminución de 
recursos que incorporan beneficios económicos. 
Banco Santander no debe proceder a reconocer 
contablemente 
una 
obligación 
de 
carácter 
contingente. Por el contrario, deberá informar acerca 
de la obligación en los estados financieros, salvo en 
el caso de que la salida de recursos que incorporen 
beneficios económicos tenga una probabilidad 
remota. 
• 
Activos contingentes: activos posibles, surgidos 
como consecuencia de sucesos pasados, cuya 
existencia está condicionada y debe confirmarse 
cuando ocurran, o no, eventos inciertos que no están 
enteramente bajo el control del Banco. Los activos 
contingentes no se reconocen en el balance ni en la 
cuenta de pérdidas y ganancias, pero se informa de 
ellos en la memoria siempre y cuando sea probable 
el aumento de recursos que incorporen beneficios 
económicos por esta causa. 
Las cuentas anuales de Banco Santander recogen todas 
las provisiones significativas con respecto a las cuales se 
estima que la probabilidad de que se tenga que atender 
la obligación es mayor que de lo contrario. Conforme a la 
norma contable, los pasivos contingentes no se deben 
registrar en las cuentas anuales, sino que se debe 
informar sobre ellos. 
Las provisiones (que se cuantifican teniendo en 
consideración la mejor información disponible sobre las 
consecuencias del suceso en el que traen su causa y son 
reestimadas con ocasión de cada cierre contable) se 
utilizan para afrontar las obligaciones específicas para 
las 
cuales 
fueron 
originalmente 
reconocidas, 
procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando 
dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen. 
Las provisiones se clasifican en función de las 
obligaciones cubiertas en (véase nota 23): 
41


• 
Fondo para pensiones y obligaciones similares: 
incluye el importe de todas las provisiones 
constituidas para cobertura de las retribuciones 
posempleo, incluidos los compromisos asumidos con 
el personal prejubilado y obligaciones similares. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
▪ 
Compromisos y garantías concedidos: incluye el 
importe de las provisiones constituidas para la 
cobertura de riesgos contingentes, entendidos como 
aquellas operaciones en las que la entidad garantice 
obligaciones 
de 
un 
tercero, 
surgidas 
como 
consecuencia de garantías financieras concedidas u 
otro 
tipo 
de 
contratos, 
y 
de 
compromisos 
contingentes, 
entendidos 
como 
compromisos 
irrevocables que pueden dar lugar al reconocimiento 
de activos financieros. 
▪ 
Provisiones para cuestiones procesales y litigios por 
impuestos pendientes y restantes provisiones: 
incluye el importe de las provisiones constituidas 
para la cobertura de contingencias de naturaleza 
fiscal, legal, litigios y las restantes provisiones 
constituidas por Banco Santander. Entre otros 
conceptos esta partida comprende las provisiones 
por 
reestructuración 
y 
actuaciones 
medioambientales, en su caso. 
 
 
 
 
 
 
 
o) Procedimientos judiciales y/o reclamaciones en
curso
Al cierre del ejercicio 2024 se encontraban en curso
distintos procedimientos judiciales y reclamaciones
entablados contra el Banco con origen en el desarrollo
habitual de sus actividades (véase nota 23).
 
 
 
 
 
p) Instrumentos de patrimonio propio
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
Se consideran instrumentos de patrimonio propio
aquellos que cumplen las siguientes condiciones:
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
~Santander 
• 
No incluyen ningún tipo de obligación para la entidad 
emisora que suponga (i) entregar efectivo u otro 
activo financiero a un tercero o (ii) intercambiar 
activos financieros o pasivos financieros con terceros 
en condiciones potencialmente desfavorables para la 
entidad. 
▪ 
Si pueden ser, o serán, liquidados con los propios 
instrumentos de patrimonio de la entidad emisora: (i) 
cuando sea un instrumento financiero no derivado, 
no supondrá una obligación de entregar un número 
variable de sus propios instrumentos de patrimonio; 
o, (ii) cuando sea un derivado, siempre que se liquide 
por una cantidad fija de efectivo, u otro activo 
financiero, a cambio de un número fijo de sus propios 
instrumentos de patrimonio. 
Los negocios realizados con instrumentos de patrimonio
propio, incluidos su emisión y amortización, son
registrados directamente contra patrimonio neto.
Los cambios de valor de los instrumentos calificados 
como de capital propio no se registrarán en los estados 
financieros; 
las 
contraprestaciones 
recibidas 
o 
entregadas a cambio de dichos instrumentos se añadirán 
o 
deducirán 
directamente 
del 
patrimonio 
neto, 
incluyendo los cupones asociados a las participaciones 
preferentes contingentemente convertibles en acciones 
ordinarias y los cupones asociados a las obligaciones 
perpetuas contingentemente amortizables. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
q)
Remuneraciones al personal basadas en
instrumentos de patrimonio
La entrega a los empleados de instrumentos de
patrimonio propio como contraprestación a sus servicios,
cuando dichos instrumentos se entregan una vez
terminado un periodo específico de servicios, se
reconoce como un gasto por servicios (con el
correspondiente aumento de patrimonio neto) a medida
que los empleados los presten durante el periodo citado.
En la fecha de la concesión, se valoran los servicios
recibidos (y el correspondiente aumento de patrimonio
neto) al valor razonable de los instrumentos de
patrimonio 
concedidos. 
Si 
los 
instrumentos 
de
patrimonio concedidos se consolidan inmediatamente,
Banco Santander reconoce íntegramente, en la fecha de
concesión, el gasto por los servicios recibidos.
Cuando, entre los requisitos previstos en el acuerdo de 
remuneración, existan condiciones externas de mercado 
(tales como que la cotización de los instrumentos de 
patrimonio alcance un determinado nivel), el importe 
que finalmente quedará registrado en el patrimonio neto 
dependerá del cumplimiento del resto de los requisitos 
por parte de los empleados (normalmente requisitos de 
permanencia), con independencia de si se han satisfecho 
o no las condiciones de mercado. 
Si se cumplen los requisitos del acuerdo, pero no se
satisfacen las condiciones externas de mercado, no se
revierten los importes previamente reconocidos en el
patrimonio neto, incluso cuando los empleados no
ejerzan su derecho a recibir los instrumentos de
patrimonio.
 
 
 
  
 
r) Reconocimiento de ingresos y gastos
Seguidamente 
se 
resumen 
los 
criterios 
más
significativos utilizados por Banco Santander para el
reconocimiento de sus ingresos y gastos:
 
  
 
 
  
 
 
i. Ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados
Con carácter general, los ingresos y gastos por intereses
y 
conceptos 
asimilados 
a 
ellos 
se 
reconocen
contablemente en función de su periodo de devengo, por
aplicación del método de tipo de interés efectivo. Los
dividendos percibidos de otras sociedades se reconocen
como ingreso en el momento en que nace el derecho a
percibirlos por Banco Santander.
42


 
 
  
 
 
ii. Comisiones, honorarios y conceptos asimilados
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
Estos ingresos y gastos se reconocen en la cuenta de 
pérdidas y ganancias con criterios distintos según sea su 
naturaleza. Los más significativos son: 
• 
Los vinculados a activos y pasivos financieros 
valorados a valor razonable con cambios en pérdidas 
y ganancias se reconocen en el momento del 
desembolso. 
• 
Los que tienen su origen en transacciones o servicios 
que se prolongan a lo largo del tiempo, durante la 
vida de tales transacciones o servicios. 
• 
Los que responden a un acto singular, cuando se 
produce el acto que los origina. 
 
  
 
 
 
iii. Ingresos y gastos no financieros
Se reconocen contablemente cuando se produce la
entrega del bien o la prestación del servicio no
financiero. Para determinar el importe y el momento del
reconocimiento, se sigue un modelo de cinco pasos:
identificación del contrato con el cliente, identificación
de 
las 
obligaciones 
separadas 
del 
contrato,
determinación del precio de la transacción, distribución
del precio de la transacción entre las obligaciones
identificadas y finalmente registro del ingreso a medida
que se satisfacen las obligaciones.
 
  
 
 
  
 
iv. Cobros y pagos diferidos en el tiempo
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
Se reconocen contablemente por el importe que resulta
de actualizar financieramente a tasas de mercado los
flujos de efectivo previstos.
 
 
  
 
 
 
v. Comisiones en la formalización de préstamos
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
   
 
  
 
 
 
Las 
comisiones 
financieras 
que 
surgen 
en 
la
formalización de préstamos, fundamentalmente las
comisiones de apertura, estudio e información, son
periodificadas y registradas en resultados a lo largo de la
vida del préstamo.
 
 
 
s) Garantías financieras
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
Se consideran garantías financieras los contratos que
exigen que el emisor efectúe pagos específicos para
reembolsar al acreedor por la pérdida en la que incurre
cuando un deudor específico incumpla su obligación de
pago a su vencimiento de acuerdo con las condiciones,
originales o modificadas, de un instrumento de deuda,
con independencia de su forma jurídica, que puede ser,
entre otras, la de fianza, aval financiero, contrato de
seguro o derivado de crédito.
En el momento de su registro inicial, Banco Santander 
contabiliza las garantías financieras prestadas en el 
pasivo del balance por su valor razonable, el cual, con 
carácter general, equivale al valor actual de las 
comisiones y rendimientos a percibir por dichos 
contratos a lo largo de su duración, teniendo como 
contrapartida 
el 
importe 
de 
las 
comisiones 
y 
rendimientos asimilados cobrados en el inicio de las 
operaciones o un crédito en el activo del balance por el 
valor actual de las comisiones y rendimientos pendientes
de cobro.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Las garantías financieras, cualquiera que sea su titular,
instrumentación u otras circunstancias, se analizan
periódicamente con objeto de determinar el riesgo de
crédito al que están expuestas y, en su caso, estimar las
necesidades de constituir provisión por ellas, que se
determina por aplicación de criterios similares a los
establecidos para cuantificar las pérdidas por deterioro
experimentadas por los instrumentos de deuda
valorados a su coste amortizado que se han explicado en
el apartado g anterior.
Las provisiones constituidas sobre estas operaciones se 
encuentran contabilizadas en el epígrafe 'Provisiones -
compromisos y garantías concedidos’ del pasivo del 
balance (véase nota 23). La dotación y recuperación de 
dichas provisiones se registra con contrapartida en el 
capítulo 'Provisiones o reversión de provisiones' de la 
cuenta de pérdidas y ganancias. 
 
 
 
t) Retribuciones posempleo
De acuerdo con los convenios colectivos laborales
vigentes y otros acuerdos, los bancos españoles
integrados en el Grupo y algunas de las restantes
entidades (nacionales y extranjeras) tienen asumido el
compromiso de complementar las prestaciones de los
sistemas públicos que correspondan a determinados
empleados y a sus derechohabientes en los casos de
jubilación, incapacidad permanente o fallecimiento y las
atenciones sociales posempleo.
Los compromisos posempleo mantenidos por el Banco
con sus empleados se consideran compromisos de
aportación definida, cuando se realizan contribuciones
de carácter predeterminado (registradas en el capítulo
'Gastos de personal' de la cuenta de pérdidas y
ganancias) a una entidad separada, sin tener obligación
legal ni efectiva de realizar contribuciones adicionales si
la entidad separada no pudiera atender las retribuciones
a los empleados relacionadas con los servicios prestados
en el ejercicio corriente y en los anteriores. Los
compromisos 
posempleo 
que 
no 
cumplan 
las
condiciones 
anteriores 
son 
considerados 
como
compromisos de prestación definida (véase nota 23).
Planes de aportación definida
Las aportaciones efectuadas por este concepto en cada
ejercicio se registran en el capítulo 'Gastos de personal'
de la cuenta de pérdidas y ganancias.
Las cuantías pendientes de aportar al cierre de cada
ejercicio se registran, por su valor actual, en el epígrafe
'Provisiones - Pensiones' y 'Otras obligaciones de
prestaciones definidas posempleo'.
Planes de prestación definida
Banco Santander registra en el epígrafe 'Provisiones -
Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas 
posempleo del pasivo del balance' (o en el activo, en el 
43


 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
   
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
epígrafe 'Resto de activos', dependiendo del signo de la 
diferencia) el valor actual de los compromisos 
posempleo de prestación definida, netos del valor 
razonable de los activos del plan. 
Se consideran activos del plan aquellos con los cuales se 
liquidarán directamente las obligaciones y que reúnen 
las siguientes condiciones: 
▪ 
No son propiedad de Banco Santander, sino de un 
tercero separado legalmente y sin el carácter de 
parte vinculada al Banco. 
▪ 
Solo están disponibles para pagar o financiar 
retribuciones posempleo y no pueden retornar al 
Banco, salvo cuando los activos que quedan en dicho 
plan son suficientes para cumplir todas las 
obligaciones del plan o de la entidad relacionadas 
con las prestaciones de los empleados actuales o 
pasados o para reembolsar las prestaciones de los 
empleados ya pagadas por el Banco. 
Si Banco Santander puede exigir a las entidades 
aseguradoras el pago de una parte o de la totalidad 
del desembolso requerido para cancelar una 
obligación por prestación definida, resultando 
prácticamente cierto que dicho asegurador vaya a 
reembolsar alguno o todos los desembolsos exigidos 
para cancelar dicha obligación, pero la póliza de 
seguro no cumple las condiciones para ser un activo 
del plan, el Banco registra su derecho al reembolso 
en el activo del balance en el capítulo 'Contratos de 
seguros vinculados a pensiones' que, en los demás 
aspectos, se trata como un activo del plan. 
Banco Santander reconocerá en la cuenta de pérdidas y 
ganancias los siguientes componentes: 
• 
El coste de los servicios del periodo corriente 
(entendido como el incremento del valor actual de 
las obligaciones que se origina como consecuencia 
de los servicios prestados en el ejercicio por los 
empleados) se reconoce en el capítulo 'Gastos de 
personal'. 
• 
El coste de los servicios pasados, que tiene su origen 
en modificaciones introducidas en las retribuciones 
posempleo ya existentes o en la introducción de 
nuevas 
prestaciones 
e 
incluye 
el 
coste 
de 
reducciones, se reconoce en el capítulo 'Provisiones o 
reversión de provisiones'. 
• 
Cualquier ganancia o pérdida que surja de una 
liquidación del plan se registra en el capítulo 
'Provisiones o reversión de provisiones'. 
• 
El interés neto sobre el pasivo (activo) neto de 
compromisos de prestación definida (entendido 
como el cambio durante el ejercicio en el pasivo 
(activo) neto por prestaciones definidas que surge 
por el transcurso del tiempo) se reconoce en el 
capítulo 'Gastos por intereses' ('Ingresos por 
intereses' en el caso de resultar un ingreso) de la 
cuenta de pérdidas y ganancias. 
La reevaluación del pasivo (activo) neto por prestaciones 
definidas se reconoce en el capítulo de patrimonio 'Otro 
resultado global acumulado' e incluye: 
▪ Las pérdidas y ganancias actuariales generadas en el 
ejercicio, que tienen su origen en las diferencias entre 
hipótesis actuariales previas y la realidad y en los 
cambios en las hipótesis actuariales utilizadas. 
▪ El rendimiento de los activos afectos al plan, 
excluyendo las cantidades incluidas en el interés neto 
sobre el pasivo (activo) por prestaciones definidas. 
▪ Cualquier cambio en los efectos del límite del activo, 
excluyendo las cantidades incluidas en el interés neto 
sobre el pasivo (activo) por prestaciones definidas. 
 
 
  
 
 
u) Otras retribuciones a largo plazo
Las otras retribuciones a largo plazo, entendidas como
los compromisos asumidos con el personal prejubilado
(aquel que ha cesado de prestar sus servicios en la
entidad, pero que, sin estar legalmente jubilado,
continúa con derechos económicos frente a ella hasta
que pase a la situación legal de jubilado), los premios de
antigüedad, los compromisos por viudedad e invalidez
anteriores a la jubilación que dependan de la antigüedad
del empleado en la entidad y otros conceptos similares
se tratan contablemente, en lo aplicable, según lo
establecido anteriormente para los planes posempleo de
prestaciones definidas, con la salvedad de que las
pérdidas y ganancias actuariales se reconocen en el
capítulo 'Provisiones o reversión de provisiones' de la
cuenta de pérdidas y ganancias (véase nota 23).
 
 
 
 
v) Indemnizaciones por despido
Las indemnizaciones por despido se registran cuando se
dispone de un plan formal y detallado en el que se
identifican las modificaciones fundamentales que se van
a realizar, y siempre que se haya comenzado a ejecutar
dicho plan o se hayan anunciado públicamente sus
principales características, o se desprendan hechos
objetivos sobre su ejecución.
 
 
 
 
w) Impuesto sobre beneficios
El gasto por el impuesto sobre sociedades español, se
reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto
cuando sean consecuencia de una transacción cuyos
resultados se registran directamente en patrimonio neto,
en cuyo supuesto su correspondiente efecto fiscal se
registra en patrimonio.
El gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio se
calcula mediante la suma del impuesto corriente que
resulta de la aplicación del correspondiente tipo de
gravamen sobre la base imponible del ejercicio (después
de aplicar las deducciones que fiscalmente son
admisibles) y de la variación de los activos y pasivos por
impuestos diferidos que se reconozcan en la cuenta de
pérdidas y ganancias.
44


 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
   
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Los activos y pasivos por impuestos diferidos incluyen
las diferencias temporarias que se identifican como
aquellos importes que se prevén pagaderos o
recuperables por las diferencias entre el valor en libros
de los elementos patrimoniales y sus correspondientes
bases fiscales (valor fiscal), así como las bases
imponibles negativas pendientes de compensación y los
créditos 
por 
deducciones 
fiscales 
no 
aplicadas
fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la
diferencia temporaria que corresponda el tipo de
gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.
El capítulo 'Activos por impuestos' incluye el importe de
todos los activos de naturaleza fiscal, diferenciándose
entre corrientes (importes a recuperar por impuestos en
los próximos doce meses) y diferidos (engloba los
importes de los impuestos a recuperar en ejercicios
futuros, incluidos los derivados de bases imponibles
negativas o de créditos por deducciones o bonificaciones
fiscales pendientes de compensar).
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
El capítulo 'Pasivos por impuestos' incluye el importe de
todos los pasivos de naturaleza fiscal, excepto las
provisiones por impuestos, que se desglosan en
corrientes (recoge el importe a pagar por el impuesto
sobre beneficios relativo a la ganancia fiscal del ejercicio
y otros impuestos en los próximos doce meses) y
diferidos (comprende el importe de los impuestos sobre
beneficios a pagar en ejercicios futuros).
Los pasivos por impuestos diferidos en los casos de
diferencias temporarias imponibles asociadas con
inversiones en entidades dependientes, asociadas o
participaciones en negocios conjuntos, se reconocen
excepto cuando el Banco es capaz de controlar el
momento de reversión de la diferencia temporaria y,
además, es probable que esta no revertirá en un futuro
previsible.
Por su parte, los activos por impuestos diferidos,
identificados como diferencias temporarias, solo se
reconocen en el caso de que se considere probable que
el Banco vaya a tener en el futuro suficientes ganancias
fiscales contra las que poder hacerlos efectivos y no
procedan en su reconocimiento inicial (i) de una
combinación de negocios, (ii) una operación que no
afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y, (iii)
en la fecha de la transacción, no genere diferencias
temporarias deducibles e imponibles por el mismo
importe (en cuyo caso se registran activos y pasivos por
impuestos diferidos). El resto de los activos por
impuestos diferidos (bases imponibles negativas y
deducciones pendientes de compensar) solamente se
reconocen en el caso de que se considere probable que
el Banco vaya a tener en el futuro suficientes ganancias
fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.
Las diferencias generadas por la distinta calificación
contable y fiscal de alguno de los ingresos y gastos
registrados directamente en el patrimonio a pagar o
recuperar en el futuro se contabilizan como diferencias
temporarias.
Con ocasión del cierre contable se revisan los impuestos
diferidos, tanto activos como pasivos, con objeto de
comprobar si es necesario efectuar modificaciones a
estos de acuerdo con los resultados de los análisis
realizados.
Con respecto a los impuestos sobre las ganancias que
surgen de la aplicación de las leyes tributarias para la
implantación de las reglas modelo del Pilar Dos,
incluidas las relativas a los impuestos complementarios
mínimos nacionales, el Grupo aplica la excepción
obligatoria y temporal al reconocimiento de los activos y
pasivos por impuestos diferidos derivados de dichas
leyes tributarias (véase nota 24.f).
 
 
 
 
 
 
x) Plazos residuales de las operaciones
En la nota 49 se facilita el detalle de los vencimientos de
las partidas que integran los saldos de determinados
epígrafes del balance.
Grupo y Banco Santander han contabilizado como 'a la
vista' aquellos pasivos financieros asumidos, en los que
la contraparte puede requerir los pagos.
Asimismo, cuando Grupo y Banco Santander se han
comprometido 
a 
tener 
importes 
disponibles 
en
diferentes plazos de vencimiento, estos importes se han
contabilizado en el primer año en el que pueden ser
requeridos.
Adicionalmente, para los contratos de garantía financiera
emitidos, el Grupo y Banco han registrado el importe
máximo de la garantía financiera emitida en el primer
año en que la garantía puede ser ejecutada.
 
 
 
  
 
 
y) Estado de ingresos y gastos reconocidos
Se presentan los ingresos y gastos generados por el
Banco como consecuencia de su actividad durante el
ejercicio, distinguiendo entre aquellos registrados como
resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias del
ejercicio y los otros ingresos y gastos reconocidos
directamente en el patrimonio neto.
Por tanto, en este estado se presenta:
a. El resultado del ejercicio. 
b. El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos 
como 'Otro resultado global acumulado' en el 
patrimonio neto que no se reclasificarán en 
resultados. 
c. El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos 
como 'Otro resultado global acumulado' en el 
patrimonio neto que pueden reclasificarse en 
resultados. 
d. El impuesto sobre las ganancias devengado por los 
conceptos indicados en las letras b y c anteriores, 
salvo para los ajustes en otro resultado global con 
origen en participaciones en empresas asociadas o 
negocios conjuntos valoradas por el método de la 
participación, que se presentan en términos netos. 
45


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
e. El total de los ingresos y gastos reconocidos, 
calculados como la suma de las letras anteriores. 
El estado presenta separadamente las partidas por
naturaleza, agrupándolas en aquellas que, de acuerdo
con las normas contables de aplicación, no se
reclasificarán posteriormente a resultados y aquellas
que se reclasificarán posteriormente a resultados al
cumplirse 
los 
requisitos 
que 
establezcan 
las
correspondientes normas contables.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
  
 
 
~Santander 
 
 
 
 
 
  
 
 
z) Estado total de cambios en el patrimonio neto
Se presentan todos los movimientos habidos en el
patrimonio neto, incluidos los que tienen su origen en
cambios en los criterios contables y en correcciones de
errores. Este estado muestra, por tanto, una conciliación
del valor en libros al comienzo y al final del ejercicio de
todas las partidas que forman el patrimonio neto
agrupando los movimientos habidos en función de su
naturaleza en las siguientes partidas:
a.
Ajustes por cambios en criterios contables y
corrección de errores: incluye los cambios en el
patrimonio neto que surgen como consecuencia de la
reexpresión retroactiva de los saldos de los estados
financieros distinguiendo los que tienen origen en
cambios en los criterios contables de los que
corresponden a la corrección de errores.
b. Ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio: recoge,
de manera agregada, el total de las partidas
registradas en el estado de 'Ingresos y gastos'
reconocidos anteriormente indicadas.
c.
Otras variaciones en el patrimonio neto: recoge el
resto de las partidas registradas en el patrimonio
neto, como pueden ser aumentos o disminuciones de
capital, distribución de resultados, operaciones con
instrumentos de patrimonio propios, pagos con
instrumentos de patrimonio, traspasos entre partidas
del patrimonio neto y cualquier otro incremento o
disminución del patrimonio neto.
 
 
 
 
 
 
aa) Estado de flujos de efectivo
En el estado de flujos de efectivo se utilizan las 
siguientes expresiones en los siguientes sentidos: 
• 
Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en 
efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por 
estos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y 
bajo riesgo de alteraciones en su valor, cualquiera 
que sea la cartera en que se clasifiquen. 
Banco Santander considera efectivo o equivalentes 
de efectivo los saldos registrados en el epígrafe 
'Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales' y 
'Otros depósitos a la vista' del balance. 
• 
Actividades de explotación: actividades típicas de las 
entidades de crédito, así como otras actividades que 
no pueden ser calificadas como de inversión o de 
financiación. 
• 
Actividades de inversión: las de adquisición o 
disposición por otros medios de activos a largo plazo 
y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus 
equivalentes. 
• 
Actividades 
de 
financiación: 
actividades 
que 
producen cambios en el tamaño y composición del 
patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte 
de las actividades de explotación. 
En el ejercicio 2024 Banco Santander ha cobrado 
intereses por importe de 27.005 millones de euros y ha 
pagado intereses por importe de 20.122 millones de 
euros 
(21.660 
y 
14.995 
millones 
de 
euros, 
respectivamente, en 2023). 
Asimismo, los dividendos percibidos y entregados por 
Banco Santander se detallan en las notas 4 y 36. 
3. Grupo Santander 
 
 
 
  
 
 
 
 
a) Banco Santander, S.A., y estructura internacional
del Grupo
El crecimiento experimentado por Grupo Santander en
las últimas décadas ha hecho que Banco Santander
también actúe, en la práctica, como una entidad
tenedora de acciones de las diferentes sociedades que
componen el Grupo, siendo los resultados de Banco
Santander cada vez menos representativos de la
evolución y de los resultados del Grupo. Por esta razón,
el Banco determina en cada ejercicio la cuantía de los
dividendos a repartir a sus accionistas en función de los
resultados obtenidos a nivel consolidado, teniendo en
consideración el mantenimiento de los objetivos de
capitalización del Grupo y que la gestión de las
operaciones tanto del Banco como del resto del Grupo se
efectúa en bases consolidadas (con independencia de la
imputación a cada sociedad del correspondiente efecto
patrimonial).
En el ámbito internacional, los diferentes bancos y las
restantes sociedades dependientes, asociadas y negocios
conjuntos del Grupo están integrados en una estructura
formada por distintas sociedades tenedoras de acciones
que, en último término, son las titulares de las acciones
de los bancos y filiales en el exterior.
Esta estructura, controlada en su totalidad por Banco
Santander, 
tiene 
como 
objetivo 
la 
optimización
estratégica, 
económico-financiera 
y 
fiscal 
de 
la
organización internacional, pues permite definir las
unidades más adecuadas en cada caso a la hora de
realizar operaciones de adquisición, venta o participación
en otras entidades internacionales, la modalidad de
financiación más conveniente respecto de dichas
operaciones y el canal más adecuado para la
transferencia a España de los beneficios obtenidos por
las distintas unidades operativas del Grupo.
En los distintos anexos se facilita información relevante
sobre las sociedades del Grupo que consolidan y sobre
las valoradas por el método de la participación.
46


 
  
 
b) Adquisiciones y ventas
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
A continuación, se resumen las adquisiciones y ventas
más representativas de participaciones en el capital de
otras entidades, así como otras operaciones societarias
relevantes en el Grupo realizadas en los dos últimos
años o en curso pendientes de materializar:
 
 
  
 
  
 
 
 
i. Acuerdo para la venta de la participación en CACEIS
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
  
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Con fecha 19 de diciembre de 2024, Grupo Santander ha
suscrito un acuerdo con Crédit Agricole S.A. para la venta
de su participación del 30,5% en el capital social de
CACEIS. Tras la ejecución de la operación prevista, Crédit
Agricole S.A. controlará el 100% del capital social de
CACEIS.
La operación generará un impacto positivo de alrededor
de 10 puntos básicos en la ratio CET1 fully loaded y no
tendrá un impacto relevante en los resultados del Grupo
ni en el beneficio por acción.
El cierre de la operación está sujeto a las condiciones
usuales en este tipo de transacciones, incluyendo la
obtención de las autorizaciones regulatorias pertinentes,
que está previsto ocurra a lo largo del año 2025.
Como consecuencia de lo anterior, al 31 de diciembre de
2024 esta participación ha sido reclasificada, por su valor
en libros, desde el epígrafe 'Inversiones en negocios
conjuntos y asociadas' al epígrafe 'Activos no corrientes y
grupos enajenables de elementos que se han clasificado
como mantenidos para la venta' en el balance de
situación consolidado.
El negocio conjunto de depositaría, custodia y servicios
vinculados de asset servicing de Santander y CACEIS en
Latinoamérica no está incluido en el perímetro de la
operación y seguirá estando controlado conjuntamente
por Santander y CACEIS.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ii. Colocación acelerada de acciones ordinarias de
Santander Bank Polska
Con fecha 10 de septiembre de 2024, Banco Santander, 
S.A. comunicó una colocación acelerada de 5.320.000 
acciones ordinarias de su filial Santander Bank Polska 
S.A., que representaban aproximadamente el 5,2% de su 
capital social, a un precio de 463 zlotys (108 euros) por 
acción ordinaria. La liquidación de la transacción tuvo 
lugar el 13 de septiembre, ascendiendo el importe total 
de la operación a 2.463 millones de zlotys (575 millones 
de euros). Banco Santander seguirá teniendo una 
participación mayoritaria en Santander Bank Polska S.A. 
del 62,2% del capital social (previo a esta transacción el 
porcentaje de participación ascendía al 67,4%). 
Esta venta ha supuesto un incremento de reservas y de
ajustes por valoración de 158 y 57 millones de euros,
respectivamente, y un aumento del patrimonio de
minoritarios de 360 millones de euros en el balance
consolidado.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
iii. Ofertas públicas de adquisición de acciones de Banco
Santander México, S.A., Institución de Banca Múltiple,
Grupo Financiero Santander México
El 21 de octubre de 2022, Banco Santander, S.A. ('Banco
Santander') comunicó su intención de formular ofertas
públicas de adquisición simultáneas sobre la totalidad de
las acciones de Banco Santander México, S.A., Institución
de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander México
('Santander México') en México (Acciones Serie B) y
Estados Unidos (American Depositary Shares ('ADS')),
que 
no 
eran 
titularidad 
de 
Grupo 
Santander,
representativas de aproximadamente el 3,76% del
capital social de Santander México.
Las ofertas se lanzaron el día 7 de febrero de 2023 y
estaban programadas para concluir originalmente el 8
de marzo de 2023. El 1 de marzo de 2023, Banco
Santander anunció su decisión de extender la fecha de
vencimiento de las ofertas para que concluyesen el día
10 de abril de 2023. Tras la conclusión de las ofertas,
finalmente, un 3,6% del capital aceptó la oferta, lo que
elevó la participación del Grupo en Santander México
desde el 96,2% hasta el 99,8%.
Los accionistas que participaron en las ofertas recibieron
24,52 pesos mexicanos (aproximadamente 1,20 euros)
por acción y 6,6876 dólares en efectivo por cada ADS (i.
e., el equivalente en dólares de los Estados Unidos de
122,6 pesos mexicanos en efectivo por cada ADS al tipo
de cambio dólar/peso mexicano de la fecha de
vencimiento de 10 de abril de 2023), que correspondía al
valor en libros de la acción de Santander México
conforme al reporte trimestral de Santander México
correspondiente al cuarto trimestre del ejercicio 2022 de
acuerdo con la legislación aplicable, con un desembolso
total por parte de Banco Santander de aproximadamente
300 millones de euros.
Dicha operación supuso un aumento de 13 millones de
euros en Reservas y una disminución de 313 millones de
euros en Intereses de minoritarios del balance
consolidado.
Concluidas y liquidadas las ofertas, Banco Santander
procedió a (i) retirar los ADS del listado en la Bolsa de
Nueva York ('NYSE') y las Acciones del registro ante la
Securities and Exchange Commission ('SEC') en los
Estados Unidos, y; (ii) cancelar la inscripción de las
acciones en el Registro Nacional de Valores de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores ('CNBV'') y
retirar el listado de las Acciones en la Bolsa Mexicana de
Valores, S.A.B. de C.V. ('BMV'). Dicha cancelación fue
aprobada por la asamblea general extraordinaria de
accionistas de Santander México celebrada el 30 de
noviembre de 2022, con el voto favorable de los titulares
de las acciones que representan más del 95% de las
acciones de Santander México, tal y como requiere la Ley
del Mercado de Valores de México.
47


De conformidad con la legislación mexicana, el 12 de 
mayo de 2023, Banco Santander y Santander México 
constituyeron un fideicomiso (el 'Fideicomiso de 
Recompra'), al cual podían acudir, durante un periodo de 
seis meses, los tenedores de las Acciones que 
permanezcan en circulación tras la conclusión de las 
ofertas, para vender dichas Acciones al Fideicomiso de 
Recompra, al mismo precio en efectivo que se les 
hubiera pagado en la oferta Mexicana respecto de las 
mismas. A cierre del ejercicio dicho fideicomiso ya ha 
sido liquidado y la participación efectiva del Grupo 
asciende a 99,98%. 
iv. Acuerdo para la adquisición de una participación 
significativa en Ebury Partners Limited 
El 28 de abril de 2020 se completó la inversión 
anunciada el 4 de noviembre de 2019 en Ebury, 
plataforma de pagos y divisas para pymes. La operación 
supuso un desembolso total de 357 millones de libras 
esterlinas (aproximadamente 409 millones de euros), de 
los que 70 millones de libras (aproximadamente 80 
millones de euros) correspondieron a nuevas acciones. 
Al cierre del ejercicio de 2019 el Grupo ya había 
adquirido el 6,4% de la compañía por 40 millones de 
libras esterlinas (aproximadamente 45 millones de 
euros). Tras el desembolso realizado en abril de 2020, 
que confería al Grupo el 50,38% de los derechos 
económicos de la compañía, sin que se cumpliesen las 
condiciones para obtener su control, dicha participación 
quedó registrada dentro del epígrafe de 'Inversiones en 
negocios conjuntos y asociadas – Asociadas' del balance 
consolidado. 
En abril de 2022 Grupo Santander adquirió un nuevo 
paquete de acciones por 113 millones de libras 
esterlinas (aproximadamente 135 millones de euros) y 
suscribió en su totalidad una nueva ampliación de 
capital, desembolsando 60 millones de libras esterlinas 
(aproximadamente 72 millones de euros) adicionales. 
Tras estas operaciones el Grupo ostenta el 66,54% de los 
derechos económicos de la compañía y el control de 
esta. 
El valor total de los activos netos identificados en la 
combinación de negocios ascendió a 413 millones de 
euros, principalmente activos intangibles (desarrollos 
informáticos, listas de clientes y marca) y ha supuesto el 
reconocimiento de un fondo de comercio por importe de 
316 millones de euros. 
No se ha registrado ningún resultado por diferencia 
entre el valor contable y el valor razonable de la 
participación previa dado que esta diferencia no ha sido 
significativa. 
v. Compra de SHUSA sobre acciones de Santander 
Consumer USA 
En agosto de 2021 Santander Holdings USA, Inc. 
('SHUSA'), y Santander Consumer USA Holdings Inc. 
('SC') alcanzaron un acuerdo definitivo en virtud del cual 
SHUSA adquiriría las acciones ordinarias de SC que aún 
 
~Santander 
no poseía a través de una oferta en efectivo (la 'Oferta') 
de 41,50 dólares por acción ordinaria de SC (el 'Precio de 
la Oferta'), seguida de un segundo paso consistente en 
una fusión (conjuntamente con la Oferta, la 'Operación') 
en la que una filial al 100% de SHUSA sería absorbida 
por SC. SC sería la entidad resultante de la fusión y 
devendría filial al 100% de SHUSA. Las acciones 
ordinarias de SC que no hubieran acudido a la Oferta se 
convertirían en el derecho a recibir el Precio de la Oferta 
en efectivo. El Precio de la Oferta representaba una 
prima del 14% sobre el precio de cierre de las acciones 
ordinarias de SC a 36,43 USD/acción al 1 de julio de 
2021, último día antes del anuncio de la oferta inicial de 
SHUSA para adquirir las acciones ordinarias restantes en 
circulación de SC. 
El 31 de enero de 2022, tras la obtención de las 
autorizaciones regulatorias pertinentes, se completó la 
Operación y SHUSA pasó a poseer el 100% de las 
acciones ordinarias de SC. La Operación supuso para el 
Grupo un desembolso de 2.510 millones de dólares 
(equivalente aproximadamente a 2.239 millones de 
euros), con una disminución de reservas de 487 millones 
de euros y una disminución de 1.752 millones de euros 
en intereses de minoritarios. 
vi. Adquisición del bróker estadounidense de renta fija 
Amherst Pierpont Securities LLC 
El 15 de julio de 2021 Santander Holdings USA, Inc. 
(SHUSA), alcanzó un acuerdo para adquirir Amherst 
Pierpont Securities LLC, un bróker independiente de 
renta fija y productos estructurados líder en Estados 
Unidos, mediante la compra de su matriz, Pierpont 
Capital Holdings LLC, por un importe total de 
aproximadamente 450 millones de dólares (unos 405 
millones de euros). La operación se cerró el 11 de abril 
de 2022 una vez obtenidas las aprobaciones regulatorias 
pertinentes. Inmediatamente tras la adquisición, SHUSA 
prestó financiación a la compañía por importe de 163 
millones 
de 
dólares 
(147 
millones 
de 
euros 
aproximadamente) que esta utilizó para cancelar deuda 
con 
terceros. 
Amherst 
Pierpont 
Securities 
LLC 
(actualmente llamado Santander Capital Holdings LLC, 
ver nota 17) forma parte de Santander Corporate & 
Investment Banking, la división global de banca 
mayorista del Grupo. 
La combinación de negocios supuso el registro de un 
fondo de comercio de 158 millones de euros y 24 
millones de euros de activos intangibles (principalmente 
relaciones con clientes) identificados en la asignación 
preliminar del precio, sin existir otros ajustes de valor 
relevantes a los activos netos del negocio. 
48


 
 
 
 
 
 
c) Entidades en jurisdicciones no cooperativas
Legislación española 
De acuerdo con la normativa española vigente (Ley 
11/2021, de 9 de julio, Real Decreto 1080/1991, de 5 de 
julio y Orden HFP/115/2023, de 9 de febrero), Grupo 
Santander tiene tres sucursales en las jurisdicciones no 
cooperativas de Jersey, Isla de Man e Islas Caimán 
(entidades offshore). Santander tiene otras dos filiales en 
jurisdicciones no cooperativas que son residentes fiscales 
en Reino Unido y a cuyo régimen tributario se someten. 
 
 
 
 
 
 
i. Filiales en jurisdicciones no cooperativas
Durante el ejercicio 2024 se ha liquidado una filial 
residente en Jersey, por lo que a cierre del ejercicio 
Grupo Santander no tiene filiales en jurisdicciones no 
cooperativas. 
 
 
 
 
 
 
ii. Sucursales en jurisdicciones no cooperativas
Grupo Santander tiene tres sucursales en jurisdicciones 
no cooperativas: una en las Islas Caimán, una en la Isla 
de Man y una en Jersey. Estas sucursales integran su 
balance y cuenta de resultados en los de sus matrices 
extranjeras, tributando con su correspondiente matriz (la 
de Islas Caimán en Brasil) o en los territorios donde se 
encuentran (Jersey e Isla de Man, dependientes de Reino 
Unido). 
Estas tres sucursales tienen un total de 167 empleados a 
31 de diciembre de 2024. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
iii. Filiales en jurisdicciones no cooperativas que son
residentes fiscales en Reino Unido
Como se ha indicado, Grupo Santander tiene también 
dos filiales constituidas en jurisdicciones no cooperativas 
(una en Bermudas inactiva y una en Guernsey con 
actividad de leasing), que no tienen la consideración de 
entidades offshore porque operan exclusivamente desde 
Reino Unido, son residentes a efectos fiscales en ese país 
y, por lo tanto, están sujetas a su legislación fiscal. 
 
 
 
 
 
 
 
iv. Otras inversiones en jurisdicciones no cooperativas
Grupo Santander gestiona desde Brasil una segregated 
portfolio company llamada Santander Brazil Global 
Investment Fund SPC en las Islas Caimán. Asimismo, el 
Grupo participa en otras inversiones financieras, de 
escasa cuantía y que no son de control, en entidades con 
residencia en estas jurisdicciones no cooperativas. 
Unión Europea (UE) 
En la última revisión de febrero de 2025, el Consejo de la 
UE actualizó la lista negra de países y territorios no 
cooperadores a efectos fiscales, en la que actualmente 
figuran 
11 
jurisdicciones. 
Además, 
existen 
8 
jurisdicciones que componen la lista gris que se han 
comprometido, de forma considerada como suficiente, a 
corregir sus marcos legales para alinearlos con los 
estándares 
fiscales 
internacionales 
y 
cuya 
implementación será supervisada por la UE. Ambas listas 
son objeto de revisión y actualización permanente. 
Santander no tiene presencia en ninguno de los países y 
territorios incluidos en estas listas. 
Organización para la Cooperación y el Desarrollo 
Económicos (OCDE) 
Grupo Santander no tiene presencia en jurisdicciones no 
cumplidoras con los dos estándares internacionales 
sobre transparencia e intercambio de información con 
fines fiscales de la OCDE (estándar para el intercambio 
automático de información 
-AEOI- y estándar para el 
intercambio de información previa petición -EOIR-), de 
acuerdo con el último informe anual del Foro Global 
sobre Transparencia e Intercambio de Información con 
Fines Fiscales de la OCDE, publicado en noviembre de 
2024. 
No obstante, Bahamas y Chile, territorios en los que 
Santander tiene presencia, si bien cuentan con marcos 
jurídicos y regulatorios completos y en vigor para la 
aplicación del estándar AEOI, necesitan mejorar el 
funcionamiento efectivo de dicho estándar. La presencia 
del Grupo en jurisdicciones no cooperativas al cierre de 
estas cuentas se resume en el siguiente cuadro: 
 
Presencia 
 
del 
 
Grupo 
 
en 
 
jurisdicciones
 
no 
 a
cooperativas
 
Legislación 
 
española 
 
Lista 
 
negra 
 
Consejo 
 
UE
 
OCDE 
 b
 
Filiales 
 
Sucur. 
 
Filiales 
 
Sucur. 
 
Filiales 
 
Sucur. 
 
Jersey 
 
1 
 
Isla 
 
de 
 
Man
1
 
Islas 
 
Caimán 
1
 
2024 
—
 
3 
—
 
—
—
—
 
2023
c
1
 
3 
1
 
1
—
 
—
 
~Santander 
a. 
Adicionalmente, hay una entidad constituida en Guernsey y una en 
Bermudas, pero residentes a efectos fiscales en Reino Unido. 
b. 
Territorios no cumplidores con ambos estándares internacionales 
sobre transparencia e intercambio de información con fines fiscales 
(AEOI y EOIR). Jersey, Isla de Man e Islas Caimán continúan 
cumpliendo totalmente con ambos estándares. 
c. 
A cierre de 2023, Bahamas estaba incluida en la lista negra de la UE, 
teniendo Santander una filial y una sucursal en dicho territorio. 
Bahamas dejó de formar parte de esta lista en la revisión de febrero 
de 2024. 
49


 
~Santander 
Grupo Santander tiene establecidos los procedimientos y 
controles adecuados (gestión del riesgo, planes de 
inspección, comprobación y revisión de informes 
periódicos) para evitar la existencia de riesgos 
reputacionales, fiscales y legales en las entidades 
residentes en jurisdicciones no cooperativas. Asimismo, 
Santander mantiene la política de limitar y reducir el 
número de estas entidades en la medida de lo posible. 
Adicionalmente, las cuentas anuales de las entidades 
offshore de Grupo Santander han sido auditadas por 
firmas miembros de PwC en 2024 y 2023. 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
d) Balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado
de ingresos y gastos reconocidos, estado total de
cambios en el patrimonio neto y estado de flujos de
efectivo consolidados
A continuación, se presentan los balances consolidados 
del Grupo a 31 de diciembre de 2024 y 2023 y las 
cuentas de pérdidas y ganancias, los estados de ingresos 
y gastos reconocidos, los estados totales de cambios en 
el patrimonio neto y los estados de flujos de efectivo, 
todos ellos consolidados, correspondientes a los 
ejercicios anuales terminados en dichas fechas. 
50


BALANCES CONSOLIDADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023 
Millones de euros 
 
ACTIVO 
 
 
2024 
2023
A
 
EFECTIVO, 
 
SALDOS 
 
EN 
 
EFECTIVO 
 
Y 
 
OTROS 
 
DEPÓSITOS  
A 
 
LA 
 
VISTA
 
EN 
 
BANCOS CENTRALES
 
192.208 
 
220.342 
 
ACTIVOS 
 
FINANCIEROS 
 
MANTENIDOS 
 
PARA 
 
NEGOCIAR 
 
230.253 
 
176.921 
 
Derivados 
 
64.100 
 
56.328 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
16.636 
 
15.057 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
82.646 
 
62.124 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
66.871 
 
43.412 
 
Bancos 
 
centrales 
 
12.966 
 
17.717 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
27.314 
 
14.061 
 
Clientela 
 
26.591 
 
11.634 
 
ACTIVOS 
 
FINANCIEROS 
 
OBLIGATORIAMENTE  
A 
 
NO 
 
DESTINADOS  
A 
 
NEGOCIACIÓN 
 
VALORADOS
 
VALOR 
 
RAZONABLE 
 
CON 
 
CAMBIOS 
 
EN 
 
RESULTADOS 
 
6.130 
 
5.910 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
4.641 
 
4.068 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
447 
 
860 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
1.042 
 
982 
 
Bancos 
 
centrales 
 
— 
 
— 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
— 
 
— 
 
Clientela 
 
1.042 
 
982 
 
ACTIVOS 
 
FINANCIEROS 
 
DESIGNADOS  
A 
 
VALOR 
 
RAZONABLE 
 
CON 
 
CAMBIOS 
 
EN 
 
RESULTADOS
 
7.915 
 
9.773 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
2.897 
 
3.095 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
5.018 
 
6.678 
 
Bancos 
 
centrales 
 
— 
 
— 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
408 
 
459 
 
Clientela 
 
4.610 
 
6.219 
 
ACTIVOS 
 
FINANCIEROS  
A 
 
VALOR 
 
CAMBIOS 
 
EN 
 
OTRO 
 
RESULTADO 
 
RAZONABLE 
 
GLOBAL 
 
CON 
 
89.898 
 
83.308 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
2.193 
 
1.761 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
76.558 
 
73.565 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
11.147 
 
7.982 
 
Bancos 
 
centrales 
 
— 
 
— 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
363 
 
313 
 
Clientela 
 
10.784 
 
7.669 
 
ACTIVOS 
 
FINANCIEROS  
A 
 
COSTE 
 
AMORTIZADO 
 
1.203.707 
 
1.191.403 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
120.949 
 
103.559 
 
Préstamos  y 
 
anticipos
 
1.082.758 
 
1.087.844 
 
Bancos 
 
centrales 
 
16.179 
 
20.082 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
55.537 
 
57.917 
 
Clientela 
 
1.011.042 
 
1.009.845 
 
DERIVADOS  – 
 
CONTABILIDAD 
 
DE 
 
COBERTURAS 
 
5.672 
 
5.297 
 
CAMBIOS 
 
DEL 
 
UNA 
 
CARTERA
 
VALOR 
 
RAZONABLE 
 
DE 
 
LOS 
 
ELEMENTOS 
 
CUBIERTOS 
 
CON 
 
COBERTURA 
 
DEL 
 
RIESGO 
 
DE 
 
TIPO 
 
DE 
 
INTERÉS
 
DE
 
(704) 
 
(788) 
 
INVERSIONES 
 
EN 
 
NEGOCIOS 
 
CONJUNTOS  
Y 
 
ASOCIADAS
 
7.277
 
7.646
 
Negocios 
 
conjuntos
 
2.061 
 
1.964 
 
Asociadas
 
5.216 
 
5.682 
 
ACTIVOS 
 
POR 
 
CONTRATOS 
 
DE 
 
REASEGURO
 
222
 
237
 
ACTIVOS 
 
TANGIBLES
 
32.087
 
33.882 
 
Inmovilizado 
 
material 
 
31.212 
 
32.926 
 
~Santander 
51


ACTIVO 
2024 
 
2023
A
 
De uso propio 
 
12.636  
13.408 
 
Cedido 
 
en 
 
arrendamiento operativo 
 
18.576  
19.518 
Inversiones inmobiliarias 
 
875  
956 
 
De las cuales cedido en arrendamiento operativo 
 
749  
851 
ACTIVOS INTANGIBLES 
 
19.259  
19.871 
 
Fondo de comercio 
 
13.438  
14.017 
Otros activos intangibles 
 
5.821  
5.854 
ACTIVOS POR IMPUESTOS 
 
30.596  
31.390 
Activos por impuestos corrientes 
 
11.426  
10.623 
Activos por impuestos diferidos 
 
19.170  
20.767 
OTROS ACTIVOS 
 
8.559  
8.856 
Contratos de seguros vinculados a pensiones 
 
81  
93 
Existencias 
 
6  
7 
 
Resto de los otros activos 
 
8.472  
8.756 
ACTIVOS NO CORRIENTES Y GRUPOS ENAJENABLES DE ELEMENTOS 
QUE SE HAN CLASIFICADO COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA 
 
4.002  
3.014 
TOTAL ACTIVO 
 
1.837.081  
1.797.062 
~Santander 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos. 
52 


BALANCES CONSOLIDADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023 
Millones de euros 
 
PASIVO
 
2024
 
2023
A
 
PASIVOS 
 
FINANCIEROS 
 
MANTENIDOS 
 
PARA 
 
NEGOCIAR 
 
152.151 
 
122.270 
 
Derivados 
 
57.753 
 
50.589 
 
Posiciones 
 
cortas 
 
35.830 
 
26.174 
 
Depósitos 
 
58.568 
 
45.507 
 
Bancos 
 
centrales 
 
13.300 
 
7.808 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
26.284 
 
17.862 
 
Clientela 
 
18.984 
 
19.837 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos 
 
— 
 
— 
 
Otros 
 
pasivos 
 
financieros 
 
— 
 
— 
 
PASIVOS 
 
FINANCIEROS 
 
DESIGNADOS  
A 
 
VALOR 
 
RAZONABLE 
 
CON 
 
CAMBIOS 
 
EN 
 
RESULTADOS 
 
36.360 
 
40.367 
 
Depósitos 
 
28.806 
 
34.996 
 
Bancos 
 
centrales 
 
1.774 
 
1.209 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
1.625 
 
1.735 
 
Clientela 
 
25.407 
 
32.052 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos 
 
7.554 
 
5.371 
 
Otros 
 
pasivos 
 
financieros 
 
— 
 
— 
 
Promemoria: 
 
pasivos 
 
subordinados 
 
— 
 
— 
 
PASIVOS 
 
FINANCIEROS  
A 
 
COSTE 
 
AMORTIZADO 
 
1.484.322 
 
1.468.703 
 
Depósitos 
 
1.126.439 
 
1.125.308 
 
Bancos 
 
centrales 
 
24.882 
 
48.782 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
90.012 
 
81.246 
 
Clientela 
 
1.011.545 
 
995.280 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos 
 
317.967 
 
303.208 
 
Otros 
 
pasivos 
 
financieros 
 
39.916 
 
40.187 
 
Promemoria: 
 
pasivos 
 
subordinados 
 
35.813 
 
30.912 
 
DERIVADOS  – 
 
CONTABILIDAD 
 
DE 
 
COBERTURAS 
 
4.752 
 
7.656 
 
CAMBIOS 
 
DEL 
 
UNA 
 
CARTERA 
 
VALOR 
 
RAZONABLE 
 
DE 
 
LOS 
 
ELEMENTOS 
 
CUBIERTOS 
 
CON 
 
COBERTURA 
 
DEL 
 
RIESGO 
 
DE 
 
TIPO 
 
DE 
 
INTERÉS 
 
DE 
 
(9) 
 
55 
 
PASIVOS 
 
AMPARADOS 
 
POR 
 
CONTRATOS 
 
DE 
 
SEGURO  
O 
 
REASEGURO 
 
17.829 
 
17.799 
 
PROVISIONES 
 
8.407 
 
8.441 
 
Pensiones  y 
 
otras 
 
obligaciones 
 
de 
 
prestaciones 
 
definidas 
 
posempleo 
 
1.731 
 
2.225 
 
Otras 
 
retribuciones  a 
 
los 
 
empleados  a 
 
largo 
 
plazo 
 
915 
 
880 
 
Cuestiones 
 
procesales  y 
 
litigios 
 
por 
 
impuestos 
 
pendientes 
 
2.717 
 
2.715 
 
Compromisos  y 
 
garantías 
 
concedidas 
 
710 
 
702 
 
Restantes 
 
provisiones 
 
2.334 
 
1.919 
 
PASIVOS 
 
POR 
 
IMPUESTOS 
 
9.598 
 
9.932 
 
Pasivos 
 
por 
 
impuestos 
 
corrientes 
 
3.322 
 
3.846 
 
Pasivos 
 
por 
 
impuestos 
 
diferidos 
 
6.276 
 
6.086 
 
OTROS 
 
PASIVOS 
 
16.344 
 
17.598 
 
PASIVOS 
 
INCLUIDOS 
 
EN 
 
GRUPOS 
 
ENAJENABLES 
 
DE 
 
ELEMENTOS 
 
QUE 
 
SE 
 
HAN 
 
CLASIFICADO 
 
COMO 
 
MANTENIDOS 
 
PARA 
 
LA 
 
VENTA 
 
— 
 
— 
 
TOTAL 
 
PASIVO 
 
1.729.754 
 
1.692.821 
 
~Santander 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos. 
53 


BALANCES CONSOLIDADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
PATRIMONIO 
 
NETO 
 
2024 
 
2023
A
 
FONDOS 
 
PROPIOS 
 
135.196 
 
130.443 
 
CAPITAL 
 
7.576 
 
8.092 
 
Capital 
 
desembolsado 
 
7.576 
 
8.092 
 
Capital 
 
no 
 
desembolsado 
 
exigido 
 
— 
 
— 
 
PRIMA 
 
DE 
 
EMISIÓN 
 
40.079 
 
44.373 
 
INSTRUMENTOS 
 
DE 
 
PATRIMONIO 
 
EMITIDOS 
 
DISTINTOS 
 
DE 
 
CAPITAL 
 
— 
 
720 
 
Componente 
 
 
de 
 
patrimonio 
 
neto 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
financieros 
 
compuestos 
 
— 
 
— 
Otros
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
emitidos 
 
— 
 
720 
 
OTROS 
 
ELEMENTOS 
 
DE 
 
PATRIMONIO 
 
NETO 
 
217 
 
195 
 
GANANCIAS 
 
ACUMULADAS 
 
82.326 
 
74.114 
 
RESERVAS 
 
DE 
 
REVALORIZACIÓN 
 
— 
 
— 
 
OTRAS 
 
RESERVAS 
 
(5.976) 
 
(5.751) 
 
Reservas  o 
 
pérdidas 
 
acumuladas 
 
de 
 
inversiones 
 
en 
 
negocios 
 
conjuntos  y 
 
asociadas 
 
1.831 
 
1.762 
 
Otras 
 
(7.807) 
 
(7.513) 
 
(-) 
 
ACCIONES 
 
PROPIAS 
 
(68) 
 
(1.078) 
 
RESULTADO 
 
ATRIBUIBLE  
A 
 
LOS 
 
PROPIETARIOS 
 
DE 
 
LA 
 
DOMINANTE 
 
12.574 
 
11.076 
 
(-) 
 
DIVIDENDOS  
A 
 
CUENTA 
 
(1.532) 
 
(1.298) 
 
OTRO 
 
RESULTADO 
 
GLOBAL 
 
ACUMULADO 
 
(36.595) 
 
(35.020) 
 
Elementos 
 
que 
 
no 
 
se 
 
reclasificarán 
 
en 
 
resultados 
 
(4.757) 
 
(5.212) 
 
Elementos 
 
que 
 
pueden 
 
reclasificarse 
 
en 
 
resultados 
 
(31.838) 
 
(29.808) 
 
INTERESES 
 
MINORITARIOS 
 
(participaciones 
 
no 
 
dominantes) 
 
8.726 
 
8.818 
 
Otro 
 
resultado 
 
global 
 
acumulado 
 
(2.020) 
 
(1.559) 
 
Otras 
 
partidas 
 
10.746 
 
10.377 
 
PATRIMONIO 
 
NETO 
 
107.327 
 
104.241 
 
TOTAL 
 
PASIVO  
Y 
 
PATRIMONIO 
 
NETO 
 
1.837.081 
 
1.797.062 
 
PRO 
 
MEMORIA: 
 
EXPOSICIONES 
 
FUERA 
 
DE 
 
BALANCE 
 
Compromisos 
 
de 
 
préstamo 
 
concedidos 
 
302.861 
 
279.589 
 
Garantías 
 
financieras 
 
concedidas 
 
16.901 
 
15.435 
 
Otros 
 
compromisos 
 
concedidos 
 
134.493 
 
113.273 
 
~Santander 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos. 
54 


CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS 
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(Debe) 
 
Haber 
 
 
2024 
2023
A
 
Ingresos 
 
por 
 
intereses 
 
112.735 
 
105.252 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
7.324 
 
5.995 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
84.309 
 
77.701 
 
Restantes 
 
ingresos 
 
por 
 
intereses 
 
21.102 
 
21.556 
 
Gastos 
 
por 
 
intereses 
 
(66.067) 
 
(61.991) 
 
Margen 
 
de 
 
intereses 
 
46.668 
 
43.261 
 
Ingresos 
 
por 
 
dividendos 
 
714 
 
571 
 
Resultado 
 
de 
 
entidades 
 
valoradas 
 
por  
el 
 
método 
 
de  
la 
 
participación 
 
711 
 
613 
 
Ingresos 
 
por 
 
comisiones 
 
17.602 
 
16.321 
 
Gastos 
 
por 
 
comisiones 
 
(4.592) 
 
(4.264) 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas  
al 
 
dar 
 
de 
 
baja 
 
en 
 
cuentas 
 
activos  y 
 
pasivos 
 
financieros no
 
(114) 
 
96 
 
valorados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados, 
 
netas 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
(190) 
 
(3) 
 
Restantes 
 
activos  y 
 
pasivos 
 
financieros 
 
76 
 
99 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
por 
 
activos  y 
 
pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar, 
 
1.459 
 
2.322 
 
netas 
 
Reclasificación 
 
de 
 
activos 
 
financieros 
 
desde 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
— 
 
— 
 
resultado 
 
global 
 
Reclasificación 
 
de 
 
activos 
 
financieros 
 
desde 
 
coste 
 
amortizado 
 
— 
 
— 
 
Otras 
 
ganancias o 
 
(-) 
 
pérdidas 
 
1.459 
 
2.322 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
por 
 
activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a 
 
negociación valorados
 
495 
 
204 
 
obligatoriamente  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados, 
 
netas 
 
Reclasificación 
 
de 
 
activos 
 
financieros 
 
desde 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
— 
 
— 
 
resultado 
 
global 
 
Reclasificación 
 
de 
 
activos 
 
financieros 
 
desde 
 
coste 
 
amortizado 
 
— 
 
— 
 
Otras 
 
ganancias o 
 
(-) 
 
pérdidas 
 
495 
 
204 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
por 
 
activos  y 
 
pasivos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor razonable
 
691 
 
(93) 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados, 
 
netas 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
resultantes 
 
de  
la 
 
contabilidad 
 
de 
 
coberturas, 
 
netas 
 
16 
 
63 
 
Diferencias 
 
de 
 
cambio, 
 
netas 
 
(274) 
 
41 
 
Otros ingresos 
 
de 
 
explotación 
 
803 
 
1.104 
 
Otros 
 
gastos 
 
de 
 
explotación 
 
(2.324) 
 
(2.827) 
 
Ingresos 
 
de 
 
activos 
 
amparados 
 
por 
 
contratos 
 
de 
 
seguro  o 
 
reaseguro 
 
470 
 
460 
 
Gastos 
 
de 
 
pasivos 
 
amparados 
 
por 
 
contratos 
 
de 
 
seguro  o 
 
reaseguro 
 
(449) 
 
(449) 
 
Margen 
 
bruto 
 
61.876 
 
57.423 
 
Gastos 
 
de 
 
administración 
 
(22.740) 
 
(22.241) 
 
Gastos 
 
de 
 
personal 
 
(14.328) 
 
(13.726) 
 
Otros 
 
gastos 
 
de 
 
administración 
 
(8.412) 
 
(8.515) 
 
Amortización 
 
(3.294) 
 
(3.184) 
 
Provisiones  o 
 
reversión 
 
de 
 
provisiones 
 
(3.883) 
 
(2.678) 
 
Deterioro 
 
del 
 
valor  o 
 
reversión 
 
del 
 
deterioro 
 
del 
 
valor 
 
de 
 
activos 
 
financieros 
 
no 
 
valorados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados  y 
 
pérdidas  o 
 
ganancias netas
 
(12.644) 
 
(12.956) 
 
por 
 
modificación 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
— 
 
(44) 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
(12.644) 
 
(12.912) 
 
Deterioro 
 
del 
 
valor  o 
 
reversión 
 
del 
 
deterioro 
 
del 
 
valor 
 
de 
 
inversiones 
 
en negocios
 
— 
 
— 
 
conjuntos  o 
 
asociadas 
 
~Santander 
55 


 
(Debe) 
 
2024 
 
Haber 
 
2023
A
 
Deterioro 
 
del 
 
valor  o 
 
reversión 
 
del 
 
deterioro 
 
del 
 
valor 
 
de 
 
activos 
 
no 
 
financieros 
 
(628) 
 
(237) 
 
Activos 
 
tangibles 
 
(386) 
 
(136) 
 
Activos 
 
intangibles 
 
(231) 
 
(73) 
 
Otros 
 
(11) 
 
(28) 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas  
al 
 
dar 
 
de 
 
baja 
 
en 
 
cuentas 
 
activos 
 
no 
 
financieros, 
 
netas 
 
367 
 
313 
 
Fondo 
 
de 
 
comercio 
 
negativo 
 
reconocido 
 
en 
 
resultados 
 
— 
 
39 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
procedentes 
 
de 
 
activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
grupos 
 
enajenables 
 
elementos 
 
clasificados 
 
como 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta 
 
no 
 
admisibles como
 
actividades 
 
interrumpidas 
de
 
(27) 
 
(20) 
 
Ganancias  o 
 
continuadas 
 
pérdidas 
 
antes 
 
de 
 
impuestos 
 
procedentes 
 
de 
 
las actividades
 
19.027 
 
16.459 
 
Gastos  o 
 
ingresos 
 
por 
 
impuestos 
 
sobre 
 
los 
 
resultados 
 
de 
 
las 
 
actividades 
 
continuadas 
 
(5.283) 
 
(4.276) 
 
Ganancias  o 
 
continuadas 
 
pérdidas 
 
después 
 
de 
 
impuestos 
 
procedentes 
 
de 
 
las actividades
 
13.744 
 
12.183 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
interrumpidas 
 
después 
 
de 
 
impuestos 
 
procedentes 
 
de actividades
 
— 
 
— 
 
Resultado 
 
del 
 
ejercicio 
 
13.744 
 
12.183 
 
Atribuible  a 
 
intereses 
 
minoritarios 
 
(participaciones 
 
no 
 
dominantes) 
 
1.170 
 
1.107 
 
Atribuible  a 
 
los 
 
propietarios 
 
de  
la 
 
dominante 
 
12.574 
 
11.076 
 
Beneficio  o 
 
pérdida 
 
por 
 
acción 
 
Básico 
 
0,771 
 
0,654 
 
Diluido 
 
0,768 
 
0,651 
 
~Santander 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos. 
56 


 
ESTADOS 
 
DE 
 
INGRESOS  
Y 
 
GASTOS 
 
RECONOCIDOS 
 
CONSOLIDADOS 
 
TERMINADOS 
 
EL 
 
31 
 
DE 
 
DICIEMBRE 
 
DE 
 
2024  
Y 
 
2023 
 
CORRESPONDIENTES  
A 
 
LOS 
 
EJERCICIOS 
 
ANUALES 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023
A
 
RESULTADO 
 
DEL 
 
EJERCICIO 
 
13.744 
 
12.183 
 
OTRO 
 
RESULTADO 
 
GLOBAL 
 
(2.339) 
 
614 
 
Elementos 
 
que 
 
no 
 
se 
 
reclasificarán 
 
en 
 
resultados 
 
219 
 
(964) 
 
Ganancias  o 
 
(-) 
 
pérdidas 
 
actuariales 
 
en 
 
planes 
 
de 
 
pensiones 
 
de 
 
prestaciones 
 
definidas 
 
(584) 
 
(1.038) 
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
grupos 
 
enajenables 
 
de 
 
elementos 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta 
 
— 
 
— 
 
Participaciones 
 y 
 
asociadas 
 
en 
 
otros 
 
ingresos  y 
 
 
gastos 
 
reconocidos 
 
de 
 
las 
 
inversiones 
 
en 
 
negocios conjuntos
 
(3) 
 
(5) 
 
Cambios 
 
cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de los
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
valorados  a 
 
valor 
 
razonable con
 
447 
 
(162) 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
patrimonio 
 
valorados 
 
resultantes 
 
de  
la 
 
contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
de 
 
instrumentos de
 a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global, 
 
netas 
 
— 
 
— 
 
Cambios 
 
del 
 
con 
 
cambios 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
(elemento 
 
cubierto) 
 
valorados  a 
 
valor razonable
 
20 
 
(29) 
 
Cambios 
 
del 
 
con 
 
cambios 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
valorados 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
(instrumento 
 
de 
 
cobertura) 
 a 
 
valor razonable
 
(20) 
 
29 
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
pasivos 
 
financieros  a 
 
resultados 
 
atribuibles  a 
 
cambios 
 
en  
el 
 
riesgo 
 
de 
 
crédito 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios en
 
277 
 
(120) 
 
Impuesto 
 
sobre 
 
las 
 
ganancias 
 
relativo  a 
 
los 
 
elementos 
 
que 
 
no 
 
se 
 
reclasificarán 
 
82 
 
361 
 
Elementos 
 
que 
 
pueden 
 
reclasificarse 
 
en 
 
resultados 
 
(2.558) 
 
1.578 
 
Cobertura 
 
de 
 
inversiones 
 
netas 
 
en 
 
negocios 
 
en  
el 
 
extranjero 
 
(parte 
 
eficaz) 
 
420 
 
(1.888) 
 
Ganancias  o 
 
(-) 
 
pérdidas 
 
de 
 
valor 
 
contabilizadas 
 
en  
el 
 
patrimonio 
 
neto 
 
420 
 
(1.888) 
 
Transferido  a 
 
resultados 
 
— 
 
— 
 
Otras 
 
reclasificaciones 
 
— 
 
— 
 
Conversión 
 
de 
 
divisas 
 
(3.047) 
 
1.017 
 
Ganancias  o 
 
(-) 
 
pérdidas 
 
por 
 
cambio 
 
de 
 
divisas 
 
contabilizadas 
 
en  
el 
 
patrimonio 
 
neto 
 
(3.047) 
 
1.009 
 
Transferido  a 
 
resultado 
 
— 
 8 
 
Otras 
 
reclasificaciones 
 
— 
 
— 
 
Coberturas 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
efectivo 
 
(parte 
 
eficaz) 
 
558 
 
2.592 
 
Ganancias o 
 
(-) 
 
pérdidas 
 
de 
 
valor 
 
contabilizadas 
 
en  
el 
 
patrimonio 
 
neto 
 
(698) 
 
(30) 
 
Transferido  a 
 
resultados 
 
1.256 
 
2.622 
 
Transferido  
al 
 
importe 
 
en 
 
libros 
 
inicial 
 
de 
 
los 
 
elementos 
 
cubiertos 
 
— 
 
— 
 
Otras 
 
reclasificaciones 
 
— 
 
— 
 
Instrumentos 
 
de cobertura
 
(elementos 
 
no 
 
designados) 
 
— 
 
— 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
 
de 
 
valor 
 
contabilizadas 
 
en  
el 
 
patrimonio 
 
neto 
 
— 
 
— 
 
Transferido  a 
 
resultados 
 
— 
 
— 
 
Otras 
 
reclasificaciones 
 
— 
 
— 
 
Instrumentos 
 
de 
 
deuda  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
(493) 
 
858 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
de 
 
valor 
 
contabilizadas 
 
en  
el 
 
patrimonio 
 
neto 
 
(447) 
 
852 
 
Transferido  a 
 
resultados 
 
(46) 
 6 
 
Otras 
 
reclasificaciones 
 
— 
 
— 
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
grupos 
 
enajenables 
 
de 
 
elementos 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta 
 
— 
 
— 
 
Ganancias  o 
 
(-) 
 
pérdidas 
 
de 
 
valor 
 
contabilizadas 
 
en  
el 
 
patrimonio 
 
neto 
 
— 
 
— 
 
Transferido  a 
 
resultados 
 
— 
 
— 
 
Otras 
 
reclasificaciones 
 
— 
 
— 
 
Participación 
 
asociadas 
 
en 
 
otros 
 
ingresos  y 
 
gastos 
 
reconocidos 
 
de 
 
las 
 
inversiones 
 
en 
 
negocios 
 
conjuntos y
 
(108) 
 
19 
 
Impuesto 
 
pérdidas 
 
sobre 
 
las 
 
ganancias 
 
relativo  a 
 
los 
 
elementos 
 
que 
 
pueden 
 
reclasificarse 
 
en 
 
ganancias o
 
112 
 
(1.020) 
 
Resultado 
 
global 
 
total 
 
del 
 
ejercicio 
 
11.405 
 
12.797 
 
Atribuible  a 
 
intereses 
 
minoritarios 
 
(participaciones 
 
no 
 
dominantes) 
 
709 
 
1.401 
 
Atribuible  a 
 
los 
 
propietarios 
 
de  
la 
 
dominante 
 
10.696 
 
11.396 
 
 
 
  
  
 
 
 
~Santander 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos. 
57 


 
ESTADOS 
 
TOTALES 
 
DE 
 
CAMBIOS 
 
EN 
 
EL 
 
PATRIMONIO 
 
NETO 
 
CONSOLIDADOS 
 
CORRESPONDIENTES  
A 
 
LOS 
 
EJERCICIOS 
 
ANUALES 
 
TERMINADOS 
 
EL 
 
31 
 
DE 
 
DICIEMBRE 
 
DE 
 
2024  
Y 
 
2023 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Intereses 
 
minoritarios 
 
(participaciones no
 
dominantes) 
 
Instrumentos 
 
Resultado 
 
Otros 
 
de 
 
atribuido  a 
 
Otro 
 
Otro 
 
Prima 
 
elementos 
(-)
(-)
patrimonio
 
Ganancias 
 
Reservas 
 
de 
 
Otras 
 
los 
 
resultado 
 
resultado 
 
Otros 
 
Capital 
 
de 
 
de 
 
Acciones 
 
Dividendos 
 
Total 
 
emitidos 
 
acumuladas 
 
revalorización 
 
reservas 
propietarios
global
global
 
elementos 
 
emisión 
 
patrimonio 
 
propias 
 a 
 
cuenta 
 
distintos 
 
de 
 
de  
la 
 
acumulado 
 
acumulado 
 
neto 
 
capital 
 
dominante 
 
 
Saldo 
 
de 
 
cierre  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 2023
A
 
8.092 
 
44.373 
 
720 
 
195 
 
74.114 
 
— 
 
(5.751) 
 
(1.078) 
 
11.076 
 
(1.298) 
 
(35.020) 
 
(1.559) 
 
10.377 
 
104.241 
 
Efectos 
 
de  
la 
 
corrección 
 
de 
 
errores 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Efectos 
 
de 
 
los 
 
cambios 
 
en 
 
las políticas
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
contables 
 
 
Saldo 
 
de 
 
apertura  a  
1 
 
de 
 
enero 
 
de 2024
A
 
8.092 
 
44.373 
 
720 
 
195 
 
74.114 
 
— 
 
(5.751) 
 
(1.078) 
 
11.076 
 
(1.298) 
 
(35.020) 
 
(1.559) 
 
10.377 
 
104.241 
 
Resultado 
 
global 
 
total 
 
del 
 
ejercicio 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
12.574 
 
— 
 
(1.878) 
 
(461) 
 
1.170 
 
11.405 
 
Otras 
 
variaciones 
 
del 
 
patrimonio 
 
neto 
 
(516) 
 
(4.294) 
 
(720) 
 
22 
 
8.212 
 
— 
 
(225) 
 
1.010 
 
(11.076) 
 
(234) 
 
303 
 
— 
 
(801) 
 
(8.319) 
 
Emisión 
 
de 
 
acciones 
 
ordinarias 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Emisión 
 
de 
 
acciones 
 
preferentes 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Emisión 
 
de 
 
otros 
 
instrumentos 
 
de 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
patrimonio 
 
Ejercicio  o 
 
vencimiento 
 
de otros
 
— 
 
— 
 
(751) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(590) 
 
(1.341) 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
emitidos 
 
Conversión 
 
de 
 
deuda 
 
en 
 
patrimonio 
 
neto 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Reducción 
 
del 
 
capital 
 
(516) 
 
(4.294) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
516 
 
4.294 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(93) 
 
(93) 
 
Dividendos 
 
(o 
 
remuneraciones  a 
 
los 
 
socios) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(1.485) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(1.532) 
 
— 
 
— 
 
(660) 
 
(3.677) 
 
Compra 
 
de 
 
acciones 
 
propias 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(4.038) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(4.038) 
 
Venta  o 
 
cancelación 
 
de 
 
acciones 
 
propias 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
8 
 
754 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
762 
 
Reclasificación 
 
de 
 
instrumentos 
 
financieros 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
del 
 
patrimonio 
 
neto  
al 
 
pasivo 
 
Reclasificación 
 
de 
 
instrumentos 
 
financieros 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
del 
 
pasivo  
al 
 
patrimonio 
 
neto 
 
Transferencias 
 
entre 
 
componentes del
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
9.697 
 
— 
 
(215) 
 
— 
 
(11.076) 
 
1.298 
 
303 
 
— 
 
(7) 
 
— 
 
patrimonio 
 
neto 
 
Aumento  o 
 
(-) 
 
disminución 
 
del patrimonio
 
neto 
 
resultante 
 
de 
 
combinaciones 
 
de 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(8) 
 
(8) 
 
negocios 
 
Pagos 
 
basados 
 
en 
 
acciones 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(62) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(62) 
 
Otros 
 
aumentos  o 
 
(-) 
 
disminuciones del
 
— 
 
— 
 
31 
 
84 
 
— 
 
— 
 
(534) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
557 
 
138 
 
patrimonio 
 
neto 
 
Saldo 
 
de 
 
cierre  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024 
 
7.576 
 
40.079 
 
— 
 
217 
 
82.326 
 
— 
 
(5.976) 
 
(68) 
 
12.574 
 
(1.532) 
 
(36.595) 
 
(2.020) 
 
10.746 
 
107.327 
 
A. 
 
Se 
 
presentan, 
 
única  y 
 
exclusivamente,  a 
 
efectos 
 
comparativos. 
 
~Santander 
58 


 
ESTADOS 
 
TOTALES 
 
DE 
 
2023  
Y 
 
2022 
 
DE 
 
CAMBIOS 
 
EN 
 
EL 
 
PATRIMONIO 
 
NETO 
 
CONSOLIDADOS 
 
CORRESPONDIENTES  
A 
 
LOS 
 
EJERCICIOS 
 
ANUALES 
 
TERMINADOS 
 
EL 
 
31 
 
DE 
 
DICIEMBRE 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Capital 
 
Prima 
 
de 
 
emisión 
 
Instrumentos 
 
de 
patrimonio
 
emitidos 
 
distintos 
 
de 
 
capital 
 
Otros 
 
elementos 
 
de 
 
patrimonio 
 
neto 
 
Ganancias 
 
acumuladas 
 
Reservas 
 
de 
 
revalorización 
 
Otras 
 
reservas 
(-)
 
Acciones 
 
propias 
 
Resultado 
 
atribuido  a 
 
los 
propietarios
 
de  
la 
 
dominante 
(-)
 
Dividendos 
 a 
 
cuenta 
 
Otro 
 
resultado 
global
 
acumulado 
 
Intereses 
 
minoritarios 
 
(participaciones no
 
dominantes) 
 
Total 
 
Otro 
 
resultado 
 
Otros 
global 
 
elementos 
 
acumulado 
 
Saldo  
2022
A
 
de 
 
cierre  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
8.397 
 
46.273 
 
688 
 
175 
 
66.702 
 
— 
 
(5.454) 
 
(675) 
 
9.605 
 
(979) 
 
(35.628) 
 
(1.856) 
 
10.337 
 
97.585 
 
Efectos 
 
de  
la 
 
corrección 
 
de 
 
errores 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Efectos 
 
de 
 
contables 
 
los 
 
cambios 
 
en 
 
las políticas
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Saldo  
2023
A
 
de 
 
apertura  a  
1 
 
de 
 
enero de
 
8.397 
 
46.273 
 
688 
 
175 
 
66.702 
 
— 
 
(5.454) 
 
(675) 
 
9.605 
 
(979) 
 
(35.628) 
 
(1.856) 
 
10.337 
 
97.585 
 
Resultado 
 
global 
 
total 
 
del 
 
ejercicio 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
11.076 
 
— 
 
320 
 
294 
 
1.107 
 
12.797 
 
Otras 
 
variaciones 
 
del 
 
patrimonio 
 
neto 
 
(305) 
 
(1.900) 
 
32 
 
20 
 
7.412 
 
— 
 
(297) 
 
(403) 
 
(9.605) 
 
(319) 
 
288 
 3 
 
(1.067) 
 
(6.141) 
 
Emisión 
 
de 
 
acciones 
 
ordinarias 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 1 
 1 
 
Emisión 
 
de 
 
acciones 
 
preferentes 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Emisión 
 
de 
 
patrimonio 
 
otros 
 
instrumentos 
 
de 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Ejercicio  o 
 
vencimiento 
 
de otros
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
emitidos 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Conversión 
 
de 
 
deuda 
 
en 
 
patrimonio 
 
neto 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Reducción 
 
del 
 
capital 
 
(305) 
 
(1.900) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
305 
 
1.900 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Dividendos 
 
socios) 
 
(o 
 
remuneraciones  a los
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(963) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(1.298) 
 
— 
 
— 
 
(748) 
 
(3.009) 
 
Compra 
 
de 
 
acciones 
 
propias 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(3.109) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(3.109) 
 
Venta  o 
 
cancelación 
 
de 
 
acciones 
 
propias 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
13 
 
806 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
819 
 
Reclasificación 
 
financieros 
 
del 
 
de 
 
instrumentos 
 
patrimonio 
 
neto  
al 
 
pasivo 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Reclasificación 
 
financieros 
 
del 
 
de 
 
instrumentos 
 
pasivo  
al 
 
patrimonio 
 
neto 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Transferencias 
 
entre 
 
patrimonio 
 
neto 
 
componentes del
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
8.375 
 
— 
 
(37) 
 
— 
 
(9.605) 
 
979 
 
288 
 3 
 
(3) 
 
— 
 
Aumento  o 
 
(-) 
 
disminución del
 
patrimonio 
 
neto 
 
resultante de
 
combinaciones 
 
de 
 
negocios 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(364) 
 
(364) 
 
Pagos 
 
basados 
 
en 
 
acciones 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(60) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(60) 
 
Otros 
 
aumentos 
 
patrimonio 
 
neto 
 o 
 
(-) 
 
disminuciones del
 
— 
 
— 
 
32 
 
80 
 
— 
 
— 
 
(578) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
47 
 
(419) 
 
Saldo  
2023
A
 
de 
 
cierre  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
8.092 
 
44.373 
 
720 
 
195 
 
74.114 
 
— 
 
(5.751) 
 
(1.078) 
 
11.076 
 
(1.298) 
 
(35.020) 
 
(1.559) 
 
10.377 
 
104.241 
 
A. 
 
Se 
 
presentan, 
 
única  y 
 
exclusivamente,  a 
 
efectos 
 
comparativos. 
 
~Santander 
59 


 
ESTADOS 
 
DE 
 
FLUJOS 
 
DE 
 
EFECTIVO 
 
DICIEMBRE 
 
DE 
 
2024  
Y 
 
2023 
 
CONSOLIDADOS 
 
GENERADOS 
 
EN 
 
LOS 
 
EJERCICIOS 
 
ANUALES 
 
TERMINADOS 
 
EL 
 
31 
 
DE 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023
A
 
A. 
 
FLUJOS 
 
DE 
 
EFECTIVO 
 
DE 
 
LAS 
 
ACTIVIDADES 
 
DE 
 
EXPLOTACIÓN 
 
(24.155) 
 
5.015 
 
Resultado 
 
del 
 
ejercicio 
 
13.744 
 
12.183 
 
Ajustes 
 
para 
 
obtener 
 
los 
 
flujos 
 
de 
 
efectivo 
 
de 
 
las 
 
actividades 
 
de 
 
explotación 
 
28.361 
 
26.948 
 
Amortización 
 
3.294 
 
3.184 
 
Otros 
 
ajustes 
 
25.067 
 
23.764 
 
Aumento/ 
 
(disminución) 
 
neta 
 
de 
 
los 
 
activos 
 
de 
 
explotación 
 
117.996 
 
74.982 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
62.460 
 
18.332 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 a 
 
negociación 
 
valorados 
 
obligatoriamente  a 
 
valor 
 
razonable con
 
31 
 
286 
 
Activos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
(1.850) 
 
874 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
10.225 
 
(4.470) 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
45.995 
 
60.525 
 
Otros 
 
activos 
 
de 
 
explotación 
 
1.135 
 
(565) 
 
Aumento/ 
 
(disminución) 
 
neta 
 
de 
 
los 
 
pasivos 
 
de 
 
explotación 
 
57.616 
 
46.080 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
34.256 
 
5.450 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
(3.854) 
 
(11) 
 
Pasivos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
34.164 
 
40.138 
 
Otros 
 
pasivos 
 
de 
 
explotación 
 
(6.950) 
 
503 
 
Cobros/ 
 
(Pagos) 
 
por 
 
impuestos 
 
sobre 
 
las 
 
ganancias 
 
(5.880) 
 
(5.214) 
 
B. 
 
FLUJOS 
 
DE 
 
EFECTIVO 
 
DE 
 
LAS 
 
ACTIVIDADES 
 
DE 
 
INVERSIÓN 
 
(3.712) 
 
(5.366) 
 
Pagos 
 
11.355 
 
15.056 
 
Activos 
 
tangibles 
 
8.494 
 
11.446 
 
Activos 
 
intangibles 
 
2.104 
 
2.197 
 
Inversiones 
 
en 
 
negocios 
 
conjuntos  y 
 
asociadas 
 
686 
 
139 
 
Entidades 
 
dependientes  y 
 
otras 
 
unidades 
 
de 
 
negocio 
 
71 
 
1.274 
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
pasivos 
 
que 
 
se 
 
han 
 
clasificado 
 
como 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta 
 
— 
 
— 
 
Otros 
 
pagos 
 
relacionados 
 
con 
 
actividades 
 
de 
 
inversión 
 
— 
 
— 
 
Cobros 
 
7.643 
 
9.690 
 
Activos 
 
tangibles 
 
5.966 
 
7.074 
 
Activos 
 
intangibles 
 
— 
 
— 
 
Inversiones 
 
en 
 
negocios 
 
conjuntos  y 
 
asociadas 
 
681 
 
814 
 
Entidades 
 
dependientes  y 
 
otras 
 
unidades 
 
de 
 
negocio 
 8 
 
885 
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
pasivos 
 
que 
 
se 
 
han 
 
clasificado 
 
como 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta 
 
988 
 
917 
 
Otros 
 
cobros 
 
relacionados 
 
con actividades 
 
de 
 
inversión 
 
— 
 
— 
 
C. 
 
FLUJOS 
 
DE 
 
EFECTIVO 
 
DE 
 
LAS 
 
ACTIVIDADES 
 
DE 
 
FINANCIACIÓN 
 
(5.510) 
 
(2.058) 
 
Pagos 
 
14.045 
 
10.187 
 
Dividendos 
 
3.017 
 
2.261 
 
Pasivos 
 
subordinados 
 
4.096 
 
2.931 
 
Amortización 
 
de 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
propio 
 
751 
 
— 
 
Adquisición 
 
de 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
propio 
 
4.038 
 
3.109 
 
Otros 
 
pagos 
 
relacionados 
 
con 
 
actividades 
 
de 
 
financiación 
 
2.143 
 
1.886 
 
Cobros 
 
8.535 
 
8.129 
 
Pasivos 
 
subordinados 
 
7.001 
 
7.007 
Emisión 
 
de 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
propio 
 
— 
 
— 
 
Enajenación 
 
de 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
propio 
 
765 
 
825 
 
Otros 
 
cobros 
 
relacionados 
 
con 
 
actividades 
 
de 
 
financiación 
 
769 
 
297 
 
~Santander 
60 


 
2024 
 
2023
A
 
D. 
 
EFECTO 
 
DE 
 
LAS 
 
VARIACIONES 
 
DE 
 
LOS 
 
TIPOS 
 
DE 
 
CAMBIO 
 
5.243 
 
(322) 
 
E. 
 
AUMENTO/ (DISMINUCIÓN) 
 
NETO 
 
DEL 
 
EFECTIVO  
Y 
 
EQUIVALENTES 
 
(28.134) 
 
(2.731) 
 
F. 
 
EFECTIVO  
Y 
 
EQUIVALENTES 
 
AL INICIO DEL 
 
EJERCICIO 
 
220.342 
 
223.073 
 
G. 
 
EFECTIVO  
Y EQUIVALENTES AL 
 
FINAL 
 
DEL 
 
EJERCICIO 
 
192.208 
 
220.342 
 
COMPONENTES 
 
DEL 
 
EFECTIVO  
Y 
 
EQUIVALENTES 
 
AL 
 
FINAL 
 
DEL 
 
EJERCICIO 
 
Efectivo 
 
9.253 
 
8.621 
 
Saldos 
 
equivalentes  
al 
 
efectivo 
 
en 
 
bancos 
 
centrales 
 
170.914 
 
199.932 
 
Otros 
 
activos 
 
financieros 
 
12.041 
 
11.789 
 
Menos, 
 
descubiertos 
 
bancarios 
 
reintegrables  a  
la 
 
vista 
 
— 
 
— 
 
TOTAL 
 
EFECTIVO  
Y 
 
EQUIVALENTES 
 
AL 
 
FINAL 
 
DEL 
 
EJERCICIO 
 
192.208 
 
220.342 
 
Del 
 
cual, 
 
en 
 
poder 
 
de 
 
entidades 
 
del 
 
Grupo, 
 
pero 
 
no 
 
disponible 
 
por  
el 
 
Grupo 
 
— 
 
— 
 
 
 
  
  
 
 
 
~Santander 
A. Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos. 
61 


4. Distribución de resultados de 
Banco Santander, sistema de 
retribución a los accionistas y
beneficio por acción 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
a) Distribución de resultados de Banco Santander y 
sistema de retribución a los accionistas 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
La propuesta de aplicación del resultado individual de 
Banco Santander, S.A., del presente ejercicio que el 
consejo de administración someterá a la junta general de 
accionistas para su aprobación es la siguiente: 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
A 
 
dividendos 
 
3.181 
 
Dividendos 
 
distribuidos  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre
A
 
1.532 
 
Dividendo 
 
complementario
B
 
1.649 
 
A 
 
reservas 
 
voluntarias
C
 
6.920 
 
Resultado 
 
individual 
 
del 
 
ejercicio 
 
10.101 
A. 
Importe total satisfecho en concepto de dividendo a cuenta, a razón 
de 10 céntimos de euro fijos por acción con derecho a percibir el 
dividendo (registrado en 'Fondos propios - Dividendos a cuenta'). 
B. 
Dividendo complementario fijo de 11 céntimos de euro brutos por 
acción con derecho a percibir el dividendo, a abonar en efectivo a 
partir del 2 de mayo de 2025. El importe total se ha estimado 
asumiendo que, como consecuencia de la ejecución parcial del 
programa de recompra anunciado el 5 de febrero de 2025, el 
número de acciones en circulación del Banco con derecho a percibir 
el dividendo será de 14.988.884.075. Por tanto, el importe total del 
dividendo complementario podrá ser superior si en el programa de 
recompra se adquiriesen menos acciones de las previstas, o inferior 
en el caso contrario. 
C. 
Importe estimado correspondiente a un dividendo complementario 
de 1.648.777.248,25 euros. Se incrementará o se reducirá en el 
mismo importe en el que el importe total del dividendo 
complementario sea inferior o superior, respectivamente, a la 
estimación de dicho dividendo complementario. 
La propuesta transcrita comprende la parte de la política 
de remuneración al accionista de 2024 que se 
instrumenta mediante dividendos en efectivo (el 
dividendo a cuenta abonado en noviembre de 2024 de 
10 céntimos de euro por acción con derecho a percibir el 
dividendo, aprobado por el consejo de administración de 
24 
de 
septiembre 
de 
2024, 
y 
el 
dividendo 
complementario que se prevé abonar a partir del día 2 de 
mayo de 2025, de 11 céntimos de euro por acción con 
derecho a dividendo, propuesto por el consejo de 
administración de 25 de febrero de 2025, y sujeto por 
tanto a la aprobación de la junta general de accionistas). 
Además, la política de remuneración de 2024 prevé 
también la remuneración a los accionistas mediante la 
puesta en marcha de programas de recompra de 
acciones a los que se destinará una cantidad equivalente 
al 25 % del beneficio ordinario del Grupo. El primero de 
esos programas con cargo a los resultados de 2024, por 
importe aproximado de 1.525 millones de euros, se 
completó entre agosto y diciembre de 2024. El 6 de 
febrero de 2025 se puso en marcha un segundo 
programa de recompra con cargo a los resultados de 
2024 por importe máximo de 1.587 millones de euros. 
Se somete también a la junta general de accionistas un 
acuerdo de reducción de capital que permitirá amortizar 
las acciones propias adquiridas en este segundo 
programa de recompra, sujeto a la pertinente 
autorización regulatoria. 
El estado contable, formulado por el Banco de acuerdo 
con los requisitos legales, poniendo de manifiesto la 
existencia de liquidez suficiente para el pago del 
dividendo a cuenta en la fecha y por el importe 
mencionados 
anteriormente, 
fue 
el 
siguiente: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
31 
 
de 
 
agosto 
 
de 
 
2024 
 
Beneficio 
 
antes 
 
de 
 
impuestos 
 
6.549 
 
Impuesto sobre 
 
sociedades 
 
373 
 
Dividendos 
 
pagados 
 
en 
 
efectivo 
 
— 
 
Importe 
 
máximo 
 
distribuible 
 
6.176 
 
Liquidez 
 
disponible 
 
87.847 
Finalmente, y aunque no forma parte de la remuneración 
con cargo al ejercicio 2024, se hace constar que en 
ejecución del acuerdo de la junta general de accionistas 
celebrada el 22 de marzo de 2024, el 2 de mayo de 2024 
el Banco abonó un dividendo complementario en 
efectivo de 9,5 céntimos de euro por acción con cargo a 
los resultados del ejercicio 2023. Por último, con cargo 
también a los resultados de 2023, el Banco implementó 
dos programas de recompra de acciones. El primero de 
esos programas por importe máximo de 1.310 millones 
de euros, que finalizó en enero de 2024, y el segundo 
por importe máximo de 1.459 millones de euros, que 
finalizó en junio de 2024. 
62 


 
 
 
 
 
 
  
 
b) Beneficio/pérdidas por acción en actividades 
ordinarias e interrumpidas 
 
 
 
 
 
i. Beneficio/pérdida básica por acción 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
El beneficio básico por acción se determina dividiendo el 
resultado neto atribuido al Grupo en un periodo, 
ajustado por el importe después de impuestos 
correspondiente 
a 
la 
retribución 
registrada 
en 
patrimonio 
de 
las 
participaciones 
preferentes 
contingentemente 
convertibles 
(PPCC) 
y 
de 
las 
participaciones 
perpetuas 
contingentemente 
amortizables (PPCA) (véase nota 21), en su caso, entre el 
número medio ponderado de las acciones en circulación 
durante ese periodo, excluido el número medio de las 
acciones propias mantenidas a lo largo de este. 
De acuerdo con ello: 
 
2024 
 
2023 
 
Resultado 
 
atribuido  a 
 
los 
 
propietarios 
 
de  
la dominante
 
(millones 
 
de 
 
euros) 
 
12.574 
 
11.076 
 
Retribución 
 
de 
 
PPCC 
 
(millones 
 
de euros)
 
(nota 
 
21) 
 y PPCA
 
(620) 
 
(492) 
 
11.954 
 
10.584 
 
Del 
 
que: 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas después
 
de 
 
impuestos 
 
procedentes de
 
actividades interrumpidas
 
(neto 
 
de minoritarios)
 
(millones 
 
de 
 
euros) 
 
— 
 
— 
 
Resultado 
 
de  
la 
 
actividad 
 
ordinaria 
 
(neto 
 
de minoritarios
 y 
 
retribución 
 
de 
 
PPCC  Y PPCA)
 
(millones 
 
de 
 
euros) 
 
11.954 
 
10.584 
 
Número 
 
medio 
 
ponderado 
 
acciones 
 
en 
 
circulación 
de
 
15.497.607.269 
 
16.172.084.714 
 
Beneficio 
 
(Pérdida) 
 
acción 
 
(euros) 
 
básico por
 
0,771 
 
0,654 
 
Del 
 
que, 
 
de actividades
 
interrumpidas 
 
(euros) 
 
— 
 
— 
 
Beneficio 
 
(Pérdida) 
 
básico 
 
acción 
 
de 
 
actividades 
 
continuadas 
 
(euros) 
por
 
0,771 
 
0,654 
 
  
 
 
 
 
ii. Beneficio / Pérdida diluida por acción 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
~Santander 
El beneficio diluido por acción se determina dividiendo el 
resultado neto atribuido al Grupo en un periodo, 
ajustado por el importe después de impuestos 
correspondiente a la retribución registrada en el 
patrimonio 
de 
las 
participaciones 
preferentes 
contingentemente 
convertibles 
(PPCC) 
y 
de 
las 
participaciones 
perpetuas 
contingentemente 
amortizables (PPCA) (véase nota 21), en su caso, entre el 
número medio ponderado de las acciones en circulación 
durante ese periodo, excluido el número medio de las 
acciones propias, y ajustados por todos los efectos 
dilutivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales 
(opciones sobre acciones y deuda convertible). 
De esta manera, el beneficio diluido/pérdidas por acción 
se ha determinado de la siguiente forma: 
63 
 
2024 
 
2023
 
Resultado 
 
atribuido  a 
 
los 
 
propietarios 
 
de  
la dominante
 
(millones 
 
de 
 
euros) 
 
12.574 
 
11.076 
 
Retribución 
 
de 
 
PPCC  y PPCA
 
(millones 
 
de 
 
euros) 
 
(nota 
 
21) 
 
(620) 
 
(492) 
 
Efecto 
 
dilutivo 
 
de 
 
los 
 
cambios 
 
los 
 
resultados 
 
del periodo
 
derivados 
 
de  
la potencial
 
conversión 
 
de 
 
acciones 
 
ordinarias 
 
en 
 
— 
 
— 
 
11.954 
 
10.584 
 
Del 
 
que: 
 
Resultado 
 
de 
 
actividades 
 
interrumpidas 
 
(neto de
 
minoritarios) 
 
(millones de
 
euros) 
 
— 
 
— 
 
Resultado 
 
de  
la 
 
actividad 
 
ordinaria 
 
(neto de
 
minoritarios  y retribución
 
PPCC  y 
 
PPCA) 
 
(millones de
 
euros) 
 
11.954 
 
10.584 
 
Número 
 
medio 
 
ponderado 
 
acciones 
 
en 
 
circulación 
de
 
15.497.607.269 
 
16.172.084.714 
 
Efecto 
 
dilutivo 
 
de 
 
Derechos 
 
sobre 
 
opciones/acciones 
 
70.110.570 
 
75.180.407 
 
Número 
 
ajustado 
 
de 
 
acciones 
 
15.567.717.839 
 
16.247.265.121 
 
Beneficio 
 
(Pérdida) 
 
acción 
 
(euros) 
 
diluido por
 
0,768 
 
0,651 
 
Del 
 
que, 
 
de actividades
 
interrumpidas 
 
(euros) 
 
— 
 
— 
 
Beneficio 
 
(Pérdida) 
 
diluido 
 
acción 
 
de 
 
actividades 
 
continuadas 
 
(euros) 
por
 
0,768 
 
0,651 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
5. Retribuciones y otras
prestaciones al consejo de
administración del Banco y a la
alta dirección 
Los siguientes apartados de esta nota recogen 
información, tanto cualitativa como cuantitativa, de las 
retribuciones 
de 
los 
miembros 
del 
consejo 
de 
administración —tanto ejecutivos como no ejecutivos— y 
de la alta dirección correspondientes a los ejercicios 
2024 y 2023: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
a) Retribuciones al consejo de administración 
 
 
 
i. Atenciones estatutarias 
 
~Santander 
La junta general de 22 de marzo de 2013 aprobó 
modificar los Estatutos, de forma que la retribución de 
los consejeros por su condición de tales pasó a consistir 
en una cantidad fija anual determinada por la junta 
general. Dicha cantidad permanecerá vigente en tanto la 
junta no acuerde su modificación, si bien el consejo 
puede reducir su importe en los años en que así lo 
estime justificado. 
La retribución máxima establecida por la junta para el 
ejercicio 2024 fue de 6 millones de euros (6 millones de 
euros también para el ejercicio 2023) con dos 
componentes: (a) asignación anual y (b) dietas de 
asistencia. 
La determinación concreta del importe que corresponde 
a cada uno de los consejeros por los conceptos 
anteriores se establece por el consejo de administración. 
A tal efecto, se tienen en cuenta los cargos 
desempeñados por cada consejero en el propio órgano 
colegiado, su pertenencia y asistencia al consejo y a las 
distintas comisiones y, en su caso, otras circunstancias 
objetivas valoradas por el consejo. 
El importe total devengado por el consejo en 2024 en 
concepto de atenciones estatutarias ha ascendido a 5,4 
millones de euros (5,3 millones de euros en 2023). 
Asignación anual 
De acuerdo con la política de retribuciones aprobada por 
la junta general del 22 de marzo 2024, los importes 
asignados por pertenencia al consejo y a las distintas 
comisiones fueron los mismos que los aprobados 
inicialmente para 2023, con la excepción de la comisión 
de Banca Responsable, sostenibilidad y cultura, cuya 
asignación 
fue 
actualizada 
a 
28.000 
euros, 
equiparándola a la de otras comisiones de existencia 
obligatoria, considerando la importancia y complejidad 
de los asuntos sometidos a ella. En consecuencia, para 
los años 
2024 y 2023, y en función de los cargos 
desempeñados en el consejo y por su pertenencia a sus 
distintas comisiones, los importes han sido los 
siguientes: 
 
Importe 
 
en 
 
euros 
 
por 
 
consejero 
 
2024 
 
2023 
 
Miembros 
 
del 
 
consejo 
 
administración 
de
 
98.000 
 
98.000 
 
Miembros 
 
ejecutiva 
 
de  
la 
 
comisión 
 
170.000 
 
170.000 
 
Miembros 
 
auditoría 
 
de  
la 
 
comisión 
 
de 
 
43.000 
 
43.000 
 
Miembros 
 
de  
la 
 
comisión 
 
nombramientos 
 
de 
 
28.000 
 
28.000 
 
Miembros 
 
de 
 
retribuciones 
 
la 
 
comisión 
 
de 
 
28.000 
 
28.000 
 
Miembros 
 
de  
la 
 
comisión 
 
de 
 
supervisión 
 
de riesgos,
 
regulación  y 
 
cumplimiento 
 
43.000 
 
43.000 
 
Miembros 
 
de  
la 
 
comisión 
 
de 
 
banca responsable,
 
sostenibilidad  y 
 
cultura 
 
28.000 
 
18.000 
 
Miembros 
 
de  
la 
 
comisión 
 
innovación  y 
 
tecnología 
 
de 
 
28.000 
 
28.000 
 
Presidente 
 
auditoría 
 
de  
la 
 
comisión 
 
de 
 
70.000 
 
70.000 
 
Presidente 
 
de  
la 
 
nombramientos 
 
comisión 
 
de 
 
50.000 
 
50.000 
 
Presidente 
 
de 
 
retribuciones 
 
la 
 
comisión 
 
de 
 
50.000 
 
50.000 
 
Presidente 
 
de  
la 
 
comisión 
 
de 
 
supervisión 
 
de riesgos,
 
regulación  y 
 
cumplimiento 
 
70.000 
 
70.000 
 
Presidente 
 
de  
la 
 
comisión 
 
de 
 
banca responsable,
 
sostenibilidad  y 
 
cultura 
 
50.000 
 
50.000 
 
Presidente 
 
innovación 
 
de  
la 
 
comisión 
 y 
 
tecnología 
 
de 
 
70.000 
 
70.000 
 
Consejero 
 
A 
coordinador
 
110.000 
 
110.000 
 
Vicepresidentes 
 
no 
 
ejecutivos 
 
30.000 
 
30.000 
A. Glenn Hutchins ha tenido asignada la retribución anual total mínima de 
700.000 euros por el tiempo y dedicación exigidos para desempeñar 
adecuadamente sus cargos. 
Dietas de asistencia 
Los consejeros perciben dietas por su asistencia a las 
reuniones del consejo de administración y de sus 
comisiones, excluida la comisión ejecutiva, ya que no 
existen dietas de asistencia para esta comisión. 
Puesto que las mismas no había sido revisadas desde 
2016, los accionistas aprobaron en la junta general de 
2024 un aumento del 4% en la dietas de asistencia 
respecto a 2023. Dicho incremento viene a compensar la 
mayor dedicación que tienen los miembros del órgano 
de administración en comparación con los de otros 
grupos bancarios comparables, de acuerdo a un análisis 
llevado a cabo en 2023 por experto independiente. 
Por tanto, la cuantía de las dietas de asistencia para 
2024 y 2023 son: 
64 


 
Dietas 
 
de 
 
asistencia 
 
por 
 
reunión 
 
2024 
 
2023 
 
Consejo 
 
de 
 
administración 
 
2.704 
 
2.600 
 
Comisión 
 
de 
 
auditoría y
 
comisión 
 
de 
 
supervisión 
 
riesgos, 
 
regulación y
 
cumplimiento 
de
 
1.768 
 
1.700 
 
Demás 
 
comisiones 
 
(excluida 
 
comisión 
 
ejecutiva) 
la
 
1.560 
 
1.500 
 
 
 
ii. Retribuciones salariales 
 
~Santander 
Las retribuciones salariales son percibidas por los 
consejeros ejecutivos. De acuerdo con la política, 
aprobada por la junta de accionistas, se componen de 
una retribución fija (salario anual) y una variable, 
compuesta por un único incentivo, el denominado plan 
de retribución variable diferida y vinculada a objetivos 
plurianuales, que establece el siguiente esquema de 
pagos: 
• 
El 40% del importe de retribución variable, que es 
determinado al cierre del ejercicio en función del 
cumplimiento de los objetivos fijados, se abona de 
forma inmediata. 
• 
El 60% restante queda diferido durante cinco años, 
para su abono, en su caso, por quintas partes, 
siempre que se den las condiciones de permanencia 
en el Grupo y de no concurrencia de las cláusulas 
malus, sujeto a objetivos a largo plazo y atendiendo 
al siguiente esquema de devengo: 
– El devengo de las partes primera y segunda 
(abono en 2026 y 2027) está sujeto a la no 
concurrencia de cláusulas malus. 
– El devengo de las partes tercera, cuarta y quinta 
(abono, en su caso, en 2028, 2029 y 2030) se 
vincula 
además 
al 
cumplimiento 
de 
determinados objetivos referidos al periodo 
2024-2026 y a las métricas y escalas asociadas a 
tales objetivos. El cumplimiento de los objetivos 
anteriores determina el porcentaje a pagar del 
importe diferido en estas tres anualidades. Estos 
objetivos podrán reducir los importes y el 
número 
de 
instrumentos 
diferidos, 
o 
aumentarlos hasta llegar a una ratio máxima de 
cumplimiento del 125%, con la finalidad de 
incentivar que los ejecutivos puedan exceder los 
objetivos establecidos. 
Igualmente, de conformidad con la normativa de 
remuneraciones vigente, los importes ya abonados 
estarán sujetos a su posible recuperación (clawback) por 
el Banco en los supuestos y durante el plazo previsto en 
la política vigente en cada momento. 
Cada pago de la parte de abono inmediato (o corto plazo) 
y de la diferida, esté o no vinculada a objetivos a largo 
plazo, se realiza un 50% en efectivo y el restante 50% en 
instrumentos, que consisten en acciones de Banco 
Santander, S.A., y restricted stock units (RSU) de 
PagoNxt, S.L., repartidos en: 
• 
El importe de RSU de PagoNxt, S.L. fijado para cada 
año. 
• 
Y el importe restante, todo en acciones de Banco 
Santander S.A. 
Comparativa de la retribución ejecutiva (presidenta y 
consejero delegado) 
A propuesta de la comisión de retribuciones, en vista de 
los excelentes resultados de negocio y retorno al 
accionista en 2023, y con el fin de asegurar una 
retribución competitiva respecto de grupos financieros 
comparables, el consejo acordó un incremento del 
salario del 5% para Ana Botín y Héctor Grisi en 2024 
respecto al de 2023. 
Las aportaciones variables anuales a pensiones no se 
han modificado en 2024, de modo que ascienden al 22% 
del 30% del promedio de las últimas tres retribuciones 
variables. 
2024 ha sido un año decisivo en nuestra transformación, 
logrando un sólido rendimiento operativo y crecimiento 
rentable, alcanzando un récord histórico de beneficio 
atribuido de 12,574 millones de euros, gracias al sólido 
aumento de los ingresos, que crecen muy por encima de 
los costes, y todo ello con una mejora del coste del 
riesgo. Estos buenos resultados del Grupo nos han 
permitido alcanzar los objetivos que nos habíamos 
marcado para el año, situando nuestra ratio CET1 en el 
12,8% (muy por encima de lo previsto, impulsada por la 
fuerte generación orgánica neta de capital de más de 
200 puntos básicos) y generando por tanto valor para 
nuestros accionistas (el valor contable por acción más el 
dividendo en efectivo por acción aumenta un 14% 
interanual y el dividendo en efectivo por acción un 39% 
interanual). Todo ello, junto con nuestro modelo de 
negocio y la fortaleza de nuestro balance, han permitido 
alcanzar un pool de bono inicial del 172,30%. A pesar de 
ello, el consejo de administración, para un mejor 
alineamiento del resultado de dicho pool con el retorno a 
los accionistas, decidió aprobar un ajuste negativo del 
27,30% 
Además, el peso de la retribución de los consejeros 
ejecutivos respecto al beneficio ordinario baja hasta el 
0,18% desde el 0,19% del ejercicio anterior. 
65 


 
~Santander 
iii. Detalle individualizado 
A continuación se indica el detalle individualizado, por consejero del Banco, de las retribuciones a corto plazo (inmediatas) y diferidas (no sujetas a objetivos a largo plazo) 
correspondientes a los ejercicios 2024 y 2023: 
Miles de euros 
 
Consejero 
 
2024 
 
2023 
 
Atenciones 
 
estatutarias 
Aportación
 a planes
 
de 
 
pensiones 
 
Otras 
 1 
retribuciones
 
Total 
 
Total 
 
Asignación 
 
anual 
 
Retribuciones 
 
salariales  a 
 
corto 
 
plazo  y 
 
diferida (sin
 
objetivos  a 
 
largo 
 
plazo) 
 
de 
 
los 
 
consejeros 
 
ejecutivos 
 
Consejo
F
 
Comisión 
 
ejecutiva 
 
Comisión 
 
de 
auditoría 
1 
 
Comisión 
 
de 
 
nombra  2 
mientos
 
Comisión 
 
de 
supervisión 
 
Comisión 
 
de 
 
de riesgos, 
 
retribuciones 
 
regulación y
cumplimiento 3 
 
Comisión 
 
de 
 
banca 
 
responsable, 
 
sostenibilidad  4 
 y cultura
 
Comisión 
 
de 
 
innovación 
y
tecnología 5 
 
Dietas 
 
del 
 
consejo y
 
comisiones 
 
Variable 
 
abono 
 
Variable 
 
diferido 
 
inmediato 
 
Fijas 
 
Total 
 
En 
 
En
 
En 
 
En
 
instrum 
 
instrume 
 
efectivo 
 
efectivo 
 
entos 
 
ntos 
 
Ana 
 
Botín 
 
98 
 
170 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
44 
 
56 
 
3.435 
 
1.851 
 
1.851 
 
1.110 
 
1.111 
 
9.358 
 
1.339 
 
1.062 
 
12.127 
 
11.544 
 
Héctor 
 
Grisi 
 
98 
 
170 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
28 
 
56 
 
3.150 
 
1.279 
 
1.279 
 
767 
 
768 
 
7.243 
 
1.105 
 
437 
 
9.137 
 
8.257 
 
José 
 
Antonio 
 
Álvarez 
 
128 
 
170 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
28 
 
56 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
3.316 
 
3.698 
 
3.553 
 
Glenn 
 
Hutchins 
 
415 
 
— 
 
— 
 
28 
 
78 
 
— 
 
— 
 
82 
 
97 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
700 
 
372 
 
Bruce 
 
A 
Carnegie-Brown
 
22 
 
— 
 
— 
 
18 
 6 
 
— 
 
— 
 
— 
 
31 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
78 
 
576 
 
Homaira 
 
Akbari 
 
98 
 
— 
 
43 
 
— 
 
— 
 
— 
 
28 
 
28 
 
88 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
285 
 
265 
 
Javier 
 
Botín
B
 
98 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
46 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
144 
 
137 
 
Sol 
 
Daurella 
 
98 
 
— 
 
— 
 
28 
 
28 
 
— 
 
50 
 
— 
 
88 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
292 
 
249 
 
Henrique 
 
de 
 
Castro 
 
98 
 
— 
 
43 
 
— 
 
28 
 
— 
 
— 
 
28 
 
103 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
300 
 
284 
 
Gina 
 
Díez 
 
98 
 
— 
 
— 
 
28 
 
— 
 
— 
 
28 
 
— 
 
71 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
225 
 
211 
 
Luis 
 
Isasi 
 
98 
 
170 
 
— 
 
— 
 
28 
 
43 
 
— 
 
— 
 
101 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
1.000 
 
1.440 
 
1.417 
 
Ramiro 
 
MatoC 
 
48 
 
83 
 
21 
 
— 
 
— 
 
21 
 
38 
 
— 
 
60 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
271 
 
518 
 
Belén 
 
Romana 
 
98 
 
170 
 
43 
 
67 
 
— 
 
59 
 6 
 
28 
 
128 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
599 
 
572 
 
Pamela 
 
Walkden 
 
98 
 
— 
 
59 
 
— 
 
— 
 
97 
 
22 
 
— 
 
105 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
381 
 
341 
 
Germán 
 
de  
la 
 
Fuente 
 
98 
 
— 
 
97 
 
— 
 
— 
 
43 
 
— 
 
— 
 
100 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
338 
 
271 
 
Carlos 
 
Barrabés
D
 
50 
 
— 
 
— 
 
14 
 
— 
 
— 
 
18 
 
14 
 
31 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
128 
 
— 
 
Antonio 
 
Weiss
E
 
50 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
22 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
72 
 
— 
 
Total 
 
2024 
 
1.791 
 
933 
 
306 
 
183 
 
168 
 
263 
 
190 
 
280 
 
1.240 
 
6.585 
 
3.130 
 
3.130 
 
1.877 
 
1.879 
 
16.601 
 
2.444 
 
5.815 
 
30.214 
 
— 
 
Total 
 
2023 
 
1.700 
 
1.147 
 
328 
 
162 
 
191 
 
285 
 
139 
 
287 
 
1.096 
 
6.271 
 
3.000 
 
3.000 
 
1.800 
 
1.800 
 
15.871 
 
2.110 
 
5.251 
 
28.567 
A. 
Cesó como consejero el 22 de marzo de 2024. 
B. 
Todas las cantidades recibidas fueron reintegradas a la Fundación Botín. 
C. 
Cesó como consejero el 27 de junio de 2024. 
D. 
Consejero y miembro de las CN, CBRSC y CIT desde el 27 de junio de 2024. 
E. 
Consejero desde el 27 de junio de 2024. 
F. 
Incluye también la retribución por otros cargos del consejo. 
Otras retribuciones recoge 1.000 miles de euros para Luis Isasi como presidente no ejecutivo del consejo 
de la unidad de negocio de Santander España y por su asistencia a reuniones del mismo y sus comisiones. 
Para José Antonio Álvarez, este importe incluye su retribución como asesor estratégico del Grupo, así 
como 856 miles de euros por aportaciones a seguros de vida y salud, y el complemento que viene 
percibiendo como consecuencia de la renuncia a la prestación de fallecimiento e invalidez, que ha 
ascendido a 710 miles de euros. 
Cambios en la presidencia de las comisiones: 
1. Germán de la Fuente fue nombrado presidente de la CA el 23 de marzo de 2024, en sustitución de 
Pamela Walkden. 
2. Belén Romana fue nombrada presidenta de la CN el 23 de marzo de 2024, en sustitución de Bruce 
Carnegie-Brown. 
3. Pamela Walkden fue nombrada presidenta de la CSRRC el 23 de marzo de 2024 en sustitución de Belén 
Romana. 
4. Sol Daurella fue nombrada presidenta de la CBRSC el 23 de julio de 2024. Pamela Walkden se 
incorporó a la comisión el 23 de marzo de 2024 en sustitución de Belén Romana. 
5. Glenn Hutchins fue nombrado presidente de la CIT el 23 de marzo de 2024, en sustitución de Ana Botín. 
66 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
Por otra parte, a continuación se indica el detalle 
individualizado de las retribuciones salariales vinculadas 
a objetivos plurianuales de los consejeros ejecutivos, 
cuya percepción solo se producirá si se dan las 
condiciones 
de 
permanencia 
en 
el 
Grupo, 
no 
concurrencia de las cláusulas malus y el cumplimiento 
de los objetivos definidos (o, en su caso, de los umbrales 
mínimos de estos, con la consiguiente reducción del 
importe acordado a final de ejercicio) en los términos 
descritos en la nota 42. 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Miles de euros 
2024 
2023 
Retribuciones salariales 
vinculadas a objetivos a largo
plazo
1 
En 
efectivo 
En 
acciones 
En RSU 
Total 
Total 
Ana Botín 
1.166 
956 
210 
2.332 
2.243 
Héctor 
Grisi 
806 
629 
176 
1.611 
1.537 
Total 
1.972 
1.585 
386 
3.943 
3.780 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
   
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
1. Corresponde al valor razonable del importe máximo a percibir en un 
total de 3 años:2028, 2029 y 2030, sujeto a la permanencia, con las 
excepciones previstas, y a la no concurrencia de cláusulas malus y el 
cumplimiento de los objetivos definidos. 
El valor razonable se ha estimado, en la fecha de 
concesión, con base en valoración de un experto 
independiente, Willis Towers Watson. En función del 
diseño del plan para 2024 y de los niveles de 
consecución 
de 
planes 
similares 
en 
entidades 
comparables, se ha considerado que el valor razonable 
es el 70% de la retribución salarial vinculada a objetivos 
a largo plazo (véase nota 42). 
En el apartado e de esta nota se incluye información 
sobre las acciones entregadas que traen causa de los 
sistemas de retribución diferida de ejercicios anteriores 
cuyas condiciones para la entrega se han cumplido 
durante los correspondientes ejercicios, así como del 
número máximo de acciones a recibir en ejercicios 
futuros asociados a los planes de retribución variable de 
2024 y 2023 anteriormente indicados. 
b) Retribuciones a los miembros del consejo 
derivadas de la representación del Banco 
Por acuerdo de la comisión ejecutiva, todas las 
retribuciones percibidas por aquellos consejeros del 
Banco que le representen en los consejos de 
administración de compañías cotizadas en las que 
participa el Banco, que sean con cargo a ellas y que 
correspondan a nombramientos acordados a partir del 
18 de marzo de 2002 lo son en beneficio del Grupo. Los 
consejeros 
ejecutivos 
del 
Banco 
no 
percibieron 
retribuciones derivadas de este tipo de representaciones 
en 2024. 
Por otro lado, y a título personal, en 2024 Homaira 
Akbari recibió 100 miles de dólares (96 miles de euros) 
como miembro del consejo de administración de 
Santander Consumer USA Holdings, Inc., y 200 miles de 
euros como miembro del consejo de administración de 
PagoNxt, S.L.; y Henrique de Castro y José Antonio 
Álvarez también 200 miles de euros cada uno como 
miembros del consejo de administración de PagoNxt, S.L. 
José Antonio Álvarez recibió además 1.135 miles de 
reales brasileños (183 miles de euros) por su 
pertenencia al consejo de Banco Santander (Brasil) S.A. 
Por su parte, Pamela Walkden ha recibido 109 miles de 
libras (129 miles de euros) como miembro de los 
consejos de administración de Santander UK plc y 
Santander UK Group Holdings. 
Asimismo, Luis Isasi ha recibido 1.000 miles de euros 
como presidente no ejecutivo del consejo de la unidad de 
negocio de Santander España y por su asistencia a 
reuniones de este y sus comisiones (importe pagado por 
Banco Santander, S.A.). 
Y por último, José Antonio Álvarez, en su condición de 
asesor estratégico de Grupo Santander, percibió una 
retribución fija de 1.750 miles de euros, además de las 
aportaciones a seguros de vida y salud y el complemento 
que viene percibiendo como consecuencia de la renuncia 
a la prestación de fallecimiento e invalidez. 
 
 
  
 
  
 
 
c) Prestaciones posempleo y otras prestaciones a 
largo plazo 
En el año 2012, el contrato de Ana Botín (y de otros 
miembros de la alta dirección del Banco) con 
compromisos de pensiones de prestación definida se 
modificaron para transformar estos compromisos en un 
sistema 
de 
aportación 
definida, 
que 
cubre 
las 
contingencias de jubilación, incapacidad y fallecimiento. 
A partir de ese momento, el Banco realiza anualmente 
aportaciones al sistema de previsión en beneficio de los 
consejeros ejecutivos. 
Este sistema otorga a los consejeros ejecutivos el 
derecho 
a 
recibir 
prestaciones 
al 
jubilarse, 
independientemente de si están en activo o no en el 
Banco en ese momento, basándose en las aportaciones 
al sistema, y sustituye su derecho anterior a percibir un 
complemento a la pensión en caso de jubilación. 
El saldo inicial que correspondió a Ana Botín en el nuevo 
sistema de previsión de aportación definida fue el 
correspondiente al valor de mercado de los activos en 
que 
estaban 
materializadas 
las 
provisiones 
correspondientes 
a 
las 
respectivas 
obligaciones 
devengadas en la fecha de transformación de los 
antiguos compromisos por pensiones en el nuevo 
sistema de previsión. 
Banco Santander realiza anualmente desde 2013 
aportaciones al sistema de previsión en beneficio de los 
consejeros ejecutivos y otros directivos, en proporción a 
sus respectivas bases pensionables, hasta que aquellos 
67 


 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
abandonen el Grupo, o hasta su jubilación en el Grupo, 
fallecimiento o invalidez. 
El sistema de previsión señalado está externalizado con 
Santander 
Seguros 
y 
Reaseguros, 
Compañía 
Aseguradora, S.A., y los derechos económicos de los 
consejeros antes indicados bajo él les corresponden con 
independencia de que estén o no en activo en el Banco 
en el momento de su jubilación, fallecimiento o 
invalidez. 
En aplicación de lo previsto en la normativa de 
remuneraciones, las aportaciones realizadas que se 
calculan sobre retribuciones variables están sujetas al 
régimen de beneficios discrecionales de pensión. Bajo 
este régimen, estas aportaciones están sujetas a 
cláusulas malus y clawback según la política vigente en 
cada momento y durante el mismo periodo en el que se 
difiera 
la 
retribución 
variable 
a 
la 
que 
están 
referenciadas. 
Asimismo, deberán invertirse en acciones del Banco 
durante un periodo de cinco años a contar desde que se 
produzca el cese de los consejeros ejecutivos en el 
Grupo, sea o no como consecuencia de la jubilación. 
Transcurrido ese plazo, el importe invertido en acciones 
volverá a invertirse junto con el resto del saldo 
acumulado del consejero ejecutivo, o se le abonará a él o 
a sus beneficiarios si se hubiese producido alguna 
contingencia cubierta por el sistema de previsión. 
Conforme a lo previsto en la política de retribuciones de 
consejeros aprobada el 23 de marzo de 2018 en la junta 
general de accionistas, el sistema se modificó con el 
objetivo de: 
• 
Alinear las aportaciones anuales con las prácticas de 
entidades comparables. 
• 
Reducir el riesgo de obligaciones futuras al eliminar 
las prestaciones complementarias en caso de 
fallecimiento (viudedad y orfandad) e incapacidad 
permanente de los consejeros en activo. 
• 
No incrementar los costes para Banco Santander. 
Los cambios en el sistema fueron los siguientes: 
• 
Se redujeron las aportaciones a pensiones a un 22% 
de la base pensionable, aumentando el salario bruto 
anual y la retribución variable de referencia en el 
importe 
correspondiente, 
pero 
sin 
que 
se 
incrementase el coste total para el Banco (la base 
pensionable a efectos de las aportaciones anuales 
para los consejeros ejecutivos que participan en el 
sistema de previsión es la suma de su retribución fija 
más el 30% de la media de sus tres últimas 
retribuciones variables). Esto supone para ambos 
consejeros dar cumplimiento a la Circular 2/2016 de 
Banco de España, norma 41, sobre beneficios por 
pensiones, por la que una parte no inferior a un 15% 
de la aportación total debe girar sobre componentes 
variables. 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
En el caso de Héctor Grisi, consejero delegado a 
partir del 1 de enero de 2023, al llevar dos años en el 
cargo, el cálculo de la parte variable se ha hecho 
utilizando 
la 
media 
de 
sus 
dos 
últimas 
remuneraciones variables. 
• 
Se eliminaron las prestaciones complementarias de 
fallecimiento e invalidez a partir del 1 de abril de 
2018, abonándose un complemento a la retribución 
fija incluido en el concepto de otras retribuciones en 
el apartado a.iii de esta nota. 
• 
El capital asegurado del seguro de vida y accidentes 
fue incrementado. 
A continuación, se muestran las dotaciones efectuadas 
durante los ejercicios 2024 y 2023 en concepto de 
pensiones por jubilación: 
 
Miles 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Ana 
 
Botín 
 
1.339 
 
1.144 
 
Héctor 
 
Grisi 
 
1.105 
 
966 
 
Total 
 
2.445 
 
2.110 
A continuación, se indica el saldo a 31 de diciembre de 
2024 y 2023 correspondiente a cada uno de los 
consejeros en el sistema de previsión: 
 
Miles 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Ana 
 
Botín 
 
54.731 
 
49.257 
 
Héctor 
 
Grisi 
 
1.299 
 
585 
 
José 
 
Antonio 
 
Álvarez 
 
20.326 
 
19.495 
 
Total 
 
76.356 
 
69.338 
 
 
d) Seguros 
Grupo Santander tiene contratados seguros de vida a 
favor de los consejeros del Banco y que tendrán derecho 
a percibir en caso de que se declare su invalidez, o sus 
herederos en caso de fallecimiento. Las primas pagadas 
por el Grupo se incluyen en la columna 'Otras 
retribuciones' del cuadro mostrado en el apartado a.iii de 
esta nota. Asimismo, el siguiente cuadro proporciona 
información sobre el capital asegurado con respecto a 
los consejeros del Banco: 
 
Capital asegurado
 
Miles 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Ana 
 
Botín 
 
21.525 
 
21.054 
 
Héctor 
 
Grisi 
 
12.600 
 
50 
 
José 
 
Antonio 
 
Álvarez 
 
11.215 
 
11.910 
 
Total 
 
45.340 
 
33.014 
El capital asegurado se modificó en 2018 para D.ª Ana 
Botín en relación con la modificación del sistema de 
pensiones indicada en el apartado c de esta nota, y que 
ha incluido la eliminación del sistema complementario 
68 


 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
~Santander 
de pensiones en las contingencias de fallecimiento 
(viudedad y orfandad) e invalidez y el aumento del 
capital asegurado de vida y accidentes. 
Durante los ejercicios 2024 y 2023 el Grupo ha 
desembolsado un importe total de 13,5 millones de 
euros y 13,2 millones de euros, respectivamente, en 
concepto de primas de seguros de responsabilidad civil 
de administradores y directivos. Estas pólizas cubren a 
los consejeros, directivos y otros empleados del Grupo 
con responsabilidades de dirección, así como al propio 
Banco y sus filiales, ante posibles reclamaciones de 
terceros, 
sin 
que 
resulte 
posible 
desglosar 
o 
individualizar el importe que corresponde a cada persona 
o tipología cubierta. 
Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2024 y 2023 no 
existen compromisos de seguros de vida con otros 
consejeros a cargo del Grupo. 
 
 
 
 
 
 
 
 
e) Descripción de sistemas de retribución variable 
diferida 
A continuación, se incluye información del número 
máximo de acciones que corresponde a cada uno de los 
consejeros ejecutivos al inicio y cierre de los ejercicios 
2024 y 2023, por su participación en los distintos 
sistemas de retribución variable diferida mediante los 
que se instrumentaron parte de sus retribuciones 
variables relativas tanto al ejercicio 2024 como a 
ejercicios anteriores, así como las entregas, en acciones 
o efectivo, realizadas durante 2024 y 2023 a estos una 
vez cumplidas las condiciones para su percepción (véase 
nota 42): 
i. Plan de retribución variable diferida y vinculada a 
objetivos plurianuales 
En la junta general de accionistas celebrada el 18 de 
marzo de 2016, 
con el objetivo de simplificar la 
estructura retributiva, mejorar el ajuste por riesgo ex 
ante y aumentar la incidencia de los objetivos a largo 
plazo, se integró en un único plan el bonus (plan de 
retribución variable diferida y condicionada) y el ILP. 
La retribución variable de los consejeros ejecutivos y de 
determinados directivos (incluida la alta dirección) 
correspondiente a 2024 ha sido aprobada por el consejo 
de administración e instrumentada mediante el noveno 
ciclo del plan de retribución variable diferida y vinculada 
a objetivos plurianuales. La aplicación del plan, en tanto 
que conlleva la entrega de acciones a los beneficiarios, 
fue autorizada por la junta general de accionistas. 
Tal y como se indica en el apartado a.ii de esta nota, el 
60% del importe de retribución variable queda diferido 
durante cinco años para los consejeros ejecutivos, para 
su abono, en su caso, por quintas partes siempre que se 
den las condiciones de permanencia en el Grupo, 
atendiendo al siguiente esquema de devengo: 
• 
El devengo de las partes primera y segunda (abono 
en 2026 y 2027) sujetas a la no concurrencia de las 
cláusulas malus. 
• 
El devengo de las partes tercera, cuarta y quinta 
(abono en 2028, 2029 y 2030), en su caso, está 
sujeto a la no concurrencia de las cláusulas malus y 
vinculado al cumplimiento de objetivos referidos al 
periodo 2024-2026, con una ponderación del 40% 
los dos primeros objetivos y del 20% el tercero; estos 
son los siguientes: 
– El cumplimiento del objetivo de retorno sobre 
capital tangible (RoTE, por sus siglas en inglés) 
de Banco Santander en 2026 (peso del 40%); 
– el comportamiento relativo del retorno total para 
el accionista (RTA) del Banco en el periodo 
2024-2026; en relación con los RTA ponderados 
de un grupo de referencia de 9 entidades de 
crédito (peso del 40%); 
– cuatro métricas vinculadas a criterios de 
sostenibilidad (peso del 20%), las cuales tienen 
distinta ponderación. 
El grado de cumplimiento de los objetivos anteriores 
determina el porcentaje a aplicar al importe diferido en 
estas tres anualidades, pudiendo llegar a una ratio 
máxima de cumplimiento del 125%, con la finalidad de 
incentivar que los ejecutivos puedan exceder los 
objetivos establecidos. 
Cada uno de los pagos de la parte de abono inmediato (o 
corto plazo) y de la diferida (largo plazo y condicionada) 
se realizan un 50% en efectivo y el restante 50% en 
instrumentos. 
El devengo de los importes diferidos (sujetos o no a 
performance) está condicionado, además de a la 
permanencia del beneficiario en el Grupo, a que no 
concurra durante el periodo anterior a cada una de las 
entregas ninguna de las circunstancias que dan lugar a la 
aplicación de malus según lo recogido en la política de 
retribución del Grupo en su capítulo relativo a malus y 
clawback. Igualmente, los importes ya abonados del 
incentivo estarán sujetos a su posible recuperación 
(clawback) por el Banco en los supuestos y durante el 
plazo previstos en dicha política, todo ello en los 
términos y condiciones que allí se prevén. 
La aplicación de las cláusulas malus y clawback se activa 
en supuestos en los que concurra un deficiente 
desempeño financiero de la entidad en su conjunto, de 
una división o área concreta de esta o de las exposiciones 
generadas por el personal, imputables a la gestión del 
responsable o responsables, conforme a la presencia de, 
al menos, alguno de los siguientes factores: 
69 


 
~Santander 
i. 
Los fallos significativos en la gestión del riesgo 
cometidos por la entidad, o por una unidad de 
negocio o de control del riesgo. 
ii. El incremento sufrido por la entidad o por una unidad 
de negocio de sus necesidades de capital, no 
previstas en el momento de generación de las 
exposiciones. 
iii. Las sanciones regulatorias o condenas judiciales por 
hechos que pudieran ser imputables a la unidad o al 
personal responsable de aquellos. Asimismo, el 
incumplimiento de códigos de conducta internos de 
la entidad. 
iv. Las conductas irregulares, ya sean individuales o 
colectivas. Se considerarán especialmente los 
efectos negativos derivados de la comercialización 
de productos inadecuados y las responsabilidades de 
las personas u órganos que tomaron esas decisiones. 
Además de la actual política sobre cláusulas malus y 
clawback vigente, el anexo a nuestra política de 
remuneraciones llamado 'Recuperación de elementos de 
compensación como consecuencia de la reformulación 
de Estados Financieros' regula la recuperación de las 
compensaciones recibidas por los consejeros ejecutivos 
de Banco Santander, S.A. y alta dirección, en caso de que 
se produzca una reformulación de estados financieros, 
conforme indica la regulación, como consecuencia de un 
incumplimiento 
sustancial 
de 
los 
requisitos 
de 
información financiera en virtud de las leyes federales 
sobre valores de Estados Unidos de América. 
El número máximo de acciones a entregar se calcula 
teniendo en cuenta la media ponderada por volumen 
diario 
de 
las 
cotizaciones 
medias 
ponderadas 
correspondientes a las cincuenta sesiones bursátiles 
anteriores al viernes anterior (excluido) a la fecha en que 
por el consejo se acuerda el bono para los consejeros 
ejecutivos del Banco. 
ii. Acciones asignadas por planes de retribución variable 
diferida 
El cuadro siguiente muestra el número de acciones 
Santander asignado a cada consejero en funciones y 
pendiente de entrega a 1 de enero de 2023, 31 de 
diciembre de 2023 y 2024, así como las acciones brutas 
que les fueron entregadas en 2023 y 2024, bien 
procedentes de abono inmediato, o bien de abono 
diferido, en este caso una vez apreciado por el consejo, a 
propuesta de la comisión de retribuciones, que se había 
producido el devengo del quinto correspondiente de 
cada plan. Estas traen causa de los planes de retribución 
variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales de 
2018, 2019, 2020, 2021, 2022, 2023 y 2024. 
70 


 
Retribución 
 
variable 
 
en 
 
acciones 
 
Número 
 
máximo 
 
de 
 
acciones  a 
 
entregar  a  
1 de
 
enero 
 
de 
 
2023 
 
Acciones 
 
entregadas en
 
2023 (abono
 
inmediato 
 
r.variable 
 
2022) 
 
Acciones 
 
entregadas en
 
2023 (abono
 
diferido 
 
r.variable 
 
2021) 
 
Acciones 
 
entregadas en
 
2023 (abono
 
diferido 
 
r.variable 
 
2020) 
 
Acciones 
 
entregadas en
 
2023 (abono
 
diferido 
 
r.variable 
 
2019) 
 
Acciones 
 
entregadas en
 
2023 (abono
 
diferido 
 
r.variable 
 
2018) 
 
Retribución 
 
variable 
 
2023 
(número
 
máximo 
 
acciones  a 
 
entregar) 
 
Retribución 
 
variable 
 
ejercicio 
 
2018 
 
del 
 
Ana 
 
Botín 
 
68.800 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(34.400) 
 
— 
 
José 
 
Antonio 
 
Álvarez 
 
45.975 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(22.988) 
 
— 
 
114.776 
 
(57.388) 
 
Retribución 
 
variable 
 
ejercicio 
 
2019 
 
del 
 
Ana 
 
Botín 
 
106.357 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(35.452) 
 
— 
 
— 
 
José 
 
Antonio 
 
Álvarez 
 
71.079 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(23.693) 
 
— 
 
— 
 
177.435 
 
(59.145) 
 
Retribución 
 
variable 
 
ejercicio 
 
2020 
 
del 
 
Ana 
 
Botín 
 
149.095 
 
— 
 
— 
 
(37.274) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
José 
 
Antonio 
 
Álvarez 
 
80.983 
 
— 
 
— 
 
(20.246) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
230.078 
 
(57.520) 
 
Retribución 
 
variable 
 
ejercicio 
 
2021 
 
del 
 
Ana 
 
Botín 
 
888.373 
 
— 
 
(177.675) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
José 
 
Antonio 
 
Álvarez 
 
599.555 
 
— 
 
(119.911) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
1.487.928 
 
(297.586) 
 
Retribución 
 
variable 
 
ejercicio 
 
2022 
 
del 
 
Ana 
 
Botín 
 
631.829 
 
(273.410) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
José 
 
Antonio 
 
Álvarez 
 
426.475 
 
(184.521) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
1.058.305 
 
(457.931) 
 
Retribución 
 
variable 
 
ejercicio 
 
2023 
 
del 
 
Ana 
 
Botín 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
1.127.209 
 
Hector 
 
Grisi 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
749.143 
 
1.876.352 
 
Retribución 
 
variable 
 
 
ejercicio 2024
1
 
del 
 
Ana 
 
Botín 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Héctor 
 
Grisi 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
~Santander 
1. 
Un 40% de las acciones indicadas, para cada consejero, corresponde a la variable a corto plazo (o de abono inmediato). El 60% restante queda diferido para 
su entrega, en su caso, por quintas partes en los siguientes cinco años, los tres últimos sujetos al cumplimiento de objetivos plurianuales. 
71 


 
Retribución 
 
variable 
 
en 
 
acciones 
 
Número 
 
máximo 
 
de 
 
acciones  a 
 
entregar a
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023 
 
Instrumentos 
 
vencidos  y no
 
consolidados  a 
 1 
 
de 
 
enero 
 
de  
2024
2
 
Acciones 
 
entregadas en
 
2024 (abono
 
inmediato 
 
r.variable 
 
2023) 
 
Acciones 
entregadas
 
en 
 
2024 
(abono
 
diferido 
 
r.variable 
 
2022) 
 
Acciones 
entregadas
 
en 
 
2024 
(abono
 
diferido 
 
r.variable 
 
2021) 
 
Acciones 
 
entregadas en
 
2024 (abono
 
diferido 
 
r.variable 
 
2020) 
 
Acciones 
 
entregadas en
 
2024 (abono
 
diferido 
 
r.variable 
 
2019) 
 
Acciones 
 
entregadas en
 
2024 (abono
 
diferido 
 
r.variable 
 
2018) 
 
Retribución 
 
variable 
 
2024 
(número
 
máximo 
 
acciones  a 
 
entregar) 
 
Número 
 
máximo 
 
de 
 
acciones  a 
 
entregar a
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024 
 
34.400 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(34.400) 
 
— 
 
— 
 
22.988 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(22.988) 
 
— 
 
— 
 
57.388 
 
(57.388) 
 
70.905 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(35.452) 
 
— 
 
— 
 
35.452 
 
47.386 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(23.693) 
 
— 
 
— 
 
23.693 
 
118.290 
 
(59.145) 
 
59.145 
 
111.821 
 
(18.674) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(31.049) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
62.098 
 
60.737 
 
(10.143) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(16.865) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
33.729 
 
172.558 
 
(28.817) 
 
(47.914) 
 
95.827 
 
710.698 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(177.675) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
533.023 
 
479.644 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(119.911) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
359.733 
 
1.190.342 
 
(297.586) 
 
892.756 
 
358.419 
 
— 
 
— 
 
(62.334) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
296.085 
 
241.954 
 
— 
 
— 
 
(42.079) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
199.875 
 
600.374 
 
(104.413) 
 
495.961 
 
1.127.209 
 
— 
 
(469.286) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
657.923 
 
749.143 
 
— 
 
(321.645) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
427.498 
 
1.876.352 
 
(790.931) 
 
1.085.421 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
976.463 
 
976.463 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
656.032 
 
656.032 
 
1.632.495 
 
1.632.495 
 
2. Los niveles de consecución de las métricas plurianuales de los planes de retribución variable a largo plazo son los siguientes: 
1) Sexto ciclo del plan de retribución variable diferida y vinculada a Objetivos plurianuales (2021): 91,6% de cumplimiento total, al haberse cumplido para el 
periodo 2021-2023. 
a. La métrica de CET1 al 100% a cierre de 2023 (objetivo 12,00%). Peso del 33,3%. 
b. La métrica de crecimiento de BPA ordinario al 150% (objetivo crecimiento del 100%).Peso del 33,3%. 
c. Y la métrica de RTA al 25% (objetivo de percentil del 33-66). Peso del 33,3%. 
2) Quinto ciclo del plan de retribución variable diferida y vinculada a Objetivos plurianuales (2020): 83,3% de cumplimiento total, al haberse cumplido para el 
periodo 2020-2022. 
a. La métrica de CET1 al 100% a cierre de 2022 (objetivo 12,00%). Peso del 33,3%. 
b. La métrica de crecimiento de BPA ordinario al 150% (objetivo crecimiento del 10%).Peso del 33,3%. 
c. Y la métrica de RTA al 0% (objetivo mínimo de 33% no alcanzado). Peso del 33,3%. 
3) Cuarto ciclo del plan de retribución variable diferida y vinculada a Objetivos plurianuales (2019): 33,3% de cumplimiento total, al haberse cumplido para el 
periodo 2019-2021. 
a. La métrica de CET1 al 100% a cierre de 2021 (objetivo 12,00%). Peso del 33,3%. 
b. La métrica de crecimiento de BPA ordinario al 0% (objetivo crecimiento del 15%).Peso del 33,3%. 
c. Y la métrica de RTA al 0% (objetivo mínimo de 33% no alcanzado). Peso del 33,3%. 
72 


 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Además, el número máximo de RSU de PagoNxt, S.L. a
recibir bajo el actual plan asciende a 10.621 y 8.921
unidades para Ana Botín y Héctor Grisi respectivamente.
Asimismo, el cuadro siguiente muestra el efectivo
entregado en 2024 y 2023, bien procedente de abono
inmediato, o bien de abono diferido de planes de
ejercicios anteriores, en este caso una vez aprobado por
el consejo, a propuesta de la comisión de retribuciones,
que se había producido el devengo del quinto
correspondiente de cada plan:
 
Miles 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
Efectivo 
 
pagado
 
(abono 
 
inmediato
 
r.variable 
 
2023) 
 
2023 
 
Efectivo 
 
pagado
 
(abono 
 
diferido  
r.
 
variable 
 
2022, 
 
2021,
 
2020  y 
 
2019)
 
Efectivo 
 
pagado
 
(abono 
 
inmediato
 
r.variable 
 
2022) 
 
Efectivo 
 
pagado
 
(abono 
 
diferido  
r.
 
variable 
 
2021, 
 
2020,
 
2019  y 
 
2018)
 
Ana 
 
Botín
 
1.780 
 
1.419 
 
1.689 
 
1.117 
 
Héctor 
 
Grisi
 
1.220 
 
863
 
1.823 
 
697
 
José 
 
Antonio 
 
Álvarez
 
—
 
945
 
1.140
 
737
 
Total
 
3.000
 
3.228
 
4.651
 
2.551
iii. Información correspondiente a anteriores miembros 
del consejo de administración 
A continuación, se incluye información del número de 
acciones máximas que corresponde a anteriores 
miembros del consejo de administración, por su 
participación en los distintos sistemas de retribución 
variable diferida mediante los que se instrumentaron 
parte de sus retribuciones variables correspondientes a 
los ejercicios en que eran miembros ejecutivos del 
consejo de administración. Asimismo, se incluye 
información sobre las entregas, en acciones o efectivo, 
realizadas durante 2024 y 2023 a estos una vez 
cumplidas las condiciones para su percepción (véase 
nota 42): 
73
 
Número 
 
máximo 
 
de 
 
acciones  a 
 
entregar
 
2024 
 
2023 
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2018)
 
— 
 
29.860 
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2019)
 
24.490 
 
48.980 
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2020)
 
71.024 
 
106.536 
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2021)
 
206.100 
 
300.000 
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2022)
 
—
 
—
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2023)
 
—
 
—


 
Número 
 
de 
 
acciones 
 
entregadas
 
2024 
 
2023 
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2017) 
 
— 
 
6.145 
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2018) 
 
29.860 
 
29.860 
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2019) 
 
24.490 
 
24.490 
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2020) 
 
35.512 
 
42.632 
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2021) 
 
12.911 
 
75.000 
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2022) 
 
— 
 
— 
 
Plan 
 
de 
 
retribución 
 
variable 
 
diferida  y 
 
vinculada  a 
 
objetivos 
 
plurianuales 
 
(2023) 
 
— 
 
— 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
   
 
  
 
 
 
 
 
 
 
Adicionalmente, durante los ejercicios 2023 y 2024 se
abonaron 1.417 y 650 miles de euros, respectivamente,
correspondientes a la parte diferida a abonar en efectivo
de los anteriores planes.
 
 
f) Créditos
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Miles 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Préstamos 
 
créditos 
 y 
 
Avales
 
Total 
 
Préstamos 
 
créditos 
 y 
 
Avales
 
Total 
 
Ana 
 
Botín 
 
—
 
—
 
—
 
26
 
—
 
26
 
Héctor 
 
Grisi
 
—
 
—
 
—
 8
 
—
 
8
 
José 
 
Antonio 
 
Álvarez 
 
—
 
—
 
—
 4
 
—
 
4
 
Glenn 
 
Hutchins
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
— 
 
Antonio 
 
Francesco 
 
Weiss 
 
B 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
Belén 
 
Romana 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
Bruce 
 
Carnegie-Brown 
 
A
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
Germán 
 
de  
la 
 
Fuente 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
Gina 
 
Díez 
 
Barroso 
 5 
 
— 
 5 
 1
 
— 
 
1 
 
Henrique 
 
de 
 
Castro 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
Homaira 
 
Akbari 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
Javier 
 
Botín 
 
— 
 
— 
 
— 
 4
 
— 
 
4 
 
Juan 
 
Carlos 
 
Barrabés  
C 
 
138 
 
— 
 
138 
 
—
 
—
 
— 
 
Luis 
 
Isasi 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
Pamela 
 
Walkden 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
Ramiro 
 
Mato  
D 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
 
Sol Daurella
 
— 
 
— 
 
— 
 
51 
 
—
 
51 
 
143 
— 
 
143 
 
94 
 
—
 
94 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
~Santander 
Los riesgos directos del Grupo con los consejeros del
Banco junto a los avales prestados a estos se indican a
continuación. Las condiciones de estas operaciones son
equivalentes a las que se dan en transacciones hechas en
condiciones de mercado o se han imputado las
correspondientes retribuciones en especie.
A. 
Cesó como consejero el 22 de marzo 2024. 
B.
Consejero desde el 27 de junio de 2024. 
C.
Consejero desde el 27 de junio de 2024. 
D.
Cesó como consejero el 27 de junio 2024 
74


 
 
 
g) Alta dirección 
 
 
 
  
 
 
 
 
   
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
Miles 
 
de 
 
euros 
 
Ejercicio 
 
Número 
 
de 
 
personas 
 
Retribuciones 
 
salariales  a 
 
corto 
 
plazo  y 
 
diferidas 
Aportaciones
 a 
 
pensiones 
 
Otras  1 
retribuciones
 
Total 
 
Fijas 
 
Retribución 
 
variable 
 
abono 
 
inmediato 
 
Retribución 
 
variable 
 
diferida 
 
En 
 
En 
 
efectivo 
 2  
instrumentos 
 
En 
 
En 
 
efectivo 
 3 
instrumentos
 
2024 
 
14 
 
16.466 
 
7.376 
 
7.377 
 
3.319 
 
3.320 
 
4.520 
 
7.153 
 
49.531
 
2023 
 
14 
 
17.109 
 
7.355 
 
7.356 
 
3.219 
 
3.220 
 
4.775 
 
7.135 
 
50.169 
 
~Santander 
El cuadro que figura a continuación recoge los importes 
correspondientes a la retribución a corto plazo y diferida 
no vinculada a objetivos plurianuales de los miembros 
que conforman la alta dirección a 31 de diciembre de 
2024 y los que la conformaban a 31 de diciembre de 
2023, excluyendo las correspondientes a los consejeros 
ejecutivos que han sido detalladas anteriormente. Dicho 
importe se ha reducido un 39% respecto al reportado en 
2014 (80.792 miles de euros): 
1. 
Recoge otros conceptos de retribución tales como primas por seguros de vida, seguros médicos, ayudas de localización y por último RSU de PagoNxt, S.L., por 
su labor de consejero en dicha entidad. 
2. 
El importe de abono inmediato en acciones del ejercicio 2024 es de 1.611.965 acciones Santander (2.504.000 acciones Santander y 1,386,491 opciones 
sobre acciones Santander en 2023). 
3. 
El importe diferido en acciones no sujeto a objetivos a largo plazo del ejercicio 2024 es de 725.399 acciones Santander (en 2023, 700.305 acciones y 
554.597 opciones sobre acciones Santander). 
En 2024, la ratio variable / fijo de la alta dirección de 
Grupo Santander es del 116%. Este porcentaje está por 
debajo del límite máximo fijado del 200% en la junta 
general de 2024. 
75 


Por otra parte, a continuación, se indica el desglose de 
las retribuciones salariales vinculadas a objetivos 
plurianuales de los miembros que conforman la alta 
dirección a 31 de diciembre de 2024 y 2023. Estas 
retribuciones podrán percibirse o no, en función del 
cumplimiento de las condiciones establecidas para cada 
una de ellas, en los correspondientes plazos de 
diferimiento (véase nota 42). 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Miles de euros 
Retribuciones salariales a largo
plazo 
1 
Número 
En
En
Ejercicio 
de 
instrumen Total
efectivo
personas 
tos 
2024 
14 
3.485 
3.486 
6.971 
2023 
14 
3.380 
3.381 
6.761 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
~Santander 
1. Corresponde al valor razonable de las anualidades máximas 
correspondientes a 2028, 2029 y 2030 del noveno ciclo del plan de 
retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2027, 
2028 y 2029 para el octavo ciclo del plan de retribución variable diferida 
vinculada a objetivos anuales por el ejercicio 2023). 
Adicionalmente, las retribuciones salariales abonadas a 
integrantes de la alta dirección que cesaron en sus 
funciones durante 2024, no formando parte de ella al 
cierre del ejercicio, asciende a 12.303 miles de euros 
(3.560 miles de euros en 2023). En 2024 se han 
generado retribuciones salariales diferidas y vinculadas a 
objetivos plurianuales para este colectivo por valor de 
633 miles de euros (en 2023 no se generaron 
retribuciones salariales diferidas y vinculadas a objetivos 
plurianuales). 
Los miembros de la alta dirección (excluidos los 
consejeros ejecutivos) mantenían a 31 de diciembre de 
2024 y 2023 el derecho a recibir un número máximo de 
acciones Santander correspondiente a la parte diferida 
de los distintos planes en vigor a cada fecha (véase nota 
42), según se detalla a continuación: 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
Número máximo de acciones a entregar 
2024 
2023 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2018) 
— 
72.734 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2019) 
71.294 
176.704 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2020) 
370.522 
728.200 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2021) 
966.680 
1.824.824 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2022) 
1.430.464 
2.320.032 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2023) 
1.395.815 
— 
En 2024 y 2023, cumplidas las condiciones establecidas 
en los correspondientes sistemas retributivos de entrega 
diferida de acciones correspondiente a ejercicios 
anteriores, además del abono en efectivo de los 
correspondientes 
importes, 
se 
entregaron 
a 
los 
miembros de la alta dirección el siguiente número de 
acciones Santander: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
Número de acciones entregadas 
2024 
2023 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2017) 
— 
11.046 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2018) 
57.730 
72.734 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2019) 
71.294 
88.352 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2020) 
185.261 
292.737 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2021) 
351.777 
456.206 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2022) 
357.615 
2.070.634 
Plan de retribución variable 
diferida y vinculada a objetivos
plurianuales (2023) 
1.212.984 
— 
Tal y como se indica en el apartado c de esta nota, la alta 
dirección participa en el sistema de pensiones creado en 
2012 y que cubre 
las contingencias de jubilación, 
fallecimiento e invalidez. Banco Santander realiza 
aportaciones por cuenta de la alta dirección. En el 
ejercicio 2012 se modificaron los contratos de los 
miembros de la alta dirección del Banco que contaban 
con compromisos por pensiones en la modalidad de 
prestación definida para transformar estos en un sistema 
de aportación definida, que ha sido externalizado con 
Santander 
Seguros 
y 
Reaseguros, 
Compañía 
Aseguradora, S.A., y otorga a los alta dirección el 
derecho a percibir prestaciones en el momento de la 
jubilación, independientemente de que estén o no 
activos en Banco Santander en ese momento, sobre la 
base de las aportaciones al sistema, y sustituye a su 
derecho anterior a percibir un complemento de pensión 
en caso de jubilación. En caso de prejubilación y hasta la 
fecha de jubilación, la alta dirección nombrada con 
anterioridad a septiembre de 2015 tienen derecho a 
percibir una asignación anual. 
76 


  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Adicionalmente, en aplicación de lo previsto en la 
normativa de remuneraciones, a partir de 2016 
(inclusive) se ha incluido en las aportaciones al sistema 
de previsión un componente de beneficios discrecionales 
de pensión de, al menos, el 15% del total. Bajo el 
régimen 
correspondiente 
a 
esos 
beneficios 
discrecionales, las aportaciones realizadas que se 
calculan sobre retribuciones variables están sujetas a 
cláusulas malus y clawback según la política vigente en 
cada momento y durante el mismo periodo en el que se 
difiera la retribución variable. 
Asimismo, 
esas 
aportaciones 
referenciadas 
a 
la 
retribución variable deberán invertirse en acciones del 
Banco durante un periodo de cinco años a contar desde 
que se produzca el cese de los miembros de la alta 
dirección en el Grupo, sea o no como consecuencia de la 
jubilación. Transcurrido ese plazo, el importe invertido 
en acciones volverá a invertirse junto con el resto del 
saldo acumulado del alto directivo, o se le abonará a él o 
a sus beneficiarios si se hubiese producido alguna 
contingencia cubierta por el sistema de previsión. 
Los contratos de algunos directivos se modificaron a 
inicios de 2018 con el mismo objetivo y cambios 
indicados en el apartado c de esta nota para Ana Botín. 
Las modificaciones, que tienen el objetivo de alinear las 
aportaciones anuales con las prácticas de entidades 
comparables y reducir el riesgo de obligaciones futuras 
al eliminar el régimen de previsión complementaria para 
los supuestos de fallecimiento (viudedad y orfandad) e 
incapacidad permanente en activo sin incrementar los 
costes para el Banco, son las siguientes: 
• 
Las aportaciones a pensiones se han reducido, 
incrementándose el salario bruto anual en la cuantía 
correspondiente. 
• 
Las prestaciones complementarias se eliminaron a 
partir del 1 de enero de 2018 para algunos directivos 
y del 1 de abril de 2018 para los consejeros 
ejecutivos, habiéndose fijado un complemento a la 
retribución fija incluido en el concepto otras 
retribuciones en el cuadro de este apartado g. 
• 
El capital asegurado del seguro de vida y accidentes 
se ha incrementado. 
Todo ello sin un aumento del coste total para el Banco. 
El saldo a 31 de diciembre de 2024 en el sistema de 
previsión para aquellos que formaban parte de la alta 
dirección a cierre del ejercicio ascendía a 51 millones de 
euros. El saldo con datos de alta dirección a cierre de 31 
de diciembre de 2023 ascendió a 57 millones de euros. 
El 
cargo 
neto 
a 
resultados 
correspondiente 
a 
compromisos por pensiones ascendió en el ejercicio 
2024 a 4,5 millones de euros (4,7 millones de euros en 
el ejercicio 2023). 
En 2024 y 2023 no hay abonos en forma de pago único 
de la asignación anual por prejubilación voluntaria. 
Adicionalmente, el capital asegurado por seguros de vida 
y accidentes a 31 de diciembre de 2024 de este colectivo 
asciende a 83 millones de euros (84,4 millones de euros 
a 31 de diciembre de 2023). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
h) Prestaciones posempleo de los anteriores
miembros del consejo de administración y
anteriores directores generales 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
Los pagos y liquidaciones realizados durante los 
ejercicios 2024 y 2023 a anteriores miembros del 
consejo de administración del Banco, distintos de los que 
se detallan en el apartado c de esta nota han ascendido a 
5,6 y 5,6 millones de euros, respectivamente. Asimismo, 
los pagos y liquidaciones realizados durante el ejercicio 
2024 a anteriores directores generales por este concepto 
han ascendido a 12,7 millones de euros (15 millones de 
euros durante 2023). 
Las aportaciones a pólizas de seguros que cubren 
compromisos por pensiones a anteriores miembros del 
consejo de administración del Banco, ascendieron en el 
ejercicio 2024 a 0,17 millones de euros (0,17 millones de 
euros en el ejercicio 2023). Igualmente, las aportaciones 
a pólizas de seguros que cubren compromisos por 
pensiones a anteriores directores generales han 
ascendido a 2,3 millones de euros (3,3 millones de euros 
en 2023). 
Durante el ejercicio 2024 no se ha registrado en la 
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada ninguna 
liberación o dotación en concepto de compromisos por 
pensiones y obligaciones similares mantenidos por el 
Grupo con anteriores miembros del consejo de 
administración de Banco Santander (tampoco en 2023), 
y tampoco se ha registrado ninguna liberación o dotación 
correspondiente a anteriores directores generales en 
2024 ni en 2023. 
Asimismo, en el epígrafe 'Provisiones-Fondo para 
pensiones 
y 
obligaciones 
similares' 
del 
balance 
consolidado a 31 de diciembre de 2024 se encontraban 
registrados 46 millones de euros, en concepto de 
compromisos por prestaciones posempleo mantenidos 
con anteriores miembros del consejo de administración 
de Banco Santander (46 millones de euros a 31 de 
diciembre 
de 
2023) 
y 
96 
millones 
de 
euros 
correspondientes a anteriores directores generales (88 
millones de euros en el ejercicio 2023). 
 
  
 
i) Prejubilación y jubilación 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
El consejo de administración aprobó una modificación a 
los contratos de los consejeros ejecutivos de acuerdo con 
la cual ninguno de ellos tiene derecho a prejubilarse en 
caso de extinción de contrato. 
77 


 
 
j) Terminación 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Los contratos de los consejeros ejecutivos y de la alta 
dirección son de duración indefinida. La extinción de la 
relación por incumplimiento de sus obligaciones por el 
consejero o directivo o por su libre voluntad no dará 
derecho a ninguna compensación económica. En caso de 
terminación del contrato por Banco Santander por 
cualquier otro motivo distinto de la prejubilación, 
tendrán derecho a la indemnización legal que, en su 
caso, corresponda, sin perjuicio de la compensación que 
les corresponda por las obligaciones de no competencia, 
tal como se detalla en la política de retribuciones de los 
consejeros. 
En caso de terminación de su contrato por Banco 
Santander, Ana Botín deberá permanecer a disposición 
del Banco durante un periodo de 4 meses para asegurar 
una adecuada transición, percibiendo durante ese plazo 
su salario fijo. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
k) Información sobre participaciones de los 
consejeros en otras sociedades y conflictos de 
interés 
Ninguno de los miembros del consejo de administración 
ha manifestado estar incurso en situación de conflicto de 
interés de las establecidas en el artículo 229 de la Ley de 
Sociedades de Capital, directo o indirecto, que ellos o 
personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés 
de Banco Santander, S.A. 
78 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
6. Préstamos y anticipos con
bancos centrales y entidades de
crédito 
La composición de los saldos de este epígrafe de los 
balances adjuntos, atendiendo a la clasificación, 
naturaleza y moneda de las operaciones, se indica a 
continuación: 
79 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
BANCOS 
 
CENTRALES 
 
Clasificación 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
1.239 
 
1.146 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
218 
 
149 
 
1.457 
 
1.295 
 
Desglose 
 
por 
 
producto 
 
Préstamos 
 
de 
 
recompra 
 
inversa 
 
1.239 
 
1.146 
 
Otros 
 
préstamos  a 
 
plazo 
 
177 
 
147 
 
Anticipos 
 
distintos 
 
de 
 
préstamos 
 
41 
 2 
 
Del 
 
que, 
 
activos 
 
deteriorados 
 
— 
 
— 
 
Del 
 
que, 
 
correcciones 
 
de 
 
valor 
 
por 
 
deterioro 
 
— 
 
— 
 
1.457 
 
1.295 
 
Desglose 
 
por 
 
moneda 
 
Euros 
 
1.385 
 
1.295 
 
Dólares 
 
estadounidenses 
 
72 
 
— 
 
1.457 
 
1.295 
 
ENTIDADES 
 
DE 
 
CRÉDITO 
 
Clasificación 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
23.428 
 
10.755 
 
Activos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
580 
 
701 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
32 
 
— 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
34.711 
 
34.752 
 
58.751 
 
46.208 
 
Desglose 
 
por 
 
producto 
 
Préstamos 
 
de 
 
recompra 
 
inversa 
 
39.238 
 
26.374 
 
Otros 
 
préstamos  a 
 
plazo 
 
9.509 
 
8.390 
 
Anticipos 
 
distintos 
 
de 
 
préstamos 
 
10.004 
 
11.444 
 
Del 
 
que, 
 
activos 
 
deteriorados 
 
— 
 
— 
 
Del 
 
que, 
 
correcciones 
 
de 
 
valor 
 
(1) 
 
(5) 
 
58.751 
 
46.208 
 
Desglose 
 
por 
 
moneda 
 
Euros 
 
41.951 
 
29.728 
 
Libras 
 
1.618 
 
2.005 
 
Dólares 
 
estadounidenses 
 
14.480 
 
14.112 
Pesos 
 
chilenos 
 
7 
 
27 
 
Otras 
 
monedas 
 
695 
 
336 
 
58.751 
 
46.208 
 
TOTAL 
 
60.208 
 
47.503 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Los depósitos clasificados en la cartera de "Activos 
financieros mantenidos para negociar" se corresponden, 
principalmente, con adquisiciones temporales de activos 
de instituciones españolas y extranjeras. 
Los depósitos en entidades de crédito clasificados como 
“Activos 
financieros 
a 
coste 
amortizado" 
son, 
principalmente, cuentas a plazo y fianzas dadas en 
efectivo a entidades de crédito. 
Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2024 existen 
saldos a la vista con Bancos Centrales y Entidades de 
crédito por 94.612 millones de euros y 1.526 millones de 
euros, respectivamente (121.325 millones de euros y 
2.416 millones de euros a 31 de diciembre de 2023). 
Estos saldos están incluidos en la línea de Efectivo, 
saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos 
a la vista. 
En la Nota 49 se muestra el detalle de los plazos de 
vencimiento de los "Activos financieros a coste 
amortizado" y de los saldos del epígrafe de balance 
"Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros 
depósitos a la vista". 
El desglose al 31 de diciembre de 2024 de la exposición 
y del fondo de provisión de los activos sujetos a deterioro 
es de 34.963 millones de euros y 1 millón de euros 
respectivamente, todo en Fase 1 (34.906 millones de 
euros y 5 millones de euros, también en Fase 1, en 
2023). 
80 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
  
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
~Santander 
7. Valores representativos de
deuda 
El desglose del saldo de este epígrafe de los balances 
adjuntos, atendiendo a la clasificación, sector y moneda 
se indica a continuación: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Clasificación 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
43.315 
 
30.357 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a 
 
negociación 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
valorados 
 
obligatoriamente  a valor
 
204 
 
580 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
8.873 
 
4.456 
 
Activos 
 
financieros  a coste 
 
amortizado 
 
65.917 
 
56.627 
 
118.309 
 
92.020 
 
Sector 
 
Bancos 
 
centrales 
 
2.500 
 
1.562 
 
Administraciones 
 
públicas 
 
77.927 
 
54.782 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
18.781 
 
18.364 
 
Otras 
 
sociedades 
 
financieras 
 
17.073 
 
15.114 
 
Sociedades 
 
no 
 
financieras 
 
2.028 
 
2.198 
 
Del 
 
que, 
 
activos 
 
deteriorados 
 
164 
 
148 
 
Del 
 
que, 
 
correcciones 
 
de 
 
valor 
 
(129) 
 
(140) 
 
118.309 
 
92.020 
 
Desglose 
 
por 
 
moneda 
 
Euros 
 
94.190 
 
72.645 
 
Dólares 
 
estadounidenses 
 
10.944 
 
7.542 
 
Libras 
 
8.905 
 
7.670 
 
Reales 
 
brasileños 
 
1.584 
 
1.777 
 
Otras 
 
monedas 
 
2.686 
 
2.386 
 
118.309 
 
92.020 
El incremento en el año de la cartera de valores 
representativos 
de 
deuda 
del 
epígrafe 
'Activos 
financieros 
mantenidos 
para 
negociar' 
se 
debe 
principalmente al aumento de la exposición en deuda 
soberana de la Unión Europea, como consecuencia de 
una mayor actividad del negocio de mercados tanto 
propia como para distribución a clientes. 
A 31 de diciembre de 2024, el importe nominal de los 
valores representativos de deuda afectos a obligaciones 
propias, en su mayoría como garantía de líneas de 
financiación recibidas por el Banco, asciende a 35.603 
millones de euros (35.307 millones de euros a 31 de 
diciembre de 2023), de los que 5.983 millones de euros 
corresponden a Deuda Pública española (9.614 millones 
de euros a 31 de diciembre de 2023). 
El desglose a 31 de diciembre de 2024 de la exposición, 
por fase de deterioro, de los activos susceptibles de 
deterioro es de 74.704 millones de euros en fase 1, 51 
millones en fase 2 y 164 millones en fase 3. En 2023 era 
de 61.075 millones de euros en fase 1 y 148 millones en 
fase 3. 
El desglose al 31 de diciembre de 2024 del fondo de 
provisión por fase de deterioro de los activos 
susceptibles de deterioro es de 9 millones de euros en 
fase 1, 2 millones de euros en fase 2 y 118 millones de 
euros en fase 3. En 2023 era de 19 millones de euros en 
fase 1 y 121 millones en fase 3. 
En la Nota 25.e) se muestra el detalle de 'Otro resultado 
global acumulado', registrado en Patrimonio neto, 
correspondiente a los 'Activos financieros designados a 
valor razonable con cambios en otro resultado global'. 
En la Nota 49 se muestra el detalle de los plazos de 
vencimiento de los 'valores representativos de deuda' 
clasificados en las carteras de 'Activos financieros a valor 
razonable con cambios en otro resultado global' y 
'Activos financieros a coste amortizado'. 
81 


8. Instrumentos de patrimonio 
 
 
a) Desglose 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
El desglose del saldo de este epígrafe de los balances 
adjuntos atendiendo a su clasificación y naturaleza es el 
siguiente: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Clasificación 
 
Activos 
 
financieros 
 
negociar 
 
mantenidos para
 
16.225 
 
14.423 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a 
 
negociación valorados
 
obligatoriamente  a 
 
valor razonable
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
991 
 
679 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
valor 
 
razonable 
 
resultado 
 
global 
 
1.245 
 
983 
 
18.461 
 
16.085 
 
Naturaleza 
 
Acciones 
 
de 
 
sociedades 
 
españolas 
 
3.682 
 
3.526 
 
Acciones 
 
de 
 
sociedades 
 
extranjeras 
 
14.280 
 
12.090 
 
Participaciones 
 
en  
el 
 
Fondos 
 
de 
 
Inversión 
 
patrimonio de
 
499 
 
469 
 
18.461 
 
16.085 
En la nota 25.c) se muestra el detalle de ‘Otro resultado 
global acumulado’, registrado en Patrimonio neto, 
correspondiente a los ‘Activos financieros a valor 
razonable con cambios en otro resultado global’. 
 
 
b) Movimiento 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Saldos  a 
 
inicio 
 
del 
 
ejercicio 
 
983 
 
1.268 
 
Entradas 
 3 
 
— 
 
Salidas  y 
 
retiros 
 
(2) 
 
(1) 
 
Otro 
 
resultado global
 
A 
 
acumulado  y 
 
otros conceptos
 
261 
 
(284) 
 
Saldo  
al 
 
cierre 
 
del 
 
ejercicio 
 
1.245 
 
983 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
El movimiento que se ha producido en el saldo del 
epígrafe ‘Activos financieros a valor razonable con 
cambios en otro resultado global’ durante los ejercicios 
2024 y 2023, se indica a continuación: 
A. Durante los ejercicios 2024 y 2023 se produjeron significativas 
variaciones de valor por, entre otros, el aumento y disminución, 
respectivamente, de los precios de las sociedades cotizadas incluidas en 
este epígrafe. 
Los principales cambios en el valor razonable incluidos 
en otro resultado global acumulado se corresponden con 
la variación de valor de Bank of Shanghai Co. Ltd. 
(incremento de 414 millones de euros y descenso de 39 
millones de euros en los ejercicios 2024 y 2023, 
respectivamente) y la reducción en el valor razonable de 
la participación en Project Quasar Investments 2017, S.L. 
derivado de las actualizaciones de la valoración de los 
activos de dicha compañía (155 y 250 millones de euros 
en los ejercicios 2024 y 2023, respectivamente). 
 
 
 
 
 
 
c) Notificaciones sobre adquisición de 
participaciones 
Las notificaciones sobre adquisición y venta de 
participaciones efectuadas por el Banco en el ejercicio 
2024, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 155 
de la Ley de Sociedades de Capital y en el artículo 105 de 
la Ley del Mercado de Valores, se indican en el anexo IV. 
9. Derivados de negociación
(activo y pasivo) y Posiciones 
cortas 
 
 
 
 
a) Derivados de negociación 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Saldo 
 
Saldo 
 
deudor 
 
acreedor 
 
Saldo 
 
Saldo 
 
deudor 
 
acreedor 
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
30.265 
 
23.347 
 
30.064 
 
23.204 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
1.473 
 
1.482 
 
1.148 
 
955 
 
Divisas  y 
 
oro 
 
19.476 
 
19.647 
 
14.780 
 
16.445 
 
Crédito 
 
1.124 
 
1.447 
 
500 
 
667 
 
Materias 
 
primas 
 
98 
 
97 
 
— 
 
— 
 
Otros 
 
26 
 
101 
 
24 
 
108 
 
Total 
 
52.462 
 
46.121 
 
46.516 
 
41.379 
A continuación, se presenta un desglose del valor 
razonable de los derivados de negociación contratados 
por Banco Santander a 31 de diciembre de 2024 y 2023, 
clasificados en función de los riesgos inherentes: 
82 


 
 
 
b) Posiciones cortas 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A continuación, se presenta un desglose de los pasivos 
por posiciones cortas de valores: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Por 
 
préstamos 
 
de 
 
valores 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
358 
 
312 
 
Valores 
 
deuda 
 
representativos 
 
de 
 
1.347 
 
1.383
 
Por 
 
descubiertos 
 
cesiones 
 
en 
 
Valores 
 
deuda 
 
representativos 
 
de 
 
23.813 
 
16.142
 
Total 
 
25.518 
 
17.837 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
10. Préstamos y anticipos a la
clientela 
 
 
 
 
a) Composición del saldo 
La composición del saldo de este epígrafe de los 
balances adjuntos atendiendo a su clasificación es: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
23.756 
 
11.000 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a negociación
 
valorados 
 
obligatoriamente a
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
932 
 
1.046 
 
Activos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor razonable
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
4.246 
 
5.105 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
5.162 
 
4.335 
 
Activos 
 
financieros 
 
amortizado 
 a 
 
coste 
 
291.597 
 
287.582 
 
Préstamos  y 
 
anticipos  a la
 
clientela 
 
(importe 
 
en 
 
libros) 
 
325.693 
 
309.068 
 
De 
 
las 
 
que 
 
Correcciones 
 
deterioro 
 
de 
 
valor por
 
(3.959) 
 
(3.982) 
 
Cambios 
 
acumulados 
 
negativos 
 
en  
el valor
 
razonable 
 
debidos  
al 
 
riesgo 
 
de 
 
crédito por
 
exposiciones dudosas 
 
(24) 
 
(24) 
 
Préstamos  y 
 
anticipos  a la
 
clientela 
 
(importe 
 
bruto) 
 
329.676 
 
313.074 
En la nota 49 se muestra el detalle de los plazos de 
vencimiento de los ‘activos financieros a coste 
amortizado.’ 
A 31 de diciembre de 2024 y 2023, no existían créditos a 
la clientela de duración indeterminada por importes 
significativos. 
 
b) 
 
Desglose 
A continuación se indica el desglose de los préstamos y 
anticipos concedidos a los clientes de Banco Santander, 
que recogen la exposición al riesgo de crédito del Banco 
en su actividad principal, sin considerar el saldo de las 
correcciones de valor por deterioro, atendiendo a la 
modalidad y situación de las operaciones, al área 
geográfica de su residencia y a la modalidad del tipo de 
interés de las operaciones: 
83 


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Por 
 
modalidad  y 
 
situación 
 
del 
 
crédito 
 
A  
la 
 
vista  y 
 
con 
 
breve 
 
plazo 
 
de 
 
preaviso 
 
188 
 
2.673 
 
Deuda 
 
por 
 
tarjetas 
 
de 
 
crédito 
 
1.492 
 
1.318 
 
Cartera 
 
comercial 
 
32.105 
 
33.148 
 
Arrendamientos 
 
financieros 
 
2.918 
 
2.864 
 
Préstamos 
 
de 
 
recompra 
 
inversa 
 
40.348 
 
22.978 
 
Otros 
 
préstamos  a 
 
plazo 
 
238.299 
 
237.048 
 
Anticipos 
 
distintos 
 
de 
 
préstamos 
 
10.343 
 
9.039 
 
De 
 
los 
 
que 
 
Activos 
 
deteriorados 
 
7.052 
 
7.597 
 
Correcciones 
 
de 
 
valor 
 
por 
 
deterioro 
 
(3.959) 
 
(3.982) 
 
Cambios 
 
al 
 
riesgo 
 
acumulados 
 
negativos 
 
en  
el 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
crédito 
 
por 
 
exposiciones 
 
dudosas 
debidos
 
(24) 
 
(24) 
 
Importe 
 
en 
 
libros 
 
325.693 
 
309.068 
 
Importe 
 
en 
 
libros 
 
bruto 
 
329.676 
 
313.074 
 
Por 
 
área 
 
geográfica 
 
del 
 
acreditado 
 
España 
 
185.135 
 
190.894 
 
Unión 
 
Europea 
 
(excepto 
 
España) 
 
34.504 
 
34.728 
 
Estados 
 
Unidos 
 
de 
 
América  y 
 
Puerto 
 
Rico 
 
54.261 
 
35.546 
 
Resto 
 
OCDE 
 
29.004 
 
26.748 
 
Latinoamérica 
 
(no 
 
OCDE) 
 
9.754 
 
11.347 
 
Resto 
 
del 
 
mundo 
 
17.018 
 
13.811 
 
329.676 
 
313.074 
 
Por 
 
modalidad 
 
del 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
A 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
fijo 
 
161.092 
 
136.595 
 
A 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
variable 
 
168.584 
 
176.479 
 
329.676 
 
313.074 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
~Santander 
A 31 de diciembre de 2024 y 2023 el Banco contaba con 
15.837 y 14.761 millones de euros, respectivamente, de 
préstamos y anticipos concedidos a Administraciones 
públicas españolas cuyo rating a 31 de diciembre de 
2024 es A (rating a 31 de diciembre de 2023 era A) y con 
4.719 
y 2.653 millones de euros, respectivamente, 
concedidos al Sector Público de otros países (a 31 de 
diciembre de 2024 dicho importe se componía, en 
función del rating del emisor de la siguiente manera: 8% 
AAA, 14% AA, 41% A, 15% BBB y 23% inferior a BBB). 
Las anteriores calificaciones se han obtenido mediante la 
conversión de las calificaciones internas de solvencia 
(rating) dadas por Banco Santander a los clientes (véase 
nota 50) en el ranking de calificaciones externas 
establecido por Standard & Poor’s, al objeto de hacerlas 
más fácilmente comparables. 
Sin considerar las Administraciones Públicas, el importe 
de los préstamos y anticipos a 31 de diciembre de 2024 
asciende a 309.120 millones de euros de los que 
302.068 millones de euros se encuentran en situación no 
dudosa (a 31 de diciembre de 2023 ascendia a 295.660 y 
288.063 respectivamente). 
84 


 
~Santander 
A continuación, se incluye la distribución de los préstamos a la clientela por actividad, neto del deterioro, a 31 de diciembre de 2024: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Total
A
 
Sin garantía
 
real 
 
Crédito 
 
con 
 
garantía 
 
real 
 
Exposición 
 
neta 
 
 
Loan  
to value
C
 
Del que: 
 
Del 
 
que: Resto 
 
Garantía 
 
de garantías 
 
inmobiliaria 
 
reales 
 
Superior al 
 
Inferior  o 
 
40%  e 
 
inferior 
 
igual  
al 
 
40% 
 o 
 
igual  
al 
 
60% 
 
Superior al 
 
60%  e 
 
inferior 
 o 
 
igual  
al 
 
80% 
 
Superior al 
 
80%  e 
 
inferior 
 o 
 
igual al 
 
100% 
 
Superior al
 
100% 
 
Administraciones 
 
públicas 
 
18.156 
 
16.469 
 
157 
 
1.530 
 
72 
 
69 
 
13 
 
1.532 
 
1 
 
Otras 
 
sociedades 
 
financieras  y empresarios
 
individuales 
 
(actividad 
 
empresarial 
 
financiera) 
 
89.446 
 
45.316 
 
1.510 
 
42.620 
 
637 
 
564 
 
319 
 
42.189 
 
421 
 
Sociedades 
 
no 
 
financieras  y empresarios
 
individuales 
 
(actividad 
 
empresarial 
 
no financiera)
 
(desglosado 
 
según  
la 
 
finalidad) 
 
131.440 
 
89.976 
 
17.802 
 
23.662 
 
7.078 
 
7.064 
 
3.546 
 
19.391 
 
4.385 
 
De 
 
los 
 
que 
 
Construcción 
 
suelo) 
 y 
 
promoción 
 
inmobiliaria (incluido
 
2.459 
 9 
 
2.450 
 
— 
 
604 
 
756 
 
496 
 
194 
 
400 
 
Construcción 
 
de 
 
obra 
 
civil 
 
1.986 
 
1.293 
 
22 
 
671 
 
14 
 
22 
 
1 
 
611 
 
45 
 
Grandes 
 
empresas 
 
88.230 
 
65.850 
 
4.166 
 
18.214 
 
1.579 
 
1.909 
 
925 
 
14.879 
 
3.088 
 
PYMES  y 
 
empresarios 
 
individuales 
 
38.765 
 
22.824 
 
11.164 
 
4.777 
 
4.881 
 
4.377 
 
2.124 
 
3.707 
 
852 
 
Resto 
 
de 
 
hogares 
 
(desglosado 
 
según  
la 
 
finalidad) 
 
76.309 
 
11.238 
 
63.912 
 
1.159 
 
19.522 
 
21.994 
 
19.012 
 
3.387 
 
1.156 
 
De 
 
los 
 
que 
 
Viviendas 
 
60.135 
 
754 
 
59.280 
 
101 
 
17.702 
 
20.264 
 
17.858 
 
2.789 
 
768 
 
Consumo 
 
8.874 
 
8.309 
 
256 
 
309 
 
142 
 
104 
 
186 
 
108 
 
25 
 
Otros 
 
fines 
 
7.300 
 
2.175 
 
4.376 
 
749 
 
1.678 
 
1.626 
 
968 
 
490 
 
363 
 
Total
A
 
315.351 
 
162.999 
 
83.381 
 
68.971 
 
27.309 
 
29.691 
 
22.890 
 
66.499 
 
5.963 
 
Promemoria 
 
Operaciones 
 
refinanciadas  y 
 
reestructuradas
B
 
5.494 
 
2.533 
 
2.252 
 
709 
 
938 
 
722 
 
349 
 
214 
 
738 
A. 
No incluye anticipos distintos de préstamos. 
B. 
Incluye el saldo neto de las correcciones de valor asociadas a activos deteriorados. 
C. 
Ratio que resulta de dividir el valor en libros de las operaciones a 31 de diciembre de 2024 sobre el importe de la última tasación o valoración disponible de la garantía. 
85 


En la nota 50 se incluye información relativa a la cartera 
reconducida. 
A continuación, se desglosa el movimiento de la 
exposición bruta por fase de deterioro de préstamos y 
anticipos de la clientela registrados en los epígrafes de 
'Activos financieros a coste amortizado' y de 'Activos 
financieros a valor razonable con cambios en otro 
resultado global' bajo Circular 4/2017 de Banco de 
España del ejercicio 2024 y 2023: 
2024 
Millones de euros 
Fase 1 
Fase 2 Fase 
 
3
A
Total 
Saldo al 
ejercicio 
inicio del 
272.599 15.703 
7.597 295.899 
Movimientos 
Traspasos: 
De Fase 1 a Fase 2 
(7.994) 
7.994 
— 
De Fase 1 a Fase 3 
(848) 
 
848
848 
— 
De Fase 2 a Fase 3 
 
(1.616)
(1.616) 
 
1.616
1.616 
— 
De Fase 2 a Fase 1 
 
3.928
3.928  
 
(3.928)
(3.928) 
— 
De Fase 3 a Fase 2 
 
471
471 
 
(471)
(471) 
— 
— 
De Fase 3 a Fase 1 
 
10
10 
(10) 
— 
Variación neta de 
activos financieros 
8.745 
(1.398) (1.143) 
6.204 
Fallidos 
(1.385) 
(1.385) 
Diferencias de cambio 
y otros movimientos 
Saldo al 
ejercicio 
cierre del 
276.440 
17.226 
7.052 
300.718 
A. 
El movimiento de Fase 3 incluye ventas de cartera por 952 
millones de euros. 
2023 
Millones de euros 
Fase 1 
Fase 2 Fase 
 
3
A
Total 
Saldo al 
ejercicio 
inicio del 
290.103 13.631 
9.017 312.751 
Movimientos 
Traspasos: 
De Fase 1 a Fase 2 
 
(6.876) 
 
6.876 
— 
De Fase 1 a Fase 3 
 
(1.206) 
1.206 
— 
De Fase 2 a Fase 3 
(1.668) 
1.668 
— 
De Fase 2 a Fase 1 
1.671 
(1.671) 
 
— 
De Fase 3 a Fase 2 
645 
(645) 
— 
De Fase 3 a Fase 1 
32 
 
(32)
 
— 
 
Variación 
 
neta 
 
de
 
activos 
 
financieros 
 
(11.125) 
 
(2.110) 
 
(1.420) 
 
(14.655) 
 
Fallidos 
 
— 
 
— 
 
(2.197) 
 
(2.197) 
 
Diferencias 
 
de 
 
cambio
 y 
 
otros 
 
movimientos
—
—
 
— 
 
— 
 
Saldo  
al 
 
ejercicio
 
cierre 
 
del
 
272.599 
 
15.703 
 
7.597 
 
295.899
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
A. 
El movimiento de Fase 3 incluye ventas de cartera por 1.055 
millones de euros. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
~Santander 
A 31 de diciembre de 2024 la exposición neta total de
préstamos y anticipos a la clientela del Banco es de
296.760 millones de euros, de los que 276.057 millones
de euros se corresponden con fase 1,16.635 millones de
euros con fase 2 y 4.067 millones de euros con fase 3
(291.917, 272.202, 15.078 y 4.637 millones de euros,
respectivamente en el ejercicio 2023).
Esta exposición incluye 31 millones de euros (48
millones de euros al 31 de diciembre de 2023) en activos
deteriorados comprados con deterioro, calificados en
fase 3, los cuales corresponden principalmente a las
combinaciones de negocios que ha realizado el Banco.
 
 
 
 
 
  
 
 
 
c) Pérdidas por deterioro de préstamos y anticipos a
la clientela
A continuación se muestra el movimiento que se ha
producido en el saldo de las provisiones que cubren las
pérdidas por deterioro de los activos que integran los
saldos de los epígrafes 'Préstamos y anticipos a la
clientela':
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Saldo  
al 
 
inicio 
 
del 
 
ejercicio
 
3.982 
 
4.729 
 
Dotaciones 
 
netas 
 
con 
 
cargo 
 
resultados 
 
del 
 
ejercicio
 a 
 
1.445 
 
1.565
 
De 
 
las 
 
que
 
Dotaciones 
 
por 
 a 
 
resultados 
 
deterioro 
 
con cargo
 
2.764 
 
2.751 
 
Recuperación 
 
deterioro 
 
con 
 
de 
 
dotaciones por
 
abono  a 
 
resultados 
 
(1.319) 
 
(1.186) 
 
Eliminación 
 
de 
 
saldos 
 
fondos 
 
constituidos
 
fallidos 
 
contra 
 
(1.385) 
 
(2.197) 
 
Diferencias 
 
de 
 
movimientos 
 
cambio  y otros
 
(83) 
 
(115) 
 
Saldo  
al 
 
cierre 
 
del 
 
ejercicio 
 
3.959 
 
3.982 
 
De los 
 
que 
 
En 
 
función 
 
de  
la 
 
situación 
 
del 
 
activo 
 
De 
 
activos 
 
deteriorados 
 
2.985 
 
2.960 
 
De 
 
los 
 
que, 
 
por 
 
riesgo-país
 8 
 
10 
 
De 
 
resto 
 
de 
 
activos 
 
966 
 
1.012 
 
Saldo  
al 
 
cierre 
 
del 
 
ejercicio
 
3.959 
 
3.982
 
De los 
 
que
 
Calculadas 
 
individualmente
 
783
 
891
 
Calculadas 
 
colectivamente
 
3.176
 
3.091
En la dotacion neta con cargo a resultados del ejercicio
se incluyen dotaciones por renegociación o modificación
contractual por 21 millones de euros (45 millones de
euros a 31 de diciembre de 2023).
Teniendo en cuenta los activos en suspenso recuperados,
que ascienden a 95 millones de euros en el ejercicio (158
millones de euros a 31 de diciembre de 2023) y
añadiendo a la dotacion neta del cuadro anterior, el
deterioro 
de 
Entidades 
de 
Crédito 
y 
Valores
representativos de deuda, el importe registrado en el
epígrafe de 'Deterioro del valor o reversión del deterioro
86


(24)
 
(9)
 
 
 
 
  
  
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
  
 
 
 
 
   
  
 
 
 
 
   
  
 
 
 
 
 
 
 
 
   
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
2023
Millones de euros
Fase 1 
Fase 2 
Fase 3 
Total 
Saldo bruto al inicio del 
ejercicio
487 
658 
3.584 
4.729 
Traspasos:
De Fase 1 a Fase 2 
(98)
250 
152 
De Fase 1 a Fase 3 
(10)
337 
327 
De Fase 2 a Fase 3 
(115)
361 
246 
De Fase 2 a Fase 1 
7 
(69)
(62)
De Fase 3 a Fase 2
50 
(154) 
(104)
De Fase 3 a Fase 1 
15 
Variación neta de
exposición y cambios en el 
(57)
(149) 1.221 
1.015 
riesgo de crédito
Cambios debidos a
actualizaciones en la 
metodología de
estimaciones de la entidad 
Fallidos
(2.197) (2.197) 
Diferencias de cambio y 
53 
— 
(168) 
(115)
otros movimientos
Saldo bruto al cierre del
397 
625 
2.960 
3.982 
ejercicio
del valor de activos financieros no valorados a valor 
razonable con cambios en resultados y pérdidas o 
ganancias netas por modificación en 'Activos financieros 
a valor razonable con cambios en otro resultado global' y 
'Activos financieros a coste amortizado', asciende a 
1.334 millones de euros (1.372 millones de euros a 31 
de diciembre de 2023). 
A continuación, se desglosa el movimiento por fases del 
fondo por insolvencias que cubre los activos que 
integran los saldos de los epígrafes 'Préstamos y 
anticipos a la clientela' del ejercicio 2024 y 2023: 
 
 
 
 
  
  
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
  
 
 
 
 
 
 
 
 
   
  
 
 
 
 
   
  
 
 
 
 
   
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
67
318
310
(161)
485
324
15
(102)
59
(134)
(75)
2
(9)
(7)
109
(21)
825
2024
Millones de euros 
Fase 1 
Fase 2 
Fase 3 
Total 
Saldo bruto al inicio del 
ejercicio
397 
625 
2.960 
3.982 
Traspasos: 
De Fase 1 a Fase 2 
(124)
191 
De Fase 1 a Fase 3 
(8)
De Fase 2 a Fase 3 
De Fase 2 a Fase 1 
(87)
De Fase 3 a Fase 2 
De Fase 3 a Fase 1 
Variación neta de
exposición y cambios en el 
913 
riesgo de crédito
Cambios debidos a
actualizaciones en la 
metodología de
estimaciones de la entidad 
Fallidos 
(1.385) (1.385) 
Diferencias de cambio y
(8)
—
(75)
(83)
otros movimientos
Saldo bruto al cierre del
383 
591 
2.985 
3.959 
ejercicio
67 
318 
310 
(161) 
485 
324 
15 
(102) 
59 
(134) 
(75) 
2 
(9)
(7)
109 
(21) 
825 
 
 
 
d) Activos deteriorados
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
A continuación se muestra un detalle del movimiento
producido durante los ejercicios 2024 y 2023 en el saldo
de los activos financieros clasificados como 'Préstamos y
anticipos 
a 
la 
clientela' 
y 
considerados 
como
deteriorados por razón de su riesgo de crédito:
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
Millones de euros 
2024 
2023 
Saldo bruto al inicio del 
ejercicio
7.597 
9.017 
Entradas netas
840 
777 
Traspasos a fallidos 
(1.385)
(2.197) 
Otros movimientos 
—
— 
Saldo al cierre del ejercicio 
7.052 
7.597 
Dicho importe, una vez deducidas sus correspondientes
provisiones, supone la mejor estimación de Banco
Santander respecto al valor descontado de los flujos que
se esperan recuperar de los activos deteriorados.
A 31 de diciembre de 2024, el saldo de los activos
fallidos asciende a 6.043 millones de euros (6.084
millones de euros a 31 de diciembre de 2023).
87


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
A continuación, se presenta los activos financieros con
deterioro 
crediticio 
y 
las 
garantías 
relacionadas
mantenidas para mitigar las posibles pérdidas a 31 de
diciembre de 2024:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
Importe 
 
bruto 
 
Provisión 
 
constituida
 
Valor 
 
razonable  
A 
 
colaterales reales
 
Sin 
 
garantía 
 
asociada
real
 
3.500 
 
1.671 
 
— 
 
Con 
 
garantía 
 
inmobiliaria 
real
 
2.837 
 
1.100 
 
1.631 
 
Con 
 
otras 
 
garantías 
 
reales 
 
715 
 
214 
 
439 
 
Total 
 
7.052 
 
2.985 
 
2.070 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A. Recoge el valor máximo de la garantía real asociada a cada préstamo,
limitado al importe en libros neto. Consecuentemente, no incluye
cualquier otro flujo de efectivo que se pudiera obtener, tales como los
procedentes de las garantías personales de los acreditados.
A la hora de clasificar los activos en la tabla anterior se
han considerado los principales factores considerados
por Banco Santander al determinar si un activo se
encuentra deteriorado tales como la existencia de
impagos – activos deteriorados por razones de la
morosidad- o de otras circunstancias que hagan pensar
que no se van a recuperar la totalidad de los flujos de
efectivo contractuales – activos deteriorados por razones
distintas de la morosidad-, tales como el deterioro en la
situación 
económico-financiera 
del 
acreditado, 
el
empeoramiento de su capacidad de generación de
recursos o dificultades del mismo para acceder al
crédito.
 
 
 
e) Créditos transferidos
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
El epígrafe 'Préstamos y anticipos de la clientela' incluye,
entre otros, aquellos préstamos transmitidos a terceros
mediante titulización sobre los cuales se mantiene,
aunque sea parcialmente, los riesgos y beneficios, razón
por la cual y de acuerdo con la normativa contable que
es de aplicación, no pueden ser dados de baja del
balance. Principalmente se debe a 
préstamos
hipotecarios, préstamos a empresas y préstamos al
consumo. El desglose de los préstamos titulizados
mantenidos en el balance, atendiendo a la naturaleza del
instrumento financiero en el que tienen su origen, se
muestra a continuación:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Mantenidos 
 
en  
el 
 
A
balance
 
12.250 
 
12.969 
 
De 
 
los 
 
que activos
 
hipotecarios 
 
titulizados a
 
través 
 
de:
 
Certificados 
 
hipotecaria
 
de 
 
transmisión
 
7.277 
 
8.369 
 
Total
A
 
12.250 
 
12.969 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
A. En la nota 19 se informa de los pasivos asociados a las operaciones de 
titulización, descontados los bonos de los fondos de titulización
recomprados por el Banco.
La evolución de esta actividad responde a su uso como
herramienta de gestión del capital regulatorio y como
recurso para la diversificación de las fuentes de liquidez
de Banco Santander. Durante los ejercicios 2024 y 2023
el Banco no ha dado de baja ninguna de las titulizaciones
realizadas en los mismos, correspondiendo el saldo dado
de baja a dichas fechas a titulizaciones realizadas en
ejercicios anteriores y ventas de cartera en firme.
Por otra parte, a 31 de diciembre del 2024, Banco
Santander tiene créditos dados de baja del balance y
sobre los que mantiene la administración por importe de
4.000 millones de euros (3.845 millones de euros a 31
de diciembre de 2023). Dentro del total de créditos
dados de baja del balance, a 31 de diciembre de 2024,
existen 497 millones de euros (595 millones de euros en
2023) de activos titulizados.
88


 
 
 
 
11. Derivados mantenidos para
negociar
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
  
 
A continuación, se presenta el desglose de los valores
nocionales y/o contractuales de los derivados de
negociación que mantenía el Banco a 31 de diciembre de
2024 y 2023:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valor 
 
2024 
 
2023 
 
nocional
 
Valor 
 
de 
 
mercado
 
Valor 
 
nocional
 
Valor 
 
de 
 
mercado
 
Mantenidos 
 
para 
 
negociar:
 
Tipo 
 
de 
 
interés
 
8.170.664 
 
6.918 
 
6.245.262 
 
6.860 
 
Opciones
 
201.120 
 
(361) 
 
190.946 
 
(460) 
 
Otros
 
7.969.544 
 
7.279 
 
6.054.316 
 
7.320 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
139.272 
 
(9)
 
51.966 
 
193
 
Opciones
 
44.286 
 
(805) 
 
33.011 
 
(486) 
 
Otros
 
94.986 
 
796 
 
18.955 
 
679
 
Divisas  y 
 
oro 
 
1.093.647 
 
(171)
 
936.532 
 
(1.665) 
 
Opciones
 
115.216 
 
337 
 
64.407 
 
189 
 
Otros 
 
978.431 
 
(508) 
 
872.125 
 
(1.854) 
 
Crédito 
 
46.923 
 
(323)
 
22.737 
 
(167)
 
Permutas 
 
de 
 
cobertura 
 
rendimiento 
 
total
 
por 
 
impago  y 
 
de
 
46.923 
 
(323) 
 
22.737 
 
(167) 
 
Materias 
 
primas  y 
 
otros 
 
5.288 
 
(74)
 
6.646 
 
(84)
 
Total 
 
9.455.794 
 
6.341 
 
7.263.143 
 
5.137 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
12. Activos no corrientes y
grupos enajenables de
elementos que se han
clasificado como mantenidos
para la venta
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
El detalle del saldo de este epígrafe de los balances
adjuntos se muestra a continuación:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Bienes 
 
Adjudicados
 
237 
 
401 
 
Inmovilizado 
 y 
 
Cedidos 
 
en 
 
operativo) 
 
Material 
 
(Uso propio
arrendamiento
 
29 
 
29 
 
Inversiones 
 
inmobiliarias 
 
— 
 
— 
 
Total 
 
266 
 
430 
A 31 de diciembre de 2024, minorando el saldo de este
epígrafe 
figuraban
365 
millones 
de 
euros
correspondientes a correcciones de valor por deterioro
de dichos activos, lo que conlleva una cobertura de los
mismos del 58% (441 millones de euros, con una
cobertura del 51% , en el ejercicio 2023) de los que 61
millones de euros han sido registrados durante el
ejercicio 2024 (59 millones en el ejercicio 2023) en el
epígrafe 'Ganancias o pérdidas procedentes de activos
no corrientes y grupos enajenables de elementos
clasificados como mantenidos para la venta no
admisibles como actividades interrumpidas' de la cuenta
de pérdidas y ganancias (véase nota 46).
A 31 de diciembre de 2024, no existen 'pasivos incluidos
en grupos enajenables de elementos que se han
clasificado como mantenidos para la venta' asociados a
otros activos no corrientes y grupos enajenables de
elementos que se han clasificado como mantenidos para
la venta.
89


13. Inversiones en 
dependientes, negocios
conjuntos y asociadas 
 
 
 
a) Entidades dependientes
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
    
  
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
Este epígrafe de ‘Inversiones en entidades dependientes’
recoge los instrumentos de patrimonio propiedad de
Banco 
Santander 
emitidos 
por 
las 
entidades
dependientes que forman parte de Grupo Santander.
El Anexo I incluye información relevante sobre dichas
sociedades.
i. Composición
El detalle del saldo de este epígrafe de los balances a 31
de diciembre de 2024 y 2023, atendiendo a la moneda
de contratación y a la admisión o no a cotización en bolsa
de las sociedades participadas, es el siguiente:
90
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Por 
 
moneda: 
 
Euros
 
53.197 
 
52.497 
 
Libras 
 
14.338 
 
13.613 
 
Otras 
 
monedas 
 
30.139 
 
31.034 
 
97.674 
 
97.144 
 
Por 
 
cotización: 
 
Cotizado 
 
4.275 
 
4.576 
 
No 
 
Cotizado 
 
93.399 
 
92.568 
 
97.674 
 
97.144 


ii. Movimiento 
A continuación, se indica el movimiento que se ha 
producido en el saldo de este epígrafe durante los 
ejercicios 2024 y 2023, sin considerar las correcciones de 
valor por deterioro: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Saldo  
al 
 
inicio 
 
del 
 
ejercicio 
 
109.567 
 
102.876 
 
Compras, 
 
ampliaciones 
 
de 
 
capital  y 
 
fusiones: 
 
4.554 
 
8.245 
 
De 
 
las 
 
que: 
 
Santander 
 
Group 
 
Properties, 
 
S.L.U. 
 
1.062 
 
— 
 
Deuda 
 
contingentemente 
 
convertibles 
 
(AT1) 
 
782 
 
1.371 
 
Banco 
 
Santander 
 
International 
 
SA 
 
517 
 
—
 
Santander 
 
Bank  
& 
 
Trust, 
 
LTD
 
389 
 
—
 
Moon 
 
GC&P 
 
Investments, 
 
S.L.U. 
 
300
 
—
 
Tresmares 
 
Santander 
 
Direct 
 
Lending 
 
SICC, 
 
S.A. 
 
174
 
349
 
Cántabro 
 
Catalana 
 
de 
 
Inversiones, 
 
S.A. 
 
263 
 
—
 
Deva 
 
Capital 
 
Holding 
 
Company, 
 
S.L. 
 
Unipersonal
 
254 
 
62 
 
PagoNxt, 
 
S.L. 
 
170 
 
331 
 
Grupo 
 
Financiero 
 
Santander 
 
México, 
 
S.A. 
 
de 
 
C.V. 
 
110 
 
—
 
Santander 
 
Insurance, 
 
S.L. 
 
—
 
3.139 
 
Landcompany 
 
2020, 
 
S.L. 
 
Unipersonal
 
—
 
1.362 
 
Altamira 
 
Santander 
 
Real 
 
Estate, 
 
S.A. 
 
—
 
618
 
Banco 
 
Santander 
 
México, 
 
Santander 
 
México
 
S.A. 
 
Institución 
 
de 
 
Banca 
 
Múltiple, 
 
Grupo 
 
Financiero
 
—
 
312
 
Ventas, 
 
reducciones 
 
de 
 
capital  y 
 
fusiones: 
 
(3.880)
 
(3.526)
 
De 
 
las 
 
que:
 
Parasant 
 
SA
 
1.012 
 
—
 
Santander 
 
Global 
 
Services, 
 
S.L.Unipersonal
 
570 
 
—
 
Santander 
 
Insurance, 
 
S.L. 
 
443 
 
—
 
Santander 
 
Facility 
 
Management 
 
España, 
 
S.L.U. 
 
393 
 
—
 
Santander 
 
Bank 
 
Polska 
 
S.A. 
 
357 
 
—
 
Cántabra 
 
de 
 
Inversiones, 
 
S.A. 
 
Unipersonal
 
263 
 
—
 
Consulteam 
 
Consultores 
 
de 
 
Gestão, 
 
Unipessoal, 
 
Lda.
 
209 
 
—
 
Moon 
 
GC&P 
 
Investments, 
 
S.L.U. 
 
209 
 
—
 
Santander 
 
UK 
 
Investments 
 
119 
 
—
 
Luri  
6, 
 
S.A. 
 
Unipersonal
 
—
 
(1.957) 
 
Santander 
 
Seguros  y 
 
Reaseguros, 
 
Comapañía 
 
Aseguradora, 
 
S.A. 
 
—
 
(1.188) 
 
Traspasos
 
—
 
—
 
Diferencias 
 
de 
 
cambio  y 
 
otros 
 
movimientos 
 
(330)
 
1.972 
 
Saldo  
al 
 
cierre 
 
del 
 
ejercicio
 
109.911 
 
109.567 
 
~Santander 
91


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
En febrero de 2024, se realizó la compraventa y
aportación de socios de la sociedad Moon GC&P
Investments, S.L.U. por importe de 300 millones de
euros, con el objetivo de adquirir una participación
mayoritaria indirecta en Adprotel Strand (inversión
hotelera). A lo largo del año, la sociedad ha realizado
una devolución de prima por importe de 209 millones de
euros.
En marzo de 2024, dentro del proceso de reordenación
de varias empresas del Grupo Santander se constituyó la
sociedad 
holding 
denominada 
Santander 
Group
Properties, S.L.U., que actuará como entidad cabecera de
las sociedades inmobiliarias que poseen los edificios
corporativos del Grupo. Adicionalmente, el 26 de marzo
de 2024 el Banco realizó un aumento de capital en dicha
sociedad con cargo a aportaciones no dinerarias
consistente en la participación de la sociedad Santander
Facility Management España, S.L.U. por importe de 413
millones de euros. La baja de la participación se ha
realizado por importe de 393 millones de euros y se ha
producido un abono en reservas por importe de 19
millones de euros (ver nota 29). Con la misma fecha se
realizó un aumento de capital de las mismas
características, consistente en la aportación de su
participación 
en 
Santander 
Global 
Services, 
S.L.
Unipersonal por importe de 373 millones de euros. La
baja de la participación se ha realizado por 550 millones
de euros (ya que previamente dicha sociedad realizó una
devolución de prima de 20 millones de euros) y se ha
producido una utilización del fondo de deterioro de 178
millones de euros (ver nota 13.a.iii).
Con fecha 16 de julio de 2024, el Banco realizó otro
aumento de capital en dicha sociedad de las mismas
características, consistente en la aportación de la
participación en Santander UK Investments por importe
de 114 millones de euros. La baja de la participación se
ha realizado por el contravalor en euros a la fecha de la
aportación de 100 millones de libras. Con fecha 22 de
octubre de 2024 se realizó una aportación de socios, en
especie, consistente en la participación de Santander
Global Sport, S.A. por importe de 15 millones de euros.
La baja de la cartera se ha realizado por importe de 42
millones de euros, lo que ha supuesto una utilización del
fondo de deterioro de 27 millones de euros (ver nota
13.a.iii). Adicionalmente, el Banco también ha realizado
en esta sociedad una aportación dineraria por importe de
147 millones de euros.
El 11 de julio de 2024 se firmó la fusión por absorción de
Cántabro Catalana de Inversiones, S.A. (sociedad
absorbente) y Cántabra de Inversiones, S.A. Unipersonal
(sociedad absorbida), con disolución sin liquidación de la
sociedad absorbida y traspaso en bloque de su
patrimonio a la sociedad absorbente, en el marco del
proceso de racionalización de la estructura societaria
dentro del Grupo, con el objetivo de simplificar su
gestión, facilitar la asignación eficiente de recursos y
reducir los costes administrativos.
En septiembre de 2024, Banco Santander, S.A. realizó la
venta del 5,21% de su participación en Santander Banks
Polska, S.A. por un importe de 575 millones de euros.
Esto ha supuesto una minoración del coste de la
participación de 357 millones de euros y un beneficio
neto de 209 millones de euros (ver nota 45).
El 4 de diciembre de 2024 se ha elevado a público la
escritura de fusión por absorción transfronteriza
extraeuropea de las sociedades SIB Besaya, S.L.U. y
Parasant SA (sociedades absorbidas) por parte de Banco
Santander, S.A. (sociedad absorbente), incorporando
entre otros activos, las sociedades Banco Santander
International SA, Santander Bank & Trust Ltd, Santander
Investment Chile Limitada y Santander Inversiones, S.A.
El importe neto dado de alta en este epígrafe por esta
operación ha sido de 1.065 millones de euros, con un
abono en reservas de 166 millones de euros (ver nota 1).
En diciembre de 2024 se ha realizado la liquidación de la
sociedad 
Consulteam 
Consultores 
de 
Gestão,
Unipessoal, Lda. por importe de 209 millones de euros,
lo que ha supuesto una utilización del fondo dotado por
el mismo importe (ver Nota 13.a.iii).
A lo largo de ejercicio 2024 Banco Santander ha suscrito
ampliaciones de capital y ha efectuado aportaciones de
socios en otras sociedades, siendo las más relevantes:
254 millones de euros en Deva Capital Holding
Company, S.L. Unipersonal, 110 millones de euros en
Grupo Financiero Santander México, S.A. de C. V., 174
millones de euros en Tresmares Santander Direct
Lending, SICC, S.A. y 170 millones de euros en PagoNxt,
S.L., (de los cuales 48 millones de euros es aportación en
especie). 
Adicionalmente, 
la 
sociedad 
Santander
Insurance, S.L. ha realizado devoluciones de prima por
importe de 443 millones de euros.
En marzo de 2023, dentro del proceso de reordenación
de la tenencia y administración de las participaciones
accionariales de las compañias de seguros del Grupo
Santander, fue constituida una sociedad denominada
Santander Insurance, S.L., que actua como entidad
cabecera del Grupo Asegurador. Adicionalmente, el 3 de
agosto de 2023 el Banco realizó un aumento de capital
en dicha sociedad con cargo a aportaciones no dinerarias
consistente en la participación de la sociedad Santander
Seguros y Reaseguros, Compañía Aseguradora, S.A. por
importe de 1.536 millones de euros. La baja de la
participación se realizó por importe de 1.188 millones de
euros y se produjo un abono en reservas por importe de
348 millones de euros. Con fecha 12 de diciembre de
2023 se realizó un aumento de capital con las mismas
características, consistente en la participación de las
sociedades Zurich Santander Insurance América, S.L.,
CNP Santander Insurance Life Designated Activity
Company, CNP Santander Insurance Europe Designated
Activity Company y CNP Santander Insurance Services
Ireland Limited, por importe de 1.322 millones de euros.
La baja de las participaciones se realizó por importe de
1.057 millones de euros y se produjo un abono en
92


reservas por importe de 265 millones de euros (ver nota 
13.c.ii). El Banco también realizó en 2023 en esta 
sociedad una aportación dineraria por importe de 281 
millones de euros. 
Con fecha 26 de junio de 2023, la sociedad Luri 6, S.A.U. 
realizó una distribución dineraria parcial de la prima de 
emisión por importe de 1.000 millones de euros. Esto 
supuso una minoración del coste de la participación de 
1.339 millones de euros y una aplicación de deterioro 
por importe de 339 millones de euros (ver nota 133.a.iii). 
Adicionalmente, el 19 de septiembre de 2023 se elevó a 
público la fusión por absorción de Luri 6, S.A.U. (sociedad 
absorbida) por parte de Altamira Santander Real Estate, 
S.A., con disolución sin liquidación de la sociedad 
absorbida y traspaso en bloque a título universal de su 
patrimonio a la sociedad absorbente. 
El 19 de septiembre de 2023, el Banco Santander realizó 
una compra sobre la partipación que Altamira Santander 
Real 
Estate, 
S.A. 
mantenía 
sobre 
la 
sociedad 
Landcompany 2020, S.L. Unipersonal, por importe de 
1.362 millones de euros, alcanzando el 100% de la 
misma. 
Durante 2023, en el marco de la Oferta Pública de 
Adquisición de acciones de Banco Santander México, 
S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero 
Santander México, por hasta la totalidad de las acciones 
Serie B representativas del capital social, el Banco 
Santander adquirió un 3,74% de las acciones de dicha 
compañía, tanto en México como en Estados Unidos. 
Esto supuso un desembolso de 312 millones de euros, 
incluyendo los gastos de la operación. 
También, a lo largo del ejercicio 2023 Banco Santander 
suscribió ampliaciones de capital y ha efectuado 
aportaciones de socios, siendo las más relevantes: 349 
millones de euros en Tresmares Santander Direct 
Lending, SICC, S.A. y 331 millones de euros en PagoNxt, 
S.L. 
iii. Correcciones de valor por deterioro 
El movimiento que se ha producido en el saldo de este 
epígrafe se presenta a continuación: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
Millones de euros 
2024 
2023 
Saldo del ejercicio anterior 
12.423 
11.940 
Dotación (recuperación) neta (nota 44) 
171 
954 
Otros Movimientos 
(357)
(471)
Saldo al cierre del ejercicio 
12.237 
12.423 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
  
 
~Santander 
La Dirección realiza un análisis de la potencial pérdida de
valor de las inversiones en sociedades dependientes,
negocios conjuntos y asociadas que tiene registradas
respecto a su valor contable. Dicho análisis se realiza
utilizando diferentes parámetros, como son el valor
patrimonial, valor de cotización y el valor recuperable, el
cual es obtenido a partir de las estimaciones de los flujos 
de caja esperados o del patrimonio neto corregido por 
las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la 
valoración. 
De acuerdo con lo anterior, Banco Santander ha llevado a 
cabo en diciembre de 2024 la evaluación de sus 
participadas. Dentro de las dotaciones por deterioro 
efectuadas por el Banco durante el ejercicio 2024 se 
incluyen 94 millones de euros de Altamira Santander 
Real Estate, S.A. y 70 millones de Uro Properties 
Holdings, S.A. 
Siguiendo con el mismo criterio, Banco Santander llevó a 
cabo en diciembre de 2023 la evaluación de sus 
participadas. Dentro de las dotaciones por deterioro 
efectuadas por el Banco durante el ejercicio 2023 se 
incluyeron, principalmente, 423 millones de euros de 
PagoNxt, S.L. y 238 millones de euros de Altamira 
Santander Real Estate, S.A. 
 
 
 
b) Negocios conjuntos
El coste de las entidades participadas registradas en este 
epígrafe a 31 de diciembre de 2024 asciende a 640 
millones de euros, mientras que el deterioro registrado a 
esa fecha es de 318 millones de euros (597 millones y 
263 millones de euros, respectivamente, en 2023). 
En octubre de 2024, UCI, S.A. aprobó una ampliación de 
capital 
mediante 
la 
aportación 
de 
obligaciones 
subordinadas perpetuas contingentemente convertibles 
en acciones, correspondiendo a Banco Santander 41 
millones de euros. 
El 9 de junio de 2023, Banco Santander firmó un acuerdo 
para adquirir de Pacific Partnership el 49% del capital 
social de Glenrowan Solar Holding Pty Ltd, propietaria de 
la Granja Solar Glenrowan en Australia. A lo largo de 
dicho año, se realizaron aportaciones por importe de 28 
millones de euros. 
En diciembre de 2023, UCI, S.A. aprobó una ampliación 
de capital, correspondiendo a Banco Santander un 
importe de 44 millones de euros. 
Durante el ejercicio 2024, Banco Santander ha dotado 
deterioro por importe neto de 55 millones de euros (62 
millones de euros en el ejercicio 2023) por las entidades 
registradas en este epígrafe, principalmente por la 
sociedad UCI, S.A. 
93
 
 
 
c) Entidades asociadas
El epígrafe de ‘Inversiones – Entidades asociadas’ de los 
balances adjuntos recoge la participación de Banco 
Santander en entidades asociadas (véase nota 2.b). 
En el Anexo II se incluyen, entre otras, dichas sociedades, 
indicándose los porcentajes de participación, directa e 
indirecta, y otra información relevante. 
A 31 de diciembre de 2024, no existían ampliaciones de 
capital en curso en ninguna sociedad asociada 
significativa. 


i. Composición 
El detalle del saldo de este epígrafe de los balances 
adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a la 
admisión o no a cotización en Bolsa de los valores, es el 
siguiente: 
Millones de euros 
2024 
2023 
Por moneda: 
En Euros 
2.049 
2.049 
1.848 
En Moneda extranjera 
— 
— 
2.049 
2.049 
1.848 
Por cotización: 
Cotizado 
1.988 
1.988 
1.793 
No Cotizado 
61 
61 
55 
2.049 
2.049 
1.848 
ii. Movimiento
El movimiento que se ha producido en el saldo de este
epígrafe durante los ejercicios 2024 y 2023, sin
considerar las correcciones de valor por deterioro (véase
nota 13.c.iii), se muestra a continuación:
Millones de euros 
2024 
2023 
Saldo al 
anterior 
cierre del ejercicio 
2.134 
3.221 
Compras, ampliaciones 
y fusiones: 
de capital 
246 
3
De las que 
Merlin Properties, SOCIMI, S.A. 
231 
3 
Ventas, reducciones 
fusiones: 
de capital y 
(47) 
(1.101) 
De las que 
Metrovacesa, S.A. 
(47) 
(44) 
Zurich Santander 
América, S.L. 
Insurance 
— 
(757) 
CNP Santander Insurance Life 
Designated Activity Company 
— 
(193) 
CNP Santander Insurance 
Europe Designated Activity 
Company 
— 
(105) 
CNP Santander Insurance 
Services Ireland Limited 
— 
(2) 
Traspasos 
— 
— 
Otros movimientos (neto) 
— 
11 
Saldo al cierre del ejercicio 
2.333 
2.134 
En julio de 2024, el Consejo de Administración de Merlin
Properties, SOCIMI, S.A. ha aprobado un aumento de
capital social mediante aportaciones dinerarias, como
parte de una operación de colocación acelerada. Banco
Santander ha suscrito acciones por un importe de 226
millones de euros.
En abril y diciembre de 2024, Metrovacesa, S.A. ha
realizado sendas distribuciones de dividendos con cargo
a la reserva de libre disposición (prima de emisión),
habiendo recibido Banco Santander dos pagos de 17 y 16
millones de euros respectivamente. Estas operaciones
han supuesto una minoración del coste de la
participación de 47 millones de euros y una aplicación de
deterioro de 13 millones de euros (ver nota 13.c.iii).
En abril y diciembre de 2023, Metrovacesa, S.A. realizó
sendas distribuciones de dividendos con cargo a la
reserva de libre disposición (prima de emisión), habiendo
recibido Banco Santander dos pagos de 16 millones de
euros cada uno. Esas operaciones supusieron una
minoración del coste de la participación de 44 millones
de euros y una aplicación de deterioro de 12 millones de
euros (ver nota 13.c.iii).
iii. Correcciones de valor por deterioro
El movimiento que se ha producido en el saldo de este
epígrafe se presenta a continuación:
Millones de euros 
2024 
2023 
Saldo al inicio del ejercicio 
 
286
286 
267 
Dotación 
(nota 44) 
(recuperación) neta
 
11
11 
31 
Otros Movimientos 
 
(13)
(13) 
(12) 
Saldo al cierre del ejercicio 
 
284
284
 
286
286
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
14. Contratos de seguros 
vinculados a pensiones 
El detalle del saldo de este epígrafe de los balances
adjuntos se muestra a continuación:
94
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Activos 
 
por 
 
contratos 
 
de seguros
 
que 
 
cubren 
 
obligaciones por
 
267 
 
288 
 
planes 
 
posempleo 
 
(notas 
 
17  y 
 
23)
 
Total 
 
267 
 
288 


15. Activos tangibles 
 
 
a) Movimiento
 
~Santander 
El movimiento habido en este epígrafe de los balances 
adjuntos ha sido el siguiente: 
95
 
Millones 
 
de 
 
Euros 
 
Activos 
 
tangibles
 
De 
 
los 
 
cuales, 
 
derecho 
 
de 
 
uso 
 
operativo
 
por arrendamiento
 
De 
 
uso 
 
Propio 
 
Otros 
 
activos
 
cedidos 
 
en
 
arrendamiento
 
operativo
 
Inversiones 
 
Inmobiliarias 
 
Total 
 
De 
 
uso 
 
Propio 
 
Otros 
 
activos 
 
cedidos 
 
en 
 
arrendamiento 
 
operativo 
 
Inversiones 
 
Inmobiliarias 
 
Total 
 
Coste 
 
Saldo  a  
1 
 
de 
 
enero 
 
de 
 
2023 
 
8.131 
 
1.159 
 
370 
 
9.660 
 
3.136 
 
— 
 
— 
 
3.136 
 
Adiciones/retiros 
 
(netos) 
 
37 
 
49 
 
— 
 
86 
 
(73) 
 
— 
 
— 
 
(73) 
 
Traspasos  y 
 
otros 
 
(1.071) 
 
— 
 
(27) 
 
(1.098) 
 
133 
 
— 
 
— 
 
133 
 
Saldos  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023 
 
7.097 
 
1.208 
 
343 
 
8.648 
 
3.196 
 
—
 
—
 
3.196 
 
Adiciones  / 
 
retiros 
 
(netos) 
 
(2)
 3 
 
— 
 1 
 
(147) 
 
— 
 
— 
 
(147)
 
Traspasos  y 
 
otros 
 
(201)
 
— 
 
(45)
 
(246)
 
83 
 
— 
 
— 
 
83 
 
Saldos  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024 
 
6.894 
 
1.211 
 
298 
 
8.403 
 
3.132 
 
—
 
—
 
3.132 
 
Amortización 
 
Acumulada 
 
Saldo  a  
1 
 
de 
 
enero 
 
de 
 
2023 
 
(2.621) 
 
(281)
 
(36) 
 
(2.938) 
 
(761)
 
— 
 
— 
 
(761)
 
Dotaciones 
 
(385)
 
(130)
 
(3)
 
(518)
 
(228)
 
— 
 
— 
 
(228)
 
Retiros 
 
39 
 
109 
 
— 
 
148 
 
39 
 
—
 
—
 
39 
 
Traspasos  y 
 
otros 
 
1.189 
 
— 
 1 
 
1.190 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
Saldos  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023 
 
(1.778) 
 
(302) 
 
(38) 
 
(2.118) 
 
(950) 
 
—
 
—
 
(950) 
 
Dotaciones 
 
(362)
 
(138)
 
(2)
 
(502)
 
(209) 
 
— 
 
— 
 
(209)
 
Retiros 
 
194 
 
131 
 
— 
 
325 
 
193 
 
—
 
—
 
193 
Traspasos  y 
 
otros 
 
260 
 
— 
 2
 
262 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
Saldos  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024 
 
(1.686) 
 
(309) 
 
(38) 
 
(2.033) 
 
(966) 
 
—
 
—
 
(966) 
 
Pérdidas 
 
por 
 
deterioro 
 
Saldo  a  
1 de 
 
enero 
 
2023 
 
(118) 
 
— 
 
(92)
 
(210) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
Dotaciones 
 
(1)
 
— 
 
— 
 
(1)
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
Liberaciones 
 
24 
 
— 
 
— 
 
24 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
Traspasos  y 
 
otros 
 
29 
 
— 
 
(4)
 
25 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Saldos  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023 
 
(66) 
 
—
 
(96) 
 
(162) 
 
—
 
—
 
—
 
—
Dotaciones 
 
(3)
 
—
 
—
 
(3)
 2
 
—
 
—
 
2
Liberaciones 
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
Traspasos  y 
 
otros
 5
 
—
 9
 
14
 
(2)
 
—
 
—
 
(2)
 
Saldos  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024
 
(64)
 
—
 
(87)
 
(151)
 
—
 
—
 
—
 
—
 
Activo 
 
tangible 
 
neto
 
Saldos  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023 
 
5.253
 
906
 
209
 
6.368
 
2.246
 
—
 
—
 
2.246
 
Saldos  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024
 
5.144
 
902
 
173
 
6.219
 
2.166
 
—
 
—
 
2.166


 
 
 
 
 
 
b) Activo tangible - De uso propio
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
El desglose, de acuerdo con su naturaleza, de las
partidas que integran el saldo de este epígrafe de los
balances 2024 y 2023 es el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Coste
 
Amortización 
 
acumulada 
 
Pérdidas por
 
deterioro
 
Saldo 
 
neto
 
De 
 
los 
 
cuales,
 
derecho 
 
de 
 
uso por
 
arrendamiento
 
operativo
 
Terrenos  y 
 
edificios 
 
5.684 
 
(1.230) 
 
(66)
 
4.388 
 
2.246 
 
Mobiliario, 
 
instalaciones  y 
 
vehículos 
 
986 
 
(245)
 
— 
 
741 
 
— 
 
Equipos 
 
de 
 
informática 
 
370 
 
(303)
 
— 
 
67 
 
— 
 
Otros 
 
57 
 
— 
 
— 
 
57 
 
— 
 
Saldo  
al 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023 
 
7.097 
 
(1.778) 
 
(66) 
 
5.253 
 
2.246 
 
Terrenos  y 
 
edificios 
 
5.610 
 
(1.290) 
 
(64) 
 
4.256 
 
2.166 
 
Mobiliario, 
 
instalaciones  y 
 
vehículos 
 
968 
 
(241) 
 
— 
 
727 
 
— 
 
Equipos 
 
de 
 
informática 
 
249 
 
(155) 
 
— 
 
94 
 
— 
 
Otros 
 
67 
 
— 
 
— 
 
67 
 
— 
 
Saldo  
al 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024 
 
6.894 
 
(1.686) 
 
(64) 
 
5.144 
 
2.166 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
Formando parte del saldo neto a 31 de diciembre de 
2024 que figura en el cuadro anterior, existen partidas 
por un importe aproximado a: 
• 
5 millones de euros (4 millones de euros a 31 de 
diciembre de 2023) correspondientes a inmovilizado 
material propiedad de las sucursales del Banco 
radicadas en países extranjeros. 
• 
217 millones de euros (309 millones de euros a 31 
de 
diciembre 
de 
2023) 
correspondientes 
a 
inmovilizado material adquirido en régimen de 
arrendamiento financiero por el Banco, de los que 
205 millones de euros mantenían contratos vigentes 
a 31 de diciembre de 2024 (245 millones de euros a 
31 de diciembre de 2023). 
 
 
 
 
 
 
 
c) Activo tangible - Cedido en arrendamiento
operativo
Banco Santander tiene activos cedidos en arrendamiento
operativo donde la compañía es el arrendador y no
cumplen con los requisitos contables para ser
clasificados como arrendamientos financieros. El coste
neto de estos arrendamientos se registra como un activo
y se deprecia linealmente durante el plazo contractual
del arrendamiento hasta el valor residual esperado.
El valor residual esperado y, en consecuencia, el gasto de
depreciación mensual puede cambiar durante el plazo
del arrendamiento. El Banco estima los valores
residuales esperados utilizando fuentes de datos
independientes 
y 
modelos 
estadísticos 
internos.
Asimismo, evalúa la estimación del valor residual de
dichos arrendamientos y ajusta la tasa de depreciación
en función del cambio del valor esperado del bien al final
del arrendamiento.
Banco Santander evalúa de manera periódica su
inversión en arrendamientos operativos y siempre que
existan indicios de deterioro, como una disminución
sistémica y material en los valores de los activos
cedidos. Si se considera que los activos cedidos en
arrendamiento operativo están deteriorados, el deterioro
se mide como la cantidad por la cual el valor en libros de
los activos excede el valor razonable según lo estimado
por los flujos de efectivo descontados. Durante los
ejercicios 2024 y 2023 en el Banco no se ha registrado
ningún deterioro material por este concepto.
Durante los ejercicios 2024 y 2023 no se han realizado
pagos variables significativos no incluidos en la
valoración de los activos por arrendamiento.
 
 
 
 
 
d) Activo tangible - Inversiones inmobiliarias
El valor razonable de las inversiones inmobiliarias a 31
de diciembre de 2024 y 2023 asciende a 259 y 303
millones de euros, respectivamente. La comparación del
valor razonable de las inversiones inmobiliarias a 31 de
diciembre de 2024 y 2023 con el valor neto contable
arroja unas plusvalías latentes brutas de 86 y 94
millones de euros para cada uno de dichos ejercicios,
respectivamente, atribuidas al Banco en su totalidad.
Los ingresos derivados de las rentas provenientes de las
propiedades de inversión y los gastos directos
relacionados tanto con las propiedades de inversión que
generaron rentas durante los ejercicios 2024 y 2023
como con aquellas propiedades de inversión que no
generaron rentas durante dichos ejercicios no son
significativos en el contexto de las cuentas anuales de la
entidad.
96


16. Activos intangibles 
 
 
 
 
a) Fondo de comercio
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
El desglose del saldo del 'Fondo de Comercio', en los
balances adjuntos se muestra a continuación:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Santander 
 
España
 
623 
 
623 
 
Amortización 
 
acumulada 
 
(414)
 
(352)
 
Total 
 
Fondos 
 
de 
 
Comercio 
 
209 
 
271 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
El movimiento durante los ejercicios 2024 y 2023 ha sido
el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Saldos  a 
 
inicio 
 
del 
 
ejercicio
 
271 
 
334 
 
Adiciones 
 
(nota 
 
3)
 
—
 
—
 
Dotación 
 
amortización 
 
(62)
 
(63)
 
Pérdidas 
 
por 
 
deterioro 
 
—
 
—
 
Retiros 
 
por 
 
perímetro 
 
ventas  o 
 
cambios de
 
—
 
—
 
Saldo  
al 
 
cierre 
 
del 
 
ejercicio
 
209 
 
271 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Ni en 2024, ni en 2023 se ha generado fondo de
comercio.
La totalidad del fondo de comercio registrado en el cierre
de los ejercicios 2024 y 2023 proviene de las siguientes
operaciones corporativas que se llevaron a cabo en el
ejercicio 2018:
•
Fusión por absorción de Banco Popular Español,
S.A.U. Banco Santander adquirió con fecha 7 de junio
de 2017 el 100% del capital social de Banco Popular
Español, S.A.U. Posteriormente, el 28 de septiembre
de 2018, quedó inscrita en el Registro Mercantil de
Cantabria la escritura de fusión por absorción de
Banco Popular Español, S.A.U. por Banco Santander,
S.A. con efectos contables 1 de enero de 2018,
trasladando a los libros de Banco Santander un fondo
de comercio bruto de 248 millones de euros.
•
Recompra del negocio de tarjetas de crédito y débito
comercializadas por Grupo Banco Popular en España
y Portugal generando la combinación de negocios un
fondo de comercio de 375 millones de euros.
De acuerdo con lo establecido en la circular 4/2017 de
Banco de España, el fondo de comercio se amortizará en
un plazo de diez años. Adicionalmente, el Banco revisa
periódicamente, el plazo y el método de amortización y,
si considerara que no son los adecuados, el impacto se
tratará como un cambio en las estimaciones contables.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
A 31 de diciembre 2024 y 2023, el importe de fondo de
comercio registrado por el Banco, neto de amortización
acumulada, asciende a 209 millones de euros y 271
millones de euros respectivamente.
Banco Santander, al menos anualmente y siempre que
existan indicios de deterioro, realiza un análisis de la
potencial pérdida de valor de los fondos de comercio que
tiene registrados respecto a su valor recuperable.
El primer paso para realizar este análisis requiere la
identificación de las unidades generadoras de efectivo,
que son los grupos identificables de activos más
pequeños del Banco que generan entradas de efectivo y
que son, en buena medida, independientes de los flujos
de efectivo de otros activos o de grupos de activos.
A efectos de los comentado en el párrafo anterior, los
administradores del Banco han identificado el negocio
comercial bancario en España como la unidad
generadora de efectivo a la que asignar el fondo de
comercio surgido tanto por la adquisición y posterior
fusión por absorción de Banco Popular Español, S.A.U.
como por la recompra del negocio de tarjetas de crédito
y débito de Grupo Banco Popular.
Su valor en libros se determina tomando en
consideración el valor contable de la totalidad de los
activos y pasivos que conforman el negocio de banca
comercial en España, junto con el correspondiente Fondo
de Comercio. Dicho valor en libros se compara con su
importe recuperable con el fin de determinar si existe
deterioro.
El importe recuperable de la unidad generadora de
efectivo Santander España se ha determinado como el
valor razonable de dicha unidad generadora de efectivo
obtenido utilizando cotizaciones, referencias de mercado
(múltiplos) o estimaciones internas. Al cierre del ejercicio
dicho valor excedia el valor en libros.
En base a lo anterior, y conforme a las estimaciones de
los administradores del Banco, durante los ejercicios
2024 y 2023 el Banco no ha registrado saldo en el
epígrafe 'Deterioro del valor o reversión del deterioro del
valor de activos no financieros – activos intangibles' en
concepto de deterioro de fondo de comercio.
 
 
 
 
b) Otros activos intangibles
i. Desglose
El desglose del saldo de este capítulo de los balances
adjuntos, es el siguiente:
97
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Con 
 
vida 
 
útil 
 
definida 
 
Coste 
 
1.480 
 
1.436 
 
Amortización 
 
acumulada 
 
(859)
 
(865)
 
Saldo  
al 
 
cierre 
 
del 
 
ejercicio:
 
621 
 
571 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ii. Movimiento 
El movimiento habido en este capítulo de los balances 
adjuntos ha sido el siguiente: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Saldo  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
ejercicio 
 
anterior
 
del 
 
571 
 
525 
 
Adiciones
 
222 
 
195 
 
Retiros 
 
(178)
 
—
 
Dotación 
 
amortización 
 
(172)
 
(147)
 
Retiros 
 
de 
 
amortización 
 
acumulada
 
178 
 
—
 
Pérdidas 
 
por 
 
deterioro 
 
—
 
(2)
 
Saldo al 
 
cierre 
 
del 
 
ejercicio
 
621 
 
571 
 
~Santander 
17. Otros activos y otros pasivos 
La composición del saldo de estos epígrafes de los
balances adjuntos es:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Activo
 
2024 
 
Pasivo
 
2023 
 
2024 
 
2023 
 
Operaciones 
 
en 
 
camino 
 
— 
 
— 
 5 
 
11 
 
Contratos 
 
de 
 
seguros 
 
vinculados  a 
 
pensiones 
 
(nota 
 
14)
 
267 
 
288
 
—
 
—
 
Existencias
 
—
 
—
 
—
 
—
 
Periodificaciones 
 
522 
 
463 
 
2.856 
 
2.731 
 
A
Otros
 
1.848 
 
1.538 
 
1.306 
 
1.586 
 
Total 
 
2.637 
 
2.289 
 
4.167 
 
4.328 
A. 
Incluye, principalmente, operaciones pendientes de liquidación. 
98


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
   
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
18. Depósitos de bancos
centrales y depósitos de
entidades de crédito 
La composición del saldo de estos epígrafes de los
balances adjuntos atendiendo a los criterios de
clasificación, a su naturaleza y a su moneda, se indica a
continuación:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
BANCOS 
 
CENTRALES
 
Clasificación 
 
Pasivos 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
9.123 
 
5.453 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
1.774 
 
1.209 
 
Pasivos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
5.117 
 
11.682 
 
16.014 
 
18.344 
 
Naturaleza 
 
Cuentas 
 
corrientes  / 
 
depósitos 
 
intradía 
 
404 
 
116 
 
Depósitos  a 
 
plazo 
 
4.960 
 
10.731 
 
Depósitos 
 
disponibles 
 
con 
 
preaviso 
 
—
 
— 
 
Pactos 
 
de 
 
recompra 
 
10.650 
 
7.497 
 
16.014 
 
18.344 
 
Moneda 
 
Euros 
 
7.991 
 
11.424 
 
Dólares 
 
estadounidenses 
 
5.432 
 
4.270 
 
Libras 
 
2.513 
 
2.350 
 
Otras 
 
monedas 
 
78 
 
300 
 
16.014 
 
18.344 
 
ENTIDADES 
 
DE 
 
CRÉDITO 
 
Clasificación 
 
Pasivos 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
24.884 
 
17.548 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
2.107 
 
1.872 
 
Pasivos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
38.691 
 
35.503 
 
65.682 
 
54.923 
 
Naturaleza 
 
Cuentas 
 
corrientes  / 
 
depósitos 
 
intradía 
 
4.752 
 
5.103 
 
Depósitos  a 
 
plazo 
 
18.222 
 
17.990 
 
Depósitos 
 
disponibles 
 
con 
 
preaviso 
 
— 
 
— 
 
Pactos 
 
de 
 
recompra 
 
42.708 
 
31.830 
 
65.682 
 
54.923 
 
Moneda 
 
Euros 
 
38.693 
 
31.524 
 
Dólares 
 
estadounidenses 
 
22.011 
 
17.586 
 
Libras 
 
2.866 
 
5.135 
 
Otras 
 
monedas 
 
2.112 
 
678 
 
65.682 
 
54.923 
 
Total 
 
81.696 
 
73.267 
El Banco, tras acogerse a los diferentes programas de
financiación a largo plazo del Banco Central Europeo
(TLTRO), no mantiene, a 31 de diciembre de 2024,
depósitos a coste amortizado procedentes del programa
TLTRO III (5.562 millones de euros a 31 de diciembre de
2023). A diciembre de 2024, el gasto reconocido en la
cuenta de pérdidas y ganancias, por los importes
mantenidos hasta marzo 2024 correspondiente al TLTRO
III, es de 53 millones de euros.
Los depósitos clasificados en la cartera 'Pasivos
mantenidos para negociar' se corresponden con cesiones
temporales de activos de instituciones españolas y
extranjeras.
En la nota 49 se muestra el detalle de los plazos de
vencimiento de los pasivos financieros a coste
amortizado.
99


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
19. Depósitos de la clientela 
La composición del saldo de este epígrafe de los 
balances adjuntos atendiendo a los criterios de 
clasificación, naturaleza, sector y área geográfica se 
indica a continuación: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Clasificación 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
13.503 
 
13.835 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
28.307 
 
34.135 
 
Pasivos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
348.912 
 
337.089 
 
390.722 
 
385.059 
 
Naturaleza 
 
Cuentas 
 
corrientes  / 
 
Depósitos 
 
intradía 
 
256.576 
 
250.109 
 
Depósitos  a 
 
plazo
A
 
99.289 
 
106.829 
 
Depósitos 
 
disponibles 
 
con 
 
preaviso 
 
—
 
— 
 
Pactos 
 
de 
 
recompra 
 
34.857 
 
28.121 
 
Del 
 
que, 
 
depósitos 
 
subordinados
 
— 
 
— 
 
Del 
 
que, 
 
participaciones 
 
emitidas
 
3.609 
 
2.402 
 
390.722 
 
385.059 
 
Sector 
 
Administraciones 
 
públicas
 
41.299 
 
31.752 
 
Otras 
 
sociedades 
 
financieras 
 
87.905 
 
94.544 
 
Sociedades 
 
no 
 
financieras 
 
110.029 
 
107.982 
 
Hogares 
 
151.489 
 
150.781 
 
390.722 
 
385.059 
 
Área 
 
geográfica 
 
España
 
272.053 
 
259.233 
 
Unión 
 
Europea 
 
(excepto 
 
España)
 
63.936 
 
69.306 
 
Estados 
 
Unidos 
 
de 
 
América  y 
 
Puerto 
 
Rico 
 
34.172 
 
32.479 
 
Resto 
 
OCDE 
 
4.874 
 
6.501 
 
Latinoamérica 
 
(no 
 
OCDE)
 
4.850 
 
8.573 
 
Resto 
 
del 
 
Mundo 
 
10.837 
 
8.967 
 
390.722 
 
385.059 
A. 
Del total de depósitos a plazo, 21.077 millones de euros corresponden a sucursales de la entidad en el extranjero (26.802 millones de euros en 2023). 
La partida 'Participaciones emitidas' del cuadro anterior
recoge los pasivos asociados a operaciones de
titulización (véase nota 10.e).
En la nota 49 se muestra el detalle de los plazos de
vencimiento de los pasivos financieros a coste
amortizado.
100


20. Valores representativos de 
deuda emitidos 
 
 
a) Composición
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
   
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
La composición del saldo de este epígrafe de los
balances adjuntos, atendiendo a su clasificación y a su
naturaleza es la siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Clasificación: 
 
Pasivos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
146.113 
 
139.870 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
1.069 
 
208 
 
147.182 
 
140.078 
 
Naturaleza: 
 
Certificados 
 
de 
 
depósito 
 
9.633 
 
10.820 
 
Bonos 
 
garantizados 
 
50.774 
 
52.131 
 
Cédulas 
 
hipotecarias 
 
39.903 
 
41.881 
 
Resto 
 
de 
 
cédulas  y 
 
bonos 
 
garantizados 
 
10.871 
 
10.250 
 
Otros 
 
valores 
 
emitidos 
 
(nota 
 
21) 
 
114.982 
 
105.185 
 
De 
 
los 
 
que, 
 
pasivos 
 
Subordinados
 
28.142 
 
24.218 
 
Valores 
 
A
propios
 
(29.539) 
 
(28.681) 
 
Ajustes 
 
de 
 
valoración 
 
1.332 
 
623 
 
147.182 
 
140.078 
A. 
A 31 de diciembre de 2024 y 2023 el saldo registrado corresponde principalmente a bonos garantizados. 
En la nota 49 se muestra el detalle de los plazos de 
vencimiento de los pasivos financieros a coste 
amortizado. 
b) Certificados de depósito 
El desglose del saldo de esta cuenta, en función de la 
moneda de emisión, es el siguiente: 
 
Moneda 
 
de 
 
emisión
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
Importe 
 
vivo 
 
de la
 
emisión 
 
en 
 
divisas 
 
Tipo 
 
(millones) 
 
de 
 
interés 
 
anual
A
 
2024 
 
2023 
 
Dólares 
 
estadounidenses 
1 
 
6.005 
 
7.316 
 
6.240 
 
5,52 
 
% 
 
Libra 
 
esterlina 
1 
 
2.947 
 
3.246 
 
2.444 
 
4,91 
 
% 
 
Dólares 
 
de 
 
Hong 
 
Kong 
1 
 
605 
 
258 
 
4.881 
 
4,37 
 
% 
 
Yuan 
 
Chino 
1 
 
76 
 
— 
 
577 
 
3,15 
 
% 
 
Saldo  
al 
 
cierre 
 
del 
 
ejercicio 
1 
 
9.633 
 
10.820 
A. Media de los tipos de interés de las distintas emisiones en función de sus valores nominales. 
101


 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
i. Movimiento
El movimiento que ha habido en la cuenta de certificados
de depósito durante los ejercicios 2024 y 2023 es el
siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Saldo  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
ejercicio 
 
anterior
 
del 
 
10.820 
 
11.611 
 
Emisiones 
 
17.184 
 
26.549 
 
Amortizaciones 
 
(18.965) 
 
(27.147) 
 
Diferencias 
 
de 
 
movimientos 
 
cambio  y otros
 
594 
 
(193)
 
Saldo  
al 
 
cierre 
 
del 
 
ejercicio 
 
9.633 
 
10.820 
 
 
 
  
 
 
d) Resto de cédulas y bonos garantizados
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
Moneda 
 
emisión
 
de
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
Tipo de 
 
interés anual
A
 
2024 
 
2023 
 
Euros 
 
4.807 
 
4.550 
 
3,08 
 
% 
 
Dólares 
 
estadounidenses 
 
6.064 
 
5.700 
 
5,52 
 
% 
 
Saldo  
al 
 
cierre 
 
del 
 
ejercicio 
 
10.871 
 
10.250 
 
~Santander 
Al 31 de diciembre de 2024, el Banco ha realizado
emisiones de certificados de depósito por importe de
17.184 millones euros (26.549 millones de euros a 31 de
diciembre de 2023), con un vencimiento medio de 7
meses (5 meses durante el ejercicio 2023), habiéndose
amortizado durante el ejercicio 2024, 18.965 millones
de euros (27.147 millones de euros a 31 de diciembre de
2023).
 
 
 
c) Cédulas hipotecarias
El desglose del saldo de esta cuenta, en función de la
moneda de emisión, es el siguiente:
 
Moneda 
 
emisión
 
de
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
Tipo 
 
de 
 
interés anual
A
 
2024 
 
2023
 
Euros
 
39.903 
 
41.881 
 
1,61 %
 
Saldo  
al 
 
cierre 
 
del 
 
ejercicio
 
39.903 
 
41.881 
A. 
Media de los tipos de interés de las distintas emisiones en función 
de sus valores nominales. 
La entidad emisora podrá amortizar anticipadamente las 
cédulas 
hipotecarias, 
si 
así 
se 
ha 
establecido 
expresamente en las condiciones finales de la emisión 
de que se trate y en las condiciones que ahí se 
establezcan. 
Ninguna de las cédulas hipotecarias emitidas por Banco 
Santander tiene activos de sustitución afectos. 
Durante el ejercicio 2023 Banco de España publicó la 
Circular 1/2023 de 4 de febrero, que modifica la Circular 
4/2017, derogando el desglose en las cuentas anuales y 
la información relativa al desarrollo contable interno y al 
control de gestión. 
El saldo de dicha cuenta recoge cédulas territoriales,
bonos simples y cédulas de internacionalización. El
desglose en función de la moneda de emisión y tipo de
interés es el siguiente:
A. 
Media de los tipos de interés de las distintas emisiones a 31 de 
diciembre de 2024 en función de sus valores nominales. 
 
 
e) Garantías
Las cédulas hipotecarias están garantizadas por créditos 
hipotecarios con vencimientos medios superiores a 10 
años. Para calcular el importe de los activos aptos para 
su emisión, de la base total de la cartera hipotecaria no 
titulizada, de acuerdo con el Real Decreto-Ley 24/2021 
en trasposición de la directiva de la Unión Europea en 
materia de bonos garantizados, se excluyen las 
siguientes operaciones: 
– Operaciones clasificadas en pre contencioso o 
contencioso. 
– Operaciones 
sin 
tasación 
por 
entidad 
especializadas. 
– Operaciones que sobrepasen el 80% del valor de 
tasación en financiación de viviendas y el 60% en 
el resto de los bienes. 
– Segundas hipotecas o hipotecas con garantías 
insuficientes. 
– Operaciones sin seguro o con seguro insuficiente. 
Los bonos de titulización, que incluyen bonos de 
titulización de activos y pagarés emitidos por Fondos de 
Titulización (FT), están garantizados por: 
– Préstamos hipotecarios a particulares para 
financiar la adquisición y rehabilitación de 
viviendas con vencimiento medio superior a 10 
años. 
– Préstamos personales sin garantía específica y 
préstamos 
con 
garantía 
personal 
para 
financiación al consumo con vencimiento medio 
de 5 años. 
– Préstamos a PYMES (pequeñas y medianas 
empresas no financieras) garantizados con aval 
del Estado y préstamos a empresas (PYMES -
autónomos, 
microempresas, 
pequeñas 
y 
medianas 
empresas-
así 
como 
grandes 
empresas) 
garantizados 
con 
hipotecas 
102


inmobiliarias, con garantía personal del deudor, 
avales y otras garantías reales diferentes de la 
hipoteca inmobiliaria, con un vencimiento medio 
de 7 años. 
– Préstamos 
hipotecarios 
y 
préstamos 
no 
hipotecarios 
para 
financiar 
municipios, 
comunidades 
autónomas 
y 
entidades 
dependientes, con vencimiento medio superior a 
10 años. 
– Cartera 
comercial 
de 
Banco 
Santander 
(descuento habitual y ocasional de efectos y 
anticipos a clientes sobre créditos legítimos) con 
un vencimiento medio de 45 días. 
Adicionalmente, Banco Santander, emite cédulas de 
internacionalización, que son valores cuyo capital e 
intereses están garantizados por préstamos y créditos 
que están vinculados a la financiación de contratos de 
exportación o la internacionalización de empresas. Estas 
cédulas 
de 
internacionalización 
se 
encuentran 
recompradas en su totalidad por Banco Santander. 
El valor razonable de las garantías recibidas por Banco 
Santander (activos financieros y activos no financieros) 
de las que Banco Santander está autorizado a vender o 
pignorar sin que se haya producido un impago por parte 
del propietario de la garantía carece de importancia 
relativa considerando las cuentas anuales de Banco 
Santander en su conjunto. 
21. Otros valores emitidos 
 
 
a) Composición
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
A continuación se presenta un desglose del saldo de este
epígrafe de los balances adjuntos, atendiendo a su
naturaleza y moneda de las operaciones:
 
A
 
Millones 
 
de euros
 
2024 
 
2023 
 
Naturaleza 
 
Otros 
 
valores 
 
emitidos 
 
114.982 
 
105.185 
 
De 
 
los 
 
que, pasivos
 
28.142 
 
24.218 
 
subordinados
 
114.982 
 
105.185 
 
Moneda
 
Euros
 
59.999 
 
53.955 
 
Dólar 
 
estadounidense 
 
43.616 
 
41.852 
 
Libras 
 
esterlinas 
 
5.360 
 
4.830 
 
 
Otras monedas
B
 
6.007 
 
4.548 
 
114.982 
 
105.185 
A. Estos importes recogen el contravalor en euro de los nominales en divisa. 
B. A 31 de diciembre de 2024, las monedas más significativas son: Franco suizo (2.476 
millones de euros), dólar australiano (1.895 millones de euros) y corona noruega (401 
millones de euros). A 31 de diciembre de 2023 las monedas más significativas eran: 
Yen japonés (634 millones de euros), franco suizo (1.627 millones de euros) y dólar 
australiano (1.255 millones de euros). 
 
 
b) Movimiento
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
A continuación, se muestra el movimiento que se ha
producido durante los ejercicios 2024 y 2023 en el
epígrafe de los balances adjuntos:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Saldo  a 
 
31 
 
anterior 
 
de 
 
diciembre 
 
del ejercicio
 
105.185 
 
93.192 
 
Emisiones 
 
40.824 
 
51.771 
 
Amortizaciones 
 
(33.871) 
 
(38.505) 
 
Diferencias 
 
de 
 
cambio 
 
2.844 
 
(1.273) 
 
Saldo  
al 
 
final 
 
del 
 
ejercicio 
 
114.982 
 
105.185 
Dentro de la partida ‘Otros Valores emitidos’, se
encuentran emisiones de papel comercial, así como
otras emisiones realizadas por Banco Santander.
•
Papel comercial
Con fecha 14 de marzo de 2024, Banco Santander
aprobó la renovación anual del del "Programa de
emisión de papel comercial europeo" por un importe
global nominal máximo de hasta 20.000 millones de
euros. El 15 de noviembre de 2024 se renovó el
"Programa de emisión de papel comercial americano"
por un importe global nominal de hasta 25.000 millones
de dólares americanos.
A 31 de diciembre de 2024, el tipo de interés nominal
medio para el Papel Comercial Europeo es del 4,06%
anual y para el Papel Comercial Americano del 5,45%. Al
cierre del ejercicio 2023, el tipo de interés medio era del
4,75% anual.
Respecto a las renovaciones del ejercicio 2023, con fecha
14 de marzo de 2023, Banco Santander aprobó la
renovación anual del "Programa de emisión de papel
comercial europeo" por un importe global nominal
máximo de hasta 20.000 millones de euros. El 16 de
noviembre de 2023 se renovó el "Programa de emisión
de papel comercial americano" por un importe global
nominal 
de 
hasta 
25.000 
millones 
de 
dólares
americanos.
•
Restantes emisiones
Durante el ejercicio 2024, Banco Santander, S.A. ha
comunicado 76 emisiones de "Otros valores no
convertibles" por un importe nominal de 20.253
millones de euros (en el ejercicio 2024 no se han
realizado emisiones perpetuas, véase nota 21.c), de las
cuales el Banco ha recomprado un saldo de 370 millones
de euros. La remuneración media de dichas emisiones ha
quedado fijada en un 4,53% anual.
Durante el ejercicio 2023, Banco Santander, S.A.
comunicó 
31 
emisiones 
de 
"Otros 
valores 
no
convertibles" por un importe nominal de 16.945
millones de euros (en el ejercicio 2023 no se realizaron
emisiones perpetuas, véase nota 21.c), de las cuales el
103


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Banco recompró un saldo de 1.290 millones de euros. La
remuneración media de dichas emisiones quedó fijada
en un 5,02% anual.
 
 
 
c) Otra información
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
   
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Este 
epígrafe 
incluye 
participaciones 
preferentes
contingentemente convertibles o amortizables, así como
otros instrumentos financieros subordinados emitidos,
que no cumplen los requisitos para calificarse como
patrimonio neto (acciones preferentes).
Las participaciones preferentes no tienen derecho a voto
y son no acumulativas. Han sido suscritas por terceros
ajenos al Grupo y, son amortizables por decisión del
emisor, según las condiciones de cada emisión.
Las 
participaciones 
preferentes 
contingentemente
convertibles del Banco son obligaciones de pago
subordinadas y se sitúan a efectos de prelación de
créditos detrás de los acreedores comunes y de cualquier
otro crédito subordinado que por ley y/o por sus
términos, en la medida que lo permita la ley española,
tenga rango superior a las participaciones preferentes
contingentemente convertibles. Su retribución está
condicionada a la obtención de beneficios distribuibles
suficientes, y a las limitaciones impuestas por la
normativa sobre recursos propios, y carecen de derechos
políticos. El resto de las emisiones de Banco Santander,
S.A., mencionadas en este epígrafe son también
obligaciones de pago subordinadas y, a efectos de la
prelación de créditos, se sitúan detrás de todos los
acreedores comunes de las entidades emisoras y por
delante de cualquier otro crédito subordinado que tenga
el mismo rango que las participaciones preferentes
contingentemente convertibles del Banco.
A continuación, se detallan las principales emisiones de
valores representativos de deuda subordinada emitida:
Emisiones de Banco Santander, S.A.
Con fecha 11 de septiembre de 2024, Banco Santander,
S.A., procedió a amortizar anticipadamente la totalidad
de la emisión denominada 'Primera Emisión de Deuda
Subordinada Especial de Banco Pastor, S.A.', con código
ISIN ES0213770011, con importe nominal original
emitido de 300 millones de euros y nominal vigente a la
fecha de amortización de 11,5 millones de euros.
Con fecha 1 de agosto de 2024, Banco Santander, S.A.
llevó a cabo una colocación de participaciones
preferentes contingentemente convertibles en acciones
ordinarias del Banco de nueva emisión (PPCC), por un
importe nominal de 1.500 millones de dólares
(contravalorado en 1.356 millones de euros). La emisión
se realizó a la par y la remuneración de las PPCC, cuyo
pago está sujeto a ciertas condiciones y además es
discrecional, ha quedado fijada en un 8% anual para los
primeros diez años, revisándose a partir de entonces
cada quinquenio aplicando un margen de 391,1 puntos
básicos sobre el tipo UST a cinco años (5-year UST).
Con fecha 20 de mayo de 2024, Banco Santander, S.A.,
procedió a amortizar anticipadamente de forma parcial
las 
participaciones 
preferentes 
contingentemente
convertibles con código ISIN XS1793250041, por un
importe nominal total de 1.312 millones de euros y que
se negocian en el mercado de la Bolsa de Valores de
Irlanda 'Global Exchange Market' (las 'PPCC'), quedando
el importe en circulación en 187,6 millones de euros.
Con fecha 20 de mayo de 2024, Banco Santander, S.A.
llevó a cabo una colocación de participaciones
preferentes contingentemente convertibles en acciones
ordinarias del Banco de nueva emisión (PPCC), por un
importe nominal de 1.500 millones de euros. La emisión
se ha realizado a la par y la remuneración de las PPCC,
cuyo pago está sujeto a ciertas condiciones y es además
discrecional, ha quedado fijada en un 7% anual para los
primeros seis años, revisándose a partir de entonces
cada quinquenio aplicando un margen de 443,2 puntos
básicos sobre el tipo mid-swap a cinco años (5-year mid­
swap rate).
Con fecha 14 de marzo de 2024, Banco Santander, S.A.
llevó a cabo una emisión de obligaciones subordinadas
por 
importe 
de 
1.250 
millones 
de 
dólares
(contravalorado a 1.158 millones de euros) a un plazo de
10 años. La emisión se realizó a la par y el cupón de la
emisión quedó fijado en un 6,35% anual pagadero
semestralmente.
Con fecha 8 de febrero de 2024, Banco Santander, S.A.,
procedió a amortizar anticipadamente la totalidad de las
participaciones preferentes Tier 1 contingentemente
convertibles con código ISIN XS1951093894, por un
importe nominal total de 1.200 millones de dólares
(contravalorado a 1.110 millones de euros) y que se
negociaban en el mercado de la Bolsa de Valores de
Irlanda 'Global Exchange Market' (las 'PPCC').
Con fecha 22 de enero de 2024, Banco Santander, S.A.
llevó a cabo una emisión de obligaciones subordinadas
por importe de 1.250 millones de euros a un plazo de 10
años y 3 meses. La emisión se realizó a 99,74% y el
cupón de la emisión quedó fijado en un 5% anual para
los primeros 5 años y 3 meses, con opción de
amortización en abril de 2029, revisándose el cupón, en
caso de no amortización, a un tipo fijo equivalente a un
margen de 250 puntos más el tipo swap Euro 5 años.
Con fecha 29 de diciembre de 2023, Banco Santander,
S.A., procedió a amortizar anticipadamente la totalidad
de 
las 
participaciones 
preferentes 
Tier 
1
contingentemente 
convertibles 
con 
código 
ISIN
XS1692931121, por un importe nominal total de 1.000
millones de euros y que se negociaban en el mercado de
la Bolsa de Valores de Irlanda 'Global Exchange
Market' (las 'PPCC').
104


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
   
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Con fecha 21 de noviembre de 2023, Banco Santander,
S.A., llevó a cabo una colocación de dos series de
participaciones 
preferentes 
contingentemente
convertibles en acciones ordinarias del Banco de nueva
emisión, por un importe nominal total de 1.150 millones
de dólares (colocada a mercado 1.054 millones de euros
al tipo de cambio de la emisión) y 1.350 millones de
dólares (colocada a mercado 1.235 millones de euros al
tipo de cambio de la emisión), respectivamente.
La emisión se realizó a la par y la remuneración de las
PPCC, cuyo pago está sujeto a ciertas condiciones y es
además discrecional, quedó fijada (i) para la primera
Serie en un 9,625% anual para los primeros cinco años y
seis meses, revisándose a partir de entonces cada
quinquenio aplicando un margen de 530,6 puntos
básicos sobre el tipo UST a cinco años (5-year UST), y (ii)
para la segunda Serie en un 9,625% anual para los
primeros diez años, revisándose a partir de entonces
cada quinquenio aplicando un margen de 529,8 puntos
básicos sobre el tipo UST a cinco años (5-year UST).
El 8 de agosto de 2023, Banco Santander, S.A. llevó a
cabo una emisión de obligaciones subordinadas por
importe de 2.000 millones de dólares (1.821 millones de
euros al tipo de cambio del día de la emisión). La emisión
se realizó a la par y el cupón de la emisión quedó fijado
en un 6,921% anual pagadero semestralmente durante
los 10 años de vida de la operación.
El 23 de mayo de 2023, Banco Santander, S.A. llevó a
cabo una emisión de obligaciones subordinadas por
importe de 1.500 millones de euros a un plazo de 10
años y 3 meses. La emisión se realizó a 99,739% y el
cupón de la emisión quedó fijado en un 5,75% anual
para los primeros 5 años y 3 meses, con opción de
amortización en agosto de 2028, revisándose el cupón,
en caso de no amortización, a un margen de 285 puntos
más el tipo Swap Euro 5 años.
Con fecha 6 de julio de 2022 y 20 de julio de 2022,
vencieron dos emisiones subordinadas por un importe
nominal de 114 millones de euros y 25 millones de
euros, respectivamente.
El 25 de abril de 2022, Banco Santander, S.A., procedió a
amortizar 
anticipadamente 
la 
totalidad 
de 
las
participaciones preferentes Tier 1 contingentemente
convertibles con código ISIN XS1602466424 y código
común 160246642 en circulación, por un importe
nominal total de 750 millones de euros y que se
negociaban en el mercado de la Bolsa de Valores de
Irlanda `Global Exchange Market´ (las 'PPCC').
Con fecha 22 de noviembre de 2021, Banco Santander,
S.A., llevó a cabo una emisión de obligaciones
subordinadas a un plazo de once años, y con opción de
amortización al décimo aniversario de la fecha de
emisión, por importe de 1.000 millones de dólares
(1.007 millones de euros al tipo de cambio del día de la
emisión). La emisión fue realizada a la par con un cupón
del 3,225% semestral para los primeros diez años. Esta
emisión tiene una opción de amortización anticipada al
décimo año desde la fecha de emisión y, en caso de no
ejecutarse la amortización en el décimo año, el cupón se
actualiza aplicando una margen de 160 puntos básicos
sobre el Tipo 1-year UST hasta vencimiento.
Con fecha 4 de octubre de 2021, Banco Santander, S.A.,
llevó a cabo una emisión de obligaciones subordinadas a
un plazo de once años, y con opción de amortización al
sexto aniversario de la fecha de emisión, por importe de
850 millones de libras esterlinas (887 millones de euros
al tipo de cambio del día de la emisión). La emisión
devenga un interés anual del 2,25%, pagadero
anualmente, para los seis primeros años (revisándose
entonces aplicando un margen de 165 puntos sobre el
bono de gobierno británico a cinco años).
Con fecha 21 de septiembre de 2021, Banco Santander,
S.A., llevó a cabo una colocación de participaciones
preferentes contingentemente convertibles en acciones
ordinarias del Banco de nueva emisión (PPCC), por un
importe nominal de 1.000 millones de euros (emisión
colocada a mercado por importe de 997 millones de
euros). La emisión fue realizada a la par y la
remuneración de las PPCC, cuyo pago está sujeto a
ciertas condiciones y es además discrecional, quedó
fijada en un 3,625% anual para los primeros ocho años,
revisándose a partir de entonces cada quinquenio
aplicando un margen de 376 puntos básicos sobre el tipo
mid-swap a cinco años (5-year mid-swap rate).
Con fecha 12 de mayo de 2021, Banco Santander, S.A.,
llevó a cabo dos colocaciones de participaciones
preferentes contingentemente convertibles en acciones
ordinarias del Banco de nueva emisión, previamente
anunciada, por un importe nominal total de 1.578
millones de euros, emitidos en una Serie en Dólares de
1.000 millones de dólares estadounidenses (828
millones de euros al tipo de cambio del día de la
emisión) y una Serie en Euros por importe de 750
millones de euros. La emisión se realizó a la par y la
remuneración de las PPCC, cuyo pago está sujeto a
ciertas condiciones y es además discrecional, quedó
fijada (i) para la Serie en Dólares en un 4,750% anual
para los primeros seis años, revisándose a partir de
entonces cada quinquenio aplicando un margen de 375,3
puntos básicos sobre el tipo UST a cinco años (5-year
UST), y (ii) para la Serie en Euros en un 4,125% anual
para los primeros siete años, revisándose a partir de
entonces cada quinquenio aplicando un margen de 431,1
puntos básicos sobre el euro mid-swap a 5 años
aplicable.
105


 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Con fecha 3 de diciembre de 2020, Banco Santander,
S.A., llevó a cabo una emisión de obligaciones
subordinadas a un plazo de diez años, por importe de
1.500 millones de dólares (1.222 millones de euros a la
fecha de la emisión). La emisión devenga un interés
anual del 2,749%, pagadero semestralmente.
Con fecha 22 de octubre de 2020, Banco Santander, S.A.,
emitió obligaciones subordinadas a un plazo de diez
años, por importe de 1.000 millones de euros. La
emisión devenga un interés anual del 1,625%, pagadero
anualmente.
Con fecha 14 de enero de 2020, Banco Santander, S.A.,
hizo una colocación de participaciones preferentes
contingentemente convertibles en acciones ordinarias
del Banco de nueva emisión (las PPCC), con exclusión del
derecho de suscripción preferente de sus accionistas y
por un importe nominal de 1.500 millones de euros (la
'Emisión' y las PPCC). La Emisión se realizó a la par y la
remuneración de las PPCC, cuyo pago está sujeto a
ciertas condiciones y es además discrecional, quedando
fijada en un 4,375% anual para los primeros seis años,
revisándose a partir de entonces cada quinquenio
aplicando un margen de 453,4 puntos básicos sobre el
tipo mid-swap a cinco años (5-year mid-swap rate).
Con fecha 19 de marzo de 2018, Banco Santander, S.A.,
realizó una emisión de PPCC, por un importe nominal de
1.500 millones de euros. La remuneración de la emisión,
cuyo pago está sujeto a ciertas condiciones y es además
discrecional, quedó fijada en un 4,75% anual, pagadero
trimestralmente, 
para 
los 
primeros 
siete 
años
(revisándose a partir de entonces aplicando un margen
de 410 puntos básicos sobre el tipo mid-swap).
Con fecha 8 de febrero de 2018, Banco Santander, S.A.,
emitió obligaciones subordinadas a un plazo de diez
años, por importe de 1.250 millones de euros. La
emisión devenga un interés anual del 2,125% pagadero
anualmente.
22. Otros pasivos financieros 
 
 
a) Composición
A continuación, se presenta la composición del saldo de
este epígrafe de los balances:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Acreedores 
 
comerciales 
 
780 
 
889 
 
Obligaciones  a 
 
pagar 
 
2.693 
 
2.728 
 
Cuentas 
 
de 
 
recaudación -
 
Administraciones 
 
Públicas
 
4.864 
 
4.038 
 
Operaciones financieras
 
pendientes 
 
de 
 
liquidar
 
3.199 
 
1.336 
 
Otras 
 
cuentas
 
1.711 
 
3.076 
 
Total 
 
13.247 
 
12.067 
 
 
 
 
  
 
b) Periodo medio de pago a proveedores
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
A continuación, se detalla la información requerida por la
Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de
julio (modificada a través de la Disposición final segunda
de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada
conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de
2016, sobre la información a incorporar en la memoria
de las cuentas anuales en relación con el periodo medio
de pago a proveedores en operaciones comerciales.
 
2024 
 
Días 
 
2023 
 
Periodo 
 
medio 
 
proveedores 
 
de 
 
pago a
 
11 
 
12 
 
Ratio 
 
de 
 
operaciones 
 
pagadas 
 
11 
 
12 
 
Ratio 
 
de 
 
de 
 
pago 
 
operaciones pendientes
 
19 
 
49 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Total 
 
pagos 
 
realizados 
 
3.840 
 
3.380 
 
Total 
 
pagos 
 
pendientes 
 
10 
 
1 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Adicionalmente los datos para Grupo Santander en
España, en el ejercicio 2024, son los siguientes:
 
2024 
 
Días 
 
Periodo 
 
medio 
 
de 
 
pago a
 
14 
 
proveedores
 
Ratio 
 
de 
 
operaciones 
 
pagadas
 
13 
 
Ratio 
 
de 
 
operaciones pendientes
 
90 
 
de 
 
pago
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Total 
 
pagos 
 
realizados 
 
9.337 
 
Total 
 
pagos 
 
pendientes 
 
116 
Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del
periodo medio de pago a proveedores se han tenido en
cuenta las operaciones comerciales correspondientes a
la entrega de bienes o prestaciones de servicios
devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley
31/2014, de 3 de diciembre.
Adicionalmente, de acuerdo con la Ley 18/2022 del 28
de septiembre, las sociedades mercantiles cotizadas
deberán de informar en el periodo medio de pago a
proveedores, adicionalmente, el volumen monetario y
número de facturas pagadas en un periodo inferior al
máximo establecido en la normativa de morosidad y el
porcentaje que supone sobre el número total de facturas
y sobre el total monetario de los pagos a sus
proveedores.
106


 
Pagos  a 
 
proveedores 
 
realizados 
 
en 
 
un
 
periodo 
 
inferior  
al 
 
máximo 
 
establecido
 
2024 
 
2023 
 
por  
la 
 
normativa
 
Periodo 
 
(días)
 
medio 
 
de 
 
pago  a proveedores
 9 
 
11 
 
Número 
 
de 
 
facturas 
 
pagadas 
 
523.490 
 
449.262 
Facturas 
 
pagadas 
 
en 
 
periodo 
 
inferior al
 
máximo 
 
sobre  
el 
 
número 
 
total 
 
de
 
99,81% 
 
99,82%
 
facturas 
 
pagadas
 
Total 
 
pagos 
 
euros) 
 
realizados 
 
(millones de
 
3.755 
 
3.355 
 
Facturas 
 
pagadas 
 
en 
 
periodo 
 
inferior al
 
máximo 
 
sobre  
el 
 
importe 
 
total de
 
97,79% 
 
99,26% 
 
facturas 
 
pagadas
Adicionalmente los datos para Grupo Santander en
España, en el ejercicio 2024, son los siguientes:
 
Pagos  a 
 
proveedores 
 
realizados 
 
en un
 
periodo 
 
inferior  
al 
 
máximo 
 
establecido
 
2024 
 
por  
la 
 
normativa
 
Periodo 
 
(días)
 
medio 
 
de 
 
pago  a proveedores
 
11 
 
Número 
 
de 
 
facturas 
 
pagadas 
 
703.911 
Facturas 
 
pagadas 
 
en 
 
periodo 
 
inferior al
 
máximo 
 
sobre  
el 
 
número 
 
total 
 
de
 
99,40% 
 
facturas 
 
pagadas
 
Total 
 
pagos 
 
euros)
 
realizados 
 
(millones de
 
9.118 
 
Facturas 
 
pagadas 
 
en 
 
periodo 
 
inferior al
 
máximo 
 
sobre  
el 
 
importe 
 
total de
 
97,65% 
 
facturas 
 
pagadas
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de
dar la información prevista en esta Resolución, a los
acreedores comerciales por deudas con suministradores
de bienes o servicios.
Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores”
el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o
la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el
pago material de la operación.
En la nota 49 se muestra el detalle de los plazos de
vencimiento de los 'Otros pasivos financieros' al cierre
de cada ejercicio.
 
 
 
 
c) Pasivos por arrendamiento
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
~Santander 
La salida total de efectivo por arrendamiento en el
ejercicio de 2024 fue de 293 millones de euros (en 2023
fue de 305 millones de euros). El análisis de los
vencimientos correspondiente a los pasivos por
arrendamiento, a 31 de diciembre de 2024 y 2023, es
como sigue:
107
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023
 
Análisis 
 
vencimientos - Pagos
 
contractuales 
 
descontados
 
Menos 
 
de 
 
un 
 
año 
 
273 
 
283 
 
De 1 
 
año  a  3 
 
años 
 
472 
 
466 
 
De 3 
 
años  a  5 
 
años 
 
342 
 
346 
 
Más 
 
de  5 
 
años 
 
1.255 
 
1.330 
 
Pasivo 
 
por arrendamiento
 
registrado 
 
en 
 
Balance  a cierre
 
del 
 
ejercicio
 
2.342 
 
2.425 
Durante el ejercicio de 2024 y 2023 no se han realizado 
pagos variables significativos no incluidos en la 
valoración de los pasivos por arrendamiento. 


23. Provisiones 
 
 
a) Composición
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
La composición del saldo de este epígrafe de los
balances a 31 de diciembre de 2024 y 2023, se indica a
continuación:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Fondos 
 
para 
 
pensiones  y 
 
obligaciones 
 
similares 
 
1.346 
 
1.444 
 
De 
 
los 
 
que
 
Pensiones  y 
 
otras 
 
obligaciones 
 
de 
 
prestaciones 
 
definidas 
 
posempleo
 
647 
 
748 
 
Otras 
 
retribuciones a 
 
los 
 
empleados  a 
 
largo 
 
plazo
 
699 
 
696 
 
Reestructuración 
 
408
 
409
 
Cuestiones 
 
procesales  y 
 
litigios 
 
por 
 
impuestos 
 
pendientes 
 
762
 
705
 
Compromisos  y 
 
garantías 
 
concedidas
 
175
 
184
 
Otras 
 
provisiones
 
499
 
702
 
Total
 
3.190
 
3.444
 
 
b) Movimiento
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
A continuación, se muestra el movimiento que se ha
producido en los ejercicios 2024 y 2023 en el epígrafe
‘Provisiones’:
108
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Posem 
 
pleo
 
2024 
 
2023 
 
Largo 
 
Plazo 
 
Riesgos  y
 
compromisos 
 
contingentes
 
Resto 
 
de
 
Provisiones 
 
Total 
 
Posem 
 
pleo 
 
Largo 
 
Plazo 
 
Riesgos  y
 
compromisos 
 
contingentes
 
Resto 
 
de
 
Provisiones 
 
Total 
 
Saldo  
al 
 
inicio 
 
del 
 
ejercio 
 
748 
 
696 
 
184 
 
1.816 
 
3.444 
 
1.220 
 
781 
 
220 
 
1.665 
 
3.886 
 
Variaciones 
 
de 
 
valor 
 
registradas contra
 
16 
 
— 
 
— 
 
— 
 
16 
 
14 
 
— 
 
— 
 
— 
 
14 
 
Patrimonio
 
Dotación 
 
con 
 
resultados: 
 
cargo a
 8 
 
256 
 
(13) 
 
445 
 
696 
 
29 
 
171 
 
(32) 
 
632 
 
800 
 
Ingresos  y 
 
Gastos por
 
intereses 
 
(Nota 
 
34  y 
 
35) 
 
13 
 
22 
 
— 
 
— 
 
35 
 
27 
 
27 
 
— 
 
— 
 
54 
 
Gastos 
 
de 
 
(Nota 
 
42) 
personal
 1 
 1 
 
— 
 
— 
 2 
 1 
 1 
 
— 
 
— 
 
2 
 
Dotaciones 
 
provisiones 
 a 
 
(neto) 
 
(6)
 
233 
 
(13)
 
445 
 
659 
 1 
 
143 
 
(32)
 
632 
 
744 
 
Pagos  a 
 
pensionistas 
 
prejubilados
y
 
(79)
 
(253)
 
— 
 
— 
 
(332)
 
(118)
 
(256) 
 
— 
 
— 
 
(374)
 
Aportaciones 
 
empleador 
 a 
 
cargo del
 
(58)
 
— 
 
— 
 
— 
 
(58)
 
(408)
 
— 
 
— 
 
— 
 
(408)
 
Fondos 
 
utilizados 
 
movimientos 
 y otros
 
12 
 
— 
 4 
 
(592)
 
(576)
 
11 
 
— 
 
(4)
 
(481) 
 
(474)
 
Saldos  
al 
 
ejercicio
 
cierre 
 
del
 
647 
 
699 
 
175 
 
1.669 
 
3.190 
 
748 
 
696 
 
184
 
1.816
 
3.444


c) Fondo para pensiones y obligaciones similares 
La composición del saldo de este epígrafe a 31 de
diciembre de 2024 y 2023 se indica a continuación:
Millones de euros 
2024 
2023 
Provisiones 
Provisiones para 
para pensiones 
pensiones y 
obligaciones 
obligaciones similares 
similares por 
por planes 
planes de
de  
prestación 
prestación definida 
definida
 
1.346
1.346
1.444 
 
De 
 
los 
 
De los que
que
 
Provisiones 
 
para 
 
Provisiones para pensiones
pensiones
 
647
647
 
748
748
 
Provisiones 
 
Provisiones para obligaciones
para obligaciones 
 
similare
similares
 
699
699
 
696
696
 
De 
 
las 
 
que, 
 
De las que, prejubilaciones
prejubilaciones
 
688
688
 
686
686
 
Provisiones 
 
para 
 
Provisiones para pensiones y
pensiones y 
 
obligaciones 
 
similares 
 
por planes 
obligaciones similares por planes de
de  
aportación 
 
aportación defin
definida
ida
 
—
 
—
 
Total provisiones para pensiones 
Total provisiones para pensiones y y 
 
obligaciones 
 
obligaciones similare
similares
 
1.
1.346
346
 
1.
1.444
444
i. Planes de aportación definida
En el cierre del ejercicio 2012, Banco Santander alcanzó
un acuerdo con los representantes de los trabajadores
para transformar los compromisos de prestación
definida derivados del convenio colectivo en planes de
aportación definida. De igual forma, se modificaron los
contratos del personal de alta dirección que contaban
con compromisos por pensiones en la modalidad de
prestación definida para transformar éstos en un sistema
de previsión de aportación definida.
La práctica totalidad de compromisos por pensiones con
personal activo se corresponden con planes de
aportación definida. El total de aportaciones realizadas a
dichos planes durante el ejercicio 2024 asciende a 108
millones de euros (101 millones durante el ejercicio
2023) (véase nota 42).
ii. Planes de prestación definida
Adicionalmente a los planes de aportación definida
anteriores, a 31 de diciembre de 2024 , Banco Santander
mantenía compromisos de prestación definida. A
continuación, se muestra el valor actual de los
compromisos asumidos por el Banco en materia de
retribuciones posempleo por prestación definida, así
como el valor de los derechos de reembolso de los
contratos de seguros vinculados a dichas obligaciones, a
31 de diciembre de 2024 y 2023:
Millones de euros 
2024 
2023 
Valor actual de las obligaciones: 
 
Con  
el 
 
personal 
 
en 
 
activo
26 
 
31
Causadas por el personal pasivo 
1.840 
 
1.924 
Otras 
— 
 
—
 
1.866
 
1.955
 
Valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
activos 
 
del 
 
plan
 
(1.226)
 
(1.224)
 
Activos 
 
no 
 
reconocidos 
3
 
4
 
Activos 
 
provisionados 
 
en 
 
balance
4
 
13
 
Provisiones  – 
 
Fondos 
 
para 
 
pensiones
 
647
 
748
 
De 
 
los 
 
que
 
Fondos 
 
internos 
 
para 
 
pensiones
 
380
 
460
 
Contratos 
 
pensiones 
 
de 
 
seguros 
 
(nota 
 
14)
 
vinculados a
 
267
 
288
 
De 
 
los 
 
que
 
Entidades 
 
aseguradoras 
 
del 
 
Grupo
 
186
 
195
 
Otras 
 
entidades 
 
aseguradoras
 
81
 
93
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
   
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
El importe de los compromisos de prestación definida ha 
sido determinado en base al trabajo realizado por 
actuarios independientes, aplicando para cuantificarlos 
los siguientes criterios: 
1. Método de cálculo: de la unidad de crédito 
proyectada, que contempla cada año de servicio 
como generador de una unidad adicional de 
derecho a las prestaciones y valora cada unidad 
de forma separada. 
2. Hipótesis actuariales utilizadas: insesgadas y 
compatibles 
entre 
sí. 
Concretamente, 
las 
hipótesis actuariales más significativas que 
consideraron en sus cálculos fueron: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
técnico 
 
anual
 
3,00 
 
%
 
3,35 
 
% 
 
Tipo 
 
de 
 
rendimiento 
 
esperado 
 
de 
 
los 
 
activos 
 
del 
 
plan
 
3,00 
 
%
 
3,35 
 
% 
 
Tablas 
 
de 
 
mortalidad 
 
PER2020 M/F
 
Col. 
 
Orden  1
 
PER2020 M/F
 
Col. 
 
Orden  
1 
 
I.P.C. 
 
anual 
 
acumulativo 
 
2,00 
 
% 
 
2,00 
 
% 
 
Tasa 
 
anual 
 
de 
 
los 
 
salarios 
 
crecimiento 
 
de 
 
1,25 
 
% 
 
1,25 
 
% 
 
Tasa 
 
anual 
 
de 
 
revisión 
 
de
 
pensiones 
 
de  
la Seguridad
 
Social
 
2,12 
 
% 
 
2,12 
 
% 
3. El tipo de interés utilizado para actualizar los
flujos se ha determinado tomando como
referencia bonos corporativos de alta calidad.
4. La edad estimada de jubilación de cada empleado
es la primera a la que tienen derecho a jubilarse o
la pactada, en su caso.
109


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
5. El valor razonable de los contratos de seguro se
ha determinado como el valor actual de las
obligaciones de pago conexas, considerando las
siguientes hipótesis:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
 
 
 
Tipo de rendimiento esperado de
Tipo de rendimiento esperado de 
 
 
 
 
los activos del plan
los activos del plan
 
2024 
 
3,00 
 
% 
 
2023 
 
3,35 
 
% 
 
Tipo 
 
de 
 
rendimiento 
 
esperado 
 
los 
 
derechos 
 
de 
 
reembolso
de
 
3,00 
 
% 
 
 
3,35 %
 3,35 %
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
Los importes reconocidos en las cuentas de pérdidas y
ganancias adjuntas con respecto a estos compromisos de
prestación definida se muestran a continuación:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Coste 
 
de 
 
los 
 
servicios: 
 
Coste 
 
de 
 
servicios 
 
del 
 
corriente 
 
(nota 
 
42)
periodo
 1 
 1 
 
Coste 
 
de 
 
los 
 
servicios 
 
pasados
 3 
 2 
 
Coste 
 
por 
 
prejubilaciones 
 
— 
 
— 
 
Reducciones  / 
 
Liquidaciones 
 
(9)
 
(1)
 
Gasto 
 
por 
 
intereses 
 
(nota 
 
35)
 
27 
 
41 
 
Rendimiento 
 
contratos 
 
de 
 
vinculados  a 
 
34)
 
esperado 
 
de los
seguro
 
pensiones (nota
 
(14)
 
(14)
 
Total 
 8
 
29 
Adicionalmente, durante el ejercicio 2024 el epígrafe
Otro resultado global acumulado – Elementos que no se
reclasificarán en resultados – Ganancias o pérdidas
actuariales en planes de pensiones de prestaciones
definidas, ha supuesto una pérdida actuarial de 15
millones de euros con respecto a los compromisos de
prestación definida (pérdida actuarial de 14 millones de
euros en el ejercicio 2023).
El movimiento que se ha producido, durante los
ejercicios 2024 y 2023, en el valor actual de la obligación
devengada por compromisos de prestación definida ha
sido el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Saldo  
al 
 
inicio 
 
del 
 
ejercicio 
 
1.955 
 
2.043 
 
Coste 
 
de 
 
servicios 
 
del 
 
corriente 
 
(Nota 
 
42)
 
periodo 
1
1
 
Coste 
 
por 
 
intereses 
 
69 
 
81 
 
Coste 
 
por 
 
prejubilaciones 
 
— 
 
— 
 
Reducciones  / 
 
Liquidaciones 
 
(9)
 
(1) 
 
Prestaciones 
 
pagadas 
 
liquidaciones
por
 
— 
 
— 
 
Resto 
 
de 
 
prestaciones 
 
pagadas 
 
(200) 
 
(207) 
 
Coste 
 
de 
 
los 
 
servicios 
 
pasados 
 3 
 
2 
(Ganancias)/pérdidas
 
actuariales
A
 
42 
 
39 
 
Diferencia 
 
otros 
 
tipos 
 
de 
 
cambio  y
 5 
 
(3)
 
Valor 
 
actual 
 
de 
 
las obligaciones
 
al 
 
final 
 
del 
 
ejercicio
 
1.866 
 
1.955 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
A. 
En el ejercicio 2024 se incluyen pérdidas actuariales demográficas por
1 millón de euros y pérdidas actuariales financieras por 41 millones
de euros (ganancias actuariales demográficas por 2 millones de euros 
y pérdidas actuariales financieras por 41 millones de euros en el
ejercicio 2023).
El movimiento que se ha producido durante los ejercicios
2024 y 2023, en el valor razonable de los activos del
plan ha sido el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
activos
 
del 
 
plan  
al 
 
inicio 
 
del 
 
ejercicio
 
1.224 
 
851 
 
Rendimiento 
 
esperado 
 
activos 
 
del 
 
plan
 
de los
 
42 
 
40 
 
Prestaciones 
 
pagadas
 
(121)
 
(89)
 
Aportaciones 
 
empleador 
 a 
 
cargo del
 
58
 
408 
 
Ganancias/(pérdidas) 
 
liquidaciones
por
 
—
 
— 
 
Diferencias 
 
otros 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio  y
 
(5)
 
(11)
 
Ganancias/(pérdidas) 
 
actuariales 
 
28 
 
25 
 
Valor 
 
razonable 
 
del 
 
plan  
al 
 
final 
 
de 
 
del 
 
los 
 
activos 
 
ejercicio
 
1.226 
 
1.224 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
~Santander 
El movimiento que se ha producido durante los ejercicios
2024 y 2023, en el valor actual de los contratos de
seguros vinculados a pensiones ha sido el siguiente:
110


Millones de euros 
2024 
2023 
 
Valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
contratos 
 
de 
 
seguro 
 
vinculados a
 
pensiones  
al 
 
inicio 
 
del 
 
ejercicio 
 
288
288
 
313 
 
Rendimiento 
 
contratos 
 
de 
 
esperado 
 
de 
 
seguro 
 
(nota 
los
 
34) 
 
14
14 
 
14 
 
 
Ganancias/(pérdidas) actuariales
Ganancias/(pérdidas) actuariales
 
(1)
(1)
 
(2)
(2)
 
 
Primas pagadas/(rescates)
Primas pagadas/(rescates)
 
—
 1
 
 
Prestaciones pagadas
Prestaciones pagadas
 
(34)
(34)
 
(38)
(38)
 
 
 
 
Diferencias tipos de cambio  
Diferencias tipos de cambio y 
 
otros
otros
 
—
 
—
 
 
 
 
Valor razonable de los
Valor razonable de los 
 
 
 
contratos de seguro vinculados
contratos de seguro vinculados 
 
  
 
 
a pensiones al final del ejercicio
a pensiones al final del ejercicio 
 
 
(nota 14)
(nota 14)
 
267
267
 
288 
Los activos del plan y los contratos de seguros 
vinculados 
a 
pensiones 
están 
instrumentados 
principalmente en pólizas de seguros. 
iii. Otras retribuciones a largo plazo 
En distintos ejercicios, Banco Santander ha ofrecido a 
algunos de sus empleados la posibilidad de cesar con 
anterioridad a su jubilación. Con este motivo, se 
constituyen fondos para cubrir los compromisos 
adquiridos con el personal prejubilado, tanto en materia 
de salarios como de otras cargas sociales, desde el 
momento de su prejubilación hasta la fecha de su 
jubilación efectiva. 
El valor actual de las mencionadas obligaciones, a 31 de 
diciembre de 2024 y el ejercicio anterior, se muestra a 
continuación: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Valor 
 
actual 
 
de 
 
las 
 
obligaciones:
 
Con  
el 
 
personal 
 
prejubilado 
 
693 
 
693 
 
Premios 
 
de 
 
antigüedad 
 
compromisos
 y otros
 
11 
 
10 
 
704 
 
703 
 
Valor 
 
plan 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
activos 
 
del 
 
(5)
 
(7)
 
Provisiones 
 
pensiones
 – 
 
Fondos 
 
para 
 
699 
 
696 
 
Contrato 
 
de 
 
pensiones
 
seguros 
 
vinculados a
 
— 
 
—
 
Entidades 
 
Grupo 
 
aseguradoras del
 
— 
 
—
 
Otras 
 
entidades 
 
aseguradoras 
 
—
 
—
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
En 2023 las dotaciones realizadas para cubrir los
compromisos con 405 empleados acogidos a planes de
prejubiliación y bajas incentivadas ascendieron a 127
millones de euros.
En 2024 las dotaciones realizadas para cubrir los 
compromisos con 603 empleados acogidos a planes de 
prejubiliación y bajas incentivadas ascendieron a 237 
millones de euros. 
El importe de las otras retribuciones a largo plazo 
compromisos 
de 
prestación 
definida 
ha 
sido 
determinado en base al trabajo realizado por actuarios 
independientes, 
aplicando 
para 
cuantificarlos 
los 
siguientes criterios: 
1. Método de cálculo: de la unidad de crédito 
proyectada. 
2. Hipótesis actuariales utilizadas: insesgadas y 
compatibles 
entre 
sí. 
Concretamente, 
las 
hipótesis actuariales más significativas que 
consideraron en sus cálculos fueron: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Tipo 
 
de 
 
anual
 
interés técnico
 
3,00 
 
% 
 
3,35 
 
% 
 
Tipo 
 
de rendimiento
 
esperado 
 
de los
 
activos 
 
del 
 
plan
 
3,00 
 
% 
 
3,35 
 
% 
 
Tablas 
 
de 
 
mortalidad 
 
PE2020 
 
M/F Col.
 
Orden  1 
 
 
PE2020 M/F Col.
PE2020 M/F Col. 
  
Orden 1
Orden 1
 
I.P.C. 
 
anual
 
acumulativo 
 
2,00 
 
% 
 
 
2,00 %
 2,00 %
 
Tasa 
 
anual 
 
de
 
crecimiento 
 
de 
 
prestaciones
 
las 
 
Entre 
 
0%  y 
 
1,5% 
 
  
 
Entre 0% y 1,5%
Entre 0% y 1,5%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
3. El tipo de interés utilizado para actualizar los
flujos se ha determinado tomando como
referencia bonos corporativos de alta calidad.
4. La edad estimada de jubilación de cada empleado
es la primera a la que tiene derecho a jubilarse o
la pactada, en su caso.
5. Los importes reconocidos en la cuenta de
pérdidas y ganancias con respecto a estos
compromisos de prestación definida se muestran
a continuación:
111
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Coste 
 
de 
 
los 
 
servicios: 
 
Coste 
 
de 
 
los 
 
servicios 
 
del
 
periodo 
 
corriente 
 
(nota 
 
42) 
 1 
 
1 
 
Coste 
 
por 
 
intereses 
 
(nota 
 
35) 
 
22 
 
27 
 
Dotaciones 
 
extraordinarias 
 
— 
 
— 
 
Coste 
 
de 
 
los 
 
servicios 
 
pasados 
 
13 
(Ganancias)/pérdidas
 
actuariales 
 
reconocidas 
 
ejercicio
 
en  
el 
 1 
 
6 
 
Coste 
 
por 
 
prejubilaciones 
 
237 
 
127 
 
Otros 
 
(5) 
 
(3) 
 
Total 
 
256 
 
171 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
El movimiento que se ha producido, durante los
ejercicios 2024 y 2023, en el valor actual de la obligación
devengada por otras retribuciones a largo plazo, ha sido
el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Valor 
 
actual 
 
de 
 
las obligaciones
 
al 
 
inicio 
 
del 
 
ejercicio
 
703 
 
789 
 
Coste 
 
de 
 
servicios 
 
corriente 
 
del periodo
 1 
 1 
 
Coste 
 
por 
 
intereses 
 
(nota 
 
35) 
 
22 
 
27 
 
Coste 
 
de 
 
los 
 
servicios 
 
pasados 
 
— 
 
13 
 
Coste 
 
por 
 
prejubilaciones 
 
237 
 
127 
 
Efecto 
 
reducción/liquidación 
 
(4)
 
(1)
 
Prestaciones 
 
pagadas
 
(255)
 
(258)
 
(Ganancias)/pérdidas 
 
actuariales 
 1 
 6 
 
Otros 
 
(1)
 
(1)
 
Valor 
 
actual 
 
de 
 
las obligaciones
 
al 
 
final 
 
del 
 
ejercicio
 
704 
 
703 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
El movimiento que se ha producido, durante los
ejercicios 2024 y 2023, en el valor razonable de los
activos del plan, ha sido el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
activos
 
del 
 
plan  
al 
 
inicio 
 
del 
 
ejercicio
 7 
 8
 
Rendimiento 
 
esperado 
 
activos 
 
del 
 
plan
 
de los
 
— 
 
—
 
Prestaciones 
 
pagadas
 
(2)
 
(2)
 
Aportaciones 
 
empleador 
 a 
 
cargo del
 
— 
 
—
 
Aportaciones  a 
 
cargo 
 
empleado  y 
 
otros
del
 
—
 1
 
Ganancias/(pérdidas) 
 
actuariales 
 
—
 
—
 
Valor 
 
actual 
 
plan  
al 
 
final 
 
de 
 
los 
 
activos 
 
del 
 
ejercicio
 
del
 5
 7
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
iv. Análisis de sensibilidad 
Las variaciones de las principales hipótesis pueden 
afectar al cálculo de los compromisos. A 31 de diciembre 
de 2024, en el caso de que el tipo de interés de 
descuento se hubiera disminuido o incrementado en 50 
puntos básicos, se hubiera producido un incremento o 
disminución en el valor actual de las obligaciones post 
empleo del 4,18% y -3,88% respectivamente, y un 
incremento o disminución en el valor actual de las 
obligaciones a largo plazo del 1,11% y -1,08%. Estas 
variaciones se verían parcialmente compensadas por 
incrementos o disminuciones en el valor razonable de 
los activos y de los contratos de seguros vinculados a 
pensiones. 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
La siguiente tabla muestra la estimación de prestaciones
a pagar a 31 de diciembre de 2024 para los próximos
diez años:
Millones de euros 
2025 
402 
2026 
352 
2027 
300 
2028 
252 
2029 
209 
2030 a 2034 
700 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
d) Cuestiones procesales y litigios por impuestos
pendientes y Restantes provisiones
El saldo de los epígrafes 'Cuestiones procesales y litigios
por impuestos pendientes y restantes provisiones' del
capítulo 'Provisiones' que, entre otros conceptos, incluye
los correspondientes a provisiones por reestructuración y
litigios fiscales y legales, ha sido estimado aplicando
procedimientos de cálculo prudentes y consistentes con
las condiciones de incertidumbre inherentes a las
obligaciones que cubren, estando determinado el
momento definitivo de la salida de recursos que
incorporen beneficios económicos para el Banco por
cada una de las obligaciones, en algunos casos sin un
plazo fijo de cancelación, y, en otros casos, en función de
los litigios en curso.
Las ‘provisiones para cuestiones procesales y litigios’ por
impuestos 
pendientes 
incluyen 
provisiones 
para
procesos de naturaleza fiscal y otros procesos de
naturaleza 
legal 
como 
procedimientos 
judiciales,
arbitrales o administrativos iniciados contra Banco
Santander. En la nota 23.e se desglosa información
cualitativa sobre los principales litigios. Por su parte, las
provisiones para reestructuración incluyen únicamente
los gastos derivados de procesos de reestructuración
efectuados en Banco Santander.
La política general del Banco consiste en registrar
provisiones para los procesos de naturaleza fiscal y legal
en los que se valora que el riesgo de pérdida es probable
y no se registran provisiones cuando el riesgo de pérdida
es posible o remoto. Los importes a provisionar se
calculan de acuerdo con la mejor estimación del importe
necesario para liquidar la reclamación correspondiente,
basándose, entre otros, en un análisis individualizado de
los hechos y opiniones legales de los asesores internos y
externos o tomando en consideración la cifra media
histórica de pérdidas derivadas de demandas de dicha
naturaleza. La fecha definitiva de la salida de recursos
que incorporen beneficios económicos para el Banco
depende de cada una de las obligaciones. En algunos
casos, las obligaciones no tienen un plazo fijo de
liquidación y, en otros casos, dependen de los procesos
legales en curso.
112


 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
En cuanto a la rúbrica de 'Otras provisiones' contiene
provisiones muy atomizadas y poco significativas
individualmente, 
tales 
como 
las 
provisiones
correspondientes a cubrir otros riesgos de carácter
operacional del Banco.
e) Litigios y otros asuntos 
i. Litigios de naturaleza fiscal 
A 31 de diciembre de 2024, los principales litigios de 
naturaleza fiscal que afectan al Grupo y al Banco son los 
siguientes: 
• 
Acciones judiciales interpuestas por Banco Santander 
(Brasil) S.A. y otras entidades del Grupo para evitar la 
aplicación de la Ley 9.718/98 que modifica la base de 
cálculo del Programa de Integraçao Social (PIS) y 
Contribuçao para Financiamento da Seguridade 
Social (COFINS), extendiéndola a todos los ingresos 
de las entidades y no solo a los ingresos por 
prestaciones de servicios. En relación con el proceso 
de Banco Santander (Brasil) S.A., en 2015 el Supremo 
Tribunal Federal (STF) admitió a trámite el recurso 
extraordinario interpuesto por la Unión Federal 
respecto 
del 
PIS, 
e 
inadmitió 
el 
recurso 
extraordinario interpuesto por el Ministerio Fiscal en 
relación con el COFINS, confirmando en este punto la 
sentencia del Tribunal Regional Federal de agosto de 
2007 favorable al Banco Santander (Brasil) S.A. 
Asimismo se admitieron los recursos interpuestos 
tanto por el PIS como por el COFINS en relación con 
las demás entidades del Grupo. El 13 de junio de 
2023, 
el 
Supremo 
Tribunal 
Federal 
resolvió 
negativamente dos recursos con repercusión general 
(Asunto 372), entre los que se incluía el relativo al 
PIS del Banco Santander (Brasil) S.A. El Banco ha 
recurrido la sentencia, considerando la posible 
pérdida como un pasivo contingente. Los casos del 
resto de las entidades del Grupo no son susceptibles 
de recurso, existiendo provisión por el importe de la 
pérdida esperada. 
• 
Banco Santander (Brasil) S.A. y otras sociedades del 
Grupo en Brasil han recurrido las liquidaciones 
dictadas por las autoridades fiscales brasileñas 
cuestionando la deducción de las pérdidas por 
préstamos en el impuesto sobre beneficios (Imposto 
sobre a Renda das Pessoas Jurídicas - IRPJ - y 
Contribuçao Social sobre o Lucro Liquido -CSLL-) en 
relación con varios ejercicios al considerar que no se 
han cumplido los requisitos exigidos en la legislación 
aplicable. Los recursos se encuentran pendientes de 
resolución en distintas instancias judiciales y 
administrativas, sin que exista provisión por el 
importe considerado como pasivo contingente. 
• 
Banco Santander (Brasil) S.A. y otras sociedades del 
Grupo en Brasil mantienen procesos administrativos 
y judiciales contra varios municipios que exigen el 
pago 
del 
impuesto 
sobre 
servicios 
sobre 
determinados ingresos de operaciones que no se 
clasifican como prestaciones de servicios. Se trata de 
varios litigios en diferentes instancias judiciales, 
existiendo provisión por el importe de la pérdida 
estimada. 
• 
Banco Santander (Brasil) S.A. y otras sociedades del 
Grupo en Brasil mantienen procesos administrativos 
y judiciales contra las autoridades fiscales en relación 
con la sujeción a cotización de la seguridad social de 
determinados conceptos que no se consideran como 
remuneración a efectos laborales. Se trata de varios 
litigios en distintas instancias judiciales. Existe 
provisión por el importe de la pérdida estimada. 
• 
En mayo de 2003 las autoridades fiscales brasileñas 
emitieron sendos autos de infracción contra 
Santander Distribuidora de Títulos e Valores 
Mobiliarios, Ltda. (DTVM, actualmente Santander 
Brasil Tecnologia S.A.), y Banco Santander (Brasil) 
S.A. en relación con el Impuesto Provisional sobre 
Movimientos Financieros (Contribuçao Provisoria 
sobre Movimentaçao Financeira) de los años 2000 al 
2002. La fase administrativa se resolvió de manera 
desfavorable para ambas compañías, por lo que el 3 
de julio de 2015 recurrieron en fase judicial 
solicitando la anulación de ambas liquidaciones. Las 
demandas 
fueron 
desestimadas 
en 
primera 
instancia, y fueron recurridas en segunda instancia. 
En 
diciembre 
de 
2020 
se 
dictó 
sentencia 
desfavorable, contra la que el banco interpuso 
recurso de aclaración que no ha sido aceptado. 
Actualmente, la sentencia ha sido recurrida ante las 
instancias superiores. Existe provisión para hacer 
frente a la pérdida estimada. 
• 
En diciembre de 2010 las autoridades fiscales 
brasileñas emitieron un auto de infracción contra 
Santander Seguros S.A. (Brasil) (actualmente, Zurich 
Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.), como 
sucesor por fusión de la entidad ABN AMRO Brasil 
dois Participações S.A., relacionado con el impuesto 
sobre beneficios (IRPJ y CSLL) del ejercicio 2005, en 
el que se cuestiona el tipo impositivo aplicado a la 
venta de las acciones de Real Seguros, S.A. El recurso 
en vía administrativa ha sido desestimado en el 
CARF, y recurrido ante la Justicia Federal. Como 
anterior entidad dominante de Santander Seguros 
S.A. (Brasil), Banco Santander (Brasil) S.A. es 
responsable de cualquier resultado adverso en este 
proceso. No existe provisión en relación con este 
litigio por considerarse un pasivo contingente. 
113


 
~Santander 
• 
En noviembre de 2014 las autoridades fiscales 
brasileñas emitieron un auto de infracción contra 
Banco Santander (Brasil) S.A. en relación con el 
impuesto sobre beneficios (IRPJ y CSLL) del ejercicio 
2009 cuestionando la deducibilidad fiscal de la 
amortización del fondo de comercio de Banco ABN 
AMRO Real S.A. practicada con carácter previo a la 
absorción de este banco por Banco Santander (Brasil) 
S.A. y admitiendo la practicada con posterioridad a 
dicha fusión. El Banco recurrió ante la Cámara 
Superior del CARF, obteniendo una resolución 
favorable definitiva en abril de 2024. No existía 
provisión en relación con este litigio por considerarse 
un pasivo contingente. 
• 
Asimismo, Banco Santander (Brasil) S.A. mantiene 
recursos en relación con autos de infracción emitidos 
por las autoridades fiscales cuestionando la 
deducibilidad fiscal de la amortización del fondo de 
comercio generado en la adquisición de Banco 
Comercial e de Investimento Sudameris S.A. de los 
periodos 2007 a 2012. En Mayo y Octubre de 2024, 
el recurso contra el auto de infracción que se 
corresponde a los ejercicios 2009 a 2012 fue 
finalmente rechazado por el CARF, y ha sido recurrido 
ante la Justicia Federal. No existe provisión en 
relación con este litigio por considerarse un pasivo 
contingente. 
• 
Banco Santander (Brasil) S.A. y otras sociedades del 
Grupo en Brasil mantienen procesos administrativos 
y judiciales contra las autoridades fiscales brasileñas 
por la no admisión de compensaciones de tributos 
con créditos derivados de otros conceptos tributarios, 
sin que exista provisión por el importe considerado 
pasivo contingente. 
• 
Banco Santander (Brasil) S.A. mantiene recursos en 
relación con autos de infracción iniciados por las 
autoridades fiscales en relación con la utilización de 
las bases negativas de CSLL en los ejercicios 2009 y 
2019. Actualmente se encuentran recurridos en la 
esfera administrativa. No existe provisión en relación 
con este litigio por considerarse un pasivo 
contingente. 
• 
Banco Santander (Brasil) S.A. interpuso una medida 
judicial suspensiva con el objetivo de evitar la 
retención del impuesto sobre la renta (Imposto sobre 
na Renda Retido na Fonte - IRRF), sobre los pagos 
derivados de la prestación de servicios de tecnología 
por empresas del Grupo no residentes en Brasil. La 
decisión inicial fue favorable, pero la autoridad fiscal 
interpuso un recurso ante el Tribunal Regional 
Federal, pendiente de resolución. No existe provisión 
en relación con este litigio por considerarse un pasivo 
contingente. 
• 
Las autoridades fiscales brasileñas emitieron autos 
de infracción contra Getnet Adquirência e Serviços 
para Meios de Pagamento S.A. y Banco Santander 
(Brasil) S.A. como responsable solidario en relación 
con el impuesto sobre beneficios (IRPJ y CSLL) de los 
ejercicios 2014 a 2018 cuestionando la deducibilidad 
fiscal de la amortización del fondo de comercio de 
Getnet Tecnología Proces S.A., al entender que no se 
cumplieron los requisitos para realizar dicha 
amortización. Las liquidaciones fueron recurridas 
ante el CARF, habiéndose emitido en 2024 
resoluciones parcialmente favorables en ambos 
autos. En diciembre de 2024, las autoridades fiscales 
emitieron nuevo auto de infracción por los ejercicios 
2019 y 2020. No existe provisión en relación con este 
litigio por considerarse un pasivo contingente. 
En cuanto a los litigios anteriores relativos a Brasil, 
711 millones de euros corresponden a litigios 
íntegramente provisionados, y 4.740 millones de 
euros a litigios que se califican como pasivo 
contingente. 
• 
Banco Santander, S.A., recurrió ante las instancias 
europeas las Decisiones de la Comisión Europea 
2011/5/CE de 28 de octubre de 2009 (Primera 
Decisión), y 2011/282/UE, de 12 de enero de 2011 
(Segunda Decisión), en las que se declaraba que la 
deducción regulada en el artículo 12.5 del Texto 
Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades 
relativa a la amortización del fondo de comercio 
financiero constituye una ayuda estatal ilegal. En 
octubre de 2021 el Tribunal General confirmó 
definitivamente 
estas 
decisiones. 
Esta 
desestimación, que afecta exclusivamente a estas 
dos decisiones de la Comisión, no ha tenido efecto en 
resultados. 
A la fecha de aprobación de estas cuentas anuales 
existen otros litigios fiscales menos significativos. 
ii. Litigios de naturaleza legal 
A 31 de diciembre de 2024, los principales litigios de 
naturaleza legal que afectan al Grupo y al Banco son los 
siguientes: 
• 
Seguros de protección de pagos- PPI: AXA France 
IARD y AXA France Vie (antiguas entidades del Grupo 
GE Capital Corporation (GE Capital), conocidas como 
Financial Insurance Company Ltd (FICL) y Financial 
Assurance Company Ltd (FACL), adquiridas por AXA 
SA en 2015) (conjuntamente, AXA France) han 
presentado una reclamación por 552 millones de 
libras esterlinas (665,6 millones de euros) (más 
intereses) contra (i) Santander Cards UK Limited 
(antigua entidad de GE Capital conocida como GE 
Capital Bank Limited (GECB), que fue adquirida por 
Banco Santander, S.A. en 2008 y posteriormente 
transferida a Santander UK plc); y (ii) Santander 
Insurance Services UK Limited (filial de Banco 
Santander, S.A.) (conjuntamente las Filiales de 
Santander). La reclamación hace referencia a la 
atribución de la responsabilidad en concepto de 
indemnización y costes asociados con respecto a un 
gran número de pólizas PPI distribuidas por GECB 
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~Santander 
antes de 2005, que fueron suscritas por FICL y FACL.
AXA France redujo su reclamación de 670 millones
de libras esterlinas (807,9 millones de euros) (más
intereses) a 552 millones de libras esterlinas (665,6
millones de euros) (más intereses) en su escrito de
modificación de la demanda de 29 de junio de 2023.
Las Filiales de Santander rechazan íntegramente la
demanda. El juicio se ha fijado para el 3 de marzo de
2025.
Hay cuestiones de hecho pendientes que pueden
tener consecuencias jurídicas, incluso en relación con
la atribución de responsabilidad, por lo que las
incertidumbres que esto crea hacen que sea difícil
predecir de manera fiable el resultado o el momento
en que se resolverá definitivamente el asunto. La
provisión registrada incluye la mejor estimación de la
responsabilidad de las Filiales de Santander para la
disputa.
•
Revisión del Mercado de Financiación de Vehículos
(FCA): Tras la revisión del Mercado de Financiación
de Vehículos de la Financial Conduct Authority (FCA)
en 2019, que implicó en un cambio en la normativa
en enero de 2021, Santander Consumer (UK) plc
(SCUK) ha recibido una serie de demandas y
reclamaciones relacionadas con las comisiones
pagadas en aplicación de los acuerdos históricos con
sus 
agentes 
(discretionary 
commission
arrangements o DCAs) con anterioridad al cambio de
las normas de 2021. En enero de 2024, la FCA inició
una revisión de los DCAs y suspendió el plazo de
respuesta de las reclamaciones de los clientes
inicialmente hasta septiembre de 2024. La FCA
anunció en julio de 2024 que prevé poder compartir
el resultado de su revisión en mayo de 2025, y
extendió la suspensión el plazo de respuesta de las
reclamaciones hasta el 4 de diciembre de 2025. En
diciembre de 2024, la FCA anunció la ampliación de
la extensión de la suspensión hasta diciembre de
2025 
a 
reclamaciones 
por 
otras 
comisiones
relacionadas con el Mercado de Financiación de
Vehículos interpuestas a partir del 26 de octubre de
2024 (incluido). Asimismo, se ha presentado una
demanda contra SCUK, Santander UK plc y otros ante
el Tribunal de Apelación de la Competencia (CAT), en
la que se alega que los DCAs históricos en el
Mercado de Financiación de Vehículos son contrarios
a la Ley de Competencia de 1998. La tramitación de
esta demanda también se encuentra en suspenso
hasta finales de julio de 2025 a expensas de la
conclusión alcanzada por la FCA.
En un procedimiento judicial instado contra otras
entidades, financieras, el Tribunal de Apelación dictó
sentencia el pasado 25 de octubre, fijando unos
criterios que, tras ser analizados por SCUK, han
llevado a reconocer una provisión por importe de 293
millones de libras esterlinas (353,3 millones de
euros) a 31 de diciembre de 2024, si bien la citada
sentencia ha sido objeto de recurso ante el Tribunal
Supremo. Esto incluye una estimación de los costes
operacionales y legales (incluyendo costes por
litigios), a la que se ha llegado tras considerar
diversas hipótesis elaboradas considerando las
similitudes y diferencias entre el caso enjuiciado por
la sentencia citada y la práctica seguida por SCUK, así
como el resultado del recurso ante el Tribunal
Supremo, el alcance, forma y el plazo de cualquier
esquema de reparación, los plazos, demandas, tipos
de interés y tipos de interés compensatorios.
El resultado de la revisión de la FCA antes aludida
podrá estar condicionado tanto por la sentencia del
Tribunal de Apelación de 25 de octubre de 2024
como por la decisión a dictarse por el Tribunal
Supremo resolviendo el recurso interpuesto por
estas entidades frente a la referida sentencia
(destacándose que ya se ha admitido la interposición
del recurso y se ha fijado la vista para su celebración
los días 1 a 3 de abril de 2025). La revisión de la FCA
podrá también estar condicionada por el resultado de
la revisión judicial de la decisión del Defensor del
Pueblo Financiero (FOS) dictada en octubre de 2024
contra otra entidad financiera, en relación con la
cual, en diciembre de 2024, se dictó la sentencia de
instancia y se ha admitido la solicitud de
interposición de recurso ante el Tribunal de
Apelación.
Lo anterior implica que actualmente existen
incertidumbres relevantes en cuanto al alcance de
cualquier potencial incumplimiento, en su caso, así
como al perímetro de los modelos de comisiones; y
el alcance y la duración de cualquier potencial
esquema de remediación, en su caso. Por tanto, el
impacto financiero final podría ser sustancialmente
distinto al importe reconocido y no resulta factible
cuantificar el alcance de cualquier potencial impacto
financiero adicional.
• Delforca: Conflicto con origen en equity swaps
contratados por Gaesco (actualmente Delforca 2008,
S.A. (Delforca)) sobre acciones de Inmobiliaria
Colonial, S.A. Banco Santander, S.A., reclama a
Delforca ante el Juzgado de Barcelona que lleva el
Concurso de la compañía el importe de 66 millones
de euros por la liquidación resultante de la
declaración 
de 
vencimiento 
anticipado 
de
operaciones financieras motivada por el impago por
Delforca de los equity swaps. En el mismo
procedimiento concursal, Delforca y Mobiliaria
Monesa, S.A., matriz de Delforca, (Monesa) han
demandado a su vez al Banco solicitando la
devolución de 57 millones de euros que el Banco
recibió por ejecución de la garantía pactada, a cuenta
de la liquidación antes indicada. El 16 de septiembre
de 2021, el Juzgado Mercantil número 10 de
Barcelona estimó íntegramente la demanda de
Banco Santander, S.A., condenando a Delforca a
pagar al Banco la cantidad de 66 millones de euros,
más 11 millones de euros en concepto de intereses,
115


 
~Santander 
desestimando las pretensiones formuladas por 
Delforca. Esta decisión fue apelada por parte de 
Delforca, Monesa y la administración concursal, 
recursos a los que se opuso el Banco. El 1 de junio de 
2023 tuvo lugar la celebración de la vista del recurso 
de apelación y el 15 de noviembre de 2023 se dictó 
sentencia por la Audiencia Provincial de Barcelona 
desestimando los recursos de apelación interpuestos 
por Delforca, Monesa y la administración concursal y 
confirmando, en consecuencia, la sentencia de 
primera instancia. Contra la sentencia de la Audiencia 
Provincial, 
Delforca 
y 
Monesa 
(no 
así 
la 
administración concursal) han interpuesto recurso de 
casación para su relación por la Sala Primera del 
Tribunal Supremo. 
Por otro lado, Monesa inició en 2009 ante los 
Juzgados de Santander un proceso civil contra el 
Banco reclamando daños y perjuicios que a esta 
fecha no han sido concretados. El procedimiento está 
suspendido por prejudicialidad. 
• Antiguos empleados de Banco do Estado de São 
Paulo 
S.A., 
Santander 
Banespa, 
Cia. 
de 
Arrendamiento 
Mercantil: 
Demanda 
colectiva 
presentada por AFABESP (asociación de jubilados y 
ex empleados de Banespa) reclamando el pago de 
una bonificación semestral prevista en los estatutos 
del Banco. La decisión final sobre el fondo fue 
desfavorable para Santander. Posteriormente se 
dictó una decisión favorable por la que se estableció 
que cada beneficiario ha de interponer una demanda 
individual para reclamar la cantidad debida. 
Dado que las sentencias dictadas han adoptado 
diferentes posiciones para cada caso, se instituyó un 
procedimiento 
denominado 
Incidente 
para 
la 
Resolución de Demandas Repetitivas (IRDR) ante el 
Tribunal Regional del Trabajo (TRT) con el propósito 
de establecer criterios objetivos en relación con los 
argumentos expuestos por el Banco, principalmente 
relacionados con la prescripción y la limitación de 
pagos hasta diciembre de 2006 (Plan V). El 11 de 
marzo de 2024, el IRDR se ha admitido y está 
pendiente de resolución judicial. Como consecuencia, 
el TRT ha determinado que todos los casos 
presentados 
en 
São 
Paulo 
capital 
queden 
suspendidos en segunda instancia. 
Por último, debido a la divergencia de criterio en la 
interpretación de la Constitución Federal, también se 
presentó una Acción de Alegación de Incumplimiento 
de un Precepto Fundamental (ADPF) con el objeto de 
que la Corte Suprema Federal (STF) resuelva el 
asunto e indique el estatuto correcto de prescripción 
de las acciones a tener en cuenta en los casos 
individuales interpuestos. 
El 27 de junio de 2024 se firmó un acuerdo con la 
indicación de una lista nominal y exhaustiva de 7.299 
jubilados que, según los criterios presentados por el 
Banco, tienen derecho al pago de las cantidades 
correspondientes a las primas semestrales. El valor 
máximo del acuerdo ascendía a 2.742,15 millones de 
reales brasileños (420,1 millones de euros), importe 
que estaba sujeto, en último término, a la adhesión 
individual y voluntaria de los beneficiarios (el 
Acuerdo). A fecha final del periodo de adhesión 
voluntaria en agosto de 2024, un total de 6.501 
beneficiarios se adhirieron al Acuerdo (89% del 
total), de los cuales 6.500 han sido objeto de 
aprobación judicial al final del periodo otorgado al 
efecto el 15 de octubre de 2024, lo que representa 
un total de 2.440,51 millones de reales brasileños 
(aproximadamente 379,6 millones de euros). El 
banco ha realizado las contribuciones necesarias al 
fondo Banesprev para el cumplimiento de los pagos 
derivados del Acuerdo. En relación con los 
beneficiarios que no se han adherido al Acuerdo, a 
fecha de las presentes cuentas anuales, existen 
cuestiones de hecho y de derecho que hacen que no 
resulte posible estimar de manera fiable el potencial 
impacto. 
• Planos Económicos: Al igual que el resto del sistema 
bancario, Santander Brasil es objeto de demandas de 
clientes, así como de acciones civiles colectivas, que 
traen causa de una serie de modificaciones 
legislativas y, fundamentalmente, su aplicación a los 
depósitos bancarios (planos económicos). A finales 
de 2017, se llegó a un acuerdo entre las autoridades 
y la Federação Brasileira dos Bancos (Febraban), con 
el objeto de poner fin a las disputas judiciales y que 
fue homologado por la STF. Las discusiones se 
centraron en concretar la cantidad que se debía 
pagar a cada cliente afectado de acuerdo con el saldo 
que tuviera en la libreta en el momento del Plan. El 
valor total de los pagos dependerá de la cantidad de 
adhesiones que haya habido y del número de 
ahorradores que hayan acreditado en juicio la 
existencia de la cuenta y el saldo de esta en la fecha 
en la que cambiaron los índices. En noviembre de 
2018, la STF ordenó la suspensión de todos los 
procedimientos sobre planos económicos por un 
plazo de dos años a contar desde mayo de 2018. El 
29 de mayo de 2020, la STF aprobó una extensión 
del acuerdo por un plazo de cinco años adicionales, 
efectivos desde el 3 de junio 2020. Como condición 
para la extensión del acuerdo, las partes han 
acordado la inclusión de las acciones relacionadas 
con el Plan Collor I. A 31 de diciembre 2024, la 
provisión constituida para cubrir los procedimientos 
derivados de los 'planos económicos' asciende a 167 
millones de euros. 
• Cláusulas 
suelo: 
Como 
consecuencia 
de 
la 
adquisición de Banco Popular Español, S.A.U. ('Banco 
Popular'), el Grupo está expuesto a un número 
importante de operaciones con cláusulas suelo. Las 
denominadas 'cláusulas suelo' son aquellas en virtud 
de las cuales el prestatario acepta un tipo de interés 
mínimo a pagar al prestamista con independencia de 
cuál sea el tipo de interés de referencia aplicable. 
116


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
~Santander 
Banco 
Popular 
incluyó 
cláusulas 
suelo 
en
determinadas operaciones de activo con clientes. En
relación con este tipo de cláusulas, y tras diversos
pronunciamientos del Tribunal de Justicia de la Unión
Europea ('TJUE'), del Tribunal Supremo de España y
del establecimiento del procedimiento extrajudicial
por el Real Decreto-Ley 1/2017 (de 20 de enero),
Banco Popular realizó provisiones con objeto de
cubrir el efecto de la potencial devolución del exceso
de intereses cobrados por aplicación de las cláusulas
suelo entre la fecha de contratación de los
correspondientes préstamos hipotecarios y mayo de
2013. A 31 de diciembre de 2024, tras atender la
mayor parte de las solicitudes de clientes, la
potencial pérdida residual asociada a procedimientos
judiciales en curso se estima en 51,29 millones de
euros cubierta íntegramente con provisiones.
• Compra Banco Popular: Tras la resolución de Banco
Popular, varios inversores presentaron recursos
contra la decisión de la Junta Única de Resolución
(JUR) y contra la decisión del FROB, acordada en
ejecución de la anterior. Asimismo, se presentaron
numerosas demandas contra Banco Santander, S.A.,
alegando que Banco Popular facilitó información
errónea y solicitando a Banco Santander, S.A. la
restitución del precio abonado por la adquisición de
los instrumentos de inversión o, en su caso, las
correspondientes indemnizaciones.
En relación con dichos recursos, por un lado, el
Tribunal General de la Unión Europea (TGUE)
seleccionó 5 de entre todos los presentados ante los
tribunales europeos por diversos inversores contra
las instituciones europeas y los tramitó como
asuntos piloto. El 1 de junio de 2022, el TGUE dictó
cinco sentencias en las que desestimó íntegramente
los recursos, (i) respaldando la legalidad del marco
de resolución aplicado a Banco Popular, (ii)
confirmando la legalidad de la actuación de las
instituciones europeas en la resolución de Banco
Popular y (iii) rechazando, en particular, todas las
alegaciones relativas a que existieron irregularidades
en el proceso de venta de Banco Popular a Banco
Santander, S.A. Aunque inicialmente de estas cinco
sentencias, cuatro fueron recurridas en casación ante
el TJUE, en julio de 2023, uno de los apelantes
desistió del procedimiento. En junio de 2024, el TJUE
dictó sentencia en el asunto C-551/22-P, estimando
el recurso de casación de la Comisión, en el sentido
de atribuir a esta la autoría de la decisión impugnada.
El 4 de octubre, el TJUE ha desestimado los recursos
presentados en los asuntos C-535/22-P, C-541/22-P
y posteriormente, el 14 de octubre, el TJUE ha
archivado el recurso del asunto C-448/22-P. Por
tanto, ya no queda ningún recurso pendiente en
casación.
Por otro lado, en relación con los pleitos iniciados por
inversores directamente frente a Banco Santander,
S.A., derivados de la adquisición de Banco Popular, el
2 de septiembre de 2020, la Audiencia Provincial de
La Coruña elevó una cuestión prejudicial al TJUE en la
que preguntó por la correcta interpretación del
artículo 60, apartado 2 de la Directiva 2014/59/UE
del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de
mayo, por la que se establece un marco para la
reestructuración y la resolución de entidades de
crédito y empresas de servicios de inversión. Dicho
precepto establece que, en los casos de amortización
de los instrumentos de capital en una resolución
bancaria, no subsistirá responsabilidad alguna en
relación con el importe del instrumento que haya
sido amortizado. El 5 de mayo de 2022, el TJUE
resolvió que la Directiva 2014/59/UE del Parlamento
Europeo y del Consejo se opone a que, con
posterioridad a la amortización total de las acciones
del capital social de una entidad de crédito o una
empresa de servicios de inversión objeto de un
procedimiento de resolución, los accionistas que
hayan adquirido acciones en el marco de una oferta
pública de suscripción emitida por dicha empresa
antes del inicio de tal procedimiento de resolución,
ejerciten, contra esa entidad o contra la entidad que
la suceda, una acción de responsabilidad por la
información contenida en el folleto, al amparo de la
Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del
Consejo, o una acción de nulidad del contrato de
suscripción de esas acciones, que, habida cuenta de
sus efectos retroactivos, daría lugar a la restitución
del contravalor de tales acciones, más los intereses
devengados desde la fecha de celebración de dicho
contrato.
En relación con esta sentencia, el Tribunal Supremo
elevó en diciembre de 2022 tres cuestiones
prejudiciales en las que preguntó al TJUE si la
sentencia dictada en el asunto C-410/20 también
resultaba 
aplicable 
a 
otros 
instrumentos
subordinados de capital, tales como obligaciones
subordinadas, participaciones preferentes y bonos
subordinados canjeables en acciones. El 5 de
septiembre de 2024, el TJUE confirmó que la
Directiva 2014/59 también se opone a que, con
posterioridad a la amortización total de las acciones
del capital social de una entidad de crédito objeto de
un procedimiento de resolución, quienes hayan
adquirido (i) instrumentos de capital convertidos en
acciones de esa entidad antes de que se adoptaran
medidas de resolución respecto de la misma o (ii)
instrumentos de capital que, en el marco de ese
procedimiento, fueron convertidos en acciones de
esa entidad de crédito y transmitidas a otra entidad
de 
crédito 
puedan 
ejercitar 
una 
acción 
de
responsabilidad por la información defectuosa y
falsa contenida en el folleto o una acción de nulidad
del contrato de suscripción de esos instrumentos de
capital. A día de hoy, quedan pendientes cinco
cuestiones prejudiciales: (i) las tres cuestiones
prejudiciales que planteó en abril de 
2023 el
Juzgado de Primera Instancia n.º 3 de Santa Coloma
117


 
~Santander 
de Farners relativas a los derechos de suscripción 
preferente y a la compatibilidad de los principios de 
proporcionalidad y seguridad jurídica con el ejercicio 
de acciones por parte de los antiguos titulares de 
derechos de suscripción preferente y acciones frente 
a la entidad emisora de los títulos o la entidad que le 
suceda, que actualmente se encuentran suspendidas 
por el TJUE; y (ii) las dos cuestiones prejudiciales que 
el Tribunal Supremo planteó en noviembre de 2023, 
que complementan a las cuestiones elevadas en 
diciembre de 2022, que se refieren a un titular de 
bonos subordinados que demandó a Banco Popular 
antes de la resolución. 
Con fecha 4 de marzo de 2024 en el marco de las 
diligencias previas 42/2017, el Juzgado Central de 
Instrucción n.º 4 dictó el auto de transformación en 
Procedimiento Abreviado, que pone fin a la instrucción 
y donde se considera que los hechos indiciarios que han 
resultado de la instrucción y que podrían ser 
constitutivos de delito son, básicamente, los siguientes: 
(i) la supuesta falsedad del folleto de la ampliación de 
capital de 2016 de Banco Popular; (ii) la supuesta 
falsedad de las cuentas anuales de Banco Popular del 
año 2015, de los estados financieros intermedios de 
2016 y de las cuentas anuales de 2016; y (iii) el 
ofrecimiento al mercado de una cifra de capital 
regulatorio distorsionada, tras la ampliación de capital 
de 2016 (por haberse, supuestamente, concedido por 
Banco Popular financiación a clientes para la 
suscripción de acciones en la citada ampliación de 
capital, sin descontarlo del capital regulatorio). Según 
el citado auto, estos hechos podrían ser constitutivos de 
los delitos de estafa de inversores (art. 282 del Código 
Penal) y de falsedad contable (art. 290 del Código 
Penal). Se han desestimado todos los recursos de 
reforma y de apelación interpuestos contra el auto de 
transformación. 
El 28 de octubre, las acusaciones, incluido el 
Ministerio Fiscal, presentaron sus escritos de 
acusación, en los que incluyen peticiones de 
indemnización por responsabilidad civil, solicitando 
que respondan de tal indemnización no solo los 
acusados, sino también varias entidades como 
posibles responsables civiles, que incluyen a Banco 
Santander, S.A., la firma auditora y varias compañías 
de seguros. El 22 de noviembre de 2024, el Juez 
Instructor dictó auto de apertura del juicio oral, en el 
que se acuerda abrir juicio oral contra los acusados y 
responsables civiles, entre ellos Banco Santander, 
S.A., como posible responsable civil subsidiario, si 
bien, en línea con lo determinado por la Audiencia 
Nacional y confirmado por el Tribunal Supremo, 
sobre la hipotética sucesión de Banco Popular por 
Banco Santander, S.A., no se ha abierto el juicio como 
posible responsable civil directo. 
El auto de apertura del juicio oral reseña que las 
partes acusadoras han solicitado indemnizaciones en 
concepto de responsabilidad civil por un importe 
total que asciende a 2.277,65 millones de euros. 
Adicionalmente, el auto rechaza imponer la fianza 
solicitada por varias de las partes acusadoras, por 
considerar que resulta innecesaria para garantizar el 
resultado del proceso. A los acusados y posibles 
responsables civiles se les concedió hasta el 4 de 
febrero de 2025 para presentar sus escritos de 
defensa. Tras ello, el procedimiento pasará a la Sala 
de lo Penal de la Audiencia Nacional para la 
celebración del juicio oral. 
En relación con la responsabilidad civil, con base en 
la doctrina del TJUE, sentada en las sentencias de 5 
de mayo del 2022 y 5 de septiembre de 2024 antes 
citadas, 
el 
Banco 
considera 
que 
no 
tiene 
responsabilidad 
civil 
subsidiaria 
en 
este 
procedimiento penal. Sin perjuicio de lo anterior, 
como indicó la Audiencia Nacional por medio del 
Auto de 5 de octubre de 2022, esta cuestión habrá de 
resolverse en el seno del procedimiento en curso. 
El coste estimado de una eventual compensación a 
accionistas y obligacionistas de Banco Popular 
registrados en el año 2017 ascendía a 680 millones 
de euros, de los que 535 millones de euros se 
aplicaron a la acción comercial de fidelización. Con 
fecha 15 de diciembre de 2024, Banco Santander, 
S.A., procedió a la amortización anticipada voluntaria 
de la totalidad de los bonos en circulación emitidos, 
procedentes de dicha acción comercial (vid. nota 34 
de estas cuentas anuales consolidadas). Las referidas 
sentencias de 5 de mayo de 2022 y 5 de septiembre 
de 2024 del TJUE suponen una disminución muy 
importante 
del 
riesgo 
asociado 
a 
estas 
reclamaciones. 
• Investigación sobre acciones alemanas: La Fiscalía de 
Colonia ha abierto una investigación al Banco y otras 
entidades del Grupo en Reino Unido -Santander UK 
plc, Santander Financial Services Plc y Cater Allen 
International Limited- en relación con un tipo 
particular de operaciones vinculadas a dividendos 
conocidas como operaciones 'cum-ex'. 
El Grupo está cooperando con las autoridades 
alemanas. 
Conforme 
al 
estado 
de 
las 
investigaciones, no pueden anticiparse los resultados 
y efectos para el Grupo, que podrían implicar la 
imposición de consecuencias económicas materiales 
(sanciones y/o devolución de ingresos). Por este 
motivo, el Banco no tiene registradas provisiones por 
este proceso en relación con la posible imposición de 
sanciones económicas. 
• Banco Santander, S.A., fue demandado en un 
procedimiento judicial en el que el demandante 
alegó el incumplimiento de su contrato como 
consejero delegado de la entidad: En la demanda se 
solicitó que se declarase la validez y perfección del 
alegado contrato y se reclamó, con carácter principal, 
su cumplimiento junto con el pago de determinadas 
cantidades. 
Subsidiariamente, 
se 
reclamaron 
cantidades por un importe total aproximado de 112 
118


 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
millones de euros y, más subsidiariamente, por otros
importes menores. Banco Santander, S.A., formuló
oposición a la demanda argumentando que el
nombramiento no llegó a ser efectivo por no
cumplirse las condiciones a las que estaba sometido;
que el contrato de servicios ejecutivos requerido por
la ley para el desempeño de la función no llegó a
perfeccionarse; y que, en todo caso, existía la
facultad de terminar el pretendido contrato sin
causa.
Mediante escrito de 17 de mayo de 2021, el
demandante 
redujo 
sus 
pretensiones
indemnizatorias a una suma de 61,9 millones de
euros. El 9 de diciembre de 2021, el Juzgado dictó
sentencia estimatoria de la demanda y condenó al
Banco a indemnizar al demandante en la suma de
67,8 millones de euros. Mediante auto de 13 de
enero de 2022, el Juzgado subsanó y complementó
su sentencia reduciendo el importe total a pagar por
el Banco a 51,4 millones de euros y aclarando que
parte de esta cantidad (18,6 millones de euros, buy
out) habría de abonarse en los términos de la carta
oferta, esto es, íntegramente en acciones de Banco
Santander, en el plazo de diferimiento de este tipo de
retribuciones 
en 
el 
anterior 
empleador 
del
demandante y sometida a las métricas o parámetros
de rendimiento del plan en vigor en el Banco, que era
el de 2018. Tal como se explica en la nota 5 de la
memoria, de las cuentas anuales consolidadas del
ejercicio 2022, el grado de cumplimiento de esos
objetivos fue del 33,3%.
El Banco interpuso recurso de apelación contra la
sentencia ante la Audiencia Provincial de Madrid, al
que se opuso la parte demandante. En paralelo, la
parte demandante formuló demanda de ejecución
provisional de la condena dineraria de la sentencia de
primera instancia. Se dictó auto despachando
ejecución y el Banco consignó la totalidad del
importe de la condena dineraria, incluyendo
intereses, por un importe aproximado de 35,5
millones 
de 
euros, 
dentro 
del 
periodo 
de
cumplimiento voluntario.
Con fecha 6 de febrero de 2023 se notificó a Banco
Santander la sentencia de 20 de enero de 2023 por la
que la Audiencia Provincial de Madrid estima
parcialmente el recurso interpuesto por el Banco. La
sentencia redujo la condena dineraria en 8 millones
de euros, que, en la medida en que fueron abonados
en la ejecución provisional, ya han sido devueltos al
Banco junto con otros importes en concepto de
intereses, que la sentencia de apelación considera
asimismo improcedentes. El demandante consignó
un importe aproximado de 9,6 millones de euros que
el Banco cobró el 11 de julio de 2023.
El 11 de abril de 2023, el Banco interpuso un recurso 
extraordinario por infracción procesal y de casación 
ante el Tribunal Supremo contra la sentencia de la 
Audiencia Provincial. Las provisiones existentes 
cubren el riesgo de pérdida estimado. 
• Universalpay Entidad de Pago, S.L. presentó una 
demanda 
contra 
Banco 
Santander, 
S.A. 
por 
incumplimiento del marketing alliance agreement 
(MAA) y en reclamación de cantidad (1.050 millones 
de euros). El MAA fue originalmente suscrito por 
Banco Popular y tiene por objeto el negocio de los 
servicios de adquirencia (terminales punto de venta) 
para comercios en el mercado español. La demanda 
se 
basa 
principalmente 
en 
el 
potencial 
incumplimiento de la cláusula 6 del MAA, que 
establecía 
determinadas 
obligaciones 
de 
exclusividad, no competencia y de referencia de 
clientes. El 16 de diciembre de 2022, el Juzgado falló 
a favor del Banco y desestimó en su totalidad la 
demanda presentada. La decisión fue apelada y el 
banco interpuso su oposición ante la Audiencia 
Provincial de Madrid. Por medio de la Providencia de 
4 de octubre de 2024, la Audiencia Provincial señaló 
como fecha para la deliberación, votación y fallo del 
recurso de apelación el 14 de noviembre de 2024. El 
20 de diciembre de 2024, las partes firmaron un 
acuerdo por el que han resuelto el MAA y los 
contratos conexos, a los que quedaban más de cinco 
años de duración y, en consecuencia, han solicitado a 
la 
Audiencia 
Provincial 
la 
terminación 
del 
procedimiento judicial. Este acuerdo no tiene un 
impacto 
material 
en 
las 
cuentas 
anuales 
consolidadas. 
• Cartera de hipotecas en francos suizos (CHF) en 
Polonia: El 3 de octubre de 2019, el TJUE resolvió una 
cuestión prejudicial en relación con un procedimiento 
judicial instado contra un banco no vinculado al 
Grupo Santander, en relación con las consecuencias 
de la potencial declaración de abusividad de ciertas 
cláusulas en los contratos de préstamo indexados a 
CHF. El TJUE dejó en manos de los tribunales 
nacionales la decisión, indicando que es posible 
declarar la nulidad de un contrato en caso de que no 
pueda subsistir y no haya disposiciones supletorias 
expresamente acordadas con las que pueda 
integrarse y sustituirse. 
El 15 de junio de 2023, el TJUE dictó sentencia en el 
asunto C-520/21, en la que confirmó que, para 
determinar los efectos de la declaración de nulidad 
de un contrato, debe aplicarse la ley nacional a la luz 
de los principios derivados de la Directiva 93/13/CEE. 
Asimismo, el TJUE resolvió que, en caso de 
resolución de un contrato de préstamo por la 
anulación de una cláusula abusiva, las reclamaciones 
del banco que excedan del reembolso del importe 
nominal del principal del préstamo y, en su caso, del 
pago de los intereses de demora, son contrarias a los 
objetivos de la Directiva 93/13/CEE, pues permitirían 
119


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
  
 
 
 
 
 
   
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
obtener un beneficio análogo al que se pretendía
obtener de la ejecución normal del contrato y, por
tanto, eliminarse el efecto disuasorio.
El 25 de abril de 2024, se dictó sentencia por la Sala
Civil del Tribunal Supremo, según la cual i) en el caso
de que una cláusula relativa a la forma de fijar el tipo
de cambio de una moneda extranjera se declare
abusiva y no vinculante, con base en la jurisprudencia
actual no se podrá sustituir por otra cláusula que
determine otra forma alternativa de fijación del tipo
de cambio; ii) en caso de que no sea posible fijar un
tipo de cambio vinculante para las partes, el contrato
no será vinculante. Además, en relación con las
cuestiones relacionadas con la cancelación del
contrato, el Tribunal Supremo señala que i) como
consecuencia de la invalidez del contrato, si el banco
ha pagado la totalidad o parte del importe del
préstamo al prestatario y el prestatario ha efectuado
reembolsos 
del 
crédito, 
nacen 
reclamaciones
independientes para el reembolso de los respectivos
pagos a favor de cada parte (la llamada teoría de las
dos condiciones); ii) el plazo de prescripción de la
acción de reclamación del banco para el reembolso
de las cantidades pagadas en virtud del contrato
comienza a partir del día siguiente al día en que el
prestatario impugnó la validez de los términos del
contrato; iii) no hay base jurídica para que ninguna de
las partes reclame intereses u otros conceptos por el
uso de sus fondos en el período comprendido entre
el pago indebido y la fecha en la que el reembolso es
debido. Los criterios fijados por el Tribunal Supremo
en esta última sentencia podrían matizar los
pronunciamientos previos antes descritos. Nueve
magistrados del Tribunal Supremo no participaron en
la resolución por plantear cuestiones de carácter
constitucional y seis magistrados presentaron votos
particulares 
principalmente 
sobre 
cuestiones
relacionadas con el mantenimiento del acuerdo
después de la eliminación de cláusulas abusivas.
Santander Bank Polska S.A. y Santander Consumer
Bank S.A. estiman el riesgo legal utilizando un
modelo que considera diferentes resultados posibles
y revisan regularmente las sentencias sobre este
asunto con objeto de verificar cambios en la
jurisprudencia, 
incluyendo 
el 
impacto 
de 
la
mencionada sentencia del Tribunal Supremo. El
Banco está alcanzando acuerdos tanto con clientes
que ya han iniciado acciones legales como con
clientes que aún no han iniciado un procedimiento
judicial frente al Banco. El modelo utilizado para
calcular las provisiones por riesgos legales tiene en
cuenta la evolución y previsiones de tales acuerdos.
A 31 de diciembre de 2024, Santander Bank Polska
S.A. y Santander Consumer Bank S.A. mantenían una
cartera de préstamos afectados por el riesgo legal
relacionado con hipotecas en francos suizos por un
importe bruto aproximado de 5.173,7 millones de
zlotys (1.210,1 millones de euros). Desde el 1 de
enero de 2022, conforme a IFRS9 y de acuerdo con la 
mejor 
información 
disponible, 
se 
adaptó 
la 
metodología contable de manera que el importe 
bruto de los préstamos hipotecarios denominados e 
indexados a monedas extranjeras se minora en el 
importe en que se estima que los flujos de caja 
estimados no cubrirán el importe bruto de los 
préstamos como consecuencia de las controversias 
jurídicas relativas a estos préstamos. Para el caso en 
el que la exposición ya no se encuentre en balance o 
sea insuficiente, se registran provisiones de acuerdo 
a IAS 37. 
En la misma fecha, el importe total ajustado contra 
el valor bruto de los préstamos conforme a IFRS9 
junto con las provisiones contabilizadas bajo IAS 37 
asciende a 6.592,0 millones de zlotys (1.541,9 
millones de euros), de los cuales 4.676,8 millones de 
zlotys (1.093,1 millones de euros) corresponden al 
importe ajustado contra el valor bruto bajo IFRS 9 y 
1.915,3 millones de zlotys (448 millones de euros) a 
las provisiones contabilizadas bajo IAS 37. El ajuste 
contra el valor bruto bajo IFRS 9 durante 2024 
asciende a 1.268,9 millones de zlotys (294,8 
millones de euros) y las dotaciones adicionales a las 
provisiones contabilizadas bajo IAS 37 han ascendido 
a 1.248,8 millones de zlotys (290,1 millones de 
euros). Otros costes asociados al litigio se han 
contabilizado por importe de 536,9 millones de 
zlotys (124,7 millones de euros). Estas provisiones 
representan la mejor estimación a 31 de diciembre 
de 2024. Santander Bank Polska y Santander 
Consumer Bank Polonia continuarán monitorizando y 
evaluando la adecuación de dichas provisiones. 
• Banco Santander México, S.A., Institución de Banca 
Múltiple, 
Grupo 
Financiero 
Santander 
México 
(Santander México): Disputa respecto de un 
fideicomiso testamentario constituido en 1994 por D. 
Roberto Garza Sada en Banca Serfin (actualmente 
Santander México) en favor de sus cuatro hijos en el 
que afectó acciones de Alfa, S.A.B. de C.V. 
(respectivamente, Alfa y el Fideicomiso). Durante 
1999, D. Roberto Garza Sada instruyó a Santander 
México en su condición de fiduciario para transmitir 
del patrimonio del Fideicomiso 36.700.000 acciones 
a sus hijos y a él mismo. Esas instrucciones fueron 
ratificadas en 2004 por D. Roberto Garza Sada ante 
notario público. 
D. Roberto Garza Sada falleció el 14 de agosto de 
2010 y, posteriormente, en 2012, las hijas del 
fallecido demandaron a Santander México alegando 
que en su condición de fiduciario había actuado 
negligentemente. La demanda fue desestimada en 
primera instancia, en abril de 2017, y en apelación, 
en 2018. En el mes de mayo de 2018 las 
demandantes promovieron juicio de amparo ante el 
Primer Tribunal Colegiado del Cuarto Circuito con 
sede en Nuevo León, que resolvió en favor de las 
demandantes el 7 de mayo de 2021 condenando a 
120


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Santander México a las prestaciones reclamadas,
consistentes en el resarcimiento de la cantidad de
36.700.000 acciones de Alfa, junto con dividendos,
intereses, daños y perjuicios.
Santander México ha interpuesto diversos recursos
de revisión y reclamación constitucional en contra de
la decisión de amparo mencionada anteriormente,
los cuales han sido inadmitidos por la Suprema Corte
de Justicia de la Nación. Se encuentra pendiente en
los Tribunales Colegiados con sede en el estado de
Nuevo León un amparo en revisión presentado por
Santander México, por lo que la sentencia no es
definitiva.
El 29 de junio de 2022, Santander México, en el
marco del recurso de amparo formulado por el
Banco, solicitó al Primer Tribunal Colegiado en
Materia Civil del Cuarto Circuito de Nuevo León la
recusación de dos de los tres Magistrados que
resolvieron en contra de Santander México. Esta
solicitud fue resuelta favorablemente para el Banco,
si bien los demandantes solicitaron la recusación del
tercer Magistrado, que se pronunció con un voto en
contra 
del 
recurso 
de 
amparo 
mencionado
anteriormente, 
que 
también 
fue 
resuelta
favorablemente para los demandantes y, en
consecuencia, el asunto fue referido al Segundo
Tribunal Colegiado en Materia Civil del Cuarto
Circuito de Nuevo León cuyo presidente consideró
que la Séptima Sala del Tribunal de Justicia de Nuevo
León había cumplido con el Amparo concedido a las
Señoras Garza, ante lo que se ha promovido
inconformidad por el Banco, que debería haberse
resuelto por el Segundo Tribunal Colegiado en
Materia Civil del Cuarto Circuito de Nuevo León. Sin
embargo, el Banco ha solicitado ante la Suprema
Corte de Justicia de la Nación el ejercicio de la
facultad de atracción, lo que se ha estimado
procedente y, en consecuencia, será la Primera Sala
de 
este 
órgano 
quien 
resuelva 
el 
asunto.
Adicionalmente, el Banco presentó un Recurso de
Reclamación por defectos procesales, que está
pendiente de resolución por la Suprema Corte de
Justicia de la Nación.
Santander México considera que las acciones
adoptadas deberían prosperar y revertir la decisión
en su contra. El impacto que tendría una potencial
resolución firme desfavorable para Santander
México será determinado en un procedimiento
posterior y dependerá, asimismo, de las acciones
adicionales que pueda adoptar en su defensa
Santander México, por lo que no es posible su
determinación en este momento. Se estima que las
provisiones registradas son suficientes en este
momento para cubrir los riesgos asociados a esta
reclamación.
• Uro Property Holdings, S.A. (antiguamente Uro
Property Holdings, SOCIMI, S.A.): El 16 de febrero de
2022, BNP Paribas Trust Corporation UK Limited
(BNP), como fideicomisario en nombre de algunos
tenedores de bonos y beneficiarios de derechos,
inició acciones legales contra URO Property Holdings,
S.A. (Uro), sociedad filial de Banco Santander, S.A., en
el Tribunal Mercantil de Londres. El litigio se refiere a
ciertos términos de una financiación otorgada a Uro,
y que fue sustentada por una emisión de bonos en
2015. La reclamación se refiere a que, al producirse
la amortización anticipada de la emisión como
consecuencia de la pérdida por Uro de la condición de
SOCIMI, esta estaría obligada a pagar una prima
adicional por encima del valor nominal de reembolso
de la financiación. Uro niega ser responsable del
pago de esta prima adicional, se opuso a la demanda
y 
formuló 
reconvención. 
En 
el 
marco 
del
procedimiento, Uro solicitó la desestimación de la
demanda de BNP por vía sumaria, petición que fue
desestimada por el juzgado, siendo la decisión
confirmada en apelación. Uro está considerando
apelar esta decisión. Se estima que la pérdida
máxima asociada a esta posible contingencia
asciende aproximadamente a 250 millones de euros.
En noviembre de 2024, Uro ha alcanzado un acuerdo
con tenedores de bonos y beneficiarios de derechos
que determina la terminación del procedimiento. El
acuerdo no tiene un impacto material en las cuentas
anuales consolidadas.
• Gastos Hipotecarios: El Tribunal Supremo, en
diciembre de 2015, declaró abusiva toda cláusula
que hiciese recaer sobre el prestatario el pago de
todos los gastos del otorgamiento y constitución de
la hipoteca. El 27 de noviembre de 2018, el Pleno de
la Sala Tercera del Tribunal dictó sentencia por la que
estableció que el sujeto pasivo del impuesto de actos
jurídicos documentados (IAJD) en la constitución de
hipotecas en escritura pública es el prestatario.
Asimismo, el día 9 de noviembre de 2018, entró en
vigor el Real Decreto Ley 17/2018 por el que se
modifica el Texto refundido de la Ley del IAJD,
estableciendo que el sujeto pasivo del impuesto es el
prestamista. El 23 de enero de 2019, el Pleno de la
Sala Primera del Tribunal Supremo dictó sentencia
en la que establecía que, una vez declarada la
nulidad de la cláusula de gastos, la distribución de
los mismos debe ser del 50% entre el Banco y el
cliente en notaría y gestoría, y el 100% del Banco en
cuanto al Registro. Con fecha de 26 de octubre de
2020, 
el 
Tribunal 
Supremo 
dictó 
sentencia
declarando que los gastos de gestoría son en su
totalidad de cuenta del Banco; y, el 27 de enero de
2021, dictó sentencia estableciendo que los gastos
de tasación son igualmente de cuenta del Banco.
121


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
~Santander 
En septiembre de 2020, la Audiencia Provincial de
Barcelona dictó una sentencia en la que declaraba
que el inicio (dies a quo) del plazo de prescripción
comienza a correr desde el día en el que el
consumidor pagó íntegramente los gastos del
préstamo hipotecario. La sentencia fue recurrida ante
el Tribunal Supremo, que remitió una cuestión
preliminar al TJUE para la determinación del dies a
quo a partir del cual comienza el plazo de
prescripción para la acción de restitución (C-561/21).
El 25 de enero de 2024, el TJUE dictó sentencia
(asuntos 
acumulados 
C-810/21 
y 
C-813/21)
declarando que la Directiva 93/13 debe ser
interpretada caso por caso por los órganos
jurisdiccionales nacionales en función del momento
en el que el consumidor tenga conocimiento del
carácter 
abusivo 
de 
la 
cláusula 
y 
de 
las
consecuencias jurídicas de tal carácter abusivo.
Además, el 25 de abril de 2024, se dictaron dos
sentencias adicionales (C-561/21 y C-484/21) en las
que el TJUE declaró que el plazo de prescripción de la
acción de nulidad de las cláusulas de gastos
hipotecarios ha de fijarse en el momento en el que el
consumidor tenga conocimiento efectivo del carácter
abusivo de la cláusula y de los efectos de tal carácter
abusivo; y que esta fecha no debe fijarse a) en la
fecha de pago de dichos gastos por el cliente ni en la
de ejecución del contrato; b) cuando el Tribunal
Supremo haya dictado sentencias que declaren el
carácter abusivo de una cláusula similar; ni tampoco
c) en la fecha en la que el TJUE haya dictado
sentencias en las que haya confirmado que el plazo
de prescripción de las acciones de restitución es
válido siempre que respete los principios de
equivalencia y de efectividad.
El Tribunal Supremo confirmó este criterio en su
sentencia de 14 de junio de 2024, estableciendo que la
difusión pública de la doctrina jurisprudencial que
declara el carácter abusivo de una cláusula no hace nacer
necesariamente el plazo de prescripción de la acción
para reclamar la devolución de prestaciones derivadas
de cláusulas similares. Sin embargo, la sentencia del
TJUE de 4 de julio de 2024, dictada en la cuestión
prejudicial C-450/22, declara que no cabe excluir a priori
que, como consecuencia de la producción de un
acontecimiento objetivo o de un hecho notorio, como la
modificación de la normativa aplicable o una evolución
jurisprudencial ampliamente difundida y debatida, el
órgano jurisdiccional estime que la percepción global de
la cláusula suelo por el consumidor medio se ha
modificado durante el período de referencia y le ha
permitido adquirir conciencia de las consecuencias
económicas, potencialmente significativas, derivadas de
tal cláusula. Por su parte, el Juzgado de Primera
Instancia número 8 de La Coruña ha planteado al TJUE
otra cuestión preliminar relativa al plazo de prescripción
de la acción de nulidad de los gastos hipotecarios.La
provisión registrada incluye la mejor estimación de la
responsabilidad del Grupo para este asunto.
Banco Santander, y el resto de las sociedades del Grupo,
son objeto de demandas y, por tanto, se ven inmersas en
procedimientos judiciales y administrativos derivados
del 
curso 
normal 
de 
sus 
negocios, 
incluidos
procedimientos derivados de su actividad crediticia, las
relaciones laborales y otras cuestiones comerciales o
fiscales adicionales a los aquí referidos.
Con la información disponible, el Banco considera que,
a 31 de diciembre de 2024, ha estimado de forma fiable
las obligaciones asociadas a cada procedimiento y ha
reconocido, 
cuando 
así 
se 
requiere, 
provisiones
adecuadas que cubren razonablemente los pasivos que
pudieran derivarse, en su caso, de estos riesgos fiscales y
legales. Los casos en que se han registrado una
provisión, pero no se desglosa, se justifica en la
adecuada defensa del Grupo y del Banco. Asimismo, y
con las salvedades indicadas, considera que las
responsabilidades que pudieran derivarse de dichos
procedimientos no tendrán, en conjunto, un efecto
significativo adverso en los negocios, la situación
financiera ni en los resultados de las operaciones del
Grupo y del Banco.
122


24. Situación fiscal 
 
 
 
 
a) Grupo Fiscal Consolidado
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
De acuerdo con la normativa vigente en España, el Grupo
Fiscal Consolidado incluye a Banco Santander, S.A., como
sociedad dominante y, como dominadas, a aquellas
sociedades dependientes españolas que cumplen los
requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora
de la tributación sobre el beneficio consolidado de los
grupos de sociedades.
 
 
  
 
 
b) Ejercicios sujetos a inspección fiscal
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
En enero de 2024 la Administración tributaria española
formalizó 
actas 
con 
acuerdo, 
conformidad 
y
disconformidad, relativas al impuesto sobre sociedades
de los ejercicios 2017 a 2019, sin que la parte firmada en
conformidad y con acuerdo haya tenido impacto en
resultados.
En junio de 2024 se han notificado los acuerdos de
liquidación derivados de las actas de disconformidad,
que han sido recurridos ante el Tribunal Económico
Administrativo Central. Banco Santander, S.A., como
entidad dominante del Grupo Fiscal Consolidado,
considera, de acuerdo con el asesoramiento de sus
abogados externos, que las regularizaciones practicadas
no deberían tener impacto significativo en las cuentas
anuales consolidadas, existiendo sólidos argumentos de
defensa en la reclamación interpuesta contra estas
liquidaciones, así como en los recursos contra las
liquidaciones derivadas de comprobaciones anteriores
que se encuentran pendientes ante la Audiencia Nacional
(ejercicios 2003 a 2011) y ante el Tribunal Económico
Administrativo Central (ejercicios 2012 a 2015).
Consecuentemente, no se ha registrado provisión alguna
por este concepto. Por otra parte, se ha de indicar que,
en aquellos casos en los que se ha considerado
procedente, se ha acudido a los mecanismos habilitados
para evitar la doble imposición internacional.
En abril de 2024 la Administración tributaria ha iniciado
actuaciones parciales de comprobación del Impuesto
sobre Sociedades del ejercicio 2020, así como del
Impuesto sobre el Valor Añadido de los ejercicios 2020 a
2022.
A la fecha de formulación de estas cuentas anuales
quedan sujetos a revisión los ejercicios posteriores hasta
2024, incluido.
Debido a las posibles diferentes interpretaciones que
pueden darse a las normas fiscales, los resultados de las
inspecciones de las autoridades fiscales para el resto de
los ejercicios sujetos a verificación pueden dar lugar a
pasivos por impuestos de carácter contingente cuyo
importe no es posible cuantificar de una manera
objetiva. No obstante, en opinión de los asesores fiscales
del Grupo, la posibilidad de que se materialicen dichos
pasivos por impuestos es remota y, en cualquier caso, la
deuda tributaria derivada de los mismos no afectaría
significativamente a las cuentas anuales del Banco.
 
 
c) Conciliación
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A continuación, se indica la conciliación entre el gasto
por Impuesto sobre Sociedades aplicando el tipo
impositivo aplicable (30%) y el gasto registrado por el
citado 
impuesto 
(en 
millones 
de
euros):
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Resultado 
 
contable 
 
impuestos
 
antes 
 
de 
 
11.192 
 
9.772 
 
Impuesto 
 
sobre 
 
sociedades 
 
tasa 
 
aplicable 
 
del 
 
30%
 a la
 
3.358 
 
2.932 
 
Dividendos  y 
 
plusvalías
 
(2.354)
 
(2.702)
 
Deterioro 
 
deducible
 
de 
 
participaciones no
 8
 
303
 
Impuesto 
 
Dos)
 
Mínimo 
 
Global (Pilar
 8
 
—
 
Resto 
 
de 
 
diferencias
 
permanentes  y 
 
otros 
 
71
 
—
 
Gasto/(Ingreso) 
 
registrado 
impuestos
 
1.091 
 
533 
 
 
 
  
 
 
d) Impuestos repercutidos en el patrimonio neto
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
Independientemente de los impuestos sobre beneficios
repercutidos en las cuentas de pérdidas y ganancias, el
Banco ha repercutido en su patrimonio neto los
siguientes importes por los conceptos 2024 y 2023:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Saldos deudores/(Saldos
 
acreedores)
 
2024 
 
2023 
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
de 
 
deuda
 
(9)
 
(26)
 
valorados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
Instrumentos 
 
de patrimonio
 
valorados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con
 2 
 
— 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
Coberturas 
 
de 
 
los 
 
flujos de
 
(123) 
 
(86) 
 
efectivo
 
Resto 
 
de 
 
ajustes 
 
por valoración
 
(209) 
 
38 
 
(nota 
 
25)
 
Total 
 
(339) 
 
(74) 
 
 
 
e) Impuestos diferidos
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
El saldo del epígrafe 'Activos por impuestos diferidos' de
los balances incluye los saldos deudores frente a la
Hacienda Pública correspondientes a impuestos sobre
beneficios anticipados; a su vez, el saldo del epígrafe
'Pasivos por impuestos diferidos' incluye el pasivo
correspondiente a los diferentes impuestos diferidos del
Banco.
De acuerdo con el Reglamento UE 575/2013 sobre los
requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las
empresas de inversión (CRR), posteriormente modificado
por el Reglamento (UE) 2019/876 del Parlamento
Europeo y del Consejo, aquellos activos por impuestos
diferidos cuya utilización no dependa de la obtención de
123


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
  
  
beneficios futuros (en adelante denominados activos por
impuestos 
diferidos 
monetizables), 
que 
cumplan
determinadas condiciones, no deben deducirse del
capital regulatorio ni deben ser ponderados al 250% de
acuerdo con los umbrales establecidos en el artículo 48
del citado reglamento, sino que consumen en términos
de activos ponderados por riesgo al 100% de acuerdo
con el artículo 39.
A continuación se desglosan los activos y pasivos por
impuestos a 31 de diciembre de 2024 y 2023 :
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Millones de euros 
2024 
2023 
Activos por impuestos
10.353 
10.837 
Corrientes
A
4.332 
4.007 
Diferidos 
6.021 
6.830 
De los que
Por pensiones
B 
2.384 
2.807 
Por provisión de
insolvencias
B 
2.007 
2.007 
Por deducciones y bases
imponibles negativas
681 
681 
Pasivos por impuestos
2.168 
1.930 
De los que, por impuestos
diferidos
1.978 
1.765 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
A. 
El aumento de los activos por impuestos corrientes corresponde, 
principalmente, a los pagos fraccionados ingresados a cuenta del 
Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2024. 
B. 
En 2023 el Tribunal Económico Administrativo Central español 
resolvió que en 2017 se habían cumplido los requisitos para la 
conversión en crédito exigible frente a la Administración de parte de 
los activos por impuesto diferido monetizables del grupo Popular 
por importe de 995 millones de euros. En ejecución de esa 
resolución Banco Santander recibió un abono sin impacto en 
resultados. La citada resolución favorable fue declarada lesiva para 
los intereses públicos e impugnada ante la Audiencia Nacional por la 
Administración tributaria. La estimación de este recurso, que se 
encuentra pendiente en la Audiencia Nacional, implicaría que Grupo 
Santander debería reintegrar los fondos recibidos y volvería a 
acreditar dichos activos monetizables limitándose el impacto a los 
intereses de demora. No obstante, se considera que existen sólidos 
argumentos de defensa en relación con este recurso. 
Con ocasión del cierre contable se revisan los impuestos 
diferidos, tanto activos como pasivos, con objeto de 
comprobar si es necesario realizar ajustes a los mismos 
de acuerdo con los resultados de los análisis realizados. 
Dichos análisis tienen en consideración todas las 
evidencias, positivas y negativas de la recuperabilidad de 
dichos activos, entre otras, (i) los resultados generados 
en ejercicios anteriores, (ii) las proyecciones de 
resultados, (iii) la estimación de la reversión de las 
distintas diferencias temporarias en función de su 
naturaleza y (iv) el periodo y límites establecidos en la 
legislación vigente para la recuperación de los distintos 
activos por impuestos diferidos, concluyendo de esta 
manera sobre la capacidad del Banco para recuperar sus 
activos por impuestos diferidos registrados. 
Las proyecciones de resultados utilizadas en dicho 
análisis se basan en la planificación financiera aprobada
tanto por las direcciones locales de las correspondientes 
unidades como por los administradores de Banco 
Santander. El proceso de planificación del Grupo es 
común para la totalidad de las unidades, entre las que se 
incluye el Banco. La dirección del Grupo elabora sus 
presupuestos financieros basándose en las siguientes 
hipótesis clave: 
a) Variables microeconómicas de las entidades que 
conforman el grupo tributario en cada localización: 
se toma en consideración la estructura de balance 
existente, el mix de productos ofrecidos y la 
estrategia comercial en cada momento definida por 
las direcciones locales en este sentido basada en el 
entorno de competencia, regulatorio y de mercado. 
b) Variables macroeconómicas: los crecimientos 
estimados se sustentan en la evolución del entorno 
económico considerando las evoluciones esperadas 
en el Producto Interior Bruto de cada localización y 
las previsiones de comportamiento de tipos de 
interés, inflación y tipos de cambio. Dichos datos son 
proporcionados por el Servicio de Estudios de Grupo 
Santander, los cuales están basados en fuentes de 
información externas. 
Adicionalmente, 
el 
Grupo 
realiza 
contrastes 
retrospectivos 
(backtesting) 
sobre 
las 
variables 
proyectadas en el pasado. El comportamiento diferencial 
de dichas variables con respecto al dato real de mercado 
es considerado en las proyecciones estimadas en cada 
ejercicio. Así y en relación a España, las desviaciones 
identificadas por la Dirección en ejercicios pasados 
recientes obedecen a eventos no recurrentes y ajenos a 
la operativa del negocio, como son los impactos por 
primera aplicación de nueva normativa aplicable, los 
costes asumidos para la aceleración de los planes de 
restructuración y el efecto cambiante del entorno 
macroeconómico actual. 
Por último, y dado el grado de incertidumbre de estas 
asunciones sobre las referidas variables, el Grupo realiza 
un análisis de sensibilidad de las más significativas 
empleadas en el análisis de recuperabilidad de los 
activos por impuestos diferidos, considerando cambios 
razonables en las hipótesis clave sobre las cuales se 
basan las proyecciones de resultados de cada entidad o 
grupo fiscal y la estimación de la reversión de las 
distintas diferencias temporarias. En relación con 
España, el análisis de sensibilidad ha consistido 
principalmente en ajustar 50 puntos básicos el 
crecimiento (producto interior bruto) y en ajustar 50 
puntos básicos la inflación. Tras dicho análisis se 
mantiene el plazo máximo de recuperabilidad de los 
activos por impuestos diferidos registrados a 31 de 
diciembre de 2024 en 15 años. 
Asimismo, el Grupo Tributario en España, del que Banco 
Santander, S.A. es la entidad dominante, no ha 
reconocido 
activos 
por 
impuesto 
diferido 
por 
aproximadamente 10.986 millones de euros, de los que 
6.527 millones de euros corresponden a bases 
124


imponibles negativas, 3.424 a deducciones y 1.035 a 
otros conceptos. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
f) Impuesto Mínimo Global (Pilar Dos del Marco
Inclusivo de la OCDE)
 
 
 
  
 
  
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
   
 
 
 
 
 
   
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
El Marco Inclusivo de la OCDE sobre la erosión de la base
imponible y el traslado de beneficios (BEPS) aprobó en
diciembre de 2021 las reglas modelo del Impuesto
Mínimo Global conocidas como Pilar Dos. El Pilar Dos
aplica a grupos multinacionales con una facturación
superior a 750 millones de euros y supone la exigencia
de una tributación mínima del 15% calculada sobre el
resultado contable ajustado, jurisdicción a jurisdicción.
La OCDE ha completado estas normas mediante la
aprobación de guías administrativas y un documento
sobre puertos seguros para simplificar su aplicación
durante los tres primeros ejercicios.
En la Unión Europea, en diciembre de 2022, el Consejo
aprobó la Directiva 2022/2523 relativa a la garantía de
un nivel mínimo global de imposición para los grupos de
empresas multinacionales y los grupos nacionales de
gran magnitud en la Unión, estableciendo como fecha de
entrada en vigor de la nueva imposición mínima el 1 de
enero de 2024. La Directiva supone la aplicación en el
ámbito de la Unión Europea de las reglas del Pilar Dos
del Marco Inclusivo de la OCDE, si bien su aplicación se
extiende asimismo a los grupos nacionales de gran
magnitud.
En España, el 20 de diciembre de 2024 se ha aprobado la
Ley 7/2024, por la que se establece un Impuesto
Complementario para garantizar un nivel mínimo global
de imposición para los grupos multinacionales y los
grupos nacionales de gran magnitud, con efectos el 1 de
enero de 2024. Esta Ley transpone la Directiva
2022/2523, estableciendo, asimismo, un impuesto
complementario nacional ajustado a las reglas del Pilar
Dos. Respecto a otras jurisdicciones, las reglas de la
nueva imposición mínima global ya están vigentes, entre
otras, en Reino Unido, Suiza, Bahamas y en la mayoría de
los Estados miembros de la Unión Europea y en 2025 se
prevé que entren en vigor en otras jurisdicciones en las
que el Grupo está presente, como es el caso de Polonia,
Brasil, Hong Kong, Singapur, Jersey o Isla de Man.
El Grupo está dentro del ámbito de aplicación de esta
nueva normativa. Las reglas del Pilar Dos exigen calcular
en cada una de las jurisdicciones en las que el Grupo está
presente la tasa que resulta de poner en relación el
gasto por impuesto sobre beneficios sobre el resultado
contable, ambos con determinados ajustes. Si en una
jurisdicción esta tasa es inferior al 15%, Banco
Santander, como entidad matriz última, debe ingresar en
la Hacienda pública española la diferencia como
impuesto complementario, salvo que se hubiera
aprobado 
en 
dicha 
jurisdicción 
un 
impuesto
complementario doméstico que se ajuste a las normas
del Pilar Dos (impuesto doméstico cualificado), en cuyo
caso se ingresará en la Hacienda local.
Tanto Banco Santander, S.A., como entidad matriz
última, como las filiales residentes en jurisdicciones en
las que se ha aprobado un impuesto doméstico
cualificado 
han 
estimado 
los 
impuestos
complementarios devengados, teniendo en cuenta la
aplicación de los puertos seguros transitorios en los
ejercicios 2024, 2025 y 2026. Estos puertos seguros
suponen que el impuesto complementario, ya sea en la
entidad matriz o en las jurisdicciones que hayan
aprobado un impuesto doméstico cualificado, no es
exigible siempre que se den cualquiera de las siguientes
circunstancias: (i) que la tasa efectiva calculada a partir
de los datos de la declaración país por país supere el
15% en 2024, el 16% en 2025 y el 17% en 2026, (ii) que
la presencia del Grupo en una jurisdicción no sea
significativa, entendiéndose que no es significativa si los
ingresos son inferiores a 10 millones € y el beneficio
antes de impuestos inferior a 1 millón €, o (iii) que el
beneficio antes de impuestos sea inferior al resultado de
sumar los activos fijos materiales y los gastos de
personal ponderados por un determinado porcentaje que
varía anualmente.
El gasto por impuesto complementario registrado por el
Banco Santander no ha sido significativo, dado que los
tipos impositivos efectivos calculados conforme a las
reglas del Pilar Dos en la mayoría de las jurisdicciones en
las que opera el Grupo están por encima del 15%. No
obstante, la nueva normativa obliga a facilitar a la
Administración gran cantidad de información en las
diferentes jurisdicciones donde el Grupo tiene presencia,
desglosada sociedad a sociedad, lo que supone una
elevada carga administrativa.
 
 
 
g) Cambios normativos
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
En 2024 y ejercicios anteriores se han aprobado las
siguientes reformas fiscales significativas:
En 2022 se aprobó la Ley 38/2022 por la que se
establece un gravamen temporal exigible a las entidades
de crédito y establecimientos financieros de crédito en
los ejercicios 2023 y 2024, cuyo importe asciende al
4,8% de la suma del margen de intereses y comisiones
netas del ejercicio anterior derivados de la actividad
desarrollada en España. La obligación de pago nace el
primer día de cada ejercicio. El gasto registrado por este
gravamen temporal ha ascendido en 2023 a 189
millones de euros y en 2024 a 290 millones de euros, si
bien la Administración tributaria ha comprobado el
ejercicio 2023 y considera que resulta exigible un
importe adicional como consecuencia de discrepancias
en los criterios aplicados en la determinación de la base
imponible que están siendo discutidos por el Banco.
Asimismo, dicha ley estableció para 2023 la limitación
en un 50% a la integración de las bases imponibles
individuales negativas en la base imponible del Grupo
Fiscal Consolidado, fijándose un plazo de 10 años para la
reversión de este ajuste positivo.
El 20 de diciembre de 2024 se aprobó la Ley 7/2024, por
la que, entre otras medidas tributarias, se establece un
125


 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Impuesto sobre el margen de intereses y comisiones de
determinadas entidades financieras obtenidos en
territorio español exigible el 1 de enero de los ejercicios
2025, 2026 y 2027. La base imponible, con algunas
modificaciones respecto de la del gravamen temporal, se
calcula ahora a nivel individual para cada entidad
financiera y la cuota se determina conforme a una escala
de tipos de gravamen entre el 1% y el 7%, aplicando
determinadas deducciones. El 24 de diciembre de 2024
se publicó en el Boletín Oficial del Estado el Real Decreto
Ley 9/2024 que modificaba determinados aspectos
técnicos del impuesto, retrasando su devengo al 31 de
enero de dichos ejercicios. Este Real Decreto Ley ha sido
derogado el 22 de enero de 2025. No se ha registrado
gasto por este nuevo impuesto en estas cuentas anuales
de acuerdo con la legislación en vigor.
La citada Ley 7/2024 establece nuevamente para los
ejercicios 2024 y 2025 la limitación en un 50% a la
integración de las bases imponibles individuales
negativas en la base imponible del Grupo Fiscal
Consolidado, fijándose un plazo de 10 años para la
reversión de este ajuste positivo. Asimismo, esta Ley
vuelve a introducir los límites previstos en el Real
Decreto Ley 3/2016, que fue declarado inconstitucional
por sentencia del Tribunal Constitucional de 18 de enero
de 2024, para la integración de activos por impuestos
diferidos monetizables y la compensación de bases
imponibles negativas (el límite se reduce del 70% al
25%) y la aplicación de deducciones para evitar la doble
imposición (50%), así como la obligatoriedad de
reversión de los deterioros de participaciones que fueron
deducibles en ejercicios pasados por terceras partes, con
independencia de la recuperación de valor de las
participadas.
 
 
 
h) Otra información
En cumplimiento de la obligación de información 
establecida en el Instrumento de Normas de Cotización 
de 2005 emitido por la Autoridad de Conducta Financiera 
del Reino Unido se indica que los accionistas del Banco 
que sean residentes en Reino Unido tendrán derecho a 
solicitar un crédito fiscal por impuestos pagados en el 
extranjero con respecto a las retenciones que el Banco 
tenga que practicar sobre los dividendos que se vayan a 
pagar a dichos accionistas si la renta total del dividendo 
excede del importe de dividendos exentos de 500 libras 
esterlinas para el ejercicio 2024/2025 (1.000 libras 
esterlinas para el ejercicio 2023/2024). A los accionistas 
del Banco que sean residentes en Reino Unido y 
mantengan su participación en el Banco a través de 
Santander Nominee Service se les proporcionará 
directamente información sobre la cantidad retenida así 
como cualquier otra información que puedan necesitar 
para cumplimentar sus declaraciones fiscales en Reino 
Unido. El resto de los accionistas del Banco que sean 
residentes en el Reino Unido deberán contactar con su 
banco o con su agencia de valores. 
Banco Santander, S.A. forma parte del Foro de Grandes 
Empresas y está adherido desde 2010 al Código de 
Buenas Prácticas Tributarias en España, participando 
activamente en ambos casos en los programas de 
cumplimiento cooperativo que se están desarrollando 
por la Administración tributaria. 
126


 
~Santander 
25. Otro resultado global
acumulado 
Los 
saldos 
del 
capítulo 
'Otro 
resultado 
global 
acumulado' incluyen los importes, netos del efecto 
fiscal, de los ajustes realizados a los activos y pasivos 
registrados en el patrimonio neto a través del estado de 
ingresos y gastos reconocidos. 
Respecto a las partidas que podrán ser reclasificadas a 
resultados, el estado de ingresos y gastos reconocidos 
incluye las variaciones de los ajustes por la valoración, 
de la siguiente forma: 
• 
Ganancias (pérdidas) por valoración: recoge el 
importe de los ingresos, neto de los gastos 
originados en el ejercicio, reconocidos directamente 
en el patrimonio neto. Los importes reconocidos en 
el patrimonio neto en el ejercicio se mantienen en 
esta partida, aunque en el mismo ejercicio se 
traspasen a la cuenta de pérdidas y ganancias o al 
valor inicial de los activos o pasivos o se reclasifiquen 
a otra partida. 
• 
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y 
ganancias: recoge el importe de las ganancias 
(pérdidas) por valoración reconocidas previamente 
en el patrimonio neto, aunque sea en el mismo 
ejercicio, que se reconozcan en la cuenta de pérdidas 
y ganancias. 
• 
Importes transferidos al valor inicial de las partidas 
cubiertas: recoge el importe de las ganancias 
(pérdidas) por valoración reconocidas previamente 
en el patrimonio neto, aunque sea en el mismo 
ejercicio, que se reconozcan en el valor inicial de 
activos y pasivos como consecuencia de coberturas 
de flujos de efectivo. 
• 
Otras reclasificaciones: recoge el importe de los 
traspasos realizados en el ejercicio entre las 
diferentes partidas de 'Otro resultado global 
acumulado'. 
127


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
a) Desglose de Otro resultado global acumulado -
Elementos que no se reclasificarán en resultados y
Elementos que pueden reclasificarse en resultados
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Otro 
 
resultado 
 
global 
 
acumulado 
 
(1.555) 
 
(2.591) 
 
Elementos 
 
que 
 
no 
 
se 
 
reclasificarán 
 
en 
 
resultados 
 
(1.669) 
 
(2.399) 
 
Ganancias  o 
 
pérdidas 
 
actuariales 
 
en planes de 
 
pensiones 
 
de 
 
prestaciones 
 
definidas 
 
(827) 
 
(1.141) 
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
grupos 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta
 
enajenables 
 
de 
 
elementos 
 
que 
 
se 
 
han 
 
clasificado como
 
— 
 
— 
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global
 
de 
 
patrimonio 
 
valorados  a valor
 
(919) 
 
(1.162) 
 
Ineficacia 
 
valorados 
 
de 
 
las 
 
coberturas 
 
de 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global
 
de patrimonio
 
— 
 
— 
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
valorados 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
(elemento 
 
cubierto)
 a valor
 
279 
 
258 
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
valorados  a 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
(instrumento 
 
de 
 
cobertura)
valor
 
(279)
 
(258)
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
pasivos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
en 
 
resultados 
 
atribuibles  a 
 
cambios 
 
en  
el 
 
riesgo 
 
de 
 
crédito
 
razonable 
 
con cambios
 
77 
 
(96)
 
Elementos 
 
que 
 
pueden 
 
reclasificarse 
 
en 
 
resultados 
 
114 
 
(192) 
 
Cobertura 
 
de 
 
inversiones 
 
netas 
 
en 
 
negocios 
 
en  
el 
 
extranjero 
 
[parte 
 
eficaz] 
 
— 
 
— 
 
Conversión 
 
en 
 
divisas 
 
— 
 
— 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura. 
 
Coberturas 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
efectivo 
 
[parte 
 
eficaz] 
 
104 
 
(182) 
 
Cambios 
 
del 
 
con 
 
cambios 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
los 
 
instrumentos 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global
 
de 
 
deuda 
 
valorados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
10 
 
(10)
 
Instrumentos 
 
de 
 
cobertura 
 
[elementos 
 
no 
 
designados] 
 
— 
 
— 
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
grupos 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta
 
enajenables 
 
de 
 
elementos 
 
que 
 
se 
 
han 
 
clasificado como
 
—
 
— 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
b) Otro resultado global acumulado - Elementos que
no se reclasificarán en resultados – Ganancias o
pérdidas actuariales en planes de pensiones de
prestaciones definidas
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
~Santander 
El saldo del epígrafe 'Otro resultado global acumulado ­
Elementos que no se reclasificarán en resultados ­
Ganancias o pérdidas actuariales en planes de pensiones
de prestaciones definidas' recoge las ganancias y
pérdidas actuariales y el rendimiento de los activos
afectos al plan, menos costes de administración e
impuestos propios del plan, y cualquier cambio en los
efectos del límite del activo, excluyendo los importes
incluidos en el interés neto sobre el pasivo (activo) neto
por prestaciones definidas, atribuido al grupo neto de
impuestos.
Su variación se muestra en el estado de ‘ingresos y
gastos reconocidos’.
128


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
c) Otro resultado global acumulado - Elementos que
no se reclasificarán en resultados – Cambios del
valor razonable de los instrumentos de patrimonio
valorados a valor razonable con cambios en otro
resultado global
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Incluye el importe neto de las variaciones de valor
razonable no realizadas de los instrumentos de
patrimonio a valor razonable con cambios en otro
resultado global.
A continuación, se muestra un desglose de la
composición del saldo a 31 de diciembre de 2024 y 2023
del epígrafe ‘Otro resultado global acumulado –
Elementos que no se reclasificarán en resultados –
Cambios del valor razonable de los instrumentos de
patrimonio valorados a valor razonable con cambios en
otro resultado global’ (véase nota 8):
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Plusvalías 
 
por 
 
valoración 
 
2024 
 
2023 
 
Plusvalías/
 
Minusvalías 
 
(Minusvalías) 
 
por 
 
netas 
 
por 
 
valoración 
 
valoración 
 
Valor 
 
razonable 
 
Plusvalías 
 
por 
 
valoración 
 
Plusvalías/
 
Minusvalías
 
(Minusvalías) 
 
por 
 
netas 
 
por 
 
valoración
 
valoración 
 
Valor
 
razonable 
 
Instrumentos 
 
Patrimonio 
 
de 
 
382 
 
(1.301) 
 
(919) 
 
1.245
 
52
52
 
(1.214)
(1.214)
(1.162) 
(1.162)
 
983
983
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Desde la entrada en vigor de la Circular 4/2017 de Banco
de España, no se realiza un análisis de deterioro de los
instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable
con cambios en otro resultado global. La Circular 4/2017
de Banco de España elimina la necesidad de realizar la
estimación 
de 
deterioro 
sobre 
esta 
clase 
de
instrumentos de patrimonio y la reclasificación a
resultados de las pérdidas y ganancias en la baja de
dichos activos, registrando a su valor razonable con
cambios en patrimonio.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
d) Otro resultado global acumulado - Elementos que
pueden reclasificarse en resultados – Derivados de
cobertura – Coberturas de flujos de efectivo (parte
eficaz)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Recoge las ganancias o pérdidas atribuibles al
instrumento de cobertura calificado como cobertura
eficaz. Dicho importe permanecerá en dicho epígrafe
hasta que se registren en la cuenta de pérdidas y
ganancias en los periodos en los que las partidas
cubiertas afecten a dicha cuenta (véase nota 11).
129


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
e) Otro resultado global acumulado - Elementos que
pueden reclasificarse en resultados – Cambios del
valor razonable de los instrumentos de deuda
valorados a valor razonable con cambios en otro
resultado global
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
~Santander 
Incluye el importe neto de las variaciones de valor
razonable no realizadas de los ‘Activos financieros
clasificados como Elementos que pueden reclasificarse
en resultados – Cambios del valor razonable de los
instrumentos de deuda valorados a valor razonable con
cambios en otro resultado global’ (véase nota 7).
A continuación, se muestra un desglose de la
composición del saldo a 31 de diciembre de 2024 y 2023
de ‘Otro resultado global acumulado - Elementos que
pueden reclasificarse en resultados - Cambios del valor
razonable de los instrumentos de deuda valorados a
valor razonable con cambios en otro resultado global’ en
función del tipo de instrumento:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Plusvalías 
 
por 
 
valoración 
 
Plusvalías/
 
Minusvalía 
 
(minusvalías) 
 
por 
 
netas 
 
por 
 
valoración 
 
valoración 
 
Valor 
 
razonable 
 
Plusvalías 
 
por 
 
valoración 
 
Plusvalías/
 
Minusvalía
 
(minusvalías) 
 
por 
 
netas 
 
por 
 
valoración
 
valoración 
 
Valor
 
razonable 
 
Valores 
representativos
 
52 
 
(42) 
 
10 
 
8.873 
 
32 
 
(42) 
 
(10) 
 
4.456 
 
de 
 
deuda 
A 31 de diciembre de 2024 y 2023, las minusvalías
registradas en el ‘Otro resultado global acumulado ­
Elementos que pueden reclasificarse en resultados –
Cambios del valor razonable de los instrumentos de
deuda valorados a valor razonable con cambios en otro
resultado global’ no son significativas.
26. Fondos propios 
El movimiento de los ‘Fondos propios’ se muestra en el
estado total de cambios en el patrimonio neto.
Asimismo, las notas siguientes muestran información
relevante sobre determinadas partidas de dichos ‘Fondos
propios’ y su movimiento durante el ejercicio 2024.
130


27. Capital emitido 
 
 
a) Movimiento
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
~Santander 
Con fecha 21 de marzo de 2023, se produjo una
reducción de capital por importe de 170.203.286 euros
mediante la amortización de 340.406.572 acciones,
correspondientes al programa de recompra de acciones
del ejercicio 2022 finalizado en enero de 2023.
Asimismo, con fecha 30 de junio de 2023, se produjo una
reducción de capital por importe de 134.924.476,50
euros mediante la amortización de 269.848.953
acciones, correspondientes al programa de recompra de
acciones llevado a cabo durante el primer semestre de
2023.
Por tanto, el capital social a 31 de diciembre de 2023 del
Banco estaba compuesto por 8.092 millones de euros,
representado por 16.184.146.059 acciones de 0,50
euros de valor nominal cada una y todas ellas de una
única clase y serie. Se incluyen 286.842.316 acciones
correspondientes al primer programa de recompra de
acciones de 2023.
Con fecha 5 de febrero de 2024, se produjo una
reducción de capital por importe de 179.283.743,50 de
euros mediante la amortización de 358.567.487
acciones, correspondientes al programa de recompra de
acciones del ejercicio 2023 finalizado en enero 2024.
Con fecha 1 de julio de 2024, se produjo una reducción
de capital por importe de 165.652.500 de euros
mediante la amortización de 331.305.000 acciones,
correspondientes al programa de recompra de acciones
llevado a cabo entre febrero y junio de 2024.
Con fecha 20 de diciembre de 2024, se produjo una
reducción de capital por importe de 170.890.625 euros
mediante la amortización de 341.781.250 acciones,
correspondientes al programa de recompra de acciones
llevado a cabo durante el segundo semestre de 2024.
Estas operaciones no supusieron la devolución de
aportaciones a los accionistas por ser el Banco el titular
de las acciones amortizadas.
Por tanto, el capital social a 31 de diciembre de 2024 del
Banco está compuesto por 7.576 millones de euros,
representado por 15.152.492.322 acciones de 0,50
euros de valor nominal cada una y todas ellas de una
única clase y serie.(véase nota 1.j)
Las acciones de Banco Santander cotizan en el mercado
continuo de las bolsas de valores españolas, así como en
los mercados de Nueva York, Londres y Varsovia, y
tienen todas las mismas características, derechos y
obligaciones. La acción Santander cotiza en la Bolsa de
Londres a través de Crest Depository Interests (CDI),
representando cada CDI una acción del Banco, en la
Bolsa de Nueva York mediante American Depositary
Shares (ADS), representando cada ADS una acción del
Banco. Adicionalmente, hasta el 28 de diciembre de
2023, las acciones de Banco Santander cotizaban en el
listado tradicional de la Bolsa Mexicana de Valores
(BMV) y desde el 29 de diciembre de 2023 quedaron
listadas únicamente en el Sistema Internacional de
Cotizaciones (SIC) de dicha bolsa.
A 31 de diciembre de 2024, ningún accionista de Banco
Santander tenía individualmente más del 3% de su
capital social total (que es el umbral mínimo
generalmente previsto en la normativa española para la
notificación obligatoria de una participación significativa
en una sociedad cotizada). Si bien a 31 de diciembre de
2024 algunos custodios aparecían en nuestro registro de
accionistas como tenedores de más del 3% de nuestro
capital social, entendemos que esas acciones se
mantenían en custodia en nombre de otros inversores,
ninguno 
de 
los 
cuales 
supera 
ese 
umbral
individualmente. Estas entidades depositarias eran State
Street Bank (15,26%), The Bank of New York Mellon
Corporation (7,16%), Chase Nominees Limited (6,01%),
Citibank New York (3,99%) y BNP (3,36%).
A 31 de diciembre de 2024, ni en el registro de
accionistas de Banco Santander ni en el registro de la
CNMV figuraba ningún accionista residente en una
jurisdicción no cooperativa con una participación igual o
superior al 1% del capital social (que es el otro umbral
aplicable según la normativa española).
b) Otras consideraciones 
Conforme a derecho español, la competencia para
aumentar el capital social reside en la junta general de
accionistas de Banco Santander. Sin embargo, la junta
general puede delegar en el consejo de administración la
competencia para aprobar o llevar a cabo ampliaciones
de capital. Los Estatutos de Banco Santander se ajustan
plenamente al derecho español y no prevén condiciones
especiales para realizar ampliaciones del capital social.
A 31 de diciembre de 2024 cotizaban en mercados
oficiales de valores las acciones de Banco Santander ­
Chile; Banco Santander (Brasil) S.A. y Banco Santander
Polska S.A.
131


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
   
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
~Santander 
A 31 de diciembre de 2024, el número de acciones de
Banco Santander propiedad de terceros gestionados por
las sociedades gestoras (de cartera, de instituciones de
inversión 
colectiva 
y 
de 
fondos 
de 
pensiones,
principalmente) de Banco Santander y gestionadas
conjuntamente asciende a 40 millones de acciones, lo
que representa un 0,26% del capital social de Banco
Santander (36 millones de acciones, que representaban
el 0,22% del capital social en el ejercicio 2023).
Adicionalmente, el número de acciones de Banco
Santander propiedad de terceros aceptadas en garantía
asciende a 78 millones de acciones (equivalente a un
0,51% del capital social de Banco Santander).
28. Prima de emisión 
Incluye el importe desembolsado por los accionistas del
Banco en las emisiones de capital por encima del
nominal.
La Ley de Sociedades de Capital permite expresamente
la utilización del saldo de la prima de emisión para
ampliar el capital social de las entidades en las que
figura registrada y no establece restricción específica
alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.
La variación del saldo de prima de emisión corresponde a
las reducciones de capital detalladas en la nota 27.a.
La disminución producida durante 2023 por importe de
1.595 millones de euros fue consecuencia de la
diferencia entre el valor de compra de las acciones
amortizadas (1.900 millones de euros) y el valor nominal
de dichas acciones (305 millones de euros) (véase nota
4.a y Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto)
como consecuencia de las reducciones de capital
descritas (véase nota 27.a).
La disminución producida durante 2024 por importe de
3.778 millones de euros ha sido consecuencia de la
diferencia entre el valor de compra de las acciones
amortizadas (4.294 millones de euros) y el valor nominal
de dichas acciones (516 millones de euros)(véase nota
27.a).
Asimismo y conforme a la legislación aplicable, se ha
procedido a dotar una reserva en 2024 por capital
amortizado con cargo a la prima de emisión por igual
importe al valor nominal de las acciones amortizadas
que asciende a 516 millones de euros (305 millones de
euros por las amortizaciones ejecutadas en 2023).
29. Ganancias acumuladas y
Otras reservas 
 
 
a) Definiciones
El saldo de los epígrafes 'Fondos propios - Ganancias 
acumuladas y Otras reservas' incluye el importe neto de 
los resultados acumulados (beneficios o pérdidas) 
reconocidos en ejercicios anteriores a través de la cuenta 
de pérdidas y ganancias que, en la distribución del 
beneficio, se destinaron al patrimonio neto, los gastos de 
emisiones de instrumentos de patrimonio propios, las 
diferencias entre el importe por el que se venden las 
acciones propias y su precio de adquisición, así como el 
importe neto de los resultados acumulados en ejercicios 
anteriores, generados por el resultado de activos no 
corrientes 
y 
grupos 
enajenables 
de 
elementos 
mantenidos para la venta, reconocidos a través de la 
cuenta de pérdidas y ganancias. 
 
 
b) Composición
La composición de dicho saldo a 31 de diciembre de
2024 y 2023, se muestra a continuación:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Reservas 
 
restringidas: 
 
3.084 
 
2.899 
 
Reserva 
 
Legal
A
 
1.515 
 
1.618 
 
Para 
 
acciones 
 
propias
 
421
 
649
 
Revalorización 
 
RDL 
 
7/1996 
 
43
 
43
 
Por 
 
capital 
 
amortizado 
 
1.105 
 
589
 
Reservas 
 
de 
 
libre 
 
disposición:
 
20.362
 
14.284 
 
Reservas 
 
voluntarias 
 
20.362 
 
14.284 
 
Total 
 
23.446 
 
17.183 
A. 
El consejo de administración ha propuesto a la junta general la 
reclasificación del exceso que el importe del saldo de la cuenta de 
la reserva legal arroje sobre la cifra que equivalga al 20% del 
capital social resultante tras las reducciones de capital ejecutadas, 
para pasar a integrar la cuenta de reservas voluntarias. 
i. Reserva legal 
De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de 
Sociedades de Capital, las entidades españolas que 
obtengan en el ejercicio económico beneficios deberán 
dotar el 10% del beneficio neto del ejercicio a la reserva 
legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la 
reserva alcance el 20% del capital social. La reserva legal 
podrá utilizarse para aumentar el capital social en la 
parte de su saldo que exceda del 10% del capital social 
ya aumentado. 
Durante el ejercicio 2023, Banco Santander minoró en 
116 millones de euros la reserva legal. 
Durante el ejercicio 2024, se ha minorado en 103 
millones de euros la reserva legal para adecuar que el 
importe de dicha reserva legal sea equivalente al 20% 
del capital social, tras las ejecuciones de las reducciones 
132


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
de capital realizadas en el ejercicio. Este importe ha 
pasado a integrarse en la cuenta de reservas voluntarias. 
El importe de la reserva legal alcanzaba el 20% de la 
cifra de capital social a 31 de diciembre de 2024. 
ii. Reserva para acciones propias 
De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, se ha 
constituido una reserva indisponible equivalente al 
importe por el que figuran contabilizadas las acciones de 
Banco Santander propiedad de sociedades dependientes. 
Esta 
reserva 
será 
de 
libre 
disposición 
cuando 
desaparezcan las circunstancias que han obligado a su 
constitución. Adicionalmente, dicha reserva cubre el 
saldo pendiente de los préstamos concedidos por Grupo 
Santander con garantía de acciones de Banco Santander, 
así como el importe equivalente a los créditos 
concedidos por las sociedades de Grupo Santander a 
terceros para la adquisición de acciones propias. 
iii. Reserva de revalorización Real Decreto Ley 7/1996, de 
7 de junio 
Esta reserva puede destinarse, sin devengo de 
impuestos, a ampliar el capital social. Desde el 1 de 
enero del año 2007, el remanente se puede destinar a 
reservas de libre disposición siempre que la plusvalía 
monetaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la 
plusvalía en la parte correspondiente a la amortización 
contablemente practicada o cuando los elementos 
patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o 
dados de baja en los libros de contabilidad. 
Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma 
distinta a la prevista en el real Decreto Ley, dicho saldo 
pasaría a estar sujeto a tributación. 
iv. Reserva voluntaria 
Durante el ejercicio 2024 se ha producido un incremento 
en las reservas voluntarias por importe de 6.078 
millones de euros que se explica por la aplicación del 
resultado del ejercicio 2023, que asciende a 6.456 
millones de euros; un incremento de 103 millones por la 
reclasificación del exceso de reserva legal; una 
disminución de 536 millones de euros por los intereses 
de las PPCC (veáse nota 21); un incremento de 185 
millones por la reserva de fusión con Parasant SA y SIB 
Besaya, S.L. Unipersonal y la aportación no dineraria a 
Santander Group Properties, S.L.U. (ver notas 1 y 13); un 
incremento de 21 millones por beneficios en venta de 
instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable 
con cargo en otro resultado global acumulado y una 
disminución de 151 millones por traspaso entre partidas 
de patrimonio neto y otros conceptos. 
30. Instrumentos de patrimonio
emitidos distintos del capital y
acciones propias 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
a) Instrumentos de patrimonio emitidos distintos
del capital y otros elementos de patrimonio neto
Incluye el importe correspondiente a instrumentos
financieros compuestos con naturaleza de patrimonio
neto, al incremento de este por remuneraciones al
personal, y otros conceptos no registrados en otras
partidas de fondos propios.
Con fecha 13 de julio de 2017, Banco Santander y Banco
Popular Español, S.A.U. (en adelante, Banco Popular)
comunicaron que habían decidido lanzar una acción
comercial con la finalidad de fidelizar a clientes
minoristas de sus redes afectados por la resolución de
Banco Popular (la ‘Acción de Fidelización’).
En virtud de la Acción de Fidelización, los clientes que
reunieran determinadas condiciones y se hubieran visto
afectados por la resolución de Banco Popular podrían
recibir, sin desembolso alguno por su parte, valores
negociables emitidos por Banco Santander por un
importe nominal equivalente a la inversión en acciones o
en determinadas obligaciones subordinadas de Banco
Popular (con ciertos límites) de las que fueran titulares a
la fecha de la resolución de Banco Popular. Para
acogerse a dicha acción, era necesario que el cliente
renunciara a acciones legales contra el Grupo.
La Acción de Fidelización se realizó mediante la entrega
al cliente de obligaciones perpetuas contingentemente
amortizables (‘Bonos de Fidelización’) de Banco
Santander, S.A. Los Bonos de Fidelización devengan un
cupón en efectivo, discrecional, no acumulativo,
pagadero por trimestres vencidos.
Esta emisión fue realizada por Banco Santander, S.A. el 8
de septiembre de 2017 por un importe nominal de 981
millones de euros, totalmente suscrita por Banco
Popular Español, S.A. A 31 de diciembre de 2024 no
existe coste registrado en el epígrafe Instrumentos de
patrimonio emitidos distintos de capital del balance de
Banco Santander (720 millones de euros a 31 de
diciembre de 2023) ya que la emision fue amortizada
anticipadamente el 15 de diciembre de 2024.
Los Bonos de Fidelización son valores perpetuos; no
obstante, se podrán amortizar totalmente a voluntad de
Banco Santander, S.A., con autorización previa del Banco
Central Europeo, en cualquiera de las fechas de pago del
cupón, transcurridos siete años desde su emisión; los
cuales se cumplieron en este año 24.
Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2024 el Banco
tenía otros elementos de patrimonio neto por importe de
217 millones de euros.
133


 
 
 
b) Acciones propias
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
El saldo del epígrafe 'Fondos propios – Acciones propias'
incluye el importe de los instrumentos de patrimonio
emitidos del Banco en poder de la propia entidad.
Los negocios realizados con instrumentos de patrimonio
propio, incluidos su emisión y amortización, son
registrados directamente contra el patrimonio neto, sin
que pueda ser reconocido ningún resultado como
consecuencia de ellos. Además, los costes de cualquier
transacción realizada sobre instrumentos de patrimonio
propio se deducen directamente del patrimonio neto,
una vez minorado cualquier efecto fiscal con ellos
relacionados.
La totalidad de las acciones de Banco Santander
propiedad de sociedades consolidadas en Grupo
Santander asciende al 0,10% del capital social emitido a
31 de diciembre de 2024 (1,84% a 31 de diciembre de
2023).
Durante el ejercicio 2024, Banco Santander ha adquirido
858.386.755 acciones propias a un precio medio de 4,36
euros por acción, de las que 71.725.171 acciones
corresponden al quinto programa de recompra de
acciones iniciado el 28 de septiembre 2023, 331.305.000
acciones corresponden al sexto Programa de Recompras
iniciado el 20 de febrero 2024, y 341.781.250 acciones
corresponden al sétimo programa de recompras inciado
el 27 de agosto 2024 . Asimismo, se han amortizado
1.031.653.737 
acciones 
y 
se 
han 
transmitido
113.575.334 acciones a un precio medio de 4,27 euros
por acción. Adicionalmente, Banco Santander ha
trasmitido 22.167.105 acciones por donaciones a la
Fundación Banco Santander.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
~Santander 
31. Exposiciones fuera de 
balance 
Los importes registrados en exposiciones fuera de
balance recogen los saldos representativos de derechos,
obligaciones y otras situaciones jurídicas que en el futuro
puedan tener repercusiones patrimoniales, así como
aquellos otros saldos que se precisan para reflejar todas
las operaciones realizadas, aunque no comprometan su
patrimonio.
 
  
 
 
 
a) Garantías y compromisos contingentes
concedidos
Las garantías incluyen las operaciones por las que una
entidad garantiza obligaciones de un tercero, surgidas
como consecuencia de garantías financieras concedidas
por la entidad o por otro tipo de contratos. Los
compromisos 
contingentes 
integran 
aquellos
compromisos irrevocables que podrían dar lugar al
reconocimiento de activos financieros. Seguidamente se
muestra su composición:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Compromisos 
 
concedidos
 
de 
 
préstamo 
 
141.976 
 
128.487 
 
Disponibles 
 
en 
 
líneas 
 
de 
 
crédito 
 
141.976 
 
128.487 
 
Depósitos  a 
 
futuro 
—
 
— 
 
Garantías 
 
financieras 
 
concedidas
 
18.888 
 
14.746 
 
Derivados 
 
de 
 
crédito 
 
82 
 
177 
 
Garantías 
 
financieras 
 
18.806 
 
14.569 
 
Otros 
 
compromisos 
 
concedidos
 
108.829 
 
90.048 
 
Créditos 
 
documentarios 
 
irrevocables
 
4.320 
 
4.436
 
Otros 
 
avales 
 
prestadas 
 y 
 
cauciones
 
47.211 
 
42.817
 
Resto 
 
de 
 
otros 
 
compromisos 
 
57.298 
 
42.795 
 
De 
 
los 
 
que: 
 
Valores 
 
suscritos 
 
de 
 
desembolso 
pendientes
 1 
 
1 
 
Contratos 
 
convencionales 
 
adquisición 
 
de 
 
activos
 
de
 
35.617 
 
21.083 
 
Otros compromisos
 
contingentes
 
21.680 
 
21.711 
 
Total 
 
Garantías 
 
contingentes
 y compromisos
 
269.693 
 
233.281 
El desglose al 31 de Diciembre de 2024 de las
exposiciones y fondo de provisión (véase nota 23) fuera
de balance por fase de deterioro bajo Circular 4/2017 de
Banco de España es de 261.861 millones de euros y 61
millones de euros en fase 1, 7.232 millones de euros y
44 millones de euros en fase 2 y 600 millones de euros y
70 millones de euros en fase 3, respectivamente.
Adicionalmente el desglose al 31 de diciembre de 2023
de las exposiciones y el fondo de provisión era de
228.367 millones de euros y 56 millones de euros en
fase 1, 4.286 millones de euros y 50 millones de euros
en fase 2 y 628 millones de euros y 78 millones de euros
en fase 3, respectivamente.
Una parte significativa de estos importes llegará a su
vencimiento sin que se materialice ninguna obligación de
pago para el Banco, por lo que el saldo conjunto de estos
compromisos no puede ser considerado como una
necesidad futura real de financiación o liquidez a
conceder a terceros por Banco Santander.
Los ingresos obtenidos de los instrumentos de garantía
se registran en el capítulo ‘Ingresos por comisiones’ de
las cuentas de pérdidas y ganancias y se calculan
aplicando el tipo establecido en el contrato del que traen
causa sobre el importe nominal de la garantía.
i. Compromisos de préstamos concedidos
Compromisos firmes de concesión de crédito en unas
condiciones y términos preestablecidos, a excepción de
los que cumplan la definición de derivados por poderse
liquidar en efectivo o mediante la entrega o emisión de
otro instrumento financiero. Incluyen los disponibles en
líneas de crédito y los depósitos a futuro.
134


 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
ii. Garantías financieras concedidas 
Incluye los contratos de garantía financiera tales como 
avales financieros, derivados de crédito vendidos, 
riesgos por derivados contratados por cuenta de terceros 
y otras. 
iii. Otros compromisos concedidos 
Incluyen todos aquellos compromisos que podrían dar 
lugar al reconocimiento de activos financieros no 
incluidos en las partidas anteriores, tales como avales 
técnicos y los de importación y exportación de bienes y 
servicios. 
 
 
 
b) Otra información
i. Activos cedidos en garantía
Adicionalmente a los activos cedidos en garantía, existen
determinados activos propiedad de Banco Santander que
garantizan tanto operaciones realizadas por éste o por
terceros como diversos pasivos y pasivos contingentes
sobre los que el cesionario tiene el derecho, por contrato
o por costumbre, de volver a transferirlos y pignorarlos.
El valor en libros de los activos financieros de Banco
Santander entregados como garantía de dichos pasivos o
pasivos contingentes y asimilados:
2024 
2023 
Activos financieros mantenidos para
negociar
27.581 
26.768 
De los que
— 
—
Deuda pública Administraciones
Españolas
4.236 
5.294 
Otros valores de renta fija 
19.970 
18.274 
Instrumentos de patrimonio
3.375 
3.200 
Activos financieros no destinados a
negociación valorados
obligatoriamente a valor razonable
con cambios en resultados
30 
326 
Activos financieros a valor razonable
con cambios en otro resultado global 
2.148 
1.551 
Activos financieros a coste 
amortizado
15.277 
16.003 
Total 
45.036 
44.648 
32. Derivados - Contabilidad de 
coberturas 
Banco Santander, dentro de su estrategia de gestión de
riesgos financieros y con la finalidad de reducir
asimetrías 
en 
el 
tratamiento 
contable 
de 
sus
operaciones, contrata derivados de coberturas sobre el
riesgo de interés, tipo de cambio, riesgo de crédito o
variación de precios de acciones, en función de la
naturaleza del riesgo cubierto.
De acuerdo con su objetivo, Banco Santander clasifica 
sus coberturas en las siguientes categorías: 
• 
Coberturas de flujos de efectivo: cubren la exposición 
a la variación de los flujos de efectivo asociados a un 
activo, pasivo o a una transacción prevista altamente 
probable. Así se cubren emisiones a tipo variable en 
divisas, emisiones a tipo fijo en divisa no local, 
financiación interbancaria a tipo variable y activos a 
tipo variable (bonos, créditos comerciales, hipotecas, 
etc.). 
• 
Coberturas de valor razonable: cubren la exposición a 
la variación en el valor razonable de activos o 
pasivos, atribuible a un riesgo identificado y cubierto. 
Así se cubren el riesgo de interés de activos o pasivos 
(bonos, préstamos, letras, emisiones, depósitos, etc.) 
con cupones o tasas fijas de interés, participaciones 
en entidades, emisiones en divisas y depósitos u 
otros pasivos a tipo fijo. 
• 
Cobertura de inversiones netas en el extranjero: 
cubren el riesgo de tipo de cambio de las inversiones 
en entidades dependientes domiciliadas en un país 
con divisa diferente a la funcional del Banco. 
135


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
El detalle de los derivados de cobertura de Banco
Santander, S.A. según el tipo de cobertura, el riesgo que
cubren y el producto, se encuentra en la siguiente tabla:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valor 
 
nocional 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024 
 
Valor 
 
de 
 
Cambios 
 
en  
el
 
VR 
 
utilizado
 
mercado
 
para calcular
 
la 
 
ineficacia
 
de  
la
 
cobertura 
 
Pasivo
 
Línea 
 
de 
 
balance 
 
Activo
 
Coberturas 
 
Valor 
 
Razonable 
 
71.778 
 
1.140 
 
(2.169) 
 
267 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
62.071 
 
736 
 
(1.629) 
 
202 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que:
 
Interes 
 
Rate 
 
Swap
 
59.187 
 
688 
 
(1.626) 
 
162 
 
Compra 
 
venta 
 
forward
 
2.500 
 
43 
 
— 
 
43 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
1.165 
 4 
 
(24)
 1 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que: 
 
Fx 
 
Forward
 
1.165 
 4 
 
(24) 
 1 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y 
 
de 
 
cambio 
 
8.042 
 
400 
 
(516) 
 
64 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que: 
 
Interes 
 
Rate 
 
Swap 
 
882 
 5 
 
(65) 
 
17 
 
Currency 
 
Swap 
 
7.160 
 
394 
 
(451) 
 
48 
 
Riesgo 
 
de 
 
crédito 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que: 
 
CDS 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
base 
 
500 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que: 
 
Interes 
 
Rate 
 
Swap 
 
500 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Coberturas 
 
Flujos 
 
de 
 
efectivo 
 
13.381 
 
121 
 
(120) 
 
405 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
12.020 
 
72 
 
(57)
 
410 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que: 
 
Interes 
 
Rate 
 
Swap
 
5.820 
 
66 
 
(4) 
 
328 
 
Compra 
 
venta 
 
forward
 
6.200 
 6 
 
(53) 
 
82 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
223 
 2 
 
— 
 
— 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que: 
 
Fx 
 
Forward
 
223 
 2 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y 
 
de 
 
cambio 
 
1.138 
 
47 
 
(63) 
 
(5) 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que: 
 
Interes 
 
Rate 
 
Swap 
 
297 
 
— 
 
(13) 
 
(8) 
 
Currency 
 
Swap 
 
841 
 
47 
 
(50) 
 3 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
inflación 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que: 
 
Interes 
 
Rate 
 
Swap 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Floor 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Coberturas 
 
extranjero 
 
de 
 
Inversiones 
 
Netas 
 
en  
el 
 
21.131 
 
656 
 
(227) 
 
453 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
21.131 
 
656 
 
(227) 
 
453 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que: 
 
Fx 
 
Forward
 
21.131 
 
656 
 
(227) 
 
453 
 
Total 
 
106.290 
 
1.917
 
(2.516)
 
1.125
 
~Santander 
136


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valor 
 
nocional 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023 
 
Valor 
 
de 
 
Cambios 
 
en  
el
 
VR 
 
utilizado
 
mercado
 
para calcular
 
la 
 
ineficacia
 
de  
la
 
Pasivo
 
cobertura 
 
Línea 
 
de 
 
balance 
 
Activo
 
Coberturas 
 
Valor 
 
Razonable 
 
49.598 
 
983 
 
(2.198) 
 
655 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
41.095 
 
772 
 
(1.849) 
 
595 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que:
 
Interes 
 
Rate 
 
Swap
 
40.716 
 
766 
 
(1.847) 
 
597 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
1.486 
 
12 
 
(11)
 
(11) 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que:
 
Fx 
 
Forward
 
1.486 
 
12 
 
(11) 
 
(11) 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y 
 
de 
 
cambio 
 
7.017 
 
199 
 
(338)
 
71 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que: 
 
Interes 
 
Rate 
 
Swap
 
1.218 
 6 
 
(82) 
 
59 
 
Currency 
 
Swap 
 
5.798 
 
193 
 
(256) 
 
12 
 
Riesgo 
 
de 
 
crédito 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que: 
 
CDS 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Coberturas 
 
Flujos 
 
de 
 
efectivo 
 
11.724 
 
63 
 
(437) 
 
285 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
10.000 
 
— 
 
(388) 
 
288 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que: 
 
Interes 
 
Rate 
 
Swap 
 
10.000 
 
— 
 
(388) 
 
288 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
149 
 
—
 
—
 4
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que:
 
Fx 
 
Forward
 
149
 
—
 
—
 4
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y 
 
de 
 
cambio
 
1.575 
 
63 
 
(49)
 
(6) 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que:
 
Currency 
 
Swap
 
1.276 
 
63 
 
(36) 
 
(12) 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
inflación 
 
— 
 
—
 
—
 
(1)
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
 
Del 
 
que:
 
Interes 
 
Rate 
 
Swap
 
—
 
—
 
—
 
—
 
Floor
 
—
 
—
 
— 
 
(1) 
 
Coberturas 
 
extranjero 
 
de 
 
Inversiones 
 
Netas 
 
en  
el 
 
16.497 
 
56 
 
(464) 
 
(1.873) 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
16.497 
 
56 
 
(464) 
 
(1.873) 
 
Derivados 
 
de 
 
cobertura 
Del 
 
que: 
 
Fx 
 
Forward
 
16.497 
 
56 
 
(464) 
 
(1.873) 
 
Total 
 
77.819 
 
1.102 
 
(3.099) 
 
(933) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Banco Santander cubre los riesgos de su balance de
forma diversa. Por una parte, documentadas como
coberturas de valor razonable, cubre el riesgo tanto de
tipo de interés y tipo de cambio de carteras de renta fija ­
a tasa fija- (se incluyen los REPO en esta tipología) y que
por tanto están expuestas a los cambios en el valor
razonable de estas por las variaciones en las condiciones
de mercado de acuerdo con los diversos riesgos
cubiertos, lo cual tiene un impacto en la cuenta de
resultados del Banco. Para mitigar estos riesgos el Banco
contrata 
instrumentos 
de 
cobertura 
(derivados),
básicamente interest rate swaps, cross currency swaps,
cap&floors y forex forward.
Por otra parte se cubre el riesgo tanto de interés como
de cambio de préstamos concedidos a clientes
corporativos a tipo fijo o variable. Estas coberturas se
realizan mediante interest rate swaps, cross currency
swaps y derivados de tipo de cambio (forex swaps y forex
forward).
137


 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
  
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Adicionalmente, el Banco gestiona el riesgo de interés y
de cambio de emisiones de deuda en sus diversas
categorías 
(emisiones 
de 
cédulas 
hipotecarias,
perpetuas, subordinadas y sénior) y en diferentes
divisas, denominadas a tasa fija, y por tanto sujetas a
cambios en su valor razonable. Estas emisiones se
cubren mediante interest rate swaps y cross currency
swaps.
La metodología que emplea Banco Santander para medir
la eficacia de las coberturas de valor razonable se basa
en comparar los valores de mercado de las partidas
cubiertas —conforme al riesgo objetivo de la cobertura
—, y de los instrumentos de cobertura con el objetivo de
analizar que las variaciones en dicho valor de mercado
de las partidas objeto de la cobertura se compensan con
el valor de mercado de los instrumentos de cobertura,
mitigando el riesgo cubierto y minimizando la volatilidad
en la cuenta de resultados.
Prospectivamente se realiza el mismo análisis, midiendo
los valores de mercado teóricos ante variaciones
paralelas de las curvas de mercado de un punto básico
positivo.
Existe una macrocobertura de préstamos estructurados
en la que se cubre el riesgo de tipo de interés de
préstamos a tipo fijo (hipotecarios, personales o con
otras garantías) otorgados a personas jurídicas de banca
comercial o corporativa y clientes wealth a medio/largo
plazo. Esta cobertura está instrumentada como una
macrocobertura 
de 
valor 
razonable, 
siendo 
los
principales instrumentos de cobertura, Interest Rate
Swap y Cap&Floors. En caso de cancelación o
amortización anticipada total o parcial, el cliente está
obligado a pagar/recibir el coste/ingreso de la
cancelación de la cobertura de riesgo de tipo de interés
que el Banco gestiona.
En cuanto a las coberturas de flujos de efectivo, el
objetivo es cubrirse de la exposición de flujos ante
variaciones de las tasas de tipo de interés y de cambio.
A efectos retrospectivos, para medir la eficacia se utiliza
la metodología del 'derivado hipotético'. Mediante esta
metodología, el riesgo cubierto se modeliza como un
instrumento derivado –no real-, creado exclusivamente a
efectos de la medición de la eficacia de la cobertura, y
que debe cumplir que sus características principales
coincidan con los términos críticos de la partida cubierta
durante todo el periodo para el que se designa la
relación de cobertura. Este derivado hipotético no
incorpora características que sean exclusivas del
instrumento 
de 
cobertura. 
Adicionalmente, 
cabe
mencionar que se excluye, a efectos del cálculo de la
eficacia, cualquier componente de riesgo no asociado al
riesgo objetivo cubierto y efectivamente documentado al
inicio de ella. Se compara el valor de mercado del
derivado hipotético que replica la partida cubierta, con el
valor de mercado del instrumento de cobertura,
comprobando que efectivamente el riesgo cubierto se
mitiga y que el impacto en la cuenta de resultados por
potenciales ineficacias es residual.
Prospectivamente se miden las variaciones en los
valores de mercado del instrumento de cobertura y la
partida 
cubierta 
(representada 
por 
el 
derivado
hipotético) ante desplazamientos paralelos de un punto
básico positivo en las curvas de mercado afectadas.
También existe otra macrocobertura, esta vez de flujos
de efectivo, cuyo objeto es gestionar de manera activa el
riesgo de tipo de interés libre de riesgo (con exclusión
del riesgo de crédito) de una parte de la masa de activos
a tipo variable de Banco Santander, a través de la
contratación de derivados de tipo de interés por los que
el banco intercambia flujos de intereses a tipo variable
por otros a un tipo fijo acordado en el momento de
contratación de las operaciones. Se han designado como
partidas afectas a la macrocobertura aquellas en las
cuales sus flujos de efectivo se hallen expuestos al
riesgo de tipo de interés, en concreto las hipotecas de la
Red de Banco Santander, S.A., a tipo variable
referenciadas a euríbor 12 meses o a euríbor hipotecario,
con renovación anual de tipos, calificadas como riesgo
sano y que no presenten un floor contractual (o, en caso
contrario, que este no se encuentre activado). La posición
cubierta afecta a la macrocobertura de flujos de efectivo
en el momento actual es de cerca de 5.000 millones de
euros.
138


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
    
 
   
 
 
   
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
En cuanto a coberturas de inversiones netas en el
extranjero, básicamente se encuentran en Banco
Santander. El Grupo asume como un objetivo prioritario
en la gestión del riesgo minimizar -hasta el límite
determinado por los responsables de la gestión
financiera del Grupo - el impacto en el cálculo de la ratio
de capital de sus inversiones permanentes incluidas
dentro del perímetro consolidable del Grupo, y cuyas
acciones o participaciones sociales estén nominadas
legalmente en una divisa diferente a la propia de Banco
Santander. Para ello, se contratan instrumentos
financieros (generalmente derivados) de tipo de cambio,
que permiten inmunizar el impacto en la ratio de capital
ante variaciones en los tipos de cambio forward. Grupo
Santander cubre principalmente el riesgo para las
siguientes divisas: BRL, CLP, MXN, COP, CNY, GBP, CHF,
NOK, USD, PLN, UYU y PEN. Los instrumentos utilizados
para cubrir el riesgo de estas inversiones son forex
swaps, forex forward y compras/ventas de divisas al
contado (spot).
Millones de euros 
En el caso de este tipo de coberturas, los escenarios de
ineficacia se consideran de baja probabilidad, dado que
el instrumento de cobertura se designa considerando la
posición determinada y la tasa spot a la que se encuentra
aquella.
Adicionalmente, mostramos para Banco Santander,
tanto el perfil de vencimiento como los tipos de interés y
de cambio medios de los instrumentos de cobertura por
buckets de vencimiento:
31 de diciembre de 2024 
Hasta 1 mes
Entre 1 y 3
meses 
Entre 3 y 12 
meses 
Entre 1 y 5
años 
Más de 5 
años 
Total 
Coberturas de valor razonable 
1.916 
4.999 
8.520 
38.683 
17.660 
71.778 
Riesgo de tipo de interés 
Instrumentos de tipo de interés
Nominal
1.431 
4.446 
6.878 
33.324 
15.991 
62.070 
Tasa fija de interés media (%) GBP
—
0,020 
3,120 
2,640 
5,370 
Tasa fija de interés media (%) EUR
1,340 
0,010 
2,000 
3,460
3,170
Tasa fija de interés media (%) CZK
—
—
—
2,000 
—
Tasa fija de interés media (%) NOK
—
—
—
—
2,400
Tasa fija de interés media (%) AUD
—
—
—
—
3,820
Tasa fija de interés media (%) RON
—
3,610
—
4,200
—
Tasa fija de interés media (%) USD
0,010
3,500
2,740
4,460
4,720
Tasa fija de interés media (%) HKD
—
—
—
1,960
—
Tasa fija de interés media (%) NZD
—
—
—
—
3,250
Riesgo de tipo de cambio
Instrumentos de tipo de cambio
Nominal
473
405
287
—
—
1.165
Tipo de cambio medio CNY/EUR
7,710
7,710
7,710
—
—
Tipo de cambio medio MXN/EUR
21,780
—
—
—
—
Riesgo de tipo de cambio e interés
Instrumentos de tipo de cambio e interés
Nominal
12
148
1.355
4.859
1.669
8.043
Tasa fija de interés media (%) AUD/EUR
—
—
—
5,690
6,100
Tasa fija de interés media (%) CZK/EUR
—
—
—
4,190
—
Tasa fija de interés media (%) RON/EUR
—
—
—
—
6,970
Tasa fija de interés media (%) HKD/EUR
—
—
—
4,620
—
Tasa fija de interés media (%) JPY/EUR 
—
—
—
1,300 
1,410 
Tasa fija de interés media (%) NOK/EUR 
—
—
—
3,440 
4,500 
Tasa fija de interés media (%) CHF/EUR
—
—
—
2,030 
2,250 
Tasa fija de interés media (%) USD/COP
—
12,750 
10,580 
10,540 
7,760 
Tasa fija de interés media (%) EUR/GBP 
6,690 
—
—
—
—
Tasa fija de interés media (%) USD/MXN
—
—
11,300 
—
—
Tipo de cambio medio AUD/EUR
—
—
—
1,599 
1,584 
139


Millones de euros 
Hasta 
31 de diciembre de 2024 
1 mes
 
 
Entre 1 y 
meses 
3 
Entre 3  y 
 
12 
 
Entre 1 y 5
s
mese  
años 
Más de 
años 
5 
Total 
Tipo de cambio medio NZD/EUR 
— 
— 
— 
— 
1,666 
Tipo de cambio medio CZK/EUR 
— 
— 
26,030 
25,634 
— 
Tipo de cambio medio EUR/GBP 
1,189 
— 
— 
— 
— 
Tipo de cambio medio EUR/USD 
— 
— 
0,982 
0,943 
— 
Tipo de cambio medio HKD/EUR 
— 
— 
— 
8,488 
— 
Tipo de cambio medio JPY/EUR 
— 
— 
— 
134,151 
129,229 
Tipo de cambio medio MXN/EUR 
— 
— 
— 
19,083 
— 
Tipo de cambio medio NOK/EUR 
— 
— 
— 
9,519 
10,429 
Tipo de cambio medio RON/EUR 
— 
4,810 
— 
4,940 
4,980 
Tipo de cambio medio CHF/EUR 
— 
— 
— 
1,019 
0,932 
Tipo de cambio medio USD/COP 
— 
— 
— 
— 
— 
Tipo de cambio medio USD/MXN 
— 
— 
0,052 
— 
— 
Riesgo de base 
Instrumentos de riesgo de base 
Nominal 
— 
— 
— 
500 
— 
500 
Otros Riesgos 
Instrumentos de compra venta swap 
Nominal 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Coberturas de flujos efectivo 
14 
83 
6.325 
6.875 
84 
13.381 
Riesgo de tipo de interés y de cambio 
Instrumentos de tipo de interés y de cambio 
Nominal 
— 
— 
— 
1.055 
84 
1.139 
Tasa fija de interés media (%) AUD/EUR 
— 
— 
— 
3,520 
— 
Tasa fija de interés media (%) CHF/EUR 
— 
— 
— 
3,110 
— 
Tipo de cambio medio AUD/EUR 
— 
— 
— 
1,580 
1,560 
Tipo de cambio medio RON/EUR 
— 
— 
— 
4,940 
— 
Tipo de cambio medio CHF/EUR 
— 
— 
— 
1,000 
— 
Riesgo de tipo de interés 
Interest Rate Swaps 
Nominal 
— 
— 
6.200 
5.820 
— 
12.020 
Tasa fija de interés media (%) EUR 
— 
— 
— 
2,910 
— 
Riesgo de de tipo de cambio 
Fx Swap 
Nominal 
14 
83 
125 
— 
— 
222 
Tipo de cambio medio GBP/EUR 
1,200 
1,170 
1,190 
— 
— 
Otros Riesgos 
Instrumentos de compra venta swap 
Nominal 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Coberturas de inversiones 
en el extranjero 
netas en negocios
3.240 
5.070 
12.821 
— 
— 
21.131 
Riesgo de tipo de cambio 
Instrumentos de tipo de cambio 
Nominal 
3.240 
5.070 
12.821 
— 
— 
21.131 
Tipo de cambio medio BRL/EUR 
5,990 
6,120 
6,270 
— 
— 
Tipo de cambio medio CLP/EUR 
1.052,780 
1.066,580 
1.045,090 
— 
— 
Tipo de cambio medio COP/EUR 
— 
4.703,000 
— 
— 
— 
 
~Santander 
140


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Hasta 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024 
 1 
 
mes 
 
Entre  1  y 
 
meses 
 3 
 
Entre  3  y 
 
12 
 
Entre  1  y 5
 
meses 
 
años 
 
Más 
 
de 
 
años 
 5 
 
Total 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
GBP/EUR 
 
0,860 
 
0,850 
 
0,850 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
MXN/EUR 
 
20,280 
 
19,830 
 
21,970 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
USD/EUR 
 
1,090 
 
1,080 
 
1,090 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
PLN/EUR 
 
4,370 
 
4,410 
 
4,410 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
CAD/EUR 
 
— 
 
1,500 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
CHF/EUR 
 
— 
 
0,940 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
UYU/EUR 
 
45,820 
 
45,160 
 
48,290 
 
— 
 
— 
 
Total 
 
5.170 
 
10.152 
 
27.666 
 
45.558 
 
17.744 
 
106.290 
 
~Santander 
141


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Hasta 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023 
 1 
 
mes 
 
Entre  1  y 
 
meses 
 3 
 
Entre  3  y 
 
12 
 
Entre  1  y 5
 
meses 
 
años 
 
Más 
 
de 
 
años 
 5 
 
Total 
 
Coberturas 
 
de 
 
valor 
 
razonable 
 
1.840 
 
894 
 
9.854 
 
27.085 
 
9.925 
 
49.598 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
Instrumentos 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
Nominal 
 
1.532 
 
194 
 
7.880 
 
22.714 
 
8.775 
 
41.095 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
GBP 
 
— 
 
— 
 
1,380 
 
4,480 
 
2,040 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
EUR 
 
0,090 
 
0,020 
 
2,090 
 
2,420 
 
3,420 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
CZK 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
NOK 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
AUD 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
CHF 
 
— 
 
— 
 
1,010 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
JPY 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
RON 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
USD 
 
0,020 
 
3,690 
 
2,600 
 
3,800 
 
4,450 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
HKD
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
NZD 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
Instrumentos 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
Nominal 
 
278 
 
634 
 
524 
 
50 
 
— 
 
1.486 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
GBP/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
USD/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
COP/USD 
 
4.159,190 
 
3.998,060 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
PEN/USD 
 
3,780 
 
3,750 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
AUD/EUR 
 
1,650 
 
1,670 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
SAR/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
CNY/EUR 
 
— 
 
7,320 
 
7,730 
 
7,720 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
JPY/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
MXN/EUR 
 
—
 
19,360 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
MAD/EUR 
 
10,930 
 
11,060 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
PEN/EUR 
 
4,090 
 
4,110 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio  e 
 
interés 
 
Instrumentos 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio  e 
 
interés 
 
Nominal 
 
30 
 
66 
 
1.450 
 
4.321 
 
1.150 
 
7.017 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
AUD/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
4,800 
 
3,620 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
EUR/USD 
 
— 
 
— 
 
(0,140) 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
CZK/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
2,000 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
EUR/COP 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
RON/EUR 
 
5,130 
 
— 
 
— 
 
3,970 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
HKD/EUR 
 
— 
 
— 
 
2,580 
 
5,270 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
JPY/EUR 
 
— 
 
— 
 
0,470 
 
1,300 
 
1,410 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
NOK/EUR 
 
—
 
—
 
—
 
3,440 
 
4,500 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
USD/CLP
 
—
 
— 
 
3,450 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
USD/COP 
 
— 
 
17,980 
 
6,150 
 
13,210 
 
7,150 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
EUR/GBP 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
NZD/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
USD/MXN 
 
— 
 
— 
 
14,250 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
CHF/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
1,240 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
AUD/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
1,500 
 
1,550 
 
~Santander 
142


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Hasta 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023 
 1 
 
mes 
 
Entre  1  y 
 
meses 
 3 
 
Entre  3  y 
 
12 
 
Entre  1  y 5
 
meses 
 
años 
 
Más 
 
de 
 
años 
 5 
 
Total 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
NZD/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
1,670 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
CZK/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
25,830 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
EUR/GBP 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
EUR/COP 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
EUR/USD 
 
— 
 
— 
 
0,890 
 
0,960 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
HKD/EUR 
 
— 
 
— 
 
8,780 
 
8,670 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
JPY/EUR 
 
— 
 
— 
 
120,570 
 
134,150 
 
129,230 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
MXN/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
19,080 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
NOK/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
9,520 
 
10,430 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
RON/EUR 
 
4,710 
 
— 
 
— 
 
4,890 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
CHF/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
1,100 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
USD/CLP 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
USD/COP 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
USD/MXN 
 
— 
 
— 
 
0,060 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
crédito 
 
Instrumentos 
 
de 
 
riesgo 
 
de 
 
crédito 
 
Nominal 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Coberturas 
 
de 
 
flujos 
 
efectivo 
 
763 
 
1.525 
 
8.275 
 
1.075 
 
86 
 
11.724 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y 
 
de 
 
cambio 
 
Instrumentos 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y 
 
de 
 
cambio 
 
Nominal 
 
— 
 
— 
 
414 
 
1.075 
 
86 
 
1.575 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
AUD/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
3,520 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
USD/COP 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
EUR/PEN 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
EUR/AUD 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
CHF/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
3,110 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
EUR/PEN 
 
— 
 
— 
 
—
 
—
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
EUR/USD 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
AUD/EUR 
 
— 
 
— 
 
1,630 
 
1,580 
 
1,560 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
RON/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
4,940 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
JPY/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
CHF/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
1,000 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
EUR/GBP 
 
— 
 
— 
 
1,170 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
NOK/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
CZK/EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
EUR/AUD 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
Interest 
 
Rate 
 
Swaps 
 
Nominal 
 
750 
 
1.500 
 
7.750 
 
— 
 
— 
 
10.000 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
EUR 
 
(0,120) 
 
(0,090) 
 
0,020 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
USD 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
AUD
 
—
 
—
 
— 
 
— 
 
— 
 
Instrumentos 
 
Bond 
 
Forward
 
Nominal 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
inflación 
 
Interest 
 
Rate 
 
Swaps 
 
Nominal 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
~Santander 
143


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Hasta 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023 
 1 
 
mes 
 
Entre  1  y 
 
meses 
 3 
 
Entre  3  y 
 
12 
 
Entre  1  y 5
 
meses 
 
años 
 
Más 
 
de 
 
años 
 5 
 
Total 
 
Tasa 
 
fija 
 
de 
 
interés 
 
media 
 
(%) 
 
EUR 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
Fx 
 
Swap 
 
Nominal 
 
13 
 
25 
 
111 
 
— 
 
— 
 
149 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
GBP/EUR 
 
1,150 
 
1,150 
 
1,140 
 
— 
 
— 
 
Coberturas 
 
de 
 
inversiones 
 
en  
el 
 
extranjero
 
netas 
 
en negocios
 
3.593 
 
4.870 
 
8.034 
 
— 
 
— 
 
16.497 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
Instrumentos 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
Nominal 
 
3.593 
 
4.870 
 
8.034 
 
— 
 
— 
 
16.497 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
BRL/EUR 
 
5,570 
 
5,510 
 
5,480 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
CLP/EUR 
 
916,720 
 
936,170 
 
987,200 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
COP/EUR 
 
— 
 
4525,660 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
GBP/EUR 
 
0,870 
 
0,870 
 
0,880 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
MXN/EUR 
 
20,080 
 
20,590 
 
20,210 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
USD/EUR 
 
— 
 
1,130 
 
1,080 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
PLN/EUR 
 
4,660 
 
4,750 
 
4,580 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
CAD/EUR 
 
— 
 
1,460 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
CHF/EUR 
 
— 
 
0,940 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
medio 
 
UYU/EUR 
 
43,240 
 
43,520 
 
44,400 
 
— 
 
— 
 
Total 
 
6.196 
 
7.289 
 
26.163 
 
28.160 
 
10.011 
 
77.819 
 
~Santander 
144


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Por la parte de las partidas cubiertas, en la siguiente
tabla tenemos el detalle del tipo de cobertura, el riesgo
que se cubre y que productos se están cubriendo al 31 de
diciembre de 2024 y 2023 principalmente son, depósitos
prestados, bonos financieros y corporativos y repos
corporativos:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Importe 
 
ítem 
 
Activo
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024 
 
en 
 
libros del
 
cubierto 
 
Importe 
 
acumulado de
 
ajustes  
al 
 
valor razonable
 
en  
la 
 
línea 
 
cubierta
 
Cambio 
 
en  
el
 
valor 
 
razonable 
 
del
 
elemento
 
cubierto para
 
la 
 
evaluación
 
de 
 
ineficacia
 
Reserva 
 
de 
 
cobertura 
 
de
 
flujos 
 
de efectivo/
 
conversión 
 
de 
 
moneda
 
extranjera
 
Pasivo
 
Activo
 
Pasivo
 
Cobertura 
 
Cobertura
 
continua 
 
discontinua
 
Coberturas 
 
Valor 
 
Razonable 
 
9.218 
 
49.919 
 
(134) 
 
(872) 
 
(249) 
 
—
 
—
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
7.391 
 
45.169 
 
(117)
 
(830)
 
(188)
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
1.165 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y 
 
de 
 
cambio 
 
662 
 
4.750 
 
(17) 
 
(42) 
 
(61) 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
Crédito 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
Base 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Otros 
 
riesgos 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Coberturas 
 
Flujos 
 
de 
 
efectivo 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(409) 
 
26 
 
122 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(414) 
 
18 
 
122 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y 
 
de 
 
cambio 
 
— 
 
—
 
—
 
—
 5 
 8 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
inflación 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Otros 
 
riesgos 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Coberturas 
 
extranjero 
 
de 
 
Inversiones 
 
Netas 
 
en  
el 
 
21.132 
 
—
 
(453) 
 
—
 
(453) 
 
—
 
—
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
21.132 
 
— 
 
(453)
 
— 
 
(453) 
 
— 
 
— 
 
Total 
 
30.350 
 
49.919 
 
(587) 
 
(872) 
 
(1.111) 
 
26 
 
122 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
31 de diciembre de 2023 
Importe en libros del
ítem cubierto
Activo
Pasivo
Importe acumulado de
ajustes al valor razonable
en la línea cubierta
Activo
Pasivo
Cambio en el
valor razonable 
del elemento
cubierto para la
evaluación de
ineficacia
Reserva de cobertura de
flujos de efectivo/
conversión de moneda
extranjera
Cobertura 
Cobertura 
continua 
discontinua
Coberturas Valor Razonable 
6.438 
35.079 
(212)
(1.105)
(659)
—
—
Riesgo de tipo de interés 
5.600 
29.690 
(187)
(991)
(640)
—
—
Riesgo de tipo de cambio
285
—
(1)
—
7
—
—
Riesgo de tipo de interés y de cambio
553
5.389 
(24)
(114)
(26)
—
—
Riesgo de Crédito 
—
—
—
—
—
—
—
Coberturas Flujos de efectivo
—
—
—
—
(285)
(259)
(1)
Riesgo de tipo de interés
—
—
—
—
(288)
(271)
(1)
Riesgo de tipo de cambio
—
—
—
—
(4)
—
—
Riesgo de tipo de interés y de cambio
—
—
—
—
6
12
—
Riesgo de inflación
—
—
—
—
1
—
—
Coberturas de Inversiones Netas en el
extranjero
16.497
—
1.873
—
1.873
—
—
Riesgo de tipo de cambio
16.497
—
1.873
—
1.873
—
—
Total
22.935
35.079
1.661
(1.105)
929
(259)
(1)
145


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
El importe acumulado de los ajustes de los
instrumentos de cobertura del valor razonable que
permanecen en el balance para partidas cubiertas que
han dejado de ajustarse por pérdidas y ganancias de
cobertura a 31 de diciembre de 2024 es de 33
millones de euros (48 millones de euros a 31 de
diciembre de 2023 ).
La siguiente tabla contiene información sobre la
efectividad de las relaciones de cobertura designadas
por Banco Santander, así como los impactos en
resultados y en otro resultado global acumulado al
31 de diciembre de 2024 y 2023:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Ganancias /
(pérdidas)
 
reconocidas 
 
en
 
Otro 
 
resultado
global
 
acumulado
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024 
 
Ineficacia 
 
de
 
cobertura 
 
reconocida 
 
en  
la
 
cuenta 
 
de
 
resultados
 
Línea 
 
de  
la 
 
cuenta 
 
de
 
resultados 
 
que incluye
 
ineficacia 
 
de  
la 
 
cobertura 
 
Importe 
 
reclasificado 
 
de 
 
reservas  a la
 
cuenta 
 
de 
 
resultado 
 
debido  a 
 
que:
 
Transacción 
 
Línea 
 
de  
la 
 
cuenta 
 
de
 
cubierta 
 
que
 
resultados 
 
que 
 
incluye
 
afecta  a  
la 
 
importes
 
cuenta 
 
de
 
reclasificados 
 
resultados 
 
Coberturas 
 
valor 
 
razonable 
 
— 
 
(7)
 
Ganancias  o pérdidas
 
activos/pasivos 
 
fin.
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
— 
 
(11) 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
— 
 1 
 
Riesgo 
 
de 
 
cambio 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y de
 
— 
 4 
 
Riesgo 
 
de 
 
crédito 
 
— 
 
(1) 
 
Otros 
 
riesgos 
 
— 
 
— 
 
Coberturas 
 
flujos 
 
de 
 
efectivo 
 
409 
 
(3)
 
Ganancias  o pérdidas
 
activos/pasivos 
 
fin.
 
269 
 
Margen de
 
intereses/ Ganancias 
 o 
 
pérdidas activos/
 
pasivos 
 
financieros 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
414 
 
(3)
 
278 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
cambio 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y de
 
(5) 
 
— 
 
(9)
 
Riesgo 
 
de 
 
inflación 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Otros 
 
riesgos 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Total 
 
409 
 
(10) 
 
269 
 
~Santander 
146


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Ganancias /
(pérdidas)
 
reconocidas 
 
en
 
Otro 
 
resultado
 
global 
 
acumulado
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023 
 
Ineficacia 
 
de
 
cobertura 
 
reconocida 
 
en  
la
 
cuenta 
 
de
 
resultados 
 
Línea 
 
de  
la 
 
cuenta 
 
de
 
resultados 
 
que incluye
 
ineficacia 
 
de  
la
 
cobertura
 
Importe 
 
reclasificado 
 
de 
 
reservas  a  
la cuenta 
 
de 
 
resultado 
 
debido  a 
 
que:
 
Línea 
 
de  
la 
 
cuenta 
 
de
 
Transacción 
 
cubierta 
 
resultados 
 
que incluye
 
que 
 
afecta  a  
la cuenta 
importes 
 
de 
 
resultados 
 
reclasificados 
 
Ganancias  o pérdidas 
 
Coberturas 
 
valor 
 
razonable 
 
— 
 
(4) 
activos/pasivos
 
financieros
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
— 
 
(45) 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
— 
 
(4) 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
de 
 
interés y
 
— 
 
45 
 
Riesgo 
 
de 
 
crédito 
 
— 
 
— 
 
Coberturas 
 
flujos 
 
de 
 
efectivo 
 
285 
 
— 
 
Ganancias  o pérdidas 
activos/pasivos
 
financieros
 
355 
 
Margen de
 
intereses/ Ganancias 
 o 
 
pérdidas activos/
 
pasivos 
 
financieros 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
288 
 
— 
 
362 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 4 
 
— 
 
— 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
de 
 
interés y
 
(6) 
 
— 
 
(7) 
 
Riesgo 
 
de 
 
inflación 
 
(1) 
 
— 
 
— 
 
Total 
 
285 
 
(4) 
 
355 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
La siguiente tabla muestra una conciliación de los 
componentes de 'Otro resultado global acumulado' en 
relación con la contabilidad de coberturas al 31 de 
diciembre de 2024 y 2023: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Saldo  
al 
 
anterior 
 
cierre 
 
del ejercicio
 
(182)
 
(381)
 
Importe 
 
reconocido 
 
en Otro
 
resultado 
 
global 
 
acumulado 
 
Coberturas 
 
Flujos 
 
de 
 
efectivo 
 
409 
 
285 
 
Riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y riesgo
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y 
 
de 
 
cambio
 
409 
 
285 
 
Cambios 
 
en 
 
patrimonio 
 
descarga 
 
en 
 
P&G
por
1 
 
269 
 
355 
 
Resto 
 
de 
 
patrimonio
 
movimientos 
 
de
 
140 
 
(70) 
 
Otros 
 
riesgos 
 
— 
 
—
 
Cambios 
 
en 
 
patrimonio 
 
descarga 
 
en 
 
P&G
por
 
—
 
—
 
Resto 
 
patrimonio
 
de 
 
movimientos 
 
de
 
—
 
—
 
Impuestos 
 
(123)
 
(86)
 
Saldo  
al 
 
cierre 
 
del 
 
ejercicio
 
104 
 
(182) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
33. Recursos gestionados fuera 
de balance 
Al 31 de diciembre de 2024, Banco Santander mantenía
recursos gestionados fuera de balance en concepto de
fondos de inversión, de pensiones y patrimonios
administrados por importe de 108.663 millones de euros
(93.539 millones de euros al 31 de diciembre de 2023).
Asimismo, los recursos comercializados no gestionados
ascendían a 28.971 millones de euros al 31 de diciembre
de 2024 (22.220 millones de euros al 31 de diciembre de
2023).
147


 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
~Santander 
34. Ingresos por intereses 
Este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias 
adjuntas comprende los intereses devengados en el 
ejercicio por todos los activos financieros cuyo 
rendimiento, implícito o explícito, se obtiene de aplicar el 
método del tipo de interés efectivo, con independencia 
de que se valoren por su valor razonable, así como las 
rectificaciones de productos como consecuencia de 
coberturas contables. Los intereses se registran por su 
importe bruto, sin deducir, en su caso, las retenciones de 
impuestos realizadas en origen. 
Seguidamente se desglosa el origen de los intereses y 
rendimientos asimilados más significativos devengados 
en los ejercicios 2024 y 2023: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Derivados 
 
- Negociación
 
57 
 
135 
 
De 
 
los 
 
cuales: 
 
ingresos por
 
intereses 
 
de 
 
derivados 
 
en
 
coberturas 
 
económicas
 
57 
 
135 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
4.100 
 
2.890 
 
Bancos 
 
centrales 
 
80 
 
53
 
Administraciones 
 
públicas
 
2.258 
 
1.230 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
832 
 
868 
 
Otras 
 
sociedades 
 
financieras 
 
845 
 
601 
 
Sociedades 
 
no 
 
financieras 
 
85 
 
138 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
19.247 
 
14.792 
 
Bancos 
 
centrales 
 
45
 
75
 
Administraciones 
 
públicas
 
526 
 
409 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
3.137 
 
1.770 
 
Otras 
 
sociedades 
 
financieras 
 
5.403 
 
3.634 
 
Sociedades 
 
no 
 
financieras
 
7.022 
 
6.337 
 
Hogares 
 
3.114 
 
2.567 
 
Otros 
 
activos 
 
3.489 
 
4.833 
 
De 
 
los 
 
que:
 
vinculados 
 
Contratos 
 
de seguros
 a 
 
pensiones 
 
(Nota 
 
23.c) 
 
14 
 
14 
 
Depósitos
 
73 
 
71 
 
Bancos 
 
centrales 
 
— 
 
31 
 
Administraciones 
 
públicas
 
12 
 
— 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 7 
 8 
 
Otras 
 
sociedades 
 
financieras 
 
51 
 
28 
 
Sociedades 
 
no 
 
financieras 
 3 
 4 
 
Hogares 
 
— 
 
— 
 
Derivados 
 
- contabilidad 
 
de
 
coberturas, 
 
riesgo 
 
de 
 
tipo de
 
interés
 
61 
 
(150) 
 
Otros 
 
pasivos 
 
financieros 
 
—
 9 
 
Valores 
 
representativos 
 
emitidos
 
de deuda
 
—
 
—
 
Total 
 
27.027 
 
22.580 
La mayor parte de los ingresos por intereses han sido 
generados por activos financieros de Banco Santander 
que se valoran a coste amortizado. 
35. Gastos por intereses 
Este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias
comprende los intereses devengados en el ejercicio por
todos los pasivos financieros con rendimiento, implícito
o explícito, incluidos los procedentes de remuneraciones
en especie, que se obtienen de aplicar el método del tipo
de interés efectivo, con independencia de que se valoren
por su valor razonable, así como las rectificaciones de
coste como consecuencia de coberturas contables, y el
coste por intereses imputable a los fondos de pensiones
constituidos.
A continuación, se desglosa el origen de los gastos por
intereses más significativos devengados en los ejercicios
2024 y 2023:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Derivados 
 
- Negociación
 
77 
 
54 
 
De 
 
los 
 
cuales: 
 
ingresos por
 
intereses 
 
de 
 
derivados 
 
en
 
coberturas 
 
económicas
 
77 
 
54 
 
Valores 
 
representativos 
 
emitidos
 
de deuda
 
4.948 
 
4.062 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
30 
 
60 
 
Bancos 
 
centrales 
 
— 
 
— 
 
Administraciones 
 
públicas 
 6 
 
12 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 2 
 
3 
 
Otras 
 
sociedades 
 
financieras 
 
21 
 
43 
 
Sociedades 
 
no 
 
financieras 
 1 
 
2 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
13 
 
60 
 
Bancos 
 
centrales 
 
— 
 
— 
 
Administraciones 
 
públicas 
 
— 
 
— 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 8 
 
10 
 
Otras 
 
sociedades 
 
financieras 
 5 
 
50 
 
Sociedades 
 
no 
 
financieras 
 
— 
 
— 
 
Hogares 
 
— 
 
— 
 
Depósitos 
 
12.901 
 
10.245 
 
Bancos 
 
centrales 
 
695 
 
775 
 
Administraciones 
 
públicas 
 
1.205 
 
713 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
2.697 
 
2.298 
 
Otras 
 
sociedades 
 
financieras 
 
4.672 
 
3.705 
 
Sociedades 
 
no 
 
financieras 
 
2.871 
 
2.316 
 
Hogares 
 
761 
 
438 
 
Otros 
 
pasivos 
 
financieros 
 
785 
 
598 
 
Derivados 
 
- contabilidad 
 
de
 
coberturas, 
 
riesgo 
 
de 
 
tipo de
 
interés
 
1.309 
 
1.057 
 
Pensiones  y 
 
otras 
 
obligaciones de
 
prestaciones 
 
definidas 
 
post empleo
 
(Nota 
 
23)
 
49 
 
68 
 
Otros 
 
— 
 
—
 
Total 
 
20.112 
 
16.204 
La mayor parte de los gastos por intereses han sido
generados por pasivos financieros de Banco Santander
que se valoran a coste amortizado.
148


 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
36. Ingresos por dividendos 
Este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias
adjuntas incluye los dividendos y retribuciones de
instrumentos 
de 
patrimonio 
correspondientes 
a
beneficios generados por las entidades participadas con
posterioridad a la adquisición de la participación.
El desglose del saldo de este epígrafe es:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Activos 
 
financieros 
 
para 
 
negociar
 
mantenidos 
 
513 
 
408 
 
Activos 
 
financieros 
 
no
 
destinados  a negociación
 
valorados 
 
obligatoriamente a
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 9 
 
12 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultado 
 
global
 
otro 
 
90 
 
50 
 
Inversiones 
 
en dependientes,
 
negocios 
 
conjuntos  y 
 
asociadas 
 
7.835 
 
9.182 
 
Entidades 
 
del 
 
Grupo
 
7.787 
 
8.888 
 
Entidades 
 
asociadas 
 
48 
 
294 
 
Total 
 
8.447 
 
9.652 
Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y 
asociadas 
El detalle de los dividendos correspondientes a las 
inversiones en dependientes, negocios conjuntos y 
asociadas, registrados en los ejercicios 2024 y 2023, se 
indica a continuación: 
149
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Detalle 
 
de 
 
las 
 
sociedades:
 
GRUPO 
 
FINANCIERO 
 
SANTANDER
 
MEXICO, 
 
S.A. 
 
DE 
 
C.V.
 
1.292 
 
1.444 
 
SANTANDER 
 
UK 
 
GROUP 
 
HOLDINGS 
 
PLC 
 
1.203 
 
1.385 
 
SANTANDER 
 
HOLDINGS 
 
USA, 
 
INC 
 
1.066 
 
2.760 
 
SANTANDER 
 
TOTTA, 
 
SGPS, 
 
S.A.
 
979
 
661
 
SANTANDER 
 
BANK 
 
POLSKA 
 
S.A.
 
711
 
369
 
SANTANDER 
 
CONSUMER 
 
FINANCE, 
 
S.A. 
 
500 
 
607 
 
BANCO 
 
SANTANDER 
 
MEXICO, 
 
Institución 
 
de 
 
Banca 
 
Múltiple, 
 
Financiero 
 
Santander 
 
México
 
S.A.,
Grupo
 
476 
 
497 
 
SANTANDER 
 
INSURANCE, 
 
S.L. 
 
413
 
—
 
SANTANDER 
 
HOLDING 
 
USA, 
 
Inc.
 
164
 
84
 
SANTANDER 
 
(AT1)
 
UK 
 
GROUP 
 
HOLDINGS 
 
PLC 
 
145 
 
114 
 
SANTANDER 
 
INVESTMENT, 
 
S.A. 
 
110 
 
— 
 
SAM 
 
INVESTMENT 
 
HOLDINGS, 
 
S.L. 
 
97 
 
23 
 
SANTANDER 
 
(AT1)
 
CONSUMER 
 
FINANCE 
 
SA
 
93 
 
94 
 
BANCO 
 
SANTANDER 
 
S.A. 
 
(Uruguay) 
 
69 
 
74 
 
OPEN 
 
BANK, 
 
S.A. 
 
63 
 
— 
 
TEATINOS 
 
SIGLO 
 
XXI 
 
INVERSIONES 
 
S.A. 
 
58 
 
84 
 
TRESMARES 
 
SANTANDER 
 
LENDING, 
 
SICC, 
 
S.A.
 
DIRECT 
 
54 
 
19 
 
MERLIN 
 
PROPERTIES, 
 
SOCIMI, 
 
S.A. 
 
42 
 
39 
 
SANTANDER 
 
LIMITADA 
 
INVESTMENT 
 
CHILE 
 
35 
 
— 
 
NAVIERA 
 
TRANS 
 
ORE, 
 
A.I.E. 
 
32 
 
— 
 
SANTANDER 
 
FACTORING  Y
 
CONFIRMING, 
 
S.A. 
 
UNIPERSONAL, 
 
E.F.C.
 
28 
 
79 
 
BANCO 
 
SANTANDER 
 
PERÚ 
 
S.A. 
 
27 
 
21 
 
SANTANDER 
 
CHILE 
 
HOLDING 
 
S.A. 
 
27 
 
43 
 
PEREDA 
 
GESTION, 
 
S.A. 
 
24 
 
11 
 
SANTADER 
 
GLOBAL 
 
TECHNOLOGY 
 
OPERATIONS, 
 
S.L. 
 
UNIPERSONAL
 
AND
 
23 
 
35 
 
SANTANDER 
 
SEGUROS  Y REASEGUROS,
 
COMPAÑÍA 
 
ASEGURADORA, 
 
S.A.
 
— 
 
400 
 
ZURICH 
 
SANTANDER 
 
AMERICA, 
 
S.L.
 
INSURANCE 
 
— 
 
202 
 
CNP 
 
SANTANDER 
 
INSURANCE 
 
LIFE 
 
DESIGNATED 
 
ACTIVITY 
 
COMPANY
 
—
 
51
 
Otras 
 
sociedades
 
104
 
86
 
Total 
 
7.835 
 
9.182 


 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
37. Ingresos por comisiones 
Comprende el importe de todas las comisiones
devengadas en el ejercicio, excepto las que forman parte
integral del tipo de interés efectivo de los instrumentos
financieros.
El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de
pérdidas y ganancias de los ejercicios 2024 y 2023
adjuntas es el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Por 
 
servicios 
 
de 
 
cobros  y 
 
pagos:
 
594 
 
572 
 
Cuentas 
 
corrientes 
 
186 
 
185
 
Tarjetas 
 
de 
 
crédito  y 
 
débito 
 
230 
 
211
 
Transferencias 
 
pago
 y 
 
otras 
 
órdenes 
 
de
 
138
 
134
 
Otros 
 
ingresos 
 
por 
 
comisiones 
 
relación 
 
con 
 
servicios 
 
de 
 
pago
en
 
40
 
42
 
Por 
 
comercialización 
 
de productos
 
financieros 
 
no 
 
bancarios:
 
752
 
689
 
Inversión 
 
colectiva
 
556
 
454
 
Productos 
 
de 
 
seguros
 
195
 
234
 
Otros
 1
 1
 
Por 
 
servicios 
 
de 
 
valores:
 
288
 
260
 
Emisiones
 
163
 
139
 
Órdenes 
 
de 
 
transferencia 
 
19
 
16
 
Otros
 
106
 
105
 
Compensación  y 
 
liquidación
 
73
 
63
 
Gestión 
 
de 
 
activos 
 
161
 
111
 
Custodia 
 
70
 
71
 
Financiación 
 
estructurada 
 
517
 
383
 
Compromisos 
 
concedidos
 
de préstamos
 
384
 
388
 
Garantías 
 
financieras 
 
concedidas
 
329
 
267
 
Otros
 
623
 
499
 
Cambio 
 
de 
 
divisas 
 
extranjeros
 y 
 
billetes 
 
de banco
 
159
 
131
 
Otros 
 
conceptos
 
464
 
368
 
Total
 
3.791
 
3.303
38. Gastos por comisiones 
Recoge el importe de todas las comisiones pagadas o a
pagar devengadas en el ejercicio, excepto las que formen
parte integral del tipo de interés efectivo de los
instrumentos financieros.
El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de
pérdidas y ganancias adjuntas de los ejercicios 2024 y
2023 es el siguiente:
Millones de euros 
2024 
2023 
Compensación y liquidación 
69 
49 
Compromisos de préstamo
—
recibidos
 
— 
 
Garantías financieras recibidas 
180 
174 
Custodia 
1 
— 
Otros
A 
616 
452 
Total 
866 
675 
A. La partida `Otros´ incluye principalmente comisiones pagadas por 
servicios financieros y de mediación, así como por tarjetas de crédito.
150


 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
  
 
 
39. Ganancias o pérdidas por
activos o pasivos financieros 
A continuación, se presenta la siguiente información
relativa a las ganancias o pérdidas contabilizadas por
activos o pasivos financieros:
 
 
a) Desglose
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
El desglose del saldo de estos epígrafes de las cuentas
de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2024 y 2023
adjuntas atendiendo a su clasificación es el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Ganancias  o 
 
(-) 
 
pérdidas  
al 
 
dar de
 
baja 
 
en 
 
cuentas 
 
activos  y pasivos
 
financieros 
 
no 
 
valorados  a 
 
valor
 
(97)
 
(232)
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en
 
resultados, 
 
netas
 
Activos 
 
financieros 
 
amortizado
 a 
 
coste 
 
(47)
 
(234)
 
Restantes 
 
activos 
 
financieros 
y pasivos
 
(50)
 2 
 
De 
 
los 
 
que, valores
 
representativos 
 
de 
 
deuda
 
(61) 
 
(5) 
 
De 
 
los 
 
que, 
 
patrimonio
 
instrumentos de
 
— 
 
—
 
Ganancias  o 
 
(-) 
 
pérdidas por
 
activos  y 
 
pasivos financieros
 
A
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar, netas
 
704 
 
723 
 
Ganancias  o 
 
(-) 
 
pérdidas por
 
activos  y 
 
pasivos financieros
 
obligatoriamente  a 
 
valor razonable
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados, 
 
netas
 
73 
 
93 
 
Ganancias  o 
 
(-) 
 
pérdidas por
 
activos  y 
 
pasivos financieros
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable con
 
A 
 
cambios 
 
en 
 
resultados, netas
 
350 
 
122 
 
Ganancias  o 
 
(-) pérdidas
 
resultantes 
 
de  
la 
 
contabilidad 
 
de 
 
(6)
 
(4)
 
coberturas, 
 
netas
 
Total 
 
1.024 
 
702 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A. 
Incluye el resultado neto obtenido por operaciones con valores de 
deuda, instrumentos de capital, derivados y posiciones cortas
incluidos en esta cartera al gestionar Banco Santander de forma 
conjunta su riesgo en dichos instrumentos.
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
b) Activos y pasivos financieros a valor razonable
con cambios en resultados
 
 
 
 
 
 
 
  
 
El importe de los saldos activos se indica a continuación:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Préstamos  y 
 
 
anticipos
 
54.181 
 
29.753 
Bancos
 
Centrales 
 
1.239 
 
1.146 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
24.008 
 
11.456 
 
Clientela 
 
28.934 
 
17.151 
 
Valores 
 
deuda* 
 
representativos de
 
43.519 
 
30.937 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
17.216 
 
15.102 
 
Derivados 
 
52.462 
 
46.516 
 
Total 
 
167.378 
 
122.308 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
~Santander 
A. De los que, 36.497 millones de euros, corresponden a deuda pública 
nacional y extranjera a 31 de diciembre de 2024 (24.937 millones de euros
a 31 de diciembre de 2023).
El cuadro anterior muestra el máximo nivel de
exposición al riesgo de crédito de dichos activos a 31 de
diciembre de 2024 y 2023, respectivamente. Banco
Santander mitiga y reduce esta exposición como se
indica a continuación.
Respecto a los derivados, existen acuerdos marco con
una parte significativa de entidades de crédito y clientes
para la compensación por neteo de posiciones deudoras
y establecimiento de colaterales en garantía de impagos.
Dentro de las partidas de 'Entidades de Crédito y
Clientela' existen activos adquiridos con pacto de
recompra (repos) por importe de 80.003 millones de
euros a 31 de diciembre de 2024 (50.001 millones de
euros a 31 de diciembre de 2023).
Asimismo, activos por importe de 578 millones de euros
cuentan con garantía hipotecaria a 31 de diciembre de
2024 (775 millones a 31 de diciembre de 2023).
A 31 de diciembre de 2024 y 2023, el importe de la
variación del valor razonable de los activos financieros a
valor razonable con cambios en resultados atribuible a
las variaciones de su riesgo de crédito (spread) ocurrida
durante el ejercicio no es significativo.
151


El importe de los saldos pasivos se indica a continuación: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Depósitos 
 
79.698 
 
74.052 
 
Bancos 
 
Centrales 
 
10.897 
 
6.662 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
26.991 
 
19.420 
 
Clientela 
 
41.810 
 
47.970 
 
la 
 
Valores 
 
representativos 
 
deuda 
 
emitidos
de
 
1.069 
 
208 
 
Posiciones 
 
cortas 
 
de 
 
valores 
 
25.518 
 
17.837 
 
Derivados 
 
46.121 
 
41.379 
 
Total 
 
152.406 
 
133.476 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
~Santander 
A 31 de diciembre de 2024 y 2023, el importe de la
variación del valor razonable de los pasivos financieros a
valor razonable con cambios en resultados atribuibles a
las variaciones de su riesgo de crédito ocurrida durante
el ejercicio no es significativo.
40. Diferencias de cambio, netas 
Este capítulo recoge, básicamente, los resultados
obtenidos en la compraventa de divisas, las diferencias
que surgen al convertir las partidas monetarias en
moneda extranjera a la moneda funcional y las
procedentes de activos no monetarios en moneda
extranjera en el momento de su enajenación.
El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de
pérdidas y ganancias de los ejercicios 2024 y 2023
adjuntas, es el siguiente:
 
Millones 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Diferencias 
 
de 
 
cambio, 
 
netas 
 
(106) 
 
(193) 
Banco Santander realiza la gestión de las divisas a las
que está expuesto junto con la contratación de
instrumentos derivados, por lo tanto, la evolución de
este epígrafe debe analizarse de forma conjunta con el
registrado en ganancias o pérdidas por activos o pasivos
financieros (véase nota 39).
41. Otros ingresos y otros
gastos de explotación 
El desglose del saldo del epígrafe ‘Otros ingresos de
explotación’ de las cuentas de pérdidas y ganancias de
los ejercicios 2024 y 2023 adjuntas, es el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Explotación 
 
de 
 
inmobiliarias  y 
 
operativos 
inversiones
arrendamientos
 
277 
 
261 
 
Otros 
 
298
 
269
 
Total
 
575
 
530
El desglose del saldo del epígrafe ‘Otros gastos de
explotación’ de las cuentas de pérdidas y ganancias de
los ejercicios 2024 y 2023 adjuntas, es el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Contribución 
 
de 
 
Depósitos 
 
al 
 
Fondo 
 
de 
 
(nota 
 
1.h) 
 
Garantía 
 
(16)
 
(247)
 
Contribución  
al 
 
Fondo 
 
A 
Resolución
 
(nota 
 
1.h) 
 
de 
 
— 
 
(235)
 
Otras 
 
cargas 
 
de 
 
B 
explotación
 
(609)
 
(497)
 
Total 
 
(625) 
 
(979) 
A. 
Incluye el gasto incurrido por aportaciones al Fondo de Resolución 
Nacional y al Fondo Único de Resolución. 
B. 
Incluye 290 millones de euros (189 millones de euros en 2023) en 
concepto del gravamen temporal sobre las entidades de crédito 
(Ley 38/2022). 
152


42. Gastos de personal 
 
 
a) Composición
El desglose de los gastos de personal en 2024 y 2023, es 
el siguiente: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
De 
 
2024 
 
2023 
 
los 
 
que, 
 
en 
 
España 
 
De 
 
los 
 
que,
 
sucursales 
 
de
 
extranjero 
 
Total 
 
De 
 
los 
 
que, 
 
en
 
España 
 
De 
 
los 
 
que,
 
sucursales 
 
de
 
extranjero 
 
Total 
 
Sueldos  y 
 
Salarios 
 
1.862 
 
638 
 
2.500 
 
1.805 
 
573 
 
2.378 
 
Seguridad 
 
Social 
 
378 
 
63 
 
441 
 
358 
 
54 
 
412 
 
Dotaciones  a 
 
los 
 
fondos 
 
de 
 
pensiones 
 
prestación 
 
definida 
 
(nota 
 
23)
de
 2
 
—
 2
 2
 
—
 
2
 
Aportaciones  a 
 
los fondos
 
aportación 
 
definida 
 
(Nota 
 
 
de 
 
pensiones 
 
23)
de
 
82 
 
26 
 
108 
 
80 
 
21 
 
101 
 
Remuneraciones 
 
capital
 
basadas 
 
en 
 
instrumentos 
 
de 
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
— 
 
Otros 
 
gastos 
 
de 
 
personal 
 
124 
 
35 
 
159 
 
159 
 
32 
 
191 
 
Total
 
2.448
 
762
 
3.210
 
2.404
 
680
 
3.084
 
 
 
 
 
b) Número de empleados (personal)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
El número medio de empleados de Banco Santander,
distribuido por categorías profesionales, es el siguiente:
 
Número 
 
medio 
 
de 
 
empleados 
 
2024 
 
2023 
 
Consejeros 
 
dirección 
 
ejecutivos  y alta
 
15 
 
16 
 
Resto 
 
de 
 
plantilla 
 
21.642 
 
22.112 
 
Sucursales 
 
Extranjero 
 
2.182 
 
1.933 
 
Total 
 
23.839 
 
24.061 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
El número de empleados, a 31 de diciembre de 2024 y
31 de diciembre de 2023, es de 23.569 y 24.123,
respectivamente.
La distribución funcional por género a 31 de diciembre
de 2024, se indica a continuación:
 
Distribución 
 
por 
 
género
 
Directivos
 
Técnicos 
 
Hombres 
 
Mujeres 
 
Hombres 
 
Mujeres 
 
Distribución 
 
genero 
 
por 
 
81 
 
% 
 
19 
 
% 
 
50 
 
% 
 
50 
 
% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
Las relaciones laborales entre los empleados y las
distintas sociedades del Grupo y, por tanto del Banco se
encuentran reguladas en los correspondientes convenios
colectivos o normas afines.
El número de empleados de Banco Santander con
discapacidad mayor o igual al 33%, distribuido por
categorías profesionales, es el siguiente:
 
2024 
 
2023 
 
Nivel 
 
directivo 
 
senior 
 
— 
 
— 
 
Otro 
 
nivel 
 
directivo 
 
27 
 
36 
 
Resto 
 
de 
 
plantilla 
 
405 
 
400 
 
Total 
 
432 
 
436 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
El número de empleados medio de Banco Santander con
discapacidad mayor o igual al 33%, durante el ejercicio
2024 fue de 435 (428 en 2023).
 
 
 
 
 
 
 
c) Sistemas de retribución basados en acciones
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
A continuación, se incluyen los principales sistemas de
retribución basados en acciones concedidas por el Grupo
y vigentes a 31 de diciembre de 2024 y 2023.
i. Banco Santander
La política de retribución variable de los consejeros
ejecutivos del Banco y de determinado personal directivo
del mismo y de otras sociedades del Grupo incluye
retribuciones vinculadas a las acciones del Banco, cuya
puesta en práctica exige, de conformidad con la Ley y los
Estatutos, acuerdos concretos de la junta general de
accionistas.
Si fuera necesario o conveniente por razones legales,
regulatorias u otras de análoga naturaleza, podrán
adaptarse en casos concretos los mecanismos de
entrega que se describen a continuación, sin alterar el
número máximo de acciones vinculadas al plan ni las
condiciones esenciales de las que dependa la entrega.
153


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
Dichas adaptaciones podrán incluir la sustitución de la
entrega de acciones por la entrega de cantidades en
metálico de valor equivalente.
Los planes que incluyen retribuciones vinculadas a las
acciones se denominan: (i) plan de retribución variable
diferida y vinculada, (ii) plan de retribución variable
diferida y vinculada a objetivos plurianuales, (iii)
Incentivo para la Transformación Digital, (iv) Incentivo
para la Transformación Digital 2022, (v) Incentivo para la
Transformación Digital de 2023 e (vi) Incentivo para la
Transformación Digital de 2024 . En los apartados
siguientes se describen sus características:
 
Sistema 
 
de
 
retribución
 
variable 
 
diferida
 
Descripción 
 
del 
 
beneficiarios 
 
plan  y
 
Condiciones
 
Base 
 
del 
 
cálculo
 
(i)
 
Plan de
 
retribución 
 
variable
 
diferida y
 
condicionada 
 
(2015, 2016,
 
2017, 
 
2018,
 
2019, 
 
2020, 
 
2021, 
 
2022,
 
2023  y 
 
2024) 
 
El 
 
propósito 
 
de 
 
estos 
 
ciclos
 
es 
 
diferir 
 
una 
 
parte 
 
de 
 
la
 
retribución 
 
variable 
 
de 
 
sus
 
beneficiarios 
 
durante 
 
un
 
periodo 
 
de 
 
tres 
 
años 
 
para 
 
el
 
sexto 
 
ciclo, 
 
en 
 
tres 
 o 
 
cinco
 
años 
 
para 
 
el 
 
quinto, 
 
séptimo,
 
octavo, 
 
noveno, 
 
décimo y
 
undécimo 
 
ciclo,  y 
 
en 
 
cuatro  o
 
cinco 
 
años 
 
para  
el duodécimo
 
ciclo, 
 
para 
 
su 
 
abono, 
 
en 
 
su 
 
caso, 
 
en 
 
efectivo 
 y 
 
en
 
acciones
 
Santander, 
 
abonando 
 
de 
 
forma 
 
inmediata 
 
la 
 
otra 
 
parte 
 
de
 
dicha 
 
retribución 
 
variable 
 
en 
 
efectivo 
 y 
 
en 
 
acciones
 
Santander, 
 
de 
 
acuerdo 
 
con 
 
las 
 
reglas 
 
que 
 
se 
 
detallan  a
 
continuación.
 
Beneficiarios: 
 • 
 
Consejeros 
 
ejecutivos y
 
determinados 
 
directivos 
 
(incluida 
 
la 
 
alta 
 
dirección)
 y 
 
empleados 
 
que 
 
asumen
 
riesgos, 
 
que 
ejercen
 
funciones 
 
de 
 
control  o que
 
perciben 
 
una 
 
remuneración 
 
global 
 
que
 
los 
 
incluya 
 
en 
 
el 
 
mismo
 
baremo 
 
de 
 
remuneración 
 
que 
 
el 
 
de 
 
los 
 
directivos y
 
empleados 
 
que 
 
asumen 
 
riesgos 
 
(quinto 
 
ciclo).
 • 
 
Tomadores 
 
de 
 
riesgos 
 
materiales 
 o 
 
colectivo
 
identificado 
 
(sexto, 
 
séptimo, 
 
octavo, 
 
noveno, 
 
décimo, 
 
undécimo, 
 
duodécimo, 
 
decimotercer 
 y 
 
decimocuarto 
 
ciclo) 
 
que 
 
no 
 
son 
 
beneficiarios 
 
del
 
plan 
 
de 
 
retribución
 
variable 
 
diferida 
y
 
vinculada 
 a 
 
objetivos
 
plurianuales.
 
En  
el 
 
caso 
 
de 
 
los 
 
ciclos 
 
quinto  y 
 
sexto,  
el 
 
devengo 
 
de la
 
retribución 
 
diferida 
 
queda 
 
condicionado, 
 
además 
 
de  a
 
la 
 
permanencia 
 
del 
 
beneficiario 
 
en 
 
el 
 
Grupo, 
 
con 
 
las
 
excepciones 
 
contenidas 
 
en 
 
el 
 
reglamento 
 
del 
 
plan,  a
 
que 
 
no 
 
concurra 
 
ninguna 
 
de 
 
las 
 
siguientes
 
circunstancias 
 
durante 
 
el 
 
periodo 
 
anterior  a 
 
cada 
 
una
 
de 
 
las 
 
entregas 
 
en 
 
los 
 
términos 
 
previstos 
 
en 
 
cada 
 
caso
 
en  
el 
 
reglamento 
 
del plan:
 • 
 
Deficiente 
 
desempeño 
 
(performance) 
 
financiero 
 
del 
 
Grupo.
 • 
 
Incumplimiento 
 
por 
 
el 
 
beneficiario 
 
de 
 
la
 
normativa 
 
interna, 
 
incluyendo 
 
en 
 
particular 
 
la 
 
relativa  a 
 
riesgos.
 • 
 
Reformulación 
 
material 
 
de 
 
las 
 
cuentas 
 
anuales
 
del 
 
Grupo, 
 
excepto 
 
cuando 
 
resulte 
 
procedente 
 
conforme  a 
 
una 
 
modificación 
 
de 
 
la 
 
normativa
 
contable.
 • 
 
Variaciones 
 
significativas 
 
del 
 
capital 
 
económico o
 
perfil 
 
de 
 
riesgo 
 
del 
 
Grupo.
 
En 
 
el 
 
caso 
 
de 
 
los 
 
ciclos 
 
séptimo, 
 
octavo, 
 
noveno,
 
décimo, 
 
undécimo, 
 
duodécimo 
 y 
 
decimotercero, 
 
el 
 
devengo 
 
de 
 
la 
 
retribución 
 
diferida 
 
queda 
 
condicionado,
 
además 
 
de  a 
 
la 
 
permanencia 
 
del 
 
beneficiario 
 
en 
 
el
 
Grupo, 
 
con 
 
las 
 
excepciones 
 
contenidas 
 
en 
 
el
 
reglamento 
 
del 
 
plan,  a 
 
que 
 
no 
 
concurran 
 
supuestos 
 
en
 
los 
 
que 
 
se 
 
produce 
 
un 
 
deficiente 
 
desempeño financiero
 
de 
 
la 
 
entidad 
 
en 
 
su 
 
conjunto  o 
 
de 
 
una 
 
división  o 
 
área
 
concreta 
 
de 
 
esta  o 
 
de 
 
las 
 
exposiciones 
 
generadas 
 
por el
 
personal, 
 
debiendo 
 
considerarse, 
 
al 
 
menos, 
 
los
 
siguientes factores:
 i. 
 
Los 
 
fallos 
 
significativos 
 
en 
 
la 
 
gestión 
 
del 
 
riesgo 
 
cometidos 
 
por 
 
la 
 
entidad,  o 
 
por 
 
una 
 
unidad 
 
de
 
negocio  o 
 
de 
 
control 
 
del 
 
riesgo.
 
ii.
 
El 
 
incremento 
 
sufrido 
 
por 
 
la 
 
entidad  o 
 
por 
 
una
 
unidad 
 
de 
 
negocio 
 
de 
 
sus 
 
necesidades 
 
de capital,
 
no 
 
previstas 
 
en  
el momento
 
de 
 
generación 
 
de 
 
las 
 
exposiciones.
 
iii.
 
Las 
 
sanciones 
 
regulatorias  o 
 
condenas 
 
judiciales
 
por 
 
hechos 
 
que 
 
pudieran 
 
ser 
 
imputables  a 
 
la
 
unidad  o  
al 
 
personal 
 
responsable 
 
de aquellos.
 
Asimismo, 
 
el 
 
incumplimiento 
 
de 
 
códigos 
 
de
 
conducta 
 
internos 
 
de  
la 
 
entidad.
 
iv.
 
Las 
 
conductas 
 
irregulares, 
 
ya 
 
sean 
 
individuales  o
 
colectivas, 
 
considerando 
 
especialmente 
 
los
 
efectos 
 
negativos 
 
derivados 
 
de 
 
la
 
comercialización 
 
de 
 
productos 
 
inadecuados  y las
 
responsabilidades 
 
de 
 
las 
 
personas  u 
 
órganos que
 
tomaron 
 
esas 
 
decisiones.
 
Quinto 
 
ciclo (2015):
 • 
 
Consejeros 
 
ejecutivos 
 y 
 
miembros 
 
del
 
colectivo 
 
identificado 
 
con 
 
retribución 
 
variable 
 
total 
 
≥ 
 
2,6 
 
millones 
 
de 
 
euros: 
 
40%  y 
 
60%
 
abono 
 
inmediato  y 
 
diferido, 
 
respectivamente, 
 
con  
5 
 
años 
 
de 
 
diferimiento.
 • 
 
Directores 
 
de 
 
división, 
 
country 
 
heads 
 
de 
 
países
 
que 
 
representan, 
 
al 
 
menos, 
 
el 
 
1% 
 
del 
 
capital
 
económico 
 
del 
 
Grupo, 
 
otros 
 
directivos 
 
del 
 
Grupo 
 
de 
 
perfil 
 
similar 
 y 
 
miembros 
 
del
 
colectivo 
 
identificado 
 
con 
 
retribución 
 
variable
 
total  
≥ 
 
1,7 
 
millones 
 
de 
 
euros,  y 
 
<2,6 
 
millones 
 
de 
 
euros: 
 
50% 
 y 
 
50% 
 
abono 
 
inmediato y
 
abono 
 
diferido, 
 
respectivamente,  y  
5 
 
años 
 
de 
 
diferimiento.
 • 
 
Resto 
 
de 
 
beneficiarios: 
 
60% 
 y 
 
40% 
 
abono
 
inmediato  y 
 
abono 
 
diferido, 
 
respectivamente, 
 y  
3 
 
años 
 
de diferimiento.
 
Sexto 
 
ciclo (2016):
 • 
 
El 
 
bonus 
 
se 
 
abonará 
 
inmediatamente 
 
en 
 
un
 
60%  y 
 
el 
 
40% 
 
se 
 
abonará 
 
en 
 
un 
 
periodo 
 
de  
3
 
años.
 
Séptimo, 
 
octavo, 
 
noveno, 
 
décimo 
 y 
 
undécimo 
 
ciclo 
 
(2017, 
 
2018, 
 
2019, 
 
2020 
 y 
 
2021,
respectivamente):
 • 
 
Beneficiarios 
 
de 
 
estos 
 
planes 
 
con 
 
retribución 
 
variable 
 
total 
 
target  ≥ 
 
2,7 
 
millones 
 
de 
 
euros:
 
40% 
 
abono 
 
inmediato, 
 
60% 
 
de 
 
abono 
 
diferido 
 
con 
 
periodo 
 
de 
 
diferimiento 
 
de  
5 
 
años.
 • 
 
Beneficiarios 
 
de 
 
estos 
 
planes 
 
con 
 
retribución 
 
variable 
 
total 
 
target  
≥ 
 
1,7 
 
millones 
 
de 
 
euros  y
 
< 
 
2,7 
 
millones 
 
de 
 
euros. 
 
50% 
 
abono
 
inmediato, 
 
50% 
 
de 
 
abono 
 
diferido 
 
con 
 
periodo 
 
de 
 
diferimiento 
 
de  
5 
 
años.
 • 
 
Resto 
 
de 
 
beneficiaros: 
 
60% 
 
de 
 
abono
 
inmediato 
 y 
 
40% 
 
de 
 
abono 
 
diferido, 
 
con
 
periodo 
 
de diferimiento 
 
de 3 
 
años.
 
Duodécimo 
 
(2022), 
 
decimotercer 
 
(2023) 
y
 
decimocuarto 
 
ciclo (2024):
 • 
 
Beneficiarios 
 
del 
 
incentivo 
 
con 
 
retribución 
 
variable 
 
total 
 
target  
≥ 
 
2,7 
 
millones 
 
de
 
euros: 
 
40% 
 
abono 
 
inmediato, 
 
60% 
 
de 
 
abono 
 
diferido 
 
con 
 
periodo 
 
de 
 
diferimiento 
 
de  
5 años.
 • 
 
Beneficiarios 
 
del 
 
incentivo 
 
con
 
retribución 
 
variable 
 
total 
 
target  
≥ 
 
1,7 
 
millones 
 
de
 
euros  y 
 
< 
 
2,7 
 
millones 
 
de 
 
euros: 
 
50% 
 
abono 
 
inmediato, 
 
50% 
 
de 
 
abono 
 
diferido 
 
con periodo 
 
de
 
diferimiento 
 
de 5 
 
años.
 • 
 
Resto 
 
de 
 
beneficiaros: 
 
60% 
 
de 
 
abono 
 
inmediato  y 
 
40% 
 
de 
 
abono 
 
diferido, 
 
con 
 
periodo
 
de 
 
diferimiento 
 
de  
4 
 
años.
 
~Santander 
154


 
Sistema 
 
de
 
retribución
 
variable 
 
diferida
 
Descripción 
 
del 
 
beneficiarios 
 
plan  y
 
Condiciones
 
Base 
 
del 
 
cálculo
 
(ii)
 
Plan 
 
de
 
retribución
 
variable
 
diferida 
y
 
vinculada 
 a
objetivos
plurianuales
 
(2016,
 
2017,
 
2018,
 
2019,
 
2020,
 
2021,
 
2022,
 
2023 y
 
2024) 
 
El 
 
plan 
 
se 
 
aprueba 
 
para
 
simplificar 
 
la 
 
estructura
 
retributiva, 
 
mejorar 
 
el 
 
ajuste
 
por 
 
riesgo 
 
ex 
 
ante 
y
 
aumentar  
la 
 
incidencia 
 
de 
 
los
 
objetivos  a 
 
largo 
 
plazo 
 
en 
 
las
 
primeras 
 
líneas 
 
directivas 
 
del
 
Grupo. 
 
El 
 
propósito 
 
de 
 
este
 
plan 
 
es 
 
diferir 
 
una 
 
parte 
 
de la
 
retribución 
 
variable 
 
de 
 
sus
 
beneficiarios 
 
durante 
 
un
 
periodo 
 
de 
 
tres  o 
 
cinco 
 
años 
 
(cuatro 
 o 
 
cinco 
 
para 
 
el
 
séptimo 
 
ciclo) 
 
para 
 
su 
 
abono,
 
en 
 
su 
 
caso, 
 
en 
 
efectivo  y 
 
en
 
acciones
 
Santander, 
 
abonando 
 
de
 
forma 
 
inmediata 
 
la 
 
otra 
 
parte 
 
de
 
dicha 
 
retribución 
 
variable 
 
en
 
efectivo 
 y 
 
en 
 
acciones
 
Santander 
 
(aunque 
 
en 
 
el
 
séptimo 
 
ciclo, 
 
los 
 
consejeros
 
ejecutivos 
 
tienen 
 
la
 
posibilidad 
 
de 
 
cobrar  
la 
 
mitad
 
que 
 
les 
 
corresponde 
 
en
 
instrumentos,  y 
 
tanto 
 
para 
 
la
 
parte 
 
diferida 
 
como
 
inmediata, 
 
todo 
 
en 
 
opciones
 
sobre 
 
acciones 
 
Santander,  o
 
bien 
 
mitad 
 
en 
 
acciones y
 
mitad 
 
en 
 
opciones), 
 
de
 
acuerdo 
 
con 
 
las 
 
reglas 
 
que se
 
detallan 
 a 
 
continuación. 
 
El
 
devengo 
 
de 
 
una 
 
parte 
 
de 
 
los
 
importes 
 
diferidos 
 
(el 
 
tercer
 
tercio 
 o 
 
los 
 
tres 
 
últimos
 
quintos 
 
en 
 
el 
 
caso 
 
del
 
diferimiento 
 a 
 
3 
 y 
 
5 
 
años,
 
respectivamente, 
 y 
 
los 
 
dos
 
últimos 
 
cuartos, 
 
en 
 
el 
 
caso
 
de 
 
diferimiento 
 a 
 
cuatro
 
años) 
 
están 
 
además 
 
sujetos
 
al 
 
cumplimiento 
 
de 
 
objetivos
 a 
 
largo 
 
plazo.
 
Beneficiarios:
 
En 
 
2016, 
 
el 
 
devengo 
 
de 
 
la 
 
retribución 
 
diferida 
 
queda
 
condicionado, 
 
además 
 
de 
 a 
 
la 
 
permanencia 
 
del
 
beneficiario 
 
en 
 
el 
 
Grupo, 
 
con 
 
las 
 
excepciones
 
contenidas 
 
en 
 
el 
 
reglamento 
 
del 
 
plan 
 
de 
 
las 
 
siguientes
 
circunstancias 
 
durante 
 
el 
 
periodo 
 
anterior,  a 
 
cada 
 
una
 
de 
 
las 
 
entregas 
 
en 
 
los 
 
términos 
 
previstos 
 
en 
 
cada 
 
caso
 
en  
el 
 
reglamento 
 
del plan:
 i.
 
Deficiente 
 
desempeño 
 
(performance) 
 
financiero
 
del 
 
Grupo.
 
ii.
 
Incumplimiento 
 
por 
 
el 
 
beneficiario 
 
de 
 
la
 
normativa 
 
interna, 
 
incluyendo 
 
en 
 
particular 
 
la
 
relativa  a 
 
riesgos.
 
iii.
 
Reformulación 
 
material 
 
de 
 
las 
 
cuentas 
 
anuales
 
del 
 
Grupo, 
 
excepto 
 
cuando 
 
resulte 
 
procedente
 
conforme  a 
 
una 
 
modificación 
 
de 
 
la 
 
normativa
 
contable.
 
iv.
 
Variaciones 
 
significativas 
 
del 
 
capital 
 
económico o
 
perfil 
 
de 
 
riesgo 
 
del 
 
Grupo.
 
En 
 
2017, 
 
2018, 
 
2019, 
 
2020, 
 
2021  y 
 
2022, 
 
el 
 
devengo
 
de 
 
la 
 
retribución 
 
diferida 
 
queda 
 
condicionado, 
 
además
 
de  a 
 
la 
 
permanencia 
 
del 
 
beneficiario 
 
en 
 
el 
 
Grupo, 
 
con
 
las 
 
excepciones 
 
contenidas 
 
en  
el 
 
reglamento 
 
del 
 
plan,  a
 
que 
 
no 
 
concurran 
 
supuestos 
 
en 
 
los 
 
que 
 
se 
 
produce 
 
un
 
deficiente 
 
desempeño 
 
financiero 
 
de 
 
la 
 
entidad 
 
en 
 
su
 
conjunto  o 
 
de 
 
una 
 
división  o 
 
área 
 
concreta 
 
de 
 
esta  o 
 
de
 
las 
 
exposiciones 
 
generadas 
 
por 
 
el 
 
personal, 
 
debiendo
 
considerarse,  
al 
 
menos, 
 
los 
 
siguientes factores:
 i.
 
Los 
 
fallos 
 
significativos 
 
en 
 
la 
 
gestión 
 
del 
 
riesgo 
 
cometidos 
 
por 
 
la 
 
entidad,  o 
 
por 
 
una 
 
unidad 
 
de
 
negocio  o 
 
de 
 
control 
 
del 
 
riesgo.
 
ii.
 
El 
 
incremento 
 
sufrido 
 
por 
 
la 
 
entidad  o 
 
por 
 
una
 
unidad 
 
de 
 
negocio 
 
de 
 
sus 
 
necesidades 
 
de
 
capital, 
 
no 
 
previstas 
 
en 
 
el 
 
momento 
 
de
 
generación 
 
de 
 
las 
 
exposiciones.
 
iii.
 
Las 
 
sanciones 
 
regulatorias  o 
 
condenas 
 
judiciales
 
por 
 
hechos 
 
que 
 
pudieran 
 
ser 
 
imputables  a 
 
la
 
unidad  o 
 
al 
 
personal 
 
responsable 
 
de 
 
aquellos.
 
Asimismo, 
 
el 
 
incumplimiento 
 
de 
 
códigos 
 
de
 
conducta 
 
internos 
 
de  
la 
 
entidad.
 
iv.
 
Las 
 
conductas 
 
irregulares, 
 
ya 
 
sean 
 
individuales
 o
 
colectivas. 
 
Se 
 
considerarán 
 
especialmente 
 
los
 
efectos 
 
negativos 
 
derivados 
 
de 
 
la
 
comercialización 
 
de 
 
productos 
 
inadecuados y
 
las 
 
responsabilidades 
 
de 
 
las 
 
personas  u órganos
 
que 
 
tomaron 
 
esas 
 
decisiones.
 
Primer 
 
ciclo (2016):
 • 
 
Consejeros 
 
ejecutivos 
 y 
 
miembros 
 
del
 
colectivo 
 
identificado 
 
con 
 
retribución 
 
variable 
 
total 
 
≥ 
 
2,7 
 
millones 
 
de 
 
euros: 
 
40%  y 
 
60%
 
abono 
 
inmediato  y 
 
diferido, respectivamente.
 
5 
 
años 
 
(periodo 
 
de 
 
diferimiento).
 • 
 
Directores 
 
generales, 
 
country 
 
heads 
 
de 
 
países
 
que 
 
representan, 
 
al 
 
menos, 
 
el 
 
1% 
 
del 
 
capital
 
del 
 
Grupo 
 y 
 
otros 
 
miembros 
 
del 
 
colectivo 
 
identificado 
 
con 
 
retribución 
 
variable 
 
total  
≥ 
 
1,7
millones de 
 
euros  y 
 
2,7 
 
millones 
 
de 
 
euros:
 
50%  y 
 
50% 
 
abono 
 
inmediato  y 
 
abono 
 
diferido,
 
respectivamente. 
 
5 
 
años 
 
(periodo 
 
de 
 
diferimiento).
 • 
 
Resto 
 
de 
 
beneficiarios: 
 
60% 
 y 
 
40% 
 
abono
 
inmediato  y 
 
abono 
 
diferido, respectivamente.
 
3 
 
años 
 
(periodo 
 
de 
 
diferimiento).
 
Los 
 
ciclos 
 
segundo 
 
(2017), 
 
tercero 
 
(2018), 
 
cuarto 
 
(2019), 
 
quinto 
 
(2020) 
 y 
 
sexto 
 
(2021) 
 
están
 
sujetos  a 
 
las 
 
mismas 
 
reglas 
 
de 
 
diferimiento 
 
para 
 
los 
 
beneficiarios, 
 
con 
 
la 
 
excepción 
 
de 
 
la
 
retribución 
 
variable  a 
 
considerar 
 
para 
 
el 
 
cálculo,
 
que 
 
se 
 
trata 
 
de 
 
la 
 
retribución 
 
variable 
 
target 
 
del
 
individuo 
 
para 
 
cada 
 
ejercicio.
 
En 
 
2016, 
 
los 
 
objetivos  a 
 
largo 
 
plazo 
 
vinculados  a
 
la 
 
entrega 
 
de 
 
los 
 
importes 
 
diferidos 
 
(último 
 
tercio
 o 
 
tres 
 
últimos 
 
quintos, 
 
en 
 
el 
 
caso 
 
de 
 
diferimiento 
 a 
 
tres  y 
 
cinco 
 
años, 
 
respectivamente) son:
 • 
 
Crecimiento 
 
de 
 
BPA 
 
en 
 
2018 
 
(% 
 
sobre 
 
2015). 
 • 
 
Comportamiento 
 
relativo 
 
del 
 
retorno 
 
total 
 
para 
 
el 
 
accionista 
 
(RTA) 
 
en 
 
el 
 
periodo
 
2016-2018 
 
medido 
 
frente 
 a 
 
un 
 
grupo 
 
de 
entidades 
 
de 
 
crédito.
 • 
 
Cumplimiento 
 
del 
 
objetivo 
 
de 
 
ratio 
 
de 
 
CET1
 
fully 
 
loaded 
 
en 
 
2018.
 • 
 
Crecimiento 
 
RoRWA 
 
en 
 
2018 (% 
 
sobre 
 
2015). 
 
En 
 
el 
 
segundo, 
 
tercer, 
 
cuarto, 
 
quinto  y 
 
sexto 
 
ciclo
 
(2017, 
 
2018, 
 
2019, 
 
2020 
 y 
 
2021,
 
respectivamente) 
 
los 
 
objetivos 
 a 
 
largo 
 
plazo 
 
vinculados  a 
 
la 
 
entrega 
 
de 
 
los 
 
importes 
 
diferidos
 
(último 
 
tercio  o 
 
tres 
 
últimos 
 
quintos, 
 
en  
el 
 
caso de
 
diferimiento  a 
 
tres  y 
 
cinco 
 
años, 
 
respectivamente) 
 
son:
 
Consejeros 
 
ejecutivos, 
 
alta
 
dirección  y 
 
ciertos 
 
ejecutivos
 
ocupando 
 
las 
 
posiciones 
 
más
 
relevantes 
 
en  
el 
 
Grupo.
 
Abono 
 
mitad 
 
en 
 
efectivo, 
 
mitad 
 
en 
 
acciones. 
 
En 
 
el 
 
séptimo 
 
ciclo,  y 
 
solo 
 
para 
 
consejeros 
 
ejecutivos: 
 
mitad
 
en 
 
efectivo, 
 
25% 
 
en 
 
acciones  y 
 
25% 
 
en 
 
opciones 
 
sobre 
 
acciones, 
 
salvo 
 
que 
 
el 
 
consejero 
 
elija 
 
recibirlo 
 
todo 
 
en
 
opciones.
 
El 
 
número 
 
máximo 
 
de 
 
acciones  a 
 
entregar 
 
se 
 
calcula
 
teniendo 
 
en 
 
cuenta 
 
la 
 
media 
 
ponderada 
 
por 
 
volumen 
 
diario 
 
de 
 
las 
 
cotizaciones 
 
medias 
 
ponderadas
 
correspondientes 
 a 
 
las 
 
quince 
 
sesiones 
 
bursátiles 
 
anteriores 
 
al 
 
viernes 
 
anterior 
 
(excluido)  a 
 
la 
 
fecha 
 
en
 
que 
 
por 
 
el 
 
consejo 
 
se 
 
acuerda 
 
el 
 
bono 
 
para 
 
los
 
consejeros 
 
ejecutivos 
 
del 
 
Banco.
 • 
 
Crecimiento 
 
de 
 
BPA 
 
en 
 
2019, 
 
2020, 
 
2021, 
 
2022  y 
 
2023 
 
(% 
 
sobre 
 
2016, 
 
2017, 
 
2018, 2019
 y 
 
2020, 
 
respectivamente, 
 
para 
 
cada 
 
ciclo).
 • 
 
Comportamiento 
 
relativo 
 
del 
 
retorno 
 
total 
 
para 
 
el 
 
accionista 
 
(RTA) 
 
frente  a 
 
un 
 
grupo 
 
de
 
17 
 
entidades 
 
de 
 
crédito 
 
(segundo 
 y 
 
tercer
 
ciclo)  y  
9 
 
entidades 
 
(cuarto  , 
 
quinto  y 
 
sexto
 
ciclo) 
 
en 
 
los 
 
periodos 
 
2017-2019, 
 
2018-2020,
 
2019-2021, 
 
2020-2022 
 y 
 
2021-2023,
 
respectivamente.
 • 
 
Cumplimiento 
 
del 
 
objetivo 
 
de 
 
ratio 
 
de 
 
capital
 
CET1 
 
fully 
 
loaded 
 
en 
 
2019, 
 
2020, 
 
2021, 
 
2022 y
 
2023, 
 
respectivamente.
 
En  
el 
 
octavo 
 
ciclo,  y 
 
para 
 
todos 
 
los 
 
miembros del
 
colectivo 
 
identificado: 
 
mitad 
 
en 
 
efectivo, 
 
25% 
 
en
 
acciones  y 
 
25% 
 
en 
 
opciones 
 
sobre 
 
acciones,  o bien
 
mitad 
 
en 
 
efectivo  y 
 
mitad 
 
en 
 
acciones,  a 
 
elección del
 
empleado.
 
En 
 
el 
 
séptimo 
 
(2022), 
 
octavo 
 
(2023)  y noveno 
 
ciclo 
 
(2024) 
 
los 
 
objetivos  a 
 
largo 
 
plazo vinculados 
 a 
 
la 
 
entrega 
 
de 
 
los 
 
importes 
 
diferidos 
 
(últimos
 
dos 
 
cuartos  o 
 
tres 
 
últimos 
 
quintos, 
 
en 
 
el 
 
caso 
 
de 
 
diferimiento  a 
 
tres  y 
 
cinco 
 
años, 
 
respectivamente) 
 
son:
 Y 
 
en  
el 
 
noveno 
 
ciclo, 
 
mitad 
 
en 
 
efectivo  y 
 
mitad en
 
acciones.
 • 
 
Cumplimiento 
 
del 
 
objetivo 
 
de 
 
RoTE 
 
del 
 
Banco 
 
en 
 
2024, 
 
2025 
 y 
 
2026
 
(para 
 
el 
 
séptimo, 
 
octavo  y 
 
noveno 
 
ciclo 
 
respectivamente).
 • 
 
Comportamiento 
 
relativo 
 
del 
 
RTA 
 
del 
 
Banco 
 
en 
 
el 
 
periodo 
 
2022-2024,
 
2023-2025 
 y 
 
2024-2026 
 
(para 
 
el
 
séptimo, 
 
octavo 
 y 
 
noveno 
 
ciclo
 
respectivamente) 
 
en 
 
relación 
 
con 
 
los 
 
RTA 
 
ponderados 
 
de 
 
un 
 
grupo 
 
de
 
referencia 
 
de  
9 
 
entidades 
 
de 
 
crédito.
 • 
 
Grado 
 
de 
 
avance 
 
de 
 
los 
 
objetivos 
 
de 
 
la 
 
agenda 
 
pública 
 
en 
 
materia 
 
de
 
sostenibilidad.
 
~Santander 
155


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
~Santander 
Sistema de 
retribución 
variable diferida 
(iii) 
Incentivo
para 
la
Transformación 
Digital 
(2019,
2020 y 2021) 
Descripción del plan y 
beneficiarios 
 El 
Incentivo 
para 
la 
 Transformación Digital 2019, 
2020 y 2021 es un sistema 
 de retribución variable que 
incluye 
la 
entrega 
de 
acciones y opciones sobre 
acciones del Banco. 
La finalidad del Incentivo 
Digital es atraer y retener el 
talento 
necesario 
para 
avanzar, 
acelerar 
y 
profundizar 
en 
la 
transformación 
digital 
de 
Grupo Santander. Con este 
programa, Grupo Santander 
ofrece 
un 
elemento 
de 
remuneración 
que 
es 
competitivo con los sistemas 
de remuneración ofrecidos 
por otros operadores del 
mercado que compiten por el 
talento digital. 
El número de beneficiarios 
del Incentivo Digital está 
limitado a un máximo de 250 
personas y el importe total 
del incentivo está limitado a 
30 millones de euros. 
Condiciones 
El elemento determinante del Incentivo Digital es el 
logro de importantes hitos que están alineados con la 
hoja de ruta digital del Grupo y determinados por el 
consejo de administración, teniendo en cuenta la 
estrategia de digitalización del Grupo, con el propósito 
de convertirse en la mejor plataforma financiera 
abierta, responsable y global. 
Las condiciones de desempeño, objeto de evaluación 
en el incentivo de 2019, fueron dadas en función del 
éxito que alcanzaron las siguientes cinco iniciativas: (i) 
el lanzamiento de una plataforma global de servicios 
de comercio; (ii) el lanzamiento de una plataforma 
global de servicios a comerciantes; (iii) la migración de 
Openbank, como banco digital del Grupo, a una 
plataforma de nueva generación y su lanzamiento en 
tres países; (iv) la extensión de la iniciativa SuperDigital 
de Brasil al menos a otro país, y (v) el lanzamiento de 
nuestra aplicación para pagos internacionales basada 
en tecnología blockchain a nuevos clientes ajenos al 
Grupo. 
Los objetivos del Incentivo para la Transformación 
Digital de 2020 fueron (i) la implantación comercial de 
la plataforma global de servicios a comerciantes en 
tres 
nuevas 
geografías, 
la 
mejora 
de 
sus 
funcionalidades, 
y 
objetivos 
de 
volúmenes 
de 
transacciones y comerciantes participantes en la 
plataforma; (ii) la implantación comercial en ocho 
nuevas geografías de la plataforma global de servicios 
de comercio, mejorando su funcionalidad y, a la vez, 
cumpliendo objetivos de nuevos clientes y usuarios 
activos; (iii) el lanzamiento de OpenBank en un nuevo 
mercado y la migración de su infraestructura de banca 
minorista al “nuevo modelo” de banco; (iv) el 
lanzamiento de la plataforma global SuperDigital en al 
menos cuatro países, impulsando su objetivo de 
crecimiento del número de usuarios activos; (v) la 
implantación de sistemas de machine learning en 
mercados preestablecidos para cuatro ejemplos de uso 
prioritarios, la implantación del sistema Optimización 
de Tasa de Conversión (Marketing Digital) para al 
menos 40 programas de ventas, alcanzando objetivos
de beneficios, y el impulso de la reducción de llamadas
gestionadas por agentes en centros de atención; (vi) la 
implantación con éxito de las iniciativas relacionadas 
con los servicios de on-boarding e identificación, 
interfaz de programación de aplicaciones (API layer)
común, centro de pagos, y aplicación móvil para pymes 
y servicios de asistencia virtual; (vii) el lanzamiento de 
la plataforma global PagoFX en al menos cuatro países. 
Para 2021, los objetivos definidos son, (i) en relación 
con la plataforma de pagos PagoNxt Consumer, 
implantación de la plataforma Superdigital en siete 
países, captación de una base de más de 1,5 millones 
de clientes activos y aceleración del crecimiento a 
través de alianzas B2B (business to business) y B2B2C 
(business to business to consumer), captando más del 
50% de los nuevos clientes a través de estos canales, 
más eficientes desde un punto de vista de costes;
(ii) en relación con Digital Consumer Bank, lanzamiento
de una interfaz de programación de aplicaciones (API)
electrónica para la concesión de préstamos en el punto
de venta (checkout lending) en la Unión Europea y
finalización del proceso de lanzamiento de Openbank 
en Estados Unidos; (iii) en relación con la estrategia 
One Santander, implantación en Europa de One 
Common 
Mobile 
Experience, 
y, 
en 
particular, 
implantación de la aplicación móvil Europe ONE para 
clientes personas físicas en al menos tres de los cuatro 
países en diciembre de 2021; y, situarse entre las tres 
entidades con mejor Mobile NetPromoter Score 
(Mobile NPS) en al menos dos de los cuatro países en 
diciembre de 2021; (iv) y en relación con la 
implantación cloud, alojamiento en una plataforma 
cloud (ya sea pública o la plataforma OHE) del 75% de 
los equipos virtuales susceptibles de migración en 
diciembre de 2021. A estos efectos, las unidades 
centrales, los servidores físicos y los servidores con 
sistemas operativos distintos de x86 se considerarán 
tecnologías no susceptibles de migración. 
Base del cálculo 
El Incentivo Digital se instrumenta en un 50% en
acciones de Banco Santander, y en un 50% en
opciones sobre acciones de Banco Santander, 
teniendo en cuenta a estos efectos el valor 
razonable de las opciones en el momento en que
sean concedidas. Para los miembros del colectivo
identificado sujetos al periodo de diferimiento de 
cinco años, el Incentivo Digital (acciones y
opciones sobre acciones) se entregará por tercios
en el tercer, cuarto y quinto aniversario desde su
concesión. Para los miembros del colectivo
identificado sujetos al periodo de diferimiento de 
tres años y los miembros no sujetos a periodo de
diferimiento, el incentivo se entregará íntegro en
el tercer aniversario desde su concesión.
Cualquier entrega de acciones, bien directamente 
o a través del ejercicio de opciones sobre
acciones, estará sujeta, generalmente, a las 
disposiciones de malus y clawback según se
describen en la política de retribución del Grupo 
Santander y a la permanencia del beneficiario en
el Grupo Santander. En este sentido, el consejo
definirá las reglas específicas para los que no 
sean miembros del colectivo identificado.
Por 
último, 
las 
opciones 
sobre 
acciones
entregadas 
podrán 
ejercitarse 
hasta 
el
vencimiento, que tendrá lugar transcurridos diez 
años desde su concesión en el caso del plan de
2019 y ocho años en el caso del plan de 2020 y
2021.
El grado de consecución total del Incentivo Digital 
en 2021 fue del 77,5% (85% en 2020 y 83% en
2019).
156


Sistema de 
retribución 
variable diferida 
(iv) 
Incentivo 
para 
la 
Transformación 
Digital 2022 
Descripción del plan y 
beneficiarios 
El 
Incentivo 
para 
la 
Transformación Digital 2022 
es un sistema de retribución 
variable que se divide en dos 
bloques: 
▪ 
El 
primero, 
con 
el 
mismo diseño que en 
años anteriores, incluye 
la entrega de acciones y 
opciones sobre acciones 
Santander, 
y 
está 
vinculado al logro de 
ciertos hitos relevantes 
de la hoja de ruta digital 
del Grupo. Este plan 
está dirigido a un grupo 
de hasta 250 empleados 
(y un límite de 30 
millones de euros) cuya 
actividad se considera 
esencial 
para 
el 
crecimiento 
y 
la 
transformación 
digital 
de Grupo Santander. 
▪ 
Y 
el segundo, que 
incluye la entrega de 
restricted stock units y 
premium priced options 
de PagoNxt, S.L. Este 
bloque del plan está 
dirigido a un grupo de 
hasta 50 empleados (y 
un límite de 15 millones 
de euros) cuya actividad 
se considera esencial 
para 
el 
éxito 
de 
PagoNxt, S.L. 
La finalidad del Incentivo 
Digital es atraer y retener el 
talento 
necesario 
para 
avanzar, 
acelerar 
y 
profundizar 
en 
la 
transformación 
digital 
de 
Grupo Santander. Con estos 
programas, Grupo Santander 
ofrece 
un 
elemento 
de 
remuneración 
que 
es 
competitivo con los sistemas 
de remuneración ofrecidos 
por otros operadores del 
mercado que compiten por el
talento digital. 
Condiciones 
Las condiciones de desempeño, objeto de evaluación 
del primer bloque del Incentivo 2022, fueron dadas en 
función del éxito que alcanzaron las siguientes cuatro 
iniciativas: 
(i) Edelweiss: nuestra futura arquitectura tecnológica 
para el negocio minorista del Banco, Edelweiss, que 
conllevará pasar del actual Core Banking a un 
Customer and Data-Centric. 
(ii) Simplificación: acelerar la simplificación de nuestra 
plataforma tecnológica y modelo de negocio mediante 
la reducción del número total de aplicaciones en 
producción y la reducción del número total de 
productos en las regiones. 
(iii) Métodos de trabajo agile: Los métodos de trabajo 
Agile permiten reaccionar mejor y más rápido a las 
necesidades del cliente y se basan en un servicio 
orientado al valor que incrementa la eficiencia 
mediante la reducción del time-to-market y los costes 
de desarrollo, al tiempo que se mejora la calidad. Las 
personas que trabajan en Agile son más colaborativas, 
comprometidas, empoderadas y creativas. 
(iv) En relación con Digital Consumer Bank: 
a) Tener la plataforma BNPL (compra ahora, paga 
después) conectada al menos a un comercio en Países 
Bajos, y Alemania, y asegurarse que la plataforma está 
lista para conectarse en España. 
b) Apoyar la definición de la estrategia digital de 
tecnología de Openbank en Estados Unidos y lograr los 
hitos de 2022. 
c) Tener la nueva plataforma de leasing conectada a los 
concesionarios en Italia. 
d) Expandir el negocio B2B online Wabi a Alemania; 
ejecutar la primera transacción B2B con uno de 
nuestros fabricantes de equipos originales u operador 
de movilidad en al menos un país y expandir el negocio 
y la plataforma www.coches.com a Portugal. 
Y, respecto al segundo bloque, la condición de 
desempeño de dicho programa fue la consolidación del 
perímetro core de PagoNxt. 
Base del cálculo 
El primer bloque del 
Incentivo Digital se 
instrumenta en un 50% en acciones de Banco 
Santander, y en un 50% en opciones sobre 
acciones de Banco Santander, teniendo en cuenta 
a estos efectos el valor razonable de las opciones 
en el momento en que sean concedidas. Para los 
miembros del colectivo identificado sujetos al 
periodo de diferimiento de cinco años, el 
Incentivo Digital (acciones y opciones sobre 
acciones) se entregará por tercios en el tercer, 
cuarto y quinto aniversario desde su concesión. 
Para los miembros del colectivo identificado 
sujetos al periodo de diferimiento de tres años y 
los 
miembros 
no 
sujetos 
a 
periodo 
de 
diferimiento, el incentivo se entregará íntegro en 
el tercer aniversario desde su concesión. 
Cualquier entrega de acciones, bien directamente 
o a través del ejercicio de opciones sobre 
acciones, estará sujeta, generalmente, a las 
disposiciones de malus y clawback según se 
describen en la política de retribución del Grupo 
Santander y a la permanencia del beneficiario en 
el Grupo Santander. En este sentido, el consejo 
definirá las reglas específicas para los que no 
sean miembros del colectivo identificado. 
Por 
último, 
las 
opciones 
sobre 
acciones 
entregadas 
podrán 
ejercitarse 
hasta 
el 
vencimiento, que tendrá lugar transcurridos diez 
años desde su concesión. 
El grado de consecución total del incentivo en 
2022 fue del 96,5%. 
En cuanto al segundo bloque del incentivo, este 
se instrumenta en unidades sobre participaciones 
restringidas (o RSU por sus siglas en inglés) y
opciones con prima (PPOs, por sus siglas en 
inglés) de la sociedad PagoNxt, S.L., en un 
porcentaje determinado dependiendo de la 
categoría interna del empleado. El grado de 
consecución del objetivo fijado en 2022 fue del 
100%. 
 
~Santander 
157


Sistema de 
retribución 
variable diferida 
(v) Incentivo 
para la
Transformación
Digital 2023 
Descripción del plan y beneficiarios 
El Incentivo para la Transformación
Digital 2023 es un sistema que incluye
 la entrega de restricted stock units y
premium priced options de PagoNxt, S.L. 
Este bloque del plan está dirigido a un
grupo de hasta 50 empleados (y un
límite de 15 millones de euros) cuya
actividad se considera esencial para el
éxito de PagoNxt, S.L. 
Con este programa, Grupo Santander
ofrece un elemento de remuneración 
que es competitivo con los sistemas de
remuneración ofrecidos por otros
operadores del mercado que compiten
por el talento digital. 
Condiciones 
Y, respecto a las condiciones de desempeño de dicho
programa, estas estuvieron focalizadas en proyectos
clave de Trade, Merchant y Payments de la sociedad
en cada una de las geografías donde está presente. 
Sistema de 
retribución 
variable diferida 
(v) Incentivo
para la
Transformación 
Digital 2024 
Descripción del plan y beneficiarios 
El Incentivo para la Transformación
Digital 2024 es un sistema que incluye
la entrega de restricted stock units de 
PagoNxt, S.L. Este bloque del plan está
dirigido a un grupo de
aproximadamente 50 empleados cuya
actividad se considera esencial para el
éxisto de PagoNxt, S.L. 
Con este programa, Grupo Santander
ofrece un elemento de remuneración 
que es competitivo con los sistemas de
remuneración ofrecidos por otros
operadores del mercado que compiten
por el talento digital. 
Condiciones 
Y, respecto a las condiciones de desempeño de dicho
programa, estas estuvieron focalizadas en proyectos
clave de Trade, Merchant y Payments de la sociedad
en cada una de las geografías donde está presente. 
Base del cálculo 
Este se instrumenta en unidades sobre 
participaciones restringidas (o RSU por
sus siglas en inglés) de la sociedad
PagoNxt, S.L., en un porcentaje
determinado dependiendo de la
categoría interna del empleado. El 
grado de consecución medio del
objetivo fijado en 2024 fue del 77%. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
ii. Valor razonable 
Para el cálculo del valor razonable de los planes de 
acciones vinculados a objetivos se ha procedido como 
sigue: 
– Plan de retribución variable definida y vinculada a 
objetivos plurianuales 2023 y 2024. 
El valor razonable del plan ha sido determinado, en la 
fecha de concesión, de acuerdo con el informe de 
valoración de un experto independiente, Willis Towers 
Watson. En función del diseño de los planes para 2023 y 
2024 y de los niveles de consecución de planes similares 
en entidades comparables se ha considerado que el valor 
razonable es el 70%. 
43. Otros gastos generales de 
administración 
 
 
a) Desglose
El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de
pérdidas y ganancias de los ejercicios 2024 y 2023
adjuntas es el siguiente:
158
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023
 
Tecnología  y 
 
Sistemas 
 
761 
 
718 
 
Inmuebles  e 
 
Instalaciones 
 
124 
 
113 
 
Otros 
 
gastos 
 
de 
 
Administración 
 
734 
 
689 
 
Informes 
 
Técnicos
 
148 
 
181 
 
Publicidad
 
98 
 
108 
 
Dietas  y 
 
Desplazamientos 
 
66 
 
61 
 
Servicio 
 
de 
 
de 
 
Fondos 
 
Vigilancia  y Traslado
 
39 
 
33 
 
Comunicaciones 
 
33 
 
31 
 
Tributos 
 
61 
 
79 
 
Primas 
 
de 
 
Seguros 
 
19 
 
14 
 
Total 
 
2.083 
 
2.027 
Base del cálculo 
Este se instrumenta en unidades sobre 
participaciones restringidas (o RSU por
sus siglas en inglés) y opciones con
prima (PPOs, por sus siglas en inglés)
de la sociedad PagoNxt, S.L., en un
porcentaje determinado dependiendo
de la categoría interna del empleado. El 
grado de consecución medio del
objetivo fijado en 2023 fue del 88%. 


b) Informes técnicos y otros
 
 
  
 
Incluidos en el saldo de informes técnicos, se recogen los
honorarios correspondientes a los servicios prestados
por los auditores a las distintas sociedades del Grupo
(detalladas en los anexos adjuntos), según el siguiente
detalle:
Millones de euros 
 
 
2024
A
2023
A
Auditoría 
120,1 
117,5 
Servicios relacionados con la 
13,6 
8,6 
auditoría 
Servicios fiscales 
0,9 
1,6 
Otros servicios 
7,4 
5,9 
 
Total 
142,0 
133,6 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
  
 
  
 
 
~Santander 
A. De los que corresponden a Banco Santander, S.A., 32,3 millones de 
euros, 3,6 millones de euros, 0,1 millones de euros y 1,1 millones de 
euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2024 (32,2 millones de 
euros, 2,8 millones de euros, 0 millones de euros y 2,5 millones de 
euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2023); y a Sucursales 
de Banco Santander, S. A., 0,7 millones de euros, 1,9 millones de 
euros, 0 millones de euros y 0 millones de euros, respectivamente, a 
31 de diciembre de 2024 (0,7 millones de euros, 0,1 millones de 
euros, 0 millones de euros y 0 millones de euros, respectivamente, a 
31 de diciembre de 2023). 
A continuación se detallan los servicios de auditoría y 
principales servicios distintos de auditoría que se 
incluyen en cada concepto del cuadro anterior: 
• 
Servicios de auditoría: auditoría de las cuentas 
anuales individuales y consolidadas de Banco 
Santander y de las sociedades que forman parte del 
Grupo en las que PwC u otra firma de la red de PwC 
es auditor externo; auditoría de los estados 
financieros intermedios consolidados de Banco 
Santander; auditoría integrada preparada a efectos 
del registro del informe anual en el formato 20-F 
ante la SEC y auditoría de control interno (SOx) para 
aquellas entidades del Grupo que estén obligadas a 
ello; revisiones limitadas de estados financieros; e 
informes 
regulatorios 
requeridos 
al 
auditor 
correspondientes a distintas entidades del Grupo. 
• 
Servicios relacionados con la auditoría: emisión de 
comfort 
letters, 
servicios 
de 
verificación 
de 
información financiera y no financiera requeridos por 
los reguladores u otras revisiones de documentación 
a presentar ante organismos supervisores, tanto 
nacionales como extranjeros, que por su propia 
naturaleza son normalmente prestados por el 
auditor externo. 
• 
Servicios fiscales: servicios de asesoramiento y 
cumplimiento tributario permitidos de acuerdo con la 
normativa de independencia aplicable y que no 
tienen impacto directo en los estados financieros 
auditados, prestados principalmente a sociedades 
del Grupo fuera de España. 
•
Otros 
servicios: 
emisión 
de 
informes 
de
procedimientos 
acordados, 
informes 
de
aseguramiento e informes especiales, realizados
bajo estándares aceptados de la profesión; así como
otros informes requeridos por el regulador.
El 
concepto 
‘Auditoría’ 
incluye 
los 
honorarios
correspondientes a la auditoría del ejercicio, con
independencia de su fecha de finalización. En caso de
producirse ajustes posteriores en ellos, que en todo caso
no son significativos, a efectos de facilitar la
comparación, se presentan en esta nota en el año al que
corresponde la auditoría. El resto de los servicios se
incluyen en función del momento de la aprobación de los
mismos por parte de la comisión de auditoría.
Los servicios contratados a los auditores cumplen con los
requisitos 
de 
independencia 
establecidos 
en 
la
normativa europea y española aplicable, así como por
las reglas de la SEC y el Public Accounting Oversight
Board (PCAOB) que aplican al Grupo y, en ningún caso,
incluyen la realización de trabajos incompatibles con la
función del auditor.
Por último, el Grupo contrató en 2024 servicios a otras
firmas de auditoría distintas de PwC por 206,2 millones
de euros (174,1 millones de euros en 2023).
c) Número de oficinas 
El número de oficinas atendiendo a su localización
geográfica a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el
siguiente:
159
 
Número 
 
de 
 
oficinas 
 
Grupo 
 
2024 
 
2023 
 
España
 
1.877 
 
1.924 
 
Extranjero 
 
6.134 
 
6.594 
 
Total
 
8.011
 
8.518
 
Número 
 
de 
 
oficinas
 
De 
 
las 
 
cuales: 
 
Banco
 
Santander
 
2024
 
2023
 
España
 
1.800 
 
1.846
 
Extranjero
 
10
 
10
 
Total
 
1.810
 
1.856


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
44. Deterioro del valor o 
reversión del deterioro del valor 
de inversiones en dependientes,
negocios conjuntos o asociadas
y de activos no financieros 
El desglose del saldo de estos epígrafes de las cuentas
de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2024 y 2023
adjuntas es el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Inversiones 
 
en dependientes,
 
negocios 
 
conjuntos  o asociadas
 
(nota 
 
13)
 
(237)
 
(1.047) 
 
Activos 
 
16)
 
no 
 
financieros 
 
(notas 
 
15 y
 
(3)
 
21 
 
Total 
 
(240) 
 
(1.026) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
45. Ganancias o pérdidas al dar
de baja en cuentas activos no
financieros y participaciones, 
netas 
El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de
pérdidas y ganancias de los ejercicios 2024 y 2023,
adjuntas es el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Por 
 
venta 
 
de 
 
inmovilizado 
 
material 
 
(neto)
 5 
 1 
 
Por 
 
venta 
 
de 
 
participaciones en
 
entidades dependientes,
 
negocios 
 
conjuntos  y 
 
asociadas
 
214 
 5 
 
Total 
 
219 
 6 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
46. Ganancias o pérdidas
procedentes de activos no
corrientes y grupos enajenables
de elementos clasificados como 
mantenidos para la venta no
admisibles como actividades 
interrumpidas 
El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de
pérdidas y ganancias de los ejercicios 2024 y 2023
adjuntas es el siguiente:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Deterioro 
 
de 
 
activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
grupos enajenables
 
de 
 
elementos 
 
clasificados 
 
como 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta (nota
 
12)
 
(61)
 
(59)
 
Resultado 
 
en 
 
venta
 3 
 
(40)
 
Total
 
(58)
 
(99)
47. Partes vinculadas 
Se consideran partes vinculadas a Banco Santander,
adicionalmente a las entidades dependientes, asociadas
y negocios conjuntos, el personal clave de la dirección de
Banco Santander (miembros de su Consejo de
Administración y los directores generales, junto a sus
familiares cercanos), así como las entidades sobre las
que el personal clave pueda ejercer una influencia
significativa o su control.
A continuación se muestran las transacciones realizadas
por Banco Santander con las partes vinculadas a éste, a
31 de diciembre de 2024 y 2023, distinguiendo entre
entidades dependientes, asociadas y negocios conjuntos,
miembros del Consejo de Administración de Banco
Santander, alta dirección de Banco Santander y otras
partes vinculadas. Las condiciones de las transacciones
con las partes vinculadas son equivalentes a las que se
dan en transacciones hechas en condiciones de mercado
o se han imputado las correspondientes retribuciones en
especie.
160


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Entidades
dependientes,
 
negocios 
 
conjuntos 
 y 
 
asociadas
 
2024 
 
Miembros 
 
del
 
Consejo de 
Administración
A
 
Alta 
 
Dirección
A
 
Otras partes  
vinculadas
A
 
Activo 
 
148.025 
 
—
 
14 
 
226 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
100.142 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
17.429 
 
— 
 
— 
 
5 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
30.454 
 
— 
 
14 
 
221 
 
De 
 
los 
 
cuales: 
 
deteriorado 
 
activos 
 
financieros 
 
cuyo 
 
valor 
 
se ha 
 
158 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Otros 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Pasivo 
 
21.703 
 9 
 7 
 
292 
 
Pasivos 
 
financieros: 
 
entidades 
 
de 
 
crédito  y 
 
Clientela 
 
20.558 
 9 
 7 
 
292 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos 
 
1.145 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Pérdidas  y 
 
Ganancias 
 
10.181 
 
— 
 
— 
 
4 
 
Ingresos 
 
por 
 
intereses 
 
1.998 
 
— 
 
— 
 
9 
 
Gastos 
 
por 
 
intereses 
 
(544) 
 
— 
 
— 
 
(5) 
 
Ingresos 
 
por 
 
dividendos 
 
7.803 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Resultados 
 
por 
 
operaciones 
 
financieras  y 
 
otros 
 
828 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Ingresos 
 
por 
 
comisiones 
 
132 
 
— 
 
— 
 
1 
 
Gastos 
 
por 
 
comisiones 
 
(36) 
 
— 
 
— 
 
(1) 
 
Otros 
 
17.889 
 4 
 3 
 
216 
 
Riesgos 
 
contingentes  y 
 
otros 
 
7.796 
 3 
 2 
 
64 
 
Compromisos 
 
contingentes 
 
10.093 
 1 
 1 
 
20 
 
Instrumentos 
 
financieros- Derivados 
 
— 
 
— 
 
— 
 
132 
 
A. 
 
Incluye 
 
las 
 
transacciones 
 
realizadas 
 
tanto 
 
con 
 
Banco 
 
Santander 
 
como 
 
con 
 
otras 
 
entidades 
 
de 
 
Grupo 
 
Santander. 
 
~Santander 
161


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Entidades
dependientes,
 
negocios 
 
conjuntos
 y 
 
asociadas
 
2023 
 
Miembros 
 
del
 
Consejo de 
Administración
A
 
Directores  
A 
generales
 
Otras partes 
vinculadas
A
 
Activo:
 
149.221 
 
—
 
12 
 
186 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
99.576 
 
—
 
—
 
— 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
17.593 
 
— 
 
— 
 
1 
 
Préstamos  y 
 
anticipos
 
32.052 
 
— 
 
12 
 
185 
 
De 
 
los 
 
cuales: 
 
deteriorado
 
activos 
 
financieros 
 
cuyo 
 
valor 
 
se ha
 
164 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Pasivo: 
 
16.126 
 
14 
 5 
 
150 
 
Pasivos 
 
financieros: 
 
entidades 
 
de 
 
crédito  y 
 
Clientela 
 
14.947 
 
14 
 5 
 
150 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos 
 
1.179 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Pérdidas  y 
 
Ganancias: 
 
11.464 
 
— 
 
— 
 
11 
 
Ingresos 
 
por 
 
intereses 
 
1.719 
 
— 
 
— 
 
9 
 
Gastos 
 
por 
 
intereses 
 
(512) 
 
— 
 
— 
 
(1) 
 
Ingresos 
 
por 
 
dividendos 
 
9.179 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Resultados 
 
por 
 
operaciones 
 
financieras  y 
 
otros 
 
754 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Ingresos 
 
por 
 
comisiones 
 
108 
 
— 
 
— 
 
3 
 
Gastos 
 
por 
 
comisiones 
 
216 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Otros: 
 
17.889 
 3 
 2 
 
1.094 
 
Riesgos 
 
contingentes  y 
 
otros 
 
7.796 
 2 
 1 
 
861 
 
Compromisos 
 
contingentes 
 
10.093 
 1
 1
 
9
 
Instrumentos 
 
financieros- Derivados 
 
—
 
—
 
—
 
224
 
~Santander 
A. 
Incluye las transacciones realizadas tanto con Banco Santander como con otras entidades de Grupo Santander. 
Adicionalmente, a lo desglosado anteriormente se 
presentan contratos de seguros vinculados a pensiones 
con entidades aseguradoras de Grupo Santander por 
importe de 186 millones de euros a 31 de diciembre de 
2024 (195 millones de euros a 31 de diciembre de 
2023). 
162


48. Valor razonable de los 
instrumentos financieros 
 
 
 
 
a) Composición del saldo
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
~Santander 
El siguiente cuadro resume los valores razonables, al
cierre de cada uno de los ejercicios indicados, de los
activos y pasivos financieros indicados a continuación,
clasificados de acuerdo con las diferentes metodologías
de valoración seguidas por el Banco para determinar su
valor razonable:
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Cotizaciones 
 
publicadas en
 
mercados 
 
activos
 
(Nivel  
1) 
 
2024 
 
2023 
 
Modelos
 
internos
 
(Nivel  2  y  
3) 
 
Total 
 
Cotizaciones
 
publicadas en
 
mercados
 
activos
 
(Nivel  
1) 
 
Modelos
 
internos
 
(Nivel  2  y  
3) 
 
Total
 
Activos 
 
Financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
59.302 
 
101.123 
 
160.425 
 
44.442 
 
69.755 
 
114.197 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a
 
negociación 
 
valorados 
 
obligatoriamente a
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
21
 
2.106 
 
2.127 
 
64 
 
2.241 
 
2.305 
 
Activos 
 
financieros 
 
designados  a valor
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
—
 
4.826 
 
4.826 
 
—
 
5.806 
 
5.806 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
razonable 
 
global 
 
con
 
9.511 
 
5.801 
 
15.312 
 
4.929 
 
4.845 
 
9.774 
 
Derivados  – 
 
Contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
(activo)
 
—
 
1.917 
 
1.917 
 
—
 
1.102 
 
1.102 
 
Pasivos 
 
Financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
26.037 
 
93.112 
 
119.149 
 
18.126 
 
77.926 
 
96.052 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a valor
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
— 
 
33.257 
 
33.257 
 
— 
 
37.424 
 
37.424 
 
Derivados 
 
(pasivo)
 – 
 
Contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
— 
 
2.516 
 
2.516 
 
— 
 
3.099 
 
3.099 
Grupo Santander ha desarrollado un proceso formal
para la valoración sistemática y la gestión de
instrumentos financieros, implementado globalmente
en todas las unidades del Grupo. El esquema de
gobierno 
de 
dicho 
proceso 
distribuye
responsabilidades entre dos divisiones independientes:
la Tesorería (encargada del desarrollo, marketing y
gestión diaria de los productos financieros) y Riesgos
(asume la validación periódica de los modelos de
valoración y la certificación diaria de los datos de
mercado, el proceso de cálculo de las métricas de
riesgo, las políticas de aprobación de nuevas
operativas, el control de la gestión del riesgo de
mercado y la implementación de políticas de ajustes de
valoración).
La aprobación de un nuevo producto conlleva una
secuencia de varios pasos (solicitud, desarrollo,
validación, integración en los sistemas corporativos y
revisión de la calidad) antes de su puesta en producción.
Este proceso asegura que los sistemas de valoración han
sido revisados debidamente y que son estables antes de
ser utilizados.
Los siguientes apartados detallan los productos y
familias de derivados más importantes, junto a sus
respectivas técnicas de valoración e inputs, por tipo de
activo:
Renta fija e inflación
La tipología de activos de renta fija incluye instrumentos
simples, como forwards de tipos de interés, swaps de
tipos de interés y cross currency swaps, valorados
mediante el valor presente neto de los flujos futuros
estimados descontados teniendo en cuenta spreads
basis (swap y cross currency) determinados en función de
la frecuencia de pagos y la divisa de cada pata del
derivado. Las opciones simples (vanilla), incluyendo caps
y floors y swaptions, se valoran usando el modelo de
Black-Scholes, que es uno de los modelos de referencia
en la industria. Para la valoración de derivados más
exóticos se usan modelos más complejos generalmente
aceptados como estándar entre las instituciones.
Estos modelos de valoración se alimentan con datos de
mercado observables como tipos de interés de
depósitos, tipos futuros, tasas de cross currency swaps y
163


 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
   
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
constant maturity swaps, así como spread basis, a partir
de los que se calculan diferentes curvas de tipos de
interés, dependiendo de la frecuencia de pagos, y curvas
de descuento para cada divisa. En el caso de las
opciones, 
las 
volatilidades 
implícitas 
constituyen
también inputs del modelo. Estas volatilidades son
observables en el mercado, tanto para opciones caps y
floors 
como 
para 
swaptions, 
realizándose
interpolaciones y extrapolaciones de volatilidades a
partir de los rangos cotizados usando modelos
generalmente aceptados en la industria. La valoración de
derivados más exóticos puede requerir el uso de datos o
parámetros no observables, tales como la correlación
(entre tipos de interés y entre clases de activos), las
tasas de reversión a la media y las tasas de prepago, los
cuales se definen generalmente a partir de datos
históricos o mediante calibración.
Los activos relacionados con la inflación incluyen bonos y
swaps ligados a la inflación cupón cero o anual,
valorados con el método del valor presente a través de
estimación forward (a futuro) y descuento. Los derivados
sobre índices de inflación son valorados con modelos
estándar o modelos más complejos a medida, según sea
conveniente. Los inputs de valoración de estos modelos
consideran los spreads de swaps ligados a inflación
observables 
en 
el 
mercado 
y 
estimaciones 
de
estacionalidad en la inflación, a partir de los que se
calcula una curva de inflación forward. Asimismo, las
volatilidades implícitas extraídas de opciones de
inflación cupón cero y anual son también inputs para la
valoración de derivados más complejos.
Renta variable y tipo de cambio
Los productos más importantes en estas clases de
activos son contratos forward y futuros; asimismo
incluyen derivados simples (vanilla), listados y OTC
(over-the-counter), sobre subyacentes individuales y
cestas de activos. Las opciones simples (vanilla) son
valoradas usando el modelo Black-Scholes estándar,
mientras que derivados más exóticos, que impliquen
rendimientos 
a 
futuro, 
rendimiento 
medio 
o
características digitales, barrera o de posibilidad de
recompra (callables) son valorados empleando modelos
generalmente aceptados por la industria o modelos a
medida, según sea conveniente. Para derivados sobre
acciones ilíquidas, la cobertura se realiza considerando
las restricciones de liquidez en los modelos.
Los inputs de los modelos de renta variable (equity)
consideran curvas de tipos de interés, precios de
contado, dividendos, coste de financiación del activo
(repo 
margin 
spreads), 
volatilidades 
implícitas,
correlación entre acciones e índices y correlación cruzada
entre activos. Las volatilidades implícitas son obtenidas
de cotizaciones de mercado de opciones simples (vanilla)
call y put de tipo europeo y americano. Mediante
diversas técnicas de interpolación y extrapolación se
obtienen superficies continuas de volatilidad para
acciones ilíquidas. Los dividendos son estimados
generalmente a medio y largo plazo. En cuanto a las
correlaciones, 
se 
obtienen, 
cuando 
es 
posible,
implícitamente a partir de cotizaciones de mercado de
productos dependientes de la correlación; en los demás
casos, se realizan proxies a correlaciones entre
subyacentes de referencia o se obtienen a partir de datos
históricos.
En cuanto a los inputs de los modelos de tipo de cambio,
incluyen la curva de tipos de interés de cada divisa, el
tipo de cambio de contado y las volatilidades implícitas y
la correlación entre activos de esta clase. Las
volatilidades se obtienen de opciones europeas call y put
que cotizan en los mercados como opciones at-the­
money, risk reversal o butterfly. Los pares de divisas
ilíquidos se tratan generalmente usando datos de pares
líquidos de los que se puede descomponer la divisa
ilíquida. Para productos más exóticos, los parámetros
inobservables 
del 
modelo 
pueden 
estimarse
ajustándolos a precios de referencia proporcionados por
otras fuentes de mercado sin cotización.
Crédito
El instrumento más usual de esta clase es el credit
default swap (CDS), que se usa para cubrir la exposición
crediticia frente a una tercera partida. Adicionalmente,
también se dispone de modelos para productos first-to­
default (FTD), n-to-default (NTD) y single-tranche
collateralized debt obligation (CDO). Estos productos se
valoran con modelos estándar en la industria, que
estiman la probabilidad de impago de un emisor
individual (para los CDS) o la probabilidad de impago
conjunta de más de un emisor para los FTD, NTD y CDO.
Los inputs de valoración son la curva de tipos de interés,
la curva de spreads CDS y la tasa de recuperación. La
curva de spreads CDS se obtiene en el mercado para
índices y emisores individuales importantes. Para
emisores menos líquidos, la curva de spreads es
estimada 
usando 
proxies 
u 
otros 
instrumentos
vinculados al crédito. Las tasas de recuperación se fijan
generalmente a los valores estándar. Para CDO listados
de tranches individuales, la correlación de impago
conjunto de varios emisores se obtiene implícitamente
del mercado. Para FTD, NTD y CDO a medida, la
correlación es estimada mediante proxies (instrumentos
cotizados similares a los instrumentos a valorar) o datos
históricos cuando no hay otra alternativa posible.
164


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
~Santander 
Ajuste a la valoración por riesgo de contraparte o 
incumplimiento 
El credit valuation adjustment (CVA) es un ajuste a la 
valoración de los derivados over-the-counter (OTC) 
consecuencia del riesgo asociado a la exposición 
crediticia que se asume con cada contrapartida. 
El cálculo de CVA se realiza teniendo en cuenta la 
exposición potencial con cada contrapartida en cada 
plazo futuro. El CVA para una determinada contrapartida 
es igual a la suma del CVA para todos los plazos. Para su 
cálculo se tienen en cuenta los siguientes inputs: 
• 
Exposición esperada: incluyendo para cada operación 
el valor de mercado actual (MtM), así como el riesgo 
potencial futuro (add-on) a cada plazo. Se tienen en 
cuenta mitigantes como colaterales y contratos de 
netting, así como un factor de decaimiento temporal 
para aquellos derivados con pagos intermedios. 
Severidad: porcentaje de pérdida final asumida en caso 
de evento de crédito/impago de la contrapartida. 
• 
Probabilidad de impago/default: para los casos en 
que no haya información de mercado (curva de 
spread cotizada mediante CDS, etc.) se emplean 
proxies generados a partir de empresas con CDS 
cotizados del mismo sector y mismo rating externo 
que la contrapartida. 
• 
Curva de factores de descuento. 
El debit valuation adjustment (DVA) es un ajuste a la 
valoración similar al CVA, pero en este caso como 
consecuencia del riesgo propio del Banco que asumen 
sus contrapartidas en los derivados OTC. 
A cierre de diciembre de 2024 se registran ajustes de 
CVA por valor de 272 millones de euros (lo que supone 
un decremento del 7,2% respecto a 31 de diciembre de 
2023) y ajustes de DVA por valor de 317 millones de 
euros (lo que supone una disminución del 3,9% respecto 
a 31 de diciembre de 2023). Estos descensos son 
debidos principalmente a las bajadas en los mercados de 
tipo de interés en EUR y USD, bajadas de la inflación y 
movimientos en los mercados de crédito cuyos niveles 
de spread se han reducido moderadamente con respecto 
a los de diciembre de 2023. 
A cierre de diciembre de 2023 se registraron, a nivel 
consolidado, ajustes en CVA por valor de 293 millones 
de euros (lo que supuso un decremento del 16,5% 
respecto a 31 de diciembre de 2022) y ajustes en DVA 
por valor de 330 millones de euros (lo que supuso una 
disminución del 9,3% respecto a 31 de diciembre de 
2022). 
En lo que respecta a Banco Santander, a cierre de 
diciembre 2024 se registran ajustes de CVA por valor de 
180 millones de euros (177 millones a 31 de diciembre 
de 2023) y ajustes de DVA por valor de 134 millones de 
euros (115 millones a 31 diciembre de 2023). El 
incremento es debido, principalmente, a un aumento de 
las exposiciones por la contratación de nueva operativa,
compensado parcialmente por la reducción de los
spreads de crédito durante el año.
Adicionalmente, el ajuste del valor razonable de
financiación del Grupo (FFVA) se calcula aplicando los
márgenes de financiación futura del mercado a la
exposición de financiación futura esperada de cualquier
componente no garantizado de la cartera de derivados
OTC. Esto incluye el componente no garantizado de los
derivados garantizados, además de los derivados que no
están totalmente garantizados. La exposición de
financiamiento futura esperada se calcula mediante una
metodología de simulación, cuando esté disponible. El
impacto del FFVA no es significativo para las cuentas
anuales a 31 de diciembre de 2024 y 2023.
Durante el ejercicio 2024, el Grupo ha seguido aplicando
los criterios de clasificación de instrumentos financieros
dentro de los niveles de la jerarquía de valor razonable
establecidos 
para 
cumplir 
con 
las 
expectativas
regulatorias. Dichos criterios, basados en información de
contribuidores de precios y transacciones reales de
mercado, suponen una reducción significativa en el uso
del juicio experto para la determinación de la
observabilidad 
y 
permiten 
la 
medición 
de 
la
significatividad 
de 
los inputs 
de 
valoración 
no
observables en base a criterios objetivos.
Ha habido un incremento de los instrumentos
clasificados como Nivel 3, especialmente durante el
último trimestre del año. Dicho incremento se ha debido
a aumentos en el volumen de las posiciones de algunos
de estos instrumentos en cartera por nueva operativa, no
habiéndose detectado reclasificaciones significativas por
variaciones en las condiciones de observabilidad en
mercado de los inputs de valoración del resto de las
posiciones. Entre los principales incrementos pueden
destacarse operativa de repos/reverse repos a largo
plazo, notas estructuradas y operativa de financiación a
corto plazo para la que no existe precio de mercado
observable en base a los criterios utilizados. Estos
aumentos se han visto solo parcialmente compensados
por algunas reclasificaciones no relevantes en posiciones
de derivados y energía debido al acceso a nuevas fuentes
de observabilidad y la venta de ciertos instrumentos de
deuda.
En el año 2024, el importe reclasificado a Nivel 3 por
parte de Banco Santander es 754 millones de euros
(1.232 millones de euros en el ejercicio 2023).
165


 
~Santander 
Ajustes de valoración por riesgo de modelo 
Los modelos de valoración anteriormente descritos no 
incorporan subjetividad significativa, dado que dichas 
metodologías pueden ser ajustadas y calibradas, en su 
caso, mediante el cálculo interno del valor razonable y 
posterior comparación con el correspondiente precio 
negociado activamente; sin embargo, pueden ser 
necesarios ajustes de valoración cuando los precios 
cotizados de mercado no están disponibles a efectos de 
comparación. 
Las fuentes de riesgo están asociadas a parámetros de 
modelo inciertos, emisores subyacentes ilíquidos, datos 
de mercado de baja calidad o factores de riesgo no 
disponibles (en ocasiones la mejor alternativa posible es 
usar modelos limitados con riesgo controlable). En estas 
situaciones,el Grupo y el Banco calculan y aplican ajustes 
de valoración de acuerdo con la práctica general de la 
industria. A continuación, se describen las principales 
fuentes de riesgo de modelo: 
• 
En los mercados de tipos de interés, entre los riesgos 
de modelo se incluyen la correlación entre índices de 
tipos de interés, la modelización del basis, el riesgo 
de calibración de parámetros de modelo y el 
tratamiento de tipos de interés próximos a cero o 
negativos. Otras fuentes de riesgo emanan de la 
estimación de datos de mercado, como las 
volatilidades o las curvas de tipos de interés, tanto 
las de estimación como las de descuento de flujos. 
• 
En los mercados de renta variable, entre los riesgos 
de modelo se incluyen la modelización del skew 
forward, y el impacto de tipos de interés 
estocásticos, 
la 
correlación 
y 
modelización 
multicurva. Asimismo, otras fuentes de riesgo surgen 
de la gestión de cobertura de pagos digitales, de 
opción de cancelación anticipada (callables)
y 
barrera. Adicionalmente, deben ser consideradas 
fuentes de riesgo las provenientes de la estimación 
de datos de mercado como dividendos y correlación 
para opciones quanto y composite sobre cestas. 
• 
Para instrumentos financieros específicos vinculados 
a préstamos hipotecarios para vivienda garantizados 
por instituciones financieras en el Reino Unido (que 
son regulados y financiados parcialmente por el 
Gobierno) 
y 
derivados 
sobre 
subyacentes 
inmobiliarios, el principal input es el Halifax House 
Price Index (HPI). En estos casos, los supuestos de 
riesgo incluyen estimaciones del crecimiento futuro y 
la volatilidad del HPI, tasa de mortalidad y spreads 
de crédito implícitos. 
• 
Los mercados de inflación están expuestos a riesgo 
de 
modelo 
por 
la 
incertidumbre 
sobre 
la 
modelización de la estructura de correlación entre 
diferentes tasas de inflación (IPC). Otra fuente de 
riesgo puede proceder del spread bid-offer de los 
swaps ligados a inflación. 
• 
Los mercados de divisas están expuestos a riesgo de 
modelo por la modelización del skew forward, y el 
impacto de modelización de tipos de interés 
estocásticos y correlación para instrumentos de 
múltiples activos. También puede surgir riesgo de 
datos de mercado, por iliquidez de pares concretos 
de divisas. 
• 
La fuente de riesgo de modelo más importante en los 
derivados de crédito proviene de la estimación de la 
correlación entre probabilidades de impago de 
diferentes emisores subyacentes. Para emisores 
subyacentes ilíquidos, puede que el spread CDS no 
esté bien definido. 
A continuación, se muestran los instrumentos 
financieros de Grupo Santander a valor razonable 
cuya valoración se basa en modelos internos (nivel 2 
y nivel 3) a 31 de diciembre de 2024 y 2023: 
166


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valores 
 
razonables
 
calculados 
 
utilizando
 
modelos 
 
internos  a
 
2024
A
 
Nivel  
2 
 
Nivel  
3 
 
Técnicas 
 
de 
 
valoración
 
Principales 
 
asunciones 
 
ACTIVOS 
 
163.941 
 
15.319 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
138.176 
 
3.930 
 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Bancos centrales
B
 
12.966 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Mercado 
 
FX
 
B 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Entidades 
 
de crédito
 
26.546 
 
769 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Mercado 
 
FX
 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
Clientela
B
 
24.602 
 
1.801 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Mercado 
 
FX
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda e
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
11.115 
 
413 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio
 
Mercado 
 
FX
 
Derivados 
 
62.947 
 
947 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Swaps 
 
47.519 
 
556 
 
 
Gaussian Copula
C
 
Mercado 
 
FX, 
 
HPI, 
 
Basis, 
 
Liquidez
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Superficies de
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
cambio 
 
1.583 
 
2 
 
Modelo 
 
Black-Scholes 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado 
 
FX,
 
Liquidez
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Superficies de
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
1.879 
 
30 
 
avanzados 
 
multifactoriales 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado 
 
FX,
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés
 
Liquidez
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Futuros 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
1.445 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Mercado 
 
FX
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Superficies de
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores
 
465
 
241 
 
avanzados 
 
multifactoriales 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado 
 
FX  y EQ,
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés
 
Dividendos, 
 
Liquidez
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Superficies de
 
modelos 
 
de 
 
volatilidad
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado 
 
FX  y EQ,
 
Otros
 
10.056
 
118 
 
estocásticos 
 
avanzados  y
 
Dividendos, 
 
Correlación, 
 
HPI, 
 
Crédito,
 
otros
 
Otros
 
Derivados 
 
- Contabilidad 
 
de 
 
coberturas
 
5.652
 
20
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Swaps
 
5.390
 
20 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Mercado 
 
FX, 
 
Basis
 
Precios 
 
de 
 
Mercado 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo de
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
2
 
— 
 
Modelo 
 
Black
 
interés, 
 
Superficies 
 
de 
 
Volatilidad
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente,
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Superficies de
 
modelos 
 
de 
 
volatilidad
 
Otros
 
260
 
— 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado 
 
FX,
 
estocásticos 
 
avanzados  y
 
Crédito, 
 
Liquidez, 
 
Otros
 
otros
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a negociación
 
valorados 
 
obligatoriamente  a 
 
valor razonable
 
1.505
 
2.588
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
Precios 
 
de 
 
Mercado, 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo de
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio
 
763
 
1.841 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
interés, 
 
Dividendos  y 
 
otros
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda
 
205
 
242 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente,
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y 
 
Curvas de
 
Préstamos  y 
 
anticipos
 
537
 
505 
 
Modelo 
 
Asset 
 
Swap  y 
 
CDS 
 
crédito
 
Activos 
 
financieros 
 
designados  a valor
 
5.065
 
106
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Entidades 
 
de 
 
crédito
 
408
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Mercado 
 
FX
 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
Clientela
C
 
4.590 
 
20 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Mercado 
 
FX, 
 
HPI
 
Precios 
 
de 
 
Mercado 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo de
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda
 
67
 
86 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
interés
 
~Santander 
167


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valores 
 
razonables
 
calculados 
 
utilizando
 
modelos 
 
internos  a
 
2024
A
 
Nivel  
2 
 
Nivel  
3 
 
Técnicas 
 
de 
 
valoración
 
Principales 
 
asunciones 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con
 
13.543 
 
8.675 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global
 
Precios 
 
de 
 
Mercado, 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo de
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
5 
 
375 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
interés, 
 
Dividendos  y 
 
otros
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
9.644 
 
1.047 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Mercado 
 
FX
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Préstamos  y 
 
anticipos
 
3.894 
 
7.253 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Mercado 
 
FX  y 
 
Curvas 
 
de 
 
crédito
 
~Santander 
168


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valores 
 
razonables
 
calculados 
 
utilizando
 
modelos 
 
internos  a
 
2024
A
 
Nivel  
2 
 
Nivel  
3 
 
Técnicas 
 
de 
 
valoración
 
Principales 
 
asunciones
 
PASIVOS
 
179.766 
 
1.352 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
121.243 
 
934 
 
Bancos 
 
centrales
B
 
13.300 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Precios 
 
de 
 
de 
 
interés 
 
Mercado 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de tipo
 
Entidades 
 
de 
 
B 
crédito
 
26.284 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Precios 
 
de 
 
de 
 
interés 
 
Mercado 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de tipo
 
Clientela 
 
18.984 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Precios 
 
de 
 
de 
 
interés 
 
Mercado 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de tipo
 
Derivados 
 
56.205 
 
934 
 
Swaps 
 
41.283 
 
479 
 
Método 
 
del 
 
Valor  
 
Gaussian Copula
C
 
Presente, 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
Mercado 
 
FX, 
 
Basis, 
 
Liquidez, 
 
HPI
de
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés 
 
2.295 
 
79 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos
 
avanzados 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Liquidez
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
de 
Superficies
 
Mercado 
 
FX, 
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores 
 
1.160 
 
294 
 
Modelo 
 
Black-Scholes 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
Mercado 
 
FX 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
cambio 
 
1.057 
 
— 
 
Modelo 
 
Black-Scholes 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Liquidez 
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
de 
Superficies
 
Mercado 
 
FX, 
 
Futuros 
 
sobre 
 
tipo de 
 
interés  y 
 
renta 
 
variable 
 
1.276 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, Superficies
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado 
 
FX
 y 
 
EQ, 
 
Dividendos, Correlación,
 
Liquidez, 
 
HPI
 
Otros 
 
9.134 
 
82 
 
Método 
 
del 
 
Valor presente,
 
Modelos 
 
de 
 
volatilidad
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
 
otros
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, Superficies
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado 
 
FX
 y 
 
EQ, 
 
Dividendos, 
 
Correlación, 
 
HPI,
 
Crédito, 
 
Otros
 
Posiciones 
 
cortas 
 
6.470 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Mercado 
 
FX  y 
 
equity
 
Precios de
 
Derivados 
 
- Contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
4.740 
 
12 
 
Swaps 
 
4.618 
 
12 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Mercado 
 
FX, 
 
Basis
 
Precios de
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
interés
 
3 
 
— 
 
Modelo 
 
Black 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
volatilidad, 
 y 
 
Liquidez 
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
de 
Superficies
 
Mercado 
 
FX 
 
Otros 
 
119 
 
—
 
Método 
 
del 
 
Valor presente,
 
Modelos 
 
de 
 
volatilidad
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
 
otros
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Crédito, 
 
Liquidez, 
 
Otros
Superficies
 
Mercado 
 
FX, 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a valor
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
36.200 
 
160 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
Mercado 
 
FX 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Pasivos 
 
amparados 
 
reaseguro
 
por 
 
contratos 
 
de 
 
seguro  o
 
17.583 
 
246 
 
Método 
 
del 
 
Valor presente
 
con 
 
técnicas 
 
actuariales 
 
Tablas 
 
de 
 
de 
 
interés 
 
mortalidad  y 
 
curva 
 
de tipos
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
~Santander 
A. 
Los modelos internos de nivel 2 emplean datos basados en parámetros observables de mercado, mientras que los modelos internos de nivel 3 utilizaninputs 
significativos no observables en datos de mercado.
B. 
Incluye, principalmente, préstamos/depósitos a corto plazo y adquisiciones/cesiones temporales de activos con clientes corporativos (principalmente 
compañías de brokerage e inversión).
C. 
Incluye, principalmente, préstamos estructurados a clientes corporativos. 
169


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valores 
 
razonables 
 
calculados 
 
modelos 
 
internos  a
 
utilizando
 
2023
A
 
Técnicas 
 
de 
 
valoración
 
Nivel  
2 
 
Nivel  
3 
 
ACTIVOS 
 
133.874 
 
10.351 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
106.993 
 
2.086 
 
Bancos 
 
centrales
B
 
17.717 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Entidades 
 
de 
 
B 
crédito
 
14.061 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Clientela
B
 
11.418 
 
24 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio
 e
 
8.683 
 
915 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Derivados
 
55.114 
 
1.147 
 
Swaps
 
44.987
 
577 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
Gaussian 
 
Copula
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
cambio
 
836
 
9 
 
Modelo 
 
Black-Scholes
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
2.210
 
153 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
avanzados
 
de 
 
interés
 
Futuros 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
33
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores
 
126
 
235 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
avanzados
 
de 
 
interés
 
Otros
 
6.922
 
173 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
modelos 
 
de
 
volatilidad 
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
 
otros
 
Derivados  – 
 
contabilidad 
 
de 
 
coberturas
 
5.297
 
—
 
Swaps
 
4.665
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
2
 
— 
 
Modelo 
 
Black
 
Otros
 
630
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
modelos 
 
de 
 
volatilidad 
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
 
otros 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a
 
negociación 
 
valorados 
 
obligatoriamente  a
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
2.050 
 
2.095 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
815 
 
1.495 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
539 
 
313 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Préstamos  y 
 
anticipos
 
696 
 
287 
 
Método 
 
del 
 
swap  y 
 
CDS
 
Valor 
 
Presente, 
 
modelo 
 
de 
 
activos
 
Activos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
6.846 
 
181
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
459 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Clientela
C
 
6.189 
 
31 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
198 
 
150 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
razonable 
 
global
 
con
 
12.688 
 
5.989
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
5
 
492 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
9.638 
 
559 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Préstamos  y 
 
anticipos
 
3.045 
 
4.938 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
~Santander 
170


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valores 
 
razonables 
 
calculados 
 
modelos 
 
internos  a
 
utilizando
 
2023
A
 
Técnicas 
 
de 
 
valoración
 
Nivel  
2 
 
Nivel  
3 
 
PASIVOS 
 
166.542 
 
1.227 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
101.103 
 
869 
 
Bancos 
 
centrales
B
 
7.808 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Entidades 
 
de 
 
B 
crédito
 
17.862 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Clientela 
 
19.837 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Derivados 
 
49.380 
 
869 
 
Swaps
 
39.395 
 
388 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
Gaussian 
 
Copula 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
2.207 
 
139 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
avanzados
 
de 
 
interés 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
cambio
 
549 
 
8 
 
Modelo 
 
Black-Scholes 
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores 
 
466 
 
187 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
avanzados
 
de 
 
interés 
 
Futuros 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés  y 
 
renta 
 
variable
 
101 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Otros 
 
6.662 
 
147 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
Modelos 
 
de
 
volatilidad 
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
 
otros 
 
Posiciones 
 
cortas
 
6.216 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Derivados 
 
- contabilidad 
 
de 
 
cobertura
 
7.650
 
6
 
Swaps
 
6.866 
 
6 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Otros
 
783
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
Modelos 
 
de
 
volatilidad 
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
 
otros
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en resultados
D
 
40.313 
 
29 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Pasivos 
 
amparados 
 
reaseguro
 
por 
 
contratos 
 
de 
 
seguro  o
 
17.476 
 
323 
 
Método 
 
del 
 
actuariales 
 
Valor 
 
Presente 
 
con 
 
técnicas
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
~Santander 
A. Los modelos internos de nivel 2 emplean datos basados en parámetros observables de mercado, mientras que los modelos internos de nivel 3 utilizaninputs 
significativos no observables en datos de mercado.
B. Incluye, principalmente, préstamos/depósitos a corto plazo y adquisiciones/cesiones temporales de activos con clientes corporativos (principalmente compañías 
de brokerage e inversión).
C. Incluye, principalmente, préstamos estructurados a clientes corporativos. 
D. Incluye, principalmente, depósitos a corto plazo que se gestionan en base a su valor razonable. 
171


La misma información 
Mill
 
ones 
 
de 
 
euros 
del cuadro anterior, pero referida a Banco Santander, S.A., se presenta a continuación: 
 
Valores 
 
razonables
 
calculados 
 
utilizando
 
modelos 
 
internos  a
 
2024 
Técnicas 
 
de 
 
valoración
 
Principales 
 
asunciones
 
Nivel  
2
 
Nivel  
3 
 
ACTIVOS
 
106.339 
 
9.434
 
Activos 
 
financieros 
 
negociar
 
mantenidos para
 
97.361 
 
3.762
 
Bancos 
 
centrales
B
 
1.239 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Precios 
 
tipo 
 
de 
 
de 
 
Mercado 
 
interés 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de 
 
Entidades 
 
de 
 
B 
crédito
 
22.659 
 
768 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Precios 
 
tipo 
 
de 
 
de 
 
Mercado 
 
interés 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de 
 
Clientela
B
 
21.768 
 
1.800 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Precios 
 
tipo 
 
de 
 
de 
 
Mercado 
 
interés 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio
e
 
323 
 
259 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Precios 
 
tipo 
 
de 
 
de 
 
Mercado 
 
interés 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de 
 
Derivados 
 
51.372 
 
935 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente, Gaussian
 
Copula, 
 
Modelo Black-Scholes,
 
modelos 
 
avanzados 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
modelos de
 
volatilidad 
 
estocásticos 
 
avanzados  y
 
otros.
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, Superficies
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado
 
FX  y 
 
EQ, 
 
HPI, Dividendos,
 
Correlación, 
 
Liquidez, 
 
Crédito  y 
 
otros 
 
Swaps
 
38.847 
 
688 
 
Método 
 
Copula 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
Gaussian 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
Mercado 
 
FX, 
 
HPI, 
 
interés, 
 
Precios 
 
Basis, 
 
Liquidez 
de
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
cambio
 
8.247 
 
9 
 
Modelo 
 
Black-Scholes 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
Volatilidad, 
 
FX, 
 
Liquidez 
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
de 
Superficies
 
Mercado 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
1.949 
 
37 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
avanzados
 
de 
 
interés 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, Superficies
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado
 
FX  y 
 
EQ, 
 
Dividendos, 
 
Liquidez
 
Futuros 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
1.045 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
Mercado 
 
FX 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores 
 
277 
 
144 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
avanzados 
 
de 
 
interés 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, Superficies
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado
 
FX  y 
 
EQ, 
 
Dividendos, 
 
Liquidez
 
Otros 
 
1.007 
 
57 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
presente 
 
de 
 
volatilidad 
 
estocásticos
 
avanzados  y 
 
otros
 , Modelos
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, Superficies
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado 
 
FX  y 
 
EQ, 
 
Dividendos, Correlación,
 
HPI, 
 
Crédito, 
 
Otros
 
Derivados  – 
 
Contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
1.889 
 
28 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente, Modelo
 
Black, 
 
modelos 
 
de 
 
volatalidad
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
 
otros. 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, Superficies
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado
 
FX, 
 
Crédito, 
 
Liquidez, 
 
Otros
 
Swaps 
 
1.837 
 
28 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Precios 
 
de 
 
de 
 
interés, 
 
Mercado, 
 
Curvas 
 
de 
 
Dividendos  y 
 
otros
tipo
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
cambio 
 
2 
 
— 
 
Modelo 
 
Black-Scholes 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
Volatilidad, 
 
FX, 
 
Liquidez 
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
de 
Superficies
 
Mercado 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés 
 
50 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente, 
 
de 
 
volatilidad 
 
estocásticos
 
avanzados  y 
 
otros
Modelos
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
Volatilidad, 
 
FX, 
 
Liquidez 
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
de 
Superficies
 
Mercado 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a 
 
negociación valorados
 
obligatoriamente  a 
 
valor 
 
razonable 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
con
 
1.125 
 
981 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
32 
 
938 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Precios 
 
de 
 
de 
 
interés, 
 
Mercado, 
 
Curvas 
 
de 
 
Dividendos  y 
 
otros
tipo
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
161 
 
43 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
932 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Curvas 
 
crédito 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés  y 
 
Curvas de
 
Activos 
 
financieros 
 
designados  a valor
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
4.826 
 
— 
 
Bancos 
 
Centrales 
 
— 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Precios 
 
tipo 
 
de 
 
de 
 
Mercado 
 
interés 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
580 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Precios 
 
tipo 
 
de 
 
de 
 
Mercado 
 
interés 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de 
 
~Santander 
172


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valores 
 
razonables
 
calculados 
 
utilizando
 
modelos 
 
internos  a
 
2024 
 
Nivel  
2 
 
Nivel 
Técnicas 
 
de 
 
valoración
 
Principales 
 
asunciones
 
3 
 
Clientela 
 
4.246 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
Mercado 
 
FX, 
 
HPI 
 
interés, 
 
Precios de
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
1.138 
 
4.663 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
— 
 
88 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Precios 
 
de 
 
de 
 
interés, 
 
Mercado, 
 
Curvas 
 
de 
 
Dividendos  y 
 
otros
tipo
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
12 
 
506 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
Mercado 
 
FX 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
1.126 
 
4.069 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
Mercado 
 
FX  y 
 
Curvas 
 
de 
 
crédito
de
 
~Santander 
173


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valores 
 
razonables
 
calculados 
 
utilizando
 
modelos 
 
internos  a
 
2024 
 
Nivel  
2 
 
Nivel 
 
Técnicas 
 
de 
 
valoración
 
Principales 
 
asunciones
 
3 
 
PASIVOS
 
127.590 
 
1.295 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
negociar
 
mantenidos para 
 
92.064 
 
1.048
 
Bancos 
 
centrales
B
 
9.122 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Precios 
 
tipo 
 
de 
 
de 
 
Mercado 
 
interés 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de 
 
Entidades 
 
de 
 
B 
crédito
 
24.884 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Precios 
 
tipo 
 
de 
 
de 
 
Mercado 
 
interés 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de 
 
Clientela 
 
13.503 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Precios 
 
tipo 
 
de 
 
de 
 
Mercado 
 
interés 
 
FX, 
 
Curvas 
 
de
 
Derivados
 
44.555 
 
1.048 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente, Gaussian
 
Copula, 
 
Modelo Black-Scholes,
 
modelos 
 
avanzados 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
modelos de
 
volatalidad 
 
estocásticos 
 
avanzados  y
 
otros.
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, Superficies
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado
 
FX  y 
 
EQ, 
 
HPI, 
 
Basis, Dividendos,
 
Correlación, 
 
Liquidez, 
 
Crédito  y 
 
otros 
 
Swaps
 
31.589 
 
654 
 
Método 
 
Copula 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
Gaussian 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
Mercado 
 
FX, 
 
Basis, 
 
Liquidez, 
 
HPI
de
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
cambio
 
7.584 
 
— 
 
Modelo 
 
Black-Scholes 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
Volatilidad, 
 
FX, 
 
Liquidez
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
de 
Superficies
 
Mercado
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
2.243 
 
85 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
avanzados
 
de 
 
interés
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
Volatilidad, 
 
FX, 
 
Liquidez
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
de 
Superficies
 
Mercado
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores
 
1.036 
 
232 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
avanzados
 
de 
 
interés
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, Superficies
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado
 
FX  y 
 
EQ, 
 
Dividendos, 
 
Liquidez
 
Futuros 
 
sobre 
 
variable
 
tipos 
 
de 
 
interés  y renta
 
697
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, Superficies
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado
 
FX  y 
 
EQ, 
 
Dividendos, Correlación,
 
Liquidez, 
 
HPI
 
Otros 
 
1.406 
 
77 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
presente, 
 
de 
 
volatilidad 
 
estocásticos
 
avanzados  y 
 
otros
Modelos
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, Superficies
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado 
 
FX  y 
 
EQ, 
 
Dividendos, Correlación,
 
HPI, 
 
Crédito, 
 
Otros
 
Derivados 
 
- Contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
2.504 
 
12 
 
Swaps 
 
2.449 
 
11 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
Mercado 
 
FX, 
 
Basis
 
Precios de
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
cambio 
 
— 
 
— 
 
Modelo 
 
Black-Scholes 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
Volatilidad, 
 
FX, 
 
Liquidez 
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
de 
Superficies
 
Mercado 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés 
 
55 
 
1 
 
Modelo 
 
Black 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
Volatilidad, 
 
FX, 
 
liquidez 
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
de 
Superficies
 
Mercado 
 
Otros 
 
— 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
presente, 
 
de 
 
volatilidad 
 
estocásticos
 
avanzados  y 
 
otros
Modelos
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, Superficies
 
de 
 
Volatilidad, 
 
Precios 
 
de 
 
Mercado 
 
FX, 
 
Crédito, 
 
Liquidez, 
 
Otros
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en resultados
D
 
33.022 
 
235 
 
Bancos 
 
centrales 
 
1.774 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
Mercado 
 
FX 
 
de 
 
interés, 
 
Precios 
 
de 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
2.107 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
Mercado 
 
FX 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Clientela 
 
29.141 
 
235 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Curvas 
 
de 
 
tipo 
 
Mercado 
 
FX 
 
de 
 
interés, 
 
Precios de
 
Pasivos 
 
amparados 
 
seguro  o 
 
reaseguro
 
por 
 
contratos 
 
de 
 
— 
 
— 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
~Santander 
A. 
Los modelos internos de nivel 2 emplean datos basados en parámetros observables de mercado, mientras que los modelos internos de nivel 3 utilizaninputs 
significativos no observables en datos de mercado.
B. 
Incluye, principalmente, préstamos/depósitos a corto plazo y adquisiciones/cesiones temporales de activos con clientes corporativos (principalmente 
compañías de brokerage e inversión).
C. 
Incluye, principalmente, préstamos estructurados a clientes corporativos. 
174


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valores 
 
razonables 
 
calculados 
 
modelos 
 
internos  a
 
utilizando
 
2023
A
 
Técnicas 
 
de 
 
valoración 
 
Nivel  
2 
 
Nivel  
3 
 
ACTIVOS 
 
77.096 
 
6.653 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
68.331 
 
1.424 
 
Bancos 
 
centrales
B
 
1.146 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Entidades 
 
de 
 
B 
crédito
 
10.755 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Clientela
B
 
10.785 
 
24 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio
e 
 
231 
 
366 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Derivados 
 
45.414 
 
1.034 
 
Swaps 
 
36.461 
 
861 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
Gaussian 
 
Copula 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
cambio 
 
5.826 
 
10 
 
Modelo 
 
Black-Scholes 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés 
 
1.911 
 
151 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
avanzados 
 
de 
 
interés 
 
Futuros 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
666 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores 
 
172 
 
12 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
avanzados
 
de 
 
interés
 
Otros 
 
378
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
presente  , 
 
Modelos de
 
volatilidad 
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
 
otros
 
Derivados  – 
 
Contabilidad 
 
de 
 
coberturas
 
1.093
 
9
 
Swaps
 
1.034 
 
9 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
cambio
 
57
 
— 
 
Modelo 
 
Black-Scholes 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
2 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente, 
 
Modelos 
 
volatilidad 
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
de
 
otros 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a
 
negociación 
 
valorados 
 
obligatoriamente a
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
1.556 
 
685 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
41
 
574 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
487 
 
93 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Préstamos  y 
 
anticipos
 
1.028 
 
18 
 
Método 
 y 
 
CDS 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
Modelo 
 
Asset Swap
 
Activos 
 
financieros 
 
designados  a valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
5.603 
 
203
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
701 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Clientela
C
 
4.902 
 
203 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
razonable 
 
global 
 
con
 
513 
 
4.332
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
— 
 
252 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
224 
 
34 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Préstamos  y 
 
anticipos
 
289 
 
4.046 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
~Santander 
175


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valores 
 
razonables 
 
calculados 
 
modelos 
 
internos  a
 
utilizando
 
2023
A
 
Técnicas 
 
de 
 
valoración 
 
Nivel  
2 
 
Nivel  
3 
 
PASIVOS 
 
117.217 
 
1.232 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
77.000 
 
926 
 
Bancos 
 
centrales 
 
5.453 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
17.548 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Clientela 
 
13.834 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente 
 
Derivados 
 
40.165 
 
926 
 
Método 
 
del 
 
valor 
 
presente, 
 
Gaussian Copula,
 
Modelo 
 
Black-Scholes, 
 
modelos 
 
avanzados
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés, 
 
modelos de
 
volatalidad 
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
 
otros.
 
Swaps
 
30.582 
 
593 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente, 
 
Gaussian 
 
Copula 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
cambio
 
5.576 
 
14 
 
Modelo 
 
Black-Scholes 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés 
 
2.463 
 
136 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
avanzados
 
de 
 
interés 
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores 
 
666 
 
39 
 
Modelo 
 
Black, 
 
modelos 
 
multifactoriales 
 
de 
 
tipo 
 
avanzados
 
de 
 
interés 
 
Futuros 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés  y 
 
renta 
 
variable
 
388 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Otros
 
490
 
144 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
presente, 
 
Modelos de
 
volatilidad 
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
 
otros
 
Derivados 
 
- Contabilidad 
 
de 
 
coberturas
 
3.093
 
6 
 
Método del 
 
volatalidad 
 
valor 
 
presente, 
 
modelos de
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
 
otros 
 
Swaps
 
2.628 
 
6 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
cambio
 
464 
 
— 
 
Modelo 
 
Black-Scholes 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés 
 
1 
 
— 
 
Modelo 
 
Black 
 
Otros 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a valor
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
— 
 
37.124 
 
— 
 
300 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
presente, 
 
Modelos de
 
volatilidad 
 
estocásticos 
 
avanzados  y 
 
otros 
 
Bancos 
 
centrales 
 
1.209 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
1.872 
 
— 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Clientela 
 
34.043 
 
300 
 
Método 
 
del 
 
Valor 
 
Presente
 
Pasivos 
 
amparados 
 
reaseguro
 
por 
 
contratos 
 
de 
 
seguro  o
—
 
—
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
~Santander 
A. 
Los modelos internos de nivel 2 emplean datos basados en parámetros observables de mercado, mientras que los modelos internos de nivel 3 utilizan inputs 
significativos no observables en datos de mercado.
B.
Incluye, principalmente, préstamos/depósitos a corto plazo y adquisiciones/cesiones temporales de activos con clientes corporativos (principalmente 
compañías de brokerage e inversión).
C.
Incluye, principalmente, préstamos estructurados a clientes corporativos. 
D.
Incluye, principalmente, depósitos a corto plazo que se gestionan en base a su valor razonable. 
176


 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
~Santander 
b) Instrumentos financieros de nivel 3 
A 
continuación, 
se 
describen 
los 
principales 
instrumentos financieros del Grupo y del Banco 
valorados con datos no observables de mercado que 
constituyen inputs significativos de los modelos internos 
(nivel 3): 
• 
Préstamos sindicados con modelo de negocio HTC&S 
(held to collect and sale) y clasificados en la categoría 
a valor razonable con cambios en otro resultado 
global acumulado, donde los diferenciales de crédito 
no son directamente observables en mercado, así 
como la opción de prepago a favor del prestatario. 
• 
Equities ilíquidos en carteras de no negociación, 
clasificadas a valor razonable con cambios en 
resultados y a valor razonable con cambios en 
patrimonio. 
• 
Instrumentos (préstamos, valores representativos de 
deuda y derivados) vinculados al HPI (Home Price 
Index) en la cartera de Santander UK. Aun cuando las 
técnicas de valoración de estos instrumentos puedan 
ser las mismas que se utilizan para valorar productos 
similares (valor presente en el caso de los préstamos 
y valores representativos de deuda, Black-Scholes 
para derivados), los principales factores usados en la 
valoración de estos instrumentos son la tasa HPI 
spot, su crecimiento y volatilidad, y las tasas de 
mortalidad, los cuales no son siempre observables 
en el mercado, por lo que dichos instrumentos se 
consideran ilíquidos. 
• 
Derivados sobre tipos de interés cancelables 
(opcionalidad Bermuda) en los que el principal input 
inobservable es la reversión a la media de los tipos 
de interés. 
• 
Derivados de negociación sobre tipos de interés, 
tomando como subyacente a titulizaciones de activos 
y con la velocidad de amortización (CPR, conditional 
prepayment rate) como principal input inobservable. 
• 
Derivados de negociación sobre inflación de España, 
donde la volatilidad no es observable en mercado. 
• 
Derivados sobre volatilidad de equity, concretamente 
índices y acciones, donde la volatilidad no es 
observable en el largo plazo. 
• 
Derivados de tipo de interés y FX a largo plazo en 
algunas unidades (principalmente de Sudamérica), 
donde para determinados subyacentes no es posible 
demostrar observabilidad a esos plazos. 
• 
Instrumentos 
de 
deuda 
referenciados 
a 
determinados tipos de interés poco líquidos, para los 
que no existe observabilidad razonable en mercado. 
Las valoraciones obtenidas por los modelos internos
podrían resultar diferentes si se hubieran aplicado otros
métodos u otras asunciones en el riesgo de interés, en
los diferenciales de riesgo de crédito, de riesgo de
mercado, de riesgo de cambio, o en sus correspondientes
correlaciones y volatilidades. No obstante todo lo
anterior, los administradores de Banco Santander
consideran que el valor razonable de los activos y
pasivos financieros registrados en el balance, así como
los resultados generados por estos instrumentos
financieros, son razonables.
El importe neto registrado en los resultados del ejercicio
2024 derivado de modelos de valoración cuyos inputs
significativos son datos no observables de mercado
(Nivel 3) asciende a 471 millones de euros de beneficio
para el Banco (de los que 14 millones son pérdidas ya
realizadas y 485 millones corresponden a beneficios por
valoración de operaciones vigentes a cierre de ejercicio).
En 2023 el importe neto registrado en los resultados fue
de 210 millones de euros de beneficio.
A continuación, se muestra el efecto, a 31 de diciembre
de 2024 y de 2023, sobre el valor razonable de los
principales instrumentos financieros clasificados como
nivel 3 de una variación razonable en las asunciones
empleadas en la valoración. Dichos efectos han sido
determinados aplicando los rangos probables de
valoración de los principales inputs inobservables
desglosados en la tabla siguiente:
177


 
2024 
 
Cartera  / 
 
Instrumento 
 
Impactos 
 
(millones 
 
de 
 
euros) 
 
(Nivel  
3) 
 
Técnica 
 
de 
 
valoración 
 
Principales 
 
inputs 
 
inobservables 
 
Rango 
 
Media 
 
ponderada 
 
Escenario 
 
desfavorable 
 
Escenario 
 
favorable 
 
Activos 
 
financieros 
 
para 
 
negociar 
 
mantenidos 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
Repos/Reverse 
 
repos 
 
Otros 
 
Spread 
 
repo  a 
 
largo 
 
plazo 
 
n.a. 
 
n.a. 
 
(0,08) 
 
— 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
Deuda 
 
corporativa 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Spread 
 
crediticio 
 
0% 
 
- 10% 
 
5,01 
 
% 
 
(1,90) 
 
1,90 
 
Deuda 
 
del 
 
Gobierno 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Curva 
 
de 
 
descuento 
 
0% 
 
- 8% 
 
3,99 
 
% 
 
(7,77) 
 
7,72 
 
Derivados 
 
CCS 
Estimación de 
 
forward 
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
(6)pb 
 
- 6pb 
 
0,40pb 
 
(0,90) 
 
1,03 
 
CDS 
 
Modelos 
 
crediticio 
 
de incumplimiento
 
Curvas 
 
de 
 
diferenciales 
 
de
 
incumplimiento 
 
crediticio 
 
ilíquidos 
 
100pb 
 
- 200pb 
 
149,14pb 
 
(0,14) 
 
0,14 
 
EQ 
 
Opciones 
 
Modelo 
 
EQ 
 
de 
 
valoración 
 
de opciones
 
Volatilidad 
 
0% 
 
- 70% 
 
44,39 
 
% 
 
(0,51) 
 
0,89 
 
EQ 
 
Opciones 
 
Volatilidad 
 
local 
 
Volatilidad 
 
10% 
 
- 90% 
 
50,00 
 
% 
 
(1,26) 
 
1,26 
 
FX 
 
Opciones 
 
Modelo 
 
FX 
 
de 
 
valoración 
 
de opciones
 
Volatilidad 
 
0% 
 
- 40% 
 
20,81 
 
% 
 
(0,55) 
 
0,59 
 
Derivados 
 
de 
 
inflación 
 
Modelo 
 
asset 
 
swap
 
Tasa 
 
de 
 
swap 
 
de 
 
inflación 
 
2% 
 
- 8% 
 
4,18 
 
% 
 
(0,28) 
 
0,16 
 
IR 
 
Opciones 
 
Modelo 
 
de 
 
precio 
 
opción  
IR 
 
Volatilidad 
 
0,4% 
 
- 32,2% 
 
18,86 
 
% 
 
(0,29) 
 
0,41 
 
IRS 
 
Otros 
 
Otros 
 
5% 
 
- n.a. 
 
n.a. 
 
(1,25) 
 
— 
 
IRS 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Spread 
 
crediticio 
 
2,6% 
 
- 8,3% 
 
5,60 
 
% 
 
(1,97) 
 
2,18 
 
IRS 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja 
 
Tasa 
 
de 
 
swap 
 
de 
 
inflación 
 
9,4% 
 
- 9,8% 
 
9,60 
 
% 
 
(1,01) 
 
0,95 
 
IRS 
Estimación de 
 
forward 
 
Tasa 
 
de 
 
interés 
 
(5,2)pb 
 
- 5,2pb 
 
0,09pb 
 
(0,03) 
 
0,03 
 
IRS 
 
Modelización 
 
de 
 
prepago 
 
Tasa 
 
de 
 
prepago 
 
2,5% 
 
- 9,0% 
 
8,92 
 
% 
 
— 
 
0,05 
 
Derivados 
 
de  
la 
 
propiedad 
 
Modelo de 
 
valoración 
 
de 
 
opciones 
 
Tasa 
 
de 
 
crecimiento 
 
(5%) 
 
- 5% 
 
0,00 
 
% 
 
(3,92) 
 
3,92 
 
Swap 
 
de 
 
titulización 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja 
 
Tasas 
 
de 
 
prepago 
 
constantes 
 
(22,3%) 
 
- 27,2% 
 
2,47 
 
% 
 
(4,95) 
 
4,95 
 
Bonos 
 
estructurados 
 
Basado 
 
en 
 
precio 
 
Precio 
 
(10%) 
 
- 10% 
 
0,00 
 
% 
 
(1,53) 
 
1,53 
 
Activos 
 
financieros 
 
designados a
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en
resultados 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
Préstamos 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Spread 
 
crediticio 
 
0,1% 
 
- 3,0% 
 
1,55 
 
% 
 
(0,21)
 
0,21 
 
Cartera 
 
de 
 
hipotecas
 
Modelo 
 
Black 
 
Scholes 
 
Tasa 
 
de 
 
crecimiento 
 
(5%) 
 
- 5% 
 
0,00 
 
% 
 
(0,23) 
 
0,23 
 
Valores 
 
deuda 
 
representativos 
 
de 
 
Otros 
 
títulos 
 
de 
 
deuda 
 
Otros 
 
Tasa 
 
de 
 
swap 
 
de 
 
inflación 
 
0% - 8% 
 
3,89 
 
% 
 
(4,48) 
 
4,25 
 
~Santander 
178


 
2024 
 
Cartera  / 
 
Instrumento 
 
Impactos 
 
(millones 
 
de 
 
euros) 
 
(Nivel  
3) 
 
Técnica 
 
de 
 
valoración 
 
Principales 
 
inputs 
 
inobservables 
 
Rango 
 
Media 
 
ponderada 
 
Escenario 
 
desfavorable 
 
Escenario 
 
favorable 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados 
 a 
 
negociación valorados
 
obligatoriamente  a valor
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en
 
resultados
 
Valores 
 
deuda 
 
representativos 
 
de 
 
Títulos 
 
de 
 
propiedad 
 
Ponderación 
 
de  
la 
 
probabilidad 
 
Tasa 
 
de 
 
crecimiento 
 
(5%) 
 
- 5% 
 
0,00 
 
% 
 
(0,35) 
 
0,35 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
Acciones
 
Basado 
 
en  
el 
 
precio 
 
Precio 
 
90% 
 
- 110% 
 
100,00 
 
% 
 
(149,49) 
 
149,49 
 
Activos 
 
en 
 
otro 
 
financieros 
 
con 
 
cambios 
 
resultado 
 
global
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
Préstamos 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Spread 
 
crediticio 
 
n.a. 
 
n.a. 
 
(20,80) 
 
— 
 
Préstamos 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Curva 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
4,6% 
 
- 9,0% 
 
6,80 
 
% 
 
(0,68) 
 
0,68 
 
Préstamos 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Margen 
 
de 
 
una 
 
cartera 
 
de 
 
referencia 
 
(1)pb 
 
- 1pb
 
0,00pb 
 
(20,30) 
 
20,30 
 
Préstamos 
Estimación de 
 
forward 
 
Spread 
 
crediticio 
 
167,7pb 
 
- 365,8pb 
 
167,74pb 
 
(3,46) 
 
— 
 
Préstamos 
 
Precio 
 
de 
 
mercado 
 
Precio 
 
de 
 
mercado 
 
(10%) 
 
- 20% 
 
0,00 
 
% 
 
(5,02) 
 
2,51 
 
Valores 
 
deuda 
 
representativos 
 
de 
 
Deuda 
 
corporativa 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Margen 
 
de 
 
una 
 
cartera 
 
de 
 
referencia 
 
(1%) 
 
- 1% 
 
—
 
(0,09)
 
0,09 
 
Deuda 
 
gubernamental 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
0% 
 
- 2%
 
0,99 
 
%
 
—
 
—
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
Acciones
 
Basado 
 
en  
el 
 
precio
 
Precio 
 
90 
 
% 
 
- 110 
 
%
 
100,00 
 
%
 
(49,24)
 
49,24
 
Pasivos 
 
financieros 
 
para 
 
negociar
 
mantenidos
 
Derivados 
 
Cap&Floor 
Modelo de opciones de 
 
volatilidad 
 
Volatilidad 
 
10 
 
% 
 
- 90 
 
%
 
39,03 
 
% 
 
(0,45)
 
0,25 
 
CMS
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Volatilidad 
 
10 
 
% 
 
- 90 
 
% 
 
47,66 
 
% 
 
—
 
— 
 
FX 
 
Opciones
 
Modelo de opciones de 
 
volatilidad 
 
Volatilidad 
 
10 
 
% 
 
- 90 
 
% 
 
28,09 
 
% 
 
(0,45) 
 
0,13 
 
IRS 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Tasa 
 
de 
 
swap 
 
de 
 
inflación 
 
10 
 
% 
 
- 90 
 
% 
 
39,03 
 
% 
 
(0,45) 
 
0,25 
 
Swaptions
 
Modelo de opciones de 
 
volatilidad 
 
Volatilidad 
 
10 
 
% 
 
- 90 
 
% 
 
35,55 
 
% 
 
(0,21) 
 
0,10 
 
~Santander 
A. 
Para cada instrumento se muestra la técnica de valoración, los inputs no observables en la columna 'Principales inputs observables' bajo escenarios probables, rango de variación, valor medio e impacto resultante de valorar la 
posición en el rango máximo y mínimo establecido. 
B. 
El desglose de los impactos se muestra por tipología de instrumento e inputs no observables. 
C. 
La estimación del rango de variación de los inputs no observables se ha realizado teniendo en cuenta movimientos plausibles de dichos parámetros en función de la tipología de instrumento. 
D. 
Los impactos nulos por operaciones completamente cubiertas o back-to-back no se han incluido en este ejercicio. 
179


 
2023 
 
Cartera  / 
 
Instrumento 
 
Impactos 
 
(millones 
 
de 
 
euros) 
 
(Nivel  
3) 
 
Técnica 
 
de 
 
valoración 
 
Principales 
 
inputs 
 
inobservables 
 
Rango 
 
Media 
 
ponderada 
 
Escenario 
 
desfavorable 
 
Escenario 
 
favorable 
 
Activos 
 
financieros 
 
para 
 
negociar 
 
mantenidos 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
Deuda 
 
corporativa 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja 
 
Spread 
 
crediticio 
 
0% 
 
- 20% 
 
1.007,00 
 
(1,38) 
 
1,40 
 
Deuda 
 
corporativa 
 
Basado 
 
en  
el 
 
precio 
 
Precio 
 
de 
 
mercado 
 
85% 
 
- 115% 
 
100,00 
 
% 
 
— 
 
— 
 
Deuda 
 
del 
 
Gobierno 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja 
 
Curva 
 
de 
 
descuento 
 
0 
 
% 
 
- 10 
 
% 
 
4,92 
 
% 
 
(8,34) 
 
8,07 
 
Derivados 
 
CCS 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja 
 
Tipo de 
 
interés 
 
(0,7)% 
 
- 0,7% 
 
0,00 
 
% 
 
— 
 
— 
 
CCS 
Estimación de 
 
forward 
 
Tipo de 
 
interés 
 
(4)pb 
 
- 4pb 
 
0,42pb 
 
(0,06) 
 
0,07 
 
CDS 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja 
 
Spread 
 
crediticio 
 
14,9pb 
 
- 42,1pb 
 
21,99pb 
 
(0,05) 
 
0,02 
 
EQ 
 
Opciones 
 
Modelo 
 
EQ 
de 
 
valoración 
 
de opciones
 
Volatilidad 
 
0% 
 
- 90% 
 
61,30 
 
% 
 
(0,23) 
 
0,48 
 
EQ 
 
Opciones 
Volatilidad
 
local 
 
Volatilidad 
 
10% 
 
- 90% 
 
50,00 
 
% 
 
(1,05) 
 
1,05 
 
FRAs 
 
Modelo 
 
 
asset 
 
swap 
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
0% 
 
- 6% 
 
2,71 
 
% 
 
(1,16) 
 
0,95 
 
Fx 
 
Swap 
 
Otros 
 
Otros 
 
n.a. 
 
n.a 
 
(1,37) 
 
1,37 
 
Derivados 
 
de 
 
inflación 
 
Modelo 
 
asset 
 
swap 
 
Tasa 
 
de 
 
swap 
 
de 
 
inflación 
 
0% 
 
- 10% 
 
3,41 
 
% 
 
(0,21) 
 
0,11 
 
Derivados 
 
de 
 
inflación 
 
Modelo 
 
de 
 
opciones 
 
de 
 
volatilidad 
 
Volatilidad 
 
0% 
 
- 40% 
 
17,37 
 
% 
 
(0,14) 
 
0,11 
 
IR 
 
Opciones 
 
Modelo 
 
de 
 
precio 
 
opción  
IR 
 
Volatilidad 
 
0% 
 
- 60% 
 
35,82 
 
% 
 
(0,30) 
 
0,44 
 
IRS 
 
Modelo 
 
asset 
 
swap 
 
Tipo de 
 
interés 
 
0% 
 
- 15% 
 
9,20 
 
% 
 
(0,05) 
 
0,08 
 
IRS 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja 
 
Spread 
 
crediticio 
 
1,25% 
 
- 6,29% 
 
3,89 
 
% 
 
(2,25) 
 
2,47 
 
IRS 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja 
 
Tasa de 
 
swap 
 
de 
 
inflación 
 
8,6% 
 
- 9,1% 
 
8,84 
 
% 
 
(0,02) 
 
0,03 
 
IRS 
Estimación 
 
de 
 
forward 
 
Tasa de 
 
interés 
 
(6)pb 
 
- 6pb 
 
0,13pb 
 
(0,04) 
 
0,04 
 
IRS 
 
Otros 
 
Otros 
 
5% 
 
- n.a. 
 
n.a 
 
(11,58) 
 
0,00 
 
IRS 
 
Modelización 
 
de 
 
prepago 
 
Tasa de 
 
prepago 
 
2,5% 
 
- 6,2% 
 
4,17 
 
% 
 
(0,06) 
 
0,05 
 
Otros 
Estimación 
 
de 
 
forward 
 
Precio 
 
0% 
 
- 2% 
 
0,62 
 
% 
 
(0,53) 
 
0,24 
 
Derivados 
 
de  
la 
 
propiedad 
 
Modelo 
 
de 
 
valoración 
 
de 
 
opciones 
 
Tasa de 
 
crecimiento 
 
(5)% 
 
- 5% 
 
0,00 
 
% 
 
(5,75) 
 
5,75 
 
Activos 
 
financieros 
 
designados a
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
Créditos  a  
la 
 
clientela 
 
Préstamos 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja 
 
Spread 
 
crediticio 
 
0,1% 
 
- 2,0% 
 
1,05 
 
% 
 
(0,18) 
 
0,18 
 
Cartera 
 
de 
 
hipotecas 
 
Modelo 
 
Black 
 
Scholes 
 
Tasa 
 
de 
 
crecimiento 
 
(5)% 
 
- 5% 
 
0,00 
 
% 
 
(0,79) 
 
0,79 
 
Valores 
 
deuda 
 
representativos 
 
de 
 
Otros 
 
títulos 
 
de 
 
deuda 
 
Otros 
 
Tasa 
 
de 
 
swap 
 
de 
 
inflación 
 
0% 
 
- 10% 
 
4,74 
 
% 
 
(4,25) 
 
3,83 
Activos financieros no destinados 
a negociación valorados
obligatoriamente a valor
razonable con cambios en 
resultados 
 
~Santander 
180 


 
2023 
 
Cartera  / 
 
Instrumento 
 
Impactos 
 
(millones 
 
de 
 
euros) 
 
(Nivel  
3) 
 
Técnica 
 
de 
 
valoración 
 
Principales 
 
inputs 
 
inobservables 
 
Rango 
 
Media 
 
ponderada 
 
Escenario 
 
desfavorable 
 
Escenario 
 
favorable 
 
Valores 
 
deuda 
 
representativos 
 
de 
 
Deuda 
 
corporativa 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Margen 
 
de 
 
una 
 
cartera 
 
de 
 
referencia 
 
(1)pb 
 
- 1pb
 
0,01pb 
 
(0,33) 
 
0,33 
 
Deuda 
 
corporativa 
 
Ponderación 
 
de  
la 
 
probabilidad 
 
Tasa 
 
de 
 
crecimiento 
 
(5)% 
 
- 5% 
 
0,00 
 
% 
 
(0,68) 
 
0,68 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
Acciones
 
Basado 
 
en  
el 
 
precio 
 
Precio 
 
90% 
 
- 110% 
 
100,00 
 
% 
 
(126,87) 
 
126,87 
 
Activos 
 
en 
 
otro 
 
financieros 
 
con 
 
cambios 
 
resultado 
 
global
 
Créditos  a  
la 
 
clientela 
 
Préstamos 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Spread 
 
crediticio 
 
n.a. 
 
n.a 
 
(24,10) 
 
— 
 
Préstamos 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Curva 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
0,8% 
 
- 1,0% 
 
0,88 
 
% 
 
(0,08)
 
0,08 
 
Préstamos 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Margen 
 
de 
 
una 
 
cartera 
 
de 
 
referencia 
 
(1)pb 
 
- 1pb
 
0,00pb 
 
(17,51) 
 
17,51 
 
Préstamos 
Estimación de 
 
forward 
 
Spread 
 
crediticio 
 
2,56% 
 
- 3,4% 
 
2,56 
 
% 
 
(0,49)
 
—
 
Valores 
 
deuda
 
representativos 
 
de
 
Deuda 
 
gubernamental 
 
Descuento 
 
de 
 
flujos 
 
de 
 
caja
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
(0,4)% 
 
- 1,6% 
 
0,63 
 
% 
 
(0,01) 
 
0,01 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
Acciones
 
Basado 
 
en  
el 
 
precio 
 
Precio 
 
90% 
 
- 110% 
 
100,00 
 
% 
 
(70,04) 
 
70,04 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
para 
 
negociar 
 
mantenidos 
 
Derivados 
 
Cap&Floor 
Modelo de 
 
opciones de 
 
volatilidad 
 
Volatilidad 
 
10% 
 
- 90% 
 
40,73 
 
% 
 
(0,29) 
 
0,18 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados a
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en
 
resultados
 
Créditos  a  
la 
 
clientela 
 
Repos/Reverse 
 
repos 
 
Otros 
 
Spread 
 
repo  a 
 
largo 
 
plazo 
 
n.a. 
 
n.a. 
 
(0,13) 
 
— 
 
~Santander 
A. 
Para cada instrumento se muestra la técnica de valoración, los inputs no observables en la columna 'Principales inputs observables' bajo escenarios probables, rango de variación, valor medio e impacto resultante de valorar la 
posición en el rango máximo y mínimo establecido. 
B. 
El desglose de los impactos se muestra por tipología de instrumento e inputs no observables. 
C. 
La estimación del rango de variación de los inputs no observables se ha realizado teniendo en cuenta movimientos plausibles de dichos parámetros en función de la tipología de instrumento. 
D. 
Los impactos nulos por operaciones completamente cubiertas o back-to-back no se han incluido en este ejercicio. 
181


 
~Santander 
Finalmente, a continuación, se presenta el movimiento del Grupo de los instrumentos financieros clasificados en el nivel 3 durante los ejercicios 2024 y 2023: 
182
 
1/1/2024 
 
Movimiento
 
31/12/2024 
 
Millones 
 
de 
 
euros
 
Valor 
 
razonable 
 
calculado 
 
usando
 
modelos 
 
internos
 
(nivel  
3)
Compras/
 
Emisiones
Ventas/
 
Liquidaciones
 
Cambios 
 
en 
 
valor 
 
Cambios 
 
en 
 
valor
 
razonable 
 
razonable
 
reconocidos 
 
en
 
reconocidos 
 
en
 
resultados
 
patrimonio
 
Reclasificaciones
 
de 
 
niveles
 
Otros
 
Valor 
 
razonable
 
calculado 
 
usando
 
modelos 
 
internos
 
(nivel  
3)
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar
 
2.086
 
3.205
 
(813)
 
302
 
—
 
(715)
 
(135)
 
3.930
 
Clientela
 
24
 
1.808
 
(24)
 
(7)
 
—
 
—
 
—
 
1.801
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda
 
914
 
355
 
(384)
 
(39)
 
—
 
(377)
 
(56)
 
413
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio
 
1
 
—
 
—
 
(1)
 
—
 
—
 
—
 
—
 
Derivados
 
1.147
 
272
 
(405)
 
350
 
—
 
(338)
 
(79)
 
947
 
Swaps
 
577
 
184
 
(278)
 
186
 
—
 
(152)
 
39
 
556
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
cambio
 
9
 
—
 
(1)
 
—
 
—
 
(6)
 
—
 2
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
interés
 
153
 
13
 
(42)
 
(20)
 
—
 
(74)
 
—
 
30
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores
 
235
 
42
 
(44)
 
128
 
—
 
(106)
 
(14)
 
241
 
Otros
 
173
 
33
 
(40)
 
56
 
—
 
—
 
(104)
 
118
 
Activos 
 
financieros 
 
resultados
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios en
 
181
 
417
 
(300) 
 
13 
 
—
 
(201)
 
(4)
 
106
 
Clientela 
 
31
 
—
 
—
 
(5)
 
—
 
(23)
 
17
 
20
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos
 
150
 
417
 
(300)
 
18
 
—
 
(178)
 
(21)
 
86
 
Activos 
 
financieros 
 
obligatoriamente  a 
 
no 
 
destinados  a 
 
valor 
 
razonable
 
negociación valorados
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
2.095
 
719
 
(349)
 
73
 
—
 
132
 
(82)
 
2.588
 
Clientela
 
287
 
390
 
(128)
 
(31)
— 
 
41
 
(54)
 
505
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda
 
313
 
4
 
(96)
 
10
 
—
 
11
 
—
 
242
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio
 
1.495
 
325
 
(125)
 
94
 
—
 
80
 
(28)
 
1.841
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
resultado 
 
global 
 
acumulado
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro
 
5.989
 
6.707
 
(3.781)
 
—
 
(136)
 6
 
(110)
 
8.675
 
Préstamos  y 
 
anticipos
 
4.938
 
5.962
 
(3.685)
 
—
 
43
 
—
 
(5)
 
7.253
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda
 
559
 
743
 
(81)
 
—
 
(74)
 6
 
(106)
 
1.047
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio
 
492
 
2
 
(15)
 
—
 
(105)
 
—
 1
 
375
 
TOTAL 
 
ACTIVO
10.351 
 
11.048
 
(5.243)
 
403
 
(136)
(779) 
 
(325)
 
15.319
 
Pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar
 
869
 
472 
 
(200) 
 
(95) 
 
—
 
(266)
154 
 
934
 
Derivados
 
869
 
472
 
(200)
 
(95)
 
—
 
(266)
 
154
 
934
 
Swaps
 
388
 
371
 
(20)
 
(205)
 
—
 
(105)
 
50
 
479
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
cambio
 
8
 
—
 
(5)
 
—
 
—
 
(3) 
 
—
 
—
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
interés
 
139 
 
—
 
(54) 
 
3
 
—
 
(10) 
 1 
79 
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y valores 
 
187 
 
54 
 
(14) 
 
113 
 
— 
 
(40) 
 
(6) 
 
294 
 
Otros 
 
147 
 
47 
 
(107) 
 
(6) 
 
— 
 
(108) 
 
109 
 
82 
 
Derivados 
 
- Contabilidad 
 
de 
 
cobertura 
 
(Pasivo) 
 
6 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 6 
 
12 
 
Swaps
 
Pasivos 
 
financieros 
 
resultados 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios en
 
6 
 
29 
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 6 
 
12 
 
41 
 
(5)
 
1
 
—
 
94
 
—
 
160
 
Pasivos 
 
por 
 
contratos 
 
de 
 
seguro
 
323
 
—
 
—
 
(26)
 
—
 
—
 
(51)
 
246
 
TOTAL 
 
PASIVO
 
1.227
 
513
 
(205)
 
(120)
 
—
 
(172)
 
109
 
1.352


 
01/01/2023 
 
Movimiento 
 
31/12/2023 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Valor 
 
razonable 
 
calculado 
 
usando 
 
modelos 
 
internos 
 
(nivel  
3) 
Compras/
 
Emisiones 
Ventas/
 
Liquidaciones 
 
Cambios 
 
en 
 
valor 
 
Cambios 
 
en 
 
valor 
 
razonable 
 
razonable 
 
reconocidos 
 
en 
 
reconocidos 
 
en 
 
resultados 
 
patrimonio 
 
Reclasificaciones 
 
de 
 
niveles 
 
Otros 
 
Valor 
 
razonable 
 
calculado 
 
usando 
 
modelos 
 
internos 
 
(nivel  
3) 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
383 
 
496 
 
(149) 
 
194 
 
— 
 
1.162 
 
— 
 
2.086 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
42 
 
126 
 
(63) 
 
30 
 
— 
 
773 
 6 
 
914 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
1 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 1 
 
Derivados 
 
340 
 
347 
 
(86) 
 
163 
 
— 
 
389 
 
(6) 
 
1.147 
 
Swaps 
 
139 
 
90 
 
(4) 
 
179 
 
— 
 
191 
 
(18) 
 
577 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
4 
 
1 
 
— 
 
4 
 
— 
 
— 
 
— 
 9 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
39 
 
— 
 
— 
 
2 
 
— 
 
112 
 
— 
 
153 
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores 
 
48 
 
132 
 
(4) 
 
(20) 
 
— 
 
76 
 3 
 
235 
 
Otros 
 
110 
 
124 
 
(78) 
 
(2) 
 
— 
 
10 
 9 
 
173 
 
Activos 
 
financieros 
 
resultados 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios en
 
427 
 
51 
 
— 
 
(21) 
 
— 
 
22 
 
(298) 
 
181 
 
Clientela 
 
5 
 
— 
 
— 
 
4 
 
— 
 
22 
 
— 
 
31 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos 
 
422 
 
51 
 
— 
 
(25) 
 
— 
 
— 
 
(298) 
 
150 
 
Activos 
 
financieros 
 
obligatoriamente  a 
 
no 
 
destinados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
negociación valorados
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
1.833 
 
345 
 
(238) 
 
107 
 
— 
 
(6) 
 
54 
 
2.095 
 
Clientela 
 
239 
 
99 
 
(73) 
 
13 
 
— 
 
— 
 9 
 
287 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
325 
 
38 
 
(48) 
 
(5) 
 
— 
 
— 
 3 
 
313 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
1.269 
 
208 
 
(117) 
 
99 
 
— 
 
(6) 
 
42 
 
1.495 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
resultado 
 
global 
 
acumulado 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
5.647 
 
3.322 
 
(3.411) 
 
— 
 
(204) 
 
231 
 
404 
 
5.989 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
4.718 
 
3.322 
 
(3.408) 
 
— 
 
36 
 
160 
 
110 
 
4.938 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
229 
 
— 
 
— 
 
— 
 5 
 
71 
 
254 
 
559 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
700 
 
— 
 
(3) 
 
— 
 
(245) 
 
— 
 
40 
 
492 
 
TOTAL 
 
ACTIVO 
 
8.290 
 
4.214 
 
(3.798) 
 
280 
 
(204) 
 
1.409 
 
160 
 
10.351 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
415 
 
276 
 
(167) 
 
(118) 
 
— 
 
476 
 
(13) 
 
869 
 
Derivados 
 
415 
 
276 
 
(167) 
 
(118) 
 
— 
 
476 
 
(13) 
 
869 
 
Swaps 
 
235 
 
53 
 
(83) 
 
(58) 
 
— 
 
257 
 
(16) 
 
388 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
— 
 
6 
 
— 
 
2 
 
— 
 
— 
 
— 
 8 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
19 
 
4 
 
(5) 
 
(16) 
 
— 
 
137 
 
— 
 
139 
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores 
 
42 
 
88 
 
(13) 
 
(15) 
 
— 
 
82 
 3 
 
187 
 
Otros 
 
119 
 
125 
 
(66) 
 
(31) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
147 
 
Derivados 
 
- Contabilidad 
 
de 
 
cobertura 
 
(Pasivo) 
 
14 
 
— 
 
— 
 
(3) 
 
— 
 
(5) 
 
— 
 6 
 
Swaps 
 
14 
 
— 
 
— 
 
(3) 
 
— 
 
(5) 
 
— 
 6 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
resultados 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios en
 
151 
 
32 
 
(151) 
 
(3) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
29 
 
Pasivos 
 
por 
 
contratos 
 
de 
 
seguro 
 
345 
 
— 
 
— 
 
— 
 
(40) 
 
— 
 
18 
 
323 
 
TOTAL 
 
PASIVO 
 
925 
 
308 
 
(318) 
 
(124) 
 
(40) 
 
471 
 5 
 
1.227 
 
~Santander 
183 


 
~Santander 
La misma información sobre el movimiento de los instrumentos financieros clasificados en el Nivel 3, pero referida a Banco Santander, S.A., durante el ejercicio 2024 y 
2023 se presenta a continuación: 
184
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
01/01/24 
 
Movimiento
 
31/12/2024 
 
Valor 
 
razonable
 
calculado 
 
usando
 
modelos 
 
internos
 
(nivel  
3)
Compras/
 
Emisiones
Ventas/
 
Liquidaciones
 
Cambios 
 
en 
 
valor 
 
Cambios 
 
en 
 
valor
 
razonable
 
razonable
 
reconocidos 
 
en
 
reconocidos 
 
en
 
resultados
 
patrimonio 
 
Reclasificaciones 
 
de 
 
niveles
 
Otros
 
Valor 
 
razonable
 
calculado 
 
usando
 
modelos 
 
internos
 
(nivel  
3)
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar
 
1.424
 
3.067
 
(763)
 
313
 
—
 
(364)
 
85
 
3.762
 
Entidades 
 
de 
 
crédito
 
—
 
770
 
—
 
—
 
—
 
(2)
 
—
 
768
 
Clientela
 
24
 
1.806
 
(24)
 
—
 
—
 
(6)
 
—
 
1.800
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda  e 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio
 
366
 
261
 
(363)
 
(2)
 
—
 
(3)
 
—
 
259
 
Derivados
 
1.034
 
230
 
(376)
 
315
 
—
 
(353)
 
85
 
935
 
Swaps
 
861
 
184
 
(298)
 
161
 
—
 
(276)
 
56
 
688
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
cambio
 
10
 
—
 
(2)
 
3
 
—
 
(2)
 
—
 
9
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
interés
 
151
 
13
 
(42)
 
(17)
 
—
 
(70)
 
2
 
37
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores
 
12
 
—
 
(1)
 
117
 
—
 
(5)
 
21
 
144
 
Otros
 
—
 
33
 
(33)
 
51
 
—
 
—
 
6
 
57
 
Derivados  – 
 
Contabilidad 
 
de 
 
cobertura 
 
(Activo)
 
9
 
— 
 
— 
 
14 
 
—
 
(1)
 
6 
 
28 
 
Swaps
 
9
 
—
 
—
 
14 
 
—
 
(1) 
 
6
 
28
 
Activos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 
203
 
—
 
—
 
—
 
—
 
(203)
 
—
 
—
 
Entidades 
 
de 
 
crédito
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
Clientela
 
203
 
—
 
—
 
—
 
—
 
(203)
 
—
 
—
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados 
 a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 a 
 
negociación 
 
resultados
 
valorados obligatoriamente
 
685
 
294
 
(95)
 
22
 
—
 
75
 
—
 
981
 
Clientela
 
18
 
—
 
(18)
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda
 
93
 
17
 
(55)
 
(12)
 
—
 
—
 
—
 
43
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio
 
574
 
277
 
(22)
 
34
 
—
 
75
 
—
 
938
 
Activos 
 
financieros 
 
acumulado
 a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado global
 
4.332
 
3.754
 
(3.252)
 
—
 
(171)
 
—
 
—
 
4.663
 
Clientela
 
4.046 
 
3.255 
 
(3.203) 
 
— 
 
(29)
 
—
 
— 
 
4.069 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
34 
 
501 
 
(34)
 
— 
 
5 
 
— 
 
— 
 
506 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
252 
 
— 
 
(15)
 
— 
 
(149) 
 
— 
 
— 
 
88 
 
TOTAL 
 
ACTIVO 
 
6.653 
 
4.539 
 
(4.086) 
 
349 
 
(171) 
 
(485) 
 
91
 
9.434
 
Pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
926 
 
460 
 
(178) 
 
(133) 
 
—
 
(111)
 
85
 
1.048
 
Derivados
 
926
 
460
 
(178)
 
(133)
 
—
 
(111)
 
85
 
1.048
 
Swaps
 
593
 
371
 
(36)
 
(237)
 
—
 
(92)
 
56
 
654
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
cambio
 
14
 
—
 
(7)
 
—
 
—
 
(7)
 
—
 
—
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
interés
 
136
 
2
 
(54)
 
2
 
—
 
(3)
 
2
 
85
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores
 
39
 
42
 
(6)
 
146
 
—
 
(9)
 
20
 
232
 
Futuros 
 
sobre 
 
valores  y 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
Otros
 
144
 
45
 
(75)
 
(44)
 
—
 
—
 
7
 
77
 
Derivados 
 
- Contabilidad 
 
de 
 
cobertura 
 
(Pasivo) 
 
6 
 
—
 
—
 
1 
 
— 
 
— 
 
5 
 
12 
 
Swaps 
6
—
—
—
—
—
 
5 
 
11 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipos 
 
de 
 
interés
 
—
 
—
 
—
 
1
 
—
 
—
 
—
 
1
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
300 
 
103 
 
(5) 
 
2 
 
—
 
(165) 
 
—
 
235 
 
TOTAL 
 
PASIVO 
 
1.232 
 
563 
 
(183) 
 
(131) 
 
—
 
(276) 
 
90 
 
1.295 


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
01/01/23 
 
Movimiento
 
31/12/2023 
 
Valor 
 
razonable
 
calculado 
 
usando
 
modelos 
 
internos
 
(nivel  
3)
Compras/
 
Emisiones
Ventas/
 
Liquidaciones
 
Cambios 
 
en 
 
valor 
 
Cambios 
 
en 
 
valor
 
razonable
 
razonable
 
reconocidos 
 
en
 
reconocidos 
 
en
 
resultados
 
patrimonio 
 
Reclasificaciones 
 
de 
 
niveles
 
Otros
 
Valor 
 
razonable
 
calculado 
 
usando
 
modelos 
 
internos
 
(nivel  
3)
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar
 
485
 
196
 
(35)
 
188
 
—
 
659
 
(69)
 
1.424
 
Clientela 
 
—
 
23
 
—
 
1
 
—
 
—
 
—
 
24
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda  e 
 
instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
2
 
45 
 
(2)
 
(4)
 
— 
 
325 
 
—
 
366 
 
Derivados 
 
483 
 
128 
 
(33)
 
191 
 
— 
 
334 
 
(69)
 
1.034 
 
Swaps 
 
420 
 
123 
 
(19) 
 
192 
 
—
 
214 
 
(69) 
 
861 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
3 
 
1 
 
— 
 
6 
 
—
 
— 
 
— 
 
10 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
39 
 
— 
 
— 
 
2 
 
— 
 
110 
 
— 
 
151 
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores 
 
8 
 
4 
 
(1) 
 
(9) 
 
—
 
10 
 
—
 
12 
 
Otros 
 
13 
 
— 
 
(13) 
 
— 
 
—
 
— 
 
— 
 
—
 
Derivados  – 
 
Contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
(Activo)
 
—
 
—
 
—
 
9
 
—
 
—
 
—
 
9
 
Swaps
 
—
 
—
 
—
 
9
 
—
 
— 
 
— 
 
9 
 
Activos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
—
 
47 
 
—
 
134 
 
—
 
22 
 
—
 
203 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
—
 
— 
 
— 
 
—
 
Clientela 
 
— 
 
47 
 
— 
 
134 
 
—
 
22
 
—
 
203 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos 
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
—
 
— 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados 
 a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 a 
 
negociación 
 
resultados 
 
valorados obligatoriamente
 
649 
 
188 
 
(214) 
 
50 
 
—
 
12 
 
—
 
685 
 
Clientela 
 
19 
 
2 
 
(3)
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
18 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
190 
 
31 
 
(142) 
 
2 
 
— 
 
12 
 
— 
 
93 
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
440 
 
155 
 
(69)
 
48 
 
— 
 
— 
 
— 
 
574 
 
Activos 
 
financieros 
 
acumulado 
 a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado global
 
4.536 
 
2.833 
 
(2.974) 
 
—
 
(257) 
 
194 
 
—
 
4.332 
 
Clientela 
 
4.038 
 
2.833 
 
(2.974) 
 
— 
 
(11)
 
160 
 
— 
 
4.046 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
34 
 
—
 
34
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
498
 
—
 
—
 
—
 
(246)
 
—
 
—
 
252 
 
TOTAL 
 
ACTIVO 
 
5.670
 
3.264
 
(3.223)
 
381
 
(257)
 
887
 
(69)
 
6.653
 
Pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
675
 
213
 
(168)
 
(73)
 
—
 
349 
 
(70)
 
926 
 
Derivados 
 
675 
 
213 
 
(168) 
 
(73)
 
— 
 
349 
 
(70) 
 
926 
 
Swaps 
 
513 
 
69 
 
(97) 
 
(56) 
 
— 
 
233 
 
(69) 
 
593 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
cambio 
 
— 
 
7 
 
— 
 
7 
 
— 
 
— 
 
— 
 
14 
 
Opciones 
 
sobre 
 
tipo 
 
de 
 
interés 
 
20 
 
4 
 
(5) 
 
(14) 
 
— 
 
131 
 
— 
 
136 
 
Opciones 
 
sobre 
 
índices  y 
 
valores 
 
27 
 
9 
 
— 
 
19 
 
— 
 
(15) 
 
(1) 
 
39 
 
Futuros 
 
sobre 
 
valores  y 
 
tipos 
 
de 
 
interés 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Otros 
 
115 
 
124 
 
(66) 
 
(29) 
 
— 
 
— 
 
— 
 
144 
 
Derivados 
 
- Contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
(Pasivo) 
 
14 
 
— 
 
— 
 
(3) 
 
— 
 
(5) 
 
— 
 
6 
 
Swaps 
 
14 
 
— 
 
— 
 
(3) 
 
—
 
(5) 
 
— 
 
6 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
147 
 
50 
 
(147) 
 
250 
 
—
 
—
 
—
 
300 
 
TOTAL 
 
PASIVO 
 
836 
 
263 
 
(315) 
 
174 
 
—
 
344 
 
(70) 
 
1.232 
 
~Santander 
185


 
~Santander 
49. Otra información 
 
 
 
 
 
 
a) Plazos residuales de las operaciones
Seguidamente 
se 
presenta 
el 
desglose, 
por 
vencimientos, de los saldos de determinados epígrafes 
del balance a 31 de diciembre de 2024 y 2023: 
186
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
A 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2024 
 
la 
 
vista 
 
Hasta  1 
 
mes 
 
Entre  1  y  3 
 
meses 
 
Entre  3  y 
 
12 
 
meses 
 
Entre  1  y 5
 
años 
 
Más 
 
de  5 
 
años 
 
Total 
 
Activo: 
 
Efectivo, 
 
saldos 
 
en 
 
Banco 
 
depósitos  a  
la 
 
vista
 
centrales  y otros
 
97.457 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
97.457 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
razonable 
 
global 
 
con 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
— 
 
409 
 
1.626 
 
214 
 
1.451 
 
5.173 
 
8.873 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
— 
 
201 
 
238 
 
6.464 
 
21.641 
 
37.373 
 
65.917 
 
Préstamos  y 
 
anticipos
 
Banco 
 
centrales 
 
— 
 
177 
 
—
 
41 
 
—
 
—
 
218 
 
Entidades 
 
de 
 
Crédito 
 
1.321 
 
1.545 
 
4.794 
 
3.835 
 
8.110 
 
15.106 
 
34.711 
 
Clientela 
 
1.358 
 
35.364 
 
34.029 
 
46.355 
 
86.837 
 
87.654 
 
291.597 
 
100.136 
 
37.696 
 
40.687 
 
56.909 
 
118.039 
 
145.306 
 
498.773 
 
Pasivo: 
 
Pasivos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
Depósitos 
 
Bancos 
 
centrales 
 
— 
 
1.228 
 
2.457 
 
1.425 
 
— 
 7 
 
5.117 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
2.578 
 
8.154 
 
3.464 
 
6.836 
 
10.242 
 
7.417 
 
38.691 
 
Clientela 
 
256.779 
 
36.267 
 
19.031 
 
22.664 
 
6.048 
 
8.123 
 
348.912 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos 
 
— 
 
6.538 
 
10.572 
 
19.918 
 
58.667 
 
50.418 
 
146.113 
 
Otros 
 
pasivos 
 
financieros 
 
7.290 
 
750 
 
19 
 
606 
 
3.720 
 
862 
 
13.247 
 
266.647 
 
52.937 
 
35.543 
 
51.449 
 
78.677 
 
66.827 
 
552.080 
 
Diferencia 
 
(activo 
 
menos 
 
pasivo) 
 
(166.511) 
 
(15.241) 
 
5.144 
 
5.460 
 
39.362 
 
78.479 
 
(53.307) 


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
A 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
de 
 
2023 
 
la 
 
vista
 
Hasta  1 
 
mes 
 
Entre  1  y  3 
 
meses 
 
Entre  3 y
 
12 
 
meses 
 
Entre  1  y 5
 
años 
 
Más 
 
de  5 
 
años 
 
Total 
 
Activo: 
 
Efectivo, 
 
saldos 
 
en 
 
Banco 
 
depósitos  a  
la 
 
vista
 
centrales  y otros
 
125.020 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
125.020 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
razonable 
 
global 
 
con
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
— 
 
777 
 
1.312 
 
115 
 
1.176 
 
1.076 
 
4.456 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
— 
 
3.337 
 
1.501 
 
2.899 
 
12.395 
 
36.495 
 
56.627 
 
Préstamos  y 
 
anticipos 
 
Bancos 
 
centrales 
 
— 
 
147 
 
— 
 2 
 
— 
 
— 
 
149 
 
Entidades 
 
de 
 
Crédito 
 
54 
 
3.733 
 
6.793 
 
4.376 
 
7.617 
 
12.179 
 
34.752 
 
Clientela 
 
7.213 
 
20.711 
 
36.527 
 
39.600 
 
92.250 
 
91.281 
 
287.582 
 
132.287 
 
28.705 
 
46.133 
 
46.992 
 
113.438 
 
141.031 
 
508.586 
 
Pasivo: 
 
Pasivos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado: 
 
Depósitos 
 
Bancos 
 
centrales 
 
— 
 
2.470 
 
7.040 
 
700 
 
1.454 
 
18 
 
11.682 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
2.423 
 
6.249 
 
5.024 
 
4.212 
 
10.943 
 
6.652 
 
35.503 
 
Clientela 
 
250.014 
 
40.521 
 
16.219 
 
20.779 
 
4.109 
 
5.447 
 
337.089 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
emitidos 
 
— 
 
5.098 
 
8.153 
 
25.573 
 
56.980 
 
44.066 
 
139.870 
 
Otros 
 
pasivos 
 
financieros 
 
7.462 
 
405 
 
164 
 
221 
 
2.998 
 
817 
 
12.067 
 
259.899 
 
54.743 
 
36.600 
 
51.485 
 
76.484 
 
57.000 
 
536.211 
 
Diferencia 
 
(activo 
 
menos 
 
pasivo) 
 
(127.612) 
 
(26.038) 
 
9.533 
 
(4.493) 
 
36.954 
 
84.031 
 
(27.625) 
 
~Santander 
187


 
 
 
 
 
 
  
 
b) Contravalor en euros de los activos y pasivos
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
~Santander 
El desglose de los principales saldos de los balances a 31
de diciembre de 2024 y 2023 mantenidos en moneda
extranjera, atendiendo a la naturaleza de las partidas
que lo integran es el siguiente:
188
 
Contravalor 
 
en 
 
millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Activo 
 
251.663 
 
231.985 
 
Efectivo, 
 
saldos 
 
en 
 
efectivo 
 
en 
 
bancos 
 
centrales  y 
 
otros 
 
depósitos  a  
la 
 
vista
 
32.283 
 
40.319 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
51.655 
 
37.360 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados
 a 
 
negociación 
 
valorados 
 
obligatoriamente  a 
 
valor razonable
 
276 
 
620 
 
Activos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
212 
 
214 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
6.968 
 
5.539 
 
Activos 
 
financieros  a coste 
 
amortizado 
 
114.278 
 
102.280 
 
Derivados 
 
- contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
508 
 
369 
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés
 
de 
 
los 
 
elementos 
 
cubiertos 
 
de 
 
una 
 
cartera 
 
con 
 
cobertura 
 
del 
 
— 
 
— 
 
Inversiones 
 
en 
 
dependientes, 
 
negocios 
 
conjuntos  y 
 
asociadas 
 
44.507 
 
44.676 
 
Activos 
 
tangibles 
 
10 
 
12 
 
Activos 
 
intangibles 
 
28 
 
13 
 
Activos 
 
por 
 
impuestos 
 
180 
 
106 
 
Otros 
 
activos 
 
758 
 
477 
 
Activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
grupos 
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta
 
enajenables 
 
de 
 
elementos 
 
que 
 
se 
 
han 
 
clasificado como
 
— 
 
— 
 
Pasivo 
 
205.004 
 
191.894 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
34.949 
 
28.306 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
10.995 
 
9.972 
 
Pasivos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
156.495 
 
151.136 
 
Derivados 
 
- contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
1.349 
 
1.373 
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
de 
 
interés
 
de 
 
los 
 
elementos 
 
cubiertos 
 
de 
 
una 
 
cartera 
 
con 
 
cobertura 
 
del 
 
— 
 
— 
 
Provisiones 
 
169 
 
104 
 
Pasivos 
 
por 
 
impuestos 
 
95 
 
61 
 
Capital 
 
social 
 
reembolsable  a  
la 
 
vista 
 
— 
 
— 
 
Otros 
 
pasivos 
 
952 
 
942 
 
Pasivos 
 
incluidos 
 
mantenidos 
 
para 
 
en 
 
grupos 
 
la 
 
venta 
 
enajenables 
 
de 
 
elementos 
 
que 
 
se 
 
han 
 
clasificado como
 
— 
 
— 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
c)
Valor razonable de los activos y pasivos
financieros no registrados a su valor razonable
Los activos financieros figuran registrados en los 
balances adjuntos por su valor razonable, excepto los 
préstamos y partidas a cobrar bajo un modelo de negocio 
cuyo objetivo es cobrar los flujos de principal e intereses, 
los instrumentos de patrimonio cuyo valor de mercado 
no pueda ser estimado de manera fiable y los derivados 
financieros que tengan estos instrumentos como activo 
subyacente y se liquiden mediante entrega de los 
mismos. 
De la misma forma, excepto los pasivos financieros 
mantenidos para negociar y los valorados a valor 
razonable y los derivados financieros (excepto los que 
tengan como activo subyacente instrumentos de 
patrimonio cuyo valor de mercado no pueda ser 
estimado de manera fiable). Los pasivos financieros 
figuran registrados en los balances adjuntos a su coste 
amortizado. 
Seguidamente se presenta una comparación entre el 
valor por el que figuran registrados los instrumentos 
financieros de Grupo Santander que se valoran con 
criterio distinto del valor razonable y su correspondiente 
valor razonable al cierre del ejercicio: 
Activos y pasivos financieros valorados con criterio 
distinto del valor razonable 
El valor razonable de los instrumentos financieros 
valorados a su coste amortizado a 31 de diciembre de 
2024 se presenta a continuación: 
a. El valor razonable de los valores representativos 
de deuda es un 1,60% superior a su valor en 
libros.. 
b. El valor razonable de los préstamos y anticipos es 
un 1,84% inferior a su valor en libros. 
c. El valor razonable de los depósitos es un 0,22% 
inferior a su valor en libros. 
d. El valor razonable de los valores representativos 
de deuda emitidos es un 0,53% inferior a su valor 
en libros. 
A continuación, se presentan los principales métodos de 
valoración e inputs empleados en la estimación realizada 
a 31 de diciembre de 2024 en la determinación del valor 
razonable de los activos y pasivos financieros 
contabilizados a coste desglosados anteriormente: 
• 
Préstamos y partidas a cobrar: El valor razonable ha 
sido estimado utilizando la técnica del valor 
presente. En la estimación se han considerado 
factores tales como el vencimiento esperado de la 
cartera, tipos de interés de mercado, spreads de 
nueva concesión de operaciones, o spreads de 
mercado -si estos estuvieran disponibles-. 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
• 
Cartera de inversión a vencimiento: El valor 
razonable 
ha 
sido 
determinado 
en 
base 
a 
cotizaciones de mercado para dichos instrumentos. 
• 
Pasivos financieros a coste amortizado: 
a. Se ha asimilado el valor razonable de Depósitos 
de bancos centrales a su valor en libros por 
tratarse, principalmente, de saldos a corto plazo. 
b. Entidades de crédito: El valor razonable ha sido 
obtenido mediante la técnica del valor presente 
aplicando tipos de interés y spreads de mercado. 
c. Depósitos de la clientela: El valor razonable ha 
sido estimado utilizando la técnica del valor 
presente. En la estimación se han considerado 
factores tales como el vencimiento esperado de 
las operaciones y el coste de financiación actual 
de Grupo Santander en operaciones similares. 
Las cuentas a la vista no se valoran. 
d. Valores representativos de deuda emitidos: El 
valor razonable ha sido determinado en base a 
cotizaciones 
de 
mercado 
para 
dichos 
instrumentos 
-cuando 
estos 
estuvieran 
disponibles-, o mediante la técnica del valor 
presente, aplicando tipos de interés y spreads de 
mercado. 
Adicionalmente, se ha asimilado el valor razonable de 
‘Efectivo, Saldos en efectivo en Bancos Centrales’ y otros 
‘Depósitos a la vista’ a su valor en libros por tratarse, 
principalmente, de saldos a corto plazo. 
 
 
 
 
 
d) Compensación de instrumentos financieros
A continuación, se incluye el detalle de activos y pasivos
financieros 
de 
Banco 
Santander 
que 
han 
sido
compensados en el balance a 31 de diciembre de 2024 y
2023:
189
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Activos
 
2024 
 
Importe bruto
 
de 
 
activos
 
financieros 
 
Importe bruto
 
de 
 
activos
 
financieros 
compensados
 
en  
el 
 
balance 
 
Importe neto
 
de 
 
activos 
 
financieros 
presentados
 
en  
el 
 
balance 
 
Derivados 
 
133.335 
 
(78.956) 
 
54.379 
 
Repos 
 
112.443 
 
(32.440) 
 
80.003 
 
Total 
 
245.778 
 
(111.396) 
 
134.382 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Activos
 
2023 
 
Importe bruto
 
de 
 
activos
 
financieros 
 
Importe bruto
 
de 
 
activos 
 
financieros 
compensados
 
en  
el 
 
balance 
 
Importe neto
 
de 
 
activos 
 
financieros 
presentados
 
en  
el 
 
balance 
 
Derivados 
 
131.384 
 
(83.766) 
 
47.618 
 
Repos 
 
92.320 
 
(42.319) 
 
50.001 
 
Total 
 
223.704 
 
(126.085) 
 
97.619 


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Pasivos 
 
2024 
 
Importe bruto
 
de pasivos
 
financieros 
 
Importe bruto
 
de pasivos
 
financieros 
compensados
 
en  
el 
 
balance 
 
Importe neto
 
de pasivos
 
financieros 
presentados
 
en  
el 
 
balance 
 
Derivados 
 
127.593 
 
(78.956) 
 
48.637 
 
Repos 
 
120.653 
 
(32.440) 
 
88.213 
 
Total 
 
248.246 
 
(111.396) 
 
136.850 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Pasivos 
 
2023 
 
Importe bruto
 
de pasivos
 
financieros 
 
Importe bruto
 
de pasivos
 
financieros 
compensados
 
en  
el 
 
balance 
 
Importe neto
 
de pasivos
 
financieros 
presentados
 
en  
el 
 
balance 
 
Derivados 
 
128.244 
 
(83.766) 
 
44.478 
 
Repos 
 
109.766 
 
(42.319) 
 
67.447 
 
Total 
 
238.010 
 
(126.085) 
 
111.925 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Al 31 de diciembre de 2024 existen 133.139 millones de
euros de derivados y adquisición temporal de activos del
balance y 136.037 millones de euros de derivados y
repos en el pasivo del balance que están sujetos a
acuerdos de compensación y colateral (96.608 y 111.374
al cierre del ejercicio 2023, respectivamente).
 
 
 
 
50. Gestión del riesgo
a) Principios y cultura de riesgos 
A continuación se detallan los principios en los que se 
basan la gestión y control de riesgos de Grupo y Banco 
Santander y que tienen en cuenta los requerimientos 
regulatorios, mejores prácticas del mercado y son de 
obligado cumplimiento: 
1. Todos los empleados son gestores de riesgos, deben 
comprender los riesgos relacionados con sus 
funciones y evitar asumir riesgos cuyo impacto 
exceda el apetito de riesgo del Banco o se 
desconozca. 
2. Implicación de la alta dirección, que a través de su 
conducta, acciones y comunicaciones, debe fomentar 
una gestión y un control coherentes del riesgo. Debe 
promover y evaluar la cultura de riesgos y supervisar 
que el perfil de riesgo se mantiene dentro del apetito 
definido. 
3. Independencia de las funciones de gestión y control 
de riesgos, de acuerdo con el modelo de tres líneas 
de defensa de Grupo y Banco Santander. 
4. Enfoque anticipativo e integral de la gestión y control 
de riesgos para todos los negocios y tipos de riesgos, 
que debe ser de naturaleza prospectiva y debe 
analizar las tendencias durante diferentes periodos 
de tiempo y en diversos escenarios. 
5. Una gestión de la información efectiva que permita 
identificar, evaluar, gestionar y comunicar los riesgos 
a los niveles adecuados. 
1. Tipo de riesgos clave 
La clasificación de riesgos de Grupo y Banco Santander 
se basa permite una correcta gestión, control y reporte 
de los riesgos, e incluye, entre otros: 
• 
Riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera 
producida por el incumplimiento o deterioro de la 
calidad crediticia de un cliente o una contrapartida, al 
cual Grupo y Banco Santander han financiado o con 
el que se ha asumido una obligación contractual. 
• 
Riesgo de mercado es el riesgo en el que incurre 
como consecuencia del efecto que los cambios en los 
factores de mercado, tipos de interés, cambio, renta 
variable y commodities entre otros, puedan producir 
sobre los resultados o el capital. 
• 
Riesgo de liquidez es el riesgo de no disponer de los 
recursos financieros líquidos necesarios para cumplir 
con las obligaciones contraídas a su vencimiento, o 
de que solo pueda obtenerse a un alto coste. 
• 
Riesgo estructural es el riesgo de que se produzcan 
cambios en el valor o en la generación de margen de 
los activos o pasivos del banking book consecuencia 
de cambios en los factores de mercado y del 
comportamiento 
del 
balance. 
Adicionalmente, 
incluye los riesgos asociados a seguros y pensiones. 
• 
Riesgo de capital, incluido en el ámbito de riesgo 
estructural, es el riesgo derivado de la posibilidad de 
tener una cantidad o calidad de capital inadecuada 
para cumplir con los objetivos internos de negocio, 
requerimientos regulatorios o expectativas del 
mercado. 
Grupo y Banco Santander también tienen en cuenta, de 
forma permanente en su gestión de riesgos, los riesgos 
de ámbito operacional (incluye categorías de riesgos 
tales como los riesgos de fraude, tecnológico, 
ciberriesgo, legal y de conducta), de crimen financiero 
(incluye, entre otras, el blanqueo de capitales, la 
financiación del terrorismo, la violación de los 
programas de sanciones internacionales, la corrupción, 
el soborno y la evasión fiscal), de modelo, reputacional y 
estratégico. 
Los 
elementos 
de 
riesgo 
relacionados 
con 
el 
medioambiente y el cambio climático se consideran 
factores que pueden incidir en los diferentes tipos de 
riesgo 
existentes 
en 
los 
horizontes 
temporales 
relevantes. Estos elementos abarcan, por un lado, los 
derivados de los efectos físicos del cambio climático y, 
por otra parte, los derivados del proceso de transición a 
una economía más sostenible, incluyendo cambios 
legislativos 
y 
regulatorios, 
tecnológicos 
o 
de 
comportamiento de los agentes económicos. 
190


 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
~Santander 
Dadas las actividades a las que se dedican las sociedades
del Grupo, y por tanto el Banco, estos no tienen
responsabilidades, gastos, activos ni contingencias de
naturaleza medioambiental que pudieran ser relevantes
en relación con el patrimonio, la situación financiera y
los resultados consolidados de aquel.
Las exposiciones en los sectores potencialmente más
afectados por los factores climáticos de acuerdo con el
consenso de mercado y con la ejecución de nuestro
análisis 
de 
materialidad 
corresponden
fundamentalmente a clientes mayoristas. La gestión de
estos 
clientes, 
en 
dichos 
sectores, 
incluye 
la
consideración de los aspectos climáticos en su análisis
inicial, en la concesión de crédito, y en la elaboración y
revisión de sus calificaciones crediticias (ratings). Estos
ratings, a su vez, influyen en los parámetros que se
utilizan para calcular sus pérdidas (típicamente a través
de la probabilidad de default, PD). De esta manera,
cuando los elementos climáticos son relevantes, tienen
impacto, de forma conjunta en otros elementos de
análisis, en los cálculos de pérdidas que sustentan el
capital y las provisiones. Adicionalmente, las potenciales
pérdidas futuras de eventos climáticos como el de la
Dana de Valencia en octubre de 2024, se han
considerado a través de un overlay cuyo importe no es
material en el contexto del total de fondos de
insolvencia del Grupo.
Grupo y Banco Santander han participado 
en los
distintos ejercicios regulatorios y supervisores de estrés
climático llevados a cabo recientemente. En particular,
en el último ejercicio de análisis de escenarios (Fit­
for-55) realizado por la Autoridad Bancaria Europea
(EBA, por sus siglas en inglés), los resultados destacan la
resiliencia de la banca ante las potenciales pérdidas
derivadas de riesgos climáticos bajo los escenarios
analizados y, adicionalmente, indican que las pérdidas
producidas por dichos riesgos tienen un impacto limitado
en el sistema financiero. Todo esto es consistente con los
resultados de los ejercicios anteriores de stress test top­
down realizados por el Banco Central Europeo (ECB, por
sus siglas en inglés) en los horizontes temporales
relevantes.
En el mencionado ejercicio, la EBA indica la importancia
de seguir integrando los factores climáticos en la gestión
de riesgos. En este sentido, el Grupo, y por tanto Banco
Santander, siguen trabajando en integrar los aspectos
climáticos y ambientales en la gestión adoptando un
enfoque basado en riesgos sobre dichos factores, con
especial foco en los sectores más relevantes. El Grupo
considera los riesgos derivados de dichos factores en el
ciclo de gestión de riesgos, incluyendo una evaluación de
materialidad 
que 
influye 
en 
la 
estrategia 
de
sostenibilidad.
Por todo lo anterior, el Banco considera que, con la mejor
información disponible a la fecha de formulación de las
presentes cuentas anuales, no existe un impacto
adicional significativo derivado del riesgo climático y
medioambiental sobre el patrimonio, la situación 
financiera y los resultados en el ejercicio 2024. 
No obstante, dada la naturaleza evolutiva de este 
campo, Grupo , y por tanto Banco Santander, junto al 
resto de la industria financiera, está trabajando en un 
mayor desarrollo de metodologías que permitan mejorar 
la medición de estas potenciales pérdidas, teniendo en 
consideración la idiosincrasia de cada una de las regiones 
en las que el Grupo, y por tanto el Banco, están 
presentes relativas a la gestión, las mejores prácticas de 
la 
industria 
y 
los 
requerimientos 
regulatorios/ 
supervisores. En particular, el Grupo, y por tanto el 
Banco, se encuentran 
en proceso de análisis e 
implementación de las recientes guías de la EBA sobre la 
gestión de riesgos ESG publicadas en enero de 2025 y 
sobre análisis de escenarios, las cuales están en periodo 
de consulta. La fecha de entrada en vigor de ambas es 
enero de 2026. 
2. Gobierno de riesgos y cumplimiento 
Grupo y Banco Santander cuentan con una robusta 
estructura de gobierno de riesgos y cumplimiento que 
les permite llevar a cabo una supervisión efectiva en 
línea con su apetito de riesgo. Grupo y Banco Santander 
se apoyan en tres líneas de defensa, una estructura de 
comités y una sólida relación Grupo-filiales, guiada por 
una cultura de riesgos, Risk Pro. 
2.1 Líneas de defensa 
Grupo y Banco Santander cuentan con un modelo de tres 
líneas de defensa para gestionar y controlar los riesgos 
de manera efectiva: 
• 
Primera línea: las funciones de negocio y de apoyo a 
negocio que toman o generan exposición a riesgos 
tienen la responsabilidad primaria de su gestión. La 
primera línea de defensa identifica, mide, controla, 
sigue y reporta los riesgos que origina y aplica las 
políticas, modelos y procedimientos que regulan la 
gestión del riesgo. La gestión de riesgos debe 
ajustarse al apetito de riesgo aprobado y a los límites 
asociados. Esta primera línea de defensa ejecuta los 
planes de mitigación de aquellos riesgos para los que 
se identifican debilidades en su entorno de control. 
• 
Segunda 
línea: 
las 
funciones 
de 
riesgos 
y 
cumplimiento conforman la segunda línea de 
defensa, la cual supervisa y cuestiona de manera 
independiente las actividades de gestión de riesgos 
realizadas por la primera línea de defensa. Esta 
segunda línea debe velar, dentro de sus respectivos 
ámbitos de responsabilidad, para que los riesgos se 
gestionen de acuerdo con el apetito de riesgo 
definido por la alta dirección y promover en toda la 
organización una fuerte cultura de riesgos. Estas 
funciones de segunda línea deben supervisar y 
cuestionar el entorno de control implantado por la 
primera línea. 
191


 
~Santander 
• 
Tercera línea: la función de auditoría interna es 
independiente 
para 
asegurar 
al 
consejo 
de 
administración, y a la alta dirección, la calidad y 
eficacia de los controles internos, del gobierno y de 
los sistemas de gestión de riesgos, ayudando a 
salvaguardar nuestro valor, solvencia y reputación. 
Las funciones de riesgos, cumplimiento y auditoría 
interna cuentan con un nivel adecuado de separación e 
independencia. Cada una de ellas tiene acceso directo al 
consejo de administración y sus comisiones. Las 
funciones de riesgos y cumplimiento reportan a la 
comisión de supervisión de riesgos, regulación y 
cumplimiento y la función de auditoría interna reporta a 
la comisión de auditoría. 
2.2 Estructura de comités de riesgos 
El consejo de administración es responsable último de la 
gestión y control del riesgo y cumplimiento. Promueve 
una sólida cultura de riesgos en toda la organización y 
revisa y aprueba periódicamente los marcos y el apetito 
de riesgo. Para el desarrollo de estas funciones, el 
consejo se apoya en la comisión de supervisión de 
riesgos, regulación y cumplimiento y en la comisión 
ejecutiva de Grupo Santander. El gobierno del Grupo 
mantiene separadas la línea de control de la línea de 
toma de riesgo. 
Dentro de nuestra estructura de gobierno contamos con 
determinados puestos clave, así como con comités de 
nivel 
ejecutivo 
que 
nos 
permiten 
desempeñar 
adecuadamente 
nuestra 
función 
de 
control 
y 
supervisión. 
El Group chief risk officer (CRO) lidera la aplicación y 
ejecución de la estrategia de riesgos, promueve una 
apropiada cultura de riesgos y es el responsable de 
supervisar todos los riesgos, además de cuestionar y 
asesorar a las líneas de negocio sobre su gestión de 
riesgos. 
El Group chief compliance officer (CCO) lidera la 
aplicación y ejecución de la estrategia de cumplimiento y 
conducta, y es responsable del control y la supervisión 
de los riesgos bajo su ámbito, sobre los que debe 
informar al Group CRO. 
Ambos, el CRO y el CCO, tienen acceso directo y reportan 
a la comisión de supervisión de riesgos, regulación y 
cumplimiento y al consejo de administración. 
El comité ejecutivo de riesgos, el comité de control de 
riesgos y el comité de cumplimiento y conducta también 
forman parte de los comités de nivel ejecutivo, con 
facultades delegadas por el consejo de administración. 
Adicionalmente, para cada factor de riesgo existen foros 
y/o reuniones periódicas para gestionar y controlar los 
riesgos pertinentes, en los que los comités de nivel 
ejecutivo descargan parte de sus responsabilidades. 
Estos foros son responsables de: 
• 
Informar al CRO y al CCO, así como al comité de 
control de riesgos y al comité de cumplimiento y 
conducta, de que los riesgos se gestionan de acuerdo 
con el apetito. 
• 
Realizar un seguimiento periódico de cada factor de 
riesgo. 
• 
Supervisar las medidas adoptadas para cumplir con 
las expectativas de los supervisores y de los 
auditores. 
Para establecer un entorno de control apropiado en la 
gestión de cada uno de los factores de riesgo, las 
funciones de riesgos y cumplimiento cuentan con una 
normativa interna efectiva que les permite realizar una 
adecuada gestión y control de los riesgos. 
Además, Grupo y Banco Santander pueden establecer 
medidas de gobierno adicionales para situaciones 
especiales, que permiten reforzar la monitorización de 
todos los riesgos, con especial atención a la evolución de 
los principales indicadores macroeconómicos o la 
evolución de la liquidez, la identificación de sectores/ 
clientes vulnerables o el refuerzo de la ciberseguridad, 
entre otros. La activación de los foros de situaciones 
especiales permite al Grupo afrontar los efectos del 
entorno geopolítico y macroeconómico de forma 
resiliente. 
2.3 Relación del Grupo con las filiales 
En todas las filiales, el modelo de gestión y control de 
riesgos y cumplimiento está alineado con los marcos 
establecidos por el consejo de administración del Grupo. 
Las filiales se adhieren a ellos a través de sus respectivos 
consejos y cualquier adaptación de estos debe limitarse 
a las requeridas por ley o regulación local. 
Como parte de la función de supervisión agregada de 
todos los riesgos, Grupo Santander cuestiona y valida la 
normativa interna y las operaciones de las filiales, lo que 
crea un modelo común de gestión y control de riesgos en 
todo el Grupo. 
Las funciones de riesgos y cumplimiento seguirán 
realizando sus labores de apoyo a los negocios globales 
y de control a nivel global y a nivel local. De forma 
adicional, a lo largo del año continuamos afianzando el 
modelo de relación con las filiales, aprovechando 
nuestra escala global, para potenciar la identificación de 
sinergias bajo un modelo operativo y plataformas 
comunes. El modelo promueve la simplificación de 
procesos y el refuerzo de los mecanismos de control 
para impulsar el crecimiento del negocio. 
El modelo de gobierno Grupo-filiales establece los 
principios que rigen la relación entre los puestos clave 
del Grupo y las filiales, garantizando la independencia de 
las segundas líneas de defensa en las unidades locales. 
Tanto el CRO como el CCO participan en el 
nombramiento, el establecimiento de objetivos y las 
192


 
~Santander 
evaluaciones y remuneración de sus homólogos locales, 
para evaluar que los riesgos están adecuadamente 
controlados. 
La relación entre el Grupo y sus filiales continúa 
reforzándose gracias a la estrecha colaboración entre 
nuestras filiales para desarrollar iniciativas comunes de 
manera más eficiente, tales como: 
• 
Evolución 
de 
las 
estructuras 
organizativas, 
desarrollando referencias entre países y participando 
en la visión estratégica de la función para promover 
la implantación de infraestructuras y prácticas más 
avanzadas de gestión del riesgo. 
• 
Fomento del intercambio de mejores prácticas, 
fortaleciendo 
los 
procesos 
e 
impulsando 
la 
innovación para lograr un impacto cuantitativo. 
• 
La promoción del talento interno y la movilidad tanto 
geográfica como funcional ha tenido especial foco 
durante 2024. 
3. Procesos y herramientas de gestión 
Grupo y Banco Santander cuentan con los siguientes 
procesos y herramientas para llevar a cabo una gestión 
efectiva de riesgos: 
3.1 Apetito de riesgo y estructura de límites 
El apetito de riesgo se define como la cuantía y tipología 
de los riesgos que se considera prudente asumir en la 
ejecución de la estrategia de negocio de Grupo y Banco 
Santander, incluso bajo circunstancias inesperadas. El 
apetito de riesgo se rige en todas sus entidades por los 
siguientes principios: 
• 
Es responsabilidad del consejo, que establece de 
forma anual la declaración de apetito de riesgo (RAS, 
por sus siglas en inglés) para todo Grupo Santander. 
Dentro de las filiales, los consejos de administración 
también determinan anualmente su propio apetito 
de riesgo. 
• 
Completitud y visión forward-looking. El apetito 
considera todos los riesgos materiales a los que 
Grupo y Banco Santander están expuestos y define el 
perfil de riesgo objetivo tanto para el momento 
actual como a medio plazo, con una visión 
prospectiva considerando escenarios de estrés. 
• 
Estándares comunes e integración en la gestión. El 
Grupo y el Banco comparten un mismo modelo de 
apetito de riesgo, que recoge requerimientos 
comunes en procesos, métricas, órganos de 
gobierno, controles y estándares implementados en 
todo el Grupo, así como en su traslación efectiva y 
trazable a políticas y límites de gestión más 
granulares. 
• 
Adaptación continua a las mejores prácticas de 
mercado, requerimientos regulatorios y expectativas 
supervisoras. 
• 
Vinculación con los planes estratégicos y de negocio. 
El apetito de riesgo es una referencia de la 
planificación estratégica y de negocio. La aprobación 
de los planes estratégicos a tres años, el presupuesto 
anual y la planificación de capital y liquidez se llevan 
a cabo considerando los límites establecidos en la 
declaración de apetito de riesgo. 
Los principales elementos que fundamentan el apetito 
de riesgo en Grupo y Banco Santander y que definen su 
modelo de negocio son: 
• 
Un perfil de riesgo objetivo medio-bajo y predecible 
con especial foco en el cliente, con presencia 
diversificada 
internacionalmente 
y 
cuotas 
de 
mercado relevantes. 
• 
Una generación de resultados y de remuneración a 
los accionistas estable y recurrente, sustentadas por 
una sólida base de capital, liquidez y fuentes de 
financiación. 
• 
Una 
estructura 
de 
filiales 
independientes 
y 
autónomas en términos de capital y liquidez, con 
perfiles de riesgo que no comprometan el perfil del 
Grupo. 
• 
Una 
función 
de 
riesgos 
independiente 
con 
implicación activa de la alta dirección a fin de 
reforzar un entorno de control y una cultura de 
riesgos sólidos. 
Un modelo de conducta que proteja a nuestros clientes y 
una cultura Sencilla, Personal y Justa. 
El apetito de riesgo se articula por medio de 
declaraciones 
cualitativas, 
límites 
y 
métricas 
cuantitativos que miden el perfil de riesgo del Grupo y 
del Banco tanto en las condiciones actuales como de 
estrés. Estas métricas cubren todos los tipos de riesgo 
clave a los que Grupo y Banco Santander (recogidas en el 
marco corporativo de riesgos) y se articulan en cinco 
grandes ejes que proporcionan una visión holística de 
todos los riesgos y definen el posicionamiento que 
Santander quiere adoptar o mantener en el desarrollo de 
su modelo de negocio. Estos 5 ejes de apetito son: 
• 
Volatilidad de resultados: control de la volatilidad de 
resultados asociada a los planes de negocio (en 
condiciones normales y estresadas). 
• 
Solvencia: control de las ratios de capital, tanto en 
condiciones normales como estresadas (alineado con 
el ICAAP). 
• 
Liquidez: control de las ratios de liquidez, tanto en 
condiciones normales como estresadas (alineado con 
el ILAAP). 
• 
Concentración: 
control 
de 
los 
niveles 
de 
concentración en clientes, sectores y carteras. 
193


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
~Santander 
•
Riesgos no financieros y entorno de control:
controles robustos en riesgos no financieros
encaminados a minimizar pérdidas financieras,
operativas, tecnológicas, así como incumplimientos
legales y regulatorios, y eventos de conducta y
reputacionales.
b) Riesgo de crédito 
1. Introducción al tratamiento del riesgo de crédito
El proceso de identificación, análisis, control y decisión
sobre el riesgo de crédito en Grupo y Banco Santander se
basa en una visión holística del ciclo de riesgo crediticio
que incluye la transacción, el cliente y la cartera.
La identificación del riesgo de crédito es un componente
clave para realizar una gestión activa y un control
efectivo de las carteras. Grupo y Banco Santander
identifican y clasifican los riesgos externos e internos en
cada 
negocio, 
adoptando 
medidas 
correctivas 
y
mitigantes cuando es necesario, a través de los
siguientes procesos:
1.1. Planificación
La planificación permite establecer los objetivos de
negocio y definir planes de acción concretos, en
consonancia con la declaración de apetito de riesgo.
Los planes estratégicos comerciales (PEC) son una
herramienta de gestión y control definida por las áreas
de negocio y de riesgos para las carteras de crédito.
Determinan las estrategias comerciales, políticas de
riesgos, medios e infraestructuras, para contar con una
visión holística de las carteras.
Además, facilitan una visión actualizada de la calidad
crediticia de la cartera, para medir su riesgo, ejecutar
controles internos sobre la estrategia definida, para su
seguimiento 
periódico 
y 
detectar 
desviaciones
significativas e impactos potenciales, facilitando la toma
de acciones correctivas cuando sea necesario.
Los PEC están alineados con el apetito de riesgo de
Grupo Santander y con los objetivos de capital de las
filiales, y son aprobados y supervisados por su alta
dirección antes de revisarse y validarse a nivel del Grupo.
1.2 Estudio del riesgo y proceso de calificación crediticia
Los criterios de aprobación de riesgos se basan
generalmente en la capacidad de los prestatarios para
cumplir 
con 
sus 
obligaciones 
financieras. 
Para
determinar esta capacidad, Grupo y Banco Santander
analizan principalmente los fondos o los flujos netos de
efectivo de sus negocios o renta habitual.
Los modelos de valoración de la calidad crediticia se 
articulan en torno a motores de calificación crediticia, 
que Grupo y Banco Santander siguen y contrastan a fin 
de calibrar y ajustar las decisiones y calificaciones que 
asignan. Los usos de estas calificaciones en la gestión del 
riesgo son diversos, destacando el proceso de concesión 
(aplicación de límites y preaprobaciones), seguimiento 
del riesgo y políticas de fijación de precios de las 
operaciones. 
Para valorar esta capacidad financiera Grupo y Banco 
Santander utilizan modelos de calificación, en cada uno 
de los segmentos. Dependiendo del segmento, los 
motores de calificación pueden ser: 
• 
Rating: resultado de la aplicación de algoritmos 
matemáticos que incorporan un módulo cuantitativo 
basado 
en 
ratios 
de 
balance 
o 
variables 
macroeconómicas, 
y 
un 
módulo 
cualitativo 
complementado con el juicio experto aportado por el 
analista. Se utiliza en los segmentos de grandes 
empresas, empresas e instituciones y pymes (con 
tratamiento individualizado). 
• 
Scoring: sistema de evaluación automática de 
solicitudes de crédito. Asigna automáticamente al 
cliente una puntuación individual en la que se basa la 
decisión subsiguiente. Se utiliza para individuos y 
pequeñas empresas sin analista asignado. 
Los modelos de estimación de parámetros del Grupo y 
del Banco se basan en modelos econométricos 
elaborados con datos históricos de impagos y pérdidas 
de las carteras. Son utilizados para calcular el capital 
económico y regulatorio, así como las provisiones bajo la 
NIIF 9 y la Circular 4/2017, respectivamente, de cada 
cartera o cliente. 
El seguimiento y evaluación periódica de los modelos 
evalúa factores tales como su idoneidad, capacidad 
predictiva, desempeño, granularidad y cumplimiento de 
políticas. 
Además, las calificaciones se revisan con la última 
información 
financiera 
disponible 
y 
otros 
datos 
relevantes. Grupo y Banco Santander han aumentado 
las revisiones de los clientes que deben someterse a un 
seguimiento más profundo o que tienen alertas 
automáticas en los sistemas de gestión de riesgos, 
reforzando la gestión proactiva del riesgo de crédito. 
Esta revisión de rating y scoring permite alinear la 
gestión y control de las carteras de crédito con el apetito 
y perfil de riesgo objetivo y emplea los PEC para definir 
los límites para cada cartera y contraparte y para la 
nueva producción hasta el nivel que se considere 
aceptable. 
194


 
~Santander 
Los procesos de fijación de límites, preclasificaciones y 
preaprobaciones del Grupo y del Banco determinan 
puede asumir con cada cliente a través de una mayor 
automatización 
y 
digitalización. 
Los 
límites 
son 
aprobados por el comité ejecutivo de riesgos (o los 
comités delegados) y deben reflejar la rentabilidad 
esperada de la operación. A su vez, usamos las 
herramientas de fijación de precios (risk-based pricing) 
que aseguren un crecimiento sostenible de la cartera. 
En función del segmento se aplica un modelo de límites 
diferenciado: 
• 
En el segmento de grandes empresas: se utiliza un 
modelo de preclasificaciones basado en un sistema 
de medición y seguimiento de capital económico. 
Dichos modelos determinan el nivel de riesgo actual 
y previsto que Grupo Santander está dispuesto a 
asumir con cada cliente/grupo. 
• 
En los segmentos de empresas e instituciones que 
cumplen ciertos requisitos (rating, rentabilidad, entre 
otros): Grupo Santander utiliza un modelo de 
preclasificación destinado a los principales productos 
de la operativa recurrente del cliente. Para ello se 
establecen límites internos en términos nominales 
que establecen el nivel de riesgo a asumir con el 
cliente, en función de factores como su capacidad de 
pago y nivel de endeudamiento. 
Las operaciones de grandes empresas, empresas e 
instituciones que estén por encima de ciertos límites 
o que tengan características especiales deben 
resolverse a través del proceso de admisión de una 
propuesta puntual. 
• 
En el ámbito de particulares y pymes de menor 
facturación, se gestionan grandes volúmenes de 
operaciones de crédito con la utilización de modelos 
de decisión automáticos que califican al cliente y 
operación. 
1.3. Análisis de escenarios 
El análisis de escenarios permite determinar los riesgos 
potenciales en las carteras de crédito y proporciona una 
mejor comprensión de su comportamiento en diferentes 
condiciones 
macroeconómicas. 
Además, 
permite 
anticipar y aplicar estrategias de gestión para evitar 
futuras desviaciones respecto a los planes y objetivos 
establecidos por el Grupo y el Banco. 
El enfoque que utilizan el Grupo y el Banco para el 
análisis de escenarios simula el impacto de escenarios 
alternativos en los parámetros de crédito de las carteras 
(PD, LGD) y pérdidas esperadas. Contrasta los resultados 
con los indicadores del perfil de crédito de la cartera para 
identificar las medidas más apropiadas que pueden ser 
adoptadas. El análisis de escenarios está integrado en la 
actividad de gestión de las carteras de crédito y en los 
PEC. 
1.4. Seguimiento 
El seguimiento periódico y holístico de todos los clientes 
facilita la monitorización de la calidad crediticia y la 
detección temprana de impactos en la evolución del 
riesgo, así como del desempeño del negocio y su 
contraste con los planes preestablecidos, siendo esencial 
en la gestión del riesgo. 
El proceso de seguimiento considera proyecciones sobre 
el desempeño de las operaciones y sus características, 
además de cualquier variación en su clasificación. La 
anticipación y el seguimiento preventivo, utiliza fuentes 
de datos transaccionales y analítica avanzada (motor de 
alerta temprana), lo que determina acciones concretas a 
nivel cliente, en función de la clasificación de 
seguimiento asignada. 
El seguimiento se lleva a cabo mediante equipos de 
riesgos locales y se basa en la siguiente segmentación 
de clientes: 
• 
En 
el 
segmento 
de 
grandes 
empresas, 
el 
seguimiento es inicialmente una función directa 
tanto del gestor comercial como del analista de 
riesgos. Esta función garantiza que se cuenta en todo 
momento con una visión actualizada de la calidad 
crediticia del cliente para anticiparnos a posibles 
situaciones problemáticas. 
• 
En los segmentos de empresas, instituciones y 
pymes con analista de crédito asignado, se realiza un 
seguimiento estrecho de aquellos clientes cuya 
situación lo requiere, revisando sus ratings en 
función de indicadores relevantes. 
• 
En los segmentos de individuos, negocios y pymes de 
menor facturación, se realiza un seguimiento 
utilizando un sistema de alertas automáticas con el 
objeto 
de 
detectar 
desviaciones 
en 
el 
comportamiento de la cartera. 
Grupo y Banco Santander realizan su seguimiento 
mediante SCAN (Santander Customer Assessment note), 
sistema que ayuda a establecer niveles de seguimiento, 
políticas y acciones específicas para cada cliente. 
Asignan un nivel de seguimiento, acciones específicas de 
gestión, identificación de responsables y una frecuencia 
de seguimiento. El Grupo y el Banco establecen 
procedimientos de control para analizar las carteras y su 
evolución, así como detectar posibles desviaciones 
respecto al plan o niveles de alerta establecidos. 
1.5. Técnicas de mitigación de riesgo de crédito 
Los criterios de aprobación de riesgos se basan 
generalmente en la capacidad de pago de los 
prestatarios 
para 
cumplir 
con 
sus 
obligaciones 
financieras, sin perjuicio de cualquier garantía que pueda 
ser exigida. El objetivo de los colaterales y garantías 
constituidas por parte del obligado a favor del banco es 
modular el nivel de exposición. 
195


  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Grupo y Banco Santander determinan la capacidad de
pago de los prestatarios analizando los fondos o los
flujos netos de efectivo de sus negocios o renta habitual,
sin depender de avalistas o activos pignorados como
garantía. Estos siempre son considerados, al valorar la
aprobación del crédito, como una segunda vía de recobro
en caso de fallar la primera.
En general, una garantía se define como una medida de
refuerzo añadida a una operación de crédito con el fin de
mitigar la pérdida en caso de incumplimiento de la
obligación de pago. Grupo y Banco Santander aplican
diversas técnicas de mitigación del riesgo de crédito en
función, entre otros factores, del tipo de cliente y
producto. Algunas son propias de una operación concreta
(p. ej., garantías inmobiliarias), y otras aplican a
conjuntos de operaciones (p.ej., netting de derivados o
colateral). Estas técnicas pueden agruparse en garantías
personales, garantías reales o coberturas con derivados
de crédito.
La correcta aceptación de estas técnicas de mitigación se
establece verificando su exigibilidad legal en todas las
jurisdicciones. Todo el proceso está sujeto a un control
interno y a un seguimiento efectivo de la valoración de
las garantías, especialmente de las hipotecarias.
1.6. Gestión recuperatoria
El área de Recobros y Recuperaciones (C&R, por sus
siglas en inglés) es una función relevante en la gestión y
control de riesgos. Basada en el entorno económico,
modelo de negocio y otras particularidades de
recuperación local, define una estrategia de gestión
global, bajo un enfoque integral y líneas de acción
generales comunes en el Grupo. La gestión recuperatoria
sigue los requerimientos establecidos en las directrices
de la EBA sobre la gestión de exposiciones dudosas,
refinanciaciones y reestructuraciones.
Una gestión recuperatoria efectiva y eficiente hace
necesaria la segmentación de los clientes en función de
sus características y el uso de los nuevos canales
digitales que apoyan la creación de valor sostenible de
las áreas de recobro y recuperaciones. La gestión masiva
para grandes colectivos con perfiles y productos
similares se realiza mediante procesos altamente
tecnológicos y digitales, mientras que la gestión
personalizada se centra en los clientes que requieren la
asignación de un gestor específico y un análisis más
individualizado.
La gestión de recobro se divide en cuatro fases:
irregularidad o impago temprano, recuperación de
deudas morosas, recuperación de fallidos y gestión de
bienes adjudicados. Para la gestión del riesgo irregular,
el Grupo y el Banco cuentan con unas técnicas de gestión
del 
riesgo 
como 
son 
las 
refinanciaciones 
o
reestructuraciones de deuda, buscando constantemente
soluciones alternativas a los procesos judiciales de cobro
de deudas.
En la categoría de riesgo fallido se incluyen los
instrumentos de deuda, vencidos o no, para los cuales,
tras un análisis individualizado, su recuperación se
considera remota debido a un deterioro notorio e
irrecuperable de la solvencia de la operación o del titular.
La clasificación en esta categoría implica la cancelación
total o parcial del importe bruto en libros de la operación
y su baja del activo, lo que no implica que el Grupo y el
Banco interrumpan negociaciones y procedimientos
legales para recuperar su importe.
En geografías con una exposición significativa al riesgo
inmobiliario, podemos utilizar mecanismos de reducción
acelerada, tales como ventas de cartera o de activos
adjudicados. Grupo Santander cuenta con instrumentos
de gestión de ventas eficientes, que permiten maximizar
la recuperación y optimización del stock en balance.
196


2. Principales magnitudes y evolución 
A continuación, se muestran las principales magnitudes 
relacionadas con el riesgo de crédito derivado de la 
actividad con clientes: 
 
A
 
Principales 
 
magnitudes 
 
de 
 
riesgo 
 
de 
 
crédito 
 
derivado 
 
de  
la 
 
actividad 
 
con 
 
clientes 
 
Datos  a 
 
31 
 
de 
 
diciembre 
 
Riesgo 
 
crediticio con
 
clientes
 
Morosidad
 
 
(millones 
 
de euros)
B
 
(millones 
 
de 
 
euros) 
 
Tasa 
 
de 
 
morosidad 
 
(%) 
 
2024 
 
2023 
 
2024 
 
2023 
 
2024 
 
2023 
 
Europa 
 
640.094
640.094 
 
624.696 
 
13.774 
 
14.495 
 
2,15 
 
% 
 
2,32 
 
%
 
España
España
285.883 
 
278.569 
 
7.672 
 
8.529 
 
2,68 
 
% 
 
3,06 
 
% 
Reino 
Reino Unido
 Unido 
248.061 
 
247.360 
 
3.299 
 
3.518 
 
1,33 
 
% 
 
 
1,42  % 
1,42 %
 
Portugal 
41.418 
 
39.503 
 
993 
 
1.024 
 
2,40 
 
% 
 
 
2,59  % 
2,59 %
 
Polonia 
44.704 
 
39.329 
 
1.636 
 
1.397 
 
3,66 
 
% 
 
3,55 
 
% 
 
Norteamérica 
 
198.607 
 
190.720 
 
8.375 
 
7.805 
 
4,22 
 
% 
 
4,09 
 
% 
 
Estados 
 
Unidos 
148.643 
 
137.893 
 
7.012 
 
6.303 
 
4,72 
 
% 
 
4,57 
 
% 
 
México 
49.927 
 
52.785 
 
1.352 
 
1.489 
 
2,71 
 
% 
 
2,82 
 
%
 
Sudamérica 
 
171.301 
 
177.380 
 
9.287 
 
10.142 
 
5,42 
 
% 
 
5,72 
 
% 
 
Brasil 
104.519 
 
113.937 
 
6.418 
 
7.479 
 
6,14 
 
% 
 
6,56 
 
% 
 
Chile 
44.590 
 
46.565 
 
2.394 
 
2.332 
 
5,37 
 
% 
 
5,01 
 
% 
 
Argentina 
8.411 
 
3.903 
 
173 
 
78 
 
2,06 
 
% 
 
1,99 
 
% 
 
DCB 
 
Europe 
 
141.312 
 
135.608 
 
3.527 
 
2.877 
 
2,50 
 
% 
 
2,12 
 
% 
 
Centro 
 
Corporativo 
5.959 
 
5.494 
 
301 
 
301 
5,06 
 
% 
 
5,48 
 
% 
 
Total 
 
Grupo 
1.157.274 
 
1.133.898 
 
35.265 
 
35.620 
3,05 
 
% 
 
3,14 
 
% 
Tasa 
 
de 
 
cobertura 
 
(%) 
 
2024 
 
2023 
 
Dotaciones 
 
netas por 
 
insolvenciaC
 
(millones 
 
de 
 
euros) 
 
Coste del riesgo
 
(% 
 
s/riesgo)D 
 
2024 
2023 
2024 
 
2023 
 
Europa
 
50,2 
 
%
 
49,3 
 
%
 
1.862
 
2.533
 
0,32 
 
%
 
0,44 
 
%
España 
 
52,6 
 
%
 
49,1 
 
%
 
1.259 
 
1.522 
 
0,50 
 
%
 
0,62 
 
% 
Reino Unido 
 
29,3 
 
% 
 
30,3 % 
 
64
 
247
 
0,03 
 
%
 
0,10 
 
%
 
Portugal 
 
79,4 
 
%
 
82,7 % 
 
11
 
77
 
0,03 
 
%
 
0,20 
 
%
 
Polonia
 
61,9 
 
%
 
73,3 % 
 
511
 
674
 
1,38 
 
%
 
2,08 
 
%
 
Norteamérica 
 
69,7 
 
%
 
73,8 
 
%
 
3.786
 
3.733
 
2,04 
 
%
 
2,05 
 
%
 
Estados 
 
Unidos
 
63,8 
 
%
 
67,7 % 
 
2.507
 
2.593
 
1,82 
 
%
 
1,92 % 
 
México
 
100,4 
 
%
 
100,0 
 
%
 
1.277 
 
1.135 
 
2,64 
 
%
 
2,43 
 
%
 
Sudamérica 
 
76,5 
 
%
78,4 
 
%
 
5.478
 
5.401
 
3,50 
 
%
3,36 
 
%
 
Brasil 
 
82,7 
 
%
84,7 
 
%
 
4.487 
 
4.701 
 
4,51 
 
% 
4,77 
 
% 
 
Chile 
 
49,9 
 
% 
52,7 
 
% 
 
497 
 
365 
 
1,19 
 
% 
 
0,80 
 
% 
 
Argentina 
 
177,1 
 
% 
165,7 
 
% 1 
 
284 1 
 
150 
1 
 
4,59 
 
% 
 
6,64 
 
% 
 
DCB 
 
Europe
 
82,5 
 
%
 
88,0 
 
%
 
1.209 
 
792 
 
0,88 
 
%
 
0,62 
 
%
 
Centro 
 
Corporativo 
 
25,2 
 
%
 
32,7 
 
%
 
(3)
 
(2)
 
(0,05) 
 
%
 
(0,04) 
 
%
 
Total 
 
Grupo
 
64,8 
 
%
 
65,9 
 
%
 
12.333
 
12.458
 
1,15 
 
%
 
1,18 
 
%
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
   
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
A. Perímetro de gestión de acuerdo a los segmentos reportados. 
B. Incluye créditos brutos a clientes, avales y créditos documentarios. 
C. Dotaciones por insolvencias netas de activos en suspenso recuperados (1.606 millones de euros). 
D. Dotaciones por insolvencias para cobertura de pérdidas por deterioro del riesgo de crédito de los últimos 12 meses / Promedio de préstamos y anticipos a la 
clientela de los últimos 12 meses.
197


 
~Santander 
A continuación, se comentan las principales magnitudes 
por área geográfica a 31 de diciembre de 2024: 
• 
Europa: la tasa de morosidad descendió 17 pb hasta 
el 2,15% respecto a 2023, debido al aumento de la 
inversión crediticia principalmente en España, el 
Reino Unido y Portugal con un descenso del 5% de 
los niveles de morosidad comparado con 2023, en 
dichas geografías. 
• 
Norteamérica: la tasa de morosidad aumentó 13 pb 
en comparación con 2023, hasta el 4,22%, debido 
principalmente al incremento en SC USA (por la 
normalización de la cartera) y en SBNA, a pesar del 
buen comportamiento en México. 
• 
Sudamérica: la tasa de morosidad disminuyó 30 pb 
respecto a 2023 hasta el 5,42%, principalmente por 
la positiva evolución de Brasil. 
• 
DCB Europe: la tasa de morosidad aumentó en 38 pb 
hasta el 2,50%, por un incremento en los saldos 
deteriorados principalmente en Alemania asociado a 
un retraso en el pase a fallidos por cambio en la 
política y al crecimiento en el negocio. de auto usado. 
Información sobre la estimación de las pérdidas por 
deterioro 
El cálculo de las provisiones por insolvencia por riesgo de 
crédito consiste en estimar las potenciales pérdidas 
crediticias que podrían observarse en un instrumento 
financiero debido a diferencias entre los flujos de 
efectivo futuros de acuerdo con el contrato origen frente 
a los flujos de efectivo que se espera recibir, 
garantizando en todo momento que los resultados 
obtenidos sean adecuados a la realidad de las 
operaciones, al entorno económico vigente y a la 
información prospectiva disponible. 
El modelo de deterioro de activos de la Circular 4/2017 
de Banco de España aplica a los activos financieros 
valorados a coste amortizado, a los instrumentos de 
deuda valorados a valor razonable con cambios en otro 
resultado 
integral, 
a 
cuentas 
por 
cobrar 
por 
arrendamientos financieros, así como a los compromisos 
y garantías concedidas no valoradas a valor razonable. 
La cartera de instrumentos financieros sujetos a la 
Circular 4/2017 de Banco de España se divide en tres 
categorías, o fases, según el estado de cada instrumento 
en relación con su nivel de riesgo de crédito: 
• 
Fase 1: instrumentos financieros para los que no se 
identifica un incremento significativo del riesgo 
desde su reconocimiento inicial. En su caso, la 
provisión por deterioro refleja las pérdidas crediticias 
esperadas que resultan de posibles impagos en los 
12 meses siguientes a la fecha de reporte. 
• 
Fase 2: instrumentos financieros con un incremento 
significativo 
del 
riesgo 
desde 
su 
fecha 
de 
reconocimiento inicial, sin que se haya materializado 
el evento de deterioro. La provisión por deterioro 
refleja las pérdidas esperadas por impago a lo largo 
de la vida residual del instrumento financiero. 
• 
Fase 3: instrumento financiero con indicios reales de 
deterioro como resultado de uno o más eventos ya 
ocurridos que se materializarán en una pérdida. La 
provisión por deterioro refleja las pérdidas esperadas 
por riesgo de crédito a lo largo de la vida residual 
esperada del instrumento financiero. 
La clasificación de las operaciones en las diferentes fases 
de la Circular 4/2017 de Banco de España se lleva a cabo 
conforme a lo establecido por la norma a través de 
políticas de gestión de riesgos las cuales son 
consistentes con las políticas de gestión de riesgos 
elaboradas por el Grupo. 
Estimación de la pérdida esperada 
Los parámetros utilizados por el Grupo y el Banco para el 
cálculo de provisiones por deterioro (principalmente 
EAD, PD, LGD y tasa de descuento) se desarrollaron a 
partir de la infraestructura de los modelos internos 
utilizados para el cálculo de capital regulatorio y la 
experiencia adquirida desde el ámbito regulatorio y de 
gestión, así como de los stages en que se clasifica cada 
activo financiero. Sin embargo, lejos de ser una simple 
adaptación, fueron construidos y validados de manera 
expresa bajo los requerimientos específicos de la NIIF 9 y 
la Circular 4/2017 de Banco de España, así como otras 
guías emitidas por reguladores, supervisores y demás 
organismos internacionales (EBA, NCA, BIS, GPPC, etc.), 
lo que incluye información forward-looking, visión point-
in-time (PIT), múltiples escenarios, cálculo de pérdidas 
para toda la vida de la operación mediante PD lifetime, 
entre otros. 
Determinación del incremento significativo del riesgo 
Para la determinación de la clasificación en la fase 2, se 
evalúa si existe un incremento significativo del riesgo de 
crédito (SICR, por sus siglas en inglés) desde el 
reconocimiento inicial de las operaciones, considerando 
una serie de principios comunes en todo el Grupo para 
revisar todos los instrumentos financieros sujetos a esta 
evaluación, en la que se consideran las particularidades 
de cada cartera y tipo de producto a partir de diversos 
indicadores, cuantitativos y cualitativos. Todo ello sujeto 
al juicio experto de los analistas, que fijan los umbrales 
bajo una adecuada integración en la gestión, e 
implementado de acuerdo con el gobierno aprobado. 
198


 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
    
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Los juicios y criterios empleados por Grupo y Banco 
Santander para establecer los umbrales se basan en una 
serie de principios y desarrollan un conjunto de técnicas. 
Los principios son los siguientes: 
• 
Universalidad: todos los instrumentos financieros 
bajo una clasificación crediticia deben ser evaluados 
por su posible SICR. 
• 
Proporcionalidad: la definición del SICR debe tener en 
cuenta las particularidades de cada cartera. 
• 
Materialidad: su implementación debe ser también 
consistente con la relevancia de cada cartera para no 
incurrir en un costo o esfuerzo innecesario. 
• 
Visión holística: el enfoque seleccionado debe ser 
una combinación de los aspectos más relevantes del 
riesgo 
de 
crédito 
(es 
decir, 
cuantitativos 
y 
cualitativos). 
• 
Aplicación de la NIIF 9 y de la Circular 4/2017 de 
Banco de España: el enfoque debe considerar las 
características de la NIIF 9 y de la Circular 4/2017 de 
Banco de España, centrándose en una comparación 
con el riesgo de crédito en el reconocimiento inicial, 
además de considerar información prospectiva 
(forward-looking). 
• 
Integración de la gestión de riesgos: los criterios 
deben ser consistentes con aquellas métricas 
consideradas en el día a día de la gestión de riesgos. 
• 
Documentación: 
se 
debe 
elaborar 
una 
documentación adecuada. 
Las técnicas se resumen a continuación: 
• 
Estabilidad de la fase 2: en ausencia de cambios 
relevantes en la calidad crediticia de las carteras, el 
volumen de activos en fase 2 debería mantener 
cierta estabilidad en su conjunto. 
• 
Razonabilidad económica: a nivel operación se 
espera que la fase 2 sea una clasificación transitoria 
para las exposiciones que podrían eventualmente 
pasar a un estado de deterioro crediticio en algún 
momento o fase 3, así como para las exposiciones 
que han sufrido deterioro crediticio y cuya calidad 
crediticia está mejorando y regresan a la fase 1. 
• 
Poder de predicción: se espera que la definición del 
SICR evite en la medida de lo posible migraciones 
directas de la fase 1 a la fase 3 sin haber sido 
clasificado previamente en la fase 2. 
• 
Tiempo en la fase 2: se espera que las exposiciones 
no permanezcan marcadas como fase 2 durante un 
tiempo excesivo. 
La aplicación de varias de las técnicas anteriores
concluye en la fijación de umbrales absolutos o relativos
por cada cartera en cada geografía. Asimismo, dichos
umbrales se encuentran sujetos a una revisión periódica
mediante pruebas de calibración, lo cual puede conllevar
la actualización de sus valores.
Para clasificar los instrumentos financieros en fase 2
consideramos los siguientes criterios:
•
Criterios cuantitativos: se analizan y cuantifican los
cambios 
en 
el 
riesgo 
de 
que 
ocurra 
un
incumplimiento durante toda la vida esperada del
instrumento financiero con respecto a su nivel de
riesgo crediticio en el momento inicial.
A efectos de considerar cambios significativos
cuando los instrumentos financieros se clasifican en
fase 2, el Banco ha definido los umbrales
cuantitativos de sus carteras de acuerdo con las
directrices de Grupo Santander, buscando una
interpretación consistente en todo el Grupo. Estos
umbrales pueden expresarse como un aumento
absoluto o relativo de la probabilidad de impago.
Dentro de los mencionados umbrales cuantitativos el
Grupo y el Banco consideran dos tipos: entendemos
por umbral relativo aquel que compara la calidad
crediticia actual con la calidad crediticia en el
momento de la concesión de la operación en
términos porcentuales de variación. Por su lado, un
umbral absoluto compara ambas referencias en
términos totales, calculando la diferencia entre
ambas. Estos conceptos absolutos/relativos se usan
de forma homogénea (con distintos valores) en todo
el Grupo. La calibración de estos dos umbrales
dependerá del tipo de cartera y características tales
como el punto de partida de la calidad crediticia
media de la cartera.
Adicionalmente a estos criterios cuantitativos se
establece un backstop al umbral relativo del 200%.
Esto significa que se transferirán de la fase 1 a la fase 2
aquellas operaciones cuya calidad crediticia en el
momento actual se haya deteriorado más de tres veces
en comparación con la calidad que tenían en el
momento de la concesión de la operación.
•
Criterios cualitativos: el Grupo y el Banco utilizan
diversos indicadores que están alineados con los
empleados en la gestión ordinaria del riesgo de
crédito (p.ej., irregulares con más de 30 días,
refinanciaciones, sistemas de indicadores de alerta
temprana, por sus siglas en inglés, etc.). Cada filial
ha definido dichos indicadores para sus carteras, con
especial 
atención 
en 
reforzar 
estos 
criterios
cualitativos a través del juicio experto y alineándolos
a los criterios utilizados en la gestión.
Cuando la presunción de un deterioro significativo
del riesgo de crédito se elimina, debido a una mejora
suficiente de la calificación crediticia, el deudor
199


 
  
 
 
  
  
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
  
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
puede volver a ser clasificado en la fase 1, sin ningún
periodo de prueba en la fase 2.
•
Definición de default: el Grupo y el Banco incorporan
la nueva definición de las Directrices de la EBA al
cálculo de provisiones, considerando a su vez su
aplicación al ámbito prudencial, y también se han
alineado a las definiciones de default y de fase 3.
Esta definición lleva a aplicar los siguientes criterios
para clasificar las exposiciones como fase 3: uno o
más pagos impagados durante 90 días consecutivos,
que representen al menos el 1% de la exposición
total del cliente o la identificación de otros criterios
que demuestren, incluso en ausencia de impagos,
que es poco probable que la contraparte pueda
cumplir todas sus obligaciones financieras.
Grupo y Banco Santander aplican el principio de
contagio del deterioro a todas las exposiciones del
cliente marcado en mora. Cuando un deudor
pertenece a un grupo, el principio de contagio del
deterioro también puede aplicarse a todas las
exposiciones del grupo.
La clasificación en default se mantiene durante el
periodo de prueba de 3 meses tras la desaparición de
todos 
los 
indicadores 
de 
impago 
descritos
anteriormente, y este periodo se amplía a un año
para los préstamos reestructurados que han sido
clasificados como default.
•
Vida 
esperada 
del 
instrumento 
financiero:
estimamos la vida esperada de un instrumento
financiero teniendo en cuenta todos los términos
contractuales (p.ej., pagos anticipados, duración,
opciones de compra, entre otros).
El periodo contractual (incluyendo opciones de
ampliación) es el periodo máximo para medir las
pérdidas de crédito esperadas. En el caso de
instrumentos 
financieros 
con 
vencimiento
contractual no definido y con componente de saldo
disponible (p.ej., tarjetas de crédito), la vida esperada
se estimará considerando el periodo durante el cual
la entidad está expuesta al riesgo de crédito y a la
eficacia de la gestión que mitiga dicha exposición.
1.
Visión prospectiva
Para estimar las pérdidas esperadas el Grupo y Banco
Santander requieren un alto grado de juicio experto y el
apoyo de información histórica, actual y futura. En este
sentido, las estimaciones de pérdida esperada se basan
en una probabilidad de ocurrencia, no sesgada y
ponderada, de hasta cinco posibles escenarios futuros
que podrían afectar a la capacidad de cobro de los flujos
de efectivo contractuales. Estos escenarios tienen en
cuenta el valor temporal del dinero, la información
relevante disponible sobre eventos pasados y las
condiciones actuales y proyecciones de factores
macroeconómicos que se consideren importantes para
estimar este importe (p.ej., PIB, precio de la vivienda,
tasa de desempleo, entre otros).
El uso de información prospectiva a través de escenarios
macroeconómicos es común a diversos procesos de
gestión interna y requerimientos regulatorios. Las guías
y gobierno de Grupo Santander buscan la sinergia y
coherencia entre los distintos procesos.
2.
Elementos adicionales
Cuando sea necesario por no haber sido capturados bajo
los dos elementos anteriores, se incluyen, entre otros, el
análisis de sectores, u otros ejes de análisis de perfil
crediticio, si sus impactos no son recogidos de forma
suficiente por los escenarios macroeconómicos. También
las técnicas de análisis colectivo, cuando el deterioro
potencial en un grupo de clientes no es posible
identificarlo de forma individual.
Con los elementos indicados anteriormente, Grupo
Santander evalúa en cada una de las geografías la
evolución de la calidad crediticia de sus clientes, a
efectos de su clasificación en fases y consecuentemente
del cálculo de la pérdida esperada.
Gestión de los overlay
Durante 2024, el Grupo ha reforzado el gobierno de los
overlays mediante la creación de una guía corporativa de
post model adjustments (PMAs, por sus siglas en inglés)
lo que ha permitido llevar a cabo un mejor diseño,
seguimiento e implantación de los overlays.
Además, se han ido retirando paulatinamente los ajustes
asociados a la incertidumbre resultante del contexto
macroeconómico inflacionario de los años pasados. Por
otro lado, entre los overlays más relevantes, se han
anticipado las pérdidas asociadas a eventos climáticos
como es el caso de la dana de Valencia sufrida a finales
de octubre 2024 para el caso de Santander España. El
importe de overlays a cierre del ejercicio 2024 no es
material en comparación con el total de fondos para
insolvencias del Grupo.
200


Exposición y pérdidas por deterioro 
A continuación, considerando las principales unidades 
del Grupo (Reino Unido, España, Estados Unidos, Brasil, 
así como Chile, México, Portugal, Polonia, Argentina y 
Santander 
Consumer 
Finance), 
que 
representan 
alrededor del 95% del total de provisiones del Grupo, se 
muestra el detalle de la exposición y de las pérdidas por 
deterioro de valor asociadas a cada una de las fases a 
fecha de 31 de diciembre de 2024 y 2023. 
Además, en función de la calidad crediticia en cada 
momento de las operaciones, la exposición se divide en 
cuatro categorías, de acuerdo con la escala de ratings de 
Standard & Poor's: 
 
1
 
Exposición  y 
 
pérdidas 
 
por 
 
deterioro 
 
por 
 
fase
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
A
 
Calidad 
 
crediticia 
 
Fase  1 
 
Fase  2 
 
Fase  3 
 
Total 
 
De 
 
AAA  a AA-
 
108.977 
 
2.599 
 
— 
 
111.576 
 
De 
 
A+  a 
 
BB 
 
431.544 
 
16.600 
 
— 
 
448.144 
 
De 
 
BB- a B-
 
288.302 
 
45.129 
 
— 
 
333.431 
 
CCC  e 
 
inferior 
 
10.431 
 
17.088 
 
32.901 
 
60.421 
 
B
 
Total 
 
exposición 
 
839.255 
 
81.416 
 
32.901 
 
953.572 
 
Reservas por
 
 
deterioro 
 
de valor
C
 
3.276 
 
4.715 
 
13.669 
 
21.661 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Exposición y pérdidas por deterioro por fase 
Millones de euros 
2023 
Calidad 
 
crediticia
A 
Fase 1 
Fase 2 
Fase 3 
Total 
De AAA a AA-
147.065 
2.261 
— 149.326 
De A+ a BB 
421.449 
13.910 
— 435.359 
De BB- a B-
262.954 
41.237 
— 304.191 
CCC e inferior 
11.829 
19.376 33.838 
65.043 
Total 
 
xposición
B
e
843.297 
76.784 33.838 953.919 
Reservas 
deterioro 
por
 
de valor
C
3.592 
5.055 14.131 
22.778 
A. 
Detalle de categorías de calidad crediticia calculado a efectos de 
gestión de Grupo Santander. 
B. 
Exposición: Crédito + Contingentes. No se incluyen ATA, ni Cartera a 
Valor Razonable ni Cartera de Negociación.. 
C. 
Incluye 'Provisiones por líneas autorizadas no dispuestas' (loan 
commitments). 
El resto de las entidades legales hasta alcanzar la 
totalidad del saldo del Grupo suponen 80.541 millones 
de euros en fase 1, 2.534 millones de euros en fase 2 y 
874 millones de euros en fase 3 (a cierre de 2023, 
68.788 millones de euros en fase 1, 1.504 millones de 
euros en fase 2 y 658 millones de euros en fase 3, y 
pérdidas por deterioro por 165 millones de euros en fase 
1, 117 millones de euros en fase 2 y 295 millones de 
euros en fase 3 (199, 73 y 161 millones de euros en 
2023, en fase 1, fase 2 y fase 3, respectivamente). 
La exposición restante, considerando la totalidad de
instrumentos financieros no incluidos anteriormente, es
de 665.476 millones de euros (598.385 millones en
2023) e incluye la totalidad de las líneas autorizadas no
dispuestas (loan commitments).
A 31 de diciembre de 2024, el Grupo presenta 559
millones de euros netos de provisiones (743 millones de
euros a 31 de diciembre de 2023)en activos comprados
con deterioro, los cuales corresponden principalmente a
las combinaciones de negocios que ha realizado el
Grupo.
En cuanto a la evolución de las provisiones por riesgo de
crédito, Grupo y Banco Santander, en colaboración con
las principales geografías, realiza su seguimiento
llevando a cabo análisis de sensibilidad considerando
variaciones en los escenarios macroeconómicos y sus
variables principales que tienen impacto sobre la
distribución de los activos financieros en las diferentes
fases y cálculo de provisiones por riesgo de crédito.
Asimismo, partiendo de escenarios macroeconómicos
consistentes, Grupo y Banco Santander realizan
ejercicios de stress test y análisis de sensibilidad de
forma recurrente en ejercicios tales como ICAAP, planes
estratégicos, presupuestos y planes de recuperación y
resolución. En estos ejercicios se crea una visión
prospectiva de la sensibilidad de cada una de las carteras
del Grupo y del Banco ante la posible desviación del
escenario base, considerando tanto la evolución
macroeconómica materializada en diferentes escenarios
como la evolución del negocio a tres años. Estos
ejercicios incluyen escenarios potencialmente más
adversos, así como escenarios más plausibles.
3. Gestión del riesgo crediticio
Se presenta a continuación la información de riesgos
relativa a la geografía de Grupo España, tanto a nivel de
exposición como de provisiones por riesgo de crédito.
Esta información incluye análisis de sensibilidad
consistentes en simulaciones en las que se aplican +/­
100 pb en las variables macroeconómicas más
indicativas. En cada geografía se utiliza un grupo de
escenarios específicos completos, desencadenados por
un shock que provoca un cambio en la variable
macroeconómica de referencia, a la vez que generan
movimientos en el resto de las variables de distinta
intensidad, en función de la naturaleza de dicho shock.
Los shocks pueden ser de productividad, fiscales, de
salarios o de tipo de cambio, recogiendo así escenarios
con los riesgos más relevantes.
La sensibilidad se mide como la variación promedio en la
pérdida esperada correspondiente al mencionado
movimiento de los +/-
100 pb, donde para los
movimientos 
negativos 
se 
toma, 
bajo 
criterio
conservador, la media más una desviación típica para
reflejar la mayor variabilidad potencial de pérdidas.
201


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
3.1 Cartera crediticia en España 
Visión general de la cartera 
El riesgo de crédito total en Santander España ascendió a 
285.883 millones de euros (25% del total del Grupo). La 
cartera está adecuadamente diversificada en cuanto a 
productos y segmentos de clientes. 
La tasa de mora para el total de la cartera se situó en el 
2,68%, 38 pb inferior a la de diciembre de 2023. Este 
descenso fue debido al buen comportamiento de la 
cartera motivado por la gestión de casos específicos y las 
ventas de cartera. 
La tasa de cobertura de la morosidad se ha mantenido 
estable en niveles de 53% (+4 p.p. interanual). El coste 
del riesgo ha descendido hasta el 0,50%, 12 pb menos 
que a cierre de 2023 principalmente explicado por 
pymes y empresas, compensado en parte por la 
evolución de la cartera de individuos. 
Las perspectivas macroeconómicas prevén que la 
economía modere ligeramente su ritmo de crecimiento, 
pero que sigan manteniendo un ritmo dinámico y muy 
superior a la media de la eurozona, ya que la economía 
española se ha sostenido en gran parte por una mayor
demanda interna ante un sector exterior más débil de lo
previsto.
Cartera de financiación a individuos para la adquisición
de vivienda
El crédito otorgado a individuos para la adquisición de
vivienda, o cartera hipotecaria, en España, incluyendo el
negocio de Santander Consumer Finance, se sitúa en
59,316 millones de euros en 2024 (61.097 millones de
euros al cierre de 2023). De ellos, el 99,65% cuenta con
garantía hipotecaria (99,65% en 2023).
202
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Grupo 
 
Santander 
 
Importe 
 
bruto
 
2024 
 
España 
 
De 
 
los 
 
cuales, 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A.
 
De 
 
los 
 
cuales, 
 
con
incumplimientos/
 
dudosos
 
Importe 
 
bruto
 
De 
 
los 
 
cuales, 
 
con
incumplimientos/
 
dudosos
 
Préstamos 
 
para 
 
adquisición 
 
de 
 
vivienda
 
59.316 
 
789
 
59.113 
 
785 
 
Sin 
 
hipoteca 
 
inmobiliaria
 
208
 
11
 
209
 
11
 
Con 
 
hipoteca 
 
inmobiliaria
 
59.108 
 
778
 
58.904 
 
774
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Grupo 
 
Santander 
 
Importe 
 
bruto 
 
2023 
 
España 
 
De 
 
los 
 
cuales, 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A.
 
De 
 
los 
 
cuales, 
 
con
incumplimientos/
 
dudosos
 
Importe 
 
bruto
 
De 
 
los 
 
cuales, 
 
con
incumplimientos/
 
dudosos
 
Préstamos 
 
para 
 
adquisición 
 
de 
 
vivienda
 
61.097 
 
924 
 
60.040 
 
874 
 
Sin 
 
hipoteca 
 
inmobiliaria
 
215 
 
16 
 
214 
 
17 
 
Con 
 
hipoteca 
 
inmobiliaria
 
60.882 
 
908 
 
59.826 
 
857 


 
~Santander 
La tasa de mora de las hipotecas concedidas a individuos 
para adquisición de vivienda se situó en el 1,33%, con 
una disminución de 18 pb con respecto al año anterior, 
principalmente por la venta de cartera morosa, aunque 
el riesgo crediticio registró una reducción del 2,9% en 
comparación con diciembre de 2023. 
La cartera de hipotecas a hogares para vivienda en 
España presenta características que mantienen su perfil 
de riesgo en un nivel medio-bajo y con una expectativa 
limitada de deterioro adicional: 
• 
Todas las hipotecas pagan principal desde el primer 
día de la operación. 
• 
Hay práctica habitual de amortización anticipada, por 
lo que la vida media de la operación es muy inferior a 
la contractual. 
• 
Alta 
calidad 
del 
colateral 
concentrado 
casi 
exclusivamente en financiación de primera vivienda. 
• 
La tasa de esfuerzo promedio se mantiene cerca del 
24% (24% en 2023). 
• 
El 93% de la cartera tiene un LTV inferior al 80% 
calculado como riesgo total sobre el importe de la 
última tasación disponible. 
• 
Todos los clientes que solicitan una hipoteca 
residencial están sujetos a una evaluación rigurosa 
del riesgo de crédito y la viabilidad, donde se analiza 
si sus ingresos son suficientes para cumplir con el 
pago de todas las cuotas y si se mantendrán estables 
durante el plazo del préstamo. 
203 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Desglose del crédito con garantía hipotecaria a los 
hogares para adquisición de vivienda, según el 
porcentaje que supone el riesgo total sobre el 
importe de la última tasación disponible (loan to 
value): 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
Importe 
 
en 
 
libros 
 
brutos 
 
sobre  
el 
 
importe 
 
de  
la 
 
última 
 
tasación 
 
(loan  
to 
 
value) 
 
Superior al
 
Superior al
 
Inferior  o igual 
 
Superior  
al 40% 
 
Superior al
 
60%  e 
 
inferior 
 
80%  e 
 
inferior
 
Total 
 
al 
 
40% 
 e 
 
inferior  
al 
 
60% 
 
100% 
 
al 
 
80% 
 
al 
 
100% 
 
Grupo 
 
Santander 
 
Importe 
 
bruto 
 
17.205 
 
20.085 
 
17.955 
 
2.925 
 
938 
 
59.108 
 
De 
 
los 
 
que, 
 
con 
 
incumplimiento/dudosos
 
114 
 
167 
 
189 
 
130
 
178
 
778
 
De 
 
los 
 
cuales, 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A.
 
Importe 
 
bruto
 
17.126 
 
20.014 
 
17.912 
 
2.915 
 
937 
 
58.904 
 
De 
 
los 
 
que, 
 
con 
 
incumplimiento/dudosos
 
114
 
166
 
188
 
129
 
177
 
774
En noviembre de 2022 se publicó el Real Decreto Ley
19/2022 por el que se establece un Código de Buenas
Prácticas ante la subida de los tipos de interés en
préstamos hipotecarios sobre vivienda habitual y se
modificó el Real Decreto-Ley 6/2012 de medidas de
protección de deudores hipotecarios sin recursos. El
código de buenas prácticas está enfocado en conceder
carencias de capital y ampliar el plazo de las
operaciones. Las solicitudes realizadas no han sido
significativas.
Cartera de empresas
El riesgo de crédito asumido directamente con pymes y
empresas de banca comercial alcanzó los 102.342
millones de euros, lo que representa un descenso con
respecto a diciembre de 2023, debido principalmente a
la cartera de pymes, con una caída del 4,4%. Esta cartera
representa un 36% del total de Santander España, frente
a un 38% de la cartera de CIB, que desde 2022 incluye
las sucursales en Europa.
La mayor parte de la cartera corresponde a clientes que
tienen asignado un analista de crédito, el cual realiza
una gestión continua de dichos clientes durante todas las
fases del ciclo de riesgo. La cartera está ampliamente
diversificada y sin concentración por sector de actividad.
El Banco ha seguido apostando por su respaldo y
cercanía con pymes y autónomos y se ha situado como
entidad líder en Préstamos ICO en 2024, con 816
millones de euros de financiación, lo que supone una
cuota del 39% en el sistema financiero español. La
mayoría de esta financiación se destinó a las Líneas ICO
Empresas y Emprendedores y, en menor medida, a la
Línea ICO Internacional y a la rehabilitación de vivienda.
Los préstamos ICO que se concedieron a raíz de la
pandemia 
(25.428 
millones 
de 
euros) 
vienen
amortizándose con normalidad y queda un saldo de 12,7
miles de millones de euros, por lo que ya representan
solo en torno a un 4,4% de la cartera total de Santander
España.
En el caso de operaciones morosas con aval del ICO, la
transmisión de los importes avalados vencidos se
producirá a medida que se ejecute el aval, con
independencia de que el avalista se subrogase en el
derecho a percibir dichos importes, de acuerdo con la
regulación de estos avales. La baja de los importes
avalados cedidos supondrá el reconocimiento, por su
valor razonable, de un derecho de cobro frente al
avalista.
Al cierre de 2024, la tasa de mora de esta cartera se situó
en el 5,07%. La tasa disminuyó 20 pb en relación con
2023, debido en gran medida a una reducción del stock
de morosidad en pymes, por la gestión proactiva de las
posiciones morosas con el soporte de las ventas de
cartera y por la gestión de casos específicos.
Medidas de apoyo a los afectados por la dana
Las inundaciones repentinas por la dana del 29 de
octubre superaron las expectativas, provocando graves
impactos, víctimas y pérdidas materiales. Desde el
primer momento, Santander tomó medidas inmediatas
para proteger a empleados, clientes e instalaciones,
además de trabajar en estrecha colaboración con las
autoridades para adoptar medidas de apoyo. La gestión
se reguló a través del marco de gestión de crisis del
Grupo y además se creó un comité directivo de crisis
Dana.
El RDL 6/2024 del 6 de noviembre recogió las medidas
de apoyo del Gobierno para hogares, empresas y
autónomos. i) avales públicos del 80% por 5 miles de
millones de euros hasta fin de 2025 para cubrir pérdidas
en la zona afectada; ii) moratorias: carencia de capital e
intereses durante los tres primeros meses, más nueve
204


meses adicionales de carencia de capital (para 
particulares y empresas con ingresos de hasta 6 millones 
de euros); iii) prórroga del Código de Buenas Prácticas 
hasta diciembre de 2025; y iv) apoyos directos: para 
paliar daños personales y materiales en equipos, 
viviendas, y emplazamientos industriales, comerciales y 
de servicios. 
Ante esas medidas, Santander España ha trabajado en un 
marco de respuesta que pivota sobre cuatro dominios de 
gestión según tipología de clientes: empresas, pymes, 
autónomos y particulares. 
Actividad inmobiliaria 
Santander dispone de equipos especializados que se 
encargan de la gestión de la producción de negocio 
inmobiliario y áreas de riesgos que cubren todo el ciclo 
de vida de estas operaciones. 
A continuación, se muestra la evolución de los créditos 
brutos 
de 
clientes 
destinados 
a 
la 
promoción 
inmobiliaria: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Saldo  
al 
 
inicio 
 
del 
 
ejercicio 
 
2.433 
 
2.327 
 
Activos 
 
adjudicados 
 
— 
 
(1) 
 
Variación 
 
neta 
 
112 
 
115 
 
Fallidos 
 
— 
 
(8) 
 
Saldo  
al 
 
final 
 
del 
 
ejercicio 
 
2.545 
 
2.433 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
  
 
  
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
La tasa de mora de esta cartera (considerando solo el 
saldo en balance) cierra en el 2,28% (frente al 3,04% y 
4,04% a diciembre de 2023 y 2022, respectivamente) y 
cuenta con la distribución que se muestra en la siguiente 
tabla. La cobertura de la exposición inmobiliaria dudosa 
en España alcanza el 36,21% (39,19% y 35,11% en 2023 
y 2022, respectivamente). 
205 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
Grupo 
 
Santander 
 
España 
 
De 
 
los 
 
cuales, 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
Exceso 
 
de  
la 
 
exposición 
 
bruta 
 
Importe 
 
en 
 
sobre  
el 
 
importe 
 
libros 
 
bruto 
 
máximo 
 
recuperable 
 
de 
 
las 
 
garantías 
 
reales 
 
eficaces 
 
Deterioro 
 
de 
 
valor 
 
acumulado 
 
Exceso 
 
de  
la 
 
exposición 
 
bruta 
 
sobre  
el 
 
importe 
 
Deterioro 
 
de 
 
Importe 
 
en 
 
máximo 
 
valor
 
libros 
 
bruto 
 
recuperable 
 
de 
 
acumulado
 
las 
 
garantías 
 
reales 
 
eficaces 
 
Financiación  a  
la 
 
construcción y
 
promoción 
 
inmobiliaria 
 
(incluido 
 
suelo) 
 
2.545 
 
278 
 
28 
 
2.566 
 
278 
 
(28)
 
(negocios 
 
en 
 
España) 
 
Del 
 
cual, 
 
con 
 
incumplimiento/dudosos 
 
58 
 6 
 
21 
 
58 
 6 
 
(21) 
 
Promemoria 
 
activos 
 
fallidos 
 
338 
 
338 
 
— 
 
— 


 
Promemoria 
 
datos 
 
del 
 
balance 
 
público
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Grupo 
 
2024 
 
Valor 
 
contable
 
Santander
 
De 
 
los 
 
cuales, 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A.
 
Préstamos  a  
la 
 
clientela, 
 
excluidas 
 
Administraciones 
 
públicas 
 
(negocios 
 
en 
 
España) 
 
(importe 
 
en 
 
libros)
 
235.824 
 
227.786
 
Total 
 
activo 
 
(negocios 
 
totales) 
 
(importe 
 
en 
 
libros)
 
1.837.081 
 
794.840 
 
Deterioro 
 
de 
 
valor
 
clasificadas 
 
normales 
 y 
 
provisiones 
 
para
 
(negocios 
 
en 
 
España)
 
exposiciones
 
1.132 
 
1.043
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Al cierre del ejercicio, esta cartera presenta la siguiente 
distribución: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
Crédito: 
 
importe 
 
bruto 
 
De 
 
los 
 
cuales:
 
Grupo 
 
Banco
 
Santander 
 
Santander, 
 
S.A.
 
1. 
 
Sin 
 
garantía 
 
hipotecaria 
 
13 
 
14 
 
2. 
 
Con 
 
garantía 
 
hipotecaria 
 
2.532 
 
2.552 
 
2.1 
 
Edificios  y 
 
otras
 
934 
 
936
 
construcciones 
 
terminados 
 
2.1.1 
 
Vivienda 
 
634 
 
636 
 
2.1.2 
 
Resto 
 
300 
 
300 
 
2.2 
 
Edificios  y otras
 
construcciones 
 
en
 
1.580 
 
1.598 
 
construcción
 
2.2.1 
 
Vivienda 
 
1.534 
 
1.552 
 
2.2.2 
 
Resto 
 
46 
 
46 
 
2.3 
 
Suelo 
 
18 
 
18 
 
2.3.1 
 
Suelo 
 
urbano 
 
13 
 
13
 
consolidado
 
2.3.2 
 
Resto 
 
de 
 
suelo 
 5 
 5 
 
Total 
 
2.545 
 
2.566 
Inmuebles adjudicados
A 31 de diciembre de 2024, el saldo neto de estos activos
asciende a 2.131 millones de euros (2.448 millones de
euros a 31 de diciembre de 2023), resultando de un
importe bruto de 4.823 millones de euros (5.506 de
euros en 2023) y unas provisiones constituidas de 2.692
millones de euros (3.058 2.692 millones de euros (3.058
millones de euros en 2023).
El siguiente cuadro presenta el desglose al cierre del
ejercicio 2024 de los activos adjudicados por los
negocios en España:
206


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Importe en
 
libros 
 
bruto 
 
2024 
 
Del que
 
Deterioro 
 
de 
 
deterioro 
 
desde 
 
valor 
 
el 
 
momento 
 
de 
 
acumulado 
 
la 
 
adjudicación 
 
Valor 
 
neto 
 
contable 
 
Activos 
 
inmobiliarios 
 
procedentes 
 
de 
 
financiaciones 
 
empresas 
 
de 
 
construcción  y 
 
promoción 
 
inmobiliaria 
 
destinadas a
 
4.329 
 
2.456 
 
1.804 
 
1.873 
 
De 
 
los 
 
que: 
 
Edificios 
 
terminados 
 
707 
 
452 
 
382 
 
255 
 
Vivienda 
 
197 
 
106 
 
87 
 
91 
 
Resto 
 
510 
 
346 
 
295 
 
164 
 
Edificios 
 
en 
 
construcción 
 
95 
 
41 
 
30 
 
54 
 
Vivienda 
 0 
 0 
 0 
 
0 
 
Resto 
 
95 
 
41 
 
30 
 
54 
 
Terrenos 
 
3.527 
 
1.963 
 
1.392 
 
1.564 
 
Suelo 
 
urbano 
 
consolidado 
 
1.000 
 
533 
 
318 
 
467 
 
Resto 
 
de 
 
terrenos 
 
2.527 
 
1.430 
 
1.074 
 
1.097 
 
Activos 
 
inmobiliarios 
 
procedentes 
 
de 
 
hogares 
 
para 
 
adquisición 
 
de 
 
vivienda 
 
financiaciones 
 
hipotecarias a
 
390 
 
183 
 
123 
 
207 
Resto 
 
de 
 
activos 
 
inmobiliarios 
 
adjudicados  o 
 
recibidos 
 
en 
 
pago 
 
de 
 
deudas 
 
104 
 
53 
 
42 
 
51 
 
Total 
 
activos 
 
inmobiliarios 
 
4.823 
 
2.692 
 
1.969 
 
2.131 
 
~Santander 
La misma información en la tabla anterior referencia al Banco Santander, S.A. se presenta a continuación: 
207 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Importe en
 
libros 
 
bruto 
 
2024 
 
Del que
 
Deterioro 
 
de 
 
deterioro 
 
desde 
 
valor 
 
el 
 
momento 
 
de 
 
acumulado 
 
la 
 
adjudicación 
 
Valor 
 
neto 
 
contable 
 
Activos 
 
inmobiliarios 
 
procedentes 
 
de 
 
financiaciones 
 
empresas 
 
de 
 
construcción  y 
 
promoción 
 
inmobiliaria 
 
destinadas a
 
376 
 
240 
 
200 
 
136 
 
De 
 
los 
 
que: 
 
Edificios 
 
terminados 
 
369 
 
236 
 
197 
 
133 
 
Vivienda 
 
95 
 
51 
 
42 
 
44 
 
Resto 
 
274 
 
185 
 
155 
 
89 
 
Edificios 
 
en 
 
construcción 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Vivienda 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Resto 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Suelo 
 7 
 4 
 3 
 
3 
 
Terrenos 
 
urbanizados 
 3 
 2 
 1 
 
1 
 
Resto 
 
de 
 
suelo 
 4 
 2 
 2 
 
2 
 
Activos 
 
inmobiliarios 
 
procedentes 
 
de 
 
hogares 
 
para 
 
adquisición 
 
de 
 
vivienda 
 
financiaciones 
 
hipotecarias a
 
356 
 
166 
 
112 
 
190 
 
Resto 
 
de 
 
activos inmobiliarios 
 
adjudicados  o 
 
recibidos en 
 
pago 
 
de deudas 
 
86 
 
41 
 
34 
 
45 
 
Total 
 
activos 
 
inmobiliarios 
 
818 
 
447 
 
346 
 
371 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Adicionalmente, el Grupo ostenta participaciones en 
entidades tenedoras de activos adjudicados por importe 
de 27 millones de euros, e instrumentos de capital 
adjudicados o recibidos en pago de deudas por importe 
de13 millones de euros. 
Durante los últimos años, el Grupo y el Banco han 
considerado la adjudicación como una opción en la 
resolución de créditos impagados. En la contabilización 
inicial de estos activos adjudicados el Grupo y el Banco 
toman como referencia el menor valor entre el importe 
en libros de la deuda (neto de provisiones) y el valor 
razonable del bien adjudicado (descontando los costes 
de 
venta 
estimados). 
Posteriormente 
a 
su 
reconocimiento inicial, el activo se mide al menor valor 
entre su valor razonable (menos los costes de venta) y el 
importe inicialmente considerado. 
El valor razonable de este tipo de activos es determinado 
por el valor de mercado (tasación) ajustado con 
descuentos obtenidos según metodologías internas de 
valoración basadas en la experiencia de ventas de la 
entidad en bienes de similares características. 
La gestión de activos inmobiliarios en balance se realiza 
a través de sociedades especializadas en la venta de 
inmuebles que se complementa con la estructura de la 
red comercial. La venta se realiza a precios acordes con 
la situación del mercado y oferta de compradores 
mayoristas. 
A continuación, se muestra el movimiento bruto habido 
en los inmuebles adjudicados: 
 
Miles 
 
de 
 
millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Entradas 
 
brutas 
 
0,1 
 
0,3 
 
Salidas 
 
(0,8) 
 
(1,2) 
 
Diferencia 
 
(0,7) 
 
(0,9) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
Información sobre la estimación de las pérdidas por 
deterioro 
A continuación, se presenta el detalle de la exposición y 
las pérdidas por deterioro de valor asociadas a cada una 
de las fases a 31 de diciembre de 2024 y 2023 de 
Santander España. Además, en función de la calidad 
crediticia en cada momento de las operaciones, la 
exposición se divide en cuatro categorías, de acuerdo con 
la escala de ratings de Standard & Poor's: 
 
Exposición  y 
 
pérdidas 
 
por 
 
deterioro 
 
por 
 
fase 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
Calidad 
 
crediticia 
 
A 
 
Fase  1 
 
Fase  2 
 
Fase  3 
 
Total 
 
De 
 
AAA  a AA-
 
35.347 
 
110 
 
— 
 
35.456 
 
De 
 
A+  a 
 
BB 
 
104.197 
 
1.124 
 
— 
 
105.322 
 
De 
 
BB- a B-
 
37.413 
 
8.844 
 
— 
 
46.257 
 
CCC e 
 
inferior 
 
2.084 
 
3.199 
 
6.618 
 
11.900 
 
Total 
 
exposición
B
 
179.041 
 
13.277 
 
6.618 
 
198.936 
 
Reservas 
 
deterioro 
por
 
 
de valor
C
 
340 
 
570 
 
2.953 
 
3.863 
 
Exposición  y 
 
pérdidas 
 
por 
 
deterioro 
 
por 
 
fase 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2023 
 
Calidad 
 
crediticia 
 
A 
 
Fase  1 
Fase  2 
 
Fase  3 
 
Total 
 
De 
 
AAA  a AA-
 
46.827 
 
48 
 
— 
 
46.875 
 
De 
 
A+  a 
 
BB 
 
101.079 
 
780 
 
— 
 
101.859 
 
De 
 
BB- a B-
 
33.905 
 
9.789 
 
— 
 
43.694 
 
CCC e 
 
inferior 
 
1.513 
 
4.517 
 
7.536 
 
13.566 
 
Total 
 
exposición
B
 
183.324 
 
15.134 
 
7.536 
 
205.994 
 
Reservas 
 
deterioro 
por
 
 
de valor
C
 
300 
 
663 
 
2.959 
 
3.922 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
A. 
Detalle de categorías de calidad crediticia calculado a efectos de 
gestión de Grupo Santander .Excluyendo el perímetro de sucursales 
del negocio de SCIB. 
B. 
Exposición: Crédito + Contingentes. No se incluyen ATA, ni Cartera a 
Valor Razonable ni Cartera de Negociación 
C. 
Incluye 'Provisiones por líneas autorizadas no dispuestas' (loan 
commitments). 
De la información detallada anteriormente, Banco 
Santander, S.A. alcanza una exposición bruta total de 
330.370 millones de euros en el epígrafe de Activos 
financieros a coste amortizado (véanse notas 6 y 10) y de 
141.976 millones de euros en el epígrafe de 
Compromisos 
de 
préstamos 
concedidos 
en 
las 
exposiciones de fuera de balance (véase nota 31). Las 
pérdidas por deterioro ascienden a 3.843 y 175 millones 
de euros, respectivamente (la cifra de pérdidas por 
deterioro de las exposiciones fuera de balance incluye la 
cobertura de garantías financieras y otros compromisos 
concedidos además de los mencionados compromisos de 
préstamo). 
208 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Para la estimación de las pérdidas esperadas, se debe
tener en cuenta la información prospectiva. En concreto,
Santander 
España 
considera 
tres 
escenarios
macroeconómicos, que se actualizan periódicamente. A
continuación, se presenta la evolución proyectada en el
ejercicio 2024 para un periodo de cinco años de los
principales indicadores macroeconómicos utilizados para
la estimación de las pérdidas esperadas en Santander
España:
 
Variables 
 
2025-2029 
 
Escenario 
 
desfavorable 
 
Escenario 
 
base 
 
Escenario 
 
favorable 
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
3,3 
 
% 
 
2,7 
 
% 
 
2,5 
 
% 
 
Tasa 
 
de 
 
desempleo 
 
12,5 
 
% 
 
10,1 
 
% 
 
8,9 
 
% 
 
Precio 
 
de 
 
vivienda
 
la 
 
(0,7)  
% 
 
2,9 
 
% 
 
4,1 
 
% 
 
Crecimiento 
 
PIB 
 
del 
 
0,3 
 
% 
 
1,7 
 
% 
 
2,8 
 
% 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
Cada uno de los escenarios macroeconómicos se asocia a
una ponderación determinada. En cuanto a su
asignación, Santander España asocia al escenario base la
ponderación más alta, mientras que asocia las menores
ponderaciones a los escenarios más extremos:
 
2024 
 
2023 
 
Escenario 
 
desfavorable 
 
30 
 
% 
 
30 
 
% 
 
Escenario 
 
base
 
40 
 
% 
 
40 
 
% 
 
Escenario 
 
favorable 
 
30 
 
% 
 
30 
 
% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
El análisis de sensibilidad de la pérdida esperada de las
principales carteras ante variaciones de +/-100 pb para
las 
variables 
macroeconómicas 
utilizadas 
en 
la
construcción de los escenarios, a 31 diciembre 2024, es
el siguiente:
 
Variación 
 
en 
 
provisión 
 
Hipotecas 
 
Empresas 
 
Resto
 
Crecimiento 
 
del 
 
PIB 
 
-100 
 
pb
 
2,3 
 
% 
 
4,9 
 
% 
 
2,1 
 
% 
 
100 
 
pb
 
(1,0)% 
 
(4,2)% 
 
(1,1)% 
 
Precio 
 
de  
la 
 
vivienda 
 
-100 
 
pb
 
1,6 
 
% 
 
8,0 
 
% 
 
1,9 
 
% 
 
100 
 
pb 
 
(1,3)% 
 
(2,8)% 
 
(0,7)% 
En cuanto a la determinación de la clasificación en la
fase 2, los criterios cuantitativos que se aplican en Banco
Santander se basan en identificar si cualquier aumento
en la PD para toda la vida esperada de la operación es
superior a un umbral relativo o a un umbral absoluto. El
umbral establecido es diferente para cada cartera en
función de las características de las operaciones,
considerándose que una operación supera dicho umbral
cuando la PD para toda la vida de la operación aumenta
una cantidad determinada sobre la PD que tenía en el
momento del reconocimiento inicial. Los valores de
dichos umbrales dependen de su calibración, realizada
periódicamente, según se indica en párrafos anteriores.
Adicionalmente, El Banco tiene implantado un backstop
al 
umbral 
relativo 
en 
todos 
los 
porfolios.
Consecuentemente, los contratos cuya PD actual haya
aumentado más de dos veces con respecto a su PD en el
momento de su originación serán clasificados en fase 2.
Además, se definen una serie de criterios cualitativos
específicos que indican que la exposición ha tenido un
incremento significativo del riesgo de crédito, con
independencia de la evolución de su PD desde el
momento del reconocimiento inicial. Banco Santander,
entre otros criterios, considera que una operación
presenta incremento significativo del riesgo cuando
presenta posiciones irregulares más de 30 días o si así se
determina según un sistema de indicadores de alerta
temprana.
4. Otros aspectos del riesgo de crédito
4.1. Riesgo de crédito por actividades en mercados
financieros
Bajo este epígrafe se incorpora el riesgo de crédito
generado en la actividad de tesorería con clientes,
particularmente entidades de crédito, tanto mediante
productos de financiación en el mercado monetario
como a través de productos con riesgo de contrapartida,
con el objetivo de satisfacer las necesidades de los
clientes y las propias del Grupo y del Banco en su
gestión.
El riesgo de crédito de contrapartida se define como el
riesgo que podría surgir por un incumplimiento total o
parcial de las obligaciones financieras contraídas con la
entidad, porque un cliente pueda incurrir en impago
antes de la liquidación definitiva de los flujos de caja. Es
un riesgo crediticio de carácter bilateral, porque puede
afectar a ambas partes de la transacción, y de carácter
incierto, 
ya 
que 
está 
condicionado 
por 
el
comportamiento de los factores de mercados, que tienen
carácter volátil.
Como parte de la exposición al riesgo de crédito de
contrapartida, puede generarse un riesgo adicional
conocido como wrong-way risk. Este riesgo es el que se
origina en caso de que la exposición en una cartera o con
una contraparte aumente cuando la calidad crediticia de
esta se deteriore. Es decir, existe wrong-way risk cuando
se produce un incremento del riesgo de incumplimiento
y, como consecuencia, aumenta la exposición que se
tiene con la contraparte. Santander dispone de modelos
específicos para medir este riesgo.
En cuanto al riesgo de settlement, este se produce
cuando la liquidación de una transacción implica un
intercambio bilateral de flujos o activos entre dos
contrapartidas. Por ejemplo, cuando una contrapartida
compra dólares a cambio de euros, la liquidación de la
transacción implica que una parte entrega euros y recibe
una cantidad equivalente de dólares de la otra. El riesgo
209


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
de settlement es el riesgo de que alguna de las partes 
incumpla sus compromisos de liquidación. Para medir 
este 
riesgo 
también 
hemos 
desarrollado 
una 
infraestructura global y modelos específicos. 
Para la gestión y control del riesgo de contrapartida es 
imprescindible la existencia de una infraestructura que 
permita medir la exposición actual y potencial con 
diferentes niveles de agregación y granularidad de una 
manera ágil y dinámica, y que asegure la generación de 
informes con el nivel de detalle suficiente para facilitar 
la comprensión de las exposiciones y el proceso de toma 
de decisiones. 
Para medir la exposición seguimos dos metodologías: 
mark-to-market (MtM o valor de reposición en 
derivados) más la exposición potencial futura (add-on), y 
la simulación de Montecarlo para el cálculo de la 
exposición 
para 
algunos 
países 
y 
productos. 
Adicionalmente, calculamos el capital en riesgo o 
pérdida inesperada, es decir, la pérdida que constituye el 
capital económico neto de garantías y recuperaciones, 
tras deducir la pérdida esperada. 
Tras el cierre de los mercados, recalculamos las 
exposiciones ajustando todas las operaciones a su nuevo 
horizonte temporal, adaptando la exposición potencial 
futura y aplicando las medidas de mitigación (netting, 
colateral, entre otras), de manera que las exposiciones 
se puedan controlar diariamente contra los límites 
aprobados por la alta dirección dentro del apetito de 
riesgo. Realizamos el control del riesgo mediante un 
sistema integrado en tiempo real, que permite conocer 
en cada momento el límite de exposición disponible con 
cualquier contrapartida, en cualquier producto y plazo y 
en todas las filiales. 
4.2. Riesgo de concentración 
El control del riesgo de concentración constituye un 
elemento esencial de la gestión. El Grupo y el Banco 
supervisan continuamente el grado de concentración de 
sus carteras de riesgo de crédito aplicando diversos 
criterios: 
áreas 
geográficas 
y 
países, 
sectores 
económicos y tipos de clientes. 
El consejo de administración, a través del marco del 
apetito de riesgo, determina los niveles máximos de 
concentración. 
En línea con estos niveles y límites máximos, el comité 
ejecutivo de riesgos establece las políticas de riesgo y 
revisa los niveles de exposición apropiados para la 
adecuada gestión del grado de concentración de las 
carteras de crédito de Grupo Santander. 
Grupo y Banco Santander están sujetos a la regulación 
sobre grandes riesgos contenida en la CRR, según la cual 
la exposición contraída por una entidad respecto de un 
cliente o un grupo de clientes vinculados entre sí se 
considerará ‘gran exposición’ cuando su valor sea igual o 
superior al 10% de su capital computable. 
Adicionalmente, para limitar las grandes exposiciones, 
ninguna entidad podrá asumir frente a un cliente o grupo 
de clientes vinculados entre sí una exposición cuyo valor 
exceda del 25% de su capital admisible, después de 
tener en cuenta el efecto de la mitigación del riesgo de 
crédito contenido en la norma. 
A cierre de diciembre, después de aplicar técnicas de 
mitigación del riesgo, ningún grupo alcanza los umbrales 
anteriormente mencionados. 
A cierre de diciembre 2024, la exposición regulatoria de 
crédito con los 20 mayores grupos dentro del ámbito de 
grandes riesgos representa un 5,5% del riesgo de crédito 
con clientes (préstamo a clientes más riesgos fuera de 
balance). Mientras que la exposición regulatoria de 
crédito con los 40 mayores grupos representa un 8,4% 
del riesgo de crédito. 
El desglose a 31 de diciembre de 2024 de la 
concentración de riesgos del Grupo por actividad y área 
geográfica de las contrapartes se incluye a continuación: 
210 


 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Total 
 
A  
2024 
 
España 
 
Resto 
 
UE 
 
América 
 
Resto 
 
del 
 
mundo 
 
Bancos 
 
centrales  y 
 
entidades 
 
de 
 
crédito 
 
359.739 
 
76.925 
 
82.039 
 
130.073 
 
70.702 
 
Administraciones 
 
públicas 
 
253.851 
 
73.743 
 
71.610 
 
98.828 
 
9.670 
 
De 
 
las 
 
que: 
 
Administración 
 
Central 
 
221.877 
 
59.921 
 
65.821 
 
86.677 
 
9.458 
 
Otras 
 
Administraciones 
 
públicas 
 
31.974 
 
13.822 
 
5.789 
 
12.151 
 
212 
 
Otras 
 
sociedades 
 
financieras  y 
 
empresarios 
 
(actividad 
 
empresarial 
 
financiera) 
 
individuales 
 
189.113 
 
14.698 
 
50.470 
 
83.470 
 
40.475
 
Sociedades 
 
no 
 
financieras  y 
 
empresarios individuales
 
(actividad 
 
empresarial 
 
no 
 
financiera) 
 
(desglosado 
 
según 
 
finalidad) 
 
la 
 
450.349 
 
106.017 
 
107.575 
 
175.493 
 
61.264 
 
De 
 
los 
 
que: 
 
Construcción  y 
 
promoción 
 
inmobiliaria 
 
(incluido 
 
suelo) 
 
24.736 
 
3.702 
 
4.323 
 
10.691 
 
6.020 
 
Construcción 
 
de 
 
obra 
 
civil 
 
5.515 
 
2.337 
 
1.890 
 
1.218 
 
70 
 
Grandes 
 
empresas 
 
274.798 
 
50.487 
 
63.963 
 
114.597 
 
45.751 
 
Pymes  y 
 
empresarios 
 
individuales 
 
145.300 
 
49.491 
 
37.399 
 
48.987 
 
9.423 
 
Resto 
 
de 
 
hogares 
 
(desglosado 
 
según  
la 
 
finalidad) 
 
568.540 
 
86.734 
 
110.909 
 
146.673 
 
224.224 
 
De 
 
los 
 
que: 
 
Viviendas 
 
351.331 
 
61.388 
 
38.502 
 
45.953 
 
205.488 
 
Consumo 
 
199.156 
 
17.793 
 
70.064 
 
95.189 
 
16.110 
 
Otros 
 
fines 
 
18.053 
 
7.553 
 
2.343 
 
5.531 
 
2.626 
 
Total 
 
1.821.592 
 
358.117 
 
422.603 
 
634.537 
 
406.335 
 
A. 
 
La 
 
definición 
 
de 
 
riesgo  a 
 
efectos 
 
de 
 
este 
 
cuadro 
 
incluye 
 
las 
 
siguientes 
 
partidas 
 
del 
 
'Préstamos  y 
 
anticipos: 
 
bancos 
 
centrales', 
 
'Préstamos  y 
 
anticipos:  a  
la 
 
clientela', 
 
'Valores 
 
'Derivados 
 
- Contabilidad 
 
de 
 
cobertura', 
 
'Participaciones  y 
 
garantías 
 
concedidas'. 
 
balance 
 
público: 
 
'Préstamos  y 
 
anticipos: 
 
en 
 
entidades 
 
representativos 
 
de 
 
deuda', 
 
'Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio', 
 
de 
 
crédito', 
 
'Derivados', 
 
~Santander 
211 


La misma información en la tabla anterior referencia al Banco Santander, S.A. se presenta a continuación: 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
A  
2024 
 
Resto 
 
del 
 
Total 
 
España 
 
Resto 
 
UE 
 
América 
 
mundo 
 
Bancos 
 
centrales  y 
 
entidades 
 
de 
 
crédito 
 
236.054 
 
94.953 
 
58.451 
 
54.755 
 
27.895 
 
Administraciones 
 
públicas 
 
100.128 
 
56.430 
 
28.580 
 
5.906 
 
9.212 
 
De 
 
las 
 
que: 
 
Administración 
 
Central 
 
83.689 
 
42.691 
 
26.736 
 
5.906 
 
8.356 
 
Otras 
 
Administraciones 
 
públicas 
 
16.439 
 
13.739 
 
1.844 
 
— 
 
856 
 
Otras 
 
sociedades 
 
financieras  y 
 
empresarios 
 
individuales 
 
(actividad 
 
224.710 
 
52.405 
 
57.203 
 
76.968 
 
38.134
 
empresarial 
 
financiera) 
 
Sociedades 
 
no 
 
financieras  y 
 
empresarios 
 
individuales 
 
(actividad 
 
207.788 
 
98.616 
 
35.771 
 
37.892 
 
35.509
 
empresarial 
 
no 
 
financiera) 
 
(desglosado 
 
según  
la 
 
finalidad) 
 
De 
 
los 
 
que: 
 
Construcción  y 
 
promoción 
 
inmobiliaria 
 
(incluido 
 
suelo) 
 
2.459 
 
2.446 
 
12 
 1 
 
— 
 
Construcción 
 
de 
 
obra 
 
civil 
 
3.861 
 
2.027 
 
1.056 
 
708 
 
70 
 
Resto 
 
de 
 
finalidades 
 
201.468 
 
94.143 
 
34.703 
 
37.183 
 
35.439 
 
Grandes 
 
empresas 
 
155.742 
 
50.208 
 
34.323 
 
35.952 
 
35.259 
 
Pymes  y 
 
empresarios 
 
individuales 
 
45.726 
 
43.935 
 
380 
 
1.231 
 
180 
 
Resto 
 
de 
 
hogares 
 
(desglosado 
 
según  
la 
 
finalidad) 
 
76.636 
 
74.884 
 
502 
 
561 
 
689 
 
De 
 
los 
 
que: 
 
Viviendas 
 
60.135 
 
58.709 
 
405 
 
417 
 
604 
 
Consumo 
 
8.874 
 
8.824 
 9 
 
23 
 
18 
 
Otros 
 
fines 
 
7.627 
 
7.351 
 
88 
 
121 
 
67 
 
Total 
 
845.316 
 
377.288 
 
180.507 
 
176.082 
 
111.439 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
A. 
La definición de riesgo a efectos de este cuadro incluye las siguientes partidas del balance público: 'Préstamos y anticipos: en entidades de crédito', 
'Préstamos y anticipos: bancos centrales', 'Préstamos y anticipos: a la clientela', 'Valores representativos de deuda', 'Instrumentos de patrimonio', 'Derivados', 
'Derivados - Contabilidad de cobertura', 'Participaciones y garantías concedidas'. 
4.3. Identificación y gestión de sectores 
Grupo y Banco Santander realizan 
un seguimiento 
trimestral de los sectores de actividad, que permite 
identificar la exposición de aquellas carteras cuya 
actividad se desarrolla en sectores que potencialmente 
podrían verse más impactados por las condiciones del 
entorno. Este seguimiento se complementa con la 
utilización de herramientas internas que permiten 
proyectar el comportamiento y evolución de los clientes 
de 
cada 
sector 
bajo 
diferentes 
escenarios 
macroeconómicos. 
Adicionalmente 
este 
proceso 
considera entre otra la siguiente información a nivel 
sectorial: 
• 
Información de mercado: evolución de los diferentes 
sectores en los mercados bursátiles. 
• 
Estimaciones de analistas: estimaciones de los 
analistas de los EBITDA para los próximos ejercicios. 
• 
Información interna: se analiza la evolución de la 
exposición crediticia, impagos a diferentes plazos y 
stagings. 
• 
Opinión 
de 
nuestros 
analistas 
sectoriales, 
incorporando al análisis las especificidades de 
nuestras exposiciones y la relación con nuestros 
clientes. 
Además, se ha continuado potenciando la capacidad de 
analizar las potenciales pérdidas al máximo nivel de 
granularidad posible, evolucionando la metodología y 
las herramientas de proyección a nivel sectorial según la 
resiliencia de los estados financieros de cada empresa 
ante diferentes escenarios macroeconómicos. 
Incluso, se ha tomado en consideración el compromiso 
de las empresas ante posibles planes de transición para 
cumplir con los compromisos energéticos adquiridos, 
cuantificando los impactos bajo los supuestos de una 
transición ordenada, desordenada o inexistente para así 
poder realizar una gestión anticipativa de la cartera. 
4.4. Riesgo soberano y frente al resto de las 
Administraciones públicas 
El riesgo soberano se genera en operaciones con bancos 
centrales (incluido el encaje regulatorio), en la deuda 
emitida por el Tesoro o ente similar (cartera de deuda 
del Estado) y en operaciones con entidades públicas, 
para las cuales sus fondos provengan únicamente de los 
ingresos presupuestarios del Estado y que desarrollen 
actividades que no tengan carácter comercial. 
212 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
Este criterio, empleado históricamente por Grupo y 
Banco Santander, presenta algunas diferencias respecto 
del solicitado por la Autoridad Bancaria Europea (EBA) en 
sus ejercicios periódicos de estrés. Las más significativas 
se encuentran en que el criterio de la EBA no incluye los 
depósitos en bancos centrales, las exposiciones 
mantenidas en compañías de seguros ni las exposiciones 
indirectas a través de garantías u otros instrumentos. Por 
contra, sí incluye Administraciones públicas en general 
(incluyendo regionales y locales) y no solo las del 
Gobierno central. 
La gestión y control del riesgo asociado a las operaciones 
con riesgo soberano se realiza de forma continua con la 
información disponible, entre la cual se encuentran los 
informes de las agencias de rating y de los organismos 
internacionales. La gestión se basa en el seguimiento de 
los 
países 
con 
los 
que 
mantenemos 
riesgos 
transfronterizos 
(cross-border)
3 y 
soberanos, 
dando 
seguimiento y analizando cualquier acontecimiento que 
pueda afectar su estabilidad política o institucional para 
asignar una calificación crediticia a los gobiernos o 
bancos centrales. Estas métricas ayudarán a establecer 
los límites de las operaciones con riesgo soberano. 
A cierre de diciembre de 2024, la exposición en riesgo 
soberano local en divisas diferentes a la oficial del país 
de emisión es poco relevante (4.459 millones de euros, 
el 1,1% del total de riesgo soberano) de acuerdo con 
nuestros criterios de gestión. Además, la exposición en 
emisores soberanos no locales con riesgo cross-border 
es también poco significativa
4(11.494 millones de euros, 
el 2,8% del total de riesgo soberano). La exposición 
soberana en Latinoamérica se encuentra denominada en 
su práctica totalidad en moneda local, siendo esta 
contabilizada en libros locales con vencimientos 
predominantemente a corto plazo. 
Durante los últimos años la exposición total al riesgo 
soberano se ha mantenido acorde a los requerimientos 
regulatorios y a la estrategia definida en relación con la 
gestión de esta cartera. Las variaciones de dicha 
exposición en los distintos países responden, por tanto, a 
nuestra estrategia de gestión de liquidez y la cobertura 
del riesgo de tipos de interés y tipos de cambio, con una 
exposición internacional diversificada entre países que 
presentan diferentes expectativas macroeconómicas y, 
por tanto, distintos escenarios de crecimiento, tipos de 
interés y tipos de cambio. 
Asimismo, nuestra estrategia de inversión en riesgo 
soberano tiene en cuenta la calidad crediticia de cada 
país a la hora de establecer los límites máximos de 
exposición. En la siguiente tabla se muestra el 
porcentaje de exposición por nivel de rating
A: 
 
2024 
 
2023 
 
AAA 
 
21 
 
% 
 
18  
% 
 
AA 
 
18 
 
% 
 
19  
% 
 
A 
 
41 
 
% 
 
41  
% 
 
BBB 
 
11 
 
% 
 
12  
% 
 
Menos 
 
de 
 
BBB 
 9  
% 
 
10  
% 
 
A. 
 
Se 
 
emplean 
 
ratings 
 
internos 
3 Riesgos tomados en divisa desde fuera del país con acreditados del país, ya sean públicos o privados. 
4 Países que no se consideran de bajo riesgo por Banco de España. 
213 


La exposición a riesgo soberano 31 diciembre de 2024 se 
muestra en la siguiente tabla (millones de euros): 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos para
 
negociar  y activos
 
financieros 
 
designados  a VR
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
2024 
 
2023 
 
Porfolio 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a 
negociación
 
valorados 
 
obligatoriamente a
 
valor 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 
Exposición 
 
directa 
 
neta 
 
total 
 
Exposición 
 
directa 
 
neta 
 
total 
 
España 
 
8.096 
 
3.841 
 
44.356 
 
— 
 
56.293 
 
39.627 
 
Portugal 
 
89 
 
1.240 
 
6.323 
 
— 
 
7.652 
 
6.859 
 
Italia 
 
4.830 
 
452 
 
7.633 
 
— 
 
12.915 
 
5.594 
 
Grecia 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Irlanda 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Resto 
 
zona 
 
euro 
 
595 
 
567 
 
5.050 
 
— 
 
6.212 
 
8.124 
 
Reino 
 
Unido 
 
375 
 
1.376 
 
7.021 
 
— 
 
8.772 
 
3.787 
 
Polonia 
 
434 
 
5.570 
 
8.282 
 
— 
 
14.286 
 
11.267 
 
Resto 
 
Europa 
 
(6) 
 
424 
 
536 
 
— 
 
954 
 
2.793 
 
Estados 
 
Unidos 
 
5.630 
 
4.560 
 
14.736 
 
— 
 
24.926 
 
21.304 
 
Brasil 
 
9.185 
 
13.824 
 
3.632 
 
— 
 
26.641 
 
27.733 
 
México 
 
6.051 
 
8.964 
 
6.627 
 
— 
 
21.642 
 
20.825 
 
Chile 
 
316 
 
1.425 
 
5.159 
 
— 
 
6.900 
 
6.285 
 
Resto 
 
de 
 
América 
 
190 
 
1.745 
 
2.496 
 
— 
 
4.431 
 
2.250 
 
Resto 
 
del 
 
mundo 
 
15 
 
3.502 
 
3.486 
 
— 
 
7.003 
 
4.527 
 
Total 
 
35.800 
 
47.490 
 
115.337 
 
— 
 
198.627 
 
160.975 
 
~Santander 
214 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
~Santander 
5. Cartera reconducida 
La política de reconducción de deudas de clientes 
incorpora los requerimientos regulatorios de las 
directrices de la EBA sobre la gestión de exposiciones 
dudosas, refinanciaciones y reestructuraciones. Esta 
política actúa como referencia para la transposición en 
nuestras 
filiales 
y 
comparte 
las 
expectativas 
supervisoras aplicables. 
Esta política establece criterios rigurosos para la 
evaluación, clasificación y seguimiento de estas 
operaciones, asegurando el máximo cuidado y diligencia 
en su concesión y vigilancia. En este sentido, la 
operación de reconducción debe estar enfocada a la 
recuperación de los importes debidos, adaptando las 
obligaciones de pago a las condiciones actuales del 
cliente. Las operaciones reconducidas deben permanecer 
clasificadas como riesgo dudoso o en vigilancia especial 
durante un plazo apropiado con el fin de reconocer el 
riesgo asociado y asegurar una razonable certeza de la 
recuperación de la capacidad de pago. En ningún caso se 
utilizarán 
las 
reconducciones 
para 
retrasar 
el 
reconocimiento inmediato de las pérdidas ni para que su 
uso desvirtúe el oportuno reconocimiento del riesgo de 
impago. 
Durante 2024 el stock de reconducciones se ha vuelto a 
reducir y se ha situado en 27.144 millones de euros, 
gracias al buen comportamiento de pago en las distintas 
geografías. En términos de calidad crediticia, el 54% se 
encuentran 
clasificados 
como 
dudosos 
con 
una 
cobertura del 41%. Por otro lado, un 46% de la cartera 
se encuentra clasificada como no dudosa. 
A continuación, se muestra información cualitativa sobre 
este tipo de operaciones, entendiendo por: 
• 
Operación de refinanciación: aquella que se concede 
o se utiliza por razones relacionadas con dificultades 
financieras -actuales o previsibles- del titular para 
cancelar una o varias operaciones que le son 
concedidas a este, o por la que se pone a dichas 
operaciones total o parcialmente al corriente de 
pagos, con el fin de facilitar a los titulares de las 
operaciones canceladas o refinanciadas el pago de su 
deuda (principal e intereses) porque no puedan, o se 
prevea que no vayan a poder, cumplir en tiempo y 
forma con sus condiciones. 
• 
Operación reestructurada: aquella que, por razones 
económicas o legales relacionadas con dificultades 
financieras, actuales o previsibles, del titular, se 
modifican sus condiciones financieras con el fin de 
facilitar el pago de la deuda (principal e intereses) 
porque el titular no pueda, o se prevea que no vaya a 
poder, cumplir en tiempo y forma con dichas 
condiciones, 
aun 
cuando 
dicha 
modificación 
estuviese prevista en el contrato. 
215 


 
~Santander 
Saldos vigentes de refinanciaciones y reestructuraciones 
Importes en millones de euros, salvo número de operaciones que está en unidades 
2024 
Total 
Del cual, con incumplimiento/dudosos 
Sin garantía real 
Con garantía real 
Deterioro 
de valor 
acumulado 
o pérdidas
acumuladas 
en el valor 
razonable 
debidas al 
riesgo de
crédito 
Sin garantía real 
Con garantía real 
Deterioro de 
valor 
acumulado o 
pérdidas
acumuladas 
en el valor 
razonable 
debidas al 
riesgo de
crédito 
Número de 
operaciones 
Importe en
libros bruto 
Número de 
operaciones 
Importe máximo de la
garantía real que puede
considerarse 
Resto de
 
 
Importe en
Garantía 
gar
tía
an
libros bruto 
inmobiliaria 
reales 
Número de 
Importe en
operaciones libros bruto
 
 
Número de 
operaciones 
Importe máximo de la
garantía real que
puede considerarse 
Resto de
 
 
Importe en
Garantía 
garantía
libros bruto
 
 
inmobiliaria 
reales 
Entidades de crédito 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
Administraciones públicas 
23 
9 
9 
2 
2 
— 
4 
8 
3 
7 
1 
1 
— 
3 
Otras sociedades financieras y
empresarios individuales
(actividad empresarial financiera) 
946 
70 
605 
306 
199 
52 
93 
574 
21 
512 
125 
70 
14 
85 
Sociedades no financieras 
empresarios individuales
(actividad empresarial
 
 no
financiera) 
y
543.934 
5.515 
47.854 
6.668 
3.678 
1.398 
3.011 
353.838 
2.956 
31.259 
3.106 
1.622 
543 
2.624 
De las cuales financiación a 
construcción y promoción
inmobiliaria (incluido suelo) 
la 
12.688 
103 
1.765 
828 
672 
30 
171 
8.789 
64 
1.116 
218 
154 
20 
127 
Resto de hogares 
3.308.884 
4.534 
483.714 
10.040 
4.375 
3.754 
4.038 
2.073.312 
2.623 
285.857 
5.850 
2.188 
2.299 
3.285 
Total 
3.853.787 
10.128 
532.182 
17.016 
8.254 
5.204 
7.146 
2.427.732 
5.603 
317.635 
9.082 
3.881 
2.856 
5.997 
Financiación clasificada como 
activos no corrientes y grupos
enajenables de elementos que se
han clasificado como mantenidos 
para la venta 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
— 
216 


 
~Santander 
La misma información en el cuadro anterior referente al Banco Santander, S.A. se presenta a continuación: 
217 
 
Saldos 
 
vigentes 
 
de 
 
refinanciaciones  y 
 
reestructuraciones 
 
Importes 
 
en 
 
millones 
 
de 
 
euros, 
 
salvo 
 
número 
 
de 
 
operaciones 
 
que 
 
está 
 
en 
 
unidades 
 
2024 
 
Total 
 
Del 
 
cual, 
 
con 
 
incumplimiento/dudosos 
 
Sin 
 
garantía 
 
real 
 
Con 
 
garantía 
 
real 
 
Deterioro 
 
de 
 
valor 
 
Sin 
 
garantía 
 
real 
 
acumulado  o 
pérdidas
 
Con 
 
garantía 
 
real 
 
Deterioro 
 
de 
 
valor 
 
acumulado  o 
pérdidas
 
acumuladas 
 
en  
el 
 
valor 
 
razonable 
 
debidas  
al 
 
riesgo de
 
crédito 
 
Número 
 
de 
 
Importe en 
 
operaciones 
 
libros 
 
bruto 
 
Número 
 
de 
 
operaciones 
 
Importe 
 
máximo 
 
de la
 
garantía 
 
real 
 
que puede
 
considerarse 
 
Resto 
 
de 
 
Importe en 
 
Garantía 
garantía 
 
libros 
 
bruto 
 
inmobiliaria 
 
reales 
 
acumuladas 
 
en  
el 
 
valor 
 
razonable 
 
debidas  
al 
 
riesgo de
 
Número 
 
de 
 
Importe en 
 
crédito 
 
operaciones 
 
libros 
 
bruto 
 
Número 
 
de 
 
operaciones 
 
Importe 
 
máximo 
 
de la
 
garantía 
 
real 
 
que puede
 
considerarse 
 
Resto 
 
de 
 
Importe en 
 
Garantía 
garantía 
 
libros 
 
bruto 
 
inmobiliaria 
 
reales 
 
Entidades 
 
de 
 
crédito 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
Administraciones 
 
Públicas 
 
14 
 
6 
 
4 
 
2 
 
2 
 
— 
 
(1) 
 
— 
 
— 
 2 
 1 
 1 
 
— 
 
— 
 
Otras 
 
sociedades 
 
financieras y
 
empresarios 
 
individuales (actividad
 
empresarial 
 
financiera) 
 
174 
 
65 
 
59 
 
217 
 
164 
 
12 
 
(75) 
 
63 
 
17 
 
37 
 
106 
 
68 
 6 
 
(73) 
 
Sociedades 
 
no 
 
financieras y
 
empresarios 
 
individuales (actividad
 
empresarial 
 
no 
 
financiera) 
 
24.255 
 
2.607 
 
6.251 
 
2.874 
 
1.568 
 
484 
 
(1.097) 
 
7.540 
 
1.171 
 
4.220 
 
1.601 
 
916 
 
223 
 
(1.004) 
 
De 
 
las 
 
cuales, 
 
financiación  a 
 
construcción  y promoción
 
inmobiliaria 
 
(incluido 
 
suelo) 
 
la 
 
4 
 
— 
 
115 
 
84 
 
83 
 
— 
 
(17) 
 
4 
 
— 
 
65 
 
41 
 
40 
 
— 
 
(15) 
 
Resto 
 
de 
 
hogares 
 
12.249 
 
188 
 
15.002 
 
1.217 
 
1.104 
 
5 
 
(323) 
 
1.790 
 
29 
 
8.152 
 
668 
 
584 
 3 
 
(265) 
 
Total 
 
36.692 
 
2.866 
 
21.316 
 
4.310 
 
2.838 
 
501 
 
(1.495) 
 
9.393 
 
1.217 
 
12.411 
 
2.376 
 
1.569 
 
232 
 
(1.342) 
 
Financiación 
 
clasificada 
 
como 
 
activos 
 
no 
 
corrientes  y 
 
grupos 
 
enajenables de
 
elementos 
 
que 
 
se 
 
han 
 
clasificado como
 
mantenidos 
 
para  
la 
 
venta 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 
 
— 


 
~Santander 
Durante el año 2024, el coste amortizado de activos 
financieros del Banco cuyos flujos de efectivo 
contractuales se han modificado durante el ejercicio 
cuando su correspondiente corrección de valor por 
pérdidas se valoraba en un importe igual a las pérdidas 
crediticias esperadas durante toda la vida del activo 
ascendió a 291 millones de euros (360 millones de euros 
en 2023), sin que dichas modificaciones hayan supuesto 
un impacto material en la cuenta de resultados. 
Asimismo, durante el año 2024 el total de activos 
financieros del Banco que se han modificado desde el 
reconocimiento inicial, y cuya corrección por pérdida 
esperada ha pasado de valorarse durante toda la vida del 
activo a los siguientes doce meses asciende a 1.746 
millones de euros (2.027 millones de euros en 2023). 
Las operaciones presentadas en los cuadros anteriores 
se muestran clasificadas, a 31 de diciembre de 2024, de 
acuerdo con sus características de la siguiente forma: 
• 
Dudosas: se reclasificarán a la categoría de riesgo 
dudoso las operaciones que se sustenten en un plan 
de 
pagos 
inadecuado, 
incluyan 
cláusulas 
contractuales que dilaten el reembolso de la 
operación mediante pagos regulares o presenten 
importes dados de baja del balance por estimarse 
irrecuperables. 
• 
No dudosas: se clasificarán dentro de la categoría de 
riesgo normal las operaciones en las que no proceda 
su clasificación como dudosas o por haber sido 
reclasificadas desde la categoría de riesgo dudoso al 
cumplir con los criterios específicos que se recogen a 
continuación: 
a. Que haya transcurrido un periodo de un año 
desde 
la 
fecha 
de 
refinanciación 
o 
reestructuración. 
b. Que el titular haya pagado las cuotas devengadas 
de principal e intereses, reduciendo el principal 
renegociado, desde la fecha en la que se 
formalizó la operación de reestructuración o 
refinanciación. 
c. Que el titular no tenga ninguna otra operación 
con importes vencidos en más de 90 días de 
atraso material consecutivos en la fecha de 
reclasificación a la categoría de riesgo normal. 
Atendiendo a la clasificación crediticia, el 46% se 
encuentra en situación no dudosa. Destaca el nivel de 
garantías existentes (un 50% cuenta con garantía real) y 
la cobertura mediante provisiones (26 % sobre el total 
de la cartera reconducida y 41% sobre la cartera 
dudosa). 
c) Riesgo de mercado, estructural y liquidez 
1. Actividades sujetas a riesgo de mercado y tipos de 
riesgo de mercado 
Las actividades sujetas a riesgo de mercado comprenden 
aquellas transacciones en las que se asume riesgo como 
consecuencia de posibles variaciones en los tipos de 
interés, tasas de inflación, tipos de cambio, precios de 
renta variable, spread de crédito, precios de las materias 
primas, volatilidad y otros factores de mercado; el riesgo 
de liquidez de nuestros productos y mercados, y el riesgo 
de liquidez del balance. Por tanto, incluyen riesgos de 
negociación (trading) y riesgos estructurales. 
• 
El riesgo de tipo de interés surge ante posibles 
variaciones en los tipos de interés que puedan 
afectar de forma adversa al valor de un instrumento 
financiero, o una cartera, al Banco Santander o a 
Grupo Santander en su conjunto. Afecta a los 
préstamos, depósitos, títulos de deuda y a la mayoría 
de activos y pasivos de las carteras de negociación, 
así como derivados. 
• 
El riesgo de tasa de inflación se origina a partir de 
variaciones de las tasas de inflación que pueden 
afectar de forma adversa al valor de un instrumento 
financiero, o una cartera, al Banco Santander o al 
Grupo 
Santander 
en 
su 
conjunto. 
Afecta 
a 
instrumentos tales como préstamos, títulos de 
deuda y derivados, cuya rentabilidad está vinculada a 
valores de inflación futura o a una variación de la 
tasa actual. 
• 
El riesgo de tipo de cambio es la sensibilidad del 
valor de una posición no denominada en la moneda 
base a movimientos en los tipos de cambio. Una 
posición larga o abierta en una divisa extranjera 
puede producir una pérdida si esa divisa se deprecia 
frente a la divisa base. Las exposiciones afectadas 
por este riesgo incluyen las inversiones en las filiales 
en monedas distintas del euro, así como operaciones 
en moneda extranjera. 
• 
El riesgo de renta variable es la sensibilidad del valor 
de las posiciones abiertas en títulos de renta variable 
a movimientos adversos en sus precios de mercado o 
en las expectativas de dividendos futuros. Afecta a 
posiciones en acciones, índices de renta variable, 
bonos convertibles y derivados con subyacentes de 
renta variable (put, call, equity swaps, etc.). 
218 


 
~Santander 
• 
El riesgo de spread crediticio es la sensibilidad del 
valor de las posiciones abiertas en títulos de renta 
fija o en derivados de crédito ante movimientos en 
las curvas de spread crediticio o en las tasas de 
recuperación asociadas a emisores y tipos de deuda 
concretos. El spread es el diferencial entre 
instrumentos financieros que cotizan con un margen 
sobre 
otros 
instrumentos 
de 
referencia, 
principalmente la tasa interna de rentabilidad (TIR) 
de 
deuda 
pública 
y 
los 
tipos 
de 
interés 
interbancarios. 
• 
El riesgo de precio de materias primas es el riesgo 
derivado del efecto de variaciones en los precios de 
materias primas. Nuestra exposición a este riesgo no 
es significativa y procede principalmente de 
operaciones de derivados sobre estos productos. 
• 
El riesgo de volatilidad es la sensibilidad del valor de 
la cartera ante variaciones en factores de riesgo: 
tipos de interés, tipos de cambio, acciones y spreads 
de crédito. Este riesgo es asumido en todos los 
instrumentos financieros cuya valoración incluye la 
volatilidad como una variable. El caso más 
significativo son las carteras de opciones financieras. 
Todos estos riesgos de mercado se pueden mitigar 
parcial o totalmente mediante el uso de derivados como 
opciones, futuros, forwards y swaps. 
Adicionalmente, se consideran otros riesgos de mercado 
de cobertura más compleja como el riesgo de 
correlación, el riesgo de liquidez de mercado, el riesgo 
de prepago o cancelación y el riesgo de suscripción. 
• 
Riesgo de correlación es la sensibilidad del valor de 
la cartera ante cambios en la relación que existe 
entre factores de riesgo (correlación) del mismo tipo 
(por ejemplo, entre dos tipos de cambio) o de distinta 
naturaleza (por ejemplo, entre un tipo de interés y el 
precio de una materia prima). 
• 
Riesgo de liquidez de mercado surge cuando el 
Grupo y por tanto, el Banco, no son capaces de 
deshacer o cerrar una posición a tiempo sin impactar 
en el precio de mercado o en el coste de la 
transacción. El riesgo de liquidez de mercado puede 
ser causado por la reducción del número de market 
makers o de inversores institucionales, la ejecución 
de un gran volumen de operaciones y la inestabilidad 
de los mercados. Este riesgo puede aumentar 
también en función de la distribución de las diversas 
exposiciones entre productos y divisas. 
• 
Riesgo de prepago o cancelación se origina cuando 
algunos instrumentos del balance (como las 
hipotecas o los depósitos) pueden incorporar 
opciones que permiten a sus tenedores comprarlos, 
venderlos o alterar sus flujos de caja futuros. Los 
desajustes potenciales en el balance pueden 
plantear un riesgo, ya que los flujos de caja pueden 
tener que reinvertirse a un tipo de interés 
potencialmente más bajo (activo) o más alto 
(pasivo). 
• 
Riesgo de aseguramiento surge de la participación de 
una entidad en el aseguramiento o la colocación de 
títulos u otro tipo de deuda, cuando la entidad asume 
el riesgo de tener que adquirir parcialmente los 
títulos emitidos en caso de no colocación del total 
entre los potenciales compradores. 
Además, también se debe considerar el riesgo de 
liquidez del balance. A diferencia del riesgo de liquidez 
de mercado, se define como la posibilidad de no cumplir 
con las obligaciones de pago a su debido tiempo o con un 
coste excesivo. Las pérdidas pueden ser causadas por 
ventas forzadas de activos o impactos en los márgenes 
debido al desajuste entre las entradas y salidas de 
efectivo esperadas. 
Los riesgos de pensiones y actuarial también dependen 
de posibles cambios en los factores del mercado. Se 
proporcionan más detalles al final de esta sección. 
Grupo y Banco Santander velan por el cumplimiento de 
las obligaciones asociadas al Fundamental Review of the 
Trading Book (FRTB) del Comité de Basilea y las 
directrices de la EBA sobre el riesgo de tipo de interés de 
balance. A través de varios proyectos se persigue 
proporcionar a los gestores y equipos de control las 
mejores herramientas para gestionar los riesgos de 
mercado. Todo ello se desarrolla bajo un marco de 
gobierno apropiado para los modelos en uso y el 
reporting de métricas de riesgos. También ayudan a 
cumplir 
con 
los 
requerimientos 
regulatorios 
relacionados con estos factores de riesgo. 
2. Riesgo de mercado de negociación 
El establecimiento de los límites de riesgo de mercado 
es un proceso dinámico que se ajusta a los niveles de 
apetito de riesgo que forma parte del plan anual de 
límites impulsado desde la alta dirección, extendido a 
todas las filiales y por tanto, al Banco. 
La metodología estándar para la gestión y control del 
riesgo de negociación mide la pérdida máxima esperada 
con un nivel de confianza y un horizonte temporal 
determinado. 
La 
simulación 
histórica 
estándar 
corresponde a un nivel de confianza del 99% y una 
ventana temporal de un día. 
Además, se aplican ajustes estadísticos que permiten 
incorporar, de forma rápida y eficiente, acontecimientos 
más recientes que condicionan nuestros niveles de 
riesgo. En concreto, se utiliza una ventana temporal de 
219 


 
~Santander 
dos años o los datos diarios obtenidos durante al menos 
520 días, desde la fecha de referencia para el cálculo del 
VaR. 
A continuación se muestran las partidas del balance de 
posición consolidada del Grupo que están sujetas a 
riesgo de mercado, distinguiendo las posiciones cuya 
principal métrica de riesgo es el VaR de aquellas cuyo 
seguimiento de riesgo se lleva a cabo mediante otras 
métricas: 
220 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
Saldo 
 
en 
 
balance 
 
Métrica 
 
principal 
 
de 
 
mercado 
 
riesgo de
 
Principal 
 
factor 
 
riesgo 
 
balance 
 
en 
 
'Otras' 
 
para 
 
VaR 
 
Otros
 
Activos 
 
sujetos  a 
 
riesgo 
 
de 
 
mercado 
 
Efectivo, 
 
saldos 
 
en 
 
efectivo 
 
depósitos  a  
la 
 
vista 
 
en 
 
bancos 
 
centrales  y otros
 
192.208 
 
192.208 
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
Activos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
230.253 
 
230.253 
 
Activos 
 
financieros 
 
no 
 
destinados  a 
 
valorados 
 
obligatoriamente  a 
 
valor 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
negociación
 
razonable con
 
6.130 
 
4.641 
 
1.489 
 
Tipo 
 
de 
 
interés, 
 
crediticio 
spread 
 
Activos 
 
financieros 
 
designados 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 a 
 
valor 
 
razonable con
 
7.915 
 
7.915 
 
Tipo 
 
de 
 
interés, 
 
crediticio 
spread 
 
Activos 
 
financieros  a 
 
valor 
 
otro 
 
resultado 
 
global 
 
razonable 
 
con 
 
cambios 
 
en 
 
89.898 
 
2.193 
 
87.705 
 
Tipo 
 
de 
 
interés, 
 
crediticio 
spread 
 
Activos 
 
financieros  a coste 
 
amortizado 
 
1.203.707 
 
1.203.707 
 
Tipo 
 
de 
 
interés, 
 
crediticio 
spread 
 
Derivados 
 
- contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
5.672 
 
5.672 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
interés, 
 
tipo de 
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
una 
 
cartera 
 
con 
 
cobertura 
 
de 
 
los 
 
elementos 
 
del 
 
riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
cubiertos 
 
de 
 
interés 
 
(704) 
 
(704) 
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
Resto 
 
activos 
 
balance 
 
102.002 
 
Total 
 
activo 
 
1.837.081 
Pasivos 
 
sujetos  a 
 
riesgo 
 
de 
 
mercado 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
mantenidos 
 
para 
 
negociar 
 
152.151 
 
152.151 
 
Pasivos 
 
financieros 
 
designados 
 
cambios 
 
en 
 
resultados 
 a 
 
valor 
 
razonable con
 
36.360 
 
36.360 
 
Tipo 
 
de 
 
interés, 
 
crediticio 
spread 
 
Pasivos 
 
financieros  a 
 
coste 
 
amortizado 
 
1.484.322 
 
1.484.322 
 
Tipo 
 
de 
 
interés, 
 
crediticio 
spread 
 
Derivados 
 
- contabilidad 
 
de 
 
coberturas 
 
4.752 
 
4.752 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
interés, 
 
tipo de 
 
Cambios 
 
del 
 
valor 
 
razonable 
 
de 
 
una 
 
cartera 
 
con 
 
cobertura 
 
de 
 
los 
 
elementos 
 
del 
 
riesgo 
 
de 
 
tipo 
 
cubiertos 
 
de 
 
interés 
 
(9) 
 
(9) 
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
Resto 
 
pasivos 
 
balance 
 
52.178 
 
Total 
 
pasivo 
 
1.729.754 
 
Patrimonio 
 
107.327 


 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
~Santander 
En la siguiente tabla se recogen los valores medios y 
últimos del VaR al 99% por factor de riesgo en los 
últimos tres años, así como los valores mínimos y 
máximos en 2024 y el expected shortfall al 97,5% a 
cierre de diciembre de 2024: 
 
A
 
Estadísticas 
 
de 
 
VaR 
 
y Expected 
 
Shortfall 
 
por 
 
factor 
 
de riesgo
 
Millones 
 
de 
 
euros, 
 
VaR  a 
 
99%  y 
 
ES  a 
 
97,5% 
 
con 
 
un 
 
horizonte 
 
temporal 
 
de  1 
 
día 
 
2024 
 
2023 
 
VaR 
 
(99%) 
 
ES 
 
(97,5%) 
 
VaR 
 
Min 
 
Promedio 
 
Max 
 
Último 
 
Último 
 
Promedio 
 
Último 
 
Total 
 
negociación 
 
11,6 
 
17,1 
 
23,0 
 
18,7 
 
19,6 
 
11,7 
 
13,5 
 
Efecto 
 
diversificación 
 
(11,0) 
 
(19,8) 
 
(42,1) 
 
(27,3) 
 
(21,8) 
 
(14,9) 
 
(17,1) 
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
11,4 
 
17,0 
 
23,1 
 
20,2 
 
19,8 
 
12,2 
 
11,1 
 
Renta 
 
variable 
 
2,8 
 
6,0 
 
18,8 
 
9,5 
 
6,5 
 
3,2 
 
6,0 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
2,8 
 
5,8 
 
11,1 
 
5,9 
 
7,0 
 
5,3 
 
4,8 
 
Spread 
 
de 
 
crédito 
 
3,6 
 
4,9 
 
7,0 
 
5,3 
 
4,9 
 
4,3 
 
6,1 
 
Materias 
 
primas 
 
2,0 
 
3,2 
 
5,1 
 
5,1 
 
3,2 
 
1,6 
 
2,6 
 
Total 
 
Europa 
 
9,0 
 
12,7 
 
17,4 
 
16,0 
 
16,0 
 
9,4 
 
11,8 
 
Efecto 
 
diversificación 
 
(9,9) 
 
(15,4) 
 
(33,3) 
 
(18,4) 
 
(15,9) 
 
(10,5) 
 
(13,8) 
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
8,8 
 
12,0 
 
17,6 
 
14,4 
 
15,4 
 
9,1 
 
8,2 
 
Renta 
 
variable 
 
3,3 
 
5,9 
 
16,9 
 
8,8 
 
6,2 
 
2,8 
 
5,8 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
3,1 
 
5,1 
 
8,9 
 
5,8 
 
5,3 
 
3,5 
 
5,2 
 
Spread 
 
de 
 
crédito 
 
3,6 
 
4,9 
 
7,0 
 
5,3 
 
4,9 
 
4,3 
 
6,1 
 
Materias 
 
primas 
 
0,1 
 
0,2 
 
0,3 
 
0,1 
 
0,1 
 
0,2 
 
0,3 
 
Total 
 
Norteamérica 
 
4,9 
 
6,9 
 
9,3 
 
6,4 
 
6,8 
 
4,0 
 
5,0 
 
Efecto 
 
diversificación 
 
(0,2) 
 
(1,1) 
 
(4,3) 
 
(0,8) 
 
(0,8) 
 
(0,7) 
 
(0,5) 
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
4,7 
 
6,9 
 
10,0 
 
6,6 
 
6,9 
 
3,7 
 
5,0 
 
Renta 
 
variable 
 
— 
 
0,2 
 
1,3 
 
0,1 
 
0,1 
 
0,2 
 
— 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
0,4 
 
0,9 
 
2,3 
 
0,5 
 
0,6 
 
0,8 
 
0,5 
 
Total 
 
Sudamérica 
 
4,4 
 
9,0 
 
15,0 
 
9,5 
 
8,0 
 
7,3 
 
7,0 
 
Efecto 
 
diversificación 
 
(2,5) 
 
(6,9) 
 
(18,1) 
 
(5,5) 
 
(5,2) 
 
(6,2) 
 
(6,6) 
 
Tipo 
 
de 
 
interés 
 
4,5 
 
8,8 
 
14,7 
 
6,5 
 
5,5 
 
7,3 
 
5,6 
 
Renta 
 
variable 
 
0,0 
 
1,2 
 
4,4 
 
2,1 
 
1,6 
 
1,4 
 
2,4 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
0,4 
 
2,7 
 
8,9 
 
1,3 
 
3,0 
 
3,2 
 
3,0 
 
Materias 
 
primas 
 
2,0 
 
3,2 
 
5,1 
 
5,1 
 
3,1 
 
1,6 
 
2,6 
A. En Norteamérica y Sudamérica, los niveles de VaR de spreads de crédito y materias primas no se muestran por separado debido a su escasa o nula materialidad. 
221 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
~Santander 
El VaR a cierre de diciembre (18,7 millones de euros) es 
5,2 millones de euros superior respecto al cierre de 
2023, reflejando el repunte de volatilidad en los 
mercados ante un contexto marcado por el riesgo 
geopolítico, la evolución de la inflación y su reflejo en las 
políticas monetarias de los bancos centrales, y una 
mayor exposición al riesgo de tipos de interés en 
Norteamérica. 
Por factor de riesgo, el VaR medio (17,1 millones de 
euros) fue superior en todos los factores de riesgo y 
principalmente en el factor de tipos de interés. Los saltos 
temporales en el VaR de los diversos factores se explican 
generalmente por aumentos puntuales de la volatilidad 
de los precios de mercado más que por variaciones 
significativas de las posiciones. 
Por área geográfica, el VaR medio fue superior al medio 
de 2023 en las tres regiones, estando centrados dichos 
aumentos en el factor de riesgo de tipos de interés en el 
caso de Norte América, y más repartido entre el resto de 
factores en el resto de regiones. 
Backtesting 
Las pérdidas reales pueden diferir de las pronosticadas 
por el VaR debido a las mencionadas limitaciones de esta 
métrica. En Grupo y Banco Santander se analiza la 
precisión del modelo de cálculo del VaR para confirmar 
su fiabilidad. Las pruebas más importantes consisten en 
ejercicios de backtesting: 
• 
En el backtesting de P&G hipotético y para el total de 
la cartera, no se observaron excepciones durante 
2024 (pérdida diaria mayor que el VaR o beneficio 
diario mayor que el VaE) al VaR y VaE con un nivel de 
confianza del 99%. 
• 
El resultado del ejercicio en el último año es 
coherente con los supuestos del modelo de cálculo 
del VaR. 
Reforma IBOR 
Desde 2013, diferentes organismos y autoridades 
supranacionales (IOSCO y FSB) han impulsado y 
monitorizado iniciativas encaminadas a realizar reformas 
para robustecer los índices de tipo de interés. El objetivo 
principal fue facilitar la transición a los índices libres de 
riesgo 
identificados 
en 
diferentes 
jurisdicciones, 
destacando el índice SONIA como reemplazo de las 
referencias LIBOR en libras, el SOFR para el LIBOR en 
dólares, y el €STR para el LIBOR en euros. 
En este sentido y como resultado del esfuerzo conjunto 
de autoridades y participantes de mercado, este proceso 
de transición se ha materializado en diferentes hitos 
durante el periodo comprendido entre 2019 y 2024. A 
partir de finales de marzo y septiembre de 2024, los 
plazos del LIBOR libra a 3 meses y del LIBOR dólar a 1 
mes, 3 meses y 6 meses han cesado de publicarse de 
forma permanente, completando así la transición de 
todos los índices. 
El Grupo y el Banco han llevado a cabo cambios 
operativos y tecnológicos necesarios para acometer la 
transición de estos índices de referencia. 
3. Riesgos estructurales de balance 
3.1. Principales magnitudes y evolución 
El perfil de riesgo de mercado inherente a los balances 
de Grupo y Banco Santander, en relación con sus 
volúmenes de activos, patrimonio neto y margen de 
intereses, se mantuvo en niveles moderados en 2024, en 
línea con los ejercicios anteriores. 
La División Financiera de cada filial gestiona el riesgo de 
tipo de interés originado por su banca comercial y es 
responsable de la gestión del riesgo estructural 
generado por las fluctuaciones de los tipos de interés. 
Grupo Santander mide el riesgo de tipo de interés con 
modelos estadísticos basándose en estrategias de 
mitigación del riesgo estructural con instrumentos de 
tipo de interés, como carteras de bonos de renta fija e 
instrumentos derivados para mantener el perfil de riesgo 
dentro del apetito de riesgo. 
A continuación se incluyen las sensibilidades NII y EVE 
considerando escenarios de movimientos paralelos de 
los tipos de interés desde -100 puntos básicos a +100 
puntos básicos. 
VaR estructural 
Con una métrica homogénea como el VaR se puede 
hacer un seguimiento total del riesgo de mercado de 
banking book (excluyendo la actividad de negociación de 
CIB). Se distingue entre renta fija, considerando tipos de 
interés y diferenciales de crédito en carteras ALCO, tipos 
de cambio y acciones. 
En general, el VaR estructural no es significativo en 
términos del volumen de activos totales o patrimonio de 
Grupo y Banco Santander. 
222 


 
VaR 
 
estructural 
 
Millones 
 
de 
 
euros. 
 
VaR  
al 
 
99% 
 
con 
 
horizonte 
 
temporal 
 
de 
 
un 
 
día 
 
2024 
 
2023 
 
Mínimo 
 
Promedio 
 
Máximo 
 
Último 
 
Promedio 
 
Último 
 
VaR 
 
no 
 
negociación 
 
620.700.000,0 
 
747.700.000,0 
 
910.000.000,0 
 
687.500.000,0 
 
705,0 
 
749,5 
 
Efecto 
 
diversificación 
 
(237.200.000,0) 
 
(386.400.000,0) 
 
(575.500.000,0) 
 
(268.600.000,0) 
 
(416,6) 
 
(444,7) 
 
VaR 
 
Tipo 
 
de 
 
interés
A
 
210.700.000,0 
 
412.000.000,0 
 
685.600.000,0 
 
235.200.000,0 
 
348,4 
 
380,2 
 
VaR 
 
Tipo 
 
de 
 
cambio 
 
526.900.000,0 
 
571.700.000,0 
 
629.800.000,0 
 
594.400.000,0 
 
580,4 
 
642,9 
 
VaR 
 
Renta 
 
variable 
 
120.300.000,0 
 
150.400.000,0 
 
170.100.000,0 
 
126.500.000,0 
 
192,8 
 
171,1 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
A. Incluye VaR por spread crediticio en las carteras ALCO. 
Riesgo de interés estructural 
– Europa 
Al cierre de diciembre los ingresos netos por intereses 
(NII) de nuestros principales balances mostraban 
sensibilidades positivas a subidas de los tipos de interés. 
A la misma fecha, en el caso del valor económico de los 
fondos propios (EVE), mostraba sensibilidad negativa a 
subidas en los tipos de interés en el caso de UK y 
sensibilidad positiva en el caso de España ante el mismo 
escenario. 
A cierre de diciembre de 2024, teniendo en cuenta los 
escenarios anteriormente mencionados, el riesgo más 
significativo de la sensibilidad del NII se concentró en el 
euro, con 877 millones de euros; en la libra esterlina, con 
211 millones de euros; el dólar estadounidense, con 54 
millones de euros, y el złoty polaco, con 61 millones de 
euros; todos relacionados con riesgos de recortes de 
tipos. 
El riesgo más significativo sobre el valor económico de 
los fondos propios se concentró en la curva de tipos de 
interés del euro, con 753 millones de euros, la libra 
esterlina con 662 millones de euros, el dólar 
estadounidense con 132 millones de euros y el złoty 
polaco con 244 millones de euros, en su mayoría 
relacionados con riesgos de subidas de tipos excepto en 
el caso del dólar estadounidense. 
En 2024, la exposición en todos los países fue moderada 
en relación con el presupuesto anual y los niveles de 
capital. 
– Norteamérica 
Al cierre de diciembre los ingresos netos por intereses 
(NII) de nuestros balances de Norteamérica mostraban 
sensibilidades positivas a subidas de los tipos de interés 
mientras que los valores económicos de los fondos 
propios (EVE) mostraban sensibilidades negativas a 
subidas en los tipos de interés. 
En 2024, la exposición en todos los países fue moderada 
en relación con el presupuesto anual y los niveles de 
capital. 
A cierre de diciembre, el riesgo más significativo para el 
margen de intereses se encontraba principalmente en 
EE.UU. (125 millones de euros). 
El riesgo más significativo sobre el valor económico de 
los fondos propios se situó en EE.UU. (639 millones de 
euros). 
– Sudamérica 
El valor económico y los ingresos netos por intereses en 
nuestros balances de Sudamérica generalmente están 
posicionados para recortes en los tipos de interés. 
En 2024, la exposición en todos los países fue moderada 
en relación con el presupuesto anual y los niveles de 
capital. 
A cierre de diciembre, el riesgo más significativo para el 
margen de intereses estaba principalmente en Brasil 
(124 millones de euros) y Chile (4 millones de euros). 
El riesgo más significativo para el valor económico de los 
fondos propios se registró principalmente en Brasil (411 
millones de euros) y Chile (323 millones de euros). 
Riesgo de tipo de cambio estructural/cobertura de 
resultados 
El riesgo de tipo de cambio estructural de Grupo 
Santander deriva principalmente de las transacciones en 
moneda 
extranjera 
relacionadas 
con 
inversiones 
financieras permanentes, sus resultados y coberturas 
asociadas. La gestión dinámica por parte de Grupo y 
Banco Santander de este riesgo busca limitar el impacto 
en la ratio core capital de los movimientos de los tipos de 
cambio. En 2024, la cobertura de las diferentes divisas 
con impacto en la ratio core capital se mantuvo cerca del 
100%. 
En diciembre de 2024, las mayores exposiciones de 
carácter permanente (con su impacto potencial en 
patrimonio) se materializaban (por este orden) en 
dólares estadounidenses, libras esterlinas, reales 
brasileños, pesos mexicanos, złotys polacos y pesos 
chilenos. 
223 


 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
~Santander 
En Grupo y Banco Santander, se cubren parte de estas 
posiciones, que son de carácter permanente, mediante 
derivados de tipo de cambio. La división Financiera es 
responsable de la gestión del riesgo de tipo de cambio, 
así como la cobertura de los resultados y dividendos 
esperados de aquellas filiales cuya moneda base es 
distinta del euro. 
Riesgo de renta variable estructural 
Grupo Santander mantiene posiciones de renta variable 
tanto en su balance (banking book) como en su cartera 
de negociación. Estas posiciones se mantienen como 
instrumentos de patrimonio o participaciones, en función 
del porcentaje de propiedad o control. 
La cartera de renta variable y participaciones del banking 
book a cierre de diciembre de 2024 estaba diversificada 
entre valores de distintos países, como por ejemplo 
España, China, Marruecos y Polonia. La mayor parte de la 
cartera se invierte en sectores de finanzas y seguros. 
Entre otros sectores con asignaciones de menor 
exposición se incluyen las actividades inmobiliarias. 
Las posiciones de renta variable estructural están 
expuestas al riesgo de mercado. El VaR se calcula para 
estas posiciones con series de precios de mercado o 
proxies. A cierre de diciembre de 2024, el VaR al 99% de 
nivel de confianza con un horizonte temporal de un día 
fue de 127 millones de euros (171 millones de euros a 
finales de 2023). 
3.2. Metodologías 
Riesgo de interés estructural 
Grupo y Banco Santander analizan el impacto potencial 
de las variaciones de los tipos de interés sobre el valor 
económico de los fondos propios (EVE) y el margen de 
intereses (NII). Dependiendo de los cambios en los tipos, 
los impactos serán diferentes y, por lo tanto, es 
necesario controlar y gestionar varios subtipos de riesgo 
de tipo de interés, tales como el riesgo de repricing (o 
revisión de precios), de curva, de base o de opcionalidad 
(automática y compartimental). 
En función de la posición de tipo de interés del balance y 
la situación y perspectivas del mercado, pueden 
requerirse medidas financieras para conseguir el perfil 
de riesgo deseado definido por Grupo y Banco Santander 
(como por ejemplo negociar posiciones o establecer 
tipos de interés en productos que se comercializan). 
Entre el conjunto de métricas utilizadas para realizar el 
seguimiento del IRRBB, se incluyen principalmente la 
sensibilidad de NII y de EVE a las variaciones de tipos de 
interés. 
• 
Margen financiero y sus sensibilidades 
El margen financiero neto (NII) es la diferencia entre 
los ingresos por intereses sobre activos y el coste de 
los intereses de los pasivos del banking book en un 
horizonte temporal (típicamente de 1 a 3 años siendo 
1 año el estándar en Grupo Santander). La 
sensibilidad del margen de intereses es la diferencia 
entre el margen calculado con un escenario 
seleccionado y el calculado con un escenario base. 
Por tanto, puede haber tantas sensibilidades del NII 
como escenarios considerados. Esta métrica permite 
identificar riesgos a corto plazo y complementar la 
sensibilidad del valor económico de los fondos 
propios (EVE). 
• 
Valor económico de los fondos propios y sus 
sensibilidades 
EVE, por sus siglas en inglés, es la diferencia entre el 
valor actual neto de los activos menos el valor actual 
neto de los pasivos, exigibles del banking book 
excluyendo los fondos propios y otros instrumentos 
no generadores de intereses. La sensibilidad del 
valor económico de los fondos propios se obtiene 
como la diferencia entre dicho valor económico 
calculado con un escenario seleccionado y el 
calculado con un escenario base. 
Por tanto, puede haber tantas sensibilidades del 
valor económico de fondos propios como escenarios 
considerados. Esta métrica permite identificar 
riesgos a largo plazo y complementa la sensibilidad 
del NII. 
Riesgo de tipo de cambio estructural/cobertura de 
resultados 
El seguimiento diario de estas actividades se realiza 
mediante medidas de posición, VaR y resultados. 
Riesgo de renta variable estructural 
El seguimiento de estas actividades es realizado a través 
de medidas de posición, VaR y resultados. 
4. Riesgo de liquidez 
La segunda línea de defensa es responsable de asegurar 
que el riesgo de liquidez es entendido, controlado e 
informado a la alta dirección y a todo del Grupo y del 
Banco siguiendo el gobierno establecido. Con este 
objetivo: 
• 
Define 
el 
riesgo 
de 
liquidez 
y 
proporciona 
valoraciones detalladas de los riesgos de liquidez 
materiales actuales y emergentes. 
• 
Define métricas de riesgo de liquidez, revisa y 
cuestiona el apetito del riesgo de liquidez y los 
límites de las propuestas de la primera línea de 
defensa. 
• 
Evalúa y cuestiona propuestas comerciales/de 
negocio; proporciona a la alta dirección y las 
224 


 
~Santander 
unidades de negocio los elementos necesarios para 
comprender el riesgo de liquidez de los negocios y 
operaciones de Grupo y Banco Santander. 
• 
Supervisa la gestión del riesgo de liquidez de la 
primera línea de defensa y valora la permanencia de 
los negocios dentro de los límites del riesgo de 
liquidez. 
• 
Informa sobre el cumplimiento de los límites del 
apetito de riesgo y las excepciones, si las hubiera, a 
los órganos de gobierno. 
• 
Proporciona 
una 
visión 
consolidada 
de 
las 
exposiciones al riesgo de liquidez y el perfil de riesgo 
de liquidez. 
• 
Confirma la existencia de procedimientos de liquidez 
adecuados para gestionar el negocio dentro de los 
límites del apetito de riesgo. 
La aplicación efectiva de estos principios por parte de 
todas las entidades de Grupo Santander ha exigido el 
desarrollo de un marco de gestión único elaborado en 
torno a tres pilares fundamentales: 
• 
Un sólido modelo organizativo y de gobierno, que 
asegura la implicación de la alta dirección de las 
filiales en la toma de decisiones y su integración 
dentro de la estrategia global del Grupo. El proceso 
de toma de decisiones relativo a todos los riesgos 
estructurales, incluido el riesgo de liquidez y 
financiación, se efectúa a través de comités de 
activos y pasivos (ALCO) locales en coordinación con 
el ALCO Global. Este es el órgano facultado por el 
consejo de administración de Banco Santander de 
acuerdo con el marco corporativo de asset and 
liability management (ALM). 
Este modelo de gobierno se ha visto reforzado al quedar 
integrado dentro del Marco de Apetito de Riesgo de 
Santander. Con este marco se da respuesta a la demanda 
de reguladores y participantes del mercado derivada de 
la crisis financiera de fortalecer los sistemas de gestión y 
control de riesgos de las entidades. 
• 
Un análisis de balance y una medición del riesgo de 
liquidez en profundidad, que apoya la toma de 
decisiones y su control. El objetivo de Grupo 
Santander es mantener los niveles adecuados de 
liquidez para cubrir nuestras necesidades en el corto 
y en el largo plazo con fuentes de financiación 
estables, optimizando el impacto de su coste sobre la 
cuenta de resultados. 
Grupo Santander cuenta con un marco de gestión de 
riesgo de liquidez adecuado articulado a través de un 
marco de apetito de riesgo conservador establecido 
en cada geografía de acuerdo con su estrategia 
comercial. Este apetito por el riesgo establece los 
límites dentro de los cuales las subsidiarias deben 
operar para lograr sus objetivos estratégicos. 
• 
Una gestión adaptada en la práctica a las 
necesidades de liquidez de cada negocio. Para ello, 
se elabora anualmente, partiendo de las necesidades 
del negocio, un plan de liquidez. Este trata de lograr: 
• una estructura de balance sólida, con presencia 
en los mercados mayoristas; 
• el mantenimiento de buffers de liquidez y una 
utilización limitada de los activos del balance; 
• el 
cumplimiento 
de 
las 
métricas, 
tanto 
regulatorias como aquellas incluidas en la 
declaración de apetito de riesgo de cada entidad. 
A lo largo del año, se efectúa el seguimiento de todas las 
dimensiones del plan. 
Grupo Santander desarrolla el ILAAP (internal liquidity 
adequacy assessment process), consistente en un 
proceso interno de autoevaluación de la adecuación de la 
liquidez, que está integrado con el resto de los procesos 
estratégicos y de gestión de riesgos del Grupo. Se enfoca 
en aspectos, tanto cuantitativos como cualitativos, y se 
utiliza como input para el SREP (supervisory review and 
evaluation process). El ILAAP evalúa la liquidez tanto en 
circunstancias ordinarias como bajo escenarios de 
tensión. 
i. Medición del riesgo de liquidez 
La medición del riesgo de liquidez se realiza con 
herramientas y métricas que tienen en cuenta los 
factores de riesgo adecuados. Por un lado, las métricas 
de liquidez regulatorias (LCR, NSFR) se elaboran 
siguiendo los criterios regulatorios establecidos en la 
CRR II y CRD IV. Respecto a las métricas internas, los 
escenarios de liquidez se determinan usando una 
combinación de observación de comportamiento en 
crisis de liquidez reales ocurridas en otros bancos, 
asunciones regulatorias y criterio experto. 
a) Liquidity Coverage Ratio (LCR) 
El LCR es una métrica regulatoria. Su objetivo es 
promover la resistencia a corto plazo del perfil de riesgo 
de liquidez de un banco, garantizando que dispone de 
suficientes activos líquidos de alta calidad para soportar 
un 
escenario 
de 
tensión 
considerable 
(estrés 
idiosincrático y de mercado) durante 30 días naturales, 
además de una distribución por divisa acorde a sus 
necesidades. 
b) Net stable funding ratio (NSFR) 
La NSFR o ratio de financiación estable neta es una 
métrica que utiliza el Grupo Santander para la medición 
del riesgo de liquidez a largo plazo. Es una métrica 
regulatoria definida como el cociente entre la cantidad 
de financiación estable disponible y la financiación 
estable requerida. Esta métrica exige a los bancos 
mantener un balance de situación sólido en el que los 
activos y actividades fuera de balance se financian con 
pasivos estables. 
225 


 
~Santander 
c) Buffer de liquidez 
El buffer representa una parte del total de liquidez 
disponible de una entidad para hacer frente a 
potenciales retiradas de fondos (salidas de liquidez) que 
puedan surgir en periodos de tensión. Consiste en un 
conjunto de recursos líquidos, libres de cargas, 
susceptibles de ser inmediatamente utilizados y de 
generar liquidez de una forma ágil sin incurrir en 
pérdidas o descuentos excesivos. Es utilizado como una 
herramienta para calcular la mayoría de las métricas de 
liquidez; además, es una métrica en sí misma con límites 
definidos para cada subsidiaria. 
d) Métrica de liquidez mayorista 
Esta métrica mide el número de días de supervivencia de 
Grupo y Banco Santander si utilizaran sus activos 
líquidos para hacer frente a las pérdidas de liquidez 
asumiendo salidas de financiación mayorista sin 
renovación posible durante un horizonte temporal 
determinado. También se usa como métrica interna de 
liquidez de corto plazo que contribuye a reducir el riesgo 
de dependencia de la financiación mayorista. 
e) Métricas de asset encumbrance 
Se calculan dos tipos de métrica para la medición del 
riesgo 
de 
asset 
encumbrance. 
La 
ratio 
asset 
encumbrance, que calcula la proporción del total de 
activos con cargas frente al total de activos de la entidad; 
y la ratio de asset encumbrance estructural, que mide la 
proporción de activos con cargas por operativa de 
financiación 
estructural 
(principalmente 
emisiones 
colateralizadas de largo plazo y financiación con bancos 
centrales). 
f) Otros indicadores adicionales de liquidez 
Además de las herramientas tradicionales para medir el 
riesgo de liquidez, tanto el riesgo a corto plazo como el 
riesgo a largo plazo o de financiación, Grupo y Banco 
Santander han establecido una serie de indicadores 
adicionales de liquidez para que complementen a 
aquellos y sirvan para medir otros factores de riesgo de 
liquidez no cubiertos. Esos incluyen métricas de 
concentración, como son la principal y las cinco mayores 
contrapartes 
proveedoras 
de 
financiación, 
o 
la 
distribución de la financiación por plazos de vencimiento. 
En este sentido, los depósitos no muestran una 
tendencia a la concentración, manteniendo una 
estructura estable al 31 de diciembre de 2024, donde 
aproximadamente el 75% son transaccionales y más del 
80% de los depósitos minoristas están asegurados por 
los sistemas de garantía de depósitos de los distintos 
países. 
g) Análisis de escenarios de liquidez 
Como pruebas de estrés de liquidez, Grupo y Banco 
Santander tienen definidos cinco escenarios estándar: 
i. 
Un 
escenario 
idiosincrásico 
de 
eventos 
que 
únicamente repercuten negativamente al Grupo y al 
Banco. 
ii. Un escenario de mercado local de eventos con 
repercusiones negativas graves para el sistema 
financiero o la economía real del país base de Grupo 
Santander. 
iii. Un escenario de mercado global, de eventos con 
repercusiones negativas graves para el sistema 
financiero global. 
iv. Un 
escenario 
combinado 
formado 
por 
una 
combinación de acontecimientos idiosincrásicos y de 
mercado (local y global) más severos que se 
producen de forma simultánea e interactiva. 
v. Escenarios de clima donde se recogen distintas 
casuísticas de estrés derivadas de los efectos que 
podría llegar a tener el cambio climático sobre la 
economía. 
Los resultados de estos escenarios de estrés se utilizan 
como herramientas que, en combinación con otras, 
sirven para determinar el apetito de riesgo y apoyar la 
toma decisiones de negocio. 
h) Indicadores de alerta temprana de liquidez 
El sistema de indicadores de alerta temprana de liquidez 
está 
compuesto 
por 
indicadores 
cuantitativos 
y 
cualitativos que permiten la identificación anticipada de 
situaciones de estrés de liquidez o de potenciales 
debilidades en la estructura de financiación y liquidez de 
las entidades de Grupo Santander y, por tanto, Banco 
Santander. Estos indicadores son tanto externos (o del 
entorno), relacionados con variables financieras del 
mercado, como internos, relativos a nuestro propio 
desempeño. 
i) Métricas de liquidez intradía 
Grupo Santander utiliza la definición regulatoria de 
Basilea y calcula un conjunto de métricas y escenarios de 
estrés en relación con el riesgo de liquidez intradía para 
mantener un nivel elevado de gestión y control. 
ii. Ratio de cobertura de liquidez y ratio de financiación 
estable neta 
El requerimiento regulatorio de la ratio LCR se encuentra 
desde 2018 en el 100%. 
A continuación, se presenta un detalle de la composición 
de los activos líquidos del Grupo bajo los criterios 
establecidos en la información prudencial supervisora 
(Reglamento de Ejecución de la Comisión (UE) 
2017/2114 de 9 de noviembre de 2017) para la 
determinación de los activos líquidos de alta calidad para 
el cálculo de la ratio LCR (HQLA): 
226


 
Millones 
 
de 
 
euros
 
2024 
 
Importe 
 
ponderado
 
aplicable
 
2023 
 
Importe 
 
ponderado
 
aplicable
 
Activos 
 
líquidos 
 
de 
 
alta 
 
calidad-HQLA 
 
Caja  y 
 
reservas 
 
disponibles 
 
bancos 
 
centrales
en
 
188.745 
 
217.935 
 
Activos 
 
negociables 
 
de 
 
nivel  1 
 
150.912 
 
119.043 
 
Activos 
 
negociables 
 
de 
 
nivel 
 
2A 
 
4.696 
 
4.236 
 
Activos 
 
negociables 
 
de 
 
nivel 
 
2B 
 
6.951 
 
6.814 
 
Total 
 
activos 
 
líquidos 
 
de 
 
alta 
 
calidad 
 
351.304 
 
348.028 
 
Millones 
 
de 
 
euros
 
2024 
 
2023 
 
Activos 
 
líquidos 
 
(numerador) 
 
de 
 
alta calidad-HQLA
 
315.524 
 
348.028 
 
Salidas 
 
de 
 
efectivo 
 
(denominador)
 
netas 
 
totales 
 
206.889 
 
209.892 
 
Salidas 
 
de 
 
efectivo 
 
278.760 
 
282.982 
 
Entradas 
 
de 
 
efectivo 
 
71.871 
 
73.090 
 
Ratio 
 
LCR 
 
Consolidada 
 
(%)
 
153% 
 
166% 
 
Ratio 
 
NSFR 
 
(%)
 
126% 
 
123% 
 
~Santander 
Desde 2024 el cálculo de la ratio LCR consolidada ha sido 
actualizado para cumplir una serie de requerimientos 
sobre restricciones a la transferibilidad de activos en 
terceros países. Esta nueva ratio consolidada contiene un 
ajuste por el que no se tiene en cuenta cualquier exceso 
de liquidez por encima del 100% de las salidas del LCR y 
que esté sujeto a restricciones de transferibilidad (de 
tipo legal u operacional) en terceros países, incluso si 
dicha liquidez sobrante puede utilizarse para cubrir 
salidas adicionales dentro del propio país, lo cual no está 
sujeto a restricción alguna. 
El Total de activos líquidos de alta calidad difiere de los 
Activos líquidos de alta calidad - HQLAs, considerados 
como numerador dentro de la ratio LCR consolidada, 
debido a este mismo ajuste. 
Adicionalmente, existe desde 2024 la métrica LCR Grupo 
que se calcula utilizando una metodología interna que 
determina el porcentaje mínimo común de cobertura 
simultánea en todas las jurisdicciones del Grupo, 
teniendo en cuenta todas las restricciones existentes a la 
transferencia de liquidez en terceros países. Esta 
metodología refleja más fielmente la resiliencia del 
Grupo frente al riesgo de liquidez. Esta ratio interna 
presenta un nivel muy en línea con el que se alcanzaría 
aplicando el criterio seguido hasta mediados de 2024, 
que no incluía restricciones a la transferencia de liquidez 
entre filiales. 
227
En relación con la ratio de financiación estable neta 
(NSFR), su definición fue aprobada por el Comité de 
Basilea en octubre de 2014. La transposición de este 
requerimiento a la regulación europea tuvo lugar en 
junio de 2019 con la publicación en el Diario Oficial de la 
Unión Europea del Reglamento (UE) 2019/876 del 
Parlamento Europeo y del Consejo de 20 de mayo de 
2019. El Reglamento establece que las entidades 
deberán tener una ratio de financiación estable neta, tal 
y como se define en el Reglamento, superior al 100% 
desde junio de 2021. 
En cuanto a la estructura de financiación, dada la 
naturaleza eminentemente comercial del balance del 
Grupo, la cartera de préstamos se encuentra financiada 
fundamentalmente por depósitos de la clientela. En la 
nota 22, 'Valores representativos de deuda', se recoge la 
composición de estos pasivos en base a su naturaleza y 
clasificación, los movimientos y el perfil de vencimientos 
de los valores representativos de deuda emitidos por el 
Grupo, como reflejo de la estrategia de diversificación 
por productos, mercados, emisores y plazos seguida por 
el Grupo en su apelación a los mercados mayoristas. 
iii. Activos comprometidos en operaciones de 
financiación (asset encumbrance, en terminología 
internacional) 
Por último, merece ser destacado el moderado uso de 
activos por parte de Grupo Santander como garantía en 
las fuentes de financiación estructural del balance. 
Siguiendo las directrices establecidas por la Autoridad 
Bancaria Europea (EBA) en 2014, relativa a la publicación 
de activos comprometidos y no comprometidos, bajo el 
concepto de activos comprometidos en operaciones de 
financiación (asset encumbrance) se incluyen, tanto los 
activos en balance aportados como garantía en 
operaciones para obtener liquidez como aquellos fuera 
de balance que han sido recibidos y reutilizados con 
similar propósito, así como otros activos asociados a 
pasivos por motivos distintos de financiación. 
Los vencimientos residuales de los pasivos asociados a 
los activos y garantías recibidas y comprometidas se 
presentan a continuación, a 31 de diciembre de 2024 
(miles de millones de euros): 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
Vencimiento residual de
los pasivos
Sin vencimiento <=1mes 
>1 mes 
<=3
meses 
>3 meses 
<=12
meses 
>1 año 
<=2
años 
>2 años 
<=3
años 
3 años 
<=5
años 
5 años 
<=10 
años 
>10 
años 
Total 
Activos comprometidos 
45,6 
55,9 
13,9 
39,9 
33,0 
37,6 
39,6 
20,6 
13,7 299,8 
Garantías recibidas
comprometidas
40,0
60,3 
16,4
38,8 
3,1 
0,8
0,9
0,6
0,1
161,0 
A continuación, presentamos la información de Grupo
Santander requerida por la EBA a cierre de diciembre de
2024:
 
Activos 
 
comprometidos 
 
en 
 
balance 
 
Miles 
 
de 
 
millones 
 
de 
 
euros 
 
Valor 
 
en 
 
libros 
 
de
 
activos
 
comprometidos 
 
Valor 
 
razonable 
 
de
 
activos
 
comprometidos 
 
Valor 
 
en 
 
libros 
 
de
 
activos 
 
no 
 
comprometidos 
 
Valor 
 
razonable 
 
de
 
activos 
 
no
 
comprometidos
 
Préstamos  y 
 
anticipos
 
168,8 
 
1.181,0
 
Instrumentos 
 
de 
 
patrimonio 
 
9,6 
 
9,6 
 
13,9 
 
Valores 
 
representativos 
 
de 
 
deuda 
 
93,8 
 
94,3 
 
189,7 
 
190,6 
 
Otros 
 
activos
 
27,6 
 
152,8 
 
Activos
 
299,8
 
1.537,2
 
Garantías 
 
recibidas 
 
comprometidas 
 
Miles 
 
de 
 
millones 
 
de 
 
euros 
 
Valor 
 
razonable 
 
de
 
garantías 
 
recibidas y
 
comprometidas  o de
 
deuda 
 
emitida 
 
por la
 
propia 
 
entidad y
 
comprometida
 
Valor 
 
razonable 
 
de
 
las garantías
 
recibidas  o 
 
de  
la
 
deuda 
 
emitida 
 
por la
 
propia entidad
 
disponibles 
 
de ser
 
comprometidas
 
Garantías 
 
recibidas 
 
161,0 
 
49,6 
 
Préstamos 
 
anticipos
 y
 
1,2 
 
—
 
Instrumentos 
 
patrimonio 
 
de 
 
7,0 
 
7,5
 
Valores 
 
representativos 
 
152,8 
 
41,9 
 
de 
 
deuda 
 
Otras 
 
garantías 
 
recibidas
 
—
 
0,2
 
Instrumentos 
 
de
 
deuda 
 
emitida por
 
la 
 
entidad 
 
distintos 
 
0,1
 
2,3
 
de 
 
cédulas  o 
 
de
 
titulización
 
Activos  y 
 
garantías 
 
relacionados
 
recibidas 
 
comprometidos  y pasivos
 
Miles 
 
de 
 
millones 
 
de 
 
euros 
 
Pasivos, 
 
pasivos 
 
contingentes  o
 
préstamos 
 
de
 
valores 
 
asociados  a
 
los 
 
activos
 
comprometidos 
 
Activos
 
comprometidos  y
 
garantías 
 
recibidas,
 
incluidos
 
instrumentos 
 
de
 
deuda 
 
emitidos 
 
por  
la
 
entidad 
 
distintos 
 
de
 
bonos 
 
garantizados o
 
de 
 
titulización,
 
comprometidos 
 
Total 
 
fuentes 
 
de 
 
gravamen 
 
(valor 
 
en 
 
libros) 
 
363,0 
 
460,9 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
~Santander 
Los activos comprometidos en balance se elevan a
299.831 millones de euros, de los cuales cerca del 56%
son préstamos (hipotecarios, corporativos...). Por su
parte, los activos comprometidos fuera de balance se
sitúan en 160.995 millones de euros y corresponden, en
su gran mayoría, a títulos de deuda recibidos en
garantías en operaciones de adquisición de activos y que
han sido reutilizados.
Ambas categorías suman un total de 460.888 millones
de euros de activos gravados, que dan lugar a un
volumen de pasivos asociados a los mismos de 363.038
millones de euros.
Al cierre de 2024, el total de activos comprometidos en
operaciones de financiación representa el 22,5% del
balance ampliado de Grupo Santander bajo el criterio
EBA (total activo más garantías recibidas: 2.047.690
millones de euros), porcentaje similar al del pasado año.
228


 
 
 
 
d) Riesgo de capital 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
~Santander 
La segunda línea de defensa cuestiona de manera 
independiente las actividades de las unidades de negocio 
o primera línea principalmente a través de: 
• 
Supervisión de las actividades de planificación y 
adecuación del capital mediante una revisión de los 
principales componentes que afectan a las ratios de 
capital. 
• 
La identificación de métricas clave para calcular el 
capital regulatorio del Grupo, estableciendo niveles 
de tolerancia y analizando variaciones significativas y 
operaciones singulares con impacto en capital. 
• 
Revisión y cuestionamiento de la ejecución de las 
medidas de capital propuestas en línea con la 
planificación del capital y el apetito de riesgo. 
Grupo Santander mantiene una posición de solvencia 
confortable por encima de los niveles exigidos en la 
normativa y por el Banco Central Europeo. 
Capital regulatorio 
A 1 de enero de 2025, a nivel consolidado, Santander 
debe mantener una ratio mínima de capital del 9,65% 
de CET1 (siendo el 4,50% el requerimiento por Pilar 1, un 
0,98% el requerimiento por Pilar 2R (requirement), un 
2,50% el requerimiento por colchón de conservación de 
capital, el 1,25% el requerimiento por entidad sistémica 
Doméstica (D-SIB), un 0,39% el requerimiento por el 
colchón de capital anticíclico y un requerimiento por 
riesgo sistémico de 0,03%. 
Adicionalmente, Grupo Santander debe mantener una 
ratio mínima de capital del 11,47% tier 1, así como una 
ratio mínima total del 13,91%. 
En 2024, se ha alcanzado el objetivo de solvencia 
establecido. La ratio CET1 de Santander se sitúa en el 
12,78 % a cierre del ejercicio, demostrando su capacidad 
de generación orgánica de capital. La conciliación de las 
principales cifras entre el capital contable y el 
regulatorio es la siguiente: 
 
Conciliación 
 
capital 
 
contable 
 
con 
 
capital 
 
regulatorio 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Capital 
 
suscrito 
 
7.576 
 
8.092 
 
Primas 
 
de 
 
emisión 
 
40.079 
 
44.373 
 
Reservas 
 
76.568 
 
69.278 
 
Acciones 
 
propias 
 
en 
 
cartera 
 
(68) 
 
(1.078) 
 
Beneficio 
 
atribuido 
 
12.574 
 
11.076 
 
Dividendo 
 
distribuido
C
 
(1.532) 
 
(1.298) 
 
Fondos 
 
propios 
 
en 
 
balance 
 
público 
 
135.197 
 
130.443 
 
Ajustes 
 
por 
 
valoración 
 
(36.596) 
 
(35.020) 
 
Intereses 
 
minoritarios 
 
8.726 
 
8.818 
 
Total 
 
patrimonio 
 
público 
 
neto balance
 
107.327 
 
104.241 
 
Fondo 
 
de 
 
comercio  e 
 
intangibles 
 
(16.098) 
 
(17.313) 
 
Acciones  y participaciones
 
preferentes 
 
computables 
 
10.371 
 
9.002 
 
Dividendo 
 
no 
 
distribuido
C
 
(1.611) 
 
(1.471) 
 
Otros 
 
ajustes 
 
A 
básicos
 
de 
 
los 
 
recursos propios
 
(9.817) 
 
(8.717) 
 
Tier 
 
1
B 
 
90.170 
 
85.742 
A. 
Fundamentalmente por intereses minoritarios no computables y 
otras deducciones y filtros prudenciales conforme a CRR. 
B. 
Datos calculados aplicando las disposiciones transitorias de la NIIF 9. 
C. 
Supone el 25% del beneficio ordinario; véase nota 4.a para propuesta 
de distribución de resultados. 
Nota: Ciertas cifras que se presentan en esta nota de capital han sido 
objeto de redondeo para facilitar su presentación. En consecuencia, los 
importes correspondientes a las filas o columnas de totales de las tablas 
que se presentan en esta nota podrían no coincidir con la suma aritmética 
de los conceptos o partidas que componen el total. 
229 


A continuación, se muestran los coeficientes de capital y 
un detalle de los recursos propios computables del 
Grupo: 
Coeficientes de capital 
2024 
2023 
Capital 
nivel 1 
ordinario 
(millones 
computable 
de euros) 
de
79.800 
76.741 
Capital 
nivel 1 
adicional 
(millones 
computable 
de euros) 
de
10.371 
9.002 
Capital computable 
(millones de euros) 
de nivel 2
18.418 
16.497 
Activos ponderados 
(millones de euros) 
por riesgo
624.503 
623.731 
Coeficiente de capital 
de nivel 1 (CET 1) 
ordinario
12,78 % 
12,30 % 
Coeficiente de capital 
de nivel 1 (AT 1) 
adicional
1,66 % 
1,45 % 
Coeficiente 
(tier 1) 
de capital de nivel 1
14,44 % 
13,75 % 
Coeficiente 
2) 
de capital nivel 2 (tier
2,95 % 
2,64 % 
Coeficiente de capital total 
17,39 % 
16,39 % 
 
 
 
Recursos propios computables
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Recursos 
 
propios 
 
computables 
 
Common 
 
Equity 
 
Tier  I 
 
79.800 
 
76.741 
 
Capital 
 
7.576 
 
8.092 
 
(-) 
 
Autocartera 
 
financiadas 
 y 
 
acciones propias
 
(1.694) 
 
(2.847) 
 
Prima 
 
de 
 
emisión 
 
40.079 
 
44.373 
 
Reservas 
 
76.608 
 
68.721 
 
Otros 
 
ingresos 
 
retenidos 
 
(38.617) 
 
(35.038) 
 
Minoritarios 
 
8.479 
 
6.899 
 
Beneficio 
 
neto 
 
de 
 
dividendos 
 
9.431 
 
8.307 
 
Deducciones  y filtros 
 
prudenciales 
 
(22.061) 
 
(21.766) 
 
Fondo 
 
de 
 
Comercio  e 
 
intangibles 
 
(15.957) 
 
(17.220) 
 
Otros 
 
(6.104) 
 
(4.546) 
 
Additional 
 
Tier  I 
 
10.371 
 
9.002 
 
Instrumentos 
 
computables 
 
AT1 
 
9.725 
 
8.461 
 
Excesos 
 
AT1 
 
por 
 
las 
 
filiales 
 
645 
 
541 
 
Tier  
II 
 
18.418 
 
16.497 
 
Instrumentos 
 
computables 
 
T2 
 
18.869 
 
17.101 
 
Exceso 
 
provisión 
 
IRB 
 
sobre 
 
PE 
 
— 
 
76 
 
Excesos 
 
T2 
 
por 
 
las 
 
filiales 
 
(450) 
 
(680) 
 
Total 
 
recursos 
 
computables 
 
propios 
 
108.589 
 
102.240 
 
Nota: 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A., 
 
programa 
 
de 
 
ayuda 
 
estatal. 
 y 
 
sus 
 
filiales 
 
no 
 
han 
 
participado 
 
en 
 
ningún 
Ratio de apalancamiento 
Basilea III estableció la ratio de apalancamiento como 
una medida no sensible al riesgo, destinada a limitar el 
crecimiento excesivo del balance en relación con el 
capital disponible. 
El Grupo realiza el cálculo de acuerdo a lo establecido en 
el Reglamento (UE) 2019/876 del 20 de mayo de 2019 
por el que se modifica el Reglamento (UE) n.º 575/2013 
en lo que se refiere a la ratio de apalancamiento. 
Esta ratio se calcula como el cociente entre el tier 1 
dividido por la exposición de apalancamiento. Esta 
exposición se calcula como la suma de los siguientes 
elementos: 
• 
Activo contable, sin derivados y sin elementos 
considerados como deducciones en el tier 1 (por 
ejemplo se incluye el saldo de los préstamos, pero no 
los fondos de comercio), excluyendo además las 
exposiciones referidas en el apartado 1 del artículo 
429.a de la norma. 
• 
Cuentas de orden (avales, límites de crédito 
concedidos sin utilizar, créditos documentarios, 
principalmente) ponderados por los factores de 
conversión de crédito. 
• 
Inclusión del valor neto de los derivados (se netean 
plusvalías y minusvalías con una misma contraparte, 
menos colaterales si cumplen unos criterios) más un 
recargo por la exposición potencial futura. 
• 
Un recargo por el riesgo potencial de las operaciones 
de financiación de valores. 
• 
Por último, se incluye un recargo por el riesgo de los 
derivados de crédito (CDS). 
Con la publicación del Reglamento (UE) 2019/876 del 20 
de mayo de 2019 por el que se modifica el Reglamento 
(UE) n.º 575/2013, la calibración final de la ratio de 
apalancamiento se ha fijado en un 3% para las entidades 
y, para las entidades sistémicas G-SIB, se estableció, a 
partir de enero de 2023, un recargo adicional que será el 
50% de la ratio del colchón aplicable a la EISM. Además, 
se incluyen modificaciones en su cálculo, entre las que 
destacan la exclusión de ciertas exposiciones de la 
medida de exposición total: exposiciones en bancos 
centrales cuando se den circunstancias excepcionales, 
préstamos públicos, préstamos de transferencia y 
créditos a la exportación oficialmente garantizados. 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
2024 
 
2023 
 
Apalancamiento 
 
Capital 
 
de 
 
Nivel  1 
 
90.170 
 
85.742 
 
Exposición 
 
1.885.572 
 
1.826.922 
 
Ratio 
 
de 
 
apalancamiento 
 
4,78 
 
% 
 
4,69 
 
% 
 
~Santander 
230 


 
~Santander 
Entidades sistémicas de importancia global 
El Grupo es una de las 29 entidades designadas como 
entidad sistémica de importancia global (G-SIB). 
La designación como entidad globalmente sistémica 
proviene 
de 
una 
medición 
establecida 
por 
los 
reguladores (FSB y BCBS) que han implantado 
basándose en cinco indicadores (tamaño, actividad 
interjurisdiccional, interconexión con otras entidades 
financieras, 
sustituibilidad 
y 
complejidad). 
La 
metodología de aplicación ha sido modificada en 
diciembre 2021, incorporando entre otras cosas una 
puntuación 
adicional 
considerando 
los 
Estados 
miembros del MUR como una única jurisdicción. 
Esta designación obliga a Grupo Santander a cumplir 
requerimientos adicionales consistentes principalmente 
en un colchón de capital (1%), en requerimientos de 
TLAC (recursos con capacidad de absorción de pérdidas), 
en la exigencia de publicar información relevante con 
mayor frecuencia que otros bancos, en mayores 
exigencias regulatorias para los órganos de control 
interno, en una supervisión especial y en la exigencia de 
informes especiales a presentar a sus supervisores. 
Adicionalmente, Grupo Santander aparece tanto en la 
lista de entidades sistémicas globales como en la de 
entidades sistémicas domésticas. Banco de España, en 
base a la norma 23 de la Circular 2/2016, exige la 
aplicación del más elevado de los dos buffers 
correspondientes, en el caso de Grupo Santander, siendo 
el doméstico, 1,25%, recargo exigible para 2025. 
El cumplimiento de estos requerimientos otorga al 
Grupo mayor solidez que sus competidores domésticos. 
231 


  
 
~Santander 
Anexo I 
232 
 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de 
 
derechos 
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital  
+ 
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe 
 
en 
 
libros 
 2  
&  3 
 
Triton 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
21 
 
1 
 
12 
 
A  
&  L 
 
CF (Guernsey)
 
Limited 
 
(n) 
 
Guernsey 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
1 
 
0 
 
0 
 
A  
&  L 
 
CF 
 
June 
 
Limited 
 
(e) 
 
(j) 
(2)
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
A  
&  L 
 
CF 
 
June 
 
Limited 
 
(e) 
 
(j) 
(3)
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
0 
 
0 
 
0 
 
A  
&  L 
 
CF 
 
March 
 
Limited 
 
(d) 
 
(j) 
(5)
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
A  
&  L 
 
CF 
 
September 
 
Limited 
 
(f) 
 
(j) 
(4)
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Abbey 
 
Covered Bonds
 
(Holdings) 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Abbey 
 
Covered 
 
(LM) 
 
Limited 
Bonds
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Abbey 
 
LLP 
 
Covered Bonds
 
Reino 
 
Unido 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
907 
 
907 
 
0 
 
Abbey 
 
National Beta
 
Investments 
 
Limited 
 
(j) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Abbey National
 
Business 
 
Office 
 
Equipment Leasing
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Abbey National
 
Nominees 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Abbey 
 
National 
 
(UK) 
 
Limited 
PLP
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Abbey National
 
Property 
 
Investments 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
240 
 
12 
 
167 
 
Abbey National
Treasury Services
 
Investments 
 
Limited 
 
(j) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Abbey National
 
Treasury Services
 
Overseas Holdings 
 
(j) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Abbey 
 
National 
 
Investments 
 
(j) 
UK
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Abbey Stockbrokers
 
(Nominees) 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Abbey Stockbrokers
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin actividad 
0 
 
0 
 
0 
 
Abent 
 
3T, 
 
S.A.P.I de 
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Explotación de
 
energía 
 
eléctrica 
(90) 
 
(35) 
 
0 
 
Ablasa Participaciones,
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
410 
 
400 
 
894 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Aduro 
 
S.A. 
 
Uruguay 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
cobros  y 
 
pagos 
 
2 
 
(1) 
 
1 
 
Aevis 
 
Europa, 
 
S.L. 
 
España 
 
96,34% 
 
0,00% 
 
96,34% 
 
96,34% 
 
Tarjetas 
 
2 
 
0 
 
1 
 
AFB 
 
SAM 
 
Holdings, 
 
S.L. 
 
España 
 
1,00% 
 
99,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
1 
 
0 
 
0 
 
Afisa 
 
S.A. 
 
Chile 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
4 
 
0 
 
4 
 
Agro 
 
Flex 
 
Fundo de
 
Investimento 
 
em 
 
Direitos 
 
Creditórios 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
374 
 
39 
 
372 
 
Allane 
 
Leasing 
 
GmbH 
 
Austria 
 
0,00% 
 
46,95% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Renting 
 
(2) 
 
0 
 
0 
 
Allane 
 
Durée 
 
Location 
 
S.a.r.l. 
Longue
 
Francia 
 
0,00% 
 
46,95% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Renting 
 
20 
 
5 
 
0 
 
Allane Mobility
 
Consulting 
 
AG 
 
Suiza 
 
0,00% 
 
46,95% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
 
0 
 
(1) 
 
0 
 
Allane Mobility
 
Consulting 
 
B.V. 
 
Países 
 
Bajos 
 
0,00% 
 
46,95% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
 
(3) 
 
0 
 
0 
 
Allane Mobility
 
Consulting 
 
GmbH 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
46,95% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
 
10 
 
6 
 
5 
 
Allane Mobility
 
Consulting Österreich
 
GmbH 
 
Austria 
 
0,00% 
 
46,95% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
 
(1) 
 
0 
 
0 
 
Allane Mobility
 
Consulting 
 
S.a.r.l 
 
Francia 
 
0,00% 
 
46,95% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
 
(2) 
 
0 
 
0 
 
Allane 
 
Schweiz 
 
AG 
 
Suiza 
 
0,00% 
 
46,95% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Renting 
 
14 
 
(5) 
 
0 
 
233 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Allane 
 
SE 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
46,95% 
 
92,07% 
 
92,07% 
 
Renting 
 
202 
 
10 
 
150 
 
Allane 
 
Services 
 
& 
 
co. 
 
KG 
 
GmbH 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
46,95% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
2 
 
0 
 
0 
 
Allane 
 
Services 
 
Verwaltungs 
 
GmbH 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
46,95% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestión 
 
de 
 
carteras 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Alliance  
& 
 
Leicester 
 
Cash 
 
Solutions 
 
Limited 
 
(j) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Alliance  
& 
 
Leicester 
 
Commercial 
 
Bank 
 
Limited 
 
(j) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Alliance  
& 
 
Leicester 
 
Investments 
 
(Derivatives) 
 
Limited 
 
(j) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Alliance  
& 
 
Leicester 
 
Investments (No.2)
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Alliance  
& 
 
Leicester 
 
Investments 
 
Limited 
 
(j) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Alliance 
 
Limited 
 
& 
 
Leicester 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Alliance  
& 
 
Leicester 
 
Personal 
 
Finance 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
13 
 
(12) 
 
2 
 
Altamira 
 
Santander 
 
Real 
 
Estate, 
 
S.A. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
130 
 
8 
 
125 
 
Alternative 
 
Leasing, 
 
(Compartimento 
 
B) 
FIL
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
115 
 
8 
 
102 
 
Amazonia 
 
Limited 
 
Trade 
 
Reino 
 
Unido 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
234 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
América 
 
Serviços 
 
S.A. 
 
Gestão 
 
em Energía
 
Brasil 
 
0,00% 
 
63,00% 
 
70,00% 
 
— 
 
Explotación de
 
energía 
 
eléctrica 
 
3 
 
(1) 
 
1 
 
Amherst Pierpont
 
Commercial Mortgage
 
Securities 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Amherst Pierpont
 
International 
 
Ltd. 
 
Hong-Kong 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
AMS 
 
Auto 
 
Markt Am
 
Schieferstein 
 
GmbH 
 
 
(d) 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
90,01% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Venta 
 
de 
 
vehículos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
AN 
 
(123) 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Andaluza 
 
de 
 
Inversiones, 
 
Unipersonal 
 
S.A. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
37 
 
0 
 
27 
 
ANITCO 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
AP 
 
Acquisition 
 
Trust  I 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
fiduciaria 
 
0 
 
0 
 
0 
 
AP 
 
Acquisition 
 
Trust  II 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
AP 
 
Asset 
 
LLC 
Acquisition
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
2 
 
1 
 
2 
 
APSG 
 
GP 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Aquanima 
 
Brasil 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Comercio 
 
electrónico 
 
2 
 
0 
 
3 
 
Aquanima 
 
Chile 
 
S.A. 
 
Chile 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
3 
 
1 
 
3 
 
235 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Aquanima 
 
México 
 
R.L. 
 
de 
 
C.V. 
 
S. 
 
de
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Comercio 
 
electrónico 
 
2 
 
1 
 
4 
 
Aquanima 
 
S.A. 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
2 
 
0 
 
1 
 
Ararinha 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento 
 
em 
 
Renda 
 
Fixa 
 
Longo Prazo
 
Crédito 
 
Privado 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
7 
 
0 
 
7 
 
Artarien 
 
S.A. 
 
Uruguay 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Mediación 
 
seguros 
 
de 
 
3 
 
17 
 
2 
 
Atempo 
 
Fund  4 
 
Growth  I - Sub-
 
Luxemburgo 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
29 
 
0 
 
35 
 
Athena 
 
Limited 
Corporation
 
(j) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
2 
 
0 
 
0 
 
Atlantes 
 2 
 
Mortgage No.
 
Portugal 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Atlantes 
 3 
 
Mortgage No.
 
Portugal 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Atlantes 
 4 
 
Mortgage No.
 
Portugal 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Atual 
 
- Fundo 
 
de 
 
Invest 
 
Multimercado 
 
Crédito 
 
Privado 
 
Investimento 
 
no 
 
Exterior 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
443 
 
80 
 
471 
 
Auto 
 
ABS Belgium
 
Loans 
 
2019 
 
SA/NV 
 
Bélgica 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS 
 
DFP 
 
Compartment 
 
2013 
 
Master 
France
 
Francia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS 
 
2021 
 
French 
 
Leases 
 
Francia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
236 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Auto 
 
ABS 
 
2023 
 
French 
 
Leases 
 
Francia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS 
 
French 
 
Leases 
 
Master Compartment
 
2016 
 
Francia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS 
 
2024 
 
French 
 
Loans 
 
Francia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS 
 
Master 
 
French 
 
Loans 
 
Francia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS 
 
French 
 
Leases 
 
Master 
 
LT 
 
Francia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS 
 
Italian 
 
Balloon 
 
2019-1 
 
S.r.l. 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS 
 
Italian 
 
Rainbow 
 
Loans 
 
S.r.l. 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS 
 
Italian 
 
Stella 
 
Loans 
 
2023-1 
 
S.r.l. 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS 
 
Italian 
 
Stella 
 
Loans 
 
S.r.l. 
 
(series
 
2024-1) 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS 
 
Italian 
 
Stella 
 
Loans 
 
S.r.l. 
 
(series
 
2024-2) 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS Spanish
 
Loans 
 
2020-1, 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
España 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS Spanish
 
Loans 
 
2022-1, 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
España 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Auto 
 
ABS Spanish
 
Loans 
 
2024-1, Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
España 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Autodescuento, 
 
Unipersonal 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
93,89% 
 
Compraventa 
 
vehículos por
 
internet 
de
 
3 
 
(2) 
 
19 
 
237 


 
Entidades dependientes de Banco Santander,
(1)
 S.A. 
 
% Partic. de Banco 
Porcentaje de derechos
Millones de euros (a) 
Santander 
de voto (k) 
Sociedad 
Domicilio 
Directa 
Indirecta 
Año 2024 
Año 2023 Actividad 
Capital +
Resultados Importe en
Reservas 
netos 
libros 
Autohaus24 GmbH 
Alemania 
0,00% 
46,95% 
100,00% 
100,00% Internet 
(2) 
0 
0 
Auto-Interleasing AG 
Suiza 
0,00% 100,00% 
100,00% 
— 
Renting 
27 
0 
22 
Auttar HUT 
Brasil 
0,00% 100,00% 
100,00% 
100,00% Servicios 
6 
0 
7 
Processamento de 
tecnológicos 
Dados Ltda. 
Aviación Antares, A.I.E. 
España 
99,99% 
0,01% 
100,00% 
100,00% Renting 
65 
7 
28 
Aviación Británica, A.I.E. España 
99,99% 
0,01% 
100,00% 
100,00% Renting 
25 
3 
6 
Aviación Comillas, S.L. 
España 
100,00% 
0,00% 
100,00% 
100,00% Renting 
8 
0 
7 
Unipersonal 
Aviación Laredo, S.L. 
España 
99,00% 
1,00% 
100,00% 
100,00% Transporte aéreo 
3 
0 
3 
Aviación Oyambre, S.L. 
España 
100,00% 
0,00% 
100,00% 
100,00% Renting 
3 
(1) 
0 
Unipersonal 
Aviación Santillana, S.L. España 
99,00% 
1,00% 
100,00% 
100,00% Renting 
7 
1 
2 
Aviación Suances, S.L. 
España 
99,00% 
1,00% 
100,00% 
100,00% Transporte aéreo 
9 
1 
3 
Aymoré Crédito, 
Brasil 
0,00% 
90,00% 
100,00% 
100,00% Financiera 
1.072 
375 
1.302 
Financiamento e 
Investimento S.A. 
Banco Bandepe S.A. 
Brasil 
0,00% 
90,00% 
100,00% 
100,00% Banca 
829 
76 
815 
238 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Banco 
 
de 
 
Albacete, 
 
Unipersonal 
 
S.A. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
14 
 
0 
 
9 
 
Banco 
 
Hyundai 
 
Brasil 
 
S.A. 
Capital
 
Brasil 
 
0,00% 
 
45,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Banca 
 
82 
 
18 
 
45 
 
Banco 
 
Santander 
 
- Chile 
 
Chile 
 
0,00% 
 
67,13% 
 
67,18% 
 
67,18% 
 
Banca 
 
3.908 
 
831 
 
3.777 
 
Banco 
 
Santander 
 
(Brasil) 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,04% 
 
89,96% 
 
90,60% 
 
90,80% 
 
Banca 
 
11.982 
 
2.028 
 
10.795 
 
Banco 
 
Santander 
 
(México), S.A.,
 
Institución 
 
de 
 
Banca 
 
Múltiple, Grupo
 
Financiero 
 
Santander 
 
México 
 
0,00% 
 
99,98% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
183 
 
25 
 
176 
 
Banco 
 
Santander 
 
(México), S.A.,
 
Institución 
 
de 
 
Banca 
 
Múltiple, Grupo
 
Financiero 
 
Santander 
 
México 
 
0,00% 
 
99,98% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
5 
 
0 
 
5 
 
Banco 
 
Santander 
 
(México), S.A.,
 
Institución 
 
de 
 
Banca 
 
Múltiple, Grupo
 
Financiero 
 
Santander 
 
México 
 
0,00% 
 
99,98% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
10 
 
1 
 
11 
 
Banco 
 
Santander 
 
Argentina 
 
S.A. 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
99,82% 
 
99,77% 
 
99,78% 
 
Banca 
 
2.023 
 
743 
 
606 
 
Banco 
 
Santander 
 
de 
 
Negocios 
 
Colombia 
 
S.A. 
 
Colombia 
 
92,95% 
 
7,05% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
199 
 
4 
 
202 
 
Banco 
 
Santander 
 
International 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
1.021 
 
185 
 
1.206 
 
Banco 
 
Santander 
 
International 
 
SA 
 
Suiza 
 
34,70% 
 
65,30% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
1.325 
 
82 
 
782 
 
Banco 
 
Santander 
 
México, 
 
S.A., 
 
Institución 
 
de 
 
Banca Múltiple,
 
Grupo Financiero
 
Santander 
 
México 
 
México 
 
24,93% 
 
75,05% 
 
99,98% 
 
99,97% 
 
Banca 
 
5.785 
 
1.326 
 
7.920 
 
239 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Banco 
 
S.A. 
 
Santander 
 
Perú 
 
Perú 
 
99,90% 
 
0,10% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
300 
 
61 
 
135 
 
Banco 
 
Santander 
 
S.A. 
 
Uruguay 
 
97,75% 
 
2,25% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
578 
 
159 
 
185 
 
Banco 
 
S.A. 
 
Santander 
 
Totta, 
 
Portugal 
 
0,00% 
 
99,87% 
 
99,96% 
 
99,96% 
 
Banca 
 
3.122 
 
993 
 
3.815 
 
Banque 
 
France 
Stellantis
 
Francia 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Banca 
 
1.083 
 
61 
 
881 
 
Bansa 
 
Santander 
 
S.A. 
 
Chile 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
27 
 
2 
 
29 
 
Bilkreditt  7 Designated
 
Activity 
 
Company 
 
(j) 
 
Irlanda 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Blecno 
 
Investments, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
176 
 
9 
 
166 
 
BRS 
 
Investments 
 
S.A. 
 
Argentina 
 
5,10% 
 
94,90% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
109 
 
19 
 
75 
 
Cántabro 
 
Catalana 
 
Inversiones, 
 
S.A. 
 
de 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
403 
 
10 
 
419 
 
Capital 
 
LP 
 
Street Delaware
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Capital 
 
LLC 
 
Street Holdings,
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
12 
 
0 
 
12 
 
Capital 
 
Street 
 
Holdings, 
 
LLC 
REIT
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
1.063 
 
38 
 
1.101 
 
Capital 
 
Street 
 
S.A. 
 
Luxemburgo 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Carmine  
D 
 
- Services, 
 
Unipessoal 
 
Lda. 
 
Portugal 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Software 
 
0 
 
0 
 
2 
 
240 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Cartasur 
 
Cards 
 
S.A. 
 
(e) 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
99,82% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
9 
 
2 
 
15 
 
Casa 
 
de 
 
Bolsa 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
de 
 
Grupo Financiero
 
Santander 
 
México 
 
C.V., 
 
México 
 
0,00% 
 
99,97% 
 
99,97% 
 
99,97% 
 
Sociedad 
 
valores 
 
de 
 
79 
 
13 
 
92 
 
Cater 
 
Allen 
 
Limited 
Holdings
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Cater 
 
Allen 
 
International 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Cater 
 
Allen 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
333 
 
146 
 
268 
 
Cater 
 
Allen Lloyd's
 
Holdings 
 
Limited 
 
(j) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Cater 
 
Allen Syndicate
 
Management 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
CCAP 
 
Auto 
 
Lease 
 
Ltd. 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
396 
 
82 
 
477 
 
Centro 
 
de Capacitación
 
Santander, 
 
A.C. 
 
México 
 
0,00% 
 
99,98% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Instituto 
 
de 
 
lucro 
 
sin 
 
fines 
 
1 
 
0 
 
1 
 
Certidesa, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Arrendamiento 
 
aeronaves 
 
de 
 
(69) 
 
(6) 
 
0 
 
Charlotte 
 
Plc 
 
2023 Funding
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Charlotte 
 
2023 
 
Holdings 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Chrysler 
 
Capital Master
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding  2 
 
LLC 
 
Estados 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(289) 
 
9 
 
0 
 
241 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Cianite 
 
S.r.l. 
 
New Energy,
 
Italia 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
70,00% 
 
70,00% Energías
 
renovables 
 
1 
 
0 
 
1 
 
CIMA 
 
Finance 
 
DAC 
 
Series 
 
2022-1 
 
Irlanda 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
CIMA 
 
Finance 
 
DAC 
 
Series 
 
2023-1 
 
Irlanda 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
CLM 
 
Fleet 
 
Management 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Alquiler de
 
vehículos 
 
2 
 
1 
 
7 
 
Cobranza Amigable,
 
S.A.P.I. 
 
de 
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
cobros 
 
de 
 
4 
 
0 
 
3 
Community
 
Development and
 
Affordable Housing
 
Fund 
 
LLC 
 
(c) 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
96,00% 
 
96,00% 
 
96,00% 
 
Gestión 
 
de 
 
activos 
 
33 
 
(2) 
 
24 
 
Compagnie Generale
 
de 
 
Credit 
 
Aux 
 
Particuliers 
 
- Credipar 
 
S.A. 
 
Francia 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
363 
 
147 
 
428 
 
Compagnie 
 
Location 
 
de 
 
CLV 
 
Pour la
 
Vehicules -
 
Francia 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
24 
 
4 
 
26 
 
Comparanet, 
 
C.V. 
 
S.A. 
 
de
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Mediación 
 
seguros 
 
de 
 
7 
 
0 
 
7 
 
Consumer 
 
Totta  1 
 
Portugal 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Consumer 
 
Totta  2 
 
Portugal 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Contrato 
 
de 
 
Fideicomiso 
 
Irrevocable 
 
de 
 
Administración 
 
CIB/4473 
 
México 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sociedad 
 
fiduciaria 
 
0 
 
1 
 
0 
 
Credileads 
 
S.A. 
 
Uruguay 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Publicidad 
 
1 
 
0 
 
4 
 
242 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
D365 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento 
 
em 
 
Direitos 
 
Creditórios 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
242 
 
4 
 
222 
 
Darep Designated
 
Activity 
 
Company 
 
Irlanda 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Reaseguros 
 
13 
 
(1) 
 
12 
 
Decarome, 
 
C.V. 
 
S.A.P.I. 
 
de 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
26 
 
5 
 
26 
 
Decarope 
 
S.A.C. 
 
Perú 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
inversión 
 
de 
 
12 
 
4 
 
12 
 
Deva 
 
Capital Advisory
 
Company, S.L.
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
asesoramiento 
 
3 
 
1 
 
2 
 
Deva 
 
Capital Holding
 
Company, S.L.
 
Unipersonal 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
505 
 
(7) 
 
556 
 
Deva Capital
 
Investment Company,
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
448 
 
24 
 
420 
 
Deva Capital
Management
 
Company, S.L.
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
asesoramiento 
 
24 
 
(13) 
 
11 
 
Deva 
 
Capital Servicer
 
Company, S.L.
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
60 
 
5 
 
65 
 
Diglo 
 
Servicer Company
 
2021, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestión 
 
inmobiliaria 
 
23 
 
2 
 
19 
 
Diners 
 
Club 
 
Spain, 
 
Unipersonal 
S.A.
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Tarjetas 
 
9 
 
1 
 
10 
 
Dirección 
 
S.C. 
Estratega,
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Drive 
 
Trust 
 
Auto 
 
Receivables 
 
2021-1 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
157 
 
58 
 
0 
 
243 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Drive 
 
Trust 
 
Auto 
 
Receivables 
 
2021-2 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
51 
 
70 
 
0 
 
Drive 
 
Trust 
 
Auto 
 
Receivables 
 
2021-3 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(35) 
 
52 
 
0 
 
Drive 
 
Trust 
 
Auto 
 
Receivables 
 
2024-1 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
(144) 
 
0 
 
Drive 
 
S.r.l. 
 
Italia 
 
0,00% 
 
75,00% 
 
75,00% 
 
75,00% 
 
Renting 
 
6 
 
(4) 
 
6 
 
Ductor 
 
Real 
 
Estate, 
 
Unipersonal 
 
S.L. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
26 
 
1 
 
22 
 
Ebury 
 
S.A. 
 
Banco 
 
de Cambio
 
Brasil 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
13 
 
1 
 
9 
 
Ebury 
 
Banco Holding
 
Participações 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
3 
 
0 
 
0 
 
Ebury Brasil
 
Consultoria 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
 
86 
 
0 
 
88 
 
Ebury 
 
Ltda. 
 
Brasil Holding
 
Brasil 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
4 
 
0 
 
86 
 
Ebury Brasil
 
Participações 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
88 
 
0 
 
88 
 
Ebury 
 
Facilitadora 
 
Pagamentos 
 
Ltda. 
De
 
Brasil 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Software 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Ebury 
 
Mass Payments
 
Holdco 
 
Limited 
 
(g) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
0 
 
9 
 
19 
 
Ebury 
 
Mass 
 
Limited 
 
(g) 
Payments
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
10 
 
5 
 
0 
 
Ebury 
 
Partners 
 
Limited 
 
(g) 
(DIFC)
 
Emiratos 
 
Arabes 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
2 
 
0 
 
4 
 
244 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Ebury Partners
 
Australia 
 
Pty 
 
Ltd. 
 
(g) 
 
Australia 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
2 
 
0 
 
3 
 
Ebury 
 
Partners 
 
NV 
 
/SA 
 
(g) 
Belgium
 
Bélgica 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
21 
 
6 
 
20 
 
Ebury 
 
Partners 
 
Limited 
 
(g) 
Canada
 
Canadá 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
3 
 
0 
 
7 
 
Ebury 
 
SpA 
 
Partners Chile
 
Chile 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Ebury 
 
Partners 
 
Limited 
China
 
China 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Marketing 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Ebury 
 
Partners 
 
Limited 
 
(g) 
Finance
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(11) 
 
0 
 
0 
 
Ebury 
 
Partners Hong
 
Kong 
 
Limited 
 
(g) 
 
Hong-Kong 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
3 
 
0 
 
4 
 
Ebury 
 
(g) 
 
Partners Limited
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
66,43% 
 
66,54% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
252 
 
(19) 
 
459 
 
Ebury 
 
Partners 
 
Cyprus 
 
Limited 
Markets
 
(g) 
 
Chipre 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Ebury 
 
Partners 
 
Limited 
 
(g) 
Markets
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
24 
 
0 
 
18 
 
Ebury 
 
Partners 
 
S.A. 
 
de 
 
C.V. 
México,
 
México 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Ebury 
 
Africa 
 
Partners 
 
(Pty) 
 
Ltd 
South
 
(g) 
 
República 
 
Sudáfrica 
de
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Ebury Partners
 
Switzerland 
 
AG 
 
(g) 
 
Suiza 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
6 
 
0 
 
5 
 
245 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Ebury 
 
Partners 
 
Limited 
 
(g) 
UK
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Dinero 
 
electrónico 
 
25 
 
(5) 
 
166 
 
Ebury 
 
Payments 
 
Ltd. 
 
(g) 
PTE
 
Singapur 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
1 
 
0 
 
0 
 
Ebury 
 
Soluções de
 
Pagamentos 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
2 
 
0 
 
4 
 
Ebury Tech
 
Participações 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
4 
 
0 
 
0 
 
Ebury Technology
 
Limited 
 
(g) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Software 
 
(55) 
 
(4) 
 
0 
 
EDT 
 
FTPYME 
 
Pastor  
3, 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
de 
 
Activos 
 
España 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Elcano 
 
Renovables, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
70,00% 
 
70,00% 
 
70,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Electrolyser, 
 
C.V. 
 
S.A. 
 
de
 
México 
 
0,00% 
 
99,98% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Elevate 
 
Tech 
 
Platforms, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
(1) 
 
2 
 
1 
 
Emdia 
 
Serviços 
 
Especializados em
 
Cobranças 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
cobros 
 
de 
 
33 
 
0 
 
30 
 
Empresa 
 
de Créditos
 
Santander 
 
Consumo 
 
Perú 
 
S.A. 
 
Perú 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
52 
 
7 
 
50 
 
Energias 
 
Renovables 
 
Ormonde 
 
30, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
de
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
55,00% Energías
 
renovables 
 
3 
 
0 
 
10 
 
Energias 
 
Renovables 
 
Titania, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
de
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
55,00% Energías
 
renovables 
 
2 
 
0 
 
6 
 
246 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad
 
Domicilio
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k)
 
Actividad
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados
 
Reservas 
 
netos
 
Importe en
 
libros 
 
Energias Renovables
 
Gladiateur 
 
45, 
 
S.L.
 
Unipersonal
 
España
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
55,00% Energías
 
renovables 
 
19 
 
0 
 
25 
 
Energias Renovables
 
Prometeo, 
 
S.L.
 
Unipersonal
 
España
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
55,00% Energías
 
renovables 
 
2 
 
0 
 
6 
 
Esfera 
 
Fidelidade 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios
 
(14)
 
134 
 
108 
 
Evidence 
 
S.A. 
 
Previdência 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Seguros 
 
121 
 
(4)
 
106 
 
Eyemobile 
 
S.A. 
Tecnologia
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
tecnológicos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
F1rst 
 
Tecnologia 
 
Inovação 
 
Ltda. 
e
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
69 
 
9 
 
68 
 
Fideicomiso
 
Empresarial Irrevocable
 
de 
 
Administración y
 
Garantía 
 
F/3443
 
México
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sociedad 
 
fiduciaria 
 
(2)
 
2
 
0
 
Financeira  
El 
 
Corte
 
Inglés, 
 
Portugal, S.F.C.,
 
S.A.
 
Portugal 
 
0,00% 
 
51,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera
 
8
 
0
 
4
 
Financiera  
El 
 
Corte 
 
Inglés, 
 
E.F.C., 
 
S.A.
 
España
 
0,00% 
 
51,00% 
 
51,00% 
 
51,00% 
 
Financiera
 
248 
 
50 
 
140 
 
Finsantusa, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
1.285 
 
36 
 
1.020 
 
First 
 
National 
 
Motor 
 
plc 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
First 
 
National Tricity
 
Finance 
 
Limited
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad
 
6 
 
0 
 
6 
 
FIT 
 
Economia 
 
Energia 
 
S.A. 
 
de 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
58,50% 
 
65,00% 
 
— 
 
Explotación de
 
energía 
 
eléctrica 
 
1
 
(3)
 
0
 
Flexliving 
 
S.L. 
Valdemarín,
 
España
 
—
 
90,00% 
 
90,00 
 
— 
 
Inmobiliaria 
 
12 
 
0
 
12
 
247


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad
 
Domicilio
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k)
 
Actividad
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados
 
Reservas 
 
netos
 
Importe en
 
libros 
 
Fondation 
 
Holding Auto
 
ABS 
 
Belgium 
 
Loans
 
Bélgica 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
PYMES 
 
Santander 
 
15
 
España
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización
 
Santander 
 
Financiación 
 1
 
España
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Fondo 
 
RMBS 
 
de 
 
Titulización, 
 
Santander  7 
 
España
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Fondos 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
Administradora 
 
de
 
Fondos 
 
de 
 
Inversión (en
 
liquidación) 
 
(j)
 
Uruguay 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Foreign Exchange
 
Solutions 
 
S.L. 
 
(g)
 
España
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
tecnológicos 
 
1 
 
(1)
 
0 
 
Fortensky 
 
Trading, 
 
Ltd. 
 
Irlanda 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
0 
 
0
0
 
Fosse 
 
(Master Issuer)
 
Holdings 
 
Limited
 
Reino 
 
Unido 
 
—
(b) 
 
—
 
— 
 
Titulización 
 
0
 
0
 
0
 
Fosse 
 
Funding 
 
Limited 
(No.1)
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Titulización 
 
26
 
81 
 
0
 
Fosse 
 
PLC
 
Master 
 
Issuer 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Titulización 
 
0
 
0
 
0
 
Fosse 
 
Trustee 
 
Limited 
(UK)
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Titulización 
 
0
 
0 
 
0 
 
Freedom Depository
 
Holdings, 
 
LLC
 
Estados
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de
 
0
 
0
 
0
 
Freedom 
 
LLC
Depository,
 
Estados
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Titulización 
 
0
 
0
 
0
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento
 
em 
 
Direitos 
 
Creditórios 
 
Atacado 
 
- Não
 
Padronizado
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de
 
inversión
 
126 
 
28
 
139 
 
248


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento 
 
em 
 
Direitos 
 
Creditórios 
 
Multisegmentos NPL
 
Ipanema  
VI  – 
 
Não 
 
padronizado 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
317 
 
52 
 
332 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento 
 
em 
 
Direitos 
 
Creditórios 
 
Tellus 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Gamma, 
 
Sociedade 
 
Financeira 
 
de 
 
Titularização 
 
de 
 
Créditos, 
 
S.A. 
 
Portugal 
 
0,00% 
 
99,87% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Titulización 
 
8 
 
0 
 
8 
 
GC 
 
FTPYME 
 
Pastor  
4, 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
de 
 
Activos 
 
España 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Generación 
 
de Energía
 
Villahermosa, 
 
S.A.P.I. 
 
de 
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Explotación de
 
energía 
 
eléctrica 
 
2 
 
0 
 
2 
 
Gesban 
 
México 
 
Servicios 
 
Administrativos 
 
Globales, 
 
S.A. 
 
de 
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
2 
 
0 
 
0 
 
Gesban 
 
Santander 
 
Servicios 
 
Profesionales 
 
Contables 
 
Limitada 
 
Chile 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
contables 
 
1 
 
0 
 
0 
 
Gesban 
 
Servicios 
 
Administrativos 
 
Globales, 
 
S.L. 
 
España 
 
99,99% 
 
0,01% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
5 
 
(1) 
 
1 
 
Gesban 
 
UK 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
cobros  y 
 
pagos 
 
2 
 
0 
 
0 
 
Gestión 
 
de 
 
Inversiones 
 
JILT, 
 
S.A. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
15 
 
0 
 
11 
 
Gestora 
 
de 
 
Procesos 
 
S.A. 
 
en 
 
liquidación 
 
(j) 
 
Perú 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
(1) 
 
0 
 
0 
 
Getnet 
 
Adquirência e
 
Serviços 
 
para 
 
Meios de
 
Pagamento 
 
S.A. -
 
Instituição 
 
de 
 
Pagamento 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
398 
 
92 
 
317 
 
Getnet 
 
Argentina 
 
S.A.U. 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Medios 
 
de 
 
pago 
 
30 
 
(3) 
 
30 
 
Getnet 
 
Europe, 
 
de 
 
Pago, S.L.
 
Unipersonal 
Entidad
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
158 
 
13 
 
137 
 
249 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Getnet 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento 
 
em 
 
Direitos 
 
Creditórios 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
4 
 
0 
 
4 
 
Getnet 
 
Merchant 
 
Solutions 
 
UK 
 
Ltd 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
5 
 
(2) 
 
3 
 
Getnet 
 
México 
 
Servicios 
 
de 
 
Adquirencia, 
 
S.A. 
 
de
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
cobros  y 
 
pagos 
 
151 
 
50 
 
175 
 
Getnet 
 
Payments, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
1.149 
 
(223) 
 
1.094 
 
Getnet 
 
Sociedade 
 
de 
 
Credito 
 
Direto 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(2) 
 
18 
 
17 
 
Getnet 
 
Technology and
 
Operations 
 
Brasil 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
tecnológicos 
 
177 
 
4 
 
181 
 
Getnet 
 
Uruguay 
 
S.A. 
 
Uruguay 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Medios 
 
de 
 
pago 
 
10 
 
(2) 
 
7 
 
GNXT 
 
Serviços 
 
de 
 
Atendimento 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Telemarketing 
 
4 
 
0 
 
4 
 
Golden 
 
Bar 
 
(Securitisation) 
 
S.r.l. 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Golden 
 
2020-1 
 
Bar 
 
Stand 
 
Alone 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Golden 
 
2020-2 
 
Bar 
 
Stand 
 
Alone 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Golden 
 
2021-1 
 
Bar 
 
Stand 
 
Alone 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Golden 
 
2022-1 
 
Bar 
 
Stand 
 
Alone 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
250 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Golden 
 
2023-1 
 
Bar 
 
Stand 
 
Alone 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Golden 
 
2023-2 
 
Bar 
 
Stand 
 
Alone 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Golden 
 
2024-1 
 
Bar 
 
Stand 
 
Alone 
 
Italia 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Grafite 
 
S.r.l. 
 
New Energy,
 
Italia 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
70,00% 
 
70,00% Energías
 
renovables 
 
1 
 
0 
 
1 
 
Gravity Cloud
 
Technology, 
 
S.L. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
34 
 
0 
 
33 
 
Grupo Empresarial
 
Santander, 
 
S.L. 
 
España 
 
99,62% 
 
0,38% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
4.920 
 
339 
 
2.894 
 
Grupo Financiero
 
Santander 
 
México, 
 
de 
 
C.V. 
 
S.A. 
 
México 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
4.649 
 
986 
 
5.779 
 
Guaranty 
 
Car, 
 
Unipersonal 
S.A.
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Automoción 
 
3 
 
0 
 
2 
 
Hipototta 
 
No. 
 
13 
 
Portugal 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Hipototta 
 
No.  4 
 
plc 
 
Irlanda 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(6) 
 
6 
 
0 
 
Hipototta 
 
No.  5 
 
plc 
 
Irlanda 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(16) 
 
16 
 
0 
 
Holbah 
 
Santander, 
 
Unipersonal 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
570 
 
227 
 
861 
 
Holmes 
 
Limited 
Funding
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Titulización 
 
(34) 
 
261 
 
0 
 
251 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Holmes 
 
Limited 
Holdings
 
Reino 
 
Unido 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Holmes 
 
plc 
 
Master 
 
Issuer 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Titulización 
 
1 
 
(1) 
 
0 
 
Holmes 
 
Limited 
 
Trustees 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Hyundai 
 
Capital 
 
Europe 
 
GmbH 
Bank
 
Alemania 
 
0,00% 
 
51,00% 
 
51,00% 
 
51,00% 
 
Banca 
 
1.183 
 
(58) 
 
608 
 
Hyundai 
 
Fundo de
 
Investimento 
 
em 
 
Direitos 
 
Creditórios 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
45,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
328 
 
10 
 
151 
 
Ibérica 
 
de Compras
 
Corporativas, 
 
S.L. 
 
España 
 
97,17% 
 
2,83% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Comercio 
 
electrónico 
 
24 
 
5 
 
6 
Independence
 
Community 
 
Bank 
 
Corp. 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
3.903 
 
116 
 
4.019 
 
Innohub, 
 
(j) 
 
S.A.P.I. 
 
de 
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
62,01% 
 
69,54% 
 
62,01% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Insurance 
 
Solutions 
Funding
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Inversiones Capital
 
Global, 
 
S.A. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
97 
 
5 
 
103 
 
Inversiones 
 
Marítimas 
 
del 
 
Mediterráneo, 
 
S.A., 
 
en 
 
liquidación 
 
(c) 
 
(j) 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
2 
 
(1) 
 
0 
 
Isar 
 
Valley 
 
S.A. 
 
Luxemburgo 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
6 
 
0 
 
0 
 
Isla 
 
de 
 
los 
 
Buques, 
 
S.A. 
 
España 
 
99,98% 
 
0,02% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
1 
 
0 
 
1 
 
252 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Klare 
 
Corredora 
 
Seguros 
 
S.A. 
 
de 
 
Chile 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
50,10% 
 
Mediación 
 
seguros 
 
de 
 
(2) 
 
(2) 
 
0 
 
Landcompany 2020,
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestión 
 
inmobiliaria 
 
1.579 
 
(1) 
 
1.590 
 
Laparanza, 
 
S.A. 
 
España 
 
61,59% 
 
0,00% 
 
61,59% 
 
61,59% Explotación
 
agrícola y
 
ganadera 
 
29 
 
0 
 
16 
 
Lerma 
 
Investments 
 
2018, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
10 
 
0 
 
11 
 
Liquetine, S.L.
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
70,00% 
 
100,00% 
 
100,00% Energías
 
renovables 
 
4 
 
0 
 
4 
 
Liquidity 
 
Limited 
 
(j) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Factoring 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Lynx 
 
Financial 
 
Tech, 
 
S.A. 
Crime
 
España 
 
0,00% 
 
79,99% 
 
79,99% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
58 
 
(4) 
 
48 
 
MAC 
 
No.  1 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sociedad 
 
de 
 
créditos 
 
hipotecarios 
 
(1) 
 
0 
 
0 
 
Master 
 
Red 
 
Europa, 
 
S.L. 
 
España 
 
96,34% 
 
0,00% 
 
96,34% 
 
96,34% 
 
Tarjetas 
 
1 
 
0 
 
1 
 
Mata 
 
Alta, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
61,59% 
 
100,00% 
 
100,00% Explotación
 
agrícola 
 
0 
 
0 
 
0 
 
MCE 
 
Bank 
 
GmbH 
 
(d) 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
90,01% 
 
90,01% 
 
90,01% 
 
Banca 
 
133 
 
(3) 
 
86 
 
MCE 
 
(d) 
 
Verwaltung GmbH
 
Alemania 
 
0,00% 
 
90,01% 
 
100,00% 
 
100,00% Alquiler
 
inmobiliario 
 
10 
 
0 
 
9 
 
Mercadotecnia, 
 
Tecnología, 
 
S.A. 
 
Ideas y
 
de 
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
70,00% 
 
70,00% 
 
70,00% 
 
Medios 
 
de 
 
pago 
 
0 
 
13 
 
14 
 
253 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Merciver, 
 
S.L. 
 
España 
 
99,90% 
 
0,10% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Asesoramiento 
 
financiero 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Midata 
 
(d) 
 
Service 
 
GmbH 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
90,01% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Moon 
 
GC&P 
 
Investments, 
 
Unipersonal 
 
S.L. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
90 
 
0 
 
91 
 
Motor 
 
Securities 
 
2018-1 Designated
 
Activity 
 
Company 
 
(j) 
 
Irlanda 
 
— 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Mouro 
 
Capital  I 
 
LP 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
773 
 
(6) 
 
324 
 
Multiplica 
 
SpA 
 
Chile 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
2 
 
0 
 
2 
Munduspar
 
Participações 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
80,00% 
 
0,00% 
 
80,00% 
 
80,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
24 
 
0 
 
55 
 
Navegante Américo
 
Vespucio 
 
SpA 
 
Chile 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
62 
 
(1) 
 
92 
 
Naviera 
 
Mirambel, 
 
Unipersonal 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Naviera 
 
A.I.E. 
 
Trans 
 
Gas, 
 
España 
 
99,99% 
 
0,01% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Renting 
 
53 
 
6 
 
62 
 
Naviera 
 
Transcantábrica, 
 
S.L. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
5 
 
0 
 
4 
 
Naviera 
 
Transchem, 
 
Unipersonal 
 
S.L. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
1 
 
0 
 
1 
 
NeoAuto 
 
S.A.C. 
 
Perú 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Compraventa 
 
vehículos por
 
internet 
de
 
1 
 
(1) 
 
2 
 
254 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Newcomar, 
 
S.L., 
 
liquidación 
 
(j) 
 
en 
 
España 
 
40,00% 
 
40,00% 
 
80,00% 
 
80,00% 
 
Inmobiliaria 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Novimovest  – 
 
Investimento 
 
Imobiliário 
 
Fundo 
 
de 
 
Portugal 
 
0,00% 
 
78,64% 
 
78,74% 
 
78,74% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
155 
 
4 
 
125 
 
NW 
 
Services 
 
CO. 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Comercio 
 
electrónico 
 
8 
 
2 
 
8 
 
One Mobility
 
Management 
 
GmbH 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
46,95% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Open 
 
Bank, 
 
S.A. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
623 
 
91 
 
630 
 
Open 
 
S.L. 
 
Digital Market,
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Comercio 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Open 
 
S.L. 
 
Digital Services,
 
España 
 
99,97% 
 
0,03% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
56 
 
(36) 
 
5 
 
Openbank 
 
México, S.A.,
 
Institución 
 
de 
 
Banca 
 
Múltiple, Grupo
 
Financiero 
 
Santander 
 
México 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
171 
 
(21) 
 
150 
 
Operadora 
 
de Carteras
 
Gamma, 
 
S.A.P.I. 
 
de 
 
C.V. 
 
México 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
11 
 
1 
 
11 
 
Optimal 
 
Services 
Investment
 
SA 
 
Suiza 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
42 
 
2 
 
30 
 
Optimal Multiadvisors
 
Ireland 
 
Plc  / Optimal
 
Strategic 
 
US Equity
 
Ireland 
 
Euro 
 
Fund (i)
 
(m) 
 
Irlanda 
 
0,00% 
 
0,00% 
 
0,00% 
 
0,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Optimal Multiadvisors
 
Ireland 
 
Plc  / Optimal
 
Strategic 
 
US Equity
 
Ireland 
 
US 
 
Dollar 
 
Fund 
 
(i) 
 
(m) 
 
Irlanda 
 
0,00% 
 
0,00% 
 
0,00% 
 
0,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
255 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de 
 
derechos 
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital  
+ 
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe 
 
en 
 
libros 
 
Paga 
 
C.V. 
 
Después, 
 
S.A. 
 
de
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
3 
 
0 
 
3 
 
PagoNxt Emoney,
 
E.D.E., 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
2 
 
(1) 
 
2 
 
PagoNxt 
 
Ltd 
 
Reino 
 
Unido 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
6 
 
2 
 
8 
 
PagoNxt Merchant
 
Solutions 
 
FZ-LLC 
 
Emiratos 
 
Arabes 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
1 
 
0 
 
1 
 
PagoNxt Merchant
 
Solutions 
 
India 
 
Private 
 
Limited 
 
India 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
2 
 
0 
 
1 
 
PagoNxt Payments
 
Brasil 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
3 
 
0 
 
3 
 
PagoNxt Payments
 
Chile 
 
SpA 
 
Chile 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
1 
 
0 
 
1 
 
PagoNxt Payments
 
México, 
 
S.A. 
 
de 
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
1 
 
1 
 
1 
 
PagoNxt 
 
Ltd 
 
Payments UK
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
7 
 
(3) 
 
5 
 
PagoNxt 
 
S.L. 
Payments,
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
tecnológicos 
 
383 
 
(82) 
 
301 
 
PagoNxt 
 
Services, 
Trade
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
315 
 
(84) 
 
232 
 
PagoNxt 
 
US, 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
PagoNxt, 
 
S.L. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
2.430 
 
(564) 
 
2.699 
 
Paytec 
 
Logística 
 
Armazém 
 
Ltda. 
e
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
logísticos 
 
(1) 
 
(1) 
 
0 
 
Paytec 
 
Tecnologia 
 
Pagamentos 
 
Ltda. 
em
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Comercio 
 
4 
 
0 
 
5 
 
PBE 
 
Companies, 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
120 
 
(2) 
 
118 
 
Pereda 
 
Gestión, 
 
S.A. 
 
España 
 
99,99% 
 
0,01% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Intermediación 
 
valores 
 
de 
 
52 
 
9 
 
4 
 
Phoenix 
 
S.A. 
 
Uruguay 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Medios 
 
de 
 
pago 
 
0 
 
0 
 
3 
 
Pony 
 
S.A. 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
256 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Pony S.A.,
Compartment
 
German 
 
Auto 
 
Loans 
 
2023-1 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Pony S.A.,
Compartment
 
German 
 
Auto 
 
Loans 
 
2024-1 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Portal 
 
Universia 
 
Argentina 
 
S.A. 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
75,75% 
 
75,75% 
 
75,75% 
 
Internet 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Portal 
 
Universia 
 
Portugal, Prestação
 
de 
 
Serviços 
 
de 
 
Informática, 
 
S.A. 
 
Portugal 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Internet 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Precato  
IV 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento 
 
em 
 
Direitos 
 
Creditórios -
 
Não 
 
Padronizados 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
23 
 
3 
 
24 
 
Prime 
 
16  – 
 
Fundo 
 
Investimentos 
 
Imobiliário 
 
de 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
10 
 
(3) 
 
6 
 
Punta 
 
Farm, 
 
Lima 
 
LLC 
 
Wind 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% Energías
 
renovables 
 
36 
 
(14) 
 
22 
 
Punta 
 
Lima, 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
36 
 
(14) 
 
22 
 
Repton 
 
Limited 
2023-1
 
Reino 
 
Unido 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(3) 
 
3 
 
0 
 
Retailcompany 2021,
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
297 
 
(9) 
 
289 
 
Retop 
 
S.A. 
 
(f) 
 
Uruguay 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
25 
 
13 
 
63 
 
Return 
 
Capital Gestão
 
de 
 
Ativos  e 
 
Participações 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
80,00% 
 
Servicios 
 
cobros 
 
de 
 
1.396 
 
99 
 
1.346 
 
Rojo 
 
S.A. 
Entretenimento
 
Brasil 
 
0,00% 
 
85,14% 
 
94,60% 
 
94,60% 
 
Inmobiliaria 
 
24 
 
2 
 
22 
 
257 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
SAFO 
 
Alternative 
 
Lending, S.L.
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
13 
 
0 
 
13 
 
SAI 
 
Alternative 
 
Investments 
 
México, 
 
S.A. 
 
de 
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
 
2 
 
(1) 
 
1 
 
SAI 
 
Lux 
 
Carry 
 
SCSp 
 
Luxemburgo 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SALCO, 
 
Servicios 
 
de 
 
Seguridad Santander,
 
S.A. 
 
España 
 
99,99% 
 
0,01% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Seguridad 
 
2 
 
1 
 
1 
 
SAM Argentina
 
Sociedad 
 
Gerente 
 
Fondos 
 
Comunes 
 
Inversión 
 
S.A. 
 
de 
 
de 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
de 
 
inversión 
 
2 
 
(1) 
 
1 
 
SAM 
 
Asset 
 
Management, 
 
S.A. 
 
de
 
C.V., 
 
Sociedad 
 
Operadora 
 
de Fondos
 
de 
 
Inversión 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
34 
 
34 
 
193 
 
SAM 
 
Inversiones 
 
Argentina 
 
S.A. 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
de 
 
pensiones 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SAM 
 
Investment 
 
Holdings, 
 
S.L. 
 
España 
 
92,37% 
 
7,63% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
1.466 
 
88 
 
1.597 
 
San 
 
Créditos 
 
Estruturados  i 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento 
 
em 
 
Direitos 
 
Creditórios 
 
Não 
 
Padronizados 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
204 
 
24 
 
205 
 
San 
 
Pietro 
 
S.r.l. 
 
Solar 
 
PV, 
 
Italia 
 
0,00% 
 
56,00% 
 
80,00% 
 
80,00% Energías
 
renovables 
 
6 
 
(1) 
 
12 
 
SANB 
 
Promotora 
 
de 
 
Vendas  e 
 
Cobrança 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
0 
 
2 
 
1 
 
Sancap Investimentos
 e 
 
Participações 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
105 
 
97 
 
164 
 
Santander 
 
(CF Trustee
 
Property Nominee)
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander (CF
 
Trustee) 
 
Limited 
 
(d) 
 
Reino 
 
Unido 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
258 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
(UK) Group
 
Pension 
 
Schemes 
 
Trustees 
 
Limited 
 
(d) 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Ahorro 
 
Inmobiliario  
1, 
 
S.A. 
 
(j) 
 
España 
 
98,53% 
 
0,00% 
 
98,53% 
 
98,53% Alquiler
 
inmobiliario 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Alternative 
 
Investments, 
 
S.G.I.I.C., 
 
S.A. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
23 
 
(10) 
 
32 
 
Santander 
 
AM 
 
Global 
 
Working 
 
Capital Fund
 I 
 
Luxemburgo 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
76 
 
3 
 
75 
 
Santander 
 
Asesorías 
 
Financieras 
 
Limitada 
 
Chile 
 
0,00% 
 
67,45% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Asesoramiento 
 
financiero 
 
3 
 
8 
 
8 
 
Santander 
 
Asset 
 
Finance (December)
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
83 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Asset 
 
Finance 
 
Opportunities 
 
Luxemburgo 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
85 
 
4 
 
87 
 
Santander 
 
Asset 
 
Finance 
 
plc 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
71 
 
30 
 
175 
 
Santander 
 
Asset 
 
Management 
 
- SGOIC, 
 
S.A. 
 
Portugal 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
6 
 
3 
 
12 
 
Santander 
 
Asset 
 
Management Chile
 
S.A. 
 
Chile 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inversión 
 
mobiliaria 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Asset 
 
Management Gerente
 
de 
 
Fondos 
 
Comunes 
 
de 
 
Inversión 
 
S.A. 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
8 
 
17 
 
3 
 
Santander 
 
Asset 
Management
 
Luxembourg, 
 
S.A. 
 
Luxemburgo 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
4 
 
1 
 
0 
 
Santander 
 
Asset 
 
Management S.A.
 
Administradora 
 
General 
 
de 
 
Fondos 
 
Chile 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
2 
 
14 
 
132 
 
259 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
Asset 
 
Management UK
 
Holdings 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
219 
 
54 
 
186 
 
Santander 
 
Asset 
 
Management UK
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestión 
 
de 
 y 
 
carteras 
 
fondos 
 
31 
 
8 
 
129 
 
Santander 
 
Asset 
 
Management, S.A.,
 
SGIIC 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
253 
 
69 
 
393 
 
Santander 
 
Titling 
 
Ltd. 
 
Auto 
 
Lease 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
0 
 
8 
 
9 
 
Santander Back-
 
Offices 
 
Globales 
 
Mayoristas, 
 
S.A. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
4 
 
2 
 
1 
 
Santander 
 
Banca 
 
de 
 
Inversión 
 
Colombia, 
 
S.A.S. 
 
Colombia 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
asesoramiento 
 
2 
 
0 
 
1 
 
Santander 
 
Trust 
 
Ltd. 
 
Bank  
& 
 
Bahamas 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
391 
 
12 
 
389 
 
Santander 
 
Bank 
 
Polska 
 
S.A. 
 
Polonia 
 
62,20% 
 
0,00% 
 
62,20% 
 
67,41% 
 
Banca 
 
5.855 
 
1.216 
 
4.268 
 
Santander 
 
Bank, 
 
National 
 
Association 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
11.564 
 
607 
 
12.161 
 
Santander 
 
Brasil 
 
Administradora 
 
de 
 
Consórcio 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
46 
 
85 
 
118 
 
Santander 
 
Gestão 
 
de 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
Recursos 
 
Brasil 
 
0,08% 
 
99,92% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inversión 
 
mobiliaria 
 
390 
 
34 
 
423 
 
Santander Capital
 
Holdings 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
1.025 
 
(29) 
 
996 
 
Santander Capital
 
Structuring, 
 
S.A. 
 
de
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
inversión 
 
de 
 
5 
 
0 
 
0 
 
260 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
Capitalização 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Seguros 
 
(34) 
 
95 
 
55 
 
Santander 
 
Cards 
 
Ireland 
 
Limited 
 
(n) 
 
Irlanda 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Tarjetas 
 
(8) 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Limited 
 
Cards 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
101 
 
0 
 
101 
 
Santander 
 
Limited 
 
Cards 
 
UK 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
166 
 
3 
 
116 
 
Santander 
 
Chile 
 
Holding 
 
S.A. 
 
Chile 
 
22,11% 
 
77,75% 
 
99,86% 
 
99,86% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
1.847 
 
295 
 
1.777 
 
Santander Compara
 
Holding, 
 
S.L. 
 
España 
 
99,97% 
 
0,03% 
 
100,00% 
 
— 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
12 
 
0 
 
12 
 
Santander Consulting
 
(Beijing) 
 
Co., 
 
Ltd. 
 
China 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
asesoramiento 
 
10 
 
1 
 
4 
 
Santander 
 
(UK) 
 
plc 
 
Consumer 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
1.192 
 
(205) 
 
314 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2018-L3 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
143 
 
(10) 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2022-B1 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(88) 
 
26 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2022-B2 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(103) 
 
30 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2022-B3 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(166) 
 
50 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2022-B4 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(108) 
 
42 
 
0 
 
261 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2023-B1 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(133) 
 
79 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2023-B2 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(84) 
 
34 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2023-B3 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(75) 
 
29 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2023-B4 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(87) 
 
35 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2023-B5 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2023-B6 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2024-B1 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2024-B2 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2024-B3 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2024-L1 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Funding 
 
2024-L2 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Bank 
 
AG 
 
Consumer 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
3.588 
 
207 
 
5.345 
 
Santander 
 
Bank 
 
AS 
 
Consumer 
 
Noruega 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
2.064 
 
156 
 
2.111 
 
262 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Bank 
 
GmbH 
 
Austria 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
543 
 
54 
 
363 
 
Santander 
 
Bank 
 
S.A. 
 
Consumer 
 
Polonia 
 
0,00% 
 
77,32% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
941 
 
11 
 
505 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Bank 
 
S.p.A. 
 
Italia 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
968 
 
29 
 
603 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Credit 
 
Services 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(41) 
 
(2) 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Finance 
 
Global 
 
Services, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Informática 
 
6 
 
2 
 
5 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Finance 
 
Inc. 
 
Canadá 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
112 
 
0 
 
171 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Finance 
 
Limitada 
 
Chile 
 
49,00% 
 
34,24% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
113 
 
10 
 
57 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Finance 
 
México, 
 
S.A. 
 
de 
 
C.V., 
 
S.O.F.O.M., 
 
E.R., 
 
Grupo Financiero
 
Santander 
 
México 
 
México 
 
0,00% 
 
99,98% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
2 
 
0 
 
2 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Finance 
 
Oy 
 
Finlandia 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
458 
 
30 
 
159 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Finance 
 
Schweiz 
 
AG 
 
Suiza 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
75 
 
(15) 
 
60 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Finance, 
 
S.A. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
9.139 
 
558 
 
10.037 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Financial 
 
Solutions 
 
Sp. 
 z 
 
o.o. 
 
Polonia 
 
0,00% 
 
77,32% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
4 
 
(7) 
 
5 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Holding 
 
Austria 
 
GmbH 
 
Austria 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
364 
 
0 
 
518 
 
263 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de 
 
derechos 
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital  
+ 
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe 
 
en 
 
libros 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Holding 
 
GmbH 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
5.564 
 
136 
 
6.077 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Mobility 
 
Services, 
 
S.A. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Renting 
 
12 
 
(4) 
 
20 
 
Santander 
 
Inc. 
 
Consumer 
 
Canadá 
 
0,00% 100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
92 
 
(8) 
 
46 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Lease 
 
Receivables  1 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
0 
 
(23) 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Lease 
 
Receivables  2 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
0 
 
(1) 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Leasing 
 
B.V. 
 
Países 
 
Bajos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Renting 
 
12 
 
1 
 
21 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Leasing 
 
GmbH 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
70 
 
9 
 
151 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Leasing 
 
S.A. 
 
Francia 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Renting 
 
3 
 
0 
 
3 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Multirent 
 
Sp.  z 
 
o.o. 
 
Polonia 
 
0,00% 
 
77,32% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
38 
 
5 
 
27 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Operations Services
 
GmbH 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
15 
 
1 
 
18 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Receivables 
 
10 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
959 
 
97 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Receivables 
 
11 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
673 
 
26 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Receivables 
 
15 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
14 
 
(23) 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Receivables 
 
16 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(46) 
 
39 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Receivables 
 
20 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Receivables 
 
21 
 
LLC 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
264 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Receivables  7 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
748 
 
73 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Receivables Funding
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
7 
 
3 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Renting 
 
S.r.l. 
 
Italia 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Renting 
 
6 
 
(3) 
 
9 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Renting, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Renting 
 
43 
 
2 
 
38 
 
Santander 
 
S.A. 
 
Consumer 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
99,82% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
15 
 
2 
 
16 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Services 
 
GmbH 
 
Austria 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Services, 
 
S.A. 
 
Portugal 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
14 
 
(1) 
 
6 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Spain 
 
Auto 2019-1,
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Spain 
 
Auto 2020-1,
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Spain 
 
Auto 2021-1,
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Spain 
 
Auto 2022-1,
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Spain 
 
Auto 2023-1,
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Spain 
 
Auto 2024-1,
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
265 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Technology Services
 
GmbH 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
29 
 
2 
 
22 
 
Santander 
 
Consumer 
 
USA 
 
Holdings 
 
Inc. 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
3.304 
 
684 
 
5.072 
 
Santander 
 
USA 
 
Inc. 
 
Consumer 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
6.036 
 
684 
 
6.719 
 
Santander 
 
4, 
 
F.T. 
 
Consumo 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
5, 
 
F.T. 
 
Consumo 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
6, 
 
F.T. 
 
Consumo 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
7, 
 
F.T. 
 
Consumo 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Corredora 
 
de 
 
Seguros 
 
Limitada 
 
Chile 
 
0,00% 
 
67,21% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Mediación 
 
seguros 
 
de 
 
17 
 
2 
 
13 
 
Santander 
 
Corredores 
 
de 
 
Bolsa 
 
Limitada 
 
Chile 
 
0,00% 
 
83,24% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
valores 
 
de 
 
54 
 
4 
 
49 
 
Santander 
 
Corretora 
 
de 
 
Câmbio  e 
 
Valores 
 
Mobiliários 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
valores 
 
de 
 
151 
 
6 
 
141 
 
Santander 
 
Corretora 
 
de Seguros,
 
Investimentos  e 
 
Serviços 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Mediación 
 
seguros 
 
de 
 
1.006 
 
244 
 
1.122 
 
Santander 
 
Voice, 
 
S.A. 
 
Customer 
 
España 
 
99,50% 
 
0,50% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
2 
 
(1) 
 
3 
 
Santander 
 
de 
 
Titulización, 
 
S.G.F.T., 
 
S.A. 
 
España 
 
81,00% 
 
19,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
5 
 
4 
 
2 
 
Santander 
 
Distribuidora 
 
de 
 
Títulos  e 
 
Valores 
 
Mobiliários 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
valores 
 
de 
 
72 
 
3 
 
68 
 
266 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
Drive 
 
Receivables 
 
LLC 
 
Auto 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2021-2 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
118 
 
60 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2022-1 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(61) 
 
51 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2022-2 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(93) 
 
65 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2022-3 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(102) 
 
55 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2022-4 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(151) 
 
69 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2022-5 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(186) 
 
71 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2022-6 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(181) 
 
71 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2022-7 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(91) 
 
40 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2023-1 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(96) 
 
69 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2023-2 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(162) 
 
109 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2023-3 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(207) 
 
124 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2023-4 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(186) 
 
97 
 
0 
 
267 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2023-5 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(187) 
 
104 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2023-6 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(153) 
 
83 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2024-1 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
(112) 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2024-2 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
(169) 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2024-3 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
(206) 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2024-4 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
(234) 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2024-5 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
(206) 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2024-7 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2024-S4 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Drive 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Trust 
 
2025-1 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander Empresa
 
Administradora 
 
de 
 
Fondos 
 
Colectivos 
 
S.A. 
 
Perú 
 
99,00% 
 
1,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Sociedad 
 
inversión 
 
de 
 
2 
 
(1) 
 
1 
 
Santander Equity
 
Investments 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
70 
 
10 
 
36 
 
Santander España
 
Servicios 
 
Legales, 
 
S.L. 
 
España 
 
99,97% 
 
0,03% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
9 
 
0 
 
8 
 
268 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
Limited 
 
Estates 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
(8) 
 
(1) 
 
0 
 
Santander European
Hospitality
 
Opportunities 
 
Luxemburgo 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
30 
 
0 
 
26 
 
Santander 
 
F24 
 
S.A. 
 
Polonia 
 
0,00% 
 
62,20% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
2 
 
0 
 
2 
 
Santander Facility
 
Management España,
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
799 
 
(13) 
 
785 
 
Santander 
 
S.A. 
Factoring
 
Chile 
 
0,00% 
 
99,86% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Factoring 
 
9 
 
0 
 
10 
 
Santander 
 
Sp.  z 
 
o.o. 
Factoring
 
Polonia 
 
0,00% 
 
62,20% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
67 
 
10 
 
1 
 
Santander 
 
Factoring 
 
Confirming, S.A.
 
Unipersonal, 
 
E.F.C. 
y
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Factoring 
 
208 
 
18 
 
126 
 
Santander 
 
Strategies 
 
FI Hedge
 
Irlanda 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
937 
 
(267) 
 
592 
 
Santander 
 
Finance 
 
2012-1 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
3 
 
0 
 
3 
 
Santander 
 
Exchanges 
 
Financial 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Financial 
 
Services 
 
plc 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
418 
 
(32) 
 
466 
 
Santander 
 
Financiamientos 
 
S.A. 
 
Perú 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
33 
 
(3) 
 
29 
 
Santander 
 
S.A.S. 
Financing
 
Colombia 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Asesoramiento 
 
financiero 
 
1 
 
2 
 
2 
 
269 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 z 
 
o.o. 
 
Finanse 
 
Sp. 
 
Polonia 
 
0,00% 
 
62,20% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
61 
 
11 
 
19 
 
Santander 
 
Fintech 
 
Holdings, 
 
S.L. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
329 
 
35 
 
366 
 
Santander 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento 
 
Amazonas 
 
Multimercado 
 
Crédito 
 
Privado 
 
Investimento 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
371 
 
72 
 
398 
 
Santander 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento 
 
Diamantina 
 
Multimercado 
 
Crédito 
 
Privado 
 
Investimento 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
1.282 
 
278 
 
1.404 
 
Santander 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento Guarujá
 
Multimercado 
 
Crédito 
 
Privado 
 
Investimento 
 
no 
 
Exterior 
 
(d) 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
103 
 
11 
 
103 
 
Santander 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento 
 
SBAC 
 
Renda 
 
Fixa 
 
Referenciado 
 
DI 
 
(h) 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
1.539 
 
13 
 
1.376 
 
Santander 
 
Gestión 
 
Recaudación y
 
Cobranzas 
 
Ltda. 
 
de 
 
Chile 
 
0,00% 
 
99,86% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
8 
 
0 
 
9 
 
Santander 
 
Global 
 
Cards  
& Digital
 
Solutions 
 
Brasil 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Consultoría 
 
informática 
 
111 
 
(6) 
 
104 
 
Santander 
 
Global 
 
Cards  
& Digital
 
Solutions, 
 
S.L. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
262 
 
(41) 
 
222 
 
Santander 
 
Consumer 
 
Limited 
 
Global 
 
Finance 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
8 
 
0 
 
8 
 
Santander 
 
Global 
 
Facilities, 
 
S.A. 
 
de 
 
C.V. 
 
México 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
153 
 
10 
 
165 
 
Santander 
 
Global 
 
Services 
 
S.A. 
 
(j) 
 
Uruguay 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Global 
 
Services, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
3 
 
4 
 
3 
 
Santander 
 
Global 
 
Technology and
 
Operations Brasil
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
tecnológicos 
 
4 
 
0 
 
1 
 
Santander 
 
Global 
 
Technology and
 
Operations Chile
 
Limitada 
 
Chile 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
5 
 
0 
 
6 
 
270 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
Global 
 
Technology and
 
Operations, S.L.
 
Unipersonal 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
464 
 
6 
 
438 
 
Santander 
 
Green 
 
Investment, 
 
S.L. 
 
España 
 
99,97% 
 
0,03% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
91 
 
4 
 
91 
 
Santander Group
 
Properties, S.L.
 
Unipersonal 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
1.062 
 
(13) 
 
1.043 
 
Santander 
 
Company 
 
Guarantee 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
5 
 
0 
 
3 
 
Santander 
 
Hera 
 
Renda 
 
Fixa 
 
Fundo 
 
Incentivado 
 
de 
 
Investimento 
 
em 
 
Infraestrutura 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
859 
 
58 
 
825 
 
Santander 
 
Hermes 
 
Multimercado 
 
Crédito 
 
Privado 
 
Infraestructura 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento 
 
(q) 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
335 
 
21 
 
321 
 
Santander Hipotecario
 2 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
de 
 
Activos 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander Hipotecario
 3 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
de 
 
Activos 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander Holding
 
Imobiliária 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
76 
 
0 
 
68 
 
Santander Holding
 
Internacional, 
 
S.A. 
 
España 
 
99,95% 
 
0,05% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
4.208 
 
64 
 
2.558 
 
Santander 
 
USA, 
 
Inc. 
Holdings
 
Estados 
 
Unidos 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
15.976 
 
1.037 
 
14.855 
 
Santander 
 
Inclusión 
 
Financiera, 
 
S.A. 
 
de 
 
C.V., 
 
S.O.F.O.M., 
 
E.R., 
 
Grupo Financiero
 
Santander 
 
México 
 
México 
 
0,00% 
 
99,98% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
11 
 
(3) 
 
8 
 
Santander 
 
Insurance 
 
Agency, 
 
U.S., 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Mediación 
 
seguros 
 
de 
 
1 
 
0 
 
1 
 
Santander 
 
Insurance 
 
Services 
 
UK 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
patrimonios 
 
48 
 
2 
 
48 
 
271 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
S.L. 
 
Insurance, 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
2.541 
 
410 
 
2.686 
 
Santander 
 
Intermediación 
 
Correduría 
 
de 
 
Seguros, 
 
S.A. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Mediación 
 
seguros 
 
de 
 
28 
 
5 
 
18 
 
Santander 
 
International 
 
Products, 
 
Plc. 
 
(l) 
 
Irlanda 
 
99,99% 
 
0,01% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
1 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
International 
 
Wealth 
 
Management México,
 
S. 
 
de 
 
R.L. 
 
de 
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Servicios 
 
de 
 
asesoramiento 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
International 
 
Solutions 
 
LLC 
 
Wealth 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
S.A. 
 
Inversiones 
 
Chile 
 
5,12% 
 
94,88% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
1.502 
 
227 
 
1.052 
 
Santander 
 
Investment 
 
Chile 
 
Limitada 
 
Chile 
 
16,12% 
 
83,88% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
282 
 
32 
 
321 
 
Santander 
 
Investment, 
 
S.A. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
1.318 
 
108 
 
245 
 
Santander 
 
Investments 
 
S.à.r.l. 
 
GP  1 
 
Luxemburgo 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
0 
 
1 
 
1 
 
Santander 
 
Sp.  z 
 
o.o. 
Inwestycje
 
Polonia 
 
0,00% 
 
62,20% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
valores 
 
de 
 
4 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Managers 
 
ISA 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestión 
 
de 
 y 
 
carteras 
 
fondos 
 
40 
 
7 
 
6 
 
Santander 
 
E.F.C. 
 
Lease, 
 
S.A., 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
60 
 
(1) 
 
51 
 
Santander 
 
Leasing 
 
AB 
 
Suecia 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Leasing  y 
 
renting 
 
9 
 
3 
 
22 
 
272 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
S.A. 
Leasing
 
Polonia 
 
0,00% 
 
62,20% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
199 
 
8 
 
36 
 
Santander Leasing
 
S.A. 
 
Arrendamento 
 
Mercantil 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
1.431 
 
114 
 
1.390 
 
Santander 
 
LLC 
Leasing,
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
(1) 
 
(1) 
 
0 
 
Santander 
 
Limited 
Lending
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
créditos 
 
hipotecarios 
 
278 
 
15 
 
293 
 
Santander 
 
Mediación 
 
Operador 
 
de Banca-
 
Seguros Vinculado,
 
S.A. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Mediación 
 
seguros 
 
de 
 
52 
 
0 
 
3 
 
Santander 
 
S.A. 
 
Merchant 
 
Argentina 
 
5,10% 
 
94,90% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
1 
 
1 
 
2 
 
Santander Mortgage
 
Asset 
 
Depositor 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander Mortgage
 
Holdings 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
(12) 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
New 
 
Business, 
 
S.A. 
 
España 
 
99,00% 
 
1,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Intermediario 
 
comercio 
 
de 
 
3 
 
0 
 
3 
 
Santander 
 
PLC 
 
Paraty Qif
 
Irlanda 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
inversión 
 
de 
 
937 
 
(267) 
 
592 
 
Santander 
 
Pensiones, 
 
S.A., 
 
E.G.F.P. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
de 
 
pensiones 
 
87 
 
14 
 
184 
 
Santander 
 
Sociedade 
 
Fundos 
 
de 
 
S.A. 
 
Pensões -
 
Gestora 
 
de 
 
Pensões, 
 
Portugal 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
de 
 
pensiones 
 
3 
 
0 
 
3 
 
Santander 
 
Prime 
 
Auto 
 
Issuance 
 
Notes 2018-
 
A 
 
Designated Activity
 
Company 
 
(j) 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
273 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
Prime 
 
Auto 
 
Issuance 
 
Notes 2018-
 
B 
 
Designated Activity
 
Company 
 
(j) 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Prime 
 
Auto 
 
Issuance 
 
Notes 2018-
 
C 
 
Designated Activity
 
Company 
 
(j) 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Prime 
 
Auto 
 
Issuance 
 
Notes 2018-
 
D 
 
Designated Activity
 
Company 
 
(j) 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Prime 
 
Auto 
 
Issuance 
 
Notes 2018-
 E 
 
Designated Activity
 
Company 
 
(j) 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Private 
 
Banking 
 
Gestión, S.A.,
 
S.G.I.I.C. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
73 
 
13 
 
35 
 
Santander 
 
Private 
 
Banking 
 
s.p.a.  
in
 
Liquidazione 
 
(j) 
 
Italia 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
14 
 
0 
 
8 
 
Santander 
 
Private 
 
Banking 
 
UK 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
310 
 
123 
 
420 
 
Santander 
 
Private 
 
Real 
 
Estate 
 
Advisory 
 
Management, 
 
S.A. 
&
 
España 
 
99,99% 
 
0,01% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
4 
 
0 
 
4 
 
Santander 
 
Private 
 
Real 
 
Estate Advisory,
 
S.A. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
17 
 
4 
 
20 
 
Santander 
 
Real 
 
Estate 
 
Debt  1 
 
sub-fund 
 
Luxemburgo 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
 
42 
 
2 
 
42 
 
Santander 
 
Real 
 
Equity  I, 
 
F.C.R. 
 
Estate 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Fondo 
 
riesgo 
 
de capital
 
25 
 
(1) 
 
24 
 
Santander 
 
Real 
 
Estate, 
 
S.A. 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
1 
 
0 
 
1 
 
Santander 
 
Retail 
 
Auto 
 
Lease 
 
Funding 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
0 
 
0 
 
0 
 
274 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
Retail 
 
Auto 
 
Lease 
 
Trust 
 
2022-A 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
20 
 
19 
 
0 
 
Santander 
 
Retail 
 
Auto 
 
Lease 
 
Trust 
 
2022-B 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
14 
 
17 
 
0 
 
Santander 
 
RMBS  
6, 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
España 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
S.A. 
 
Sociedad 
 
Securitizadora 
 
Chile 
 
0,00% 
 
67,24% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
1 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Secretariat 
 
Services 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
LLC 
 
Securities 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
valores 
 
de 
 
39 
 
2 
 
41 
 
Santander 
 
Seguros 
Reaseguros,
Compañía
 
Aseguradora, 
 
S.A. 
y
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Seguros 
 
857 
 
157 
 
1.152 
 
Santander 
 
Solutions, 
 
Services 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
16 
 
(2) 
 
14 
 
Santander 
 
Servicios 
 
Corporativos, 
 
S.A. 
 
de
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
99,98% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
14 
 
1 
 
14 
 
Santander 
 
USA, 
 
LLC 
Technology
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
53 
 
0 
 
53 
 
Santander Tecnología
 
Argentina 
 
S.A. 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
99,83% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
6 
 
19 
 
19 
 
Santander Tecnología
 
México, 
 
S.A. 
 
de 
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
99,98% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
51 
 
0 
 
51 
 
Santander 
 
Totta 
 
Seguros, Companhia
 
de 
 
Seguros 
 
de Vida,
 
S.A. 
 
Portugal 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Seguros 
 
106 
 
25 
 
255 
 
275 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Santander 
 
SGPS, 
 
S.A. 
 
Totta, 
 
Portugal 
 
99,91% 
 
0,00% 
 
99,91% 
 
99,91% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
3.749 
 
885 
 
5.652 
 
Santander 
Towarzystwo
Funduszy
 
Inwestycyjnych 
 
S.A. 
 
Polonia 
 
50,00% 
 
31,10% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
4 
 
26 
 
16 
 
Santander 
 
Trade 
 
Services 
 
Limited 
 
Hong-Kong 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
27 
 
1 
 
16 
 
Santander 
 
Trust 
 
S.A. 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
99,99% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
UK 
 
Holdings 
 
plc 
Group
 
Reino 
 
Unido 
 
77,67% 
 
22,33% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
14.516 
 
1.736 
 
17.655 
 
Santander 
 
UK 
 
Investments 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
118 
 
1 
 
114 
 
Santander 
 
UK 
 
Operations 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
7 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
UK 
 
plc 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Banca 
 
12.732 
 
490 
 
15.829 
 
Santander 
 
UK 
 
Technology 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
26 
 
0 
 
7 
 
Santander 
 
US 
 
Markets 
 
LLC 
Capital
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inversión 
 
mobiliaria 
 
1.053 
 
(34) 
 
1.019 
 
Santander 
 
S.A. 
 
Valores 
 
Argentina 
 
5,10% 
 
94,73% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
valores 
 
de 
 
11 
 
22 
 
32 
 
Santusa 
 
Holding, 
 
S.L. 
 
España 
 
69,76% 
 
30,24% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
9.931 
 
508 
 
6.559 
 
SBNA 
 
Auto 
 
Lease 
 
Funding 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
(2) 
 
(596) 
 
0 
 
276 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
SBNA 
 
Trust 
 
Auto 
 
Lease 
 
2023-A 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(2) 
 
(520) 
 
0 
 
SBNA 
 
Trust 
 
Auto 
 
Lease 
 
2024-A 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
(24) 
 
0 
 
SBNA 
 
Trust 
 
Auto 
 
Lease 
 
2024-B 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
(35) 
 
0 
 
SBNA 
 
Trust 
 
Auto 
 
Lease 
 
2024-C 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
(17) 
 
0 
 
SBNA 
 
Trust 
 
Auto 
 
Lease 
 
2025-A 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SBNA 
 
Auto 
 
Receivables 
 
LLC 
Funding
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Financiera 
 
0 
 
2 
 
2 
 
SBNA 
 
Auto 
 
Receivables 
 
Grantor 
 
Trust 
 
2025-A 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SBNA 
 
Auto 
 
Receivables 
 
2025-A 
 
Trust 
 
Estados 
 
Unidos 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SBNA 
 
Investor 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
1.030 
 
89 
 
1.119 
 
SC 
 
Austria 
 
Auto 
 
Finance 
 
2020-1 
 
Designated Activity
 
Company 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Austria 
 
Consumer 
 
Loan 
 
2021 Designated
 
Activity 
 
Company 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Canada 
 
Asset 
 
Securitization 
 
Trust 
 
Canadá 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Germany Auto
 
2019-1 
 
UG 
(haftungsbeschränkt)
 
(j) 
 
Alemania 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
277 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
SC Germany
 
Consumer 
 
2018-1 
 
UG 
(haftungsbeschränkt)
 
(j) 
 
Alemania 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Germany Mobility
 
2019-1 
 
UG 
(haftungsbeschränkt)
 
(j) 
 
Alemania 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Germany 
 
S.A. 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Germany S.A.,
Compartment
 
Consumer 
 
2020-1 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Germany S.A.,
Compartment
 
Consumer 
 
2021-1 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Germany S.A.,
Compartment
 
Consumer 
 
2022-1 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Germany S.A.,
Compartment
 
Consumer 
 
2023-1 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Germany S.A.,
Compartment
 
Consumer 
 
2024-1 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Germany S.A.,
Compartment
 
Consumer 
 
2024-2 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Germany S.A.,
Compartment
 
Consumer 
 
Private 
 
2023-1 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Germany S.A.,
 
Compartment Leasing
 
2023-1 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Germany S.A.,
Compartment
 
Mobility 
 
2020-1 
 
Luxemburgo 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SC 
 
Mobility 
 
AB 
 
Suecia 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Renting 
 
0 
 
0 
 
0 
 
278 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
SC 
 
Mobility 
 
AS 
 
Noruega 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Renting 
 
32 
 
(1) 
 
33 
 
SC 
 
Poland 
 
Consumer 
 
23-1 Designated
 
Activity 
 
Company 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SCF Ajoneuvohallinto
 
IX 
 
Limited 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SCF Ajoneuvohallinto
 
VIII 
 
Limited 
 
(j) 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SCF Ajoneuvohallinto
 
X 
 
Limited 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SCF Ajoneuvohallinto
 
XI 
 
Limited 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SCF Ajoneuvohallinto
 
XII 
 
Limited 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SCF Ajoneuvohallinto
 
XIII 
 
Limited 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SCF 
 
Eastside 
 
Limited 
 
Locks 
 
GP 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestión 
 
inmobiliaria 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SCF Rahoituspalvelut
 
IX 
 
DAC 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SCF Rahoituspalvelut
 
VIII Designated
 
Activity 
 
Company 
 
(j) 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SCF Rahoituspalvelut
 
X 
 
DAC 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SCF Rahoituspalvelut
 
XI 
 
Designated Activity
 
Company 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
(13) 
 
0 
 
0 
 
279 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
SCF Rahoituspalvelut
 
XII 
 
DAC 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SCF Rahoituspalvelut
 
XIII 
 
DAC 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
1 
 
0 
 
0 
 
SCM 
 
Poland 
 
2019-1 
 
DAC 
 
Auto 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SDMX Superdigital,
 
S.A. 
 
de 
 
C.V., 
 
Institución 
 
de 
 
Fondos 
 
de 
 
Pago 
 
Electrónico 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Plataforma 
 
pagos 
 
de 
 
2 
 
(1) 
 
1 
 
Secucor 
 
2021-1, 
 
Finance 
 
DAC 
 
Irlanda 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Services 
 
and 
 
Promotions 
 
Delaware 
 
Corporation 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
94 
 
(10) 
 
146 
 
Services 
 
and 
 
Promotions 
 
Miami 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
88 
 
(3) 
 
85 
 
Servicios 
 
de 
 
Cobranza, 
 
Recuperación y
 
Seguimiento, 
 
S.A. 
 
de
 
C.V. 
 
México 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
85,00% 
 
Financiera 
 
36 
 
1 
 
40 
 
Servicios 
 
Inmobiliarios 
 
Residencial 
 
en 
 
Venta 
 
JV2, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
90,00% 
 
0,00% 
 
Inmobiliaria 
 
8 
 
0 
 
8 
Sheppards
 
Moneybrokers 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Shiloh  
III 
 
Wind 
 
Project, 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% Energías
 
renovables 
 
363 
 
8 
 
370 
 
Silk 
 
Finance 
 
No.  5 
 
Portugal 
 
— 
 
(b) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
37 
 
(11) 
 
0 
 
Sociedad 
 
Integral de
 
Valoraciones 
 
Automatizadas, 
 
S.A. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Tasaciones 
 
1 
 
0 
 
1 
 
Sociedad Operadora
 
de 
 
Tarjetas 
 
de Pago
 
Santander 
 
Getnet 
 
Chile 
 
S.A. 
 
Chile 
 
0,00% 
 
67,13% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
cobros  y 
 
pagos 
 
21 
 
28 
 
33 
 
280 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Socur 
 
S.A. 
 
(f) 
 
Uruguay 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
62 
 
15 
 
59 
 
Solution 
 
4Fleet 
 
Consultoria 
 
Empresarial 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
80,00% 
 
Alquiler de
 
vehículos 
 
1 
 
0 
 
1 
 
Sovereign Community
Development
 
Company 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
45 
 
2 
 
47 
 
Sovereign Delaware
 
Investment 
 
Corporation 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
158 
 
7 
 
165 
 
Sovereign Lease
 
Holdings, 
 
LLC 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
250 
 
8 
 
258 
 
Sovereign REIT
 
Holdings, 
 
Inc. 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
8.762 
 
358 
 
9.120 
 
Sovereign Spirit
 
Limited 
 
(n) 
 
Bermudas 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
0 
 
0 
 
0 
 
SSA 
 
Swiss 
 
Advisors 
 
AG 
 
Suiza 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestora 
 
de 
 
patrimonios 
 
1 
 
1 
 
4 
 
Stellantis 
 
Consumer 
 
Financial 
 
Services 
 
Polska 
 
Sp.  z 
 
o.o. 
 
Polonia 
 
0,00% 
 
38,66% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
4 
 
1 
 
0 
 
Stellantis 
 
Financial 
 
Services 
 
Belux 
 
SA 
 
Bélgica 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
98 
 
8 
 
57 
 
Stellantis 
 
Financial 
 
Services España,
 
E.F.C., 
 
S.A. 
 
España 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Financiera 
 
379 
 
45 
 
190 
 
Stellantis 
 
Financial 
 
Services 
 
Italia 
 
S.p.A. 
 
Italia 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Banca 
 
802 
 
90 
 
293 
 
Stellantis 
 
Financial 
 
Services 
 
Nederland 
 
B.V. 
 
Países 
 
Bajos 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
69 
 
11 
 
39 
 
281 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1) 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de derechos
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos 
 
Importe en
 
libros 
 
Stellantis 
 
Financial 
 
Services 
 
Polska 
 
Sp. 
 
o.o. 
 z 
 
Polonia 
 
0,00% 
 
38,66% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Financiera 
 
63 
 
10 
 
13 
 
Stellantis Renting
 
Italia 
 
S.p.A. 
 
Italia 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Renting 
 
13 
 
3 
 
3 
 
Sterrebeeck 
 
B.V. 
 
Países 
 
Bajos 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
5.895 
 
478 
 
10.877 
 
Suleyado 
 
2003, 
 
Unipersonal 
S.L.
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inversión 
 
mobiliaria 
 
45 
 
0 
 
31 
 
Summer 
Empreendimentos
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Gestión 
 
inmobiliaria 
 
5 
 
1 
 
5 
 
Superdigital 
 
S.A.U. 
Argentina
 
Argentina 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
informáticos 
 
1 
 
(1) 
 
0 
 
Superdigital Holding
 
Company, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
199 
 
(193) 
 
6 
Superdigital
 
Instituição 
 
de 
 
Pagamento 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
70 
 
(67) 
 
3 
 
282 


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1)
 
Sociedad
 
Domicilio
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de
 
derechos 
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital  
+ 
 
Resultados
 
Reservas 
 
netos
 
Importe 
 
en
 
libros 
 
Superdigital Perú
 
S.A.C. 
 
en 
 
liquidación
 
(j)
 
Perú 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios
 
financieros 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Suzuki 
 
Servicios
 
Financieros, 
 
S.L. 
 
España
 
0,00% 
 
51,00% 
 
51,00% 
 
51,00% 
 
Intermediación 
 
15 
 
2 
 
0 
 
Svensk 
 
Autofinans 
 
WH  1 Designated
 
Activity 
 
Company 
 
(j)
 
Irlanda 
 
— 
 
(b)
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Swesant 
 
SA
 
Suiza
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
336 
 
(16)
 
0
 
SX 
 
Negócios 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Telemarketing 
 
17
 
1
 
16
 
Tabasco Energía
 
España, S.L.
 
Unipersonal 
 
España
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
3
 
0
 
1 
 
Taxagest Sociedade
 
Gestora 
 
de
 
Participações Sociais,
 
S.A.
 
Portugal 
 
0,00% 
 
99,87% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
56 
 
0
 
0 
 
Taxos 
 
Luz, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España
 
0,00% 
 
70,00% 
 
100,00% 
 
100,00% Energías
 
renovables 
 
3
 
0
 
11 
 
Teatinos 
 
Siglo XXI
 
Inversiones 
 
S.A. 
 
Chile 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
1.498 
 
266 
 
2.135 
 
The 
 
Alliance  
&
 
Leicester Corporation
 
Limited 
 
(j)
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
0
 
0
 
0 
 
The 
 
Best Specialty
 
Coffee, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Restauración 
 
2
 
1
 
3 
 
Time 
 
Retail 
 
Limited 
 
(j)
 
Finance
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios
 
0
 
0
 
0 
 
TIMFin 
 
S.p.A. 
 
Italia 
 
0,00% 
 
51,00% 
 
51,00% 
 
51,00% 
 
Financiera 
 
62 
 
1 
 
38 
 
Titularizadora
 
Colombiana 
 
S.A. -
 
Universalidad 
 
TIV 
 
V9 
 
Colombia 
 
— 
 
(b)
 
— 
 
— 
 
Titulización 
 
0
 
0
 
0
 
Tonopah 
 
Solar  I, 
 
LLC 
 
Estados
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
6
 
0
 
5
 
Tools 
 
Soluções  e 
 
Serviços
 
Compartilhados 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios
 
36 
 
4
 
36 
 
283


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1)
 
Sociedad
 
Domicilio
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje de
 
derechos 
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos
 
Importe en
 
libros 
 
Tornquist 
 
Asesores 
 
Seguros 
 
S.A. 
 
(j)
de
 
Argentina 
 
0,00% 
 
99,99% 
 
99,99% 
 
99,99% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Toro 
 
Asset 
 
Management 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inversión 
 
mobiliaria 
 
1 
 
0 
 
1 
 
Toro 
 
Corretora 
 
de 
 
Títulos  e 
 
Valores 
 
Mobiliários 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
62,51% 
 
Sociedad 
 
valores 
 
de 
 
50 
 
0 
 
45 
 
Toro 
 
S.A. 
 
Investimentos 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
90,00% 
 
100,00% 
 
91,32% 
 
Sociedad 
 
valores 
 
de 
 
39 
 
4 
 
39 
 
Totta 
 
(h)
 
(Ireland), PLC
 
Irlanda 
 
0,00% 
 
99,87% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
451 
 
15 
 
450 
 
Totta 
 
Urbe - Empresa
 
de 
 
Administração  e
 
Construções, 
 
S.A.
 
Portugal 
 
0,00% 
 
99,87% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Inmobiliaria 
 
86 
 
3 
 
89 
 
Trainera 
 
Venture
 
Finance  I, 
 
F.C.R.-PYME 
 
España
 
99,00% 
 
0,00% 
 
99,00% 
 
99,00% 
 
Fondo 
 
riesgo 
 
de capital
 
20 
 
0 
 
20 
 
Trans 
 
Skills
 
Employment 
 
Services 
-
 
Sole Proprietorship
 
LLC
 
Emiratos 
 
Árabes
 
Unidos 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
recursos 
 
de 
 
humanos 
 
1 
 
(1)
 
0 
 
Trans 
 
Skills 
 
Information 
 
Technology 
 
LLC 
 
Arabia 
 
Saudita 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad
 
0 
 
0 
 
0 
 
Trans 
 
Skills
 
Investment  
in
 
Commercial
 
Enterprises &
 
Management 
 
Co. 
 
LLC 
 
Emiratos 
 
Árabes
 
Unidos 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
1 
 
0 
 
8 
 
Trans 
 
Africa 
 
Skills 
 
(Pty) 
 
South 
 
Limited 
 
República 
 
Sudáfrica 
de
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sin 
 
actividad 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Trans 
 
Skills 
 
Technology 
 
LLC 
Services
 
Emiratos 
 
Árabes 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
tecnológicos 
 
2 
 
(1)
 
0 
 
Transolver 
 
EFC, 
 
S.A. 
 
Finance 
 
España
 
0,00% 
 
51,00% 
 
51,00% 
 
51,00% 
 
Leasing 
 
75 
 
7 
 
17 
 
Transskills Employer
 
Services 
 
Private
 
Limited
 
India 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
— 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
 
0 
 
0 
 
0 
 
284


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1)
 
Sociedad
 
Domicilio
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje de
 
derechos 
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Actividad
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Reservas 
 
netos
 
Importe en
 
libros 
 
Tresmares 
 
Santander 
 
Direct 
 
Lending, SICC,
 
S.A.
 
España
 
99,67% 
 
0,00% 
 
99,67% 
 
99,67% 
 
Gestora 
 
de 
 
fondos 
 
1.210 
 
80 
 
1.201 
TVG-Trappgroup
Versicherungsvermittl
 
ungs-GmbH 
 
(d)
 
Alemania 
 
0,00% 
 
90,01% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Correduría 
 
seguros 
 
de 
 
0 
 
0 
 
2 
 
Universia 
 
Brasil 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Internet 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Universia 
 
Chile 
 
S.A. 
 
Chile 
 
0,00% 
 
86,84% 
 
86,84% 
 
86,84% 
 
Internet 
 
1 
 
0 
 
0 
 
Universia 
 
S.A.S. 
 
Colombia 
 
Colombia 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Internet 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Universia 
 
España Red
 
de 
 
Universidades, 
 
S.A. 
 
España
 
0,00% 
 
89,43% 
 
89,43% 
 
89,45% 
 
Internet 
 
3 
 
0 
 
2 
 
Universia 
 
S.L. 
Holding,
 
España
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
cartera 
 
de 
 
16 
 
0
 
14 
 
Universia 
 
de 
 
C.V. 
 
México, 
 
S.A. 
 
México
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Internet 
 
1
 
0
 
1
 
Universia 
 
Perú, 
 
S.A.
 
Perú
 
0,00% 
 
99,64% 
 
99,64% 
 
99,40% 
 
Internet 
 
0
 
0
 
0
 
Universia 
 
S.A.
Uruguay,
 
Uruguay 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Internet 
 
0
 
0
 
0
 
Uro Property
 
Holdings, 
 
S.A.
 
España
 
99,99% 
 
0,00% 
 
99,99% 
 
99,99% 
 
Inversión 
 
inmobiliaria 
 
176
 
(100)
 
109 
 
Virtua 
 
Advanced
 
Solutions 
 
FZE
 
Emiratos 
 
Árabes
 
Unidos 
 
0,00% 
 
66,43% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos
 
1
 
0
 
0
 
Wallcesa, 
 
S.A.
 
España
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios
 
financieros 
 
(921)
 
1
 
0 
 
Waycarbon 
 
Ambientais 
 
de 
 
Carbono 
Soluções
 e Projetos
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
80,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría
 
24
 
0
 
19
 
285


 
Entidades 
 
dependientes 
 
de 
 
Banco 
 
Santander, 
 
S.A. 
 
(1)
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Porcentaje 
 
de
 
Santander 
 
derechos 
 
de 
 
voto 
 
(k) 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Capital  
+ 
 
Resultados 
 
Importe 
 
en
 
Sociedad
 
Domicilio
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Actividad
 
Reservas 
 
netos 
 
libros
 
WIM 
 
Servicios
 
México
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Corporativos, 
 
S.A. 
 
de
 
asesoramiento 
 
C.V. 
 
WTW Shipping
 
Irlanda 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Leasing 
 
17 
 
3
 
9 
 
Designated Activity
 
Company
 
286
a. 
Importe según los libros de cada sociedad provisionales a fecha de publicación de estos anexos generalmente referidos al 31 de diciembre de 2024 sin 
considerar, en su caso, los dividendos a cuenta que se han efectuado en el ejercicio. En el importe en libros (coste neto de provisión), a la cifra de cada una de 
las tenedoras se le ha aplicado el porcentaje de propiedad del Grupo, sin considerar los deterioros de los fondos de comercio realizados en el proceso de 
consolidación. Los datos de las sociedades extranjeras aparecen convertidos a euros al tipo de cambio al cierre del ejercicio. 
b. 
Compañías sobre las que se mantiene un control efectivo. 
c. 
Datos a 31 de diciembre de 2023, últimas cuentas disponibles. 
d. 
Datos a 31 de marzo de 2024, últimas cuentas disponibles. 
e. 
Datos a 30 de junio de 2024, últimas cuentas disponibles. 
f. 
Datos a 30 de septiembre de 2024, últimas cuentas disponibles. 
g. 
Datos a 30 de abril de 2024, últimas cuentas disponibles. 
h. 
Datos a 30 de noviembre de 2024, últimas cuentas disponibles. 
i. 
Sociedades en proceso de liquidación. Pendiente de inscripción registral. 
j. 
Sociedad en liquidación a 31 de diciembre de 2024. 
k. 
Conforme al artículo 3 del Real Decreto 1159/ 2010, de 17 de septiembre, por el que se aprueban las normas para formulación de las cuentas anuales 
consolidadas, para determinar los derechos de voto se han añadido a los que directamente posea la sociedad dominante, los que corresponden a las 
sociedades dominadas por esta o a otras personas que actúen en nombre propio pero por cuenta de alguna sociedad del Grupo. A estos efectos, el número de 
votos que corresponde a la sociedad dominante, en relación con las sociedades dependientes indirectamente de ella, es el que corresponde a la sociedad 
dependiente que participe directamente en el capital social de estas. 
l. 
Sociedad con Residencia Fiscal en España. 
m. Datos a 30 de junio de 2021, últimas cuentas disponibles. 
n. 
Sociedad con Residencia Fiscal en Reino Unido. 
o. 
Datos a 29 de febrero de 2024, últimas cuentas disponibles. 
p. 
Datos a 31 de julio de 2024, últimas cuentas disponibles. 
q. 
Datos a 31 de mayo de 2024, últimas cuentas disponibles. 
(1) Las sociedades emisoras de acciones y participaciones preferentes se detallan en el anexo III, junto con otra información relevante. 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Anexo II 
SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 
Sociedad 
Administrador 
Financiero de 
Transantiago S.A. 
Domicilio 
Chile 
% Partic. de Banco 
Santander 
Directa 
Indirecta 
0,00% 
13,43% 
Porcentaje de
derechos de voto (f) 
Año 2024 Año 2023 
20,00% 
20,00% 
Actividad 
Servicios de cobros y 
pagos 
Clase de 
sociedad 
Asociada 
Millones de euros (a) 
Capital + Resultados 
Activo Reservas 
netos 
56,00 
8,00 
3,00 
Adprotel Strand, S.L.
(consolidado) 
España 
0,00% 
38,20% 
38,20% 
— 
Promoción 
inmobiliaria 
Asociada 
730 
642 
23 
Aegon Santander
Portugal Não Vida -
Companhia de Seguros,
S.A. 
Aegon Santander
Portugal Vida -
Companhia de Seguros
Vida, S.A. 
Aeroplan - Sociedade 
Construtora de 
Aeroportos, Lda. (e) 
Aguas de Fuensanta,
S.A. (e) (k) 
Portugal 
Portugal 
Portugal 
España 
0,00% 
0,00% 
0,00% 
36,78% 
49,00% 
49,00% 
19,97% 
0,00% 
49,00% 
49,00% 
20,00% 
36,78% 
49,00% 
49,00% 
20,00% 
36,78% 
Seguros 
Seguros 
Sin actividad 
Alimentación 
Negocios
conjuntos 
Negocios
conjuntos 
— 
— 
73 
144 
0 
0 
8 
24 
0 
0 
19 
18 
0 
0 
Alma UK Holdings Ltd
(consolidado) (b) 
Apolo Fundo de
Investimento em 
Direitos Creditórios 
Reino Unido 
Brasil 
30,00% 
0,00% 
0,00% 
30,00% 
30,00% 
33,33% 
30,00% 
33,33% 
Sociedad de cartera 
Fondo de inversión 
Negocios
conjuntos 
Negocios
conjuntos 
3 
64 
0 
3 
3 
16 
Apolo Vault 1, S.L. 
Apolo Vault 10, S.L. 
España 
España 
0,00% 
0,00% 
25,00% 
25,00% 
25,00% 
25,00% 
— 
— 
Energías renovables 
Energías renovables 
— 
— 
0 
0 
0 
0 
0 
0 
Apolo Vault 11, S.L. 
Apolo Vault 12, S.L. 
España 
España 
0,00% 
0,00% 
25,00% 
25,00% 
25,00% 
25,00% 
— 
— 
Energías renovables 
Energías renovables 
— 
— 
0 
0 
0 
0 
0 
0 
Apolo Vault 13, S.L. 
Apolo Vault 14, S.L. 
España 
España 
0,00% 
0,00% 
25,00% 
25,00% 
25,00% 
25,00% 
— 
— 
Energías renovables 
Energías renovables 
— 
— 
0 
0 
0 
0 
0 
0 
Apolo Vault 15, S.L. 
España 
0,00% 
25,00% 
25,00% 
— 
Energías renovables 
— 
0 
0 
0 
Apolo Vault 16, S.L. 
España 
0,00% 
25,00% 
25,00% 
— 
Energías renovables 
— 
0 
0 
0 
Apolo Vault 17, S.L. 
España 
0,00% 
25,00% 
25,00% 
— 
Energías renovables 
— 
0 
0 
0 
287 


 
SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 
288
 
Sociedad
 
Domicilio
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de
 
derechos 
 
de 
 
voto  
(f) 
 
Actividad
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023
 
Clase 
 
de
 
sociedad
 
Capital  
+ 
 
Resultados
 
Activo 
 
Reservas 
 
netos
 
Apolo 
 
Vault 
 
18, 
 
S.L. 
 
España
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
19, 
 
S.L. 
 
España
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault  
2, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
20, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
21, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
22, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
23, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
24, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
25, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
26, 
 
S.L. 
 
España
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
27, 
 
S.L. 
 
España
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
28, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
29, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault  
3, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
30, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
31, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0
 
Apolo 
 
Vault 
 
32, 
 
S.L.
 
España
 
0,00%
 
25,00%
 
25,00%
 
—
 
Energías 
 
renovables 
 
—
 
0
 
0
 
0


 
SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 
289 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje de
 
derechos 
 
de 
 
voto  
(f) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Clase 
 
de 
 
sociedad 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Activo 
 
Reservas 
 
netos 
 
Apolo 
 
Vault 
 
33, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault 
 
34, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault 
 
35, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault 
 
36, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault 
 
37, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault 
 
38, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault 
 
39, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault  
4, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault 
 
40, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault 
 
41, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault 
 
42, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault 
 
43, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault 
 
44, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault 
 
45, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault  
5, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 


 
SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 
290 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de 
 
derechos 
 
de 
 
voto  
(f) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Clase 
 
de 
 
sociedad 
 
Capital  
+ 
 
Resultados 
 
Activo 
 
Reservas 
 
netos 
 
Apolo 
 
Vault  
6, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault  
7, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault  
8, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Apolo 
 
Vault  
9, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Atitlan Agro
 
S.A. 
 
(n) 
 
(o) 
  I, S.C.R.,
 
España 
 
80,00% 
 
0,00% 
 
0,00% 
 
— 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Attijariwafa Bank
 
Société Anonyme
 
(consolidado) 
 
(b) 
 
Marruecos 
 
0,00% 
 
5,10% 
 
5,10% 
 
5,10% 
 
Banca 
 
— 
 
62.750 
 
4.792 
 
715 
 
AutoFi 
 
Inc. 
 
(b) 
 
Estados 
 
Unidos 
 
9,50% 
 
9,40% 
 
4,99% 
 
4,99% 
 
Comercio 
 
electrónico 
 
— 
 
24 
 
31 
 
(11) 
 
Autopistas 
 
(b) 
 
del 
 
Sol S.A.
 
Argentina 
 
0,00% 
 
14,17% 
 
14,17% 
 
14,17% 
 
Concesión 
 
autopistas 
 
de 
 
— 
 
199 
 
72 
 
49 
 
Avanath 
 
Housing 
 
Affordable 
 
IV 
 
LLC 
 
(b) 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
7,27% 
 
7,27% 
 
7,27% 
 
Sociedad 
 
inversión 
 
de 
 
— 
 
503 
 
498 
 
(81) 
 
Axle 
 
2023-1 
 
Ltd 
 
Reino 
 
Unido 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
726 
 
0 
 
2 
 
Banco 
 
RCI 
 
Brasil 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
35,90% 
 
39,89% 
 
39,89% 
 
Banca 
Negocios
 
conjuntos 
 
1.997 
 
200 
 
37 
 
Banco 
 
S3 
 
Caceis 
 
México, 
 
S.A., 
 
Institución 
 
de 
 
Banca 
 
Múltiple 
 
México 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Banca 
Negocios
 
conjuntos 
 
219 
 
96 
 
14 
 
Bank 
 
of Beijing
 
Consumer 
 
Finance 
 
Company 
 
China 
 
0,00% 
 
20,00% 
 
20,00% 
 
20,00% 
 
Financiera 
 
Asociada 
 
1.868 
 
149 
 
20 
 
Bank 
 
of 
 
Shanghai Co.,
 
Ltd. 
 
(consolidado) 
 
(b) 
 
China 
 
6,54% 
 
0,00% 
 
6,54% 
 
6,54% 
 
Banca 
 
— 
 
406.864 
 
28.487 
 
2.973 
 
Biomas  – 
 
Serviços 
 
Ambientais, 
 
Restauração  e 
 
Carbono 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
15,00% 
 
16,67% 
 
16,67% 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
 
Asociada 
 
5 
 
7 
 
(5) 
 
Bizum, 
 
S.L. 
 
España 
 
20,92% 
 
0,00% 
 
20,92% 
 
20,92% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
Asociada 
 
24 
 
9 
 
3 
 
CACEIS 
 
(consolidado) 
 
Francia 
 
0,00% 
 
30,50% 
 
30,50% 
 
30,50% 
 
Servicios 
 
de 
 
custodia 
 
Asociada 
 
118.026 
 
4.268 
 
455 


 
SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 
291 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de 
 
derechos 
 
de 
 
voto  
(f) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Clase 
 
de 
 
sociedad 
 
Capital  
+ 
 
Resultados 
 
Activo 
 
Reservas 
 
netos 
 
Campo Grande
 
Empreendimentos 
 
(k) 
 
(e) 
Ltda.
 
Brasil 
 
0,00% 
 
22,79% 
 
25,32% 
 
25,32% 
 
Sin 
 
actividad 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
CCPT - ComprarCasa,
 
Rede 
 
Serviços 
 
Imobiliários, 
 
S.A. 
 
Portugal 
 
0,00% 
 
49,98% 
 
49,98% 
 
49,98% 
 
Servicios 
 
inmobiliarios 
Negocios
 
conjuntos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Centro 
 
de 
Compensación
 
Automatizado 
 
S.A. 
 
Chile 
 
0,00% 
 
22,38% 
 
33,33% 
 
33,33% 
 
Servicios 
 
pagos 
 
de 
 
cobros  y 
 
Asociada 
 
23 
 
14 
 
5 
 
Centro 
 
para el
 
Desarrollo, 
 
Investigación  y 
 
España 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Tecnología 
 
Asociada 
 
3 
 
3 
 
0 
 
CIP 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
15,77% 
 
17,52% 
 
17,52% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
Asociada 
 
433 
 
183 
 
88 
 
CNP 
 
Santander 
 
Insurance Europe
 
Designated 
 
Activity 
 
Irlanda 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Seguros 
 
Asociada 
 
1.466 
 
301 
 
44 
 
CNP 
 
Santander 
 
Insurance 
 
Life 
 
Designated 
 
Activity 
 
Irlanda 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Seguros 
 
Asociada 
 
1.007 
 
97 
 
60 
 
CNP 
 
Santander 
 
Insurance 
 
Services 
 
Ireland 
 
Limited 
 
Irlanda 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Servicios 
 
Asociada 
 
15 
 
7 
 
1 
 
Comder Contraparte
 
Central 
 
S.A 
 
Chile 
 
0,00% 
 
8,37% 
 
12,47% 
 
12,47% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
Asociada 
 
19 
 
10 
 
1 
 
Companhia 
 
UCI 
Promotora
 
Brasil 
 
0,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
Servicios 
 
financieros Negocios
 
conjuntos 
 
0 
 
(1) 
 
0 
 
Compañia 
 
Española 
 
Financiación 
 
de 
 
Desarrollo, 
 
Cofides, 
 
SME 
 
(b) 
de
 
S.A., 
 
España 
 
20,17% 
 
0,00% 
 
20,17% 
 
20,18% 
 
Financiera 
 
— 
 
222 
 
188 
 
27 
 
Compañía 
 
Española de
 
Seguros 
 
de 
 
Crédito  a la
 
Exportación, 
 
S.A., 
 
España 
 
23,33% 
 
0,55% 
 
23,88% 
 
23,88% 
 
Seguros 
 
de 
 
crédito 
 
— 
 
1.357 
 
529 
 
63 
 
Compañía 
 
Española de
 
Viviendas 
 
en Alquiler,
 
S.A. 
 
(consolidado) 
 
España 
 
24,07% 
 
0,00% 
 
24,07% 
 
24,07% 
 
Inmobiliaria 
 
Asociada 
 
606 
 
383 
 
24 
 
Compañía 
 
para los
 
Desarrollos 
 
Inmobiliarios 
 
de  
la 
 
Ciudad 
 
de 
 
Hispalis, S.L.,
 
en 
 
liquidación 
 
(d) 
 
(e) 
 
España 
 
21,98% 
 
0,00% 
 
21,98% 
 
21,98% 
 
Promoción 
 
inmobiliaria 
 
— 
 
38 
 
(325) 
 
0 
 
Connecting Visions
 
Ecosystems, 
 
S.L. 
 
España 
 
37,56% 
 
0,00% 
 
37,56% 
 
19,90% 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
Negocios
 
conjuntos 
 
1 
 
1 
 
0 
 
Corkfoc 
 
Cortiças, 
 
S.A. 
 
(c) 
 
Portugal 
 
0,00% 
 
27,55% 
 
27,58% 
 
27,58% 
 
Industria 
 
del 
 
corcho 
 
— 
 
3 
 
20 
 
0 
 
CSD 
 
Central 
 
de 
 
Serviços 
 
de 
 
Registro  e Depósito
 
Aos 
 
Mercados 
 
Financeiro  e 
 
de Capitais
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
18,00% 
 
20,00% 
 
20,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
Asociada 
 
33 
 
32 
 
0 
 
Decus 
 
Real 
 
Estate, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
30,00% 
 
30,00% 
 
— 
 
Inmobiliaria 
Negocios
 
conjuntos 
 
47 
 
38 
 
0 


 
SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 
292 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje de
 
derechos 
 
de 
 
voto  
(f) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Clase 
 
de 
 
sociedad 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Activo 
 
Reservas 
 
netos 
 
DoRes 
 
S.r.l 
 
Securitisation 
 
Italia 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Elaia 
 
Agro, 
 
S.L. 
 
España 
 
49,99% 
 
0,00% 
 
49,99% 
 
— 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
 
Asociada 
 
5 
 
4 
 
0 
 
Emerald 
 
Tradeco 
 
Limited 
 
(o) 
 
UK 
 
Reino 
 
Unido 
 
25,00% 
 
0,00% 
 
4,99% 
 
— 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
Asociada 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Ethias 
 
Lease 
 
N.V. 
 
Bélgica 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Leasing 
 
Asociada 
 
18 
 
4 
 
(1) 
 
Euro 
 
Automatic 
 
Cash 
 
Entidad 
 
de 
 
Pago, 
 
S.L. 
 
España 
 
50,00% 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
 
Asociada 
 
43 
 
23 
 
(2) 
 
European Hospitality
 
Opportunities 
 
S.à 
 
r.l. 
 
(b) 
 
Luxemburgo 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
Negocios
 
conjuntos 
 
53 
 
16 
 
0 
 
Evacuación 
 
S.L. 
Liquesun,
 
España 
 
0,00% 
 
35,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Explotación de
 
energía 
 
eléctrica 
Negocios
 
conjuntos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Evolve 
 
SPV 
 
S.r.l. 
 
Italia 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
65 
 
0 
 
0 
 
Federal 
 
Bank 
 
of 
 
Home 
 
Loan 
 
Pittsburgh 
 
(b) 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
5,37% 
 
5,37% 
 
7,48% 
 
Banca 
 
— 
 
107.943 
 
4.907 
 
560 
 
Federal 
 
Reserve 
 
Boston 
 
(b) 
 
Bank 
 
of 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
21,09% 
 
21,09% 
 
19,14% 
 
Banca 
 
— 
 
183.407 
 
1.662 
 
59 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
Activos 
 
UCI 
 
14 
 
de 
 
España 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
194 
 
0 
 
0 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
Activos 
 
UCI 
 
15 
 
de 
 
España 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
244 
 
0 
 
0 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
Activos 
 
UCI 
 
16 
 
de 
 
España 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
337 
 
0 
 
0 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
Activos 
 
UCI 
 
17 
 
de 
 
España 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
292 
 
0 
 
0 
 
Fondo 
 
de 
 
Titulización 
 
Hipotecaria 
 
UCI 
 
12 
 
España 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
110 
 
0 
 
0 


 
SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 
293 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje de
 
derechos 
 
de 
 
voto  
(f) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Clase 
 
de 
 
sociedad 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Activo 
 
Reservas 
 
netos 
 
Fondo 
 
RMBS 
 
de 
 
Titulización, 
 
Green 
 
Prado  
XI 
 
España 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
422 
 
0 
 
0 
 
Fondo 
 
RMBS 
 
de 
 
Titulización, 
 
Prado  
IX 
 
España 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
381 
 
0 
 
0 
 
Fondo 
 
RMBS 
 
de 
 
Titulización, 
 
Prado 
 
VII 
 
España 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
321 
 
0 
 
0 
 
Fondo 
 
RMBS 
 
de 
 
Titulización, 
 
Prado 
 
VIII 
 
España 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
330 
 
0 
 
0 
 
Fondo 
 
RMBS 
 
de 
 
Titulización, 
 
Prado  
X 
 
España 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
437 
 
0 
 
0 
 
Forest 
 
Power, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
55,00% 
 
55,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
Negocios
 
conjuntos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Forgepoint Capital
 
International 
 
Management 
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
50,00% 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
— 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
Negocios
 
conjuntos 
 
1 
 
2 
 
(1) 
 
Fortune 
 
Co., 
 
Ltd 
 
Auto 
 
Finance 
 
China 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Financiera 
Negocios
 
conjuntos 
 
2.369 
 
500 
 
22 
 
FrauDfense, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
33,33% 
 
33,33% 
 
33,33% 
 
Servicios 
 
tecnológicos 
Negocios
 
conjuntos 
 
3 
 
5 
 
(2) 
 
Fremman 
 
limited 
 
(b) 
 
Reino 
 
Unido 
 
32,99% 
 
0,00% 
 
4,99% 
 
4,99% 
 
Servicios 
 
de 
 
consultoría 
 
Asociada 
 
15 
 
1 
 
4 
 
Gestora 
 
de Inteligência
 
de 
 
Crédito 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
14,00% 
 
16,00% 
 
16,00% 
 
Servicios 
 
de 
 
cobros 
 
Asociada 
 
195 
 
56 
 
(4) 
 
Gire 
 
S.A. 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
58,23% 
 
58,33% 
 
58,33% 
 
Servicios 
 
pagos 
 
de 
 
cobros  y 
 
Asociada 
 
134 
 
85 
 
(13) 
 
Glenrowan 
 
Solar 
 
Holdings 
 
Pty 
 
Ltd 
 
Australia 
 
49,00% 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
Negocios
 
conjuntos 
 
136 
 
52 
 
1 
 
HCUK 
 
Auto 
 
2017-2 
 
Ltd 
Funding
 
Reino 
 
Unido 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
422 
 
0 
 
0 
 
HCUK 
 
Auto Funding
 
2022-1 
 
Limited 
 
(m) 
 
Reino 
 
Unido 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
1.026 
 
(2) 
 
0 


 
SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 
294 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de 
 
derechos 
 
de 
 
voto  
(f) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Clase 
 
de 
 
sociedad 
 
Capital  
+ 
 
Resultados 
 
Activo 
 
Reservas 
 
netos 
 
Healthy Neighborhoods
 
Equity 
 
Fund  I 
 
LP 
 
(b) 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
22,37% 
 
22,37% 
 
22,37% 
 
Inmobiliaria 
 
— 
 
9 
 
9 
 
0 
 
Hillcrest 
 
Private 
 
Real 
 
Estate 
 
LLP 
 
(consolidado) 
Equity
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
88,00% 
 
88,00% 
 
88,00% 
 
Inmobiliaria 
Negocios
 
conjuntos 
 
194 
 
115 
 
3 
 
Hyundai 
 
Limited 
 
Capital UK
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
50,01% 
 
50,01% 
 
50,01% 
 
Financiera 
Negocios
 
conjuntos 
 
5.601 
 
432 
 
65 
 
Hyundai 
 
Seguros 
 
Corretora 
 
Ltda. 
de
 
Brasil 
 
0,00% 
 
45,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Mediación 
 
seguros 
 
de 
Negocios
 
conjuntos 
 
1 
 
1 
 
0 
 
Imperial 
 
(e) 
 
(i) 
 
Holding S.C.A.
 
Luxemburgo 
 
0,00% 
 
36,36% 
 
36,36% 
 
36,36% 
 
Inversión 
 
mobiliaria 
 
— 
 
0 
 
(113) 
 
0 
 
Imperial Management
 
S.à 
 
r.l. 
 
(b) 
 
(e) 
 
Luxemburgo 
 
0,00% 
 
40,20% 
 
40,20% 
 
40,20% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Inverlur 
 
Aguilas  I, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Inmobiliaria 
Negocios
 
conjuntos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Inverlur 
 
Aguilas  
II, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Inmobiliaria 
Negocios
 
conjuntos 
 
1 
 
1 
 
0 
 
Inversiones 
 
Dos 
 
Ltda. 
 
ZS 
 
América 
 
Chile 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Inversión 
 
mobiliaria 
 e 
 
inmobiliaria 
 
Asociada 
 
251 
 
213 
 
38 
 
Inversiones 
 
SpA 
 
ZS 
 
América 
 
Chile 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Inversión 
 
mobiliaria 
 e 
 
inmobiliaria 
 
Asociada 
 
396 
 
6 
 
356 
 
2 
 
39 
 
LB 
 
Oprent, 
 
S.A. 
 
(b) 
 
España 
 
40,00% 
 
0,00% 
 
40,00% 
 
40,00% 
 
Alquiler de
maquinaria
 
industrial 
 
Asociada 
 
0 
 
Mapfre Santander
 
Portugal - Companhia
 
de 
 
Seguros, 
 
S.A. 
 
Portugal 
 
0,00% 
 
49,99% 
 
49,99% 
 
49,99% 
 
Seguros 
 
Asociada 
 
21 
 
7 
 
1 
 
Massachusetts 
 
Business 
 
Development Corp.
 
(consolidado) 
 
(b) 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
21,61% 
 
21,61% 
 
21,61% 
 
Financiera 
 
— 
 
77 
 
16 
 
1 
 
MB 
 
(b) 
 
Capital 
 
Fund 
 
IV, LLC
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
21,51% 
 
21,51% 
 
21,51% 
 
Financiera 
 
— 
 
6 
 
6 
 
1 
 
Merlin Properties,
 
SOCIMI, 
 
S.A. 
 
(consolidado) 
 
(b) 
 
España 
 
20,04% 
 
4,68% 
 
24,90% 
 
24,66% 
 
Inversión 
 
inmobiliaria 
 
Asociada 
 
12.065 
 
6.716 
 
(83) 
 
Merlion 
 
Aviation 
 
One 
 
Designated Activity
 
Company 
 
Irlanda 
 
— 
 
(p) 
 
— 
 
— 
 
Renting 
 
— 
 
303 
 
23 
 
0 


 
SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 
295 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje de
 
derechos 
 
de 
 
voto  
(f) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Clase 
 
de 
 
sociedad 
 
Capital +
 
Resultados 
 
Activo 
 
Reservas 
 
netos 
 
Metrovacesa, 
 
(consolidado) 
 
S.A. 
 
(b) 
 
España 
 
31,94% 
 
17,48% 
 
49,47% 
 
49,49% 
 
Promoción 
 
inmobiliaria 
 
Asociada 
 
2.533 
 
1.706 
 
(21) 
 
Ocyener 
 
2008, 
 
S.L. 
 
España 
 
0,00% 
 
45,00% 
 
45,00% 
 
45,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
Asociada 
 
6 
 
5 
 
1 
 
Operadora 
 
de Activos
 
Beta, 
 
S.A. 
 
de 
 
C.V. 
 
México 
 
49,99% 
 
0,00% 
 
49,99% 
 
49,99% 
 
Financiera 
 
Asociada 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Payever 
 
GmbH 
 
Alemania 
 
0,00% 
 
10,00% 
 
10,00% 
 
10,00% 
 
Software 
 
Asociada 
 
5 
 
3 
 
1 
 
Phoenix 
 
C1 
 
Designated 
 
Company 
 
Aviation 
Activity
 
Irlanda 
 
— 
 
(p) 
 
— 
 
— 
 
Renting 
 
— 
 
210 
 
19 
 
0 
 
Play 
 
Digital 
 
S.A. 
 
Argentina 
 
0,00% 
 
14,18% 
 
14,21% 
 
14,71% 
 
Plataforma 
 
de 
 
pagos 
 
Asociada 
 
24 
 
20 
 
(16) 
 
Pluxee 
 
S.A. 
 
Beneficios 
 
Brasil 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
18,00% 
 
20,00% 
 
— 
 
Servicios 
 
Asociada 
 
1.282 
 
469 
 
71 
 
POLFUND 
 
- Fundusz 
 
Poręczeń Kredytowych
 
S.A. 
 
Polonia 
 
0,00% 
 
31,10% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Gestora 
 
Asociada 
 
34 
 
23 
 
1 
 
Portland 
 
SPV 
 
S.r.l. 
 
Italia 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
141 
 
0 
 
0 
 
Power 
 
Forest 
 
Aranda, 
 
S.L. 
 
Unipersonal 
 
España 
 
0,00% 
 
55,00% 
 
55,00% 
 
— 
 
Energías 
 
renovables 
Negocios
 
conjuntos 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Promontoria 
 
Manzana, 
 
S.A. 
 
(consolidado) 
 
(b) 
 
España 
 
20,00% 
 
0,00% 
 
20,00% 
 
20,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
Asociada 
 
714 
 
176 
 
(59) 
 
Redbanc 
 
S.A. 
 
Chile 
 
0,00% 
 
22,44% 
 
33,43% 
 
33,43% 
 
Servicios 
 
Asociada 
 
28 
 
12 
 
2 
 
Redsys 
 
Servicios de
 
Procesamiento, 
 
S.L. 
 
(consolidado) 
 
España 
 
24,90% 
 
0,06% 
 
24,96% 
 
24,96% 
 
Tarjetas 
 
Asociada 
 
157 
 
74 
 
5 
 
Retama 
 
Real 
 
Unipersonal 
 
Estate, 
 
S.A. 
 
España 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Inmobiliaria 
Negocios
 
conjuntos 
 
16 
 
(51) 
 
(3) 
 
Rías 
 
Redbanc 
 
S.A. 
 
Uruguay 
 
0,00% 
 
25,00% 
25,00% 
 
25,00% 
 
Servicios 
 
— 
 
4 
 
1 
 
0 


 
SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 
296 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de 
 
derechos 
 
de 
 
voto  
(f) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Clase 
 
de 
 
sociedad 
 
Capital  
+ 
 
Resultados 
 
Activo 
 
Reservas 
 
netos 
 
RMBS 
 
Belém 
 
No.2 
 
Portugal 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
200 
 
0 
 
0 
 
RMBS 
 
No.1 
 
Green 
 
Belém 
 
Portugal 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Titulización 
Negocios
 
conjuntos 
 
139 
 
0 
 
0 
 
Roc 
 
Aviation 
 
One 
 
Designated Activity
 
Company 
 
Irlanda 
 
— 
 
(p) 
 
— 
 
— 
 
Renting 
 
— 
 
291 
 
(7) 
 
(2) 
 
Roc 
 
Shipping One
 
Designated Activity
 
Company 
 
Irlanda 
 
— 
 
(p) 
 
— 
 
— 
 
Renting 
 
— 
 
103 
 
(5) 
 
1 
 
S3 
 
Caceis 
 
Brasil 
 
Distribuidora 
 
de 
 
Títulos 
 e 
 
Valores 
 
Mobiliários 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
valores 
Negocios
 
conjuntos 
 
254 
 
174 
 
30 
 
S3 
 
Caceis 
 
Brasil 
 
Participações 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
Negocios
 
conjuntos 
 
210 
 
177 
 
29 
 
S3 
 
CACEIS 
 
Colombia 
 
Sociedad 
 
Fiduciaria 
 
S.A. 
 
Colombia 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Financiera 
Negocios
 
conjuntos 
 
10 
 
9 
 
0 
 
San 
 
Preca 
 
Federal  I 
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento 
 
em 
 
Direitos 
 
Creditórios 
 
Não-Padronizados 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
45,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Fondo 
 
de 
 
inversión 
Negocios
 
conjuntos 
 
9 
 
8 
 
0 
 
Sancus 
 
Green 
 
Investments  
II, 
 
S.A. 
 
(b) 
 
S.C.R., 
 
España 
 
0,00% 
 
33,02% 
 
33,02% 
 
32,95% 
 
Sociedad 
 
riesgo 
 
de capital
 
— 
 
26 
 
27 
 
0 
 
Santander 
 
Allianz 
Towarzystwo
 
Ubezpieczeń 
 
na Życie
 
S.A. 
 
Polonia 
 
0,00% 
 
30,48% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Seguros 
 
Asociada 
 
240 
 
29 
 
40 
 
Santander 
 
Allianz 
Towarzystwo
 
Ubezpieczeń 
 
S.A. 
 
Polonia 
 
0,00% 
 
30,48% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Seguros 
 
Asociada 
 
72 
 
35 
 
8 
 
Santander 
 
Solutions, 
 
Assurance 
 
S.A. 
 
España 
 
0,00% 
 
66,67% 
 
66,67% 
 
66,67% 
 
Mediación 
 
seguros 
 
de 
Negocios
 
conjuntos 
 
20 
 
7 
 
1 
 
Santander 
 
Auto 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
45,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Seguros 
 
Asociada 
 
66 
 
10 
 
8 
 
Santander 
 
Holding  
1, 
 
Caceis 
 
S.L. 
 
Latam 
 
España 
 
0,00% 
 
50,00% 
50,00% 
 
50,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
Negocios
 
conjuntos 
 
753 
 
742 
 
11 
 
Santander 
 
Holding  
2, 
 
Caceis 
 
S.L. 
 
Latam 
 
España 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
Negocios
 
conjuntos 
 
3 
 
3 
 
0 
 
Santander 
 
Generales 
 
Seguros  y Reaseguros,
 
S.A. 
 
España 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Seguros 
Negocios
 
conjuntos 
 
813 
 
166 
 
53 


 
SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 
297 
 
Sociedad 
 
Domicilio 
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de 
 
derechos 
 
de 
 
voto  
(f) 
 
Actividad 
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023 
 
Clase 
 
de 
 
sociedad 
 
Capital  
+ 
 
Resultados 
 
Activo 
 
Reservas 
 
netos 
 
Santander Mapfre
 
Hipoteca 
 
Inversa, E.F.C.,
 
S.A. 
 
España 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Financiera 
Negocios
 
conjuntos 
 
16 
 
17 
 
(4) 
 
Santander Mapfre
 
Seguros  y Reaseguros,
 
S.A. 
 
España 
 
0,00% 
 
49,99% 
 
49,99% 
 
49,99% 
 
Seguros 
 
Asociada 
 
189 
 
75 
 
(5) 
 
Santander 
 
Renovables, 
 
S.C.R., 
 
S.A. 
 
en 
 
liquidación 
 
(b) 
 
(e) 
 
España 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
— 
 
Sociedad 
 
riesgo 
 
de capital
 
— 
 
0 
 
0 
 
0 
 
Santander 
 
Vida Seguros
 y 
 
Reaseguros, 
 
S.A. 
 
España 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Seguros 
Negocios
 
conjuntos 
 
986 
 
308 
 
68 
 
Seaya 
 
Holdco, 
 
(consolidado) 
S.L.
 
España 
 
24,99% 
 
0,00% 
 
24,99% 
 
— 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
Asociada 
 
29 
 
26 
 
6 
 
Servicios 
 
de 
 
Infraestructura 
 
de 
 
Mercado 
 
OTC 
 
S.A 
 
Chile 
 
0,00% 
 
8,38% 
 
12,48% 
 
12,48% 
 
Servicios 
 
Asociada 
 
15 
 
14 
 
1 
 
SIBS-SGPS, 
 
S.A. 
 
(consolidado) 
 
(b) 
 
Portugal 
 
0,00% 
 
15,54% 
 
15,56% 
 
15,56% 
 
Gestión 
 
de 
 
carteras 
 
— 
 
498 
 
242 
 
48 
 
SIG 
 
RCRS 
 
A/B 
 
Venture 
 
LLC 
 
MF 2023
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
20,00% 
 
20,00% 
 
20,00% 
 
Financiera 
 
— 
 
5.151 
 
4.776 
 
368 
 
Siguler 
 
LP 
 
(b) 
 
Guff 
 
SBIC Fund
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
20,00% 
 
20,00% 
 
20,00% 
 
Sociedad 
 
inversión 
 
de 
 
— 
 
55 
 
55 
 
4 
 
Sistema 
 
de 
 
Tarjetas y
 
Medios 
 
de 
 
Pago, 
 
S.A. 
 
(b) 
 
España 
 
20,61% 
 
0,00% 
 
20,61% 
 
20,61% 
 
Medios 
 
de 
 
pago 
 
Asociada 
 
1.084 
 
5 
 
1 
 
Sociedad 
 
Conjunta para
 
la 
 
Emisión  y 
 
Gestión de
 
Medios 
 
de 
 
Pago, E.F.C.,
 
S.A. 
 
España 
 
45,70% 
 
0,00% 
 
45,70% 
 
45,70% 
 
Servicios 
 
de 
 
pagos 
Negocios
 
conjuntos 
 
116 
 
36 
 
1 
 
Sociedad 
 
de 
 
Garantía 
 
Recíproca 
 
de Santander,
 
S.G.R. 
 
(b) 
 
España 
 
24,95% 
 
0,22% 
 
25,17% 
 
25,16% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
— 
 
18 
 
10 
 
0 
 
Sociedad 
 
de 
 
Gestión 
 
Activos 
 
Procedentes 
 
la 
 
Reestructuración 
 
Bancaria, 
 
S.A. 
 
(b) 
 
de 
 
de 
 
España 
 
22,21% 
 
0,00% 
 
22,21% 
 
22,21% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
— 
 
15.764 
 
(2.546) 
 
(2.198) 
 
Sociedad 
 
Interbancaria 
 
de 
 
Depósitos 
 
de Valores
 
S.A. 
 
Chile 
 
0,00% 
 
19,66% 
 
29,29% 
 
29,29% Depósito 
 
de 
 
valores 
 
Asociada 
 
10 
 
8 
 
2 
 
Solar 
 
Maritime 
 
Designated Activity
 
Company (b) 
 
Irlanda 
 
— 
 
(h) 
 
— 
 
— 
 
Leasing 
Negocios
 
conjuntos 
 
145 
 
9 
 
0 
 
STELLANTIS 
 
Insurance 
 
Europe 
 
Limited 
 
Malta 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Seguros 
Negocios
 
conjuntos 
 
249 
 
63 
 
33 
 
STELLANTIS 
 
Life 
 
Insurance Europe
 
Limited 
 
Malta 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Seguros 
Negocios
 
conjuntos 
 
104 
 
(3) 
 
17 
 
Stephens 
 
Ranch Wind
 
Energy 
 
Holdco LLC
(consolidado) 
 
(b) 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
15,80% 
15,80% 
 
17,00% 
 
Energías 
 
renovables 
 
— 
 
210 
 
179 
 
(11) 
 
Tecnologia 
 
Bancária 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
17,08% 
 
18,98% 
 
19,81% 
 
Cajeros 
 
automáticos 
 
Asociada 
 
429 
 
153 
 
0 
 
Tonopah 
 
Holdings 
 
Solar 
 I, 
 
LLC 
Energy
 
(k) 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
26,80% 
 
26,80% 
 
26,80% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
Negocios
 
conjuntos 
0 
 
0 
 
0 
 
Transbank 
 
S.A. 
 
Chile 
 
0,00% 
 
16,78% 
 
25,00% 
 
25,00% 
 
Tarjetas 
 
Asociada 
1.913 
 
133 
 
10 
 
Tresmares 
 
Growth 
 
II, 
 
S.C.R., 
 
S.A. 
 
Fund 
 
España 
 
40,00% 
 
0,00% 
 
40,00% 
 
40,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
— 
 
81 
 
82 
 
(1) 
 
Tresmares 
 
Growth 
 
III, 
 
S.C.R., 
 
S.A. 
 
Fund 
 
España 
 
40,00% 
 
0,00% 
 
40,00% 
 
40,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
— 
 
62 
 
63 
 
(1) 


 
SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS
CONJUNTOS 
 
Sociedad
 
Domicilio
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco 
 
Santander 
 
Porcentaje 
 
de
 
derechos 
 
de 
 
voto  
(f) 
 
Actividad
 
Millones 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Directa 
 
Indirecta 
 
Año 
 
2024 
 
Año 
 
2023
 
Clase 
 
de
 
sociedad
 
Capital  
+ 
 
Resultados
 
Activo 
 
Reservas 
 
netos
 
Tresmares 
 
Santander, 
 
(n)
 
Growth 
 
Fund 
 
S.C.R., 
 
S.A. 
 
España
 
100,00% 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
100,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
— 
 
108 
 
109 
 
(1)
 
U.C.I., 
 
S.A. 
 
España
 
50,00% 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
Negocios
 
conjuntos
 
746 
 
407 
 
(6)
 
UCI 
 
Greece 
 
Credit 
 
and
 
Loan 
 
Receivables
 
Servicing Company
 
Single 
 
Member Societe
 
Anonyme
 
Grecia
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Servicios 
 
financieros 
 
Negocios
 
conjuntos
2
 
1
 
0
 
UCI 
 
Holding 
 
Brasil 
 
Ltda. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
Negocios
 
conjuntos
 
1
 
(1)
 
0
 
UCI 
 
Mediação 
 
de
 
Seguros, 
 
Unipessoal
 
Lda.
 
Portugal 
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Mediación 
 
seguros 
 
de
 
Negocios
 
conjuntos
 
0
 
0
 
0
 
UCI 
 
Servicios 
 
para
 
Profesionales 
 
Inmobiliarios, 
 
S.A.
 
Unipersonal
 
España
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Servicios
 
inmobiliarios
 
Negocios
 
conjuntos
 
1
 
0
 
0
 
Unicre-Instituição
 
Financeira 
 
de 
 
Crédito, 
 
S.A.
 
Portugal
 
0,00%
 
21,83%
 
21,86%
 
21,86% 
 
Financiera
 
—
 
543
 
113
 
23
 
Unión 
 
de 
 
Créditos
 
Inmobiliarios, 
 
S.A.
 
Unipersonal, 
 
EFC
 
España
 
0,00%
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
hipotecarios
 
créditos
 
Negocios
 
conjuntos
 
9.871
 
805
 
(65)
 
VCFS 
 
Germany 
 
GmbH
 
Alemania
 
0,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
50,00% 
 
Marketing
 
Negocios
 
conjuntos
 
1
 
1
 
0
 
Venda 
 
de 
 
Veículos
 
Fundo 
 
de 
 
Investimento
 
em 
 
Direitos 
 
Creditórios 
 
Brasil
 
0,00%
 
35,90%
 
39,89%
 
39,77% 
 
Titulización
 
Negocios
 
conjuntos
 
375
 
342
 
33
 
Volvo 
 
Car 
 
Financial
 
Services 
 
UK 
 
Limited
 
Reino 
 
Unido
 
0,00%
 
50,01%
 
50,01%
 
50,01% 
 
Leasing
 
Negocios
 
conjuntos
 
3.302
 
160
 
37
 
Webmotors 
 
S.A. 
 
Brasil 
 
0,00% 
 
27,00% 
 
30,00% 
 
30,00% 
 
Servicios
 
Asociada
 
99 
 
57 
 
25
 
Zurich 
 
Santander 
 
Brasil 
 
Seguros  e Previdência
 
S.A.
 
Brasil 
 
0,00% 
 
48,79% 
 
48,79% 
 
48,79% 
 
Seguros 
 
Asociada
 
17.687 
 
313
 
188 
 
Zurich 
 
Santander
 
Holding 
 
(Spain), S.L.
 
Unipersonal
 
España
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
Asociada
 
937 
 
936 
 
200 
 
Zurich 
 
Santander
 
Holding 
 
Dos 
 
(Spain), 
 
Unipersonal
S.L.
 
España
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
Asociada
 
385 
 
382 
 
156 
 
Zurich 
 
Santander
 
Insurance 
 
América, 
 
S.L. 
 
España
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Sociedad 
 
de 
 
cartera 
 
Asociada 
 
1.497 
 
1.450 
 
412 
 
Zurich 
 
Santander
 
Seguros 
 
Argentina 
 
(j)
S.A.
 
Argentina 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Seguros 
 
Asociada 
 
87 
 
61 
 
3 
 
Zurich 
 
Santander
 
Seguros 
 
de 
 
Vida Chile
 
S.A.
 
Chile 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Seguros 
 
Asociada
 
234 
 
40 
 
38
 
Zurich 
 
Santander
 
Seguros 
 
Generales 
 
S.A.
Chile
 
Chile 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Seguros 
 
Asociada
 
265 
 
58
 
18
 
Zurich 
 
Santander
 
Seguros 
 
México, 
 
S.A.
 
México
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Seguros
 
Asociada
 
1.906 
 
44
 
180
 
Zurich 
 
Santander
 
Seguros 
 
Uruguay 
 
S.A.
 
Uruguay 
 
0,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
49,00% 
 
Seguros
 
Asociada
 
54
 
20
 
12
298
1 
a. 
Importe según los libros provisionales a fecha de publicación de estos anexos de cada sociedad generalmente referidos al 31 de diciembre de 2024, 
excepto que se indique lo contrario por encontrarse las cuentas anuales pendientes de ser formuladas. Los datos de las sociedades extranjeras 
aparecen convertidos a euros al tipo de cambio al cierre del ejercicio. 
1 
b. 
Datos a 31 de diciembre de 2023, últimas cuentas disponibles. 
1 
c. 
Datos a 31 de diciembre de 2019, últimas cuentas disponibles. 
1 
d. 
Datos a 30 de noviembre de 2021, últimas cuentas disponibles. 
1 
e. 
Sociedad en liquidación a 31 de diciembre de 2024. 
1 
f. 
Conforme al artículo 3 del Real Decreto 1159/ 2010, de 17 de septiembre, por el que se aprueban las normas para formulación de las cuentas anuales 
consolidadas, para determinar los derechos de voto se han añadido a los que directamente posea la sociedad dominante, los que corresponden a las 


 
299
sociedades dominadas por esta o a otras personas que actúen en nombre propio pero por cuenta de alguna sociedad del grupo. A estos efectos, el 
número de votos que corresponde a la sociedad dominante, en relación con las sociedades dependientes indirectamente de ella, es el que corresponde 
a la sociedad dependiente que participe directamente en el capital social de estas. 
1 
g. 
Excluidas las sociedades del Grupo detalladas en el anexo I, así como aquellas que presentan un interés desdeñable respecto a la imagen fiel que deben 
expresar las cuentas consolidadas (conforme a los artículos 48 del Código de Comercio y 260 de la Ley de Sociedades de Capital). 
1 
h. 
Compañías sobre las que se mantiene un control conjunto. 
1 
i. 
Datos a 31 de octubre de 2023, últimas cuentas disponibles. 
1 
j. 
Datos a 30 de junio de 2024, últimas cuentas disponibles. 
1 
k. 
Sociedad sin información financiera disponible. 
1 
l. 
Datos a 31 de diciembre de 2022, últimas cuentas disponibles 
■ 
m. Datos a 30 de septiembre de 2024, últimas cuentas disponibles. 
1 
n. 
Inversión gestionada discrecionalmente por una gestora ajena al Grupo Santander, no siendo los derechos de voto, en este caso, decisivos en la 
determinación del control de la entidad. 
1 
o. 
Sociedad de reciente creación, sin información financiera disponible. 
1 
p. 
Sociedad sobre la que se ha perdido el control efectivo. 


Anexo III 
 
SOCIEDADES 
 
DEPENDIENTES 
 
EMISORAS 
 
DE 
 
ACCIONES  
Y 
 
PARTICIPACIONES 
 
PREFERENTES
 
Sociedad
 
Domicilio
 
% 
 
Partic. 
 
de 
 
Banco
 
Santander 
 
Directa
 
Indirecta
 
Actividad
 
Capital
 
Millones 
 
Reservas 
 
de 
 
euros 
 
(a) 
 
Coste 
 
de
 
preferentes
 
Resultados
 
netos 
 
Emisora 
 
Santander 
 
España, S.A.
 
Unipersonal 
 
España
 
100,00% 
 
0,00% 
 
Financiera 
 2 
 0 
 0 
 0 
 
Santander 
 
Global 
 
Issuances 
 
B.V. 
 
(b)
 
Países 
 
Bajos 
 
100,00% 
 
0,00% 
 
Financiera 
 0 
 0 
 0 
 0 
 
Santander 
 
UK 
 
(Structured 
Solutions)
 
Limited 
 
Reino 
 
Unido 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 0 
 0 
 0 
 0 
 
Sovereign 
 
Real 
 
Estate 
 
Investment 
 
Trust 
 
Estados 
 
Unidos 
 
0,00% 
 
100,00% 
 
Financiera 
 
5.067 
 
(3.440) 
 
103 
 
13 
 
1 
a. 
Importe según los libros de cada sociedad provisionales al 31 de diciembre de 2024, convertidos a euros (en el caso de sociedades extranjeras) 
al tipo de cambio al cierre del ejercicio. 
1 
b. 
Sociedad con Residencia Fiscal en España. 
300


Anexo IV 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
Notificaciones sobre adquisición y venta de
participaciones en el capital en el ejercicio 2024
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    
 
 
A continuación, se detallan las notificaciones sobre
adquisiciones y venta de participaciones del ejercicio
2024 en cumplimiento del artículo 105 de la Ley del
Mercado de Valores:
Con fecha 24 de septiembre de 2024, se registró en la
CNMV la comunicación realizada por Banco Santander
S.A., en la que se informaba de que la participación de
Grupo Santander en SACYR, S.A. había superado el
umbral del 3% el día 18 de septiembre de 2024,
siendo la posición a esta última fecha en la
mencionada sociedad del 3,078%.
Con fecha 18 de octubre de 2024, se registró en la
CNMV la comunicación realizada por Banco Santander,
S.A., en la que se informaba de que la participación de
Grupo Santander en SACYR, S.A. había descendido del
umbral del 3% el día 13 de octubre de 2024, siendo la
posición a esta última fecha en la mencionada
sociedad del 2,548%.
En relación con la información requerida en el art.155
de la Ley de Sociedades de Capital, sobre las
participaciones en las que Grupo Santander posee más
del 10% de capital de otra sociedad, y las sucesivas
adquisiciones superiores al 5% del capital social
véanse anexos I, II y III.
301 


Anexo V 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
Relación de operaciones sujetas al Régimen
especial de las fusiones, escisiones, aportaciones
de activos, canje de valores y cambio de domicilio
social de una Sociedad Europea o una Sociedad
Cooperativa Europea de un Estado miembro a
otro de la Unión Europea en las que la sociedad ha
actuado como Entidad Adquirente o Socio
 
En cumplimiento de las obligaciones de información 
establecidas en el artículo 86 de la Ley 27/2014, de 27 
de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (LIS), a 
continuación, se facilita la información relativa a las 
operaciones sujetas al régimen fiscal de las fusiones, 
escisiones, aportaciones de activos, canje de valores y 
cambio de domicilio social de una Sociedad Europea o 
una Sociedad Cooperativa Europea de un Estado 
miembro a otro de la Unión Europea, previsto en el 
Capítulo VII del Título VII de la LIS, en las que BANCO 
SANTANDER, S.A. ha intervenido durante el ejercicio 
2024: 
I. 
Según lo previsto en el apartado 1 del artículo 86 de la 
LIS, se informa que la sociedad BANCO SANTANDER, 
S.A. ha intervenido en calidad de adquiriente en las 
siguientes operaciones: 
– Fusión por absorción transfronteriza extraeuropea de 
PARASANT SA (entidad suiza) y SIB BESAYA, S.L. 
UNIPERSONAL (entidad española), por parte de la 
sociedad BANCO SANTANDER, S.A. que era titular de 
todas las participaciones de las entidades absorbidas. 
Esta operación constituye una fusión de las reguladas 
en el artículo 76.1.c) de la LIS. Se incorpora a la 
presente memoria la información requerida en el 
artículo 86.1 de la LIS. 
II. Según lo previsto en el apartado 2 del artículo 86 de la 
LIS, se informa que la sociedad BANCO SANTANDER, 
S.A. ha intervenido en calidad de socio en las 
siguientes operaciones: 
– Fusión por absorción de CÁNTABRA DE INVERSIONES, 
S.A. UNIPERSONAL por parte de CÁNTABRO CATALANA 
DE INVERSIONES, S.A. Esta operación constituye una 
fusión de las reguladas en el artículo 76.1.a) de la LIS. 
BANCO SANTANDER, S.A. participaba íntegramente en 
el capital tanto de la sociedad absorbida como de la 
absorbente. El valor contable de los valores 
entregados de CÁNTABRA DE INVERSIONES, S.A. 
UNIPERSONAL era de 134.538.949,34 euros, mientras 
que su valor fiscal ascendía a 262.532.958,12 euros. El 
valor por el que BANCO SANTANDER, S.A. ha 
contabilizado la nueva inversión en la entidad 
CÁNTABRO CATALANA DE INVERSIONES, S.A. es de 
134.538.949,34 euros. 
– Fusión por absorción de SANTANDER CONSUMER, S.A. 
COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO por parte de BANCO 
SANTANDER DE NEGOCIOS COLOMBIA S.A. Esta 
operación constituye una fusión de las reguladas en el 
artículo 76.1.a) de la LIS. BANCO SANTANDER, S.A. 
participaba en el 79,022833% y el 94,897432% del 
capital social, respectivamente. El valor contable de 
los valores entregados de SANTANDER CONSUMER, 
S.A. 
COMPAÑÍA 
DE 
FINANCIAMIENTO 
era 
de 
20.011.763,22 euros, mientras que su valor fiscal 
ascendía a 22.524.188,34. El valor por el que BANCO 
SANTANDER, S.A. ha contabilizado la nueva inversión 
en la entidad BANCO SANTANDER DE NEGOCIOS 
COLOMBIA, S.A. es de 20.011.763,22 euros. 
– Canje de valores regulado en los artículos 76.5 y 80 de 
la LIS por el que SANTANDER GROUP PROPERTIES, S.L. 
UNIPERSONAL adquiere unas participaciones del 
99,99999% y del 100% del capital social y de los 
derechos de voto en las sociedades españolas 
SANTANDER GLOBAL SERVICES, S.L. UNIPERSONAL y 
SANTANDER FACILITY MANAGEMENT ESPAÑA, S.L. 
UNIPERSONAL, 
respectivamente, 
mediante 
la 
atribución a su socio BANCO SANTANDER, S.A., de 
valores 
representativos de la entidad adquirente 
SANTANDER GROUP PROPERTIES, S.L. UNIPERSONAL. 
• 
El valor contable por el que BANCO 
SANTANDER, S.A. tenía contabilizados los 
valores entregados de SANTANDER GLOBAL 
SERVICES, 
S.L. 
UNIPERSONAL 
era 
de 
372.533.000 euros, coincidente con su valor 
fiscal. 
• 
El valor contable por el que BANCO 
SANTANDER, S.A. tenía contabilizados los 
valores entregados de SANTANDER FACILITY 
MANAGEMENT ESPAÑA, S.L. UNIPERSONAL 
era de 393.292.733,84 euros, coincidente 
con su valor fiscal. 
El valor por el que BANCO SANTANDER, S.A. ha 
contabilizado los valores recibidos de SANTANDER 
GROUP PROPERTIES, S.L. UNIPERSONAL es de 
785.254.000,00 euros. 
– Canje de valores regulado en los artículos 76.5 y 80 de 
la LIS por el que SANTANDER GROUP PROPERTIES, S.L. 
UNIPERSONAL adquiere una participación del 100% 
del capital social y de los derechos de voto en la 
entidad de Reino Unido SANTANDER UK INVESTMENTS 
mediante la atribución a su socio BANCO SANTANDER, 
S.A., de valores representativos de la entidad 
adquirente SANTANDER GROUP PROPERTIES, S.L. 
UNIPERSONAL. El valor contable por el que BANCO 
SANTANDER, S.A. tenía contabilizados los valores 
entregados de SANTANDER UK INVESTMENTS era de 
118.970.416,71 euros, coincidente con su valor fiscal. 
El valor por el que BANCO SANTANDER, S.A. ha 
contabilizado los valores recibidos de SANTANDER 
GROUP PROPERTIES, S.L. UNIPERSONAL es de 
114.210.000,00 euros. 
– Canje de valores regulado en los artículos 76.5 y 80 de 
la LIS por el que SANTANDER GROUP PROPERTIES, S.L. 
UNIPERSONAL adquiere una participación del 100% 
del capital social y de los derechos de voto en la 
entidad española SANTANDER GLOBAL SPORT, S.A. 
UNIPERSONAL. Esta operación se ejecuta como una 
“Aportación de socios o propietarios” (cuenta 118 
incluida en el epígrafe 11 “Reservas y otros 
instrumentos de patrimonio” del cuadro de cuentas 
del Plan General de Contabilidad aprobado por el Real 
Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre), consistente 
en 
una 
aportación 
no 
dineraria 
por 
BANCO 
SANTANDER, S.A. de las acciones de la entidad 
302 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SANTANDER GLOBAL SPORT, S.A. UNIPERSONAL. El
valor contable por el que BANCO SANTANDER, S.A.
tenía contabilizados los valores entregados de
SANTANDER GLOBAL SPORT, S.A. UNIPERSONAL era
de 15.963.124,58 euros, mientras que su valor fiscal
ascendía a 42.466.705,44 euros. El valor por el que
BANCO SANTANDER, S.A. ha contabilizado los valores
recibidos de SANTANDER GROUP PROPERTIES, S.L.
UNIPERSONAL es de 15.963.124,58 euros.
III. En cumplimiento de lo previsto en el artículo 86.3 de
la LIS, se hace constar que las menciones exigidas por
los apartados 1 y 2 del artículo 86, relativas a las
operaciones sujetas al régimen fiscal de las fusiones,
escisiones, aportaciones de activos, canje de valores y
cambio de domicilio social de una Sociedad Europea o
una Sociedad Cooperativa Europea de un Estado
miembro a otro de la Unión Europea, previsto en el
Capítulo VII del Título VII de la LIS, en las que BANCO
SANTANDER, S.A. ha intervenido en calidad de
adquirente o de socio durante ejercicios anteriores,
figuran en la primera memoria anual aprobada de los
adquirentes tras cada una de las mencionadas
operaciones.
303 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Anexo VI 
Información relativa a la fusión por absorción
transfronteriza extraeuropea entre Banco Santander,
S.A. (sociedad absorbente) y Parasant SA y SIB Besaya,
S.L. Unipersonal (sociedades absorbidas), según el
Artículo 86.1 de la Ley 27/2014 del Impuesto sobre
Sociedades.
a, Ejercicio en el que la entidad transmitente adquirió los
bienes 
transmitidos 
que 
sean 
susceptibles 
de
amortización.
No existen bienes en las entidades Parasant SA y SIB
Besaya, S.L. Unipersonal que sean susceptibles de
amortización.
b.
Último 
balance 
cerrado 
por 
las 
entidades
transmitentes.
Los últimos balances de las de las entidades
transmitentes se encuentran en la Nota 1.i.
c.
Relación de bienes adquiridos que se hayan
incorporado a los libros de contabilidad por un valor
diferente a aquél por el que figuraban en los de la
entidad transmitente con anterioridad a la realización de
la operación, expresando ambos valores, así como las
correcciones valorativas constituidas en los libros de
contabilidad de las dos entidades.
A continuación, se presenta el detalle de aquellos
epígrafes del activo del balance de la entidad
transmitente que han sido dados de alta por un valor
contable distinto en la entidad adquirente:
(Importes en millones de euros)
 
Epígrafe 
 
Valor 
 
contable
 
Parasant 
 
SA
 
Ajuste Valor
 
por 
 
Fusión
 
Valor 
 
contable
 
Banco
 
Santander 
 
Inversiones 
 
en
dependientes,
 
negocios conjuntos
 y 
 
asociadas
 
1.008 
 
42 
 
1.050 
 
Epígrafe 
 
Valor 
 
contable
 
SIB Besaya, 
 
S.L.
 
Unipersonal 
 
Ajuste Valor 
 
por 
 
Fusión
 
Valor 
 
contable
 
Banco
 
Santander 
 
Inversiones 
 
en
dependientes,
 
negocios conjuntos
 y 
 
asociadas
 
430 
 
117 
 
547 
d. Relación de beneficios fiscales disfrutados por la
entidad transmitente, respecto de los cuales la entidad
adquirente 
deba 
asumir 
el 
cumplimiento 
de
determinados requisitos.
No hay beneficios fiscales en la entidad transmitente
sobre los que Banco Santander, S.A. deba asumir el
cumplimiento de determinados requisitos.
304 


 
Anexo VII 
Red de agentes – Agentes colaboradores. Agentes con poderes a 31 de diciembre de 2024 
SERVICIOS FINANCIEROS SANLO 
SL 
ALBERO PAYA FINANCIEROS SL 
GESFINPRO S.L. 
SUSANA DONAT CRUZ 
JUAN PEDRO BENITEZ GARCIA 
JEC INVERSIONES EN CAPITAL 
SOCIEDAD LIMITADA 
CARMELO PACHECO MARIN 
CRISTINA PODEROSO TENA 
SERGIO VIVANCOS ALFARO 
JESUS ALVARADO CAMARA 
ALBERTO VAZQUEZ OLMEDA 
IVAN GUIU FARRE 
LETICIA MARIA MARTINEZ ABAD 
VEGUILLAS Y VEGUILLAS SL 
JOSE MARIA MANZANO 
CIDONCHA 
MERCEDES SABATER JIMENEZ 
MARIA DEL CARMEN LEDESMA 
COUTO 
MARIA JOSE CHARNECO HERRERO 
BEATRIZ PEREZ GARCIA 
GESTION FINANCIERA 
MALACITANA 2007 SL 
JON DIEZ DIEGO DE 
DAVID GARCIA-ARCICOLLAR 
RODRIGUEZ 
MARIA CRISTINA SANCHEZ UZAL 
ALEJANDRO SANCHEZ BERMUDEZ 
LAURA ERES FUENTES 
MARIA ISABEL RAMIREZ 
RODRIGUEZ 
CASTEL GANDOLFO S.L 
ALBALATE SERVICIOS 
FINANCIEROS Y DE GESTION SL 
MANUEL SALGADO KAITTANI 
JAVIER COMA PALOU 
CRISTINA PURROY CASTELLO 
HOPE FINANCE SL 
FRANCISCA MARQUEZ 
CONTRERAS 
MARIA LUZ SANZ DELGADO 
MAYKA GONZALEZ HEREDIA 
LUBESAGA SL 
ASESORAMIENTOS FINANCIEROS 
TEM 2012 SLL 
JUAN BAUTISTA HIDALGO IÑIGO 
GORKA PEREZ DIAGO 
QUIRINO MASCITTI 
MARIA CARMEN CIUDAD MORENO 
MARIA TERESA SALGADO 
RODRIGUEZ 
GLORIA MOLINA RIVALLO 
PEDRO DAVID DELGADO YANES 
LORENA HERNANDEZ ATIENZA 
ERNESTO DOMINGUEZ SLU 
PAULA EIRIZ OTERO 
EDUARDO HERNANDEZ 
HERNANDEZ 
MARIA TERESA BROCH RUBERT 
SERVICIOS BANCARIOS OLULA DEL 
RIO SL 
ENRIQUE CHACON FERNANDEZ 
RUBEN MARTI CALATAYUD 
CECILIA MARIA ROSSELLO FLORIT 
SOLUCIONES 
ATRIMONIO
 DE P
 E 
INVERSION S.L. 
SARA MORALES ECHEVERRIA
 
 
 
BBR BATEA GROUP SL 
MARIA EUGENIA DE LA CRUZ DE 
LA ROSA 
ANTONIO FORNOS ISERN 
JAIME RIVERO 
 
 CALVO 
CARLOS ALBERTO PALACIOS
 
 
 
 
 
 
MARTIN 
LAP ASTURIAS S.L. 
ANTONIO CEREZUELA RUIZ 
GESTION SANTANDER CARBAJOSA
 
 
 
S.L.U 
JOARMAS ASESORAMIENTO S.L.U. 
MARIA EVA NUÑEZ GONZALEZ 
MARIA LOPEZ MARTINEZ 
305 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
NATALIA FERNANDEZ SANCHEZ 
JOSE MANUEL PERERA QUINTANA 
AINOA LORAS COLL 
MARCOS GARCIA-DIES PASTRANA 
RAFAEL BELLMUNT BELLMUNT 
ECONHOMBRIA SL 
BEATRIZ GARRIDO SANTANDER 
S.L. 
INVERSIONS RIBAGORÇA SL 
GUADALUPE FORNE TENA 
DIEGO CARCAS SANCHEZ 
MARIA CRUZ GARCIA ESTELLER 
TORRES 
ALVARO FABREGAS SANTAMARIA 
ANDRES RIVERO JIMENEZ 
ANTONIO BERNAL MERINO 
AC CIGÜEÑA SL 
MANUEL ARTURO DOVALE 
VAZQUEZ 
DANIEL MARTI RODRIGUEZ 
JUAN JOSE ARAGONESES 
MARTINEZ 
LUIS ALBERTO MASEDO DEL 
CASTILLO 
MARIA JOSE CABALLERO GRAU 
FINANCERES ARO S.L. 
PAULA GRACIA CABRERA 
COLONQUES 
LARA & RAUL ASOCIADOS SL. 
SARA CRIADO ESTEBAN 
GEMMA GUTIERREZ BAJO 
VINUESA & MOCHON 2014 SLL 
BASKY INVERSIONES FINANCIERAS 
SL 
MKS GESTION FINANCIERA SL 
GUERRERO FINANCIAL 
STRATEGIES S.L. 
ABRAHAN MARTINEZ IGLESIAS 
VILLASEQUILLA AP SL 
RODRIGUEZ CALS FINANCIERA SL 
EVA LEON BELINCHON 
MARTA GARRIDO FERNANDEZ 
SERGIO SANCHEZ RODRIGUEZ 
AGURTZANE ITZIAR AGUIRRE 
COLECHA 
ANPADU INVERSIONES S.L. 
JUAN LEON NAVARRETE 
JOSE CABRERA COSANO 
LOURDES GIMENO TIRADO 
C & M FINANCIAL SERVICES SL 
MONTSERRAT OLIVA MANDAÑA 
CRISTINA GOMEZ GUTIERREZ 
ARREAZA SERVICIOS FINANCIEROS 
S.L. 
MARIA DEL CARMEN ZAMBRANO 
MONGE 
PLAZA SERVICIOS FINANCIEROS 
S.L.U 
LUCAS RIVAS PORTILLO 
GESTIONES MORENO E HIJOS S.L. 
AM SERVICIOS FINANCIEROS SL 
FC GLOBAL FINANCE SL 
EDUARDO GONZALEZ MARTIN 
VANESA GONZALEZ VILA 
ELISENDA ARIMANY BALLART 
DAVID CONTRERAS SANZ 
VIRGINIA VELASCO MAJADA 
OFILAR 2020 S.L. 
BLANCA FERNANDEZ MURAS 
EFEROR ASOCIADOS SLU 
MARIA DEL CARMEN CARBALLO 
GOMEZ 
IVAN LOPEZ DURA 
MYRIAM ALPAÑEZ PINO 
MARIA AUXILIADORA PEREZ 
SERRADA 
FRANCISCO FERREIROS LOPEZ 
SOLEDAD LAMBERTO GARCIA 
BEATRIZ TORRENO NIETO 
INVERS TERRA FERMA SL 
JESUS MAILLO NIETO 
SARA PULIDO PANADERO 
MAGDALENA JOVER SELLER 
306 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MANUELA BUERA GILABERT 
MIRIAM PEREZ SORIA 
AGENTES XIRIVELLA SL 
JUAN PEDRO GIRON ALONSO 
ANA MARIA DIAZ SANTANA
RICARDO PIÑERO GARCIA 
ELOY HARO ROMERO
MADRIGAL FINANCIERO S.L. 
MARIA JOSE AUSEJO MARTINEZ
JAIME VALDES BRAVO 
MERCEDES GARCIA DURAN 
CASTOR INVERYSER SL 
AGFINAND SL 
NURIA MONTERO GONZALEZ 
ANGEL EDUARDO RODRIGUEZ REY
ACF GESTIO I FINANCES SL 
INVERSORA TUCKERTON SLU 
FINANZAS ALLOZA S.L 
RAUL VEGA ROMERO
FERNANDO GONZALEZ SANCHEZ 
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FINANCE SL.
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CARLOS PABLO LOPEZ 
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FRAILE
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FINANCIEROS S.L.
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EVA MARIA GUTIERREZ CARRASCO
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MONICA CUBAS HERNANDEZ
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MONICA CARRANZA S.L.U. 
SANTANDER LA VELLES S.L. 
MEDA FINANCIERA S.L. 
SERVICIOS BANCARIOS CANTORIA 
S.L.
MIGUEL RODRIGUEZ GARCIA 
JOSE JAVIER MAZUELA CREGO
DANIEL VIEIROS CAMPOS
ADRIAN TELLA VILLAMARIN 
FERNANDO POLO MATEOS
FRANCISCA MARIA LOPEZ PEREZ 
ESTEVE UTSET BADIELLA 
DIPTOS S.L. 
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MACHIN
MARIA TERESA OLMEDA PICAZO 
ASESORAMIENTO FINANCIERO 
SANZ RAMIREZ S.L.
MARIA ANGELICA CORTES CORTES 
ROSA ANA FATAS LAPLANA 
MANUEL JAVIER DELBOY 
RODRIGUEZ
A.C. PAREDES DE NAVA S.L.U. 
307 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CESAR RODRIGUEZ SOTELO 
ORDAS CASADO S.L. 
VICTOR TOME LLANOS 
SANDRA CHOVER GOMEZ 
BEATRIZ GOMARIZ LOPEZ 
JOSE DANIEL GARCES VIRGOS 
MIGUEL GARCIA ABAD 
PIC LLOCH MONTGO SOCIEDAD 
LIMITADA 
A.A.F.F. RUTE SL 
GERENCIA & DESARROLLO DE 
SUCURSALES S.L. 
AGUSTINA AGUDO FRANCIA 
INTERMEDIACION FINANCIERA 
RIAS BAIXAS S.L.L 
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LIDIA CARRASCO MARIN 
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NUÑEZ
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AC LA CISTERNIGA 2022 SL 
FRANQUICIES FINANCERES LLEIDA 
S.L. 
ANDREA PEREZ DE NANCLARES
CORDERO
INMACULADA SAHUN JOVE
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JIMENEZ
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FERNANDEZ
SERGIO BUIL GARCIA
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ROSA MARIA HOMEDES PERIS
FINANZAS NUEVA ERA S.L. 
PEDRO MANUEL BALSERA GARCIA
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MARTA LUJAN FERNANDEZ
PATRICIA CONDE GARCIA BLANCO 
JADARREJO SL. 
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FINANCIACIONES LAS CABEZAS SL 
BURMA AGENTES FINANCIEROS 
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BELEN PALACIO TORRES 
MARIA LUISA SANGUINO 
GUTIERREZ
JOSE MANUEL NIETO CASTRO 
GISELA MENENDEZ CALVO 
ALESA CAPITAL SL 
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CASTAÑO
308 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
RAFAEL SALGUERO VARGAS 
FRANCISCO DAVID SAIZ CANO 
JOSE MARIA ANTON GARCIA 
ISAMAR ORDOÑEZ MUÑOZ 
BEATRIZ LOPEZ MONTEJO 
ANTONIO ESCUDERO VILLAREJO 
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MUÑOZ S.L. 
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EMPRESARIAL S.L.U. 
QUIROS & NAVAS SERVICIOS 
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SONIA CASAPRIMA GONZALEZ 
JORGE MONAGAS RIO DEL 
JOLUANCA 2006 SL 
MR2 SERVICIOS FINANCIEROS SL. 
SOLFIN CONSULTORIA DE 
MERCADOS SL 
ZONA 4 SERVICIOS FINANCIEROS 
S.R.L. 
MARCOS ASENJO HERNANDO 
ARESBAN SERVICIOS 
MERCANTILES S.L 
MONICA SERESOLA ALENTADO 
ALVARO DELGADO DE MENDOZA 
CORTES 
MARTA FAUS BLANES 
ASEVAL ASESORES S.L 
VICENT MORE CAMPS 
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VANESSA SORO GINER 
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VENERO MARTIN S.L. 
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TINTO & SANTA ROSA 
CRISTINA FARRE BOSCH 
BANEST BLANES SL 
ANGEL LUIS GONZALEZ CASTRO 
BUZABRIN S.L. 
ENRIC CORTADA GUTIERREZ 
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OMAR PEREZ GARCIA 
NAVARRETE GESTION 2018 SL 
ISABEL OLMO VIBORAS 
SAGRARIO MAQUEDA RUIZ 
VICENTE MOSCARDO TORRES 
JOSE LUIS FARIÑAS PEREZ 
ENRIQUE SATURNINO MORENO 
BEATRIZ BLANES RUIZ 
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GESTIONES FINANCIERAS PLAZA 
S.L. 
JUAN MANUEL MAYORGA 
BELLOSO 
MANSARI FINANZAS S.L. 
JUAN ANTONIO CANTERO 
SANCHEZ 
ELENA LAJA MONTES 
ALICIA FADRIQUE PICO 
MARIA TERESA RODRIGUEZ 
FUENTES 
309 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
RUBEN TRAVER SALES
JESUS QUINTANA MAULEON
PATRICIA MONTERO DURAN 
MARIA DEL CARMEN CAMUS SAN
EMETERIO
DAMIAN CEBALLOS SORIA 
MARTA HERREROS LOPEZ 
VICTOR MANUEL PEREZ SANCHEZ 
SONIA BRAZO BOSQUE 
OIHANE AICUA RODRIGUEZ 
ARCADIO PAREDES ROMERO 
FARAH ZAHTI TALBI 
FERNANDO AREVALO GOMEZ
MISTERA BUSINESS SOLUTIONS 
S.L. 
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40165 AGENTE COLABORADOR 
PRÁDENA S.L.
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MERMAIDSOUP SL 
GESTION GLOBAL BANCARIA S.L.U. 
VC SERVICIOS FINANCIEROS SL 
ANGELINA CUESTA BERAMENDI
MIGUEL MORENO ALONSO 
EVA COZAR CAÑADAS
FABIAN MANTEIGA VARELA
ROSA CARRERES LUCAS 
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CHARUMA S.L. 
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ASESORES FINANCIEROS VIANA SL 
SR SANTANDER GESTION SL 
ANTONIO SANCHEZ ARGUELLES 
ALEJANDRO PIÑOL PEREZ
OSCAR BARREIRO RODRIGUEZ 
JORDI RIBALTA ARIAS 
TRAKZIONA INVEST SL 
PEDRO CONDE DIEZ 
ALEXIS FERNANDEZ FREIJEDO 
AC SANTANDER VEGUELLINA 
SOCIEDAD LIMITADA
MARIA DE LOS ANGELES
ESCUDERO ORTEGA
MARTA MARIA COPA PEREZ 
ERNESTO MARTINEZ FERNANDEZ 
CRISTINA HIDALGO GARCIA 
JOAQUIN SERRA BERTRAN 
VANESSA PEREZ RODRIGUEZ 
DAVID GONZALEZ SANZ 
AGUSTI MONTANE DELCOR 
IÑIGO MARTINEZ GARCIA 
LUCIA MARTIN GRANDE 
ENRIC PUJOL ROVIRA 
MANUEL IVAN BOTE DIAZ 
SEMAGERA S.L.L. 
ANA BELEN DUARTE FIGUEIRAS 
MARIA PAZ IBARRA RECHE 
NURIA FERNANDEZ REYES
MARIA LETICIA GUTIERREZ SANZ 
FANDILA GARCIA ZAMORA
ASESORAMIENTO FINANCIERO Y
ANALISIS DE MERCADOS SLU
JAVIER ROYO HERRANZ 
MARIA CONCEPCION TELLEZ RUIZ 
ANA MARIA LOPEZ MARTINEZ 
OSCAR NUÑEZ PUGA 
HECTOR EDO ALEGRE 
ROSA MARIA PADROS ANGUITA 
SERFISAN SERVICIOS 
FINANCIEROS S.L
JOSE ANGEL RODRIGUEZ PRIETO 
MARIA SASTRE GONZALEZ 
GROUP CLOP INVERSIO SL 
310 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CRISTINA HUERTOS CABEZA 
JUAN HERNANDEZ TORRES 
SONSOLES RIVERO HERNANDEZ 
TROYANO FINANCIEROS 2021 SL 
JESUS RAMON HERNANDEZ 
GARCIA 
FINANCIAL ADVANTAGES SL 
JOSE MANUEL GUEVARA 
GONZALEZ 
BORJA MENDEZ VAZQUEZ 
ISABEL MARTINEZ MUÑOZ 
AZAHARA MAGARIN CADARSO 
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LAURA MARTIN PALOMO 
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SANCHEZ 
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CANA 
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BOHORQUEZ 
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OFISFIN SL 
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BERCAMLU S.L. 
MARADRI SERVICIOS 
FINANCIEROS SL 
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IZQUIERDO 
AA FF NV FINANCERA 2018 SL 
MDBEATO 
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VALENZUELA MARTIN ASESORES 
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SONIA ROIGE VIDAL 
IVAN QUINTANA ROJAS 
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ANDRADE 
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SERVICES S.L. 
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JESUS ANTONIO AMO FERNANDEZ 
DIEGO CAÑAMERO NAVARRO 
XUELING HOU 
JESUS HERAS SANCHEZ 
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CLARA HERNANDEZ NOVOA 
MARIA TERESA GUTIERREZ 
GALERON 
MARIA MORATALLA RUIZ 
0880 SANTANDER SANTIBAÑEZ SL 
ANGELA MAGDALENO GONZALEZ 
DIANA DIAZ ANGELINA 
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TANIA GELPI ESCANDIL 
LUIS MARCELINO NARVAEZ 
MACIAS 
JUAN ANTONIO SALGADO 
HERNANDEZ 
MARTA ISABEL MARTINEZ 
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LASTRAS AGENTE FINANCIERO SLP 
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VERONICA REMIRO BASANTA 
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ANABEL PALLAS FUENTES 
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CASASOLA 
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ANTONIO DE PADUA BELLAUBI 
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CHINCHETRU 
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LANDA MENDOZA GESTION 
FINANCIERA S.L. 
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FINANCIEROS 
COMPLEMENTARIOS SAU 
JOSE LUIS HERNANDEZ-SONSECA 
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KMB FINANCES SOCIEDAD 
LIMITADA. 
ANA MARIA SIERRA HERNANDEZ 
FLORENTINO LARA NOTIVOLI 
MALULA SERVICIOS FINANCIEROS 
SL 
JUAN MIGUEL GOMEZ LOPEZ 
MARIA DEL PILAR RAMIREZ DIEZ 
JOSE MANUEL MUÑOZ EZQUERRO 
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ALVARO MOLINER ABADIA 
ANXO VAZQUEZ BLANCO 
ROBERTO BLANCO GARCIA 
MARIA ELISA CAMBEIRO 
CAAMAÑO 
JUAN DAVID PEREZ VALENZUELA 
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INGRID QUILES SANCHEZ 
ASESORAMIENTO Y COACHING 
FINANCIERO S.L. 
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VILLALBA 
AYZA FINANZAS SL 
MIRIAN GARCIA ALFARO 
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AGENCIA FINANCIERA ULLOA S.L. 
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CASELLES 
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SAUSOLUCIONS SL 
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LAS VACAS 
EDUARD MAS POMES 
GESTION INTEGRAL SANTANDER 
SL 
FRANCISCO ALBARRAN PELAYO 
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GAGO Y SOUTO FINANCIAL 
SERVICES S.L. 
BARBARA FARIÑA REBOREDO 
SERVICIOS Y SOLUCIONES 
SASGON SL. 
BRIGIDA MARIA ROMERO SALADO 
CARLOTA RODRIGUEZ VARELA 
JOSE GABRIEL PASTOR MANZANO 
EMA VILATORRADA 2007 S.L. 
TAMARA CANTERO SANCHEZ 
ANA DURAN HERNANDEZ 
BERNABE JOSE VALLECILLO 
MUÑOZ 
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CARLA SANJULIAN MENDEZ 
ALEIX SUBIRA SOLER 
PASCUAL HIGINIO DOMINGO 
PEÑA 
SERVICIOS FINANCIEROS AHIGAL 
SL. 
EDER SERVICIOS FINANCIEROS SL 
DAVID GONZALEZ BECEIRO 
JOSE MANUEL FURELOS FERREIRA 
ADRIAN MILIAN GONZALEZ 
JAUME VEGAS BAUTISTA 
CARMEN CARLA PEREZ CUESTA 
ABEL ISERN ROIG 
VERONICA GOMEZ MONTERO 
EMILIO SANCHEZ ALCARAZ 
JAVIER GURIDI EZQUERRO 
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FINANCIAL VALUE INVESTMENT 
S.L 
ANGEL ARMENTEROS CUESTA 
PEDRO LUIS CORTES BLANCO 
SAVINGS ELX 2014 S 
JAVIER COBO MENA 
JESUS MATEO HIDALGO MARTIN 
OLIVER LABARTA S.L. 
MARIA MERCEDES SALAS BAENA 
MARGARITA LUZ BOLINCHES 
IBAÑEZ 
ANGELA MARTIN PUENTES 
OSCAR PLANES NOVAU 
NAROBESA INV SL. 
VIRGINIA LEDESMA ARCOS 
LOURDES IGLESIAS ALONSO 
JOSE MANUEL MARTINEZ MILLAN 
USTARIZ ZUBIRI ASOCIADOS SL 
313 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ESTEPONA FINANCIEROS SL 
ANDREA SAYANS RIVEIRO 
GRUPO ALMARES 2015 SL 
FRANCISCO JAVIER RIVAS 
VALENZUELA
CARBALLO & CARO 2019 SL 
NUMACER SOCIEDAD LIMITADA 
CRISTINA TORIJA PRIETO 
GRUP BBR GESTIO PRIVADA SL 
ARACELI GONZALEZ MEJIAS
AYALA MARTINEZ MELERO SLL 
NATALIA LOPEZ LOPEZ 
BEATRIZ ARROYO AVILA 
GONZALEZ Y NAVES S.L. 
LORENZO BARREIRA VIA 
ANTONIO VICO ARCE
AITOR PEREZ GUTIERREZ 
MARIA ANGELES GONZALEZ 
IBAÑEZ
MARC TARRES MALE
MILAGROSA ESTUDILLO CEPILLO 
PABLO SEIJO NOVOA
MARIA ASUNCION PALOMARES
RUIZ
MIGUEL ANGEL FUENTE REGO
SALVADOR CEA PEREZ
ELSA TORRES MOLINA 
JOAN ANDREU GABARRI LLOP 
SUSANA MARIA JOVANI BELTRAN 
MANSANET RIPOLL SL 
IEA SERVICIOS FINANCIEROS S.L.U. 
MARIA ELENA TREMPS ALDEA
EVA CASAHUGA FUSET 
SONIA ARNAO VILLANUEVA 
SANPUEBLA SL 
LOURDES ROMERO LOPEZ 
SARA MARTINEZ GONZALEZ 
BRAIS MIDON LOPEZ 
RICARDO CORREA FOLGAR 
JAVIER GONZALVEZ BOTELLA 
MARIA DEL MAR CARRETERO 
FERNANDEZ
MONICA ALVAREZ ALVAREZ 
JUCAR ASESORES S.L. 
TAGOAN JUAREZ SL. 
ALICIA ESTEBAN GARRIDO 
VIMAGARMA A.F. SL 
IGNACIO IÑARETA MARQUEZ 
GESBANCYL SL 
PAOLA GARCIA NUÑEZ 
OFICINA 6788 SL 
INJOISA INTERMEDIACION 
FINANCIERA SL.
JULIA MARIA SEGURA VICENTE
BNT 2008 AGENTES FINANCIEROS 
SL
MIGUEL LLANO ABAITUA 
JOSE MANUEL SOBREDO 
SIGUEIRO
ANNA BATALLA FARRE 
ROSA MARIA POBLADOR ASENSIO 
SERVICIOS FINANCIEROS 
SOUTELO SL
MIGUEL ANGEL MARTIN ISERTE 
CRISTOBAL ROMERO LORENTE 
MIRIAM SAMPAYO IGLESIAS 
LUIS CARLOS SEPULVEDA 
SANCHEZ
NOELIA SANZ VILLARREAL 
ANGELA FIGAROLA TARDIU 
SIMO CONSULTORIA SL 
FEDERICO SOROLLA LLAQUET 
MERCEDES LOPEZ MAYORAL
AGENTES FINANCIEROS 
SANTESTEBAN SL.
JUAN MANUEL PEREZ PRADO 
ANTONIO GUILLEN RAMIREZ 
PABLO GODAYOL RUIZ 
SAMAI FINANZAS SL 
314 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
FERNANDO GABARRON 
FERNANDEZ 
ALBERTO FORTEZA MONFORT 
PATRICIA ACOSTA SERRADILLA 
OSCAR ADAN CABEZON 
LUIS JAVIER NAVARRO SIMON 
TEROR VP INVERSION SL 
FERNANDO DONET ALBEROLA 
ANA MARIA SAN MILLAN COBO 
MARESFIN MARESME S.L. 
CANDIDO JUNCAL RUA 
MONTSERRAT SABATE BORRELL 
PATRICIA RODRIGUEZ ALONSO 
NOEMI VIVAS SANCHEZ 
MARIA AFRICA CARDIEL COLL 
MARIA LUISA VALIÑO IGLESIAS 
ADRIAN MONTERO VARELA 
FRANCISCO JAVIER MORALES 
MURCIA 
ALICANTE VALLEY SERVICIOS 
FINACIEROS S.L. 
SANTANDERSANPEDRO 
FINANCIERO SL 
BLANCA MARIA HOLGUIN GALAN 
CLARA URGEL CASEDAS 
ALOE CONSULTING S.L. 
ELVIRA CASTRO FERNANDEZ 
ALEJANDRA SANCHEZ JUAN 
JUAN MIGUEL ALFARO GONZALEZ 
ALBARRAN FIGAL S.L. 
CHUECA MARTIN GESTION BANCA 
SL 
SERVICIOS FINANCIEROS EL 
CAMPILLO 2021 
MARIA MANUELA GONZALEZ 
CUESTA 
EDUARDO LERONES AGUADO 
PEDRO MARIA MARINA MEDRANO 
DAVID LOPEZ GAVELA GAGO 
SONIA LANDROVE MARTINEZ 
ALVARO FERNANDEZ ROCAMORA 
JOSE JOAQUIN APARISI GRAU 
MERINO LOBATO S.L. 
ISABEL MARIA CARBONELL SERNA 
BARBARA FERNANDES DIAS 
OSCAR RODRIGUEZ ROMERO 
AGUEDA MARTIN RAMIREZ 
MARIA TERESA PACHECO 
SANCHEZ 
MANUEL MARIA GARCIA 
FERNANDEZ 
ALEXANDRA FRANCH CANALDA 
RAFAEL ROMERO RODRIGUEZ 
YEBEGEST S.L. 
FINANTOR 2017 SL 
MARIA DOLORES ROCA BLANCH 
PILAR VILA AYERBE 
ALEJANDRO FERNANDEZ GARCIA 
ELENA PARDO MARMOL 
JESUS BERZAL MIGUEL 
FERRERAS DE INVERSIONES S L 
A C CARRIZO DE LA RIBERA SL 
ASIS DE FEREZ S.L 
VICTOR GONZALEZ CABO 
OCTAVIO VADILLO GARCIA 
PEDRO JAVIER SANCHEZ 
RODRIGUEZ 
JOSE LUIS COUCEIRO DORELLE 
JORGE ESCAPA ESPINEL 
NOELIA MARTIN BOLIVAR 
JAUME FORNOS NAVARRO 
VICTOR MANUEL DIAZ MARRON 
JOSE CARLOS GARCIA SANCHEZ 
FELIPE PARRA CARRERA 
JOSE MANUEL VAZQUEZ BERTOA 
BEATRIZ SALA GARCIA 
JAVIER TERAN CAMUS 
CRISTOBAL NAVARRO VEGA 
CARLOS MIGUEL GIJON 
MELENDEZ 
315 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
     
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ROBERTO CABALLERO MARTIN 
ENRIQUE FOMPEROSA RUIZ 
DIEGO GALLEGO VALVERDE 
MARLOP 1822 SL 
OLGA LLORENTE COSTA 
ANTONI MONSO BONET 
ALEJANDRO LLERA FERNANDEZ 
VICENTE MANUEL MARTI 
SEGARRA 
INMACULADA TORRES BERMUDEZ 
MARIA ELISA SAEZ JIMENEZ 
TABULA AGO S.L. 
FRANCISCO FERNANDEZ PASCUAL 
PATRICIA GUIJO LOZANO 
MARIA DE LOS ANGELES RODRIGO 
GUTIERREZ 
RC 2007 FINANCIEROS S.L. 
FINANZAS SAN ANDRES S.L. 
MARIA JESUS MONROY CARNERO 
MUNICH FINANZ S.L 
ANGEL LOPEZ RODRIGUEZ 
ROSA MARIA RIVERO ACEDO 
JOAN FELIU PUIGVERT 
LONUBRUAD SL 
PEDRO MIGUEL DEUTOR GARRIDO 
AGUADO & ORTEGA ASESORES SL 
FRANCISCO JOSE VIEJO GONZALEZ 
FERNANDEZ DEL VALLE NOE 
046869184C S L N E 
ALBERTO RIAÑO MOROCHO 
ANA MARIA RODRIGUEZ MORENO 
GESTIONES FINANCIERAS FERRER 
Y GARCIA 2015 SL 
ANDREA PRATS SEGURA 
LUCIA PEREZ CUELLAR 
MONICA CANO CANO 
SANMAFRAILES S.L. 
SANTOS BOL GARCIA 
MARIA BELEN GARCIA BLANCO 
NIEVES NUÑEZ PUGA 
JESUS MARTINEZ CAÑAVATE 
GOMEZ MILLAN 
TANIA LUCIA TEIXEIRA RODRIGUEZ 
PAULA MARTINEZ GARCIA 
ENRIQUE JONATAN EXPOSITO
CAÑA 
ANA MARIA GARCIA DOMINGUEZ 
MARMA MALLORCA SL 
JOSE BERZAL MIGUEL 
SANDRA ORTEGA QUILON 
JUAN FRANCISCO GARCIA JUNCOS 
AREVALO Y MONGE SL 
SILVIA GARCIA SENDRA 
VIVANCOS ROS SL 
MARIA TERESA MARTIN MUNIESA 
CARLOS GARCIA RODRIGUEZ 
JORDI ROSA ARIZA 
PEDRO CARO CANO 
GONZALO PEREZ JOSE 
ANTONIO MARIN VALIENTE 
ANA MARIA RUBIO PALACIOS 
FERNANDO GARCIA BARATAS 
NATALIA MOLINA SOLER 
FRANCISCO RICARDO BELLO 
GOMEZ 
JAVIER COBO GARCIA 
DIEGO MARTINEZ OTON 
ANGELA ZURITA MARTINEZ 
LUCIA DIAZ PRUDENCIO 
JULUM FINANZAS SLU 
JOSE JUAN SANCHEZ SORIANO 
ALEJANDRO ESCAPA ESPINEL 
IGNACIO MARIA ANTOLIN 
FERNANDEZ 
A.C. SANTOVENIA DE PISUERGA 
SL. 
CARLOS ALBERTO GARCIA 
FERNANDEZ 
JOSE IGNACIO CANTO PEREZ 
316 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
VANESA VEGA BLANCO 
FELIX ALFONSO TORRADO DIAZ 
BORRELL MICOLA SL 
JUANA MARTINEZ MARTINEZ 
SERVICIOS FINANCIEROS DEL 
CONDADO S.L.U. 
PRISCILA CRISTOBAL MALO 
MARIA FATIMA SANCHEZ MILLAN 
TATIANA RODRIGUEZ FERNANDEZ 
NURIA BRAOJOS SANCHEZ 
ALEXANDRE COLL QUINTANA 
CRISTINA DIAZ PIZARRO 
JAVIER MONGE LOPEZ 
CELAVEDRA S.L 
ANA MARIA LOPEZ OVEJERO 
TERESA ROLDAN QUINQUER 
DAVID JIMENEZ MARTINEZ 
24198 SANTANDER LA VIRGEN 
DEL CAMINO SL 
OSCAR MUSTE ROIG 
JOSE ANTONIO REAL MUÑOZ 
POL MORAGUES OLIVA 
CARLOS GAVIN LORIENTE 
MARIA DOLORES FOLLA-
CISNEROS GARCIA 
JASON ANDRES HERRERA GUASCA 
ALBERTO BARTOLOME BLAS DE 
GUASP
HECTOR CANO SAZ 
FORUM 20 SLU 
MARIA VICTORIA IGLESIAS 
MATEOS
MANUEL BARRIGA DORADO 
GRANDERSAN SLU 
ALFREDO ROLDAN FERNANDEZ 
LUCIA CARO ESPARCIA 
ANSELMO HERNANDEZ RANZ 
JUAN MANUEL ALARCON GARCIA 
MARIA DE ARANZAZU DOMEZAIN 
GRANADOS
JOSE RAMON DOMONTE
RODRIGUEZ
ARANCHA LOPEZ SANTOS 
GUILLEM GENOVARD CALDENTEY
MANUEL GARCIA MONTOLIO 
ANA CRISTINA MUÑOZ ALVAREZ 
MARIA TRINIDAD BRIEVA 
DOMINGUEZ
JUAN CARLOS MORENO GARCIA 
HUGO FLORES GALVAN 
MARIA MERCEDES GARCIA 
SANTANA
6395 POYALES DEL HOYO AGENTE
COLABORADOR SL
ANNA LOURDES MATEOS
SANCHEZ
ROBERTO MARTIN RIVERO 
CARLOS MESA DIEZ 
INES PINDADO SAEZ 
NUÑEZ MONTES FINANCIEROS S.L 
GESTION INVERGARA S.L. 
A.C. LAGUNA DE NEGRILLOS S.L. 
MARIA MERCEDES GUZON 
LIEBANA 
PEDRO FERRAGUT DIAGO 
JUAN JOSE GISBERT FERRERES 
ASEMAR FINANCIERA SL 
DANIEL NAVAS ALONSO 
A.C. VILLARCAYO S.L. 
YOLANDA ALVAREZ RODRIGUEZ 
OSMON SERVICIOS FINANCIEROS 
SL 
MARIA LUISA VALIENTE LORENZO 
FELIPE CHILLARON CASTILLO 
ALICIA MARIA LOPEZ SERICO 
MARIA ELISA ROSON FERRERO 
JOSE ANGEL TIERNO ARANDA 
MARIA EUGENIA GONZALEZ 
SANCHEZ 
MARIA VISITACION BECARES 
MARTINEZ 
MARIA THAIS ROMERO 
NAVARRETE 
JESSICA MARIA SEGADOR RISCO 
MIGUEL ANGEL VIDAL JOVER 
317 


 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
JORGE BARRERA PEREZ
SERVICIOS FINANCIEROS MAZA Y
VILAR SL
SERGIO GONZALEZ PALACIO 
ASESORIA GESTION GLOBAL S.L. 
ESTHER PEIRO ORTEGA
UNAI LEKUBE ARANBERRI 
HECTOR PIÑEIRO MARTIN
NURIA AMO LETON
SISMOINT SL. 
JORDI ALUJA OSSO 
AGENTES FINANCIEROS AOIZ SL 
INTERMEDIACION FINANCIERA 
DEL NOROESTE SL
RUBEN LOPEZ CARMONA
CARLES ROYO DELPOZO 
BENEDICTO GUTIERREZ BERNAL 
JUAN RAMON BENITEZ GOMEZ
CORDOBESA DE INVERSIONES 
PUNTAS LEON S.L.
CECILIO PARRO CORTES
SERVICIOS FINANCIEROS PEDRO
ABAD SOCIEDAD LIMITADA
MARIA CARMEN SANCHEZ PEÑA
AS NEVES ARBO 
MARC MASERAS I SABATER
MARIA ANTONIA BARCELO 
AMENGUAL
1321 SANTANDER LA ALBERCA S.L. 
MARTA CASTRO HIDALGO 
BANFORTUNIA S.L 
MARIA DEL PILAR MUÑOZ 
GONZALEZ
VERONICA PUEY MUÑOZ 
AMALIA AGUILAR CASAS
JUAN MONTERO RODENAS
DAVID MOYA LUCAS 
JAVIER DOMINGO PASCUAL
JIMENEZ
MATEU & SANTANDER S.L. 
BERTA RIERA FERRAN
ELENA PUERTO GALVEZ
BANSACLE SOCIEDAD LIMITADA. 
G S G GRUPO CORPORATIVO DE
SERVICIOS S.L.
MATARO ASESORES LEGALES Y
TRIBUTARIOS S.L.
MELODI MARIA DOMINGUEZ 
ZAHINO
MIRIAM CARRO HERNANDO
CARLOS ARCAS CHECA
SONIA BELLMUNT SAURA 
ROLARG SERVICIOS FINANCIEROS 
S.L. 
MARIA ANGELICA RODRIGUEZ 
OLIVEROS
DANIEL TORRES MUIXI 
RUBEN BERNALDO DE QUIROS 
DOMPABLO
OSCAR PARDAL ANIDO 
JOSEFA SIMON YEBENES
MARTA HERNANDEZ PEREZ
MARIA PAZ CULEBRAS RAMOS
AOMAR NUÑEZ APARICIO 
FRANCISCO JAVIER FORNER
GARRIDO
JOSE ANTONIO LOPEZ LOPEZ
RAQUEL GAVELA SANCHEZ
MIGUEL JOSE MALAVE
FERNANDEZ
FERNANDO ENRIQUE RODRIGUEZ 
PEREZ
SERVICIOS BANCARIOS BERJA SL
JUAN CARLOS GOMEZ GARCIA
SEBASTIAN PAVON CAMPOY
BEATRIZ SERRANO SAN PEDRO
HELLEN JANETH MENDEZ MURCIA
DAVID RUIZ MARCHESE
JOTOBE GESTIONS S.L. 
SEFIAL 2021 SL
RUIDEMYR SL.
MARIA SALOME ROSA DIEZ
JORGE VICENTE FRANCO
JOSE MANUEL AMEAL MAS
JESUS ANGEL GUTIERREZ 
QUINTANILLA
318 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
JALCAIDEN SOCIEDAD LIMITADA. 
RAQUEL BARRERO GORDILLO 
GUILLERMO FOS ALZAMORA 
IPEVA INVERSIONES FINANCIERAS 
SLU 
MARCOTE ASESORES SL 
MARTI FORTUNY PLANAS 
GLINKGO BILOBA PROPERTIES SL 
MARIA PILAR PEREZ NAVARRO 
CONCEPCION ISOLINA SOMOZA 
CALVIÑO 
JUAN ANGEL ALCAZAR VERGARA 
SERVICIOS FINANCIEROS FUENTE 
ALAMO 2024 SL. 
EDUARDO GOMES HORCAJUELO 
6155 SANTANDER LEDESMA S.L. 
MANUEL GUERRERO VERDEJA 
R&B SOLUCIONES FINANCIERAS 
S.L.U. 
IVAN GONZALEZ MARTINEZ 
JUAN CARBONELL SOCIAS S.L. 
MARIA ANTONIA ROVIROSA PIÑOL 
SOLEDAD GALAN FREJO 
MARIA ALMUDENA MORENO 
NAVARRO 
ANABEL SANCHEZ MARTIN 
ANGEL MOLLEDA VELEZ 
FRANCISCO JAVIER ARTEAGA 
LOPEZ 
FRANCISCO FLORES ROMERO 
MIGUEL ANGEL GARCIA 
RODRIGUEZ 
MARIA TERESA JIMENEZ PACIOS 
INTERMEDIACION NASARRE SL 
MARIA JESUS MARTIN RODRIGUEZ 
CELIA MONICA MARTINEZ OTERO 
JOSE MANUEL TORRES MIGUEL 
FINANZAS E INVERSIONES ALBAL 
SL 
LUIS MANUEL MAYO RUBIO 
GEMMA ARRUFAT RAFALES 
SILVA&RUA ASOCIADOS SLU 
ANA VANESA VILLASECA GARCIA 
ALBERTO MORAN PEREZ 
JOSE ANDRES HERNANDEZ 
FALCON 
BUSINESS AND PERSONAL 
SERVICE S.A. 
MARC MAYORAL SERRET 
JESUS GABALDON MARTINEZ 
ALVARO DIAZ ASTARLOA 
VICENTE CANO CAMARA 
MARIA JIMENEZ GONZALEZ 
CECILIO ALVARADO GARCIA 
CARLOS GROS NAVARRO 
ALEJANDRO GARCIA GUERRERO 
GESTION FINANCIERA CODI S.L. 
JOSE ALFONSO TARI ESCLAPEZ 
SUSANA FARIÑA FERNANDEZ 
ANGELICA MONTEJO ASENSIO 
ALMUDENA GONZALEZ GALLEGO 
MIKEL ANDRES SANCHEZ 
CASTILLO 
OSCAR JUSTO ALVAREZ 
JOSE GAMERO MUÑIZ 
MARIA VICTORIA DURAN ALVEZ 
POSADA GESTION FINANCIERA 
SLU 
RAUL LANGA GOMEZ 
ALMUDENA GARCIA SANCHEZ 
JOSE JAVIER SALAVERRI MARTINEZ 
NEREA SOBRADILLO TRUEBA 
ENRIQUE Y SINDE ASOCIADOS S.L. 
JOSE MARIA FERNANDEZ RAMIREZ 
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Informe de gestión individual 
Banco Santander, S.A. 
1. Introducción 
Banco Santander, S.A. (en adelante, 'el Banco' o 'Banco
Santander') es un banco español, domiciliado como
sociedad anónima en España, y es la matriz de Grupo
Santander. Banco Santander, S.A. opera bajo el nombre
comercial de Santander.
Para el desarrollo de su actividad dispone de sucursales
y agencias distribuidas por todo el territorio nacional, así
como en el extranjero.
El 7 de junio de 2017, Banco Santander adquirió la
totalidad del capital social de Banco Popular Español,
S.A.U. (en adelante, ‘Banco Popular’) en una subasta en
relación con un plan de resolución adoptado por la Junta
Única 
de 
Resolución 
europea 
(la 
autoridad 
de
resoluciones bancarias en la UE) y ejecutada por el FROB
(Autoridad de Resolución Ejecutiva española) después de
que el Banco Central Europeo determinara que Banco
Popular estaba en graves dificultades o era probable que
fuera a estarlo, en cumplimiento del Reglamento (UE)
806/2014 por el que se establecen normas uniformes y
un procedimiento uniforme para la resolución de
entidades de crédito y de determinadas empresas de
servicios de inversión. El 24 de abril de 2018 Banco
Santander anunció que los consejos de administración de
Banco Santander, S.A. y Banco Popular Español, S.A.U.
habían acordado la fusión por absorción del segundo por
el primero. La fusión por absorción se hizo efectiva el 28
de septiembre de 2018.
El informe de gestión se ha preparado a partir de los
registros de contabilidad y de gestión individuales de
Banco Santander, S.A.
La información financiera incluida en este informe de
gestión se presenta siguiendo los criterios establecidos
por la Circular 4/2017 de Banco de España, de 27 de
noviembre, sobre Normas de Información Financiera
Pública y Reservada y Modelos de Estados Financieros, y
sus posteriores modificaciones.
2. Situación de la entidad 
Santander es una sólida franquicia global de Retail y
Consumer y uno de los mayores bancos de la zona euro.
Al cierre de 2024, Santander contabilizaba 1.837.081
millones de euros en activos, gestionaba 1.348.422
millones de euros de recursos totales de la clientela y
ocupaba el segundo puesto de la zona euro por valor de
mercado, con una capitalización de 67.648 millones de
euros a 31 de diciembre de 2024.
The Santander Way. Nuestra misión es contribuir al
progreso de las personas y de las empresas. Nuestra
visión es ser la mejor plataforma abierta de servicios
financieros, actuando con responsabilidad y ganándonos
la confianza de nuestros stakeholders siendo sencillos,
personales y justos en todo lo que hacemos.
Nuestro modelo de negocio y transformación en los
últimos años ha proporcionado resultados sólidos, un
balance más fuerte, a pesar de los retos que han surgido.
Desarrollamos un amplio abanico de actividades,
operaciones y servicios típicamente bancarios. No nos
limitamos a cumplir nuestras obligaciones legales y
reglamentarias, sino que también nos esforzamos por
superar las expectativas de nuestros stakeholders
(empleados, clientes, accionistas y sociedad), en
concreto:
Estamos comprometidos a mejorar continuamente la
experiencia de los 206.753 empleados que forman parte
de Santander. Nuestro objetivo es atraer y retener el
mejor talento ofreciendo una propuesta de valor
atractiva que priorice el crecimiento personal, una
cultura inspiradora y condiciones de trabajo que
aseguren la salud y el bienestar de nuestra gente.
Además, promovemos un entorno que prioriza la
diversidad, la equidad y la inclusión, donde todas las
voces son valoradas y los individuos se sienten seguros y
libres para expresar su identidad, ideas y opiniones.
Nuestra política de salud, seguridad y bienestar se aplica
en todos los países donde operamos, con un enfoque
proactivo e integral hacia la salud de las personas que
trabajan en Santander.
Your Voice, nuestro canal de escucha para evaluar
periódicamente el compromiso y la experiencia de
nuestros profesionales, mostró un aumento en los
niveles de compromiso, logrando una puntuación
promedio de 8,7 y un eNPS de 63, obteniendo resultados
superiores a la industria financiera en todas las
dimensiones evaluadas y posicionándonos en la cima del
sector.
Seguiremos trabajando en esta dirección, con el firme
propósito de mejorar año tras año.
La orientación al cliente es otro de los pilares de nuestra
estrategia. Santander es una sólida franquicia de Retail y
Consumer con 173 millones de clientes. Continuamos
construyendo un banco digital con sucursales para ser el
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banco número uno para nuestros clientes. Escuchando 
sus necesidades, consolidamos nuestra posición como su 
socio financiero de confianza. 
Seguimos avanzando y adaptándonos a las necesidades 
cambiantes de nuestros clientes, para ofrecer los 
mejores productos, una experiencia ágil y sin fricciones 
para las necesidades diarias y con precios competitivos. 
A lo largo del año, hemos llevado a cabo iniciativas 
significativas para transformar la experiencia del cliente 
y fortalecer la propuesta de valor. Esto se reflejó en el 
crecimiento de clientes y en la mejora del Net Promoter 
Score (NPS por sus siglas en inglés) donde somos uno de 
los tres mejores bancos en siete mercados. 
Además, en el ámbito digital, se mejoraron las 
capacidades de autoservicio y las experiencias de los 
usuarios, aprovechando metodologías de economía del 
comportamiento para obtener una mayor comprensión 
del cliente e implementando programas de capacitación 
para garantizar la excelencia en las interacciones en 
sucursales. 
A cierre del año, teníamos 8.011 sucursales , incluidas 
las tradicionales y otros centros especializados para 
negocios, 
banca 
privada, 
universidades 
y 
otros 
segmentos de clientes. 
Estos espacios físicos han evolucionado para integrar 
servicios tradicionales con instalaciones digitales. En 
algunas sucursales como los WorkCafés, tenemos 
espacios colaborativos, que permiten a los clientes 
nativos digitales tener una mejor experiencia y realizar 
sus transacciones financieras integradas en su vida 
diaria. 
Al mismo tiempo, las interacciones con los clientes 
continuaron su cambio estructural hacia servicios 
digitales y remotos con altos estándares de experiencia 
del usuario. Ahora tenemos más de 59 millones de 
clientes digitales (+10% en 2024) y aumentamos 
nuestros productos y servicios disponibles digitalmente 
al 62% (56% en 2023). 
En Santander, apreciamos el valor de la conexión 
humana que nuestra red de sucursales proporciona y 
somos conscientes de las necesidades de nuestros 
clientes más vulnerables, respondiendo con ofertas para 
lograr el crecimiento a través de la lealtad del cliente y la 
experiencia del cliente. 
Estamos comprometidos con la creación de productos y 
servicios adaptados a las necesidades de nuestros 
clientes a través de, por ejemplo, iniciativas de inclusión 
financiera, como las llevadas a cabo en la España rural 
para brindar acceso a servicios financieros básicos a 
clientes que, de otro modo, podrían haber quedado 
desatendidos. Esta iniciativa incluye el servicio a través 
de nuestras sucursales, cajeros automáticos, red de 
agentes financieros en comunidades con menos de 
10.000 habitantes y Correos Cash, En 2024, extendimos 
el acuerdo de Correos Cash para ofrecer acceso a 
efectivo con una solución no digital a través de carteros 
rurales. 
Santander también está comprometido con garantizar y 
promover la inclusión financiera en clientes vulnerables. 
Para ello, contamos con iniciativas como los programas 
de microfinanzas en Latinoamérica: Prospera en Brasil y 
Colombia, Tuiio en México y Surgir en Perú. También, 
hemos firmado acuerdos con bancos multilaterales de 
desarrollo en países como Chile, Brasil y Polonia, donde 
se destina parte de la nueva cartera a financiación social. 
En España, prestamos ayudas a los clientes con 
dificultades financieras para acceder al crédito (como el 
préstamo para jóvenes para el acceso a una primera 
vivienda), o a los afectados por el aumento del coste de 
vida o desastres naturales (como las inundaciones que 
afectaron a Valencia en octubre de 2024), entre otros. 
Adicionalmente, tenemos un equipo multifuncional que 
ha estado trabajando en mejorar los servicios para 
nuestros clientes mayores, incluyendo medidas como la 
extensión de los horarios de servicio en ventanilla/cajero 
y la creación de embajadores sénior para asegurarse de 
que los ciudadanos mayores reciban el mejor servicio 
posible. Además, promovemos la educación financiera 
con contenido específico para personas mayores a través 
de Finanzas para Mortales, nuestro programa de 
educación financiera. Nuestro compromiso en España 
con la educación financiera a través de este programa 
impactó directamente a personas mayores, personas con 
discapacidad, personas en situaciones vulnerables y 
escolares, entre otros. 
Por otro lado, apoyamos a nuestras comunidades. El 
Grupo desarrolla programas en las comunidades donde 
opera para contribuir a hacer frente a las necesidades 
sociales existentes. Nuestro apoyo a las comunidades se 
focaliza en la educación, la empleabilidad y el 
emprendimiento, y lo complementa con la prestación de 
ayuda específica en materia de educación financiera y la 
dirigida 
a 
personas 
vulnerables. 
Adicionalmente, 
contamos con una trayectoria relevante en el impulso de 
ámbitos como la cultura y otras iniciativas de carácter 
social. 
Para nuestros accionistas, hemos logrado sólidos 
resultados financieros en 2024 y cumplimos todos 
nuestros objetivos para 2024 que ya habíamos mejorado 
en julio de 2024. 
Grupo Santander está diversificado geográficamente en 
tres regiones, con un buen equilibrio entre mercados 
desarrollados y emergentes, y opera en 10 mercados 
principales, donde mantiene importantes cuotas de 
mercado. 
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3. Evolución y resultado de los
negocios 
3.1 Contexto económico: 
En 2024, Santander ha desarrollado su actividad en un 
entorno económico caracterizado por las paulatinas 
bajadas de tipos de interés por parte de los bancos 
centrales, a raíz de la reducción de la inflación. Todo ello 
se ha producido en un contexto en el que se mantuvieron 
ciertas tensiones geopolíticas. En general, las principales 
economías del mundo han completado exitosamente el 
aterrizaje suave promovido por las políticas monetarias 
de los bancos centrales y, si bien los niveles de actividad 
se fueron enfriando, lo hicieron lentamente. Los 
mercados laborales también han resistido, con tasas de 
desempleo que, en dos de cada tres economías en las 
que Santander opera, mantienen un nivel de pleno 
empleo o cerca de él. 
La evolución del año, por zonas geográficas, ha sido: 
• Eurozona (PIB de 2024: +0,7%). El crecimiento del PIB 
mejoró ligeramente en el año. Por un lado, la 
reactivación del consumo de las familias, todavía 
afectado por la inflación, ha sido menor de lo que 
hubiera permitido el aumento de las rentas salariales. 
Por otra parte, ha continuado la caída en la formación 
bruta de capital fijo. La demanda externa ha sido el 
principal motor de la actividad económica. El mercado 
laboral siguió resistiendo, con la tasa de paro en 
mínimos históricos (6,3% en diciembre de 2024). La 
inflación se ha reducido hacia el entorno del 2%, lo 
que ha permitido que el Banco Central Europeo (BCE) 
inicie el ciclo de bajadas de tipos de interés. El tipo de 
interés de referencia cerró 2024 en el 3%. 
• España (PIB de 2024: +3,2%). Dentro del grupo de 
economías avanzadas, España ha sido una de las más 
dinámicas. El PIB ha estado impulsado por las 
exportaciones de servicios y por el consumo (tanto 
público como privado). No obstante, la inversión no ha 
terminado de unirse al ciclo expansivo. La inmigración 
ha sido un factor que ha apoyado el crecimiento de la 
economía y este aumento de la población está 
derivando en ciertas tensiones en el mercado de la 
vivienda. La inflación ha seguido reduciéndose y se 
mantiene en el entorno de la media de la eurozona. 
• Para completar la información con los indicadores del 
resto de geografías en que opera el Grupo, véase 
Informe de gestión de Grupo Santander. 
3.2 Balance de actividad y resultados: 
Banco Santander, S.A. es la cabecera de un grupo 
financiero que actúa en diversos países mediante 
diferentes negocios, por lo que sus estados financieros 
no reflejan únicamente su actividad comercial en 
España, sino también la derivada de ser el órgano central 
del Grupo, por lo que para la correcta interpretación de 
los estados financieros individuales de Banco Santander 
S.A., es preciso distinguir los resultados obtenidos por 
las áreas comerciales de aquellos que se derivan de la 
actividad holding como matriz de Grupo Santander. 
Durante el año, continuamos impulsando nuestro 
programa de transformación, con la simplificación de 
productos y procesos y la mejora de la experiencia del 
cliente. Mantuvimos la sólida tendencia de crecimiento 
de clientes, acumulando ya 40 meses consecutivos de 
captación neta positiva (285.000 clientes en 2024). 
Hemos registrado una buena dinámica comercial, con el 
foco puesto en la rentabilidad. En Retail, la nueva 
producción aumentó a doble dígito, principalmente por 
empresas, consumo e hipotecas. Seguimos ganando 
cuota de mercado en nóminas, pensiones y tarjetas y se 
registró tendencias positivas en fondos de inversión y en 
el negocio de seguros. En CIB, consolidamos nuestro 
liderazgo en las principales league tables. 
Respecto al balance, a 31 de diciembre de 2024 los 
activos totales de Banco Santander se sitúan en 794.840 
millones de euros, con un incremento del 4,95% sobre el 
ejercicio precedente. 
Los préstamos y anticipos a la clientela, a cierre del año, 
se sitúan en 325.693 millones de euros, lo que supone 
un aumento del 5,38% respecto al año anterior motivado 
por el crecimiento en consumo y en préstamos a 
empresas. 
Los depósitos de la clientela, a cierre de año, se sitúan 
en 390.722 millones de euros, con un incremento del 
1,47% sobre el ejercicio precedente. Los depósitos a la 
vista suben un 2,59% mientras que las imposiciones a 
plazo se incrementan en un 25,57%, mostrando 
crecimiento tanto en personas físicas como jurídicas. 
El margen de intereses se sitúa, en el ejercicio 2024, en 
6.915 millones de euros, un 8,45% superior al del 
ejercicio anterior, impactado positivamente por la 
positiva evolución del balance y la evolución de los tipos 
de interés. 
Los rendimientos de instrumentos de capital han 
ascendido a 8.447 millones de euros en 2024. En esta 
línea se incluyen los dividendos recibidos de las 
sociedades dependientes del Grupo. 
Respecto a las comisiones netas, se han incrementado 
un 11,30%, respecto de las de 2023, hasta los 2.925 
millones de euros, destacando el crecimiento de las 
comisiones de fondos de inversión. 
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El resultado por operaciones financieras (incluyendo las 
diferencias de cambio) se sitúa en un beneficio de 918 
millones de euros, frente a los 509 millones del ejercicio 
precedente, por los mayores resultados de mercados en 
el negocio mayorista. 
Los gastos generales de administración (personal y 
otros gastos administrativos) se sitúan en 5.293 
millones de euros, aumentando un 3,56% respecto al 
ejercicio anterior, donde los incrementos debidos a la 
inflación y el convenio colectivo han sido mitigados con 
medidas de eficiencia en el negocio de banca minorista. 
Las pérdidas por deterioro de activos financieros en 
2024 han supuesto 1.334 millones de euros, un 0,33% 
de los activos financieros a valor razonable con cambios 
en otro resultado global más los activos financieros a 
coste amortizado. 
Por su parte, el deterioro del valor de inversiones en 
dependientes, negocios conjuntos o asociadas y de 
activos no financieros en 2024 asciende a 240 millones 
de euros y las pérdidas de activos no corrientes 
mantenidos para la venta han supuesto 58 millones de 
euros. 
Propuesta de distribución del resultado 
Con respecto a los resultados de 2024, el consejo ha 
continuado aplicando la misma política que en 2023, 
consistente en destinar a la remuneración al accionista 
aproximadamente el 50% del beneficio neto atribuido 
del Grupo (excluyendo impactos sin efecto en caja ni 
efecto directo en ratios de capital), distribuido 
aproximadamente en partes iguales entre dividendo en 
efectivo y recompra de acciones. 
• 
Retribución a cuenta. 
El 26 de agosto de 2024 el consejo acordó implementar 
el Primer Programa de Recompra de 2024 por un 
importe 
máximo 
de 
1.525 
millones 
de 
euros 
(equivalente a aproximadamente el 25% del citado 
beneficio neto atribuido del Grupo en el primer semestre 
de 2024). 
El 24 de septiembre de 2024 el consejo acordó pagar un 
dividendo a cuenta en efectivo con cargo a los resultados 
de 2024 por importe de 10 céntimos de euro por cada 
acción con derecho a percibir el dividendo (equivalente a 
aproximadamente el 25% del citado beneficio neto 
atribuido del Grupo en el primer semestre de 2024), que 
se abonó a partir del 1 de noviembre de 2024. 
• 
Remuneración final. 
En línea con la citada política de remuneración al 
accionista de 2024: 
El 4 de febrero de 2025 el consejo de administración 
acordó implementar el Segundo Programa de Recompra 
de 2024 por un importe máximo de 1.587 millones de 
euros, para el que se ha obtenido la autorización 
regulatoria pertinente, y que comenzó a ejecutarse el 6 
de febrero de 2025. 
El 25 de febrero de 2025 el consejo de administración 
acordó proponer a la Junta General de 2025 la 
aprobación de un dividendo complementario en efectivo 
por una cantidad bruta de 11 céntimos de euro por cada 
acción con derecho a percibir el dividendo. Sujeto a la 
aprobación de la junta, este dividendo sería pagadero a 
partir del 2 de mayo de 2025. 
Una vez llevadas a cabo ambas actuaciones, la 
remuneración total al accionista respecto de los 
resultados de 2024 habrá sido de 6.293 millones de 
euros (aproximadamente el 50% del beneficio neto 
atribuido -excluyendo impactos sin efecto en caja ni 
efecto directo en ratios de capital- del Grupo en 2024) 
distribuida en torno al 50% en dividendo en efectivo 
(3.181 millones de euros) y al 50% en recompras de 
acciones (3.112 millones de euros). Estos importes se 
han estimado asumiendo que, como consecuencia de la 
ejecución parcial del Segundo Programa de Recompra de 
2024, el número de acciones en circulación con derecho 
a percibir el dividendo complementario en efectivo será 
de 14.988.884.075. Por tanto, ese importe podrá ser 
superior si en el Segundo Programa de Recompra de 
2024 se adquiriesen menos acciones de las previstas, o 
inferior en el caso contrario. 
Ver detalles en apartado 9.2 Política de dividendos. 
323 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
4. Evolución previsible de los 
negocios 
El informe de gestión contiene determinada información 
prospectiva que refleja los planes, previsiones o 
estimaciones de los administradores, las cuales se basan 
en asunciones que son consideradas razonables por 
estos. Sin embargo, el usuario de este informe ha de 
tener presente que la información prospectiva no ha de 
considerarse como una garantía del desempeño futuro 
de la entidad, en el sentido de que tales planes, 
previsiones o estimaciones se encuentran sometidas a 
numerosos riesgos e incertidumbres que implican que el 
desempeño futuro de la entidad no tiene por qué 
coincidir con el inicialmente previsto. Tales riesgos e 
incertidumbres se encuentran descritos en el capítulo de 
'Gestión de riesgos' de este informe de gestión y en la 
nota 50 de las cuentas anuales consolidadas. 
Las perspectivas para 2025 son de una moderada 
desaceleración económica, en un entorno que continuará 
siendo de relativa incertidumbre, debido a las tensiones 
geopolíticas 
globales. 
La 
inflación 
continuará 
desacelerándose paulatinamente, convergiendo hacia el 
objetivo de los bancos centrales, aunque lo hará a ritmos 
diferentes entre regiones. Se espera que los bancos 
centrales como la Fed o el BCE completen su ciclo de 
recorte de tipos en 2025, con un punto de llegada de las 
tasas que estará más alto o bajo según la solidez de las 
economías. No esperamos que esta desaceleración 
económica tenga un impacto marcado en términos de 
subida del desempleo, debido a la fortaleza que 
muestran la mayoría de los mercados de trabajo. 
En 
un 
detalle 
por 
geografías, 
la 
previsión 
macroeconómica para el ejercicio 2025 es la siguiente: 
 
Eurozona 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
El año 2025 se plantea con numerosos retos. El 
crecimiento económico podría mostrar cierta mejora, en 
particular en el consumo de las familias, apoyado en el 
aumento de su renta real, su alta tasa de ahorro y el 
descenso de los tipos de interés. No obstante, el año 
estará marcado por la incertidumbre derivada de una 
compleja situación geopolítica, el posible giro en la 
política comercial de EE.UU., las elecciones en Alemania 
y el ritmo de Francia para reducir su déficit público. Se 
espera que la inflación alcance el objetivo del BCE (2%), 
y que ello le permita reducir los tipos de interés hasta 
unos niveles que considere que tienen un efecto neutral 
en la economía. 
 
España 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
  
   
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
Esperamos que se mantenga un notable dinamismo en 
el crecimiento económico, aunque a una tasa algo menor 
que en 2024. Se prevé que el consumo de las familias se 
consolide como principal motor del crecimiento, y que la 
inversión empresarial tenga un papel creciente (por la 
reconstrucción 
de 
los 
daños 
causados 
por 
las 
inundaciones de Valencia y por la ejecución del Plan de 
Recuperación y Resiliencia de la UE). Se espera que la 
tasa de paro siga mejorando y que la inflación se 
consolide en torno al 2%, ya que los incrementos 
salariales se están moderando. 
Nuestra estrategia en España está centrada en: 
Seguir creciendo y desarrollando nuestra base de 
clientes, dando respuestas personalizadas a sus 
necesidades y la mejor experiencia, para convertirnos en 
su banco principal. 
Evolucionar nuestro modelo operativo hacia un banco 
digital con sucursales, avanzando en la simplificación de 
productos y servicios, la digitalización y la eliminación de 
procesos operativos, para centrarse en la creación de 
valor. 
324 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
5. Información de sostenibilidad 
Este Estado de Información no Financiera de Banco 
Santander, S.A., que 
forma parte de su Informe de 
Gestión Individual, se presenta de forma adicional al 
Estado de Información no Financiera Consolidado e 
información sobre sostenibilidad que figura en el 
Informe de Gestión Consolidado de Grupo Santander, 
proporcionando información significativa, pertinente, útil 
y comparable de Banco Santander, S.A. y que resulta 
oportuna para comprender la evolución, resultados, 
situación e impacto de la actividad de Banco Santander, 
S.A., 
incluyendo 
con 
respecto 
a 
cuestiones 
medioambientales y sociales, al respeto de los derechos 
humanos y a la lucha contra la corrupción y el soborno, 
así como relativas al personal. 
Para la elaboración de la información no financiera 
contenida en este Estado de Información No Financiera 
Banco Santander ha tomado como referencia el análisis 
de doble materialidad elaborado para el Grupo, basado 
en la directiva europea de información corporativa de 
sostenibilidad (CSRD, por sus siglas en inglés). 
La 
 
 
Información general 
 misión de Banco Santander, S.A. es contribuir al 
progreso de las personas y las empresas. Nuestra 
estrategia de sostenibilidad tiene cinco pilares: 
1. Apoyar a nuestros clientes a alcanzar sus objetivos en 
su transición a una economía baja en carbono, al tiempo 
que gestionamos los riesgos e impactos del cambio 
climático. 
2. Impulsar el desarrollo de nuestros empleados, 
fomentando una cultura inclusiva y la adquisición de 
habilidades, con unas condiciones de trabajo justas. 
3. Contribuir al desarrollo económico, financiero y social 
de nuestras comunidades, con especial foco en nuestra 
contribución 
a 
la 
Educación, 
Empleabilidad 
y 
Emprendimiento. 
4. Ser la referencia de confianza de nuestros clientes con 
una oferta de productos y servicios adaptada a sus 
necesidades, 
aplicando 
prácticas 
responsables, 
apoyando su inclusión financiera y protegiendo su 
información. 
5. Actuar de manera responsable a través de una cultura, 
gobernanza y conducta sólidas. 
En 
materia 
de 
sostenibilidad, 
el 
consejo 
de 
administración aprueba la agenda de sostenibilidad y fija 
la estrategia y supervisa la aplicación de las políticas y 
estrategias relacionadas con la cultura y los valores 
corporativos, 
las 
prácticas 
responsables 
y 
la 
sostenibilidad. 
La comisión de banca responsable, sostenibilidad y 
cultura (CBRSC), asiste al consejo en el cumplimiento de 
sus responsabilidades de supervisión con respecto a la 
estrategia de negocio responsable y las cuestiones de 
sostenibilidad de Banco Santander y su Grupo. 
Adicionalmente, otras comisiones analizan temas 
específicos. Así, la comisión de auditoría es la encargada 
de supervisar y evaluar el proceso de información 
financiera y no financiera, así como de los sistemas 
internos de control. En este sentido, el Grupo tiene 
implantado un Sistema de Control Interno de la 
Información 
que 
se 
ajusta 
a 
los 
estándares 
internacionales más exigentes y cumple con las 
directrices establecidas por el Committee of Sponsoring 
Organisations of the Treadway Commission (COSO). 
La función corporativa de sostenibilidad del Grupo y la 
red de sostenibilidad de las filiales y negocios globales 
trabajan de forma conjunta para aplicar la estrategia de 
forma coordinada en todo el Grupo. 
Las principales normativas internas que apoyan la 
integración de criterios ESG en nuestro modelo de 
negocio son: 
Marco de banca responsable 
Establece la materia de banca responsable como un 
tema estratégico para Grupo Santander y es de 
aplicación directa en todas las unidades locales. 
Marco corporativo de contabilidad e información 
financiera, de gestión, y sobre sostenibilidad 
Establece los principios, directrices y pautas de actuación 
en materia de elaboración de la contabilidad y de la 
información financiera y de gestión, así como de la 
información sobre sostenibilidad que deberán ser de 
aplicación a todas las entidades del Grupo como un 
elemento fundamental para su buen gobierno. 
Política de banca responsable y sostenibilidad 
Describe nuestros principios de sostenibilidad, objetivos 
y estrategia para generar valor a largo plazo para 
nuestros grupos de interés, incluyendo la protección de 
los derechos humanos. 
Modelo de banca responsable 
Establece los roles y responsabilidades en primera, 
segunda y tercera línea de defensa sobre todas las 
actividades que comprende la actividad de Banca 
Responsable, con el objeto de progresar en la agenda de 
sostenibilidad, integrar los criterios ESG y alcanzar 
nuestros objetivos. 
Además de estas normativas que aplican de forma 
transversal a todas las funciones y unidades del Grupo, 
disponemos de normativas más específicas en las 
siguientes temáticas: cambio climático, personal propio, 
consumidores y usuarios finales, colectivos afectados y 
conducta empresarial. 
En cuanto a la gestión de riesgos, la identificación de 
riesgos no financieros asociados a nuestra actividad es 
una prioridad para Banco Santander. 
325 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
Banco Santander tiene implantados procesos para su 
identificación, 
análisis 
y 
evaluación 
en 
aquellas 
operaciones sujetas a las políticas del Banco y a 
compromisos externos como los Principios del Ecuador, 
iniciativa a la que Banco Santander está adherido desde 
2009. 
Banco Santander también está adherido y forma parte de 
las principales iniciativas a nivel internacional en materia 
de sostenibilidad (Pacto Mundial de Naciones Unidas, 
Banking Environment Initiative, World Business Council 
for Sustainable Development, UNEP FI, Net Zero Banking 
Alliance, Net Zero Asset Management, Instituto 
Internacional de Finanzas y Federación Bancaria 
Europea, entre otras). Además, somos miembros 
fundadores de los Principios de Banca Responsable de 
Naciones Unidas. 
En España, somos miembros de Forética, del Grupo 
Español de Crecimiento Verde y de la Fundación SERES. 
En lo relativo a las calificaciones externas, en 2024, 
mantuvimos nuestra posición en MSCI (AA) y en CDP 
mejoramos a A. Nuestra posición también mejoró en 
Sustainalytics, donde alcanzamos los 17,1 puntos 
(mejora de 2.6 puntos), manteniendo la categoría de 
'bajo riesgo' y en ISS alcanzamos la categoría C+ (vs C en 
el periodo anterior). 
 
 
 
 
Información sobre cuestiones medioambientales 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
Estrategia 
Santander estructura su estrategia climática en tres 
pilares fundamentales: 
1) Apoyar a nuestros clientes en su transición verde. 
Hemos alcanzado nuestro objetivo de movilizar 120 mil 
millones de euros en financiación verde entre 2019 y 
2025 con 18 meses de antelación, estamos avanzando 
con la siguiente meta de 220 mil millones de euros para 
2030. Ofrecemos a nuestros clientes orientación, 
asesoramiento y soluciones específicas; y una amplia 
gama de productos en los que invertir en función de sus 
preferencias de sostenibilidad, con el objetivo de 
alcanzar los 100 miles de millones de euros de activos 
gestionados en inversión socialmente responsable para 
2025. 
2) Integrar los aspectos climáticos y ambientales en la 
gestión de riesgos adoptando un enfoque basado en 
riesgos sobre dichos factores, con especial foco en los 
sectores más relevantes. Consideramos los riesgos 
derivados de factores climáticos y ambientales en el 
ciclo de gestión de riesgos, incluyendo una evaluación de 
materialidad que influye en nuestra estrategia de 
sostenibilidad. 
3) Avanzar para alinear nuestra cartera con los objetivos 
del Acuerdo de París para contribuir a limitar el 
calentamiento 
global. 
Establecemos 
objetivos 
de 
alineamiento en carteras de altas emisiones y con 
horizonte 2030. Se espera que el progreso de estos 
objetivos refleje el progreso de las economías a las que 
atendemos. Actualmente contamos con siete objetivos 
en cinco sectores; también tenemos objetivos de 
alineamiento para nuestra actividad de gestión de 
activos. 
Mientras, seguimos reduciendo nuestro impacto en el 
medio ambiente mediante la implementación de 
medidas de eficiencia en nuestras operaciones propias, 
incluyendo 
el 
abastecimiento 
de 
toda 
nuestra 
electricidad a partir de fuentes renovables para 2025. 
Lo más destacado de 2024 ha sido: 
– Publicación de nuevos objetivos de alineamiento 
para el sector de la automoción (tanto fabricación 
como prestamos auto) así como la publicación de 
emisiones financiadas para hipotecas residenciales 
en España y sector inmobiliario comercial (Reino 
Unido y España). 
– Hemos cumplido el objetivo de 120 miles de 
millones de euros en importe de financiación verde 
desembolsado y facilitado desde 2019. 
– Grupo Santander es líder en financiación de 
energías renovables desde hace más de 10 años. 
En 2024, estuvimos entre los principales bancos en 
número de operaciones y valor de negocio a nivel 
mundial, con 82 transacciones cerradas y una cuota 
de mercado del 4,54% según Infralogic. 
– En Santander España se lanzó el préstamo 
Eficiencia Energética, destinado a las comunidades 
de propietarios que quieran financiar reformas o 
mejoras de eficiencia energética. 
– En 2024, en el Grupo, el 84% de las tarjetas que 
compramos (39 millones) fueron fabricadas con 
materiales sostenibles (PVC reciclado/PLA) y 
hemos seguido avanzando en ofrecer soluciones a 
nuestros clientes para calcular su huella de 
carbono en base a los pagos que realizan con sus 
tarjetas, así como iniciativas para compensarla. 
Gestión de riesgos climáticos 
La gestión de los factores de riesgo climático y 
medioambiental 
es 
fundamental 
para 
seguir 
fortaleciendo la resiliencia de nuestra estrategia y 
modelo de negocio ante el cambio climático. 
Para mejorar dicha resiliencia, integramos los factores 
de riesgo climático y medioambiental en las distintas 
fases del ciclo de gestión de riesgos en el cual 
analizamos 
nuestras 
propias 
instalaciones 
y 
la 
financiación otorgada a clientes. Asimismo, los riesgos 
asociados a estos factores se incluyen también en 
nuestras 
políticas, 
procedimientos, 
herramientas, 
métricas, gobernanza y cultura. 
Esta integración en la gestión de riesgos de los factores 
climáticos y medioambientales es realizada en base a 
escenarios y horizontes temporales climáticos definidos 
y abarca la identificación, planificación, evaluación, 
seguimiento, mitigación y reporting. 
326 


Alineamiento con el Acuerdo de París 
Trabajamos para avanzar hacia nuestra ambición de cero 
emisiones netas de carbono en 2050 a través de la 
definición progresiva de acciones concretas dirigidas a 
alinear nuestras carteras, centrándonos en aquellas que 
consideramos más materiales desde el punto de vista 
climático, y en nuestra cartera de préstamos, dado que 
es nuestra actividad financiera más relevante. 
Como parte de nuestra ambición climática, damos 
prioridad al alineamiento de los sectores de altas 
emisiones (que también conllevan un riesgo de 
transición alto o muy alto según el análisis de 
materialidad climática) a los que tenemos una 
exposición material. Esto incluye el establecimiento de 
metas de alineamiento (en carbón, minería, petróleo y 
gas, generación de energía, acero, automóviles y 
aviación), así como el seguimiento de otras carteras 
adicionales 
(hipotecas, 
inmuebles 
comerciales 
y 
agricultura). 
En lo relativo a nuestras propias operaciones, 
reportamos públicamente datos de nuestras emisiones 
directas e indirectas (alcances 1, 2 y 3), así como otras 
métricas relevantes para el clima, como el consumo de 
energía. A este respecto, tenemos el objetivo de usar el 
100% de electricidad renovable en nuestras propias 
operaciones
5 para 2025, ya alcanzando el 96% en 2024. 
Colaboración y participación global 
Las alianzas con otras empresas y gobiernos pueden 
ayudarnos a compartir las mejores prácticas y acelerar el 
progreso de hacer frente al cambio climático y proteger 
la naturaleza. Grupo Santander participa en diferentes 
organizaciones, alianzas y grupos de trabajo. Así, 
colaboramos con actores internacionales y locales para 
avanzar en los objetivos globales y de la compañía, en 
línea con el ODS 17 (Objetivo de Desarrollo Sostenible) 
sobre Alianzas para lograr los objetivos. 
 
 
 
  
  
 
Información sobre cuestiones sociales y relativas al
personal 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
   
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Queremos que trabajar 
en Santander sea 
una 
experiencia que atraiga y retenga a los mejores talentos 
en todas nuestras geografías promoviendo el respeto de 
sus derechos. Nuestro enfoque se basa en tres pilares: 
I 
Contar con una propuesta de valor atractiva para los 
profesionales, en la que encuentren oportunidades 
reales para crecer y desarrollar todo su potencial, 
formas de trabajar innovadoras, proyectos que los 
motiven, y una cultura que los inspire y compartan. 
II Ofrecer condiciones óptimas en las que se vele por la 
salud y el bienestar de los empleados, con una 
retribución justa y competitiva, y con iniciativas que 
permitan una mejor conciliación entre la vida 
personal y profesional. 
Gracias a nuestro modelo de evaluación de potencial 
implantado en 2022, hemos profundizado en las 
capacidades, experiencias y aspiraciones de 124.112 
empleados en el Grupo. Esto nos permite diseñar 
acciones de desarrollo personalizadas basadas en las 
necesidades individuales. 
Para impulsar un liderazgo transformador y colaborativo 
alineado con nuestra estrategia, hemos definido un perfil 
de liderazgo y una metodología común de evaluación de 
éste para tener un conocimiento profundo, objetivo y 
5 En aquellos países donde sea posible certificar la electricidad procedente de fuentes renovables. El objetivo considera los 10 principales países en los que 
operamos. 
III Promover una cultura meritocrática e inclusiva donde 
todas las personas se sientan valorados. 
Talento y desarrollo de habilidades 
A 31 de diciembre de 2024 Grupo Santander cuenta, en 
España, con 34.940 profesionales, de los que un 47% 
son mujeres y un 53% hombres siendo el 99,6% de los 
contratos fijos. La brecha salarial de género del Grupo se 
sitúa a cierre de 2024 en un 26% y la equidad salarial en 
un c. 0%, cumpliendo el objetivo para 2025 con dos años 
de antelación. El porcentaje de empleados con algún tipo 
de discapacidad en España se sitúa en un 1,7%. 
 
 
Atraer talento 
Nuestra estrategia de atracción de talento se centra en 
posicionarnos como un empleador para el que la gente 
quiera trabajar. Durante 2024, 33.175 personas han 
elegido y se han incorporado a nuestro Grupo. 
En 2024 nos enfocamos en: 
• 
Transformación digital. 
• 
Programa en prácticas para graduados. 
• 
Reforzamos nuestra propuesta de valor al 
empleado (EVP, por sus siglas en inglés). 
Ofrecemos experiencias y programas para que los 
profesionales avancen en su plan de carrera y su 
desarrollo personal: 
• 
Programas 
de 
desarrollo 
adecuados 
a 
los 
diferentes niveles y negocios de la organización. 
• 
Experiencias de movilidad nacional e internacional; 
funcional; permanente y temporal. 
• 
Formación, promoviendo el aprendizaje continuo. 
 
 
 
Gestión del talento 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
En 2024 reafirmamos nuestro compromiso con el 
desarrollo del talento. Nos mantenemos cerca de las 
necesidades de nuestros negocios y funciones para 
anticipar y cubrir sus requerimientos, con un enfoque 
proactivo, impulsando iniciativas que fomentan el 
crecimiento individual con foco en incrementar la 
densidad de talento de nuestros equipos. 
 
 
Desarrollando potencial 
 
327 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
comparable de nuestros líderes. Con el objetivo de 
darles soporte en su desarrollo profesional y tomar las 
decisiones adecuadas para el Grupo. 
 
 
 
La movilidad importa 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
   
 
Contamos 
con 
la 
política 
global 
de 
movilidad 
internacional aprobada por el comité de recursos 
humanos a decisión del consejo de administración del 
Grupo, que es una herramienta esencial para el 
desarrollo de los profesionales. Esta política tiene como 
objetivos: contribuir al desarrollo del talento en el Grupo, 
fortalecer los planes de sucesión, atraer talento externo, 
fomentar mentalidad global, facilitar movimientos 
internacionales para satisfacer las necesidades de 
negocio y compartir de forma transparente los criterios 
de movilidad a la plantilla. 
  
 
Aprendizaje y desarrollo 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
La política de aprendizaje y desarrollo, proporciona un 
marco de actuación para el diseño, supervisión y 
despliegue de las actividades con el fin de impulsar la 
innovación y desarrollo de las competencias de nuestros 
empleados. 
Durante 2024, hemos intensificado nuestros esfuerzos 
para 
proporcionar 
a 
nuestros 
empleados 
las 
herramientas y recursos necesarios para mejorar sus 
competencias y su empleabilidad, alineándonos con las 
demandas críticas del negocio y del mercado y hemos 
destinado 64 millones de euros a formación de nuestros 
profesionales. 
173.309 usuarios accedieron a Dojo, nuestra plataforma 
de aprendizaje digital. Seguimos desplegándola para que 
llegue a todos los empleados. Además de proporcionar 
acceso a un amplio catálogo de recursos de aprendizaje 
con 174.223 referencias, con cursos de alta calidad en 
competencias críticas que aseguran que nuestros 
empleados estén al día con las últimas tendencias y 
tecnologías, 
Dojo 
ofrece 
recomendaciones 
personalizadas basadas en los roles actuales y futuros, 
fomentando una cultura de autodesarrollo y aprendizaje 
continuo. 
 
 
 
 
 
 
Comunidad de aprendizaje global para líderes 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
El objetivo de Elevate es preparar a nuestros directivos 
senior para guiar a sus equipos y alcanzar los objetivos 
estratégicos. 
Su modelo digital permite que los directivos participen 
en programas de desarrollo organizados en itinerarios de 
aprendizaje con foco en las prioridades estratégicas del 
Grupo (estrategia, tecnología, personas y gestión del 
cambio) que abordan competencias críticas para liderar 
la transformación del Grupo. 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
Programas de desarrollo de talento y promoción del 
aprendizaje continuo 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
En nuestra estrategia de aprendizaje y desarrollo 
ponemos especial foco en el desarrollo de talento joven 
y de perfiles de negocio digitales, con programas como 
Young Leaders y BeTech & Business. 
Estos programas están diseñados para identificar y 
fomentar el talento interno, ofreciendo oportunidades 
de crecimiento en las carreras de nuestros empleados, 
para que los profesionales estén preparados para los 
desafíos futuros. 
En 2024, 103.154 empleados del Grupo se han formado 
en competencias críticas relacionadas con el ámbito de 
la tecnología, el negocio bancario y las habilidades 
humanas, mejorando su desempeño individual. 
Formación de obligado cumplimiento y fomento de la 
sostenibilidad y la banca responsable 
Para reforzar la cultura del Grupo y el conocimiento en 
materias relevantes, contamos con formaciones de 
obligado cumplimiento cuyo objetivo es formar a todos 
los empleados en temas estratégicos y/o regulatorios 
aprobados por el comité global de cumplimiento. En 
2024 hemos cubierto 13 temas en la formación global 
obligatoria, como por ejemplo sostenibilidad, código de 
conducta, prevención del acoso, ciberseguridad, crimen 
financiero y protección de datos. Esto no sólo protege a 
la organización, sino que también empodera a nuestros 
empleados para actuar con responsabilidad y ética en 
sus roles diarios. Además, cada filial tiene cursos 
obligatorios sobre la legislación y la normativa de su 
jurisdicción. 
Seguiremos invirtiendo en el desarrollo de nuestros 
empleados, de forma que estén equipados para 
enfrentar los desafíos del futuro y contribuir al éxito 
continuo del Grupo. 
Condiciones de trabajo 
Salud y bienestar de los empleados 
La salud de nuestros empleados está integrada en 
nuestra cultura y estrategia corporativa, donde los 
empleados y la dirección colaboran para proteger y 
promover la salud, la seguridad y el bienestar de los 
profesionales. 
En base a esta estrategia: 
• 
Hemos implantado sistemas de seguridad y 
prevención. 
• 
Hemos lanzado iniciativas para el bienestar integral 
de los trabajadores. 
• 
Hemos promocionado un entorno laboral seguro y 
de apoyo a las situaciones personales de salud. 
• 
Hemos estimulado la conciliación de la jornada 
laboral con las circunstancias personales mediante 
alternativas de trabajo flexible. 
La política general de salud, seguridad y bienestar, que 
tiene como objetivo promover estilos de vida saludables 
y crear valor a largo plazo para los empleados y para la 
sociedad, es aplicable a todos los países del Grupo y se 
328 


 
 
 
  
  
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
lleva a cabo bajo el cumplimiento estricto y sin excepción 
de la legislación local donde operamos. 
a) Salud ocupacional 
Los convenios colectivos y los acuerdos sectoriales a los 
cuales adherimos contemplan la salud de los empleados 
y la prevención de riesgos laborales. 
Cumplimos los requerimientos legales en materia de 
revisiones médicas, tanto periódicas como tras una baja 
prolongada, y mantenemos una colaboración constante 
con los organismos locales de salud pública, los 
representantes 
legales 
de 
los 
trabajadores 
y 
aseguradoras de riesgos del trabajo. Los trabajadores de 
todos los países con más de 500 empleados, que 
representan el 99% de los empleados de Grupo, se 
encuentran cubiertos por sistemas y estrictas políticas de 
salud y seguridad ocupacional, en cumplimiento de las 
normas locales y mejores prácticas en prevención de 
riesgos. 
Revisamos los planes de prevención de riesgos laborales 
con los representantes legales de los empleados, a 
través de: 
• 
Evaluaciones periódicas de los factores de riesgo y 
sus medidas preventivas para control y mitigación. 
• 
Prevención por diseño en los nuevos espacios o 
herramientas de trabajo. 
• 
Procedimientos para condiciones de trabajo seguras, 
certificaciones y calidad de los entornos de trabajo. 
• 
Planes de emergencia y evacuación para proteger a 
empleados, clientes, proveedores y visitantes a 
nuestras 
instalaciones. 
Respuestas 
ante 
emergencias. Formación en primeros auxilios. 
• 
Medidas para detectar y minimizar riesgos por 
higiene postural. 
• 
Investigar accidentes y evitar su repetición; y 
participación activa de los empleados delegados de 
prevención en los comités de seguridad y salud. 
b) Bienestar 
Fomentamos la salud y el bienestar de los empleados y 
tratamos de concienciarles a través de nuestro programa 
global de bienestar BeHealthy, que en 2024 cumplió su 
octavo aniversario. 
Durante 2024 hemos llevado a cabo múltiples 
iniciativas, actividades y eventos en todas las filiales, 
siguiendo 
los 
cuatro 
pilares 
del 
programa: 
autoconocimiento (Conócete), nutrición saludable y 
sobrepeso (Come Bien), salud física (Muévete) y salud 
mental y emocional (Equilíbrate). En 2024, más de 
64.000 empleados participaron en alguna de las 
actividades locales de BeHealthy. 
c) Conciliación 
Santander favorece y promueve el equilibrio entre la vida 
personal y laboral. Los empleados tienen derecho a 
licencias por paternidad, adopción, el cuidado de los 
recién nacidos o de familiares. Durante 2024, 8.195 
empleados del Grupo disfrutaron de licencias por 
maternidad, paternidad o adopción, y 2.824 han tomado 
otros permisos para el cuidado de familiares
6. 
Durante los últimos años, en línea con la transformación 
digital y el cambio en la sociedad, Santander ha 
reforzado las políticas y posibilidades de trabajo flexible 
para los empleados, actualmente en las geografías más 
importantes casi la totalidad de los empleados de 
servicios centrales disponen de flexibilidad para adaptar 
flexiblemente su jornada y lugar de trabajo para conciliar 
con sus circunstancias personales. Estas medidas se 
revisan continuamente con los empleados y las 
necesidades de los clientes; teniendo en cuenta la 
productividad, 
compromiso 
y 
experiencia 
como 
empleadores. 
d) Protección social 
En Santander facilitamos a todos nuestros empleados 
protección por la pérdida de ingresos causada por 
enfermedad, accidente laboral, discapacidad adquirida y 
baja por paternidad. 
Los empleados de Santander tienen cobertura pública o 
privada ante la pérdida de ingresos por enfermedad o 
incapacidad adquirida, según las normas locales. 
Adicionalmente a los servicios públicos de salud, en 
Santander ofrecemos coberturas adicionales privadas de 
salud en los principales países y los empleados suelen 
percibir el salario íntegro durante los períodos de 
enfermedad. 
En Santander, el cuidado y respeto por los derechos de 
los trabajadores y la retención del talento es importante, 
por ello el 98% de los empleados del Grupo tienen 
contratos permanentes o de duración indefinida, 
complementariamente, todos los empleados tienen 
cobertura pública ante la pérdida de ingresos por 
desempleo en cumplimiento de las normativas locales. 
Nuestros trabajadores están protegidos con una 
retribución adecuada en caso de accidentes de trabajo y, 
en algunos países como España hemos complementado 
la prestación, que puede llegar hasta el 100% del salario 
del trabajador en situación de incapacidad temporal. 
El Grupo ha implantado en cada unidad estándares 
mínimos de permiso por paternidad totalmente pago. 
Todos los empleados tienen derecho a un mínimo de 14 
y hasta 30 semanas de licencia retribuida por 
maternidad o adopción para el progenitor primario. El 
progenitor secundario dispone de 4 semanas de licencia 
por paternidad o adopción totalmente retribuidas. Como 
consecuencia, de estas medidas de inclusión y retorno 
6 En total, 10.874 empleados (el 5,3% sobre el total de nuestra plantilla) disfrutaron durante 2024 de su derecho a licencias por maternidad o cuidado de 
familiares, el ratio de licencias por estos motivos fue del 6,7% en mujeres y el 3,7% en hombres. 
329 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
flexible al trabajo, el 76% de las mujeres continúan 
trabajando en Santander a los 12 meses después de 
reincorporarse de sus licencias por nacimiento, adopción 
o embarazo. 
Nuestros empleados tienen cobertura para jubilación, 
mediante sistemas de gestión pública o privada de 
pensiones en todas las geografías. Adicionalmente, 
Santander complementa con planes de pensiones de 
contribución definida para nuestros empleados en las 
geografías principales. 
e) Negociación colectiva y diálogo social 
Santander promueve el respecto a los derechos de sus 
empleados entre otros su libertad de asociación y el 
derecho a la negociación colectiva. Nuestra política de 
banca responsable y sostenibilidad considera que formar 
parte o afiliarse a sindicatos y otros órganos 
representativos 
es 
un 
derecho 
básico 
de 
los 
trabajadores, y de acuerdo con el artículo 10 de nuestro 
Código General de Conducta. 
Se promueve también el respeto de la libertad de 
asociación, la actividad sindical, la negociación colectiva 
y la protección de los representantes de los trabajadores 
conforme a la legislación de cada país en el que 
operamos. 
Al cierre de este ejercicio, 110.692 empleados del Grupo 
trabajan 
en 
establecimientos 
o 
compañías 
con 
representación sindical. 
Continuamos promoviendo y cumpliendo los convenios 
fundamentales de la Organización Internacional del 
Trabajo, y tenemos un Comité de Empresa Europeo con 
reuniones periódicas con representación de la dirección 
del grupo y representantes legales de los trabajadores 
de España, Portugal, Alemania, Polonia, Reino Unido y 
resto de países europeos. 
También mantuvimos un diálogo constante con los 
representantes legales de los empleados a través de 
reuniones bilaterales en los países y de comités 
especiales en las que todas las partes debatieron 
informes, 
consultas 
y 
negociaciones 
sobre 
las 
condiciones de trabajo y los beneficios de los empleados. 
En los principales países se ha llegado a importantes 
acuerdos durante 2024, incluyendo los comités de 
seguridad y salud laboral, seguimientos de los planes de 
igualdad, control de los planes de pensiones, de 
formación, actualizaciones de los convenios colectivos 
correspondientes, y también otras reuniones bilaterales 
con representantes sindicales. 
  
 
 
Retribución y beneficios corporativos 
a) Retribución adecuada 
Nuestro sistema de retribución combina esquemas de 
remuneración fijos y variables, basados en los logros de 
los empleados y del Grupo. 
Nuestras políticas de retribuciones y desempeño, junto 
con el Código de Conducta, no permiten ningún tipo de 
discriminación distinta de las derivadas de la evaluación 
de 
los 
resultados 
y 
de 
los 
comportamientos 
corporativos, y promueve una gestión salarial igualitaria 
y digna. 
La retribución fija se define en función de los mercados 
locales, de acuerdo con las prácticas y regulación de cada 
jurisdicción y a los convenios colectivos vigentes en cada 
país y región. 
En Santander todos los empleados perciben un salario 
igual o superior al mínimo fijado legalmente por la 
legislación local y cumplimos con los convenios 
colectivos aplicables. La práctica totalidad de los 
empleados perciben otros elementos retributivos
7 que 
complementan sus salarios. Esto demuestra nuestra 
ambición de proveer una retribución justa, competitiva y 
con una combinación adecuada de retribución fija/ 
variable. 
Todos los negocios y países tienen esquemas de 
retribución variable a corto plazo que refleja qué hemos 
logrado (objetivos cuantitativos y cualitativos del Grupo, 
así como objetivos individuales y de equipo) y cómo lo 
hemos conseguido (p.ej., comportamiento, liderazgo, 
sostenibilidad, compromiso, crecimiento y gestión de 
riesgos). Estos esquemas fomentan la meritocracia, que 
reconoce las contribuciones individuales y del equipo. 
En 2024 hemos dedicado 14.328 millones de euros a la 
retribución de los empleados y otros beneficios 
corporativos del Grupo. 
De 
acuerdo 
con 
la 
regulación 
europea 
sobre 
remuneraciones y la gestión adecuada de los riesgos, 
hemos identificado 1.246 profesionales que, por sus 
funciones, toman decisiones que pueden tener un 
impacto material, por ello están sujetos a una política de 
diferimiento de una cantidad significativa de su 
retribución variable (del 40% al 60%, dependiendo de las 
responsabilidades ostentadas) por un periodo de cuatro 
a siete años, y toda su remuneración variable está sujeta 
a una posible reducción (malus) o recuperación 
(clawback). 
b) Retribución equitativa 
El conjunto de prácticas retributivas promueve una 
gestión salarial no discriminatoria en cuanto a género 
(“gender neutral”), la igualdad de oportunidades y la 
eliminación de las desigualdades, especialmente en 
aquellos casos en los que hombres y mujeres 
desempeñen un mismo trabajo o de similar valor 
(“equally remunerated for equal work or work of equal 
value”). 
La comparación salarial entre mujeres y hombres que 
desempeñan funciones similares se mantiene en c. 0%, 
7 Otras retribuciones que complementan al salario de nuestros empleados: beneficios, pensiones, otras retribuciones fijas, incentivos y retribuciones variables de 
corto o largo plazo. 
330 


 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
confirmando la buena evolución de los últimos ejercicios 
y
8
 cumpliendo con el objetivo establecido para 2025 . 
Para medir la adecuación y aceptación de estas políticas, 
se consulta habitualmente a los empleados de todo el 
grupo, 
quienes 
recientemente 
han 
valorado 
positivamente la competitividad de nuestras políticas 
retributivas. 
c) MyContribution 
MyContribution es nuestro modelo común de gestión del 
desempeño. Se actualiza de forma periódica y está 
alineado con nuestra cultura. 
Entre los empleados del Grupo, 177.081 (86% del total) 
han tenido una evaluación de su contribución bajo este 
modelo durante 2024, en línea a lo acordado con la 
dirección. 
Cultura inclusiva 
La cultura inclusiva es un componente de nuestra política 
de cultura corporativa, a través del cual fomentamos una 
cultura 
basada 
en 
el 
mérito, 
la 
igualdad 
de 
oportunidades y la inclusión en cumplimiento con las 
normas locales. 
Los asuntos relacionados con esta materia se tratan al 
más alto nivel, siendo una de las actividades no 
delegables del Consejo del Grupo y revisándose en 
comités ejecutivos. 
Género 
Contamos con un 40% de mujeres en el consejo, 
respetando nuestro objetivo de representación entre el 
40% y el 60%. 
Durante los últimos cinco años, hemos promovido la 
igualdad de acceso a puestos directivos sénior. Como 
resultado de nuestros esfuerzos, hemos logrado un 
avance significativo en la representación femenina, que 
ha aumentado del 22,7% en 2019 al 31,2% en 2024, 
llegando a alcanzar 34,4% en nuestro principal negocio 
de Retail & Commercial. 
Este indicador tomaba como referencia los segmentos 
directivos de más alto nivel, que solo representan un 1% 
de la plantilla total, por lo que se ha acordado ampliar la 
base de referencia. De este modo, el nuevo indicador 
permitirá: 
• 
llegar a una mayor proporción de nuestra plantilla 
y así desarrollar una mayor cantera de talento 
femenino interno que, de manera orgánica, 
avanzará hacia roles senior. 
• 
con este enfoque, esperamos avanzar de manera 
gradual y sostenible hacia el equilibrio en género, 
con la previsión de que en 2030 nos acerquemos al 
c.40% 
Las mujeres representan el 52,4%, una tendencia que se 
mantiene. 
Llevamos a cabo iniciativas para promover la igualdad de 
género, con programas como: 
• 
'Women in Tech' para atraer talento femenino con 
perfil tecnológico y digital (actualmente el 29% de 
los puestos dirigidos a perfiles STEM están 
ocupados por mujeres). 
• 
“InvestHer” de Wealth Management & Insurance 
para promover la presencia de mujeres en roles de 
negocios globales. 
• 
Santander Women Network, creada en 2018, para 
el desarrollo, empoderamiento y conexión entre 
mujeres de dentro y fuera de la organización, sigue 
creciendo, con más de 8.000 profesionales en 16 
países. 
En 2024 hemos mantenido la brecha salarial en 
posiciones equivalentes en el Grupo (EPG) en c. 0%, tras 
haber alcanzado nuestro objetivo en 2023 con 2 años de 
antelación. También analizamos globalmente la brecha 
salarial de género (GPG, gender pay gap) que compara 
las medianas de la retribución de todos los hombres y 
mujeres, y en 2024 ha sido de 26% (una mejora de 2,1 
p.p.
 a
9
 y 4,5 p.p. respecto  2023 y 2022) . 
Personas con discapacidad 
Apostamos por una inclusión real y efectiva de las 4.828 
personas con discapacidad empleadas en el Grupo (más 
del 2,3% de nuestra plantilla). En España el porcentaje 
se sitúa en un 1,7%. 
Contamos con redes de empleados destinadas a la 
inclusión de personas con discapacidad. Creada en 2022, 
nuestra red global Enable tiene más de 2.700 miembros 
en 10 países. 
Este año, mediante el impulso de la red, se ha reforzado 
la concienciación y la inclusión en el Grupo a través de 
eventos con temáticas sobre visibilidad, tecnología, 
accesibilidad, mujer y discapacidad. 
LGBTIQ+ 
Nuestra red global de empleados LGBTIQ+, Embrace, 
este año ha promovido eventos para compartir sus 
desafíos o temas de interés común. En junio, con motivo 
de las jornadas de Orgullo LGBTIQ+, empleados de todo 
el grupo participaron en un evento y compartieron los 
retos que sigue teniendo este colectivo para integrarse 
socialmente. 
Empleados 
de 
Embrace 
también 
8 Medida con la ratio EPG - equal pay gap, que compara la media de retribución entre hombres y mujeres que realizan tareas similares. Resultados 2024, en todo 
el Grupo. 
9 La brecha salarial de género mide las diferencias de remuneración entre el total de mujeres y hombres, con independencia del tipo de trabajo. Para nuestra 
gestión utilizamos la brecha salarial de género entendida como la diferencia entre la mediana de la remuneración de hombres y mujeres, expresada como 
porcentaje de la remuneración de los hombres. 
331 


 
participaron en “Santander te cuenta”, podcast de 
difusión tanto interna como externa. 
Actualmente, entre los empleados del Grupo que han 
optado voluntariamente por compartir su identidad de 
género contamos con 2,8% personas con identidad de 
género no binario, trans u otro. 
Etnia y cultural 
Hacemos un seguimiento de la representatividad de los 
grupos étnicos en tres de nuestras geografías: Reino 
Unido, Estados Unidos y Brasil. En estas geografías, las 
personas pertenecientes a estos grupos identificados 
representan más de 31,6%, en línea con las realidades 
étnicas y raciales de esos países. 
Contamos con redes de empleados relacionadas con la 
inclusión racial y cultural, como: Reach, Bold o Talento 
não tem cor, que suman más de 1.300 miembros. 
Protocolo y formación contra el acoso 
Reafirmando la dedicación del Grupo a combatir la 
discriminación, 108.213 de los empleados del Grupo 
recibieron formación en 2024 para evitar sesgos 
inconscientes y 101.651 recibieron formación contra el 
acoso sexual y tratar de evitar cualquier tipo de 
discriminación. Esta formación está asentada en nuestro 
protocolo global contra el acoso y dentro del Código 
general de conducta, como marco común para 
establecer unas normas y luchar contra la discriminación 
y los comportamientos que atentan contra el trato justo 
y la integridad moral. 
Información sobre respeto a los derechos humanos 
Santander vela por respetar y proteger los derechos 
humanos de los grupos de interés en las operaciones y 
geografías donde opera. 
La directiva europea de información de sostenibilidad 
requiere que el análisis de doble materialidad esté 
informado por las conclusiones de la diligencia debida en 
materia de derechos humanos. 
Los derechos humanos, se encuentran presentes en la 
gestión y el gobierno atendiendo a la tipología del 
proceso, como, por ejemplo: 
• 
Atender la salud de nuestros empleados, empleo 
digno, respeto a la libertad de asociación y 
negociación colectiva y la prohibición a la 
esclavitud y trabajo infantil. 
• 
Proteger los derechos humanos de nuestros 
clientes 
a 
través 
de 
prácticas 
comerciales 
responsables y la protección de sus datos. 
• 
Evaluar el impacto en los derechos humanos de las 
transacciones con clientes donde analizamos 
cuestiones medio ambientales, sociales y de 
cambio climático (ESCC). 
• 
Avanzar en la integración de aspectos ambientales 
y sociales, incluyendo derechos humanos, en la 
gestión de toda nuestra cadena de suministro. 
La política de banca responsable y sostenibilidad 
aprobada por el consejo de administración incorpora 
nuestro compromiso con el respeto por los derechos 
humanos. 
Canal Abierto es la herramienta clave de Santander para 
identificar, gestionar y resolver posibles alertas o 
violaciones de los derechos humanos para los clientes, 
empleados, proveedores y toda la comunidad. 
En 2024, con el fin de fortalecer el sistema de diligencia 
debida de manera estructurada, Santander llevó a cabo 
un ejercicio integral de diligencia debida en materia de 
derechos humanos para (i) evaluar la eficacia de las 
políticas actuales de diligencia debida; (ii) identificar y 
evaluar los impactos adversos reales y potenciales en 
función de su severidad y probabilidad; y (iii) evaluar la 
adecuación de los canales de comunicación, así como las 
medidas de control para prevenir, mitigar y remediar los 
impactos adversos. 
El desarrollo del ejercicio ha seguido los marcos 
internacionales y directivas aplicables, y siguiendo 
prácticas de mercado, engloba todas las áreas y 
actividades de negocios globales (operaciones propias de 
Santander, actividades ‘upstream’ y ‘downstream’). 
Las conclusiones, que se integran en la estrategia y 
gobierno a través del ejercicio de debida diligencia en 
materia de derechos humanos, han alimentado el 
ejercicio de doble materialidad, y la participación de los 
grupos de interés en los resultados se ha llevado a cabo 
junto con dicho ejercicio. 
Información sobre la lucha contra la corrupción 
El Grupo Santander está firmemente comprometido en 
la lucha contra el crimen financiero y con el 
cumplimiento de la normativa de prevención del crimen 
financiero en todos los países en los que opera. 
Así, dentro del marco corporativo de prevención del 
crimen financiero (“Financial Crime Compliance” o 
“FCC”), aprobado por el Consejo del Grupo y ratificado en 
todas las geografías en las que opera, se establecen los 
principios fundamentales relacionados con la prevención 
del crimen financiero, estos principios se reflejan en los 
diferentes programas que lo desarrollan: el programa de 
prevención de blanqueo de capitales y financiación del 
terrorismo (AML/CTF, por sus siglas en inglés), el 
programa de sanciones y, desde 2023, el programa 
antisoborno y anticorrupción (ABC, por sus siglas en 
inglés). 
Este marco está disponible tanto para empleados como 
para cualquier parte interesada. Asimismo, el Grupo 
cuenta con canales formales de información, divulgación 
y sensibilización sobre la importancia que tiene la 
prevención del crimen financiero. 
332 


  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
  
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
   
 
 
  
 
Las políticas que desarrollan este marco, incluidos los 
procesos de Diligencia Debida del Cliente (CDD), en línea 
con la regulación nacional e internacional en crimen 
financiero, 
están 
diseñadas 
para 
gestionar 
adecuadamente los impactos y riesgos relacionados con 
FCC, todo ello para mitigar estos riesgos y proteger la 
integridad del Grupo en todas sus actividades y negocios. 
Estas políticas son objeto de revisión y, en su caso, 
actualización permanente para mantenerse siempre 
adaptadas a los diferentes cambios normativos y a las 
nuevas y cambiantes amenazas externas. 
Canal Abierto 
Canal Abierto es el sistema interno de información de 
Grupo Santander anónimo y confidencial para comunicar 
conductas indebidas. Se caracteriza por la estricta 
prohibición 
de 
represalias 
o 
cualquier 
tipo 
de 
consecuencia negativa por haber formulado una 
denuncia. Cada unidad del Grupo cuenta con un canal 
ético o Canal Abierto que se gestiona en varios idiomas 
incluido el local, de acuerdo con los estándares comunes 
recogidos en la política de Canal Abierto desde 2020. 
En 2024 en España se recibieron 54 comunicaciones, 8 
por parte de terceros, en concreto las 8 procedentes de 
clientes. 
En aplicación de los criterios establecidos, el Grupo no 
tiene constancia de ningún procedimiento judicial 
instado por empleados o sus representantes en relación 
con incidentes de discriminación o vulneración de 
derechos fundamentales en Banco Santander ni de casos 
relacionados con los empleados que refieran incidentes 
graves en materia de Derechos Humanos. 
Todos los casos que se comunican a través del Canal 
Abierto son tramitados adecuadamente, sin perjuicio de 
que durante su gestión se determine si están o no 
fundamentados. 
Apoyo a la comunidad 
Apoyo a la educación, la empleabilidad y el 
emprendimiento 
Desde Banco Santander hemos apoyado la educación, la 
empleabilidad y el emprendimiento desde hace más de 
28 años. Durante este periodo, hemos invertido más de 
2.400 millones de euros en colaboración con más de 
1.170 universidades de 26 países y apoyado a más de 
3,7 millones de personas y empresas. Solo en 2024 
hemos destinado 103,8 millones de euros a promover la 
educación, la empleabilidad y el emprendimiento, y 
ayudado a 2,2 millones de personas y empresas. 
Reforzamos así nuestra ambición de apoyar a la 
comunidad con 400 millones de euros entre 2023 y 
2026. 
Otras acciones de apoyo a la comunidad 
Desde Banco Santander además de apoyar a la 
comunidad 
de 
manera 
directa, 
establecemos 
colaboraciones y canalizamos nuestro apoyo a la 
comunidad a través de ONG locales y organizaciones 
benéficas de carácter social. 
Estás acciones van orientadas a diferentes colectivos en 
función de las necesidades existentes. Nuestro apoyo a 
personas vulnerables se centra en apoyar a colectivos 
con 
vulnerabilidad 
(por 
cuestiones 
de 
género, 
discapacidad, 
edad, 
vulnerabilidad 
digital 
y 
vulnerabilidad derivada de dificultades financieras, entre 
otras). En cuanto a las actividades de cultura, estas 
suelen estar orientadas al público en general, aunque 
también van dirigidas a colectivos vulnerables para 
facilitar su acceso a estos eventos y programas 
culturales. 
En total, en 2024, Banco Santander invirtió 62,5 millones 
de euros en estas iniciativas, de los que 17,3 millones de 
euros en programas sociales en España, que ha 
permitido ayudar a más de 161 mil personas. 
La Fundación Banco Santander, basada en España, 
trabaja para construir una sociedad más igualitaria, 
inclusiva y sostenible, para lo que financia y desarrolla 
distintos proyectos de carácter cultural, educativo, social 
y medioambiental. 
Subcontratación y proveedores 
Nuestro modelo para la gestión de externalizaciones y 
terceros, así como la política de homologación de 
terceros, que aplica a todos los países, establecen una 
metodología corporativa, para que nuestros proveedores 
cumplan con los requerimientos mínimos exigidos por el 
Grupo, con el fin de evitar riesgos por falta de resiliencia 
operativa, solidez financiera, controles reputacionales o 
cumplimiento regulatorio. 
Durante 2024 hemos comenzado la implantación de la 
nueva metodología de homologación ESG definida en el 
Grupo, que nos permite pre-clasificar a todos nuestros 
proveedores según la exposición ambiental y social de su 
sector y clasificar a nuestros proveedores en un nivel de 
riesgo final ESG (Alto, Medio o Bajo), priorizando los 
casos de mayor criticidad. 
Así al cierre de 2024 se han evaluado en el Grupo a 487 
proveedores identificados con riesgo ESG. 
Consumidores 
A cierre de 2024, el Grupo cuenta con más de 15 
millones de clientes en España y 173 millones a nivel 
mundial. Nuestro propósito es lograr que la experiencia 
de cada uno de ellos sea Sencilla, Personal y Justa. Todo 
lo que hacemos gira en torno a los clientes. Siempre 
escuchamos a nuestros clientes impulsando la aplicación 
de las mejores prácticas. 
En cuanto a la protección del consumidor, el modelo de 
gestión de riesgo de conducta, aprobado por el comité de 
cumplimiento y conducta, establece los principios 
encaminados a una relación y trato a los clientes de 
forma alineada con nuestra cultura (Sencillo, Personal y 
Justo) al respeto de sus derechos, y a que los productos y 
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servicios ofrecidos se adecuen a nuestros clientes. La 
función de gobierno de productos y protección al 
consumidor, dentro de la función de cumplimiento y 
conducta, es la responsable del desarrollo y supervisión 
del cumplimiento de este modelo. 
La política de aprobación de productos y servicios, 
apoyada en los foros locales y corporativos de gobierno 
de productos, vela para que los productos y servicios se 
diseñen con las características idóneas para satisfacer 
las necesidades del público objetivo, a un precio 
razonable y de forma transparente, y que cuenten con 
procesos y controles durante toda su vida considerando 
los intereses de nuestros clientes. 
En cuanto a la conducta en las prácticas comerciales, 
evaluamos la mejor adecuación de productos a las 
características y necesidades de cada cliente. La 
formación y los modelos de remuneración juegan un 
papel clave para la integración de estos estándares en la 
cultura y gestión diaria de nuestros equipos comerciales, 
contando con mecanismos de seguimiento durante toda 
la vida de los productos y servicios comercializados. 
En cuanto a la conducta en la gestión del fraude, en 2024 
se incorporaron las guías de conducta en la gestión del 
fraude en la política de fraude de Grupo Santander. 
Adicionalmente, tras la revisión interna de la conducta 
en la gestión del fraude de 2023, las unidades locales 
trabajaron durante 2024 en los planes de mejora 
identificados para alinearse a los estándares del Grupo. 
Estos planes abarcaron la consolidación de canales 
digitales para registrar casos de fraude, la consolidación 
de la voz de cliente, la mejora de las comunicaciones a 
clientes relativas a los casos de fraude y de los controles 
tanto por la primera línea de defensa como por la 
segunda con relación a la conducta con clientes víctimas 
de fraude, con especial atención a clientes vulnerables. 
Además, la gestión de familias y empresas vulnerables 
es un pilar clave de la estrategia de Grupo Santander, ya 
que puede marcar la diferencia en el rendimiento, la 
percepción y la sostenibilidad a largo plazo. Nos 
esforzamos en identificar y considerar las dificultades o 
vulnerabilidades de nuestros clientes y tratar de mitigar 
su 
potencial 
impacto. 
Durante 
2024, 
seguimos 
avanzando en implementar la normativa de Grupo sobre 
clientes 
vulnerables 
y 
prevención 
del 
sobreendeudamiento en todas las unidades donde el 
Grupo opera. El objetivo es homogeneizar el criterio y el 
enfoque de la gestión, evitando disparidades entre 
países. 
El Grupo está monitorizando la identificación de 
nuestros clientes en circunstancias especiales a través de 
un set de indicadores que se está trabajando en las 
unidades y estamos desarrollando una metodología que 
permita identificar potenciales signos de vulnerabilidad a 
fin de anticiparnos y tratar de adaptar el servicio a sus 
necesidades específicas. Asimismo, se lanzó una 
formación global para que todos los empleados tengan 
en cuenta estas situaciones en el desarrollo de sus 
funciones y conozcan las pautas de actuación en cada 
caso. 
Inclusión y salud financiera 
La inclusión y la salud financiera son factores clave para 
contribuir al progreso social y promover la prosperidad y 
emprendimiento, y constituyen un elemento prioritario 
en la agenda de Santander. 
Para analizar la relevancia de nuestras propuestas, nos 
basamos en la base de datos del Banco Mundial, Global 
Findex Database, para dimensionar la población no 
bancarizada, escasamente bancarizada o con estrés 
económico relevante por los problemas de acceso y 
financiación en los mercados donde estamos presentes 
como banco minorista. 
Además, contamos con procesos para identificar las 
necesidades de clientes que se enfrentan a dificultades 
financieras para desarrollar productos y servicios y dotar 
de formación a nuestros equipos. 
Nuestra ambición es facilitar el acceso a los servicios 
financieros básicos a colectivos no bancarizados o 
escasamente 
bancarizados, 
fomentando 
su 
uso, 
adaptándolos a sus necesidades y a las barreras a las 
que se enfrentan y apoyándoles para que tengan un 
mayor control sobre sus finanzas y disfruten de 
operaciones más rápidas y seguras, adaptándose a las 
necesidades tanto de los mercados en desarrollo como 
maduros. 
Así, en 2024, hemos incluido financieramente a cerca de 
1 millón de personas mediante iniciativas de acceso y a 
1,6 millones de personas con iniciativas de financiación. 
Durante 
2024, 
seguimos 
avanzando 
en 
una 
aproximación común en torno a la salud financiera. 
Definimos salud financiera como la capacidad de las 
personas de administrar sus finanzas para satisfacer sus 
necesidades a corto plazo y sus objetivos a largo plazo, 
logrando una estabilidad para evitar situaciones de 
estrés financiero. 
La salud financiera debe ir de la mano de la inclusión 
financiera, para que las personas que acceden al sistema 
financiero sean capaces de gestionar su dinero de forma 
responsable y eficaz. Esto se complementa con 
educación financiera para reducir la brecha de 
conocimientos en productos financieros o escasa 
capacidad digital. 
Además, en 2024 definimos métricas para hacer 
seguimiento de salud financiera, especialmente en 
clientes con sobre endeudamiento. 
También medimos la satisfacción de los clientes y de las 
pymes (Net Promoter Score-NPS) y su experiencia 
mediante encuestas sobre servicio, reputación y 
productos en cada uno de nuestros mercados 
principales. A partir de los resultados de las encuestas, 
elaboramos y ejecutamos planes de acción. En 2024, en 
334 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
el Grupo realizamos más de 9,9 millones de encuestas a 
clientes de todos los segmentos para entender cómo 
podemos mejorar su experiencia, nuestros productos y 
servicios y nos situamos entre los 3 primeros por NPS en 
siete de nuestros mercados principales, entre ellos en 
España. 
En 2024 se realizó una revisión de los canales 
disponibles para que los clientes hagan sus consultas o 
reclamaciones. 
La política de atención al cliente y 
gestión de insatisfacciones del Grupo establece como 
principio la disponibilidad de varios canales, tanto para 
evitar el potencial impacto de no contar con canales 
adecuados y suficientes para que los clientes nos 
trasladen sus reclamaciones o insatisfacciones, así como 
disponer de diferentes canales adaptados a las 
necesidades y preferencias de todos nuestros clientes. 
Adicionalmente, los clientes disponen de canales 
externos a la entidad, tales como defensores del 
consumidor 
financiero, 
canales 
de 
organismos 
reguladores, agencias de consumidores, etc., donde 
pueden reclamar si no consideraran adecuada la 
resolución a su insatisfacción por parte de la entidad. 
En cuanto a la gestión de reclamaciones, hacemos una 
gestión proactiva de los problemas y reclamaciones de 
los clientes, analizando las causas raíz y aplicando 
aprendizajes. En 2024 Banco Santander recibió un total 
de 156.460 reclamaciones en España, un 77% más que 
en 2023
10.
  
Información fiscal 
La estrategia fiscal de Santander recoge los principios de 
actuación tributaria aplicables a todo el Grupo. La 
estrategia se aprueba por el consejo de administración y 
se revisa periódicamente. 
El sistema de gestión y control de riesgo fiscal de las 
sociedades del Grupo, construido sobre el sistema de 
control interno, recoge las diversas acciones que 
permiten un adecuado cumplimiento de la estrategia 
fiscal y de los principios que la integran. 
Desde 2010 estamos adheridos al Código de Buenas 
Prácticas Tributarias en España y al Code of Practice on 
Taxation for Banks en Reino Unido, y más recientemente 
nos hemos adherido al Código de Boas Práticas 
Tributárias en Portugal. Adicionalmente, y en dicho 
contexto, desde 2015, presentamos anualmente y de 
manera voluntaria el Informe de Transparencia Fiscal a 
la Agencia Estatal de Administración Tributaria. 
Los principios que integran la estrategia fiscal de Grupo 
Santander han de permitir, además del cumplimiento de 
la normativa aplicable, una adecuada contribución en las 
distintas jurisdicciones en las que el Grupo tiene 
presencia conforme a la creación de valor en cada una de 
ellas. La contribución impositiva del Grupo y el 
destacado papel que juegan las entidades que lo 
integran en la gestión de los sistemas tributarios de sus 
respectivas jurisdicciones, constituyen un factor muy 
importante en el marco de la banca sostenible y 
responsable con la que el Grupo promueve su 
contribución a un crecimiento inclusivo y sostenible. 
Los impuestos totales recaudados y pagados por el 
Grupo en España en el ejercicio 2024, ascienden a 4.409 
millones de euros, de los que 2.396 millones son en 
impuestos propios, y 2.013 millones en impuestos de 
terceros. 
10 España incrementa por las reclamaciones de gastos de formalización de hipotecas. Incluye Open bank S.A. 
335 


6. Actividad de investigación, 
desarrollo e innovación 
 
 
 
 
 
 
Actividad de investigación, desarrollo e 
innovación 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
La innovación y el desarrollo tecnológico constituyen 
pilares cruciales en la estrategia Santander. Nos 
enfocamos en la excelencia operativa y la experiencia del 
cliente para enfrentar los desafíos que surgen de la 
transformación digital. 
La información que obtenemos a través de las nuevas 
plataformas 
tecnológicas 
nos 
ayuda 
además 
a 
comprender mejor el customer journey de nuestros 
clientes y a diseñar un mejor perfil digital más preciso 
que aumenta la confianza y fidelidad del cliente. 
Además de estar atentos a la competencia que existe 
entre bancos, las entidades financieras debemos tener 
en cuenta a los nuevos competidores que han entrado en 
el sistema financiero, que utilizan la tecnología como 
ventaja 
competitiva 
para 
destacar 
entre 
los 
competidores. 
Por tanto, el desarrollo de un plan estratégico de 
tecnología adecuado debe permitir: 
• 
Una mayor capacidad de adaptación a las 
necesidades de los clientes (productos y servicios, 
personalizados, plena disponibilidad y seguridad y 
excelencia en el servicio en todos los canales). 
• 
Una mejora de los procesos para los profesionales 
del Grupo para garantizar una mayor fiabilidad y 
productividad. 
• 
Una gestión de riesgos adecuada, dotando a los 
equipos de las infraestructuras necesarias para 
detectar y evaluar todos los riesgos, ya sean los 
relacionados con el negocio, riesgos operacionales 
y reputacionales, o regulatorios y de cumplimiento. 
Santander, como entidad de importancia sistémica 
global, así como sus filiales individuales, están 
sometidos a crecientes exigencias regulatorias que 
impactan en el modelo de sistemas y en la tecnología 
subyacente, y que requieren dedicar inversiones 
adicionales para garantizar su cumplimiento y la 
seguridad jurídica. 
Como en ediciones anteriores, el ranking elaborado por 
la Comisión Europea (2024 EU Industrial R&D 
Investment Scoreboard, con datos del ejercicio 2023) 
reconoce el esfuerzo tecnológico de la entidad, 
situándonos como el primer banco europeo y mundial 
por inversión de recursos propios en I+D, con 2.197 
millones de euros invertidos. La inversión en I+D+i en 
2024 equivalente a la considerada en este ranking, 
ascendió a 2.104 millones de euros. 
 
 
Estrategia tecnológica 
Para contribuir a la estrategia del Grupo de convertirnos 
en la mejor plataforma digital abierta de servicios 
financieros, nuestra tecnología debe impulsar la 
eficiencia y minimizar el riesgo a través de la 
optimización, la simplificación, el apoyo al crecimiento 
del negocio y la creación de valor. 
La estrategia de tecnologías de la información (TI) se 
basa en un modelo de plataforma global con 
componentes reutilizables, conocida como plataforma 
ONE Santander. Esta estrategia se alinea con las 
iniciativas estratégicas, los negocios globales y el 
modelo operativo del Grupo. 
Esta 
plataforma 
ONE 
Santander, 
desarrollada 
internamente, se apoya en componentes técnicos 
comunes (plataforma alojada en la nube, plataforma 
común de datos, de inteligencia artificial…), así como en 
componentes de los cinco negocios globales y de las 
funciones globales de control y de soporte. Por ejemplo, 
Gravity, un componente de la plataforma global, sentó 
las bases para la digitalización con su propio core 
banking software. 
Para asegurar el compromiso de todas las unidades del 
Grupo con la estrategia de TI y gestionar adecuadamente 
la plataforma ONE Santander, existe una adecuada 
gobernanza global que involucra a todos los actores 
activos en la toma de decisiones clave. 
Para 
implantar 
nuestra 
estrategia 
tecnológica, 
utilizamos la regulación interna y un modelo de gobierno 
que define las plataformas, los proyectos y las iniciativas 
que dan forma a la estrategia en todo el Grupo, además 
del compromiso y la experiencia del Grupo en el trabajo 
con nuestras entidades. 
La innovación está en el núcleo de la actividad de 
Santander, con un compromiso con las últimas 
tecnologías que facilitan sistemas y procesos más 
robustos, eficientes y seguros. 
La inteligencia artificial está transformando nuestro 
negocio en múltiples dimensiones, desde estrategias 
basadas en datos hasta automatización de procesos e 
interacción con los clientes. Nuestra AI and Agents 
Platform, posibilita y acelera la transformación del 
Grupo, al proporcionarnos capacidades avanzadas de IA 
generativa y agentes autónomos supervisados. Durante 
el 2024, hemos logrado avances significativos, con 
iniciativas en curso que demuestran el impacto de estas 
tecnologías. 
Contamos con un sólido inventario de más de 550 
modelos basados en datos que utilizan aprendizaje 
automático para acelerar el crecimiento de los ingresos y 
la eficiencia operativa en múltiples países y negocios. 
Nuestros modelos se centran en áreas como la 
simplificación, el crecimiento del negocio (adquisición y 
retención de clientes, optimización del ciclo de vida de 
336 


 
las tarjetas), la gestión de riesgos y la optimización de 
precios (modelos avanzados de crédito y smart pricing). 
La IA generativa está reflejando impactos significativos 
en el soporte al cliente, las operaciones y el desarrollo 
de 
software. 
En 
2024, 
implantamos 
asistentes 
conversacionales en España, Brasil y el Reino Unido. 
En la automatización de procesos, estamos utilizando 
agentes operativos para gestionar más de 6 millones de 
documentos. Adicionalmente, 5.800 desarrolladores 
están utilizando herramientas de IA para el desarrollo de 
software, logrando una mejora del 25% en el tiempo de 
entrega. 
En Santander, estamos seguros de que los datos y la IA 
seguirán desempeñando un papel fundamental en 
nuestra estrategia, ya que representan una oportunidad 
significativa para impulsar el ahorro de costes, la 
generación de ingresos, el crecimiento del negocio y la 
simplificación operativa en los próximos años. 
Santander Digital Services (SDS), como empresa de 
servicios del Grupo, está ayudando a implantar nuestra 
estrategia de negocio global utilizando todas estas 
nuevas tecnologías. La nube, la automatización de 
procesos, la IA generativa o los proyectos de datos son 
algunos ejemplos de áreas donde SDS está colaborando 
en la entrega de componentes para la plataforma ONE 
Santander. Con más de 9.000 empleados en España, 
Polonia, Portugal, el Reino Unido, México, Estados 
Unidos, Brasil y Chile, SDS es un elemento clave en la 
estrategia tecnológica y operativa, que ofrece sus 
servicios y know-how a las diferentes entidades del 
Grupo y bancos. 
Infraestructura tecnológica 
Grupo Santander dispone de una red de centros de 
proceso de datos (CPD) emparejados, de gran calidad, 
conectados entre sí por un sistema de comunicaciones 
replicado. Esta red de CPD se distribuye en geografías 
estratégicas para el soporte y desarrollo de la actividad 
del Grupo. En dichos centros se combinan los sistemas 
tradicionales de tecnologías de la información con las 
capacidades de una nube privada on-premise que, 
gracias a su rápida adopción, nos permite integrar la 
gestión de la tecnología de las áreas de negocio, acelerar 
la digitalización y lograr un ahorro significativo de 
costes. 
Santander ha migrado más del 96% de su infraestructura 
tecnológica a la nube y ha acelerado el despliegue de 
infraestructura de próxima generación a esta tecnología 
de nube privada on-premise con una arquitectura 
tecnológica que proporciona mayor resiliencia y 
eficiencia al tiempo que reduce el consumo de energía. 
A través de los Centros de Excelencia locales de Cloud 
(CCOE locales, por sus siglas en inglés) coordinados por 
un Global CCoE, se garantiza la adopción de la gestión en 
la nube en las entidades de una manera consistente y 
rigurosa, minimizando cualquier riesgo, de acuerdo con 
lo establecido en la política de cloud pública. La 
migración también contribuirá a los objetivos de 
sostenibilidad de Santander, ya que hemos reducido la 
huella de carbono en 32 toneladas. 
Ciberseguridad 
La ciberseguridad es crucial para apoyar nuestro 
propósito de ayudar a las personas y a las empresas a 
prosperar y convertirnos en la mejor plataforma abierta 
de servicios financieros. La evolución digital, impulsada 
por el auge de la conectividad y las tecnologías 
emergentes, así como el complejo panorama de 
amenazas 
cibernéticas, 
siguen 
haciendo 
de 
la 
ciberseguridad un riesgo de negocio y una de las 
prioridades del Grupo. 
En 2024, el Grupo ha seguido reforzando las 
ciberdefensas para intentar mitigar los riesgos en el 
contexto actual, marcado por el aumento de tensiones 
geopolíticas y la aceleración en la adopción de 
tecnologías emergentes como la inteligencia artificial. 
Por ello, se han implantado nuevos controles para 
abordar las áreas de riesgo actuales y los nuevos 
métodos de ataque. Entre ellos, se han fortalecido los 
controles de seguridad, con foco en la preparación y 
respuesta ante ransomware y ataques de denegación 
distribuida de servicio (DDoS, por sus siglas en inglés), la 
gestión de accesos en entornos virtuales, la protección 
de la cadena de suministro y la incorporación de medidas 
de prevención contra el fraude digital y el robo de 
identidad, garantizando una experiencia de cliente más 
segura. Asimismo, para asegurar el alineamiento de 
nuestra normativa interna con los requerimientos de 
ciberseguridad establecidos en el Reglamento de 
Resiliencia Operativa Digital europeo (DORA, por sus 
siglas en inglés) cuyo objetivo es reforzar la seguridad 
informática de entidades financieras, hemos revisado y 
adaptado nuestra normativa interna, con foco en la 
gestión y notificación de incidentes y en las pruebas de 
penetración avanzadas. 
Para abordar el cada vez más complejo entorno de 
amenazas y la rápida transformación del panorama 
digital que supone una continua expansión de la 
superficie de ataque, Santander ha actualizado su 
estrategia de ciberseguridad que se centra en tres 
pilares: 
• 
Desplazamiento a la izquierda (”Shift-left”). 
Incorporar la seguridad por defecto es clave 
para ayudar a identificar y mitigar los riesgos 
de ciberseguridad desde las etapas más 
tempranas de las iniciativas. Para ello, es 
esencial contar con una cultura en la que la 
seguridad 
es 
nuestra 
prioridad 
como 
organización. En particular, hemos definido en 
este ámbito medidas encaminadas a reforzar la 
cultura de riesgos, reducir la superficie de 
ataque o combatir las estafas de suplantación 
de identidad, entre otras. 
337 


 
 
 
   
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
• 
Ciberdefensa 
automatizada 
y 
asistida. 
Aprovechar las capacidades que brindan las 
tecnologías avanzadas para reducir los tiempos 
de respuesta, como el uso de IA para acelerar el 
análisis 
por 
parte 
de 
los 
equipos 
de 
ciberseguridad, 
disponiendo 
de 
unas 
capacidades de defensa más dinámicas y 
eficientes. 
• 
Resiliencia. 
Fortalecer 
la 
capacidad 
de 
recuperación a nivel global es esencial para 
defender al banco de manera sostenible frente 
a las amenazas en continua evolución. 
Desde Santander Fusion Center, que integra los equipos 
de Ciberseguridad y Monitorización de TI, se llevan a 
cabo las funciones de detección, monitorización y de 
respuesta 
a 
fallos 
operativos 
y 
eventos 
de 
ciberseguridad a las entidades del Grupo, durante las 24 
horas al día, los siete días a la semana. 
Los sistemas de información se revisan periódicamente 
mediante auditorías internas y externas. Santander 
identifica los activos, sistemas, e información de TI 
(incluidos los de terceros) y revisa periódicamente los 
riesgos y el nivel de protección para detectar y remediar 
de forma proactiva las potenciales debilidades. Las 
actividades realizadas comprenden pruebas periódicas 
de seguridad que incluyen análisis de vulnerabilidades, 
test de intrusión, y ejercicios de red team que simulan 
escenarios reales de ciberataques. 
Además de las pruebas y revisiones periódicas, 
autoridades de certificación independientes revisan y 
certifican nuestros procesos críticos de ciberseguridad. 
Las 
certificaciones, 
incluidas 
la 
Organización 
Internacional de Normalización (ISO) 27001:2022 y 
27017, la Declaración sobre Normas para Compromisos 
de Atestiguación (SSAE) 18 y la certificación Payment 
Card Industry Data Security Standard – PCI DSS4.0, se 
revisan y actualizan periódicamente, incluyendo nuevos 
procesos y controles con carácter anual. 
Ecosistema fintech 
Santander participa activamente en el ecosistema fintech 
en todas las regiones en las que operamos. Como parte 
de nuestros esfuerzos para fomentar y canalizar la 
innovación mientras mejoramos la experiencia del 
cliente y nuestra eficiencia, trabajamos con empresas 
fintech como socios. A través de nuestro programa 
Fintech Station, trabajamos con startups y scale-ups en 
programas piloto e implantamos o cocreamos nuevos 
productos y servicios con ellas. En 2024, Santander 
Fintech Station trabajó en ocho pruebas de concepto 
(PoC, por sus siglas en inglés) y también puso en marcha 
seis iniciativas en producción. El Grupo también 
proporciona servicios bancarios a estas empresas 
fintech, como asesoramiento en rondas de financiación, 
procesos de compraventa y salidas a bolsa. 
Santander es un inversor activo en el sector fintech, a 
veces de manera directa, a través de su programa de 
Corporate Venture Capital (CVC), o a través de fondos 
promovidos por el Grupo, como Mouro Capital, un fondo 
de venture capital global que invierte en fintech. Hasta la 
fecha, el Grupo ha invertido en diversas startups fintech 
estratégicas de manera directa y a través de Mouro, que 
cuenta con un porfolio de 46 empresas de Europa, 
Norteamérica y Sudamérica y sigue siendo una 
herramienta clave para impulsar la innovación dentro del 
Grupo. Santander colabora con muchas de las empresas 
de la cartera de Mouro; por ejemplo, con ThetaRay para 
la detección de prevención de blanqueo de capitales y 
sanciones a nivel mundial. Atempo Growth, un fondo 
paneuropeo de venture debt respaldado también por el 
Grupo, ha consolidado su posición en el mercado, al 
haber financiado 31 empresas, muchas de ellas en el 
sector fintech (por ejemplo, Form3, Acin o Clarity.ai). Por 
último, en febrero de 2024, inició su actividad Trainera 
Venture Finance, un fondo de deuda venture lanzado 
junto a Inveready, que ha financiado desde entonces a 15 
startups de alto crecimiento en España, varias de ellas en 
el sector fintech, como Reveni o Tecfys. 
Para más información ver Informe de gestión de Grupo 
Santander. 
338 


 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
7. Servicio de Atención al Cliente 
y del Defensor del Cliente 
Informe anual del servicio de atención al cliente 
De conformidad con lo establecido en el artículo 17 de la 
orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, del Ministerio de 
Economía, sobre los departamentos y servicios de 
Atención al Cliente y el Defensor del Cliente de las 
Entidades Financieras, en el informe de gestión se 
resume el Informe Anual que presentará el titular del 
Servicio en el consejo de administración en el mes de 
marzo de 2025. 
Servicio de atención y defensa del cliente 
En cumplimiento de la Ley 44/2002, de Medidas de 
Reforma del Sistema Financiero, de la Orden del 
Ministerio 
de 
Economía 
734/2004 
sobre 
los 
Departamentos y Servicios de Atención al Cliente y el 
Defensor del Cliente de las Entidades Financieras y del 
artículo 
37 
del 
Reglamento 
del 
Servicio 
de 
Reclamaciones y Atención y Defensa del Cliente en 
Grupo Santander, a continuación se presenta un 
resumen de la actividad desarrollada por el citado 
Servicio durante el ejercicio 2024, referido a la gestión 
de las quejas y reclamaciones. 
Este servicio de reclamaciones y atención al cliente ha 
gestionado durante 2024 las reclamaciones de 19 
sociedades del Grupo en España. 
Evolución global de las reclamaciones y quejas recibidas 
en Banco Santander en el año 2024 
En 2024 se admitieron a trámite en el servicio de 
reclamaciones y atención al cliente un total de 166.376 
reclamaciones y quejas. De ellas, 2.766 llegaron a través 
del Defensor del Cliente; 1.143 del Banco de España, 94 
de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) 
y 122 recibidas de la Dirección General de Seguros y 
Fondos de Pensiones (DGSFP). 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
Análisis de reclamaciones según los productos afectados 
A continuación se detalla la clasificación de las 
reclamaciones y quejas recibidas en 2024, por familias 
de productos: 
 
Nº 
 
de 
 
reclamaciones 
 
2024 
 
2023 
 
Activo 
 
120.627 
 
46.500 
 
Pasivo 
 
10.968 
 
12.310 
 
Servicios 
 
13.871 
 
14.944 
 
Seguros 
 
1.237 
 
1.359 
 
Fondos  y 
 
Planes 
 
702 
 
855 
 
Medios 
 
de 
 
Pago 
 
15.676 
 
17.047 
 
Valores/Merc. 
 
Capitales/Tesorería 
 
1.031 
 
1.118 
 
Otros 
 
2.264 
 
2.305 
 
166.376 
 
96.438 
Resolución de las reclamaciones y quejas 
A cierre de 2024 habían sido resueltas 149.157 
reclamaciones, de las que 7.145 procedían de 
expedientes recibidos en 2023. Esta cifra supone el 85% 
de las reclamaciones y quejas recibidas en el año. 
El tiempo medio de resolución en el ejercicio 2024 ha 
sido de 32 días naturales. El 73% de las reclamaciones y 
quejas resueltas han requerido un tiempo de tramitación 
superior a 15 días naturales. 
En el 15% de los casos las resoluciones han sido 
favorables a los clientes. 
Sociedades 
Se acompaña relación de las sociedades adheridas al 
Reglamento del Servicio de Reclamaciones y Atención y 
Defensa del Cliente de Grupo Santander con indicación 
del número de reclamaciones y quejas recibidas. 
339 


 
Entidades 
 
Reclamaciones 
 
admitidas 
 a 
 
trámite 
 
Reclamaciones 
 
no 
 
admitidas 
 a 
 
trámite 
 
BANCO 
 
SANTANDER, 
 
S.A. 
 
149.381 
 
23.906 
 
SANTANDER 
 
CONSUMER 
 
FINANCE, 
 
S.A. 
 
9.924 
 
3.866 
 
OPEN 
 
BANK, 
 
S.A. 
 
4.941 
 
331 
 
SANTANDER 
 
SEGUROS  Y 
 
REASEGUROS, 
 
COMPAÑÍA 
 
ASEGURADORA, 
 
S.A. 
 
1.131 
 
467 
 
SANTANDER 
 
PENSIONES, 
 
S.A., 
 
E.G.F.P. 
 
291 
 
93 
 
GETNET 
 
EUROPE, 
 
ENTIDAD 
 
DE 
 
PAGO, 
 
S.L. 
 
UNIPERSONAL 
 
285 
 
40 
 
SANTANDER 
 
ASSET 
 
MANAGEMENT, 
 
S.A., 
 
S.G.I.I.C. 
 
222 
 
57 
 
ALTAMIRA 
 
SANTANDER 
 
REAL 
 
ESTATE, 
 
S.A. 
 
104 
 
61 
 
SANTANDER 
 
FACTORING  Y 
 
CONFIRMING, 
 
S.A. 
 
UNIPERSONAL  , 
 
E.F.C. 
 
56 
 
5 
 
SANTANDER 
 
LEASE, 
 
S.A., 
 
E.F.C. 
 
21 
 
1 
 
EURO 
 
AUTOMATIC 
 
CASH 
 
ENTIDAD 
 
DE 
 
PAGO, 
 
S.L. 
 
15 
 
1 
 
TRANSOLVER 
 
FINANCE, 
 
E.F.C., 
 
S.A. 
 5 
 
1 
 
SANTANDER 
 
PRIVATE 
 
BANKING 
 
GESTIÓN, 
 
S.A., 
 
S.G.I.I.C 
 
— 
 
— 
 
PAGONXT 
 
EMONEY, 
 
EDE, 
 
SL 
 
— 
 
— 
 
SANTANDER 
 
REAL 
 
ESTATE, 
 
S.A., 
 
S.G.I.I.C. 
 
— 
 
— 
 
SANTANDER 
 
INTERMEDIACIÓN 
 
CORREIDURÍA 
 
DE 
 
SEGUROS, 
 
S.A. 
 
— 
 
— 
 
SANTANDER 
 
INVESTMENT, 
 
S.A. 
 
— 
 
— 
 
SANTANDER ALTERNATIVE
 
INVESTMENTS, 
 
S.G.I.I.C. 
 
— 
 
— 
 
BANCO 
 
DE 
 
ALBACETE, 
 
 
S.A. 
 
UNIPERSONAL 
 
— 
 
— 
 
Total 
 
166.376 
 
28.829 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
La red de sucursales y los distintos canales de relación 
resuelven 
en 
primera 
instancia 
las 
solicitudes, 
disconformidades o incidencias que comunican los 
clientes a Banco Santander, evitando que se conviertan 
en reclamaciones y quejas a otras instancias. 
8. Gestión de riesgos, solvencia 
y capital 
Ver notas 50 y 1.e) de riesgos y capital de la memoria 
individual. Para más información ver Informe de gestión 
consolidado. 
9. Otra información relevante 
 
 
 
9.1 Acciones propias 
Ver nota 30 de la memoria individual. 
La adquisición de acciones propias fue autorizada por 
última vez en la Junta General de 2023 para un periodo 
de cinco años estableciéndose que: 
La autocartera no puede exceder el 10% del capital 
social de Banco Santander existente en cada momento, 
que es el límite legal previsto en la Ley de Sociedades de 
Capital. 
El precio de compra no puede ser inferior al valor 
nominal de las acciones ni superior en más del 3% al 
mayor de los dos siguientes: el precio de la última 
operación independiente o la oferta independiente más 
alta en ese momento en el centro de negociación donde 
se efectúe la compra. 
La adquisición de acciones propias tendrá como objeto la 
gestión discrecional de autocartera, la puesta en marcha 
de programas de recompra de acciones, su entrega en el 
marco de la política de remuneración de empleados y 
administradores así como cualesquiera otras finalidades 
que el consejo considere en cada momento. 
La política actual de autocartera fue actualizada por el 
consejo el 26 de febrero de 2024 y establece que Banco 
Santander puede realizar operaciones sobre acciones 
propias con las siguientes finalidades: 
• Facilitar liquidez o suministro de valores en el mercado 
de acciones de Banco Santander, dando a dicho 
mercado profundidad y minimizando eventuales 
desequilibrios temporales entre la oferta y la 
demanda. 
• Aprovechar, en beneficio del conjunto de los 
accionistas, situaciones de debilidad en el precio de las 
acciones con respecto a las perspectivas de evolución a 
medio plazo. 
340 


 
• Cumplir las obligaciones de entrega de acciones que 
Grupo Santander tenga con sus empleados o 
consejeros. 
• Cualesquiera otras aprobadas por el consejo dentro de 
los límites legales y los establecidos por la junta 
general. En este sentido, Banco Santander ha realizado 
durante el ejercicio las donaciones a la Fundación 
Banco Santander indicadas más adelante en el 
contexto de su Política de Banca Responsable y 
Sostenibilidad. 
La política también establece, entre otras cosas: 
• Los 
principios 
que 
deben 
observarse 
en 
las 
operaciones de autocartera, incluyendo la protección 
de la integridad de los mercados financieros y la 
prohibición de manipulación del mercado y de uso de 
información privilegiada. 
• Los criterios operativos conforme a los cuales deben 
llevarse a cabo las operaciones de autocartera, salvo 
que concurran circunstancias excepcionales conforme 
a la propia política o que se realicen a través de 
mecanismos con una regulación específica como los 
programas de recompra. Estos criterios incluyen reglas 
sobre: 
• 
Responsabilidad 
sobre 
la 
ejecución 
de 
operaciones: recae en el departamento de 
Inversiones y Participaciones, que es un área 
separada del resto de actividades de Banco 
Santander. 
• 
Mercados: con carácter general las operaciones 
podrán efectuarse en los mercados regulados y 
en los sistemas multilaterales de negociación 
indicados en la política, que se ha modificado 
para añadir tres sistemas multilaterales de 
negociación donde se opera con acciones de 
Banco Santander. 
• 
Límites 
de 
volumen: 
las 
operaciones 
no 
excederán con carácter general del 15% del 
promedio diario de contratación de acciones de 
Banco Santander en las 30 sesiones anteriores 
del centro de negociación de que se trate. 
• 
Límites de precio: con carácter general (a) las 
órdenes de compra se formularán a un precio por 
acción máximo de hasta un 3% superior al mayor 
de entre (i) el precio de la última operación 
independiente previa a la adquisición de que se 
trate o (ii) la oferta independiente más alta en 
ese momento en el centro de negociación donde 
se efectúe la compra; y (b) las órdenes de venta 
se formularán a un precio no inferior al menor de 
entre el precio de la última transacción realizada 
en el mercado por partes independientes y el 
precio más bajo contenido en una orden de venta 
del libro de órdenes. 
• 
Límites de tiempo: incluye un periodo restringido 
que aplica (a) 15 días antes de cada presentación 
trimestral de resultados y (b) en el caso de la 
decisión por Banco Santander de retrasar la 
difusión de información privilegiada conforme a 
la normativa de abuso de mercado, hasta que tal 
información sea difundida. En el caso de los 
programas de recompra, la normativa específica 
establece un período restringido de 30 días 
naturales antes de la publicación de resultados 
anuales y semestrales, que, sin embargo, no será 
de aplicación cuando el programa de recompra 
esté gestionado por un tercero o cuando el 
emisor tenga en marcha un programa temporal 
de recompra. 
• 
Información al mercado sobre la operativa de 
autocartera. 
La política aplica a la operativa discrecional sobre 
acciones propias con independencia de que se realice en 
mercados regulados, en sistemas multilaterales de 
negociación, fuera del mercado de órdenes, ya sea 
mediante bloques o mediante operaciones especiales, o 
bajo programas de recompra. Asimismo, los programas 
de recompra deben cumplir con toda la normativa 
específica aplicable, como la de abuso de mercado y sus 
correspondientes normas de desarrollo. La política no 
aplica a las operaciones sobre acciones de Banco 
Santander realizadas para la cobertura de riesgos de 
mercado o la intermediación o cobertura para clientes. 
La política completa está disponible en la web 
corporativa de Banco Santander. 
Ejecución de los programas de recompra con cargo a 
los resultados de 2023 
En el marco de la política de remuneración al accionista 
en 2023, se ejecutaron dos programas de recompra: 
En el primer programa de recompra, ejecutado entre el 
28 de septiembre de 2023 y el 25 de enero de 2024, se 
adquirieron un total de 358.567.487 acciones propias, 
representativas de un 2,22% del capital social. Al 
amparo de la autorización de la junta general de 2023, 
con fecha 30 de enero de 2024 el consejo acordó reducir 
el capital social mediante la amortización de las acciones 
adquiridas. 
En el segundo programa de recompra, ejecutado entre el 
20 de febrero y el 17 de junio de 2024 se adquirieron un 
total de 331.305.000 acciones propias, representativas 
de un 2,09% del capital social. En los términos 
aprobados por la Junta General de 2024, con fecha 25 de 
junio de 2024 el consejo acordó la reducción de capital 
mediante la amortización de las acciones adquiridas. 
Primer Programa de Recompra de 2024 
Al amparo de la autorización de la Junta General de 
2023, y en el contexto de la remuneración al accionista 
con cargo a los resultados del ejercicio 2024, en su 
reunión de 26 de agosto de 2024, el consejo aprobó 
implementar un nuevo programa de recompra de 
acciones por importe máximo de 1.525 millones de 
341 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
euros, equivalente al 25% del beneficio neto atribuido 
(excluyendo impactos sin efecto en caja ni efecto directo 
en ratios de capital) del Grupo en el primer semestre de 
2024, para lo que ya se había obtenido la autorización 
regulatoria del BCE. 
El Primer Programa de Recompra de 2024 se ejecutó 
entre el 27 de agosto de 2024 y el 3 de diciembre de 
2024, adquiriéndose un total de 341.781.250 acciones 
propias (representativas de aproximadamente el 2,21% 
del capital social), a un precio medio ponderado de 4.46 
euros. 
Con fecha 17 de diciembre de 2024 el consejo acordó 
reducir el capital social por importe de 170.890.625 
euros, mediante la amortización de las 341.781.250 
acciones adquiridas. 
Segundo Programa de Recompra de 2024 
Al amparo de la misma autorización de la junta y 
también en el contexto de la remuneración al accionista 
con cargo a los resultados de 2024, el 4 de febrero de 
2025 el consejo aprobó implementar un nuevo programa 
de recompra de acciones por un importe máximo de 
1.587 millones de euros, para el que se ha obtenido la 
autorización regulatoria pertinente, y que comenzó a 
ejecutarse el 6 de febrero de 2025. 
El acuerdo de reducción para amortizar las acciones que 
se adquieran en el Segundo Programa de Recompra de 
2024 ha sido sometido por el consejo de administración 
a la Junta General de 2025. 
A 31 de diciembre de 2024, Banco Santander y sus 
filiales tenían 15.529.459 acciones representativas del 
0,10% del capital social de Banco Santander a dicha 
fecha (en comparación con 297.815.673 acciones a 31 
de diciembre de 2023, representativas entonces del 
1,84% del capital social). 
 
  
  
 
9.2 Dividendos y remuneración al accionista 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
De acuerdo con los estatutos de Banco Santander, cada 
ejercicio se somete a la aprobación de la Junta General 
de Accionistas la política de retribución a los accionistas. 
Remuneración con cargo a los resultados de 2024 
Con respecto a los resultados de 2024, el consejo ha 
continuado aplicando la misma política que en 2023, 
consistente en destinar a la remuneración al accionista 
aproximadamente el 50% del beneficio neto atribuido 
del Grupo (excluyendo impactos sin efecto en caja ni 
efecto directo en ratios de capital), distribuido 
aproximadamente en partes iguales entre dividendo en 
efectivo y recompra de acciones. 
• 
Retribución a cuenta. 
El 26 de agosto de 2024 el consejo acordó implementar 
el Primer Programa de Recompra de 2024 por un 
importe 
máximo 
de 
1.525 
millones 
de 
euros 
(equivalente a aproximadamente el 25% del citado 
beneficio neto atribuido del Grupo en el primer semestre 
de 2024). 
El 24 de septiembre de 2024 el consejo acordó pagar un 
dividendo a cuenta en efectivo con cargo a los resultados 
de 2024 por importe de 10 céntimos de euro por cada 
acción con derecho a percibir el dividendo (equivalente a 
aproximadamente el 25% del citado beneficio neto 
atribuido del Grupo en el primer semestre de 2024), que 
se abonó a partir del 1 de noviembre de 2024. 
• 
Remuneración final. 
En línea con la citada política de remuneración al 
accionista de 2024: 
El 4 de febrero de 2025 el consejo de administración 
acordó implementar el Segundo Programa de Recompra 
de 2024 por un importe máximo de 1.587 millones de 
euros, para el que se ha obtenido la autorización 
regulatoria pertinente, y que comenzó a ejecutarse el 6 
de febrero de 2025. 
El 25 de febrero de 2025 el consejo de administración 
acordó proponer a la Junta General de 2025 la 
aprobación de un dividendo complementario en efectivo 
por una cantidad bruta de 11 céntimos de euro por cada 
acción con derecho a percibir el dividendo. Sujeto a la 
aprobación de la junta, este dividendo sería pagadero a 
partir del 2 de mayo de 2025. 
Una vez llevadas a cabo ambas actuaciones, la 
remuneración total al accionista respecto de los 
resultados de 2024 habrá sido de 6.293 millones de 
euros (aproximadamente el 50% del beneficio neto 
atribuido -excluyendo impactos sin efecto en caja ni 
efecto directo en ratios de capital- del Grupo en 2024) 
distribuida en torno al 50% en dividendo en efectivo 
(3.181 millones de euros) y al 50% en recompras de 
acciones (3.112 millones de euros). Estos importes se 
han estimado asumiendo que, como consecuencia de la 
ejecución parcial del Segundo Programa de Recompra de 
2024, el número de acciones en circulación con derecho 
a percibir el dividendo complementario en efectivo será 
de 14.988.884.075. Por tanto, ese importe podrá ser 
superior si en el Segundo Programa de Recompra de 
2024 se adquiriesen menos acciones de las previstas, o 
inferior en el caso contrario. 
Remuneración con cargo a los resultados de 2025 
Como fue anunciado el pasado 5 de febrero de 2025, el 
consejo tiene la intención de destinar hasta 10.000 
millones de euros a remuneración al accionista en forma 
de recompras de acciones, correspondientes a los 
resultados de 2025 y 2026 así como al exceso de capital 
previsto. Este objetivo de recompra de acciones incluye: 
(i) aquellas recompras que forman parte de la política de 
remuneración 
al 
accionista 
vigente, 
referida 
a 
342 


continuación, así como (ii) recompras adicionales tras la 
publicación de los resultados anuales para distribuir el 
exceso de capital CET1 de final de año. 
La política de remuneración ordinaria para los resultados 
de 2025 que el consejo tiene intención de aplicar seguirá 
siendo la misma que para los resultados de 2024, 
consistente en una remuneración total al accionista de 
aproximadamente el 50% del beneficio reportado del 
Grupo (excluyendo elementos sin impacto en ratios de 
capital y no monetarios), distribuida en partes 
aproximadamente iguales entre dividendos en efectivo y 
recompras de acciones. 
La ejecución de la política de remuneración al accionista 
y las recompras de acciones para distribuir el exceso de 
capital CET1 están sujetas a aprobaciones corporativas y 
regulatorias. 
 
 
 
9.3 Información bursátil 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
Las acciones de Banco Santander cotizan en las bolsas 
españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia), en la 
Bolsa de Nueva York mediante American Depositary 
Shares (ADS), en la Bolsa de Londres, a través de Crest 
Depositary Interests (CDI), en la Bolsa de Varsovia y en el 
Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) de la Bolsa 
Mexicana de Valores (BMV). 
A 31 de diciembre de 2024, Banco Santander ocupa el 
segundo puesto de la zona euro y el trigésimo segundo 
del mundo por valor de mercado entre las entidades 
financieras, con una capitalización de 67.648 millones de 
euros. 
Durante el periodo se han negociado 7.713 millones de 
acciones de Banco Santander, por un valor efectivo de 
33.410 millones de euros, con una ratio de liquidez del 
49%. 
La acción Santander cerró el año 2024 a un precio de 
4,465 euros. 
 
 
  
 
9.4 Pago medio a proveedores 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
 
  
 
 
 
El periodo medio de pago a proveedores durante el 
ejercicio 2024 ha sido de 11 días, plazo por debajo del 
máximo legal establecido en la normativa aplicable. 
10. Hechos posteriores al cierre 
del ejercicio 
Desde el 1 de enero de 2025 hasta la fecha de 
formulación de las presentes cuentas anuales no se han 
producido hechos posteriores relevantes, distintos de los 
descritos en estas cuentas anuales. 
11. Informe anual de gobierno 
corporativo e Informe anual de 
remuneraciones de consejeros 
De conformidad con lo establecido en los artículos 540 y 
541 de la Ley de Sociedades de Capital, Banco Santander 
ha elaborado el informe anual de gobierno corporativo y 
el informe anual de remuneraciones de consejeros 
relativos al ejercicio 2024 (que forman parte del informe 
de gestión de dicho ejercicio) con los contenidos 
establecidos por la Orden ECC/461/2013, de 20 de 
marzo, y por la Circular 3/2021, de 28 de septiembre, de 
la CNMV, por la que se modifica la Circular 5/2013, de 12 
de junio, que establece el modelo de informe anual de 
gobierno corporativo de las sociedades anónimas 
cotizadas, y la Circular 4/2013, de 12 de junio, que 
establece 
el 
modelo 
de 
informe 
anual 
de 
remuneraciones de los consejeros de sociedades 
anónimas cotizadas. 
El informe anual de gobierno corporativo incluye un 
apartado que hace referencia al grado de seguimiento 
del Banco de las recomendaciones de gobierno 
corporativo existentes en España. 
El informe anual de gobierno corporativo y el informe 
anual de remuneraciones de consejeros se incluyen, 
como sección separada, en el informe de gestión 
individual de acuerdo con lo establecido en el artículo 
538 de la Ley de Sociedades de Capital. Los mencionados 
informes se remiten individualmente, como otra 
información relevante, a la CNMV, y forman parte, como 
una sección del mismo, del informe de gestión 
consolidado. Están disponibles en la página web 
corporativa del Banco (www.santander.com) y en la web 
de la CNMV (www.cnmv.es). 
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En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 253, apartado 1, del texto refundido de la Ley de Sociedades de 
Capital, el consejo de administración de Banco Santander, S.A. formula las cuentas anuales individuales 
(comprensivas del balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de ingresos y gastos reconocidos, el 
estado total de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria individuales) y el 
informe de gestión individual correspondientes al ejercicio 2024, preparados en formato electrónico eXtensible 
HyperText Markup Language (XHTML) todo ello conforme al Formato Electrónico Único Europeo (FEUE) 
establecido en la Directiva 2004/109/CE y en el Reglamento Delegado (UE) 2019/815. 
Asimismo, los consejeros de Banco Santander, S.A., que son los que figuran seguidamente y con indicación del 
respectivo cargo, declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales individuales de la 
sociedad correspondientes al ejercicio 2024 elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables 
ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la sociedad, y que el 
informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de la 
sociedad, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta. 
Boadilla del Monte (Madrid), 25 de febrero de 2025 
ANA PATRICIA BOTÍN-SANZ DE SAUTUOLA Y O’SHEA 
HÉCTOR BLAS GRISI CHECA 
Presidenta 
Consejero delegado 
GLENN HOGAN HUTCHINS 
JOSÉ ANTONIO ÁLVAREZ ÁLVAREZ 
Vicepresidente 
Vicepresidente 
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VOCALES: 
HOMAIRA AKBARI 
JUAN CARLOS BARRABÉS CÓNSUL 
FRANCISCO JAVIER BOTÍN-SANZ DE SAUTUOLA Y 
SOL DAURELLA COMADRÁN 
O’SHEA 
HENRIQUE MANUEL DRUMMOND BORGES 
GERMÁN DE LA FUENTE ESCAMILLA 
CIRNE DE CASTRO 
GINA LORENZA DÍEZ BARROSO AZCÁRRAGA 
LUIS ISASI FERNÁNDEZ DE BOBADILLA 
BELÉN ROMANA GARCÍA 
PAMELA ANN WALKDEN 
ANTONIO FRANCESCO WEISS 
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